A股近十年市盈率比较
2015年沪市股票市盈率排行
903 601699 潞安环能 216
398 600490 鹏欣资源 215.9
172 600206 有研新材 214.71
195 600231 凌钢股份 210.75
25 600031 三一重工 205.43
249 600293 三峡新材 204.99
245 600289 亿阳信通 310.99
1157 603660 苏州科达 306.42
776 600963 岳阳林纸 300.75
358 600428 中远航运 300.47
1106 603322 超讯通信 298.43
8 600010 包钢股份 295.83
1029 603598 引力传媒 166.09
763 600893 中航动力 165.9
994 603222 济民制药 165.56
513 600620 天宸股份 165.51
951 603002 宏昌电子 163.25
975 603088 宁波精达 162.12
617 600735 新华锦 134.68
637 600756 浪潮软件 134.26
378 600463 空港股份 133.76
997 603268 松发股份 132.43
1000 603300 华铁科技 132.25
161 600192 长城电工 131.73
1136 603859 能科股份 517.23
845 601177 杭齿前进 482.21
857 601226 华电重工 468.21
449 600550 保变电气 462.75
a股历次题材行情复盘
a股历次题材行情复盘（最新版）目录1.A 股历次题材行情概述2.A 股历次题材行情的具体表现3.A 股历次题材行情的原因分析4.A 股历次题材行情的影响和启示正文【A 股历次题材行情概述】A 股市场在过去的几十年中，经历了多次题材行情的波动，这些行情通常以某种特定主题为核心，引发市场对相关股票的追捧，进而推动整个市场行情的发展。
从市场表现来看，这些题材行情通常具有突发性、短暂性和剧烈波动性的特点。
【A 股历次题材行情的具体表现】1.2007 年的“大牛市”：以金融、地产、资源等权重板块的轮番上涨为特点，推动沪指在短短两年内从 3000 点涨至 6000 点。
2.2010 年的“新兴产业行情”：以新能源、生物科技、互联网等新兴产业为主题，带动市场对相关概念股的追捧，其中以创业板市场最为显著。
3.2014-2015 年的“一带一路”行情：以国家提出的“一带一路”战略为背景，引发市场对相关基建、交通、能源等板块的关注，带动沪指从2000 点涨至 5178 点。
4.2019-2020 年的“科技股行情”：以 5G、芯片、人工智能等科技主题为核心，推动科技股在短期内大幅上涨，成为市场的一大亮点。
【A 股历次题材行情的原因分析】1.政策因素：历次题材行情的兴起往往与国家政策密切相关，政策导向对市场资金的引导作用明显。
2.市场环境：市场环境的变化也会影响题材行情的发展，如流动性充裕、投资者信心较高时，更容易引发题材行情。
3.投资者心理：投资者对题材的追捧往往受到市场情绪的影响，题材行情容易在市场亢奋时加剧。
【A 股历次题材行情的影响和启示】1.对投资者而言，应保持理性投资理念，避免盲目追涨杀跌，把握好题材行情的节奏。
2.对监管部门而言，应加强对市场的监管，防范过度炒作引发的市场风险。
中国近20年a股总市值变化曲线
我国近20年A股总市值变化曲线一、总市值的定义A股总市值是指某一时间点上，所有A股上市公司的总市值之和。
总市值的变化是反映A股市场整体规模和变化趋势的重要指标，也是投资者和市场监管部门密切关注的指标之一。
二、总市值变化的历史背景我国股市迅速发展的历程，始于上世纪90年代末期。
1990年代初，我国A股市场于上海、深圳两地同时开市。
经过20年的长足发展，我国A股市场已经成为全球最大的股票市场之一。
而A股总市值的变化也在这一过程中反映出我国经济和金融市场的巨大变化。
三、近20年A股总市值的变化曲线1. 2000年至2010年：蓬勃发展的十年在这十年间，随着我国经济的高速增长和股市的蓬勃发展，A股总市值呈现出快速增长的趋势。
2006年，A股市场总市值突破了10万亿元人民币，创下了新高。
投资者对A股市场寄予厚望，股市繁荣景象一度成为社会热点话题。
2. 2010年至2015年：市场波动的五年然而，2010年后，A股市场总市值出现了明显的波动。
2015年6月，A股市场总市值一度蒸发了约30万亿元人民币，市场陷入了深度调整期。
投资者信心受挫，大量资金纷纷退出A股市场。
3. 2015年至今：逐步回升的新趋势自2015年的市场大跌后，我国证券监管部门采取了一系列积极措施来稳定市场，A股市场总市值也逐步开始回升。
2019年，A股市场总市值已经重新站上了65万亿元人民币，市场信心逐渐恢复。
四、总结与展望近20年来，A股市场总市值的变化曲线反映出了我国资本市场发展的历程。
经历了20年的起起伏伏，A股市场也迎来了逐步回升的新趋势。
然而，总市值的变化仅仅是市场的表面现象，背后更深层次的内在规律仍需要我们深入探讨和研究。
个人观点：总市值的变化不仅仅反映了市场本身的波动，更代表着整个我国经济发展的历程。
A股市场的发展和变化离不开我国经济的整体发展，只有稳健的经济基础才能支撑起健康的资本市场。
我期待未来我国A股市场更加成熟和健康地发展，为我国经济的全面建设做出更大的贡献。
格雷厄姆的估值计算公式
格雷厄姆的估值计算公式2012-03-15 23:43:27标签：分类：价值= 当期利润+ 两倍的预期年增长率格雷厄姆的这个成长股估价公式,相信很多人都知道吧;这个公式变化一下,也就是市盈率= + 两倍的预期年增长率;如下表,可以看到各种预期增长率对应的市盈率预期增长率0%%5%%10%%20%10年增长率0%28%63%100%159%280%519%当期市盈率在第一次见到这个估值公式时,说实话,我很疑惑;预期年增长率为0%的企业,给予倍的估值,还算合理,毕竟公司每年提供一定的分红;但假设一个企业的的预期增长率为20%,那不就是说其合理的市盈率高达倍印象中,A股中能到20%增长率的企业还是不少的;看了聪明的投资者,我认为格雷厄姆提出的这个公式,是在一定范围内适用的,并不一定适用于今天的A股,可能也不适用于今天的美股;在第四版的聪明的投资者中,格雷厄姆提到这个公式的时间大约在1972年;在1972之前的几十年间,美国的通货膨胀率平均为%左右,债券收益大约为4%-5%,而股票收益率为%左右,其中%左右为股息,4%左右为指数的涨幅对应所有企业的利润增幅;当时所有美国企业的派息率可能高达55%-60%1969年道琼斯指数的派息率为%,所有美国企业的派息率为55%;以平均4%的预期收益率计算美国股市的市盈率,即+ 42 = ;和实际美国股市历史上的平均水平相差不远;倍市盈率,按60%的派息率计算,股息率大约为%,和美国股市历史上的平均水平也差不多;这个估值公式,为什么格雷厄姆会认为在预期增长率为20%的时候仍然有效倍的市盈率是不是太高了呢我觉得答案仍然在于美国企业重视派息率;在派息率高达60%的情况下,极少有公司能长期保持20%的增长率格雷厄姆在举例时,甚至没有列出年增长率超过20%的情况;;而且格雷厄姆特意说明,预期增长率最好保守一些,如果是根据较高的预期增长率计算出来的市盈率,在买入的时候一定要注意安全边际;如果一家企业保持60%的派息率,而其利润增长率仍能保持20%,说明这家企业的盈利能力非常不一般很大程度上是内生性增长,比如提价,或者追加投资不多情况下的销售量增长;美国“漂亮50”之一的IBM,其在1963年-1969年之间的复合增长率也仅为16%其在1963年和1969年的市盈率分别高达倍和倍,可见当时的确很受追捧;假设一家企业,预期能保持20%的ROE,那么派息率为60%和派息率为30%,其利润的增长率会出现明显不同;如果派息率为60%,则其增长率仅为8%；如果派息率为30%,则其增长率会达到14%;巴菲特之所以称喜思糖果是伟大的企业,就是因为喜思糖果在派息率为100%的情况下,其增长率仍能保持10%的增长相应的,ROE不断提升;如果把这个公式套用在A股,那么肯定需要对该公式做一些调整,因为A股的平均派息率应该在30%左右;A股中的很多高成长企业,实际上并不见得比美国的高成长企业盈利能力更强,只是因为其保留了更多的留存利润或者是融资,用于再投资,所以导致利润增长更快;如何调整,仁者见仁,智者见智;小小辛巴:格雷厄姆在聪明的投资者中曾提供过“一个简单的公式用于成长股的评价;这个公式得到的价值数据相当接近于那些用更精密的数学方法计算出的结果;公式是：价值＝当前普通收益×+预期年增长率×2,这个增长数应该是对下一个7至10年的预测;”小小辛巴注：1在运用这个公式时预期年增长率应去除百分比,比如说,预期年增长率为10%时,则代入公式的数字应为10,而不是10%;2格老用这个公式时,所代入的预期年增长率有多个,但最高的只有20%,也就是说,他认同的最高长期成长速度也就是20%上下,而从历史来看,最优秀的公司的长期增长率也就是22%左右,因此,我在用这个公式,所代入的最高增长率是绝不超过25%的;3格老代入的“当前普通收益”是上一会计年度每股收益;4该公式算出来的价值只是一个参考值,应注意稳定增长股与周期波动股的不同折扣率;具体到世纪瑞尔的估值计算：1、“当前普通收益”本应取上一会计年度的,也即2010年每股收益元上市摊薄;但是,考虑到目前已进入2012年,而2012年1月11日晚公布的2011年业绩快报为：“净利润万元至万元,增长幅度为40%至60%;”根据该公司总股本亿,推算过去为元元;保守估计,取元;2、难点主要是7-10年的“预期年增长率”的把握;该部分资料来源于同花顺股票软件,其他地方看不到;如果用20-25%的最高增长率来把握,可以对应这几年高铁高速增长的态势,但是,世事难料,从保守角度来考虑,把历年的正常发展速度求平均值是比较明智的选择;因此,我选择了2004-2008年的正常年份的主营收入增长率,来取平均值;%+%+%+%+%÷5=%3、计算价值;价值＝当前普通收益元×+预期年增长率×2＝元;这个价格很接近于公司的发行价元4、安全边际折扣世纪瑞尔是小盘成长股,其行业属性倾向于铁路建设的周期波动型,而周期波动股的安全边际折扣通常都要打4-6折;安全边际打六折×＝元安全边际打五折×＝元安全边际打四折×＝元博友“小兵突围”2012-01-31 09:51:08认为“此股粗估大约在左右比较合理;”跟这个打四折结果比较接近；而博友“天空之城”2012-01-31 17:34:06则认为“块的价格已经快破净了,呵呵,这应该是不可能的哦;”我基本赞同“天空之城”的观点;从股价波动区间来看,世纪瑞尔最低价为元,接近打五折的水平,我设定的买入区间是打六折,也即取整在元以下,实际成交价在元;附图4：5、关于格氏成长股公式的一些补充说明：对于这个公式,有很多人置疑,我也反复探讨过,我再次补充说明一些我的看法：1我不赞同经常使用流行的现金流贴现折算法;虽然大部分巴迷都特别强调,真正的内在价值要用未来现金流贴现折算,但我并不赞同这种方法;有些方法从理论上来说是正确的,但实际运用起来却远没有想像的那么好用;我也崇敬巴菲特,并从他身上学到很多东西,但是,在内心里,我更崇拜安全投资思想的本源——格雷厄姆;就我自身经历而言,我学巴菲特学到能背他的大部分理论,并反复实践过,但依然亏了不少钱,我承认可能是我的水平不行,尽管我做什么都很认真,但巴菲特并没有想像的那么简单,我相信大部分巴迷们都跟我有同样的感受;但当我回归格雷厄姆的安全本源后,投资绩效反而莫名其妙的好起来,这时,再回头看巴菲特的一些思想,才理解得更透彻;巴菲特的那句：“我是百分之八十五的格雷厄姆”,绝对是真心话,没有任何虚假成分;剩下的百分之十五,有的人爱加百分之十五的费雪如巴菲特,有的人爱加林奇,有的人爱加索罗斯,有的人爱加自己或上帝如小小辛巴,可各依所好,但孰轻孰重却还是得搞清楚的;一、格雷厄姆成长股估值公式在估值公式的选择上,笔者最喜欢也最常用的公式,是价值投资鼻祖-格雷厄姆的公式;格雷厄姆在聪明的投资者中曾提供过“一个简单的公式用于成长股的评价;这个公式得到的价值数据相当接近于那些用更精密的数学方法计算出的结果;公式是：价值＝当前普通收益×+预期年增长率×2,这个增长数应该是对下一个7至10年的预测;”小小辛巴注：在运用这个公式时预期年增长率应去除百分比,比如说,预期年增长率为10%时,则代入公式的数字应为10,而不是10%;如果用静态市盈率衡量,则桂林三金的价值＝2010年每股收益元十股转增三股摊薄×+预期年增长率×2＝元≈元;如果用动态市盈率衡量,则应根据2011年半年报及公司经营目标来推算2011年的每股收益情况;而根据公司半年报,已实现营业收入52,万元,再根据公司第四届董事会第二次会议决议公告披露的2011年度经营目标：“营业收入119,990万元,同比增长%”来分析,2011年上半年仅完成%,似乎完成全年目标有压力;但是,根据公司半年报,实际的销售商品收入为82,万元,相当于同期营业收入的%；而经营活动现金流量更是高达净利润的%,说明公司对于营业收入与净利润都有隐瞒,下半年收入不仅能够按照公司预定目标完成计划,超预期增长也是轻而易举的事情;投资者要密切关注近期将要公布的第三季报,如果出现加速增长的态势,那么,原定计划实现的可能性还是较大的;当然,作为理性的投资,保守的估计总是没有错的,特别是在公司管理层也在保守地公布业绩的时候,你不知道公司会不会把利润继续隐藏到下一会计年度,用于市场转好时的操作;综合前述分析,考虑到上半年仅完成经营目标的%,就能带来每股元的收益,那么哪怕是简单地把半年业绩乘以2,推算出全年业绩为元,也是相当保守且能确保实现的;因此,如果用动态市盈率衡量,则桂林三金的价值＝2011年每股收益元×+预期年增长率×2＝元≈元;对于这个公式,肯定有不少投资者置疑：首先,其计算方法是否科学、有效；其次,每股收益的静态与动态值尚好理解,那么“”是什么东西,关键变量“预期年增长率”又是如何设定的,为什么要乘以2；最后,笔者为什么会把桂林三金的预期年增长率设定为%,为什么不是%,或者是%1、格雷厄姆公式是否科学、有效巴菲特不仅说过：“没有公式可以计算内在价值”,还在1993年股东年会上说：“要拜读本杰明·格雷厄姆和菲尔·费雪的著作,阅读公司年报,但不要计算他们书中以及年报中出现的公式;”显然,他是反对直接套用格雷厄姆成长股公式的;但就像我们前面所说的那样,巴菲特在一些关键问题上也经常是前后翻供的;查理·芒格早就有不满言论,曾经向大众举报过：虽然从没有看到巴菲特拿着计算器算公司价值,但是,每次探讨企业时,巴菲特总是说,根据他的计算,某公司只能产生多少现金,只值多少钱,让他无话可说;所以巴菲特也是有计算公式的,只是具体如何调整数值,如何灵活运用,只有他自己知道;鉴于巴菲特时供时翻的习惯,让我们在这个问题上很难采信他的言词证据,而格莱厄姆又无法从棺材里爬出来反驳其弟子的不肖言论,如果他活着,他一定会像当年拒绝巴菲特帮助其修订聪明的投资者那样,把巴菲特的改动部分又按自己的意愿改回去;但不管如何,我认为巴菲特的说法是有失客观的,格雷厄姆是一个严谨的数学计算爱好者,从他注重数据的习惯以及对他一生中的两本著作的反复修订来看,他对自己的公式肯定是经过反复测试其效用的,绝不可能随意编写的,这不是格雷厄姆的风格,而且当他把公式内化于心时,哪怕是他的亲传弟子,也不见得有看到他如何使用,这就像巴菲特的亲密伙伴查理·芒格不一定搞得懂巴菲特到底是怎么算现金流一样;同样是降龙十八掌,作为师傅的洪七公与亲传弟子郭靖,都会有风格的细微差别,洪七公胜在阳刚大气,而郭靖胜在雄浑呆气,但你不能否认它们同样都是降龙十八掌,都能拿来拍砖;所以,巴菲特说不要计算格雷厄姆书中出现的公式,并不一定正确,我们既可以把他的观点视为一家之见,也可当作其矫枉过正的偏激之言;虽然,在财富上,巴菲特是天下第一人,他的财经名言似乎应充分重视;但是,在学术素养与科学研究的严谨深厚程度上,个人认为开宗立派的格雷厄姆的思想更有价值,其独创的安全边际理论在投资的各个领域都有广泛的实用价值,更能适应坎坷多变的世道,相比站在巨人肩上,一生顺境的巴菲特所发展出来的适用面狭窄的护城河理论,安全边际理论要更伟大,也更有生命力;再回过头来探讨格雷厄姆公式的科学性与有效性;原告巴菲特说,不要相信格雷厄姆公式,既未详细说明其认为公式无效的推理过程,也没有举出任何相反例证,使人无法检测其言论的正确性;被告格雷厄姆缺席法庭调查,且在原告提出控告17年前已死亡提供了自书证词：“我通过研究各种方法为读者提出了一个简单的公式用于成长股的评价;”被告辩护人小小辛巴辩护：在方法的科学性上,格雷厄姆先生仔细研究了各种方法,虽然我们不知道,他到底研究了几十种方法,还是上百种方法,但是根据书证聪明的投资者中,其用于对比其研究方法效用的“Molodovsky方法”、“Tatham表”、“Graham、Dodd和Cottle的‘优先法’”方法,已达到三种,说明其研究的各种方法至少在三种以上,根据伟大的东方哲学,三人为众,因此,我们可以理解为,格雷厄姆为了验证自己的公式,研究了众多的估值方法;而在方法的有效性上,被告格雷厄姆自书辩解：“这个公式得出的价值数据相当接近于那些用更精密的数学方法计算出的结果”被告辩护人小小辛巴辩护如下：鉴于书证显示,格雷厄姆先生在计算附表中列举了道.琼斯指数、美国电话电报、通用电气、通用汽车、国际商业机器、国际收割、施乐共七个样本,所选样本广泛且具代表性,说明其计算结果的准确性有充分依据;我之所以在未收代理费的情况下为格雷厄姆老师作这段辩护,一方面是为了表示对这位未谋面恩师的崇敬,另一方面,也想表达一些非主流观点,价值投资的计算方法有很多种,我们并不一定要拘泥于哪种方法,特别是我们通过定性研究,发现一家企业连续几年现金流大幅超过利润时,其利润的真实性较强时,在公式选择上,以平均市盈率法结合增长率的格雷厄姆公式,计算起来更加简便、实用;看完这段穿越时空烟云的法庭调查,相信任何一个理性的投资者都会得出自己的判断,是崇拜财富,还是信仰真理,自有公论;2、关键数据的设定含义是什么根据小小辛巴研究,公式中的,是假设增长率为0时的市盈率倍数；而公式“这个增长数应该是对下一个7至10年的预测”的设定原因在于,一个企业由发展到壮大的最佳成长期大约就是7至10年;所以巴菲特说,如果不想拥有这家企业十年,就不要持有这有股票十分钟;而不是说拥有三年,五年或者是十五年,是有其师承渊源的;为什么增长率要乘2并与相加,坦白地说,我也搞不明白,在这点上我们只能信任格雷厄姆没有忽悠我们,希望将来有哪位大侠能够把格雷厄姆的计算依据与推演思路解析出来;虽然搞不清推演思路,让人无法验证其原理的准确性,会影响使用者的内心确认;但就从实用性而言,至少在我的多次使用中,未出现过什么较大的偏差;不相信格雷厄姆,总该相信兄弟我吧;3、为什么把增长率设定为%,而不是%,%其实这个公式最大的难处就在于7-10年增长率的设定,以什么为依据来推算成长率,如何判断预测的合理性;也许会有人认为,我之所以用%这个增长率,肯定是套用了巴菲特的研究成果,1991年,巴菲特在致股东的信里写道：“查理和我一起对盈利作出了设定,以15％作为每年公司实质价值增长的目标”,巴菲特选择企业的标准中就有一条,年均复合增长率在15%以上;需要说明的是,我并不是想当然地认为,既然巴菲特选择企业的标准是15%,而我研究的桂林三金是一家优秀企业,应该能够达到巴菲特所选企业增长率的最低要求,而为了有所区分,保守估计,也可以达到%;实际上,我这个数字是用投资原理综合了多个数据,反复推算出来的,虽然得出这个结论,与很多人简单思维的结果一致,让我感到很泄气,但是,这也告诉我们一个规律,好公司的长期增长率,基本上是差不多的;4、定性分析是定量推算的指路明灯下面我把推算过程细致说明一下：研究员在用财务指标计算估值时,经常要碰到将哪个财务指标确定为计算依据的问题,是当季的,还是去年的,是三年平均值,还是未来预测值,该选择哪一个,做多少微调,取舍起来非常困难,一个数值的变化,会导致结果迥异;而格雷厄姆在聪明的投资者指出：“只有在得到对企业的定性调查结果的支持的前提下,量化的指标才是有用的;”这句话就成为了解决这些疑惑与取舍问题的明灯;与阿西莫夫预测法交相辉映的就是这句话;这句话告诉我们,在研究时,应先用财务指标衡量企业经营水平,再了解经营状况与市场前景,得出定性调查结果后,在计算估值时,应以定性结论为评判依据,重新审视财务指标,知道哪些“量化指标才是有用的”,可以作为估值的起算依据,哪些是虚假无意义应该不予考虑的;只有作出定性研究,量化的指标才有意义;让我们再回过头来看桂林三金的定性研究,通过研究桂林三金的财务数据、经营状况、市场份额及发展前景,我们可以知道,桂林三金可以定性为具有长远发展前景的优秀中药企业,两个拳头产品三金片、西瓜霜都有很高的知名度与竞争力,居于行业之首,且还有多个国家中药保护品种可以进行后续开发；财务上极度安全,基本没有负债,且资产近一半是现金；具有出色的盈利能力,综合毛利率与销售净利率在三十五家中药类上市公司中排名前五名以内;5、定量数据的具体选择再来看桂林三金的财务报表摘要：在对主营收入、净利润、经营活动现金流三项增长率进行选择时,我首先排除了现金流的增长率,主要是因为现金流的增长率高得惊人,以此为依据,可能会导致误算,另外,在现金流增长率超过利润与营业收入时,选择较慢的增长率,更加保守,至少不会超过现金流计算的结果,虽然所得结果可能会低于真实成长情况,但少算总比多算要少出错;而从方法的适用性而言,格雷厄姆公式所需要代入的数据主要是盈利具体原因已在前文提及,而不是现金流;之所以没有选择净利润增长率,是因为从报表分析,该公司有隐藏利润的重大嫌疑;如预付账款万元,比上期数值增加了%,公司对变动原因的解释为：“1、随着公司募集资金项目对应土地的交付使用,公司募集资金项目投入增加,预付了较多的设备款;2、公司预付了较多的货款及广告宣传费;”但是,在实际会计核算中,对企业购置机器设备、厂房的预付款或预付在建工程款,许多财务人员不知道应该将其列支在“预付账款”还是“在建工程”或“工程物资”科目;他们认为只要是预付的各种款项,均应在“预付账款”科目列支,对“预付账款”科目含义存在误解;企业会计制度规定,预付账款科目是核算企业按照购货合同的规定而预先支付给供应单位的款项;该科目属于流动资产类科目,用来核算购入存货时形成的预付款;而上述的采购机器设备、厂房的预付款项或预付在建工程款属于固定资产类核算的对象,应当根据其性质用“工程物资”或“在建工程”科目核算;而从现金流量表分析,该公司现金流量增长率的增速远大于净利润增长率,且连续几年经营现金流量都大幅超过净利润,销售商品收到现金也大幅超过主营收入,隐藏利润的可能性是很大的;至于为什么选择主营业务收入,是因为主营业务收入是较真实的一个重要财务指标,虽然主营业务收入也可以造假,但造假收入需要经销商的配合,相对难度较大;而且该指标比起易于调节的净利润而言,意义更为重大;主营收入才是公司实现利润的根本;没有主营收入的增长,利润的增长几乎不可能;增加利润,无非是两条途径：一是增收,二是节支；节支毕竟有限,增收却可以通过开拓市场不断提高;钱是靠赚出来的,不是靠省出来的;6、增长率平均值的计算样本选择确定了以主营收入的增长率作为成长率研究基础后,接下来就是确定一个增长速度;如果以公司2011年增长速度22％作为长期成长率的计算依据,显然过于乐观,虽然中国公司的整体增长率较快,但是,史上最牛公司-菲利普·莫里斯公司的年均增长速度也就20％上下,如果桂林三金是一个袖珍公司,尚有高速增长可能,但是,作为已经较大市场份额的细分行业龙头,再以如此的高速增长,十年下来,销售收入得增长倍,如此高的增长速度,除非是迅速地把其他公司的份额都吞掉,不管你信不信,反正我是不信地;如果以最近三年的平均增长率作为计算依据,因为桂林三金2010年增长率出现了下滑,把这三年业绩平均下来,其平均增长率连中国鸡屁股都追不上小小辛巴注：农民式语言听不懂吧,再次敬告各位书呆子,不能脱离群众,根据相关文件精神,要清理外来文化影响,“GDP增长”等英文概念要限制使用,今后我村统称“鸡的屁”,如果以此数据作为十年增长率来计算,显然过于保守,既拖了我市鸡屁增长速度的后腿,也不符合我们对这种盈利能力强大公司的定性;所以,理性的态度就是既不过于保守,也不过于乐观,中庸是唯一让我们感到舒服的方式;很重视财务数据的格雷厄姆都曾经说过：“过去的数据并不能对未来发展提供保证,只是建议罢了；”既然只是建议,我们当然可以根据对桂林三金的定性研究,进行适当取舍;这也是最能展现分析者将投资的科学与艺术相结合的精彩之处;通过对桂林三金的定性研究,从长期来看,桂林三金是一个有着长期产品需求且竞争力强大、盈利能力强大的优秀公司,一、两年的增长率下降,可以视为异常因素,不作为计算依据;再细致研究,可以发现,桂林三金2010年业绩下滑的异常表现,是公司加强管理,调控销售渠道所致,且2011年已消除影响,实现了快速增长,因此,2010年的负增长率,我们可以不列入统计范围；在定性研究中,我们还发现,桂林三金连续三年的低速增长实际上是为将来的高速增长打基础,今后几年,桂林三金将会加快增长速度,对于2011年出现的快速增长势头,不予考虑就显得过于保守了,考虑到公司定的经营目标,大多能够实现,且从半年表现来看,实现的可能性很大,因此,今年的预期增长率22%,我们可以列入统计范围;当然也有人会指出,2011年预期增长率的计算依据是2010年,没办法与2009年形成延续性,如果一定要计入的话,那么经营目标119,990万元即使完全实现,比起2009年实现的111,万元,实际上也只增长了8％,22％的预期增长率显然过于乐观了;在这个问题上见仁见智,我并不认为这个不同意见有什么不对,当然我也不会放弃自己的分析观点;数据的选择与调整,既要有科学依据,也要有艺术性,而艺术性大多表现为经验主义、直觉力、洞察力,我可以把艺术思维展现出来供人剖析,但是,正确与否,价值何在,只能等待时间老人去评判;在这个问题上,我更看重的是增长率,而增长率主要衡量的是能力问题,而增长率所产生的顺延结果累加是统计问题,考虑到我们是以既往增长推算未来增长,无论我们怎么精确,都不可能从后视镜看到未来,因此,对能力的把握才是重中之重,这也是格雷厄姆强调要先定性研究的核心意义所在;虽然2010年基数较低的情况下,实现增长相对容易,但从实际经营角度考虑,在销售收入下滑的情况下,夺回原有市场份额的难度甚至要大于拓展新市场的难度,因此,对于这种增长性应积极评价;而事实上,如果用销售商品收入超过营业收入％,经营现金流量超过净利润％来衡量2011年增长率,其实际增长速度即使对比2009年也远远超过22％;如果说22％的2011年预期增长率,过于乐观,那么,同样也可以认为2008年、2009年的增长速度过于悲观,我们之所以,取平均值就是将过于保守和过于乐观这两种态度,进行再平衡,虽然不能做到完全准确,但是,也可以算是一种“模糊的正确”吧;。
A股历史平均市盈率
A股历史平均市盈率(99年—2013年5月)————兼对银行股的分析昨天是5月份的最后一个交易日，指数收盘于2300点。
沪市总市值16.2317万亿、深市总市值8.5437万亿，两市总市值相加为24.7755万亿，上证静态PE仅仅11.81倍、PB1.57倍：（去年12月4日指数创出新低1949点，当日收盘于1975点、沪市PE10.69倍）（5月31日上海市场）（5月31日深圳市场）（2012年12月4日最低点1949）从A股长期（十年）市盈率和市净率观察，这两个估值指标均处于近十年来的历史最低位：1、 A股长期（十年）市盈率分布图：2、A股长期（十年）市净率分布图：本月份上证指数上涨5.63%、深成指上涨6.52%，结束前期的月线三连阴。
中小板上涨14.52%、创业板上涨20.65%，基本上可以定义为继1949—2444点之后的第二波行情的启动。
只要人类社会不断进步、经济不断发展、GDP总量不断增加。
从长期看，股市每隔几年总是呈现出底部不断抬升的客观运行规律：1996年我们告别了500点，2005年我们跟1000点永别，2008年10月世界金融危机、指数再也没有回到1500点。
这一次可能跟以前不同了，以前N次反弹之后指数还会继续创出新低；这一次从1949解放底抬升之后，应该要和2000点永远说再见了！去年12月的1949点继325、512、998、1664点之后，又成为一个历史性大底的概率达到90%！国家统计局公布的2012年我国国内生产总值（GDP）为51.9322万亿，5月31日、两市总市值和2012年GDP的比值（证券化率）为：24.7755万亿÷51.9322万亿=47.71%。
证券化率，一般习惯只计算两市总市值，不包括海外香港、美国等境外部分市值。
巴菲特2001年底在《财富》杂志的一篇访谈中说：“虽然证券总市值/ GDP的比值（证券化率）作为分析工具有其自身的局限性，但是如只选择一个指标来判断整体市场的估值水平时，则它可能是最好的指标”。
上海a股股票中市盈率最低的股票
上海a股股票中市盈率最低的股票以上海A股股票中市盈率最低的股票为标题，本文将对该股票进行深入分析，并探讨其市场表现和投资潜力。
我们需要明确什么是市盈率。
市盈率是指某只股票的市值与其净利润之间的比率，是衡量股票估值水平的重要指标。
一般来说，市盈率越低，意味着股票的估值越低，投资价值越大。
在以上海A股股票中，市盈率最低的股票是指市盈率较低且具备较好投资潜力的股票。
这类股票通常具备以下特点：行业稳定、盈利能力强、估值相对合理、具备较好的发展前景。
在选择这类股票时，投资者需要进行充分的研究和分析，以确保自己的投资决策能够获得良好的回报。
在上海A股市场中，目前市盈率最低的股票之一是中国石化（600028.SH）。
中国石化是中国最大的石油石化综合企业之一，业务涉及石油、天然气、石化等多个领域。
该公司具备较强的盈利能力和稳定的现金流，长期以来一直是中国A股市场的龙头企业之一。
目前，中国石化的市盈率约为8倍，远低于行业平均水平，具备明显的估值优势。
中国石化作为石油石化行业的领军企业，拥有庞大的资源储备和完整的产业链条，具备较强的竞争优势。
随着国内能源需求的不断增长和国家政策的支持，中国石化有望进一步提升盈利能力和市场地位。
同时，中国石化积极推进转型升级，加大对新能源、新材料等领域的投资，为未来的可持续发展奠定了基础。
然而，投资者在选择中国石化作为投资标的时，仍需注意一些风险因素。
首先，石油石化行业的盈利受到国际油价、石化产品价格等因素的影响，市场波动较大。
其次，中国石化面临环保压力和产能过剩等问题，需要积极应对并加以解决。
此外，中国石化还面临行业竞争加剧、技术进步等挑战，需要不断提升自身实力和竞争力。
中国石化作为上海A股市场中市盈率最低的股票之一，具备较好的投资潜力。
投资者在选择该股票时，需要充分了解其行业和公司基本情况，评估其发展前景和风险因素，做出理性的投资决策。
同时，投资者还应注意分散投资，降低风险，避免过度依赖单一股票。
1999年至2015年上证指数与市盈率数据
年度指数市盈率1999年1月113432.59 1999年2月109032.59 1999年3月115832.89 1999年4月112033 1999年5月127934.39 1999年6月168944.19 1999年7月160142.69 1999年8月162742.67 1999年9月157041.35 1999年10月150439.7 1999年11月143439 1999年12月136637.09 2000年1月153441.67 2000年2月171446.63 2000年3月180048.53 2000年4月183649.68 2000年5月189452.85 2000年6月192854.04 2000年7月202356.96 2000年8月202156.91 2000年9月191053.69 2000年10月196155.2 2000年11月207058.73 2000年12月207158.22 2001年1月206558.46 2001年2月195956.01 2001年3月211260.48 2001年4月211960.76 2001年5月221455.98 2001年6月221856.45 2001年7月192049.03 2001年8月183442.07 2001年9月176440.56 2001年10月168938.85 2001年11月174740.11 2001年12月164537.71 2002年1月149134.35 2002年2月152435.13 2002年3月160337.18 2002年4月166739.04 2002年5月151538.71 2002年6月173244.38 2002年7月165142.35 2002年8月166642.97 2002年9月158140.36 2002年10月150738.162002年12月135734.43 2003年1月149937.85 2003年2月151138.11 2003年3月151038.1 2003年4月152138.42 2003年5月157638.2 2003年6月148636.04 2003年7月147635.72 2003年8月142134.27 2003年9月136732.9 2003年10月134832.48 2003年11月139733.96 2003年12月148736.54 2004年1月159038.81 2004年2月167540.78 2004年3月174142.35 2004年4月159538.82 2004年5月155528.71 2004年6月139926.6 2004年7月138626.46 2004年8月134225.65 2004年9月139626.72 2004年10月132025.31 2004年11月134025.64 2004年12月126624.23 2005年1月119122.83 2005年2月130624.95 2005年3月118122.61 2005年4月115922.26 2005年5月106015.64 2005年6月108015.94 2005年7月108315.99 2005年8月116216.86 2005年9月115516.74 2005年10月109215.67 2005年11月109915.58 2005年12月116116.33 2006年1月125817.61 2006年2月129917.99 2006年3月129817.72 2006年4月144019.4 2006年5月164119.67 2006年6月167219.87 2006年7月161219.99 2006年8月165820.34 2006年9月175221.392006年11月209926.09 2006年12月267533.3 2007年1月278638.29 2007年2月288139.56 2007年3月318344.26 2007年4月384153.24 2007年5月410943.44 2007年6月382042.72 2007年7月447150.59 2007年8月521859.17 2007年9月555263.7 2007年10月595469.59 2007年11月487153.8 2007年12月526159.24 2008年1月438349.4 2008年2月434849.22 2008年3月347239.46 2008年4月369342.06 2008年5月343325.86 2008年6月273620.63 2008年7月277520.91 2008年8月239718.11 2008年9月229318.66 2008年10月172814.07 2008年11月187115.22 2008年12月182014.85 2009年1月199016.25 2009年2月208217 2009年3月237319.36 2009年4月247720.2 2009年5月263222.42 2009年6月295925.3 2009年7月341229.41 2009年8月266723 2009年9月277924.07 2009年10月299525.98 2009年11月319527.89 2009年12月327728.73 2010年1月298926.21 2010年2月305126.88 2010年3月310927.51 2010年4月287025.42 2010年5月259219.93 2010年6月239818.46 2010年7月263719.85 2010年8月263819.852010年10月297822.61 2010年11月282021.52 2010年12月280821.61 2011年1月279021.64 2011年2月290522.57 2011年3月292822.77 2011年4月291122.74 2011年5月274316.34 2011年6月276216.49 2011年7月270116.14 2011年8月256715.42 2011年9月235914.19 2011年10月246814.96 2011年11月233314.17 2011年12月219913.41 2012年1月229214.01 2012年2月242814.86 2012年3月226213.86 2012年4月239614.7 2012年5月237212.67 2012年6月222511.9 2012年7月210311.29 2012年8月204711.03 2012年9月208611.25 2012年10月206811.17 2012年11月198010.71 2012年12月226912.29 2013年1月238512.97 2013年2月236512.89 2013年3月223612.18 2013年4月217711.89 2013年5月230011.81 2013年6月197910.16 2013年7月199310.26 2013年8月209810.8 2013年9月217411.19 2013年10月214111.05 2013年11月222011.46 2013年12月211510.99 2014年1月203310.57 2014年2月205610.73 2014年3月203310.66 2014年4月202610.65 2014年5月20399.76 2014年6月20489.8 2014年7月220110.582014年9月236311.48 2014年10月242011.8 2014年11月268213.14 2014年12月323415.99 2015年1月321015.94 2015年2月331016.57 2015年3月374718.97 2015年4月444120.36 2015年5月431220.54 2015年6月2015年7月2015年8月2015年9月2015年10月2015年11月2015年12月010203040506070802005.92006.72007.52008.32009.12009.112010.92011.72012.52013.32014.12014.11数：市盈率-指数·月线图指数市盈率。
A股及港股、美股、台股、日本股市历年市盈率分析
A股及港股历年市盈率分析（1）下图是1999.1月起始至今的月度数据所做。
这是本年度第三次贴A股市盈率走势图。
图中的风险区划分，其实是仁者见仁，智者见智了，可自己重新划分。
第一次贴的是年市盈率，发帖日期为09年元旦！如下：第二次2009.2.12转贴了但斌博客中的图：时间相对长一些，如下最后：附录自己的一幅股指观察图；A股市盈率、平均股价、流通市值走势图(转自skyvein)沪市大盘平均市盈率平均股价与大盘走势相关性分析(转)沪市大盘平均市盈率----沪市上市公司平均股价----大盘走势相关性分析1994.1.20沪市大盘平均市盈率35.28倍----大盘当时见所谓"777"铁底"---后照样无情跌穿---平均股价12.06元1994.7.29沪市大盘平均市盈率10.65倍----大盘见历史性大底325点---大熊市结束---平均股价4.24元1994.9.13沪市大盘平均市盈率33.56倍----大盘见阶段顶1052点---平均股价13.911995.2.7沪市大盘平均市盈率18.97倍----大盘见阶段顶926点---平均股价7.14元1996.1.19沪市大盘平均市盈率19.44倍----大盘见历史性大底512点---大牛市开始---平均股价6.17元1996.12.11平均市盈率47.89倍----大盘见短期阶段顶1258点---平均股价13.1元人民日报评论员称44倍市盈率是泡沫---股市出现崩盘---大盘连跌3个跌停板1996.12.25平均市盈率33.62倍----大盘见历史性大底855点---平均股价9.44元1997.5.12平均市盈率59.64倍----大盘见阶段性历史大顶1510点---大熊市开始---平均股价15.16 元1997.7.8平均市盈率38.17倍----大盘见阶段大底1025点---平均股价10.43元1998.6.4平均市盈率46.27倍----大盘见阶段顶1422点---平均股价13.13元1998.8.18平均市盈率38.83倍----大盘见阶段大底1043点---平均股价9.96元1998.11.17平均市盈率47.04倍----大盘见阶段顶1300点---平均股价11.97元1999.5.17平均市盈率38.09倍----大盘见阶段大底1047点---5.19行情爆发---大牛市开始---平均股价9.26元1999.6.30平均市盈率63.08倍----大盘创历史新高见中级调整顶1756点---平均股价14.1元1999.12.27平均市盈率48.75倍----大盘见大底1341点---2.14行情爆发---大牛市开始---平均股价10.96元2000.2.17平均市盈率58.42倍----大盘见1770点---创出1756历史新高---平均股价13.68元2000.8.22平均市盈率63,73倍----大盘见2114点阶段短期的顶---平均股价16.4元2000,9.25平均市盈率57.37倍----大盘见阶段低点1874点---平均股价15.06元2001.1.11平均市盈率63.01倍----大盘见阶段高点2131.98点2001.2.22平均市盈率56.83倍----大盘见阶段低点1893点2001.6.14平均市盈率66.16倍----大盘见历史性大顶2245点---大牛市结束---大熊市开始---平均股价17.51元2002.1.29平均市盈率40.68倍---大盘见阶段低点1339点2002.6.25平均市盈率76.7倍----大盘见阶段高点1748点----平均股价12.69元2003.1.6平均市盈率42.18倍----大盘见阶段低点1311点2003.4.16平均市盈率36.14倍----大盘见阶段高点1649点2003.11.13平均市盈率39.91倍----大盘见阶段底1307点---平均股价7.46元2004.4.7平均市盈率38.81倍----大盘见阶段中级顶顶1783点---熊市开始---平均股价10.17元2005.6.6平均市盈率15.42倍----大盘见历史性大底998点----大牛市开始---大熊市结束---平均股价4.77元2006.7.5平均市盈率23.31倍----大盘位于1757点2007.2.27平均市盈率35.25倍---大盘位于3049点---平均股价9.91元2007.5.29平均市盈率36.4倍----大盘见阶段高点4335点---平均股价18.31元2007.6.5平均市盈率31.1倍---大盘阶段性大底3404点---平均股价14.55元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元2007.11.6沪市大盘平均市盈率44.53倍---大盘位于5536点---平均股价17.9元2008.4月18日上证综合指数--3222.74点--平均股价13.26元-市盈率：25.88倍从历史行情的顶和底以及相应的市盈率和历史平均股价对比来看大盘平均市盈率的高低和股票平均股价的高低和大盘指数的顶与底的波动确实有一定的相关性历史上沪市A股平均市盈率最低最高在10.65倍和76.7倍之间波动历史上沪市A股平均股价最低最高在4.24元和20.16元之间波动通过历史数据对比可得出初步结论----中国股市历史大盘平均市盈率在20倍以下---应该是对应的就是大牛市的相对底部---低风险投资底部区域实证案例---1994年325点的大底平均市盈率10.65倍--平均平均股价股价仅4.24元1996年512大底市盈率19.44倍--平均股价6.17元2005年998大底市盈率15.42倍--4.77元中国股市历史大盘平均市盈率在55倍以上---应该是对应的就是大牛市的相对顶部位---高风险区投机顶部区域实证案例---1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍---平均股价15.16元1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍---平均股价14,1元2001年2245大顶平均市盈率66.16倍---平均股价17.51元2007.10.16沪市大盘平均市盈率70倍----大盘位于大顶6124点---平均股价20.16元前车之覆后车之鉴---研究中国股市过去的历史就是为了给现在和以后的行情和交易做一面镜子1：香港恒生指数及市盈率走势对比：2：台湾股市及市盈率走势对比：1981--2006:3：日本股市及市盈率走势对比：1981--1993放大图即与股指收盘对比：4：台湾日本股市泡沫成长期与破灭期市盈率对比：日本人当时明显比台湾疯狂。
一文读懂市盈率,并学会用市盈率进行股票估值,实操投资!
一文读懂市盈率，并学会用市盈率进行股票估值，实操投资！作为6年股票实战经验的老兵，花了一周时间，给你详细整理一下我对市盈率的理解，以及在投资中，市盈率对我的帮助、怎么运用市盈率进行投资等等实操问题。
一共分成五个部分，全部分享给你：1.关于PE的正确认知-1.1 从回本年限看市盈率-1.2 市场热度-盈利预期看市盈率2.市盈率的分类-2.1 静态市盈率-2.2 动态市盈率-2.3 滚动市盈率3.市盈率的应用-3.1 同行业公司对比-3.2 跟历史市盈率相比-3.3 设定合理区间4.市盈率的适用范围-4.1 不适合用于银行股、保险、证券公司-4.2 不适合用于净利润为负数的公司5.投资理念与市盈率高低的关系-5.1 芒格系投资理念-5.2 彼得林奇系投资理念和估值方法本文一共5000多字，认真思考、理解做笔记大概需要20分钟。
如果你比较忙，不妨先收藏起来，避免下次找不到咯。
1.关于PE的正确认知1.1 从回本年限看市盈率所谓PE，其实就是市价盈利比率，简称市盈率。
市盈率= 当前股票价格/每股收益=公司市值/公司净利润一说到PE，应该大部分人都知道：PE市盈率，说的就是投资的回本年限。
举个例子。
假如我开了一个小红诊所，每年到手净利润100万。
现在我不干了，所以要把诊所卖掉。
因为诊所已经基本实现自动化运营了，谁买就能直接当老板。
每年可以赚100万，所以肯定不能就只卖100万呀。
所以，小红出价2000万，看有没有人买。
没想到真的把小红诊所卖出去了，成交价2000万。
这2000万就是公司的市值，100万是公司一年的净利润，所以市盈率= 2000/100 = 20。
这就是所谓的20倍市盈率，说的是：投资这家诊所，需要20年才能把购买的本金赚回来。
如果单纯用回本年限来理解市盈率的话，确实是市盈率越低越好。
比较回本时间越快，我们的收益率就越高。
但是，除了回本年限之外，你会发现有很多公司是无法用这个概念来解释的。
比如下面的泰晶科技这家公司，3418倍市盈率。
A股大盘市盈率等数据汇总
说明：1、本表除股票数据外，还包括：大盘月份市盈率、上证日周月数据、深证日周月数据。
具体情况如下图所示2、本表来源于国家公开数据，可作为学术数据使用。
数据十分准确，可直接引用。
3、每半年到一年进行更新，注意发布的时间4、除了A股大盘市盈率之外，还有相当一部分换手率、成交量、市值等其它十几条数据5、本表“股票数据”一项，通常在股票软件是无法查询。
6、本表数据截止到2020年2月份。
7、本表“股票数据”是以月份为主数据8、本表“大盘市盈率”、是对“股票数据”当中、“A股平均市盈率的”归纳。
9、最后表格叫做“对比”，是对大盘市盈率的总结分析，非常简单，仅供参考。
199901月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-41652--A股市价总值(亿元)-10518.8690.92--A股流通市值(亿元)-2872.8690.92--A股成交金额(亿元)-546.0965 2.5049--最高A股成交金额(亿元)-35.91070.2104--(-)(1999-01-22)(1999-01-08)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-11.58890.0324--(-)(1999-01-04)(1999-01-04)(-)(-)A股成交量(亿股)-53.9421 1.8768--最高A股成交量(亿股)- 3.6540.1613--(-)(1999-01-22)(1999-01-20)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 1.1940.0264--(-)(1999-01-04)(1999-01-04)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-751.5606 1.3385--最高A股成交笔数(万笔)-48.54780.1158--(-)(1999-01-19)(1999-01-08)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-18.59690.0197--(-)(1999-01-04)(1999-01-04)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-34.03 5.34--A股换手率(%)-17.4032 2.4871--累计交易天数(天)-2020--199902月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-43053--A股市价总值(亿元)-10171.1188.12--A股流通市值(亿元)-2784.488.12--A股成交金额(亿元)-149.69810.7369--最高A股成交金额(亿元)-25.28390.1423--(-)(1999-02-01)(1999-02-02)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-17.92260.0616--(-)(1999-02-09)(1999-02-05)(-)(-)A股成交量(亿股)-15.65330.4927--最高A股成交量(亿股)- 2.62820.1061--(-)(1999-02-01)(1999-02-04)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 1.95540.0403--(-)(1999-02-09)(1999-02-05)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-222.74190.3388--最高A股成交笔数(万笔)-37.67810.0707--(-)(1999-02-01)(1999-02-09)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-27.30450.0413--(-)(1999-02-09)(1999-02-05)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-----A股换手率(%)- 5.0120.653--累计交易天数(天)-77--199903月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-41652--A股市价总值(亿元)-10923.0296.47--A股流通市值(亿元)-3002.2896.47--A股成交金额(亿元)-858.0738 6.9909--最高A股成交金额(亿元)-56.49860.7029--(-)(1999-03-19)(1999-03-23)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-15.66360.0715--(-)(1999-03-01)(1999-03-01)(-)(-)A股成交量(亿股)-89.3691 6.1087--最高A股成交量(亿股)- 5.72690.497--(-)(1999-03-22)(1999-03-23)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 1.75750.0621--(-)(1999-03-01)(1999-03-01)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1126.314 3.775--最高A股成交笔数(万笔)-70.81330.2925--(-)(1999-03-22)(1999-03-23)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-23.28520.0471--(-)(1999-03-01)(1999-03-01)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-34.3 5.66--A股换手率(%)-27.86378.0134--累计交易天数(天)-2323--199904月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-41652--A股市价总值(亿元)-10650.4297.78--A股流通市值(亿元)-2932.5797.78--A股成交金额(亿元)-992.1079 5.6709--最高A股成交金额(亿元)-68.8180.4459--(-)(1999-04-12)(1999-04-23)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-25.67750.1228--(-)(1999-04-30)(1999-04-28)(-)(-)A股成交量(亿股)-109.2354 3.9706--最高A股成交量(亿股)-7.90530.3442--(-)(1999-04-12)(1999-04-23)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.93240.0874--(-)(1999-04-30)(1999-04-28)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1312.0698 2.5981--最高A股成交笔数(万笔)-93.54120.1916--(-)(1999-04-12)(1999-04-09)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-34.40980.0691--(-)(1999-04-30)(1999-04-27)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-8.39 1.28--A股换手率(%)-33.029 5.2087--累计交易天数(天)-2222--199905月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-41752--A股市价总值(亿元)-12180.22140.67--A股流通市值(亿元)-3333.25140.67--A股成交金额(亿元)-1370.467812.5614--最高A股成交金额(亿元)-175.2491 1.5835--(-)(1999-05-27)(1999-05-31)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-19.3460.1829--(-)(1999-05-18)(1999-05-18)(-)(-)A股成交量(亿股)-138.85087.8625--最高A股成交量(亿股)-16.37430.9011--(-)(1999-05-27)(1999-05-28)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.19430.1114--(-)(1999-05-18)(1999-05-18)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1509.9203 5.3283--最高A股成交笔数(万笔)-168.91660.5593--(-)(1999-05-27)(1999-05-28)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-26.59060.0855--(-)(1999-05-18)(1999-05-18)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-35.310.86--A股换手率(%)-40.716910.314--累计交易天数(天)-2020--199906月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-44753--A股市价总值(亿元)-16263.85212.89--A股流通市值(亿元)-4609.05212.89--A股成交金额(亿元)-4772.982247.6744--最高A股成交金额(亿元)-400.6308 3.8008--(-)(1999-06-25)(1999-06-25)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-112.24060.8219--(-)(1999-06-04)(1999-06-09)(-)(-)A股成交量(亿股)-411.244122.1839--最高A股成交量(亿股)-30.5599 1.624--(-)(1999-06-25)(1999-06-15)(-)(-)最低A股成交量(亿股)-9.71790.4617--(-)(1999-06-04)(1999-06-09)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-4450.399515.3493--最高A股成交笔数(万笔)-331.6415 1.0543--(-)(1999-06-25)(1999-06-15)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-112.35210.3285--(-)(1999-06-04)(1999-06-09)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-45.3714.21--A股换手率(%)-116.355328.91--累计交易天数(天)-2222--199907月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-45254--A股市价总值(亿元)-15524.26174.83--A股流通市值(亿元)-4359.13174.83--A股成交金额(亿元)-2715.245231.5457--最高A股成交金额(亿元)-248.1264 2.5243--(-)(1999-07-01)(1999-07-22)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-79.33420.5309--(-)(1999-07-29)(1999-07-29)(-)(-)A股成交量(亿股)-218.517613.2407--最高A股成交量(亿股)-20.0891 1.0457--(-)(1999-07-01)(1999-07-22)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 6.39040.2333--(-)(1999-07-29)(1999-07-29)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2626.374310.3513--最高A股成交笔数(万笔)-220.39930.7885--(-)(1999-07-01)(1999-07-22)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-80.09310.2027--(-)(1999-07-29)(1999-07-29)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-43.9312.62--A股换手率(%)-60.306216.5136--累计交易天数(天)-2222--199908月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-45654--A股市价总值(亿元)-16115.3167.52--A股流通市值(亿元)-4548.63167.52--A股成交金额(亿元)-1974.548414.667--最高A股成交金额(亿元)-153.9358 1.5953--(-)(1999-08-06)(1999-08-19)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-49.0470.2388--(-)(1999-08-13)(1999-08-16)(-)(-)A股成交量(亿股)-170.81397.4286--最高A股成交量(亿股)-13.68760.7951--(-)(1999-08-06)(1999-08-19)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.48750.1184--(-)(1999-08-13)(1999-08-16)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2183.1709 5.9712--最高A股成交笔数(万笔)-163.91240.5528--(-)(1999-08-06)(1999-08-19)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-57.91840.1093--(-)(1999-08-13)(1999-08-16)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-43.8911.95--A股换手率(%)-45.42479.145--累计交易天数(天)-2222--199909月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-45954--A股市价总值(亿元)-15694.41159.56--A股流通市值(亿元)-4495.37159.56--A股成交金额(亿元)-1423.3733 5.4998--最高A股成交金额(亿元)-185.2092 1.2051--(-)(1999-09-10)(1999-09-09)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-36.59840.0721--(-)(1999-09-22)(1999-09-27)(-)(-)A股成交量(亿股)-111.8918 2.746--最高A股成交量(亿股)-13.86380.5903--(-)(1999-09-10)(1999-09-09)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.84670.0389--(-)(1999-09-22)(1999-09-27)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1501.4459 2.3638--最高A股成交笔数(万笔)-178.66120.4148--(-)(1999-09-10)(1999-09-09)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-37.13410.0396--(-)(1999-09-24)(1999-09-27)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-42.5211.41--A股换手率(%)-28.7227 3.3805--累计交易天数(天)-2222--199910月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-46254--A股市价总值(亿元)-15127.68149.08--A股流通市值(亿元)-4322.18149.08--A股成交金额(亿元)-566.0813 2.9732--最高A股成交金额(亿元)-69.32850.3678--(-)(1999-10-27)(1999-10-27)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-21.29070.0825--(-)(1999-10-12)(1999-10-21)(-)(-)A股成交量(亿股)-47.5019 1.6483--最高A股成交量(亿股)- 5.87540.2071--(-)(1999-10-27)(1999-10-27)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 1.70450.0458--(-)(1999-10-12)(1999-10-21)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-624.8939 1.587--最高A股成交笔数(万笔)-66.63460.1904--(-)(1999-10-27)(1999-10-27)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-23.83850.0515--(-)(1999-10-12)(1999-10-21)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-40.8410.65--A股换手率(%)-11.969 2.0292--累计交易天数(天)-1616--199911月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-46754--A股市价总值(亿元)-15203.35140.63--A股流通市值(亿元)-4251.61140.63--A股成交金额(亿元)-751.2749 5.6186--最高A股成交金额(亿元)-78.33550.7173--(-)(1999-11-10)(1999-11-16)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-24.05270.0519--(-)(1999-11-30)(1999-11-03)(-)(-)A股成交量(亿股)-60.4361 2.9246--最高A股成交量(亿股)- 5.2350.3828--(-)(1999-11-18)(1999-11-16)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.04130.0298--(-)(1999-11-12)(1999-11-03)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-820.3714 2.7205--最高A股成交笔数(万笔)-69.79840.3007--(-)(1999-11-18)(1999-11-16)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-27.33260.0315--(-)(1999-11-30)(1999-11-02)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-40.0910.07--A股换手率(%)-14.8564 3.6003--累计交易天数(天)-2222--199912月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-47154--A股市价总值(亿元)-14440.72139.75--A股流通市值(亿元)-4109.94139.75--A股成交金额(亿元)-706.2458 3.1485--最高A股成交金额(亿元)-67.08130.3372--(-)(1999-12-15)(1999-12-15)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-23.47740.0621--(-)(1999-12-30)(1999-12-22)(-)(-)A股成交量(亿股)-60.795 1.6484--最高A股成交量(亿股)- 5.41470.176--(-)(1999-12-15)(1999-12-15)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.14370.0335--(-)(1999-12-30)(1999-12-22)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-788.811 1.5994--最高A股成交笔数(万笔)-68.5840.1486--(-)(1999-12-15)(1999-12-15)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-24.42220.037--(-)(1999-12-30)(1999-12-22)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-38.1410.05--A股换手率(%)-14.7344 2.0234--累计交易天数(天)-2121--200001月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-47454--A股市价总值(亿元)-16326.65150.11--A股流通市值(亿元)-4787.88150.11--A股成交金额(亿元)-2189.8383 6.3288--最高A股成交金额(亿元)-206.43210.7387--(-)(2000-01-28)(2000-01-07)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-51.64250.1191--(-)(2000-01-04)(2000-01-14)(-)(-)A股成交量(亿股)-172.1444 3.3395--最高A股成交量(亿股)-15.60460.3933--(-)(2000-01-07)(2000-01-07)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.27120.0682--(-)(2000-01-04)(2000-01-14)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2007.7595 2.9614--最高A股成交笔数(万笔)-175.6560.3657--(-)(2000-01-28)(2000-01-07)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-52.24420.0658--(-)(2000-01-04)(2000-01-14)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-42.8210.85--A股换手率(%)-41.0311 4.099--累计交易天数(天)-1919--200002月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-47554--A股市价总值(亿元)-18279.09140.89--A股流通市值(亿元)-5370.72140.89--A股成交金额(亿元)-3315.60778.9295--最高A股成交金额(亿元)-471.6839 1.4188--(-)(2000-02-17)(2000-02-15)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-147.3520.2696--(-)(2000-02-24)(2000-02-24)(-)(-)A股成交量(亿股)-230.9809 4.4189--最高A股成交量(亿股)-32.66630.6706--(-)(2000-02-17)(2000-02-14)(-)(-)最低A股成交量(亿股)-10.34390.131--(-)(2000-02-24)(2000-02-24)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2605.2095 3.6674--最高A股成交笔数(万笔)-337.96570.5343--(-)(2000-02-17)(2000-02-15)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-126.40750.1295--(-)(2000-02-24)(2000-02-24)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-47.9910.21--A股换手率(%)-54.8967 5.4239--累计交易天数(天)-1212--200003月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-47854--A股市价总值(亿元)-19397.18154.3--A股流通市值(亿元)-5697.11154.3--A股成交金额(亿元)-4292.12739.0023--最高A股成交金额(亿元)-265.8097 1.1646--(-)(2000-03-06)(2000-03-23)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-128.62930.147--(-)(2000-03-13)(2000-03-15)(-)(-)A股成交量(亿股)-325.5388 5.0469--最高A股成交量(亿股)-19.24310.6241--(-)(2000-03-06)(2000-03-23)(-)(-)最低A股成交量(亿股)-9.50480.0999--(-)(2000-03-13)(2000-03-15)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-4054.9291 4.4825--最高A股成交笔数(万笔)-241.41510.4963--(-)(2000-03-06)(2000-03-23)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-123.3570.0901--(-)(2000-03-13)(2000-03-15)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-49.9211.1--A股换手率(%)-75.886 6.1948--累计交易天数(天)-2323--200004月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-48154--A股市价总值(亿元)-20067.84158.88--A股流通市值(亿元)-5906.44158.88--A股成交金额(亿元)-2875.64858.2187--最高A股成交金额(亿元)-179.44010.7321--(-)(2000-04-17)(2000-04-24)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-105.61460.2631--(-)(2000-04-26)(2000-04-27)(-)(-)A股成交量(亿股)-231.0236 4.4316--最高A股成交量(亿股)-14.70640.3999--(-)(2000-04-14)(2000-04-24)(-)(-)最低A股成交量(亿股)-8.30540.1419--(-)(2000-04-28)(2000-04-10)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2957.0965 4.0481--最高A股成交笔数(万笔)-194.42620.3607--(-)(2000-04-17)(2000-04-24)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-102.89420.1427--(-)(2000-04-26)(2000-04-10)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-51.1311.18--A股换手率(%)-52.7722 5.4395--累计交易天数(天)-2020--200005月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-48554--A股市价总值(亿元)-20796.51202.03--A股流通市值(亿元)-6156.99202.03--A股成交金额(亿元)-2091.792915.6003--最高A股成交金额(亿元)-186.2886 2.8677--(-)(2000-05-29)(2000-05-31)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-52.85480.1089--(-)(2000-05-16)(2000-05-15)(-)(-)A股成交量(亿股)-162.19597.3124--最高A股成交量(亿股)-14.2766 1.1786--(-)(2000-05-26)(2000-05-31)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.10460.0584--(-)(2000-05-16)(2000-05-15)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2106.2471 6.4367--最高A股成交笔数(万笔)-177.3212 1.0027--(-)(2000-05-26)(2000-05-30)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-58.44110.0651--(-)(2000-05-17)(2000-05-15)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-54.0216.03--A股换手率(%)-36.01788.9755--累计交易天数(天)-1818--200006月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-49654--A股市价总值(亿元)-21458.29204.87--A股流通市值(亿元)-6380.87204.87--A股成交金额(亿元)-2991.57833.8996--最高A股成交金额(亿元)-212.1134 2.8275--(-)(2000-06-05)(2000-06-05)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-86.64160.6858--(-)(2000-06-21)(2000-06-22)(-)(-)A股成交量(亿股)-239.665514.5413--最高A股成交量(亿股)-18.6902 1.207--(-)(2000-06-05)(2000-06-05)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 6.41460.293--(-)(2000-06-21)(2000-06-30)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-3097.492413.0842--最高A股成交笔数(万笔)-229.9348 1.1245--(-)(2000-06-05)(2000-06-05)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-87.22010.2835--(-)(2000-06-21)(2000-06-22)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-55.2216.32--A股换手率(%)-51.592417.5313--累计交易天数(天)-2222--200007月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-50955--A股市价总值(亿元)-23202.11230.2--A股流通市值(亿元)-6891.31230.2--A股成交金额(亿元)-2653.864525.4712--最高A股成交金额(亿元)-191.9877 2.5977--(-)(2000-07-13)(2000-07-28)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-79.71920.5667--(-)(2000-07-05)(2000-07-10)(-)(-)A股成交量(亿股)-205.032210.5093--最高A股成交量(亿股)-14.5499 1.0123--(-)(2000-07-13)(2000-07-28)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 6.02810.2287--(-)(2000-07-05)(2000-07-10)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2823.3669.5966--最高A股成交笔数(万笔)-196.84440.8501--(-)(2000-07-13)(2000-07-27)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-84.62490.25--(-)(2000-07-05)(2000-07-10)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-58.2117.61--A股换手率(%)-42.735212.3885--累计交易天数(天)-2121--200008月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-51255--A股市价总值(亿元)-23247.66247.3--A股流通市值(亿元)-6976.43247.3--A股成交金额(亿元)-3251.713487.911--最高A股成交金额(亿元)-222.81437.8922--(-)(2000-08-23)(2000-08-22)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-109.4988 1.4616--(-)(2000-08-02)(2000-08-02)(-)(-)A股成交量(亿股)-234.883329.443--最高A股成交量(亿股)-16.609 2.3096--(-)(2000-08-23)(2000-08-23)(-)(-)最低A股成交量(亿股)-8.38310.483--(-)(2000-08-01)(2000-08-30)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-3324.418727.7158--最高A股成交笔数(万笔)-234.1403 2.0761--(-)(2000-08-23)(2000-08-22)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-117.45940.5065--(-)(2000-08-02)(2000-08-02)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-58.1318.65--A股换手率(%)-48.127634.6097--累计交易天数(天)-2323--200009月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-51955--A股市价总值(亿元)-22228.77232.11--A股流通市值(亿元)-6769.16232.11--A股成交金额(亿元)-1436.655125.1637--最高A股成交金额(亿元)-116.3651 2.7279--(-)(2000-09-01)(2000-09-01)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-42.12440.4034--(-)(2000-09-27)(2000-09-29)(-)(-)A股成交量(亿股)-106.44069.3479--最高A股成交量(亿股)-8.2453 1.0211--(-)(2000-09-01)(2000-09-01)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 3.05670.1594--(-)(2000-09-27)(2000-09-29)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1519.5289.804--最高A股成交笔数(万笔)-121.6104 1.0288--(-)(2000-09-01)(2000-09-01)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-43.12070.1776--(-)(2000-09-26)(2000-09-29)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-54.8317.56--A股换手率(%)-21.041410.9883--累计交易天数(天)-2121--200010月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-52355--A股市价总值(亿元)-22957.48259.85--A股流通市值(亿元)-7078.77259.85--A股成交金额(亿元)-1295.849321.1893--最高A股成交金额(亿元)-111.1119 5.8382--(-)(2000-10-25)(2000-10-26)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-46.51060.2508--(-)(2000-10-17)(2000-10-09)(-)(-)A股成交量(亿股)-91.56597.7128--最高A股成交量(亿股)-7.5427 2.0452--(-)(2000-10-25)(2000-10-26)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 3.38390.0952--(-)(2000-10-17)(2000-10-09)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1299.387.6868--最高A股成交笔数(万笔)-105.8465 1.8983--(-)(2000-10-25)(2000-10-26)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-49.65150.1084--(-)(2000-10-17)(2000-10-09)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-56.3119.66--A股换手率(%)-17.66739.0662--累计交易天数(天)-1717--200011月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-53455--A股市价总值(亿元)-24599.07278.34--A股流通市值(亿元)-7656.14278.34--A股成交金额(亿元)-2550.320844.5266--最高A股成交金额(亿元)-162.5296 3.4984--(-)(2000-11-24)(2000-11-24)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-70.5876 1.1199--(-)(2000-11-03)(2000-11-29)(-)(-)A股成交量(亿股)-172.296614.1122--最高A股成交量(亿股)-11.1718 1.1097--(-)(2000-11-24)(2000-11-24)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.84440.3543--(-)(2000-11-07)(2000-11-29)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2512.43415.6812--最高A股成交笔数(万笔)-172.3631 1.3161--(-)(2000-11-24)(2000-11-24)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-72.56270.4197--(-)(2000-11-07)(2000-11-29)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-59.8921.08--A股换手率(%)-32.365616.5886--累计交易天数(天)-2222--200012月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-55955--A股市价总值(亿元)-26596.32334.54--A股流通市值(亿元)-8146.79334.54--A股成交金额(亿元)-2084.697457.9274--最高A股成交金额(亿元)-122.6357 5.4234--(-)(2000-12-22)(2000-12-27)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-66.59360.9465--(-)(2000-12-14)(2000-12-01)(-)(-)A股成交量(亿股)-139.109116.5615--最高A股成交量(亿股)-8.3923 1.5015--(-)(2000-12-12)(2000-12-21)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.72370.3012--(-)(2000-12-14)(2000-12-01)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2059.34919.4393--最高A股成交笔数(万笔)-115.6956 1.8925--(-)(2000-12-21)(2000-12-27)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-68.37730.3639--(-)(2000-12-14)(2000-12-01)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-59.1425.23--A股换手率(%)-24.668219.4678--累计交易天数(天)-2121--200101月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-57155--A股市价总值(亿元)-27193.01319.62--A股流通市值(亿元)-8312.51319.62--A股成交金额(亿元)-1701.761634.2508--最高A股成交金额(亿元)-171.8674 3.9366--(-)(2001-01-03)(2001-01-16)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-64.396 1.2834--(-)(2001-01-17)(2001-01-18)(-)(-)A股成交量(亿股)-116.38399.0449--最高A股成交量(亿股)-11.0259 1.0794--(-)(2001-01-03)(2001-01-16)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.6770.3511--(-)(2001-01-17)(2001-01-18)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1728.320112.087--最高A股成交笔数(万笔)-172.4139 1.3051--(-)(2001-01-08)(2001-01-16)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-67.4860.4735--(-)(2001-01-17)(2001-01-18)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-59.3924.23--A股换手率(%)-20.450710.632--累计交易天数(天)-1414--200102月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-58255--A股市价总值(亿元)-26216.84341.53--A股流通市值(亿元)-8025.46341.53--A股成交金额(亿元)-1103.692114.6473--最高A股成交金额(亿元)-78.4172 1.8378--(-)(2001-02-06)(2001-02-19)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-41.084---(-)(2001-02-15)(2001-02-20)(-)(-)A股成交量(亿股)-80.8027 4.1402--最高A股成交量(亿股)- 5.82750.4988--(-)(2001-02-06)(2001-02-08)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.9609---(-)(2001-02-15)(2001-02-20)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1203.9101 5.831--最高A股成交笔数(万笔)-90.12050.6862--(-)(2001-02-21)(2001-02-08)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-44.01020.02--(-)(2001-02-14)(2001-02-28)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-56.8226.03--A股换手率(%)-13.8036 4.8669--累计交易天数(天)-1818--200103月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-59555--A股市价总值(亿元)-28736.26574.23--A股流通市值(亿元)-8976.99574.23--A股成交金额(亿元)-2090.9175596.7413--最高A股成交金额(亿元)-140.368570.3605--(-)(2001-03-22)(2001-03-06)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-67.93510.0152--(-)(2001-03-13)(2001-03-01)(-)(-)A股成交量(亿股)-151.4521101.0994--最高A股成交量(亿股)-10.441512.4296--(-)(2001-03-22)(2001-03-06)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.76390.0033--(-)(2001-03-13)(2001-03-01)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2089.2678234.5095--最高A股成交笔数(万笔)-136.945823.7462--(-)(2001-03-22)(2001-03-23)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-68.9280.0151--(-)(2001-03-14)(2001-03-01)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-60.8844.95--A股换手率(%)-24.7259118.8405--累计交易天数(天)-2222--200104月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-59754--A股市价总值(亿元)-28938.1677.59--A股流通市值(亿元)-9090.61677.59--A股成交金额(亿元)-2655.0586508.7882--最高A股成交金额(亿元)-184.795638.6063--(-)(2001-04-20)(2001-04-19)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-89.113914.3081--(-)(2001-04-30)(2001-04-05)(-)(-)A股成交量(亿股)-173.748769.6648--最高A股成交量(亿股)-11.8283 5.0029--(-)(2001-04-20)(2001-04-19)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 5.4757 2.1609--(-)(2001-04-30)(2001-04-30)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2498.2467215.2895--最高A股成交笔数(万笔)-172.874915.1395--(-)(2001-04-20)(2001-04-19)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-80.07 6.332--(-)(2001-04-30)(2001-04-05)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-60.9951.96--A股换手率(%)-27.461380.6568--累计交易天数(天)-2121--200105月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-60354--A股市价总值(亿元)-30273.98880.83--A股流通市值(亿元)-9566.81880.83--A股成交金额(亿元)-2175.6808495.3603--最高A股成交金额(亿元)-170.529948.1808--(-)(2001-05-21)(2001-05-31)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-67.916614.498--(-)(2001-05-08)(2001-05-18)(-)(-)A股成交量(亿股)-136.854954.8187--最高A股成交量(亿股)-10.7805 4.669--(-)(2001-05-21)(2001-05-31)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.189 1.7015--(-)(2001-05-08)(2001-05-18)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1986.9599199.8632--最高A股成交笔数(万笔)-150.345517.9964--(-)(2001-05-21)(2001-05-31)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-63.2414 6.546--(-)(2001-05-08)(2001-05-18)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-55.9258.33--A股换手率(%)-21.037364.0471--累计交易天数(天)-1818--200106月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-61154--A股市价总值(亿元)-30839.22798.48--A股流通市值(亿元)-9713.13798.48--A股成交金额(亿元)-2546.987404.1768--最高A股成交金额(亿元)-161.029241.4032--(-)(2001-06-14)(2001-06-01)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-73.17467.2436--(-)(2001-06-21)(2001-06-21)(-)(-)A股成交量(亿股)-164.077142.7997--最高A股成交量(亿股)-10.1741 4.0087--(-)(2001-06-04)(2001-06-01)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.74420.8299--(-)(2001-06-21)(2001-06-21)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2384.9097171.4479--最高A股成交笔数(万笔)-154.942715.4248--(-)(2001-06-14)(2001-06-01)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-69.1355 3.2116--(-)(2001-06-21)(2001-06-21)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-56.5553.05--A股换手率(%)-24.414549.8594--累计交易天数(天)-2121--200107月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-61454--A股市价总值(亿元)-26913.68604.52--A股流通市值(亿元)-8505.2604.52--A股成交金额(亿元)-1658.7792190.205--最高A股成交金额(亿元)-101.832917.9939--(-)(2001-07-20)(2001-07-19)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-50.8317 4.8003--(-)(2001-07-19)(2001-07-18)(-)(-)A股成交量(亿股)-109.498722.3095--最高A股成交量(亿股)- 6.6102 2.1135--(-)(2001-07-30)(2001-07-19)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 3.34230.5283--(-)(2001-07-19)(2001-07-18)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1620.023989.7238--最高A股成交笔数(万笔)-100.45478.6485--(-)(2001-07-30)(2001-07-19)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-50.0158 2.2341--(-)(2001-07-19)(2001-07-18)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-49.2640.2--A股换手率(%)-16.055125.7591--累计交易天数(天)-2222--200108月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-62554--A股市价总值(亿元)-29127.09582.88--A股流通市值(亿元)-8385.45582.88--A股成交金额(亿元)-1349.9833234.78--最高A股成交金额(亿元)-79.991427.6795--(-)(2001-08-10)(2001-08-10)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-30.686 2.9066--(-)(2001-08-31)(2001-08-30)(-)(-)A股成交量(亿股)-104.608434.6508--最高A股成交量(亿股)-9.8466 3.9174--(-)(2001-08-08)(2001-08-10)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.22920.4143--(-)(2001-08-31)(2001-08-30)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1397.1142129.0097--最高A股成交笔数(万笔)-86.578813.5787--(-)(2001-08-08)(2001-08-10)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-31.091 1.7613--(-)(2001-08-31)(2001-08-30)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-42.1438.51--A股换手率(%)-14.927639.8431--累计交易天数(天)-2323--200109月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-62854--A股市价总值(亿元)-28109.11577.27--A股流通市值(亿元)-8114.81577.27--A股成交金额(亿元)-969.4775107.6028--最高A股成交金额(亿元)-81.312117.2088--(-)(2001-09-12)(2001-09-12)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-30.5492 1.2798--(-)(2001-09-24)(2001-09-26)(-)(-)A股成交量(亿股)-74.955316.0426--最高A股成交量(亿股)-7.0818 2.5107--(-)(2001-09-12)(2001-09-12)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.37680.2002--(-)(2001-09-25)(2001-09-26)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1025.978665.9862--最高A股成交笔数(万笔)-84.09429.1682--(-)(2001-09-12)(2001-09-12)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-32.29730.8604--(-)(2001-09-25)(2001-09-26)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-40.6137.94--A股换手率(%)-10.450218.3572--累计交易天数(天)-2020--200110月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-62854--A股市价总值(亿元)-26865.47597.99--A股流通市值(亿元)-7782.51597.99--A股成交金额(亿元)-1167.111365.5556--最高A股成交金额(亿元)-220.533713.5992--(-)(2001-10-24)(2001-10-24)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-28.8161 1.1149--(-)(2001-10-08)(2001-10-17)(-)(-)A股成交量(亿股)-99.3859.9052--最高A股成交量(亿股)-18.3635 1.9836--(-)(2001-10-24)(2001-10-24)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.32940.1708--(-)(2001-10-09)(2001-10-17)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1080.088636.2023--最高A股成交笔数(万笔)-109.103 4.9879--(-)(2001-10-25)(2001-10-23)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-32.39040.6979--(-)(2001-10-09)(2001-10-17)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-38.8439.32--A股换手率(%)-13.692310.957--累计交易天数(天)-1818--200111月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-62954--A股市价总值(亿元)-27829.13632.27--A股流通市值(亿元)-8118.54632.27--A股成交金额(亿元)-1279.953564.9644--最高A股成交金额(亿元)-119.91429.2105--(-)(2001-11-16)(2001-11-30)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-26.51240.7554--(-)(2001-11-15)(2001-11-15)(-)(-)A股成交量(亿股)-113.6879.8973--最高A股成交量(亿股)-9.8704 1.3355--(-)(2001-11-16)(2001-11-30)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.39780.1206--(-)(2001-11-15)(2001-11-15)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1414.371740.7255--最高A股成交笔数(万笔)-109.0055 6.0329--(-)(2001-11-16)(2001-11-30)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-30.14620.4973--(-)(2001-11-15)(2001-11-15)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-40.0841.57--A股换手率(%)-15.558110.9146--累计交易天数(天)-2222--200112月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-63654--A股市价总值(亿元)-26934.51656.06--A股流通市值(亿元)-7726.06656.06--A股成交金额(亿元)-1177.4392115.4677--最高A股成交金额(亿元)-98.111511.303--(-)(2001-12-05)(2001-12-11)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-36.6882 1.6472--(-)(2001-12-17)(2001-12-25)(-)(-)A股成交量(亿股)-104.237115.8901--最高A股成交量(亿股)-8.5804 1.5122--(-)(2001-12-05)(2001-12-11)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 3.23080.2304--(-)(2001-12-17)(2001-12-25)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1263.628383.5249--最高A股成交笔数(万笔)-108.45288.2528--(-)(2001-12-05)(2001-12-11)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-40.5209 1.3047--(-)(2001-12-21)(2001-12-25)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-37.5943.39--A股换手率(%)-14.091817.5232--累计交易天数(天)-2121--200201月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-64054--A股市价总值(亿元)-24588.31545.85--A股流通市值(亿元)-6985.3545.85--A股成交金额(亿元)-1164.4622101.7934--最高A股成交金额(亿元)-158.752612.4407--(-)(2002-01-31)(2002-01-31)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-27.9941 2.2316--(-)(2002-01-07)(2002-01-30)(-)(-)A股成交量(亿股)-127.333516.6281--最高A股成交量(亿股)-16.732 2.0687--(-)(2002-01-31)(2002-01-31)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 2.62350.3095--(-)(2002-01-08)(2002-01-04)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1452.024180.2323--最高A股成交笔数(万笔)-173.49668.3165--(-)(2002-01-31)(2002-01-31)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-35.6618 1.688--(-)(2002-01-08)(2002-01-04)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-34.3136.33--A股换手率(%)-16.968218.3374--累计交易天数(天)-2020--200202月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-64354--A股市价总值(亿元)-25265.63547.52--A股流通市值(亿元)-7199.6547.52--A股成交金额(亿元)-756.34234.9676--最高A股成交金额(亿元)-115.91619.0683--(-)(2002-02-01)(2002-02-01)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-60.0114 1.2396--(-)(2002-02-28)(2002-02-27)(-)(-)A股成交量(亿股)-78.7037 5.9668--最高A股成交量(亿股)-11.7731 1.5644--(-)(2002-02-01)(2002-02-01)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 6.06660.2126--(-)(2002-02-28)(2002-02-27)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-854.22627.0178--最高A股成交笔数(万笔)-126.9071 6.3991--(-)(2002-02-01)(2002-02-01)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-69.606 1.0393--(-)(2002-02-26)(2002-02-27)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-35.1136.31--A股换手率(%)-10.4412 6.5802--累计交易天数(天)-1010--200203月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-64754--A股市价总值(亿元)-26915.17578.27--A股流通市值(亿元)-7724.62578.27--A股成交金额(亿元)-2696.377481.9935--最高A股成交金额(亿元)-219.27218.7953--(-)(2002-03-08)(2002-03-08)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-52.3847 1.1284--(-)(2002-03-01)(2002-03-01)(-)(-)A股成交量(亿股)-259.771213.2296--最高A股成交量(亿股)-21.7332 1.4211--(-)(2002-03-08)(2002-03-08)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 5.32080.1862--(-)(2002-03-04)(2002-03-25)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-2688.944459.5007--最高A股成交笔数(万笔)-206.1656 5.6806--(-)(2002-03-08)(2002-03-08)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-62.230.8892--(-)(2002-03-04)(2002-03-25)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-37.1638.27--A股换手率(%)-34.133314.5895--累计交易天数(天)-2121--200204月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-65054--A股市价总值(亿元)-28784.68555.65--A股流通市值(亿元)-8167.22555.65--A股成交金额(亿元)-1742.655546.0173--最高A股成交金额(亿元)-164.2177 5.9145--(-)(2002-04-09)(2002-04-15)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-48.66090.8496--(-)(2002-04-25)(2002-04-25)(-)(-)A股成交量(亿股)-167.29387.6738--最高A股成交量(亿股)-15.65630.9712--(-)(2002-04-09)(2002-04-15)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 4.53630.1526--(-)(2002-04-25)(2002-04-25)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1890.522636.2801--最高A股成交笔数(万笔)-143.6081 3.3957--(-)(2002-04-09)(2002-04-19)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-53.03420.7499--(-)(2002-04-23)(2002-04-25)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-39.0836.75--A股换手率(%)-21.45328.4625--累计交易天数(天)-2222--200205月A股情况股票主板A主板B科创板股票回购A股挂牌数-65754--A股市价总值(亿元)-26367.73534.82--A股流通市值(亿元)-7479.61534.82--A股成交金额(亿元)-1051.063424.2853--最高A股成交金额(亿元)-99.8073 2.908--(-)(2002-05-21)(2002-05-15)(-)(-)最低A股成交金额(亿元)-35.7030.6637--(-)(2002-05-27)(2002-05-31)(-)(-)A股成交量(亿股)-101.0497 4.1451--最高A股成交量(亿股)-9.38530.503--(-)(2002-05-21)(2002-05-15)(-)(-)最低A股成交量(亿股)- 3.59920.1155--(-)(2002-05-27)(2002-05-31)(-)(-)A股成交笔数(万笔)-1159.523519.1174--最高A股成交笔数(万笔)-102.4636 2.2751--(-)(2002-05-21)(2002-05-15)(-)(-)最低A股成交笔数(万笔)-39.63240.5467--(-)(2002-05-27)(2002-05-31)(-)(-)A股平均市盈率(倍)-38.7536.7--A股换手率(%)-12.6951 4.5665--累计交易天数(天)-1818--。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
A股近十年市盈率比较(2008-10-23 18:06:47)标签：财经证券市盈率a股市场中国股票分类：转贴好文摘要：与近期市场的大幅下滑相对应的是风险的大量释放和估值水平的大幅下滑。
有些个股的价格和市盈率估值水平开始重回2005年熊市大底的时候，纵观近十年A股市场，其阶段性高点或低点基本上处于每个季度末附近，尤其是半年末或年末。
如今再次面临市场大跌后的半年末，市场是否存在转折机会呢？我们试图通过分析近十年（1998-2008）市盈率水平给投资者带来一些启示。
当前中国经济和A股市场面临着众多的难题，这其中既有国际方面的共同因素，也有国内方面的特殊因素。
国际上有不断攀升的国际油价在不断灼烧世界经济的神经；不断上涨的基本原材料和农产品(000061)价格使各国都不同程度地面临通胀风险；弱势美元的不断贬值使得国际货币体系更加动弹，一些国家开始面临货币危机的威胁；次贷危机阴魂不散，各国股市普跌等。
而国内因素方面，通胀率居高不下，出口增长受挫，房地产市场停滞导致投资乏力，企业家信心不足，灾害不断，热钱的涌入使得货币政策面临困境，大小非等解禁股扩容压力始终笼罩在市场上空。
纵观整个2008年，内外部经济的重大不确定性使得市场无比踌躇，再加上对2007年下半年狂奔行情催生出来的泡沫的挤压使得半年多来股指大幅回调。
股指从2007年10月16日最高点的6124.04点到2008年6月30日的2736.10点，不到8个月时间里大跌3887.94点，跌幅高达55.32%。
时间之快，幅度之大，令人瞠目结舌。
而在这期间，上市公司收入依旧增长，利润增速虽有所下滑，但还在增长；印花税率升了又降了下来，回到原点；从基本面上看市场近一年的趋势应该还是向上的。
但在业绩仍有所增长的同时股指却大幅下滑，相对应的是风险的大量释放和估值水平的大幅下滑。
以上年年报计算的A股市场的整体市盈率水平从最高点的76.98掉到2008年6月30日的22.95倍，于是在有些个股的价格和估值重回2005年熊市大底的时候，A股究竟是低估还是高估？我们从近十年A股走势的月K线图来看。
1998年至2008年上半年十多年间，大体可分为4个阶段：第一阶段是从1998初到2001年6月的牛市阶段，中间夹有1999年6月份的阶段性高点和1999年12月份的阶段性低点两个关键时点；第二阶段是从2001年7月份到2005年6月的熊市阶段，中间夹有2002年6月、2003年5月份和2004年3月份3个阶段性高点，以及2002年12月份、2003年9月份和2005年6月份3个阶段性低点；第三阶段是从2005年7月份到2007年10月份的大牛市阶段，市场几乎一路向上；最后一个阶段是从2007年11月份到2008年的6月份的调整（熊市）阶段。
由此见近十年A股的阶段性高点或低点基本上处于每个季度末附近，尤其是半年末或年末。
如今再次面临市场大跌后的半年末，市场是否存在转折机会呢？我们试图通过分析近十年（1998-20 08）市盈率数据来得到一定的启示。
由于十年市盈率数据的考察庞大且复杂，为了便于分析理解，我们对近十年A股的市盈率数据进行适当的从简处理。
首先在时点选择上，我们把一年中的所有交易日进行简化为4个最具代表性的时点，即每年的4个季度末，也就是3月31日、6月30日、9月30日和1 2月31日，这样从1998年至2008年6月30日共选择了42个关键时点，这也是近十年市场的阶段性高点或低点。
其次由于个股数量的繁杂和各自特色，我们主要以市场类和行业类市盈率为主，并采用整体法计算市盈率；再次在市盈率的计算上我们以选择时点的收盘价去除以其上年每股收益计算；最后为消除亏损个股对整体市盈率的扭曲影响，我们把市盈率负值剔除掉。
在此基础上我们计算每个市场类和行业类的市盈率，并计算其出平均值、最大值和最小值（具体数据见附表）。
从市场类数据来看，虽然经过了市场的大幅下跌后，到2008年6月30日，在我们考察的12个市场类指数中，上市公司剔除负值后的市场类市盈率整体水平有10个处于20-25倍之间，其中有两个偏差值，一个是全部B股的15.71倍和中小企业板的33.47倍。
当然，这同两个偏差值的市场流动性截然相反有关，虽然B股公司中有不少和A股是同一公司，但由于B股的规模和购买货币特性使得其流动性较A股差上不少，流动性的不足使得其估值水平同A股相比有一定的贴水。
而中小板则相反，其小市值和高成长性使得其流动性要比主板好，估值水平也就相应高些。
但总的来看，目前市场剔除负值后的总体市盈率水平在22倍左右，而代表市场中坚力量的沪深300、上证50和上证180的市盈率水平分别为20.96倍、20.07倍和20.83倍，即在20倍左右（附表）。
那这个市盈率水平在历史上高还是低呢？我们纵观A股近十年市盈率水平，在我们所考察的42个关键时点中，全部A股剔除负值后的市盈率水平高于60倍的有4个，在50-60倍的有4个，在40-50倍的有7个，在30 -40倍的有17个，在20-30倍的有6个，低于20倍的只有4个（表1）。
可见A股市盈率的中枢区间在30-40倍之间，平均值为38.07倍。
而低于30倍的只是少数，在低于30倍市盈率的10个数值中，有7个是连续分布在2004年9月30日至2006年3月31日之间，还有两个分布在近期市场大跌后的2008年3月31日和2008年6月30日，最后一个为2006年9月30日。
除此之外，近十年市场市盈率水平全部在30倍之上。
其中市场市盈率水平低于20倍的4个指标中有3个是在市场大底部的2005年。
还有一个是在2006年3月30日。
可见2005年不但是A股市场近十年的点位大底，而且也是A股市场的估值水平大底，并产生了16.19倍的近十年A股市盈率最低水平。
表1：近十年关键时点市盈率分布情况如今A股市场市盈率水平再次逼近20倍左右，这个点位在近10年42个指标中为第六低点，仅比2005年的熊市大底略高。
是A股市场近十年市盈率最高水平66.29倍的33.56%，是平均水平38.07倍的58.45%，但比05年上半年的最低水平高37.43%。
从数值上讲这个水平已经开始低估但还不是底。
如果我们再考虑宏观经济面的变动的话，1998-2008年间，19 98年GDP增长率为7.8%，为近十年的低值，随后GDP增长率逐年加快，2004其10.1%的GD P增长率处于中值水平，而在2007年达到了11.90%的近十年峰值，并在2008年1季度下滑到10.6%，并预计未来一段时间仍将继续下滑。
由此可见，2007年是有可能是近10年GDP 增长率和上市公司业绩增长最快的一年，随后可能逐季下滑。
因此以2007年业绩计算的当前市盈率水平和以2004年业绩计算的2005年市盈率水平不具有直接可比性，因为2005年面对的是宏观经济水平上升趋势，而2008年面对的是宏观经济水平下降趋势。
因此，2008年和2005年之间的市盈率估值水平真实差距应该比实际数据显示的要大些。
从这个意义上我们初步认为当前市盈率水平或已开始低估但还不是底（数据详见附表）。
从行业类市盈率数据来看。
在我们选择的23个申万行业大类中，2008年6月30日的所有的行业市盈率水平均小于平局值，其中有色金属、机械、交运设备、信息设备、纺织服装、交通运输、房地产、金融服务和综合类9个行业当前市盈率水平仅为平均值的一半左右，占比约40%。
而食品饮料、农林牧渔、采掘（煤炭）、医药生物和公共事业则同近十年平均水平接近，这些行业同时又是近期较为抗跌的品种。
但如果同近十年历史最低值（大多出现在2005年6月30日）相比，则23个大行业均不同程度高于最低水平，其中同近十年历史最低水平相比较为相近的有电子元器件（112%）、交运设备（123%）、家用电器（115%）、纺织服装（113%）、交通运输（111%）、金融服务（108%）和综合类（117%）。
而依然大幅高于近十年最低水平的有农林牧渔（220%）、采掘（213%）、化工（176%）、钢铁（193%）、建筑建材（191%）和食品饮料（165%）。
如果从二、三级行业来看，在所有252个二、三级行业中，当前有氨纶、氯碱、橡胶、铅锌、机床、半导体、电子元件、船舶制造、汽车零部件、洗衣机、印染、家具、环保、航空运输、高速公路和保险等近60个行业市盈率创近十年新低或同最低水平非常接近（差距在10%以内），占比接近25%，但与此同时仍有不少细分行业的市盈率水平远远高于近十年平均水平和最低水平（数据详见附表）。
综上所述，通过考察近十年的历史市盈率水平，我们认为市场在大跌后估值体系逐渐回归。
当前市盈率水平已经大幅的低于近十年平均水平，但同05年中期的熊市大底水平还有一定的差距，虽然有近25%的行业市盈率水平创出新低或同最低水平接近，但仍有不少行业同平均水平和最低水平相去甚远，市场在大跌后开始存在结构性低估，但还未达到全面低估的境地。
如同牛市中所有行业最终会轮番上涨一样，同样，熊市中各行业也会轮番下跌，市场不会单方上涨或单方下跌。
这样给于我们一个思路，对于大幅下跌，接近或创近十年市盈率低值的行业中的优质个股，投资者可以考虑逢低吸纳，而对于依然坚挺一些行业中的个股投资者应该警惕补跌风险。
通过对近十年市盈率的考察，在投资策略上我们给以如下一些适当建议。
如同市场不会单边上涨或下跌一样，全球经济和宏观经济的波动有着自身的规律，众多影响宏观经济的悲观因素也会随着时间的推移而被逐步消化。
中国制造业近30年的积累和崛起本身蕴藏着强大的竞争力，投资者对上市公司业绩大可不必过分悲观。
市场的交易价格是在乐观或悲观情绪下的反应，在以博取价差为主要目的的中国股市，这个价格很难反应个股的真实价值。
如同在牛市无法估计顶部点位一样，我们同样很难估计市场调整的底部在哪里。
我们虽难以准确估计市场调整的底部区域在哪里，但在市盈率大幅回调到近十年历史低点附近和优质股票投资价值凸显的情况下，握有优质股票同时流动性不成问题的投资者大可不必过分看淡。
只是在实业资本逐渐取代基金登上历史舞台的背景下，投资者对相关公司的估值体系应该有更清晰的认识。
在合理的估值水平下买入主业稳定增长的优秀公司一直是巴菲特等投资大师提倡的长期理财投资观念。