泸州老窖2019年经营风险报告
泸州老窖：2019年度财务决算报告
泸州老窖股份有限公司2019年度财务决算报告一、2019年度主要经济指标完成情况营业收入实现158.17亿元，同比增长21.15%，顺利完成全年目标任务；归属于上市公司股东净利润完成46.42亿元，同比增长33.17%。
二、2019年度财务报表审计情况1、审计意见公司2019年度财务报表已由四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了标准无保留意见的审计报告。
会计师的审计意见是：“在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了贵公司2019年12月31日的合并及母公司财务状况以及2019年度的合并及母公司经营成果和现金流量”。
2、主要财务数据和指标经审计2019年度实现营业收入为158.17亿元，较去年同期增长21.15％；实现利润总额61.04亿元，较去年同期增长31.02％；归属于母公司所有者的净利润为46.42亿元，较去年同期增长33.17％；实现每股收益3.17元，较去年同期增长33.19％；加权平均净资产收益率为25.50% ，较去年提升3.68个百分点；每股经营活动产生的现金流量净额为3.31元，较去年同期增长12.97%。
截止2019年12月31日经审计后的资产总额为289.20亿元，较年初增长27.64％，净资产为195.55亿元，较年初增长13.93％。
三、财务状况、经营成果和现金流量情况1、资产情况2019年公司资产总额较年初增加62.62亿元，增长27.64％，主要情况如下：流动资产较年初增加8.19亿元，增长5.29%。
其中货币资金增加3.86亿元，增长4.12%，虽然本年度投资支出较2018年增长了2倍，但由于经营积累及本期发行公司债券募集了25亿资金，所以本年度货币资金整体仍保持了增长；存货增加4.11亿元，主要受半成品及在制品增加影响。
非流动资产较年初增加54.43亿元，增长75.99%。
在建工程增加42.57亿元，增长141.87%，主要系酿酒技改工程项目建设投入增加影响所致；固定资产增加4.89亿元，增长47.51%，主要受在建工程部分达到预定可使用状态转固影响。
泸州老窖2019年度财务分析报告
泸州老窖[000568]2019年度财务分析报告目录一．公司简介 (3)二．公司财务分析 (3)2.1 公司资产结构分析 (3)2.1.1 资产构成基本情况 (3)2.1.2 流动资产构成情况 (4)2.1.3 非流动资产构成情况 (6)2.2 负债及所有者权益结构分析 (7)2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7)2.2.2 流动负债基本构成情况 (8)2.2.3 非流动负债基本构成情况 (9)2.2.4 所有者权益基本构成情况 (10)2.3利润分析 (12)2.3.1 净利润分析 (12)2.3.2 营业利润分析 (12)2.3.3 利润总额分析 (13)2.3.4 成本费用分析 (14)2.4 现金流量分析 (15)2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15)2.4.2 现金流入结构分析 (16)2.4.3 现金流出结构分析 (20)2.5 偿债能力分析 (24)2.5.1 短期偿债能力 (24)2.5.2 综合偿债能力 (25)2.6 营运能力分析 (26)2.6.1 存货周转率 (26)2.6.2 应收账款周转率 (27)2.6.3 总资产周转率 (28)2.7盈利能力分析 (29)2.7.1 销售毛利率 (29)2.7.2 销售净利率 (30)2.7.3 ROE（净资产收益率） (31)2.7.4 ROA（总资产报酬率） (32)2.8成长性分析 (33)2.8.1 资产扩张率 (33)2.8.2 营业总收入同比增长率 (34)2.8.3 净利润同比增长率 (35)2.8.4 营业利润同比增长率 (36)2.8.5 净资产同比增长率 (37)一．公司简介二．公司财务分析2.1 公司资产结构分析2.1.1 资产构成基本情况泸州老窖2019年资产总额为28,919,969,078.32元，其中流动资产为16,313,738,711.83元，占总资产比例为56.41%；非流动资产为12,606,230,366.49元，占总资产比例为43.59%；2.1.2 流动资产构成情况流动资产主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据及应收账款、应收款项融资、预付账款、其他应收账款、存货、合同资产、持有待售资产、一年内到期的非流动资产以及其他流动资产科目，泸州老窖2019年的流动资产主要包括货币资金、存货以及应收款项融资，各项分别占比为59.79%，22.32%和14.67%。
泸州老窖：2019年年度报告
泸州老窖股份有限公司2019年年度报告全文泸州老窖股份有限公司2019年年度报告2020年04月第一节重要提示、目录和释义公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人刘淼、主管会计工作负责人谢红及会计机构负责人(会计主管人员)颜理声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次年报的董事会会议受到风险、不明朗因素及假设的影响，本报告中基于对未来政策和经济情况的主观假定和判断而做出的涉及经营目标、未来计划等前瞻性陈述，可能与实际结果有重大差异。
该等陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测和承诺之间的差异。
公司已在本报告中披露可能存在的风险因素，敬请投资者注意投资风险。
公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以1,464,752,476为基数，向全体股东每10股派发现金红利15.9元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。
目录第一节重要提示、目录和释义 (2)第二节公司简介和主要财务指标 (5)第三节公司业务概要 (9)第四节经营情况讨论与分析 (11)第五节重要事项 (25)第六节股份变动及股东情况 (37)第七节优先股相关情况 (43)第八节可转换公司债券相关情况 (44)第九节董事、监事、高级管理人员和员工情况 (45)第十节公司治理 (53)第十一节公司债券相关情况 (57)第十二节财务报告 (61)第十三节备查文件目录 (169)释义第二节公司简介和主要财务指标一、公司信息二、联系人和联系方式三、信息披露及备置地点四、注册变更情况五、其他有关资料公司聘请的会计师事务所公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构□适用√不适用公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问□适用√不适用六、主要会计数据和财务指标公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是√否七、境内外会计准则下会计数据差异1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况□适用√不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。
泸州老窖：2019年度董事会工作报告
泸州老窖股份有限公司2019年度董事会工作报告各位股东：2019年，是泸州老窖股份有限公司（以下简称“泸州老窖”或“公司）”发展战略三年冲刺期收官之年，公司董事会围绕战略规划及生产经营目标，带领全体员工深入贯彻“坚定、管理、规模”的发展主题，推动公司保持良性快速发展。
报告期内，公司实现营业收入158.17亿元，同比增长21.15%；实现归属于上市公司股东的净利润46.42亿元，同比增长33.17%，圆满完成公司全年发展目标。
现将一年来董事会的工作情况报告如下：一、董事会履职情况（一）董事会会议和股东大会召开情况报告期内，董事会严格按照《公司法》、公司《章程》审慎行使权力，全年共召开会议10次，审议议案58项；召集召开股东大会2次，审议议案23项。
各项会议的召集和召开程序、表决程序、审议事项等均符合法律、法规和公司《章程》的规定，会议决议合法有效，确保了公司生产经营工作顺利开展。
具体情况如下：（二）董事会各专门委员会履职情况公司董事会下设战略、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会，各委员会分工明确，有效运作。
报告期内，董事会各专门委员会共计召开了7次会议，分别就公司对外投资、审计、内部控制等事项进行了审查和决议，为董事会重大决策提供了科学、专业的意见。
（三）不断提升规范运作水平为促进多层次资本市场健康稳定发展，近年来证监会、交易所等监管机构不断完善资本市场基础制度。
在此背景下，董事会推动公司持续完善法人治理结构，健全基本管理制度体系，在报告期内依据监管机构最新颁布的法规、准则和指引对公司《章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《监事会议事规则》等公司基本管理制度进行了修订，确保各项管理运营工作合法合规，为公司业务有序开展提供了制度保障。
（四）依法依规履行信息披露义务公司董事会严格按照证监会、交易所信息披露相关规定与公司《信息披露事务管理制度》，真实、准确、完整、及时、公平地履行信息披露义务。
泸州老窖2019年一季度财务指标报告
-6.36
307.9
0
2019年一季度实现利润为205,216.91万元，与2018年一季度的 164,765.42万元相比有较大增长，增长24.55%。实现利润主要来自于内部 经营业务，企业盈利基础比较可靠。
项目名称
营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)
内部资料，妥善保管
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泸州老窖2019年一季度财务指标报告
泸州老窖2019年一季度的营业利润率为49.12%，总资产报酬率为 34.41%，净资产收益率为34.66%，成本费用利润率为95.13%。企业实际 投入到企业自身经营业务的资产为1,816,800.51万元，经营资产的收益率 为45.09%，而对外投资的收益率为9.25%。
泸州老窖2019年一季度财务指标报告
泸州老窖2019年一季度财务指标报告
一、实现利润分析
项目名称
营业收入 实现利润 营业利润 投资收益 营业外利润
实现利润增减变化表
2019年一季度
2018年一季度
2017年一季度
数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%)
416,922.76
23.72 336,996.57
48,063.55
11.53 34,367.69
10.20 22,779.94
8.53
70,568.17
16.93 61,347.95
18.20 44,242.4
16.57
15,235.31
3.65 14,006.5
4.16 13,992.83
5.24
-5,061.86
-1.21 -4,951.47
泸州老窖2019年上半年财务分析详细报告
泸州老窖2019年上半年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况泸州老窖2019年上半年资产总额为2,500,908.88万元，其中流动资产为1,614,213.63万元，主要分布在货币资金、存货、应收票据等环节，分别占企业流动资产合计的60.08%、20.52%和15.24%。
非流动资产为886,695.25万元，主要分布在在建工程和长期投资，分别占企业非流动资产的51.96%、24.42%。
资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产2,500,908.88100.002,046,904.58100.001,378,808.23100.00流动资产1,614,213.6364.551,488,519.8372.72 941,891.63 68.31长期投资216,491.46 8.66 230,292.27 11.25 212,793.99 15.43 固定资产95,589.49 3.82 104,680.03 5.11 112,169.53 8.14 其他574,614.29 22.98 223,412.46 10.91 111,953.08 8.122.流动资产构成特点企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的75.32%，表明企业的支付能力和应变能力较强。
但应当关注货币性资产的投向。
流动资产构成表项目名称2019年上半年2018年上半年2017年上半年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)流动资产1,614,213.63100.001,488,519.83100.00 941,891.63 100.00存货331,204.06 20.52 295,629.04 19.86 231,017.98 24.53 应收账款2,344.5 0.15 1,272.97 0.09 396.71 0.04 其他应收款16,948.65 1.05 13,087.04 0.88 21,785.38 2.31 交易性金融资产0 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据245,975.03 15.24 295,838.29 19.87 236,227.13 25.08 货币资金969,899.38 60.08 859,528.75 57.74 428,466.22 45.49 其他47,842.01 2.96 23,163.74 1.56 23,998.21 2.553.资产的增减变化2019年上半年总资产为2,500,908.88万元，与2018年上半年的2,046,904.58万元相比有较大增长，增长22.18%。
泸州老窖2019年上半年财务风险分析详细报告
泸州老窖2019年上半年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供324,896.7万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供883,022.69万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕1,207,919.38万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为1,215,874.41万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,771,796.69万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,771,796.69万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为2,049,757.84万元，在5年之内偿还的贷款总规模为2,605,680.12万元，当前实际的长短期借款合计为0万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该
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泸州老窖2019年财务风险分析详细报告
泸州老窖2019年风险分析详细报告
一、负债规模测算
1.短期资金需求
该企业经营活动不缺少资金，不需要从银行借款，不但不需要，而且可以提供22,700.67万元的资金供长期使用。
2.长期资金需求
该企业长期投融资活动不存在资金缺口，并且可以提供694,850.07万元的营运资本。
3.总资金需求
该企业资金富裕，富裕717,550.74万元，维持目前经营活动正常运转不需要从银行借款。
4.短期负债规模
根据企业当前的财务状况和盈利能力计算，企业有能力偿还的短期贷款规模为975,366.65万元，在持续经营一年之后，如果盈利能力不发生大的变化，企业有能力偿还的短期借款规模是1,439,590.2万元，实际已经取得的短期贷款金额为0万元。
5.长期负债规模
按照企业当前的财务状况、盈利能力和发展速度，企业有能力在2年内偿还的贷款总规模为1,903,813.75万元，企业有能力在3年之内偿还的贷款总规模为2,368,037.3万元，在5年之内偿还的贷款总规模为3,296,484.4万元，当前实际的长短期借款合计为249,088.37万元。
二、资金链监控
1.会不会发生资金链断裂
从当前盈利水平和财务状况来看，该企业不存在资金缺口。
如果当前盈利水平保持不变，该企业在未来一个分析期内有能力偿还全部负债。
该
内部资料，妥善保管第页共1 页。
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泸州老窖2019年经营风险报告
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泸州老窖2019年经营风险报告
一、经营风险分析 1、经营风险
泸州老窖2019年盈亏平衡点的营业收入为706,025.25万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。
营业安全水平为55.36%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过875,668.17万元，企业仍然会有盈利。
从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。
2、财务风险
企业财务费用小于0或缺乏利息支出数据，无法进行负债经营风险判断。
经营风险指标表
项目名称
2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%)
数值
增长率(%)
数值
增长率(%)
盈亏平衡点 706,025.25
18.08 597,932.04
22.91 486,481.48
0 营业安全率 0.55 2.14 0.54 1.88 0.53 0 经营风险系数 1.85 -3.94 1.93 1.58 1.9 0 财务风险系数
1.17
11.29
1.05
1.46
1.04
二、经营协调性分析 1、投融资活动的协调情况
从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供952,665.98万元的营运资本，投融资活动是协调的。
营运资本增减变化表
项目名称
2019年 2018年 2017年 数值 增长率(%)
数值
增长率(%)
数值
增长率(%)
营运资本 952,665.98 -5.48 1,007,898.5 1.79 990,150.42 0 所有者权益
1,955,473.1
14.19
1,712,421.2
6
11.83
1,531,259.42。