钢铁企业信用评级方法

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企业信用评级评分标准

企业信用评级评分标准
企业信用评级是指对企业的信用状况进行综合评定，并给予相应的信用等级。

在商业活动中，企业信用评级是非常重要的，它直接关系到企业在市场上的信誉和地位。

因此，建立科学、合理的企业信用评级评分标准是非常必要的。

首先，企业的财务状况是企业信用评级的重要指标之一。

财务状况包括企业的
资产负债状况、盈利能力、偿债能力等方面。

资产负债状况良好、盈利能力稳定、偿债能力强的企业，通常会获得较高的信用评级。

其次，企业的经营状况也是评定企业信用的重要因素。

经营状况包括企业的市
场地位、行业地位、经营规模等方面。

在同行业中，市场地位较高、经营规模较大的企业，通常会获得较高的信用评级。

此外，企业的管理水平和治理结构也是评定企业信用的重要内容。

管理水平和
治理结构良好的企业，能够有效地保障企业的稳定发展，从而获得较高的信用评级。

最后，企业的社会责任和诚信经营也是评定企业信用的重要考量。

具有良好社
会责任感和诚信经营理念的企业，通常会受到社会的认可和赞誉，从而获得较高的信用评级。

综上所述，企业信用评级评分标准应该是一个多维度、全面性的评定体系，包
括财务状况、经营状况、管理水平、社会责任和诚信经营等方面。

只有建立科学、合理的评级标准，才能更好地评定企业的信用状况，为市场经济的发展提供有力的支持和保障。

钢铁行业评级方法

本方法的主要目的是帮助投资者、发行人以及其他相关机构了解我公司如何从定量和定性两个方面评价被评级对象的信用风险，本报告包括了评级过程中所考虑的具有行业特点和行业内共性问题的最重要因素，这些因素将对被评级对象信用等级的确定产生重要影响。需要特别指出的是，本方法没有覆盖评价被评级对象信用风险时考虑的全部因素，如跨行业的系统性风险和个别企业的特殊事件等因素。
（四）产品结构中国钢铁市场的供需矛盾主要集中在供过于求。目前，国内低端的线材、
普中板、热轧薄板等产能过剩，而高端产品如取向硅钢、汽车用钢、专用石油管等也面临不同程度过剩压力，不同产品结构的钢铁企业毛利率差别明显。原则上，高端产品比重较大的钢铁企业盈利能力较强，而那些产品种类齐全同时具备优势品种的综合性钢铁企业抵御市场风险的能力较强。
（二）指标与衡量方法
1、业务规模及竞争实力的衡量指标 ¾ 营业总收入中诚信国际衡量国内钢铁企业规模的指标是营业总收入，较高的营业总收入将获得较高的信用评级。 ¾ 原材料稳定性中诚信国际通过综合考虑铁矿石和焦煤、焦炭的自给率及采购情况来衡量钢铁企业的原材料稳定性，较好的原材料稳定性将获得较高的信用评级。 ¾ 产品结构多元化产品结构的多元化能够起到重要的风险分散作用，在钢铁企业大规模投资建设板材项目的情况下，其作用更为明显。同时，中诚信国际还会深入分析企业具体产品的竞争优势及未来市场趋势。产品结构多元化程度较高、产品优势突出的钢铁企业将获得较高的信用评级。 ¾ 装备水平及节能环保中国钢铁行业未来发展必然遵循节能降耗的基本原则，在此方面较为成功的钢铁企业能够获得更多的政策支持。更为重要的是，它们能够较好地规避因国家节能环保政策变动而引发的政策风险，这对维持稳定的信用品质具有积极作用。已经完成技术改造、装备水平达到国际先进水平的钢铁企业通常盈利能力较强且能耗水平较低，将获得较高的信用评级；尚未完成装备技术水平提升改造的企业，未来有可能需要较大规模的技术改造资本支出，将获得较低的信用评级。 2、盈利能力的衡量指标 ¾ 总资产回报率 EBIT 与总资产之比，反映了钢铁企业资产创造利润的能力，对资本密集、固定资产比重很高、人员负担较重的钢铁行业尤其重要，较高的总资产回报率将获得较高的信用评级。

企业信用评级标准

企业信用评级标准企业信用评级是指对企业的信用状况进行评定和等级划分的一种评价体系。

企业信用评级标准是评定企业信用状况的依据，是对企业信用评级所需符合的条件和标准的规定。

企业信用评级标准的制定对于规范企业经营行为、提升企业信用水平、保护投资者和消费者利益具有重要意义。

首先，企业信用评级标准应该包括企业的基本信息。

包括企业名称、注册资本、成立时间、经营范围、法定代表人等基本信息。

这些信息是评定企业信用状况的基础，也是投资者和消费者了解企业的重要参考。

其次，企业信用评级标准应该包括企业的财务状况。

包括企业的资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的数据。

这些数据可以客观地反映企业的经营状况和财务实力，是评定企业信用状况的重要依据。

另外，企业信用评级标准还应该包括企业的经营行为。

包括企业的经营管理水平、市场竞争力、行业地位等方面的表现。

这些方面可以反映企业的经营能力和发展潜力，对于评定企业信用状况也具有重要意义。

此外，企业信用评级标准还应该包括企业的社会责任。

包括企业的环保政策、社会责任履行情况、员工福利待遇等方面。

这些方面可以反映企业对社会的责任感和对员工的关爱程度，也是评定企业信用状况的重要指标之一。

最后，企业信用评级标准还应该包括企业的风险管理能力。

包括企业的风险防范措施、应对危机能力、业务风险控制等方面。

这些方面可以反映企业的风险意识和风险管理能力，对于评定企业信用状况也具有重要意义。

综上所述，企业信用评级标准应该是一个全面、客观、公正的评定体系，包括企业的基本信息、财务状况、经营行为、社会责任和风险管理能力等方面。

只有通过科学、合理的评定标准，才能准确地评价企业的信用状况，保护投资者和消费者的合法权益，促进企业健康、持续发展。

企业诚信等级评价的流程

企业诚信等级评价流程如下：
评价受理：企业有申请信用等级评价的意愿后，经评价委员会与企业初步接洽后，认为企业符合申请信用等级评价条件的，会与企业签订评价合同，并发给《企业信用等级评价申报材料清单》，正式受理对企业的信用等级评价。

申报咨询：领取《申报材料清单》后，按照填写要求和实际情况逐项填写，同时提供相关附加材料，所提供材料复印件要加盖公章，并对所提供材料的真实性负责。

评价委员会通过、传真等方式给申报企业提供咨询、指导。

企业按要求完成申报材料后，将装订好的《企业信用等级评价申报书》1份报送到评价委员会，并将申报材料的电子版材料发一份到指定的受理邮箱。

信息审核：企业信用评价委员会在收到提交的信用等级评价申报材料后，会对提供材料的完整性进行初步审核，并出具受理通知书；如果企业申报材料不完整，会向企业发送《申报材料补充要求》。

信息审核主要包括资料审核和调查。

企业信用评级报告

企业信用评级报告一、背景介绍。

企业信用评级是指对企业的信用状况进行评定和等级划分的一种评价体系。

企业信用评级报告是对企业信用状况进行全面、客观、公正的评价，并将评级结果以报告形式呈现出来，为投资者、债权人、供应商等利益相关方提供重要参考依据。

二、评级标准。

企业信用评级主要根据企业的财务状况、经营状况、市场地位、管理水平、行业竞争力等多方面因素进行评定。

评级标准一般包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC等不同等级，其中AAA代表最高信用等级，CCC代表最低信用等级。

三、评级方法。

1. 定性分析。

通过对企业的经营管理、市场竞争、行业地位等方面进行定性分析，对企业的整体情况进行评估，为后续评级提供基础数据。

2. 财务分析。

对企业的财务报表进行详细分析，包括资产负债表、利润表、现金流量表等，评估企业的偿债能力、盈利能力、经营稳定性等指标。

3. 行业比较。

将企业的财务指标与同行业其他企业进行比较，分析企业在行业中的地位和竞争力，评估企业的发展潜力和风险程度。

4. 综合评定。

综合考虑定性分析、财务分析和行业比较等多方面因素，对企业进行综合评定，确定最终的信用评级等级。

四、评级报告内容。

1. 企业概况。

对企业的基本情况进行介绍，包括企业名称、注册资本、成立时间、经营范围、股东结构等信息。

2. 财务状况。

对企业最近几年的财务数据进行分析，包括资产负债状况、盈利能力、偿债能力、现金流量等指标，客观反映企业的财务状况。

3. 经营状况。

对企业的经营情况进行评估，包括市场地位、产品竞争力、管理水平、发展规划等方面的情况，客观反映企业的经营状况。

4. 行业地位。

对企业所在行业的整体情况进行介绍，包括行业发展趋势、市场竞争情况、政策环境等因素，客观反映企业所在行业的整体情况。

5. 评级结果。

根据综合评定的结果，给出对企业的信用评级等级，并对评级结果进行说明，客观反映企业的信用状况。

五、报告应用。

企业信用评级报告是投资者、债权人、供应商等利益相关方进行风险评估和决策的重要参考依据。

钢铁企业评级方法

钢铁企业评级方法钢铁企业信用评级考虑的主要因素与其它工业企业类似，包括行业发展趋势、政策和监管环境、基本经营和竞争地位、管理水平、财务状况和财务灵活性和公司构架等，其核心是揭示受评企业经营性现金流量和其它现金来源对到期债务的保障程度，从而对受评企业按时偿还所发行债券或其它债务的能力和意愿进行评价。

当然，由于钢铁行业有着自身的特点，我们对影响受评企业偿债能力各主要因素的分析重点也有所不同。

钢铁工业是一个比较成熟的行业，生产能力普遍过剩，市场竞争非常激烈，加之受经济周期的影响较大，钢材产品价格容易出现较大波动。

加入WTO以后，随着关税的逐步降低和非关税壁垒的消除，我国钢铁企业面临更加激烈的国际竞争。

这些因素使钢铁企业盈利能力、资产负债结构和现金流量充足性受到不利影响，从而最终影响到受评企业的偿债能力，使其信用风险加大。

但从长期来看，我国钢铁行业仍有较大的发展空间，中央和地方政府对钢铁工业的扶持也有助于提高钢铁企业经营的稳定性和偿还到期债务的能力。

由于对钢材产品价格和市场需求的影响较小，钢铁企业成本和费用水平、产品结构及其市场占有率、经营策略和管理机制等可控因素就成为影响其基本经营和财务状况的关键。

经营规模也是影响受评级企业信用风险的一个重要因素，虽然经营规模本身与信用级别之间没有必然的联系，但经营规模大的企业往往业务更趋多元化、更具有实力加快设备和工艺改进，也更容易进入资本市场融资，获得政府支持的可能性也较大，这就决定了我国大型钢铁企业更能抵御不利的经营环境带来的风险。

钢铁企业可用于偿还到期债务的现金流量来源除了正常的生产经营活动外，还包括应收帐款、存货和有价证券等可变现资产、银行信用额度及政府可能的信用支持等；债务水平和债务的期限结构及资本支出对现金的需要则是现金流量需求分析的重点。

将受评企业现金流量来源与对现金流量的需求相对照，就可以为评价其偿债能力和信用风险提供比较客观的依据。

行业发展趋势作为基础原材料工业，钢铁行业在国民经济发展中具有举足轻重的作用。

钢铁行业信用评级方法

钢铁行业信用评级方法大公国际资信评估有限公司2017年2月目录引言 (1)第一节钢铁行业信用风险特征 (3)一、行业界定 (3)二、行业信用风险要素 (3)（一）周期性波动 (4)（二）法律与政策变动 (4)（三）区域市场环境变动 (5)（四）供需变动 (6)（五）铁矿石价格波动 (6)第二节钢铁行业信用品质分析 (7)一、评级思路 (7)（一）经营环境分析 (7)（二）经营与竞争分析 (7)（三）战略与管理分析 (8)（四）财务分析 (8)二、偿债环境 (8)（一）产业环境 (8)1、宏观经济环境 (8)2、产业政策环境 (9)3、区域市场环境 (9)（二）信用环境 (10)1、金融政策引导 (10)2、债券市场融资环境 (10)3、股票市场融资环境 (10)三、财富创造能力 (11)（一）需求动力 (11)1、供需及价格变动 (11)2、原材料价格波动 (11)（二）产品竞争力 (12)1、研发与技术竞争力 (12)2、原材料与供应链竞争力 (12)3、生产竞争力 (13)4、销售竞争力 (13)5、成本竞争力 (14)（三）管理竞争力 (14)1、战略竞争力 (14)2、公司治理竞争力 (15)3、管理素质竞争力 (15)4、风险控制竞争力 (16)（四）财务品质 (16)1、财务信息质量 (16)2、资本结构 (17)3、资产流动性 (17)4、成本控制与盈利能力 (18)5、现金充足程度 (18)6、外部财务弹性 (19)四、偿债来源 (19)五、偿债能力 (20)第三节钢铁行业风险映射 (21)（一）产品竞争力 (21)（二）原材料与供应链竞争力 (21)（三）资本结构 (22)（四）资产流动性 (22)（五）盈利能力 (23)（六）现金充足程度 (24)引言钢铁工业长期以来是世界各国国民经济的基础产业，在国民经济中具有重要的地位，钢铁产量与人均钢消费量是衡量一个国家经济发展程度的重要指标之一。

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钢铁企业信用评级方法
钢材价格波动性明显，波动幅度较大。价格波动除行业的周期性影响外，还受到上游原材料铁矿石、焦炭和原煤等原燃材料的价格变化影响，以及产业政策和经济结构的变化；全球产能过剩以及集中度较低在经济疲弱时也会对钢材市场价格造成影响。
受经营杠杆约束较大钢铁行业的一个主要特点即固定成本高，产能利用水平是影响企业盈利能力的主要因素。较高的经营杠杆增加了企业对产能利用率的重视，即使在行业的低谷期，企业也不愿意减少产量，这在一定程度上进一步加大了行业的周期性波动。
2. 钢铁企业信用评级定义
钢铁企业信用评级是对钢铁企业主体及相关债项进行的评级，其中主体信用评级是对钢
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铁企业未来 3-5 年内一般无担保债务违约风险的分析判断；债项信用评级则是在主体信用
分析基础上，结合债项偿付保障措施，分析判断特定债项的违约风险。
二、钢铁企业信用等级符号划分及含义
钢铁企业主体信用等级符号适用《东方金诚企业主体长期信用等级符号及定义》，信用等级符号划分成九级，分别用 AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC 和 C 表示。主体信用等级符号释义如下表所示：
四、钢铁企业评级思路
东方金诚采用定性分析为主、量化分析为辅的评级方法，从经营风险、财务风险两个分析维度考察钢铁企业的主体信用风险。其中，主体经营风险由行业因素、企业竞争力和管理素质等共同决定；财务风险由企业资产质量、资本结构、盈利能力、现金流状况和偿债能力等共同决定。在主体评级的基础上，结合债权保护因素对违约概率或违约损失率的影响，确定钢铁企业发行的相关债项的信用等级。
钢铁企业信用评级方法
一、钢铁企业信用评级定义
1. 钢铁行业界定
根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2011）目录中“C 制造业”，本评级方法适用于从事以下业务的企业：
表 1 黑色金属冶炼和压延加工业子行业（GB/T 4754-2011）
行业名称炼铁源：国家统计局
钢铁企业信用评级方法
（2015 年修订版）
东方金诚国际信用评估有限公司 Golden Credit Rating International Co.,LTD.
钢铁企业信用评级方法
目录
一、钢铁企业信用评级定义 ........................................ 1 二、钢铁企业信用等级符号划分及含义 .............................. 1 三、钢铁企业的风险特征 .......................................... 2 四、钢铁企业评级思路 ............................................ 3 五、钢铁企业分析要素 ............................................ 4
表 2：企业主体长期信用等级符号及定义
符号 AAA AA A BBB
定
义
债务还本付息的能力最强；
债务还本付息的能力很强，基本无风险；债务还本付息能力较强，尽管其偿债能力易受内外部环境和经济条件不良变化的影响，但风险较低；债务还本付息能力一般，内外部环境和经济条件的不良变化易弱化其偿债能力，投资风险
1 一般无担保债务是指只以主体信用为偿付基础、相关债务契约中无优先或次级等特别偿付顺序条款的债务。
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钢铁企业信用评级方法
一般，是正常情况下投资者所能接受的最低资信等级；
BB
债务还本付息能力较弱，受不利内外部环境和经济条件影响较大，存在较大的违约风险；
B
债务还本付息能力在较大程度上依赖于良好的经济环境，违约风险较高；
三、钢铁企业的风险特征
一般而言，钢铁企业具有以下风险特征：
周期性中国钢铁行业具有很强的周期性。一方面是由于其发展依赖于国民经济增长，与宏观经济发展的正相关性非常显著；另一方面，钢铁行业对下游行业如建筑、汽车、船舶与机械制造的敏感度相当高，需求的周期性波动导致行业整体利润水平的周期性波动。宏观经济及下游行业的发展导致钢铁需求增长，当现有产能无法满足需求增长时，钢材出现供不应求，行业利润水平大幅提升，并刺激生产能力扩大；当宏观经济进入衰退期或下游产业进入周期性低谷时，钢铁行业也逐渐出现产能过剩，同时较高的经营杠杆导致钢铁企业不愿减少产量，供求进一步失衡，行业利润水平大幅回落。资本和技术密集性钢铁行业是技术含量非常高的行业。同时，钢铁行业规模效应明显，没有达到一定的生产规模，钢铁生产企业将无法取得相对成本优势。钢铁行业存在一定的进入壁垒，但是市场竞争日趋激烈。钢铁行业具有技术和资本密集性特征，规模效应明显，拥有领先技术优势的综合实力很强的企业将在未来竞争中胜出。为此，钢铁制造企业通常资本支出和融资需求较大，特别是需要在生产方面进行持续的资金和人才投入，才能形成领先业界的技术优势。价格波动性
评级展望是对主体信用等级未来 6-12 个月可能变化趋势的判断。评级展望的结果可以是正面、稳定和负面。
东方金诚将跟踪评级结果分为：级别不变、升级、降级、评级观察和撤销评级。列入评级观察通常由难以预测的突发事件引起，列入评级观察名单并不一定意味着信用等级的变化，列入评级观察名单的评级观察期一般在 90 天以内。
CCC
债务还本付息能力极度依赖于良好的经济环境，违约风险很高；
CC
债务还本付息能力具有很大的不确定性，违约风险极高；
C
还本付息的能力极弱。
注：除 AAA 级，CCC 级（含）以下等级外，每一个信用等级可用“+”、“-”符号进行微调，表示略高或略低于本等级。
钢铁企业债项信用等级符号适用东方金诚各类债项评级的信用等级符号及定义技术文件。
行业代码 C31 311 3110 C31 312 3120 C31 313 3130 C31 314 3140
行业描述指用高炉法、直接还原法、熔融还原法等，将铁从矿石等含铁化合物中还原出来的生产活动指利用不同来源的氧（如空气、氧气）来氧化炉料（主要是生铁）所含杂质的金属提纯活动指铸铁件、铸钢件等各种成品、半成品的制造指通过热轧、冷加工、锻压和挤压等塑性加工使连铸坯、钢锭产生塑性变形，制成具有一定形状尺寸的钢材产品的生产活动