市场监管篇精品课件.ppt
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保险市场监管实务PPT课件( 29页)
（又称保险业法）
注意：保险法和保险业法。保险法有广义和狭义之分。 广义保险法：指调整一切社会保障关系的法律规范总称， 既包括保险业法和社会保险法，又包括属于民法范畴的保险合 同法和保险特别法。 狭义保险法：仅指保险合同法。它或规定于民商法典中， 或单行。
7
保险业法：是国家对保险业进行管理监督的一种行政法规。 一般以单行法规形式出现，其内容：一是对保险监管对象的规 定；二是对监管机构授权的规定.我国将其与保险合同法合并立 法，如《保险法》。
17
国外自律组织形式
英国：1917年成立保险联合会。1977年成立保险经纪人联 合会。
美国：1971年成立全国保险监督官协会（The National Association of Insurance Commissoners ，简称NAIS）
新加坡：按业务性质分别组成财险、寿险、再保险等同业公 会，与官方的保险总监署并存。
从行业组织形式看多种多样，不同标准有不同分类，归纳 起来主要有三大类：见保险行业自律组织形式分类表。
注意：从世界范围来看，保险行业组织一般采用保险行业 公会或保险行业协会两种基本形式。
19
三、行业自律组织参与保险监管的原因分析
行业组织自律管理具有自发性 行业组织自律管理有其在管理上的不可替代性 行业组织自律管理属于内行管理，具有专业性
经营监管：主要包括经营范围、保险条款、保险费率、经 营行为、再保险监管等。
财务监管：包括对资产、准备金、资金运用、偿付能力、
财务核算监管等。
《保险法》 第92条、107条
《保险法》 第92条、107条
14
关于偿付能力监管
偿付能力：指保险公司清偿到期债务的能力。即 认可资产与负债的差额。
注意：保险法和保险业法。保险法有广义和狭义之分。 广义保险法：指调整一切社会保障关系的法律规范总称， 既包括保险业法和社会保险法，又包括属于民法范畴的保险合 同法和保险特别法。 狭义保险法：仅指保险合同法。它或规定于民商法典中， 或单行。
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保险业法：是国家对保险业进行管理监督的一种行政法规。 一般以单行法规形式出现，其内容：一是对保险监管对象的规 定；二是对监管机构授权的规定.我国将其与保险合同法合并立 法，如《保险法》。
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国外自律组织形式
英国：1917年成立保险联合会。1977年成立保险经纪人联 合会。
美国：1971年成立全国保险监督官协会（The National Association of Insurance Commissoners ，简称NAIS）
新加坡：按业务性质分别组成财险、寿险、再保险等同业公 会，与官方的保险总监署并存。
从行业组织形式看多种多样，不同标准有不同分类，归纳 起来主要有三大类：见保险行业自律组织形式分类表。
注意：从世界范围来看，保险行业组织一般采用保险行业 公会或保险行业协会两种基本形式。
19
三、行业自律组织参与保险监管的原因分析
行业组织自律管理具有自发性 行业组织自律管理有其在管理上的不可替代性 行业组织自律管理属于内行管理，具有专业性
经营监管：主要包括经营范围、保险条款、保险费率、经 营行为、再保险监管等。
财务监管：包括对资产、准备金、资金运用、偿付能力、
财务核算监管等。
《保险法》 第92条、107条
《保险法》 第92条、107条
14
关于偿付能力监管
偿付能力：指保险公司清偿到期债务的能力。即 认可资产与负债的差额。
市场监管知识培训2PPT课件
反本办法第九条规定的，由工商行政管理部门依据《中华
下列商品零售场所，由开办单位或出租单位对违反本
办法有关规定的行为承担相应责任：
（一）以出租摊位形式经营的集贸市场；
（二）场内外租超市、柜台；
（三）大型超市、商场引厂进店的经营摊位。
商品零售场所的经营者、开办单位或出租单位违反本
办法第六条有关价格行为和明码标价规定的，由价格主管
部门责令改正，并可视情节处以5000元以下罚款。商品零
2021/3/25
授课：XXX
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二、商品零售场所有偿提供塑料购物袋 的有关要求。
商品零售场所应当按照《办法》规定向消 费者有偿提供塑料购物袋。商务主ห้องสมุดไป่ตู้部门、 价格主管部门、工商行政管理部门依照有 关法律法规，在各自职责范围内对商品零 售场所塑料购物袋有偿使用过程中的经营 行为进行监督管理。商品零售场所对塑料 购物袋应当依法明码标价。
2021/3/25
授课：XXX
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商品零售场所应当在销售凭证上单独列示
消费者购买塑料购物袋的数量、单价和款
项。以出租摊位形式经营的集贸市场对消
费者开具销售凭证确有困难的除外。商品
零售场所应向依法设立的塑料购物袋生产
厂家、批发商或进口商采购塑料购物袋，
并索取相关证照，建立塑料购物袋购销台
账，以备查验。商品零售场所不得销售不
2021/3/25
授课：XXX
5
——国家发改委、工商总局、质检总局 《棉花加工资格认定和市场管理暂行办法》 第五条规定：国家对棉花加工实行资格认 定制度；第四十二条规定：工商行政管理 部门对棉花收购者提供虚假信息或误导性 宣传、与交售者有收购合同或协议而拒收 或限收棉花、签订棉花销售合同后不按合 同规定履约以及棉花销售企业购买、销售 非法加工的棉花的行为进行查处。
《市场监管法》课件
06
功能性
市场监管法具有多种功能，包括维护市场秩序 、保护消费者权益、促进经济发展等。
市场监管法的目的和原则
总结词
市场监管法的目的、原则
详细描述
市场监管法的目的是维护市场经济的公平、公正和透明， 保障消费者的合法权益，促进经济的持续健康发展。为实 现这些目的，市场监管法遵循以下原则
依法监管原则
市场监管法的实施必须依法进行，遵循法律规定的程序和 标准。
职责概述
市场监管执法机构的职责主要包括对 市场主体进行登记注册和监督管理， 查处违法行为，维护公平竞争的市场 秩序，保护消费者权益等。
市场监管执法的程序与手段
执法程序
市场监管执法应遵循一定的程序，包 括调查取证、审查、听证、作出行政 决定等步骤。确保执法过程公正、公 开、分析
总结词
企业发布虚假广告，误导消费者
详细描述
某企业在广告中夸大其产品的功效和性能，误导消费者。市场监管部门依法对其进行调 查，认定其虚假宣传行为，并责令其停止违法行为，处以罚款，同时要求其公开道歉并
消除影响。
案例三：某企业违反反垄断法的案例分析
总结词
企业通过垄断协议、滥用市场支配地位 等手段排除、限制竞争
反不正当竞争与反垄断
反不正当竞争与反垄断是市场监管法的核心内容之一，旨在 维护市场公平竞争秩序，防止不正当竞争和垄断行为。
具体内容包括禁止虚假宣传、商业贿赂、侵犯商业秘密等不 正当竞争行为，以及禁止垄断协议、限制竞争行为和滥用市 场支配地位等垄断行为。
消费者权益保护
消费者权益保护是指对消费者在市场交易中的权益进行保 护，以维护市场公平交易秩序。
03
监管性
市场监管法的核心目的是对市场经济活动进 行监督和管理，保障市场经济的公平、公正
保险市场监管实务(ppt 29页)
11
二、政府监管的目标
维护被保险人的合法权益 维护公平竞争的市场秩序 维护保险体系的整体安全与稳定 促进保险业健康发展
教材 P443~446
12
三、政府监管的方式
非现场监控与公开信息披露
教材 P449~454
公开披露的信息须满足如下要求：
相关性、时效性、易得性、全面性、
可靠性、可比性、一致性。
新加坡：按业务性质分别组成财险、寿险、再保险等同业公 会，与官方的保险总监署并存。
中国香港：1988年成立香港保险业联合会，另外中介自律团 体有：保险代理登记委员会、香港保险顾问联合会、香港专 业保险经纪协会等。
18
上述所有行业组织，对本国保险市场的监管作用与意义是 相同的，那就是协调国家与保险行业、保险行业与其它行业、 保险行业内部的各种关系，维护市场秩序，促进保险业健康快 速发展。
保险行业自律组织在发达国家保险市场上发展快 影响大。
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国外自律组织形式
英国：1917年成立保险联合会。1977年成立保险经纪人联 合会。
美国：1971年成立全国保险监督官协会（The National Association of Insurance Commissoners ，简称NAIS）
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四、保险行业自律的作用和意义
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保险业法：是国家对保险业进行管理监督的一种行政法规。 一般以单行法规形式出现，其内容：一是对保险监管对象的规 定；二是对监管机构授权的规定.我国将其与保险合同法合并立 法，如《保险法》。
保险特别法：相对于保险合同而言，具体指除保险合同法之 外规范于民商法中有关保险关系的条文。
社会保险法：又称“劳动保险法”，规定以保险的方式补偿 劳 动者因偶然事故而减少或丧失劳动能力，或丧失劳动机会时所受 经济损失的法规。
二、政府监管的目标
维护被保险人的合法权益 维护公平竞争的市场秩序 维护保险体系的整体安全与稳定 促进保险业健康发展
教材 P443~446
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三、政府监管的方式
非现场监控与公开信息披露
教材 P449~454
公开披露的信息须满足如下要求：
相关性、时效性、易得性、全面性、
可靠性、可比性、一致性。
新加坡：按业务性质分别组成财险、寿险、再保险等同业公 会，与官方的保险总监署并存。
中国香港：1988年成立香港保险业联合会，另外中介自律团 体有：保险代理登记委员会、香港保险顾问联合会、香港专 业保险经纪协会等。
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上述所有行业组织，对本国保险市场的监管作用与意义是 相同的，那就是协调国家与保险行业、保险行业与其它行业、 保险行业内部的各种关系，维护市场秩序，促进保险业健康快 速发展。
保险行业自律组织在发达国家保险市场上发展快 影响大。
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国外自律组织形式
英国：1917年成立保险联合会。1977年成立保险经纪人联 合会。
美国：1971年成立全国保险监督官协会（The National Association of Insurance Commissoners ，简称NAIS）
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四、保险行业自律的作用和意义
7
保险业法：是国家对保险业进行管理监督的一种行政法规。 一般以单行法规形式出现，其内容：一是对保险监管对象的规 定；二是对监管机构授权的规定.我国将其与保险合同法合并立 法，如《保险法》。
保险特别法：相对于保险合同而言，具体指除保险合同法之 外规范于民商法中有关保险关系的条文。
社会保险法：又称“劳动保险法”，规定以保险的方式补偿 劳 动者因偶然事故而减少或丧失劳动能力，或丧失劳动机会时所受 经济损失的法规。
对市场经营主体的监督管理教材.pptx
➢ 2008年一季度末，全国实有外商投资企业283817户， 比1991年底增长了663%；投资总额累计2.16万亿美元， 比1991年底增长了2910%。
第二节 市场经营主体的监督管理
一.市场经营主体登记监督管理的概念和意义 （一）市场经营主体登记监督管理的概念
• 市场经营主体登记监督管理，是指市场经营主 体登记主管机关根据国家授权以及市场经营主 体登记管理法规，依法对市场经营主体的登记 注册内容进行的监督管理，以保护合法经营， 查处非法经营，维护市场准人秩序和企业经营 秩序。
2001年，原告甲与第三人乙向被告某工商局申请设立 某公司，并提供了相应的材料。在申请注册登记某公司的材 料中，甲的签名不是原告本人所签，被告在对相应材料审核 时，并未对此提出疑问，并依照《中华人民共和国公司法》 （1993年）和《中华人民共和国公司登记管理条例》 （1994年）之规定对该公司的准予设立登记，为其颁发了 企业法人营业执照。
第四章 对市场经营主体的 监督管理
分析:
朝华矿泉水生产企业,生产了一批华真牌矿 泉水,张某经营便利店,购进了几箱该矿泉 水在便利店销售,甲去该店买了一瓶.引用 时发现瓶里有异物,遂向当地工商部门反映 情况.工商机关找到生产者,发现朝华公司 并未在工商机关办理开业登记,属于无照经 营,对其给予了罚款,没收非法生产的矿泉 水.
问: 本案中有哪些主体,他们分别是什么市场关 系中什么主体?
（三）按经营主体规模划分
1.企业
• 企业具有一定规模的经济组织。是许多劳动者 有机集合，运用一定的生产经营手段，整体性 地从事经营活动。
2.个体经营者
• 以个人或家庭为单位从事经营活动的经济单位。 个体企业一般规模较小，内部管理机构简单。
二、市场经营主体登记管理的立法概况 程序法：
第二节 市场经营主体的监督管理
一.市场经营主体登记监督管理的概念和意义 （一）市场经营主体登记监督管理的概念
• 市场经营主体登记监督管理，是指市场经营主 体登记主管机关根据国家授权以及市场经营主 体登记管理法规，依法对市场经营主体的登记 注册内容进行的监督管理，以保护合法经营， 查处非法经营，维护市场准人秩序和企业经营 秩序。
2001年，原告甲与第三人乙向被告某工商局申请设立 某公司，并提供了相应的材料。在申请注册登记某公司的材 料中，甲的签名不是原告本人所签，被告在对相应材料审核 时，并未对此提出疑问，并依照《中华人民共和国公司法》 （1993年）和《中华人民共和国公司登记管理条例》 （1994年）之规定对该公司的准予设立登记，为其颁发了 企业法人营业执照。
第四章 对市场经营主体的 监督管理
分析:
朝华矿泉水生产企业,生产了一批华真牌矿 泉水,张某经营便利店,购进了几箱该矿泉 水在便利店销售,甲去该店买了一瓶.引用 时发现瓶里有异物,遂向当地工商部门反映 情况.工商机关找到生产者,发现朝华公司 并未在工商机关办理开业登记,属于无照经 营,对其给予了罚款,没收非法生产的矿泉 水.
问: 本案中有哪些主体,他们分别是什么市场关 系中什么主体?
（三）按经营主体规模划分
1.企业
• 企业具有一定规模的经济组织。是许多劳动者 有机集合，运用一定的生产经营手段，整体性 地从事经营活动。
2.个体经营者
• 以个人或家庭为单位从事经营活动的经济单位。 个体企业一般规模较小，内部管理机构简单。
二、市场经营主体登记管理的立法概况 程序法：
第七章-市场行为的监督管理PPT课件
一．垄断的含义及类型 （一）垄断的含义 ❖ 定义：应受法律（反垄断法）所规制的具有违法性
和危害性的经济垄断及其他限制竞争的行为。 （二）垄断的类型 ❖ 1、 依据垄断产生的原因，可分为经济性垄断、国
家垄断、行政性垄断和自然垄断 ❖ 2、根据垄断的是否符合法律规定，可以将垄断分
为合法的垄断和非法的垄断
21
第四节 商标管理
22
英媒盘点中国雷人山寨品牌
❖ 2012-04-18 07:06来源： 环球网
❖ 中国的山寨品牌一向是网友乐于调侃的谈资，甚至 连外国媒体也连连高呼“地球人已无法阻止中国山 寨商品了”。日前，有英国媒体报道称，从耐克、 阿迪达斯等高档运动品牌，到阿玛尼、普拉达等奢 侈服装，再到汉堡王、喜力啤酒等饮食商品，强大 的中国山寨商都会偷偷玩点文字游戏，创造出与原 品牌极为相似的品牌来迷惑消费者，让人觉得似是 而非，极容易上当。
司法机关 监管机关 行政执法机关
其他机关
❖ 权限：我国的工商行政管理机关是反不正当竞争的 执行机构
监督检查部门的职权 ❖ 1、询问权 ❖ 2、查询复制权 ❖ 4、处罚权
主要
6
（三）不正当竞争行为的法律责任 ❖ 1）民事责任 ❖ 2）行政责任 ❖ 3）刑事责任 （四）法律适用例外
7
第三节 垄断行为
❖4、收缴直接专门用于商标侵权的
是百事可乐的2倍。 ❖ 10.3：汇源在中国果汁市场占10.3%的份额
在所有果汁品牌中市场占有率第一。 ❖ 9.7%：可口可乐占有中国果汁市场9.7%的份额居于第
二位。 ❖ 70%：并购之后，外资在果汁市场的份额将突破70%
17
事件进展
❖ 08年09月03日：可口可乐24亿美元收购汇源全部 股份
和危害性的经济垄断及其他限制竞争的行为。 （二）垄断的类型 ❖ 1、 依据垄断产生的原因，可分为经济性垄断、国
家垄断、行政性垄断和自然垄断 ❖ 2、根据垄断的是否符合法律规定，可以将垄断分
为合法的垄断和非法的垄断
21
第四节 商标管理
22
英媒盘点中国雷人山寨品牌
❖ 2012-04-18 07:06来源： 环球网
❖ 中国的山寨品牌一向是网友乐于调侃的谈资，甚至 连外国媒体也连连高呼“地球人已无法阻止中国山 寨商品了”。日前，有英国媒体报道称，从耐克、 阿迪达斯等高档运动品牌，到阿玛尼、普拉达等奢 侈服装，再到汉堡王、喜力啤酒等饮食商品，强大 的中国山寨商都会偷偷玩点文字游戏，创造出与原 品牌极为相似的品牌来迷惑消费者，让人觉得似是 而非，极容易上当。
司法机关 监管机关 行政执法机关
其他机关
❖ 权限：我国的工商行政管理机关是反不正当竞争的 执行机构
监督检查部门的职权 ❖ 1、询问权 ❖ 2、查询复制权 ❖ 4、处罚权
主要
6
（三）不正当竞争行为的法律责任 ❖ 1）民事责任 ❖ 2）行政责任 ❖ 3）刑事责任 （四）法律适用例外
7
第三节 垄断行为
❖4、收缴直接专门用于商标侵权的
是百事可乐的2倍。 ❖ 10.3：汇源在中国果汁市场占10.3%的份额
在所有果汁品牌中市场占有率第一。 ❖ 9.7%：可口可乐占有中国果汁市场9.7%的份额居于第
二位。 ❖ 70%：并购之后，外资在果汁市场的份额将突破70%
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事件进展
❖ 08年09月03日：可口可乐24亿美元收购汇源全部 股份
市场监管课件
违法信息与案件审理的应用技能x当前涉烟案件出现了新情况新特点和新问题违法经营卷烟的行为有了新动向不法分子的作案手段更加高明和隐蔽案件的性质规模涉案人数和作案手段等都较以往发生了明显变化建立了违法经营卷烟的网络供货渠道运输环节及送货方式等都非常隐蔽烟草专卖违法案件的查处和打击难度明显增大
高级市场检查
分值分布
2.联合执法机制 (Y)
定期召开联席会议、重大问题协调会是沟通情况、分 （1）建立定期联席会、重大 问题协调会制度， 统筹协调联 合执法的重大事项。 析形势、落实联合执法工作的重要形式，参加人员主 要是联合执法部门主管执法工作的领导和部门的负责 人，会议内容主要是总结阶段性工作，分析面临的基 本形势，研究部署下一步工作。 （2）建立行政执法与刑事司 法相衔接的工作机制， 保证执 组织联合执法检 查， 主要是要通过 制定各项制度， 建 立联合执法机制。 法部门之间的有效衔接。 （3）建立集中整治和日常管 理相结合的工作制度。 （4）建立执法责任绩效考核 制、 责任追究制度， 确保依法 行政。 （5）建立信息沟通机制，实 现资源共享， 提高行政执法效 率。 加强信息互通工作，确定联络员，在日常工作中加强 联系与沟通，及时通报相关工作情况和案件线索。推 进联合执法情报网络建设，充分发动群众，公布举报 电话，拓宽情报来源渠道，做好汇总分析工作。 坚持以集中整治行动带动日常管理，逐步实现由突击 性、集中性联合治理向规范化、长效化、常态化管理 的有效转变。 通过部门之间密切配合，增强执法合力，提高市场监 管效果。
3. 联合执法检查权限的衔接 （X）
联合执法检查一般由烟草部门牵头，公安、工商、城管等 相关执法部门配合。 联合执法检查权限的衔接包括烟草部门和公安部门的衔接 以及烟草部门和工商部门的衔接。 联合执法过程中，对于非法经营、销售假冒伪劣烟草专卖 品等涉嫌刑事犯罪的重大案件，由烟草部门协调公安机关 介入，并做好相关证据的保存和案件移送。 对于案情复杂、疑难，性质难以认定的案件，或其他需要 司法机关参与配合的案件，可及时向司法机关咨询或商请 介入。 对于无证经营行为，烟草部门应及时向工商行政管理部门 进行通报，由工商行政管理部门或者由其根据烟草专卖行 政主管部门的意见依法进行处理。
高级市场检查
分值分布
2.联合执法机制 (Y)
定期召开联席会议、重大问题协调会是沟通情况、分 （1）建立定期联席会、重大 问题协调会制度， 统筹协调联 合执法的重大事项。 析形势、落实联合执法工作的重要形式，参加人员主 要是联合执法部门主管执法工作的领导和部门的负责 人，会议内容主要是总结阶段性工作，分析面临的基 本形势，研究部署下一步工作。 （2）建立行政执法与刑事司 法相衔接的工作机制， 保证执 组织联合执法检 查， 主要是要通过 制定各项制度， 建 立联合执法机制。 法部门之间的有效衔接。 （3）建立集中整治和日常管 理相结合的工作制度。 （4）建立执法责任绩效考核 制、 责任追究制度， 确保依法 行政。 （5）建立信息沟通机制，实 现资源共享， 提高行政执法效 率。 加强信息互通工作，确定联络员，在日常工作中加强 联系与沟通，及时通报相关工作情况和案件线索。推 进联合执法情报网络建设，充分发动群众，公布举报 电话，拓宽情报来源渠道，做好汇总分析工作。 坚持以集中整治行动带动日常管理，逐步实现由突击 性、集中性联合治理向规范化、长效化、常态化管理 的有效转变。 通过部门之间密切配合，增强执法合力，提高市场监 管效果。
3. 联合执法检查权限的衔接 （X）
联合执法检查一般由烟草部门牵头，公安、工商、城管等 相关执法部门配合。 联合执法检查权限的衔接包括烟草部门和公安部门的衔接 以及烟草部门和工商部门的衔接。 联合执法过程中，对于非法经营、销售假冒伪劣烟草专卖 品等涉嫌刑事犯罪的重大案件，由烟草部门协调公安机关 介入，并做好相关证据的保存和案件移送。 对于案情复杂、疑难，性质难以认定的案件，或其他需要 司法机关参与配合的案件，可及时向司法机关咨询或商请 介入。 对于无证经营行为，烟草部门应及时向工商行政管理部门 进行通报，由工商行政管理部门或者由其根据烟草专卖行 政主管部门的意见依法进行处理。
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孟鹰 江西师范大学商学院
第第第第第第第第第第
十九八七六五四三二一
章章章章章章章章章章 目
证证风证主证证证证证
券券险券要券券券券券
市市资组技投投投投市
场场产合术资资资资场
与的的管指技技基工 证风定理标术术本具
录
券险价
分分分
监与
析析析
管防
理概
范
论述
市场监管篇
本篇的主要内容是证券市场的风险 与防范、我国证券市场法规体系、证 券市场监管体系、证券市场监管。对 行政法规和部门规章的立法目的和主 要内容的理解和把握是本篇的难点
历史回顾：全球股灾大放送
我国证券市场上的三场风波
在我国证券市场短暂的发展史上，已经发生过数次 严重的事件，引起了一定程度上的经济和社会灾 难： ➢ 1992年深市的“8·10”事件。 ➢ 1995年沪市的327国债期货事件。 ➢ 1996年股市的过度投机。
无奈又无助的投资者
§9.1 证券市场的风险
本篇内容既有对一般性概念的介绍， 又有对我国具体情况的说明，两方面 均应掌握，并应以对我国目前监管立 法和实践的了解作为重点
第九章 证券市场的风险与防范
§9.1 证券市场的风险 §9.2 证券市场风险的防范
案例：股市风险（宏观经济十六期）
历史回顾
全球股灾大放送
股灾是股市灾害或股事灾难的简称。它
历史回顾：全球股灾大放送
东南亚金融风暴
1997年爆发了始于泰国、后迅速扩散到整个东 南亚并波及世界的东南亚金融风暴，1997年7月 至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家 和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的 印尼盾贬值达70％以上。同期,这些国家和地区的 股市跌幅达30％～60％。在这次金融危机中，仅 汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济 损失就达1000亿美元以上。这些国家和地区出现 了严重的经济衰退。
以美国纽约股市暴跌为开端，西方主要国家 股票市场出现连续大幅下挫的过程，进而引发迄今 为止影响面最大的一次全球性股灾。…………
面对暴跌行情目瞪口呆的交易员
历史回顾：全球股灾大放送
日本泡沫经济的破灭
1987年至1990年日本的泡沫经济达到了鼎盛时 期，房地产和股市价格连续上涨。 1989年12月29 号，日经平均价格上涨到了38915.87日元的历史高 位。在土地价格飙升的神话破灭后，房地产市场总 值锐减到了1767万亿美元。房地产的泡沫爆裂后， 东京股市也轰然倒塌。房地产和股市价格暴跌立即 导致经济增长速度减慢，同时对企业财务和居民资 产收益造成很大损失，日本经济从此由连续50多个 月的景气高涨转入景气衰退…………
亚洲金融风暴
历史回顾：全球股灾大放送
1997年10月亚洲金融风暴袭击香港
1997年10月，香港庆祝回归的喜庆气氛 尚未消散，亚洲金融风暴便黑云压城。以美 国对冲基金为首的国际金融“大鳄”袭击香 港，恒生指数4天之间就从16000多点狂泻至 6000点，股市濒临“崩盘”！金融、地产、 贸易、旅游四大支柱产业悉数“挂彩”！整 体经济甚至出现了多年未有的负增长！
图为农场主正在把牛奶倒 入大海
在1929至1933年经济危机期间，美国失业者的队伍越来 越大。1933年初，完全失业的工人总数达到1500至1700 万人。此外还有很多人处于半失业状态。为了找到职业，失 业者通宵达旦等侯在职业介绍所门前。他们忍着饥饿、寒冷， 希望找到一份工作。但他们往往不能如愿。
本图根据摄自当时美国街头的一幅照片绘制。
历史回顾：全球股灾大放送
1987年全球股灾——
1987年10月19日上午9时30分，纽约股市一 开盘，道·琼斯指数突然下跌，投资者惊慌失措， 纷纷抛售股票，急迫到不计价格的地步。一直到 休市,道·琼斯指数暴跌508.32点，跌幅达22.62％， 超过了1929年10月29日纽约股市暴跌纪录。这就 是投资者谈虎色变的“黑色星期一”
思考
根据系统性风险定义请大家想想：
系统性风险有哪些？
系统性风险主要包括以下四类：
1. 政策风险 2. 经济周期性波动风险 3. 利率风险 4. 通货膨胀风险
• 政策风险
指国家经济、政治政策发生重大变化或 有重要举措、法规出台，引起证券市场整体 的较大波动，从而给投资者带来的风险。一 旦出现政策风险，几乎所有证券都会受到影 响，因此属于系统性风险。
一、证券市场Biblioteka 与者面临的风险 二、证券中介机构承担的风险
一．证券市场参与者面临的风险
（一）、系统性风险 （二）、非系统性风险
（一）、系统性风险
系统性风险的来源主要由政治、经济及社会 环境等宏观因素造成。股市是“国民经济的晴雨 表”,宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策 的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关 系的变动等，都会引起股票市场的波动。对于证 券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者 无法通过多样化的投资组合分散风险，因此又叫 不可分散风险。
1929年10月底，美国纽约华尔街股票价格暴跌，股票交易所中挤 满了抛售股票的人群。美国股票市场崩溃，宣告了资本主义世界经 济危机的到来。 图为纽约华尔街股票交易所前拥挤的人群
1929年至1933年经济危 机期间，人民的生活状况 十分悲惨，而垄断资本主 义家为了保持商品价格， 维持他们的利润，不惜大 量销毁商品。当时商品大 量积压，人民却无力购买。 很多商品特别是农产品价 格猛跌。这就出现了看来 令人不可思议的现象：一 方面，成千上万的人衣食 无着；另一方面，农业资 本家为了自己的利益，故 意毁坏产品。
是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由 于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价 暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造 成巨大损失的异常经济现象。
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1929年华尔街股灾引发大萧条
1929年10月发生的纽约股灾，是美国历史 上影响最大、危害最深的经济事件。这场股 灾持续时间长达4年之久，影响波及英国、德 国、法国、意大利、西班牙等国家，最终演 变成西方资本主义世界的经济大危机。 这次 股灾彻底打击了投资者的信心。人们闻股色 变、投资心态长期不能恢复，直至1954年， 道·琼斯指数才重新回到1929年的高点。
政府的经济政策和管理措施可能会造成 证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为 突出。
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管防
理概
范
论述
市场监管篇
本篇的主要内容是证券市场的风险 与防范、我国证券市场法规体系、证 券市场监管体系、证券市场监管。对 行政法规和部门规章的立法目的和主 要内容的理解和把握是本篇的难点
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我国证券市场上的三场风波
在我国证券市场短暂的发展史上，已经发生过数次 严重的事件，引起了一定程度上的经济和社会灾 难： ➢ 1992年深市的“8·10”事件。 ➢ 1995年沪市的327国债期货事件。 ➢ 1996年股市的过度投机。
无奈又无助的投资者
§9.1 证券市场的风险
本篇内容既有对一般性概念的介绍， 又有对我国具体情况的说明，两方面 均应掌握，并应以对我国目前监管立 法和实践的了解作为重点
第九章 证券市场的风险与防范
§9.1 证券市场的风险 §9.2 证券市场风险的防范
案例：股市风险（宏观经济十六期）
历史回顾
全球股灾大放送
股灾是股市灾害或股事灾难的简称。它
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东南亚金融风暴
1997年爆发了始于泰国、后迅速扩散到整个东 南亚并波及世界的东南亚金融风暴，1997年7月 至1998年1月仅半年时间，东南亚绝大多数国家 和地区的货币贬值幅度高达30％～50％，最高的 印尼盾贬值达70％以上。同期,这些国家和地区的 股市跌幅达30％～60％。在这次金融危机中，仅 汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济 损失就达1000亿美元以上。这些国家和地区出现 了严重的经济衰退。
以美国纽约股市暴跌为开端，西方主要国家 股票市场出现连续大幅下挫的过程，进而引发迄今 为止影响面最大的一次全球性股灾。…………
面对暴跌行情目瞪口呆的交易员
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日本泡沫经济的破灭
1987年至1990年日本的泡沫经济达到了鼎盛时 期，房地产和股市价格连续上涨。 1989年12月29 号，日经平均价格上涨到了38915.87日元的历史高 位。在土地价格飙升的神话破灭后，房地产市场总 值锐减到了1767万亿美元。房地产的泡沫爆裂后， 东京股市也轰然倒塌。房地产和股市价格暴跌立即 导致经济增长速度减慢，同时对企业财务和居民资 产收益造成很大损失，日本经济从此由连续50多个 月的景气高涨转入景气衰退…………
亚洲金融风暴
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1997年10月亚洲金融风暴袭击香港
1997年10月，香港庆祝回归的喜庆气氛 尚未消散，亚洲金融风暴便黑云压城。以美 国对冲基金为首的国际金融“大鳄”袭击香 港，恒生指数4天之间就从16000多点狂泻至 6000点，股市濒临“崩盘”！金融、地产、 贸易、旅游四大支柱产业悉数“挂彩”！整 体经济甚至出现了多年未有的负增长！
图为农场主正在把牛奶倒 入大海
在1929至1933年经济危机期间，美国失业者的队伍越来 越大。1933年初，完全失业的工人总数达到1500至1700 万人。此外还有很多人处于半失业状态。为了找到职业，失 业者通宵达旦等侯在职业介绍所门前。他们忍着饥饿、寒冷， 希望找到一份工作。但他们往往不能如愿。
本图根据摄自当时美国街头的一幅照片绘制。
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1987年全球股灾——
1987年10月19日上午9时30分，纽约股市一 开盘，道·琼斯指数突然下跌，投资者惊慌失措， 纷纷抛售股票，急迫到不计价格的地步。一直到 休市,道·琼斯指数暴跌508.32点，跌幅达22.62％， 超过了1929年10月29日纽约股市暴跌纪录。这就 是投资者谈虎色变的“黑色星期一”
思考
根据系统性风险定义请大家想想：
系统性风险有哪些？
系统性风险主要包括以下四类：
1. 政策风险 2. 经济周期性波动风险 3. 利率风险 4. 通货膨胀风险
• 政策风险
指国家经济、政治政策发生重大变化或 有重要举措、法规出台，引起证券市场整体 的较大波动，从而给投资者带来的风险。一 旦出现政策风险，几乎所有证券都会受到影 响，因此属于系统性风险。
一、证券市场Biblioteka 与者面临的风险 二、证券中介机构承担的风险
一．证券市场参与者面临的风险
（一）、系统性风险 （二）、非系统性风险
（一）、系统性风险
系统性风险的来源主要由政治、经济及社会 环境等宏观因素造成。股市是“国民经济的晴雨 表”,宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策 的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关 系的变动等，都会引起股票市场的波动。对于证 券投资者来说，这种风险是无法消除的，投资者 无法通过多样化的投资组合分散风险，因此又叫 不可分散风险。
1929年10月底，美国纽约华尔街股票价格暴跌，股票交易所中挤 满了抛售股票的人群。美国股票市场崩溃，宣告了资本主义世界经 济危机的到来。 图为纽约华尔街股票交易所前拥挤的人群
1929年至1933年经济危 机期间，人民的生活状况 十分悲惨，而垄断资本主 义家为了保持商品价格， 维持他们的利润，不惜大 量销毁商品。当时商品大 量积压，人民却无力购买。 很多商品特别是农产品价 格猛跌。这就出现了看来 令人不可思议的现象：一 方面，成千上万的人衣食 无着；另一方面，农业资 本家为了自己的利益，故 意毁坏产品。
是指股市内在矛盾积累到一定程度时，由 于受某个偶然因素影响，突然爆发的股价 暴跌，从而引起社会经济巨大动荡，并造 成巨大损失的异常经济现象。
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1929年华尔街股灾引发大萧条
1929年10月发生的纽约股灾，是美国历史 上影响最大、危害最深的经济事件。这场股 灾持续时间长达4年之久，影响波及英国、德 国、法国、意大利、西班牙等国家，最终演 变成西方资本主义世界的经济大危机。 这次 股灾彻底打击了投资者的信心。人们闻股色 变、投资心态长期不能恢复，直至1954年， 道·琼斯指数才重新回到1929年的高点。
政府的经济政策和管理措施可能会造成 证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为 突出。