金融工程期末总结
世界金融工程期末总结
世界金融工程期末总结金融工程是一门研究金融产品创新、金融机构风险管理和金融市场定价的交叉学科。
通过对金融市场的理解和金融产品的创新，金融工程可以提供有效的金融风险管理工具和投资策略。
在本学期的学习中，我对金融工程的基本概念和方法有了更深入的了解，并且对其在现代金融中的应用有了更清晰的认识。
首先，本学期的学习使我对金融市场的机制和运作有了深入的研究。
通过学习金融工程的基础知识，我对金融市场的基本概念、主要参与者以及市场交易、定价和风险管理等方面有了更深入的了解。
我学习了金融市场的基本模型，如投资组合理论、资本资产定价模型和期权定价模型等，并通过实例分析和案例研究应用这些模型。
其次，我学习了金融衍生品的设计和定价。
金融衍生品是金融工程的重要组成部分，通过金融衍生品可以进行风险管理和投资交易。
在本学期的学习中，我深入学习了期权合约和期权交易的基本原理和定价模型，了解了期权交易策略和期权套利的基本原则。
此外，我还学习了其他金融衍生品，如远期合约、期货合约和掉期合约等，了解了它们的特点和应用。
金融创新是金融工程的核心内容之一。
本学期的学习中，我学习了金融创新的基本概念和方法。
金融创新是指通过设计新的金融产品或改进现有金融产品，以满足市场需求，同时提高金融机构的效益和风险管理能力。
通过学习金融创新的案例和实践经验，我了解到金融创新需要充分考虑市场需求和风险管理，并且需要综合运用金融工程和金融市场知识。
金融风险管理是金融工程的另一个重要领域。
在本学期的学习中，我学习了金融风险管理的基本概念和方法。
金融风险管理是指通过对金融市场的风险进行量化和控制，以降低金融机构和投资者的风险敞口。
我学习了风险度量的方法，如价值风险和预期损失等，以及风险管理工具的设计和应用，如衍生品交易和对冲策略等。
此外，我还学习了金融工程在实际金融市场中的应用。
通过实例分析和案例研究，我了解到金融工程的方法和工具在金融市场中的应用可以提高金融产品和交易的效率，降低金融机构和投资者的风险敞口，并且对金融市场的稳定和发展具有重要意义。
金融期末报告总结与反思
金融期末报告总结与反思在过去的学期中，我学习了金融方面的相关知识，包括金融市场、金融机构、金融产品和金融风险管理等方面的内容。
本文将对我在这门课上的学习和实践经验进行总结与反思。
首先，通过这门课的学习，我对金融市场的运行和金融机构的职能有了更深入的了解。
在之前，我对金融市场和金融机构的运作过程并不清楚，以为金融市场只是单纯的买卖金融产品的地方，而金融机构只是提供金融服务的机构而已。
然而，通过这门课的学习，我了解到金融市场是一个高度复杂和有机的体系，涉及到的主体包括银行、证券公司、保险公司等金融机构，这些机构之间相互制约和协作，共同构成了金融体系，为经济发展提供了支撑和动力。
其次，在学习金融产品和金融风险管理方面，我获得了更具实践性的知识。
金融产品是金融市场的核心内容，了解和研究金融产品的特性和运作方式，对于投资者和机构具有非常重要的意义。
通过课堂上的教学和案例分析，我对股票、债券、衍生品等金融产品的投资策略和风险管理有了更深刻的认识。
金融风险管理是金融机构必须面对的重要问题，通过学习金融风险管理的理论和实践，我了解到金融风险管理是一个系统工程，需要了解各种风险类型和风险管理工具。
总体来说，这门课程的学习对我来说是非常有意义的。
通过这门课程，我不仅扩展了对金融领域的认识，还提高了我的金融素养和实践能力。
在课堂上，老师通过讲解理论知识和实际案例，使我能够更好地理解和掌握金融知识。
在作业和小组讨论中，我学会了如何运用所学知识分析和解决实际问题。
此外，我还参加了一些金融比赛和活动，增强了自己的实践经验和团队合作能力。
然而，在学习的过程中，我也遇到了一些困难和挑战。
首先，金融领域的知识和概念非常抽象和复杂，需要通过大量的阅读和理论学习才能够真正理解。
其次，在金融市场和金融产品方面的实践操作上，我还存在一定的不足。
虽然课程中有一些案例分析，但仍然感觉不够真实和有效。
最后，在课程设计和学习安排方面，我觉得有些内容可能有些重复和冗余，而有些内容又可能欠缺一些重要的补充和扩展。
金融工程期末总结文案简短
金融工程期末总结文案简短金融工程是研究金融市场和金融产品的设计、定价和风险管理的学科，本学期我学习了相关的理论知识和实践技能，通过课堂学习和实际项目实践，我获得了一些宝贵的经验和收获。
首先，本学期我学习了金融市场的基本原理和机制。
金融市场是金融交易和金融资产的基础，了解它的运作和规则对于理解金融工程的实践意义至关重要。
通过学习，我了解了不同类型的金融市场，如股票市场、债券市场和货币市场等，并学会了分析金融市场的市场行情、交易和风险等因素。
其次，我学习了金融产品的设计和定价。
金融产品是金融工程的核心内容，通过创新性的设计和合理的定价，可以满足不同投资者的需求。
在课程中，我学习了不同类型的金融产品，如股票、债券、期权和衍生品等，并学会了使用不同的定价模型和策略来评估和定价金融产品。
另外，我还学习了金融风险管理的基本理论和方法。
金融市场存在各种不确定性和风险，如市场风险、信用风险和操作风险等，有效地管理这些风险对于金融工程的实践非常重要。
在课程中，我学习了不同的风险管理方法，如价值-at-风险 (VaR)、压力测试和对冲策略等，并有机会运用实际数据来评估和管理金融风险。
最后，通过参与金融工程实践项目，我深入了解了实际应用的流程和挑战。
在项目中，我与团队合作，研究和分析实际金融市场的数据，并设计和实施相应的金融产品和风险管理策略。
这个过程不仅提升了我在金融领域的实践能力，还让我更好地了解了金融工程的实际应用和挑战。
通过本学期的学习和实践，我对金融工程有了更深入的理解和认识。
金融工程作为一门交叉学科，既需要扎实的理论基础，又需要不断的实践经验和创新思维。
我相信，在今后的工作和学习中，我将能够应用所学知识并不断拓展自己的能力，为金融市场的稳定和发展做出贡献。
数字金融工程期末总结范文
数字金融工程期末总结范文1.引言数字金融工程是一门综合性的学科，结合金融学、计算机科学和统计学等多个领域的知识，旨在利用先进的技术手段和理论工具来解决金融领域中的问题。
本学期，我在数字金融工程课程中学到了很多关于金融模型、金融数据处理和金融风险控制等方面的知识，对我提高专业能力和应对金融领域挑战有着重要的意义。
本文将对我在数字金融工程学习过程中的收获和体会进行总结，以及对未来的展望。
2.知识体系与方法论本学期的数字金融工程课程内容涵盖了金融市场模型、金融衍生品定价、金融数据处理和金融风险控制等方面的知识。
通过系统的学习，我对金融市场的运作机制有了更深入的理解，对常用的金融工具和衍生品的定价方法以及风险控制模型也有了更加全面的认识。
在课程中，老师注重理论与实践相结合，通过具体的案例分析和模型实操来加深学生对知识的理解和应用能力。
在课程中，我学到了很多实用的金融模型的构建方法。
例如，在期权定价方面，我学习了布兰达-斯科特模型和二叉树模型等不同的定价方法；在风险控制方面，我学习了VaR和CVaR等常用的风险度量方法。
此外，课程中还介绍了大量的金融数据分析方法，包括时间序列分析、因子模型分析和机器学习等。
这些方法在金融领域中有着广泛的应用，可以帮助我们更好地理解市场行情和预测未来走势。
3.实践项目在数字金融工程课程中，我们还进行了一些实践项目，这为我们应用所学知识解决实际问题提供了很好的机会。
其中，最让我印象深刻的是金融投资组合优化项目。
在这个项目中，我们需要通过分析一组给定的金融资产的历史数据，构建一个有效前沿曲线，从而找到组合中风险和收益之间的最佳平衡点。
为了完成这个项目，我们不仅需要熟悉金融资产定价和风险度量等知识，还需要掌握Python编程和金融数据处理技术。
通过项目的实践，我不仅提高了自己的编程能力，还对投资组合优化的原理和方法有了更深入的了解。
4.团队合作与沟通能力数字金融工程是一个团队协作的学科，需要与他人合作完成各种项目任务。
考研金融工程期末总结
考研金融工程期末总结一、引言金融工程是研究金融市场和金融工具的设计、定价和风险管理的学科。
它主要涵盖金融理论、数学、统计学、计算机科学和经济学等多个学科领域。
考研金融工程是培养金融工程从业人员的专业研究生课程。
经过一个学期的学习和实践，我对金融工程的主要理论和实际应用有了初步的了解，同时也积累了一些实际操作和解决问题的经验。
二、学习收获在本学期的学习中，我主要从以下几个方面获得了一定的收获。
1. 理论知识通过系统的学习，我对金融市场和金融工具的基本原理和运作机制有了更深入的理解。
我了解了金融市场的基本分类和结构，掌握了证券投资的基本知识，熟悉了股票、债券、期货和期权等金融工具的基本特征和交易方式。
此外，我还学习了金融衍生品、金融风险管理和量化投资等专题知识，这些知识对我的专业发展具有重要的指导意义。
2. 技术能力在金融工程的学习中，高级数学和统计学是必不可少的。
通过学习概率论、统计推断和回归分析等数学和统计学的知识，我提高了自己的数理能力。
同时，我还学习了金融计量模型、计算机编程和数据分析等技术，这为我在实际工作中应用金融工程提供了实质性的帮助。
3. 实践经验在金融工程课程中，我参与了一些实践项目，例如金融数据分析、金融模型构建和交易策略设计等。
通过这些实践，我了解了金融工程的具体应用和操作流程，熟悉了金融数据的采集和处理方法，掌握了使用金融软件进行数据分析和模型构建的技巧。
这些实践经验不仅提升了我的实际操作能力，还增强了我与同行交流和合作的能力。
三、存在问题在学习金融工程的过程中，我也发现了一些存在的问题和不足之处。
1. 知识理解局限性由于金融工程涉及多个学科的知识，我对一些纯理论性的概念和模型理解还不够深入。
尤其是在金融数学和金融计量学方面，我对一些复杂的模型和算法的原理还不是很清楚。
这需要我进一步加强相关理论的学习和研究。
2. 缺乏实际操作经验尽管我在课程中进行了一些实践项目，但还是缺乏真实金融市场的实际操作经验。
时代金融工程期末总结
时代金融工程期末总结1. 引言时代金融工程课程的学习给我带来了宝贵的知识和实践经验。
通过学习金融工程理论和实践，我对金融市场和金融产品的运作机制有了更深入的了解。
本文将对我在时代金融工程课程中所学到的内容进行总结和反思，并提出未来继续深入学习金融工程的计划。
2. 金融工程基础知识的学习和应用在课程的开始阶段，我学习了金融工程的基本概念和理论知识。
我了解了金融工程的发展历程、金融工程的基本要素以及金融工程的主要应用领域。
通过学习和应用金融工程的模型和技术，我能够对金融市场的变动进行预测和分析，并制定相应的投资策略。
在课程实践中，我通过使用金融工程的方法对投资组合进行优化，最大限度地提高了投资回报。
3. 金融工程的风险管理金融工程的一个重要应用领域是风险管理。
在课程中，我学习了金融市场中的风险因素以及如何建立有效的风险管理模型。
通过使用金融工程的方法，我能够对投资组合的风险进行评估和控制，并制定相应的风险管理策略。
课程实践中，我通过使用金融衍生产品对投资组合进行对冲操作，有效地降低了投资风险。
4. 金融工程的实践应用时代金融工程课程不仅提供了理论知识的学习，还给我提供了宝贵的实践机会。
在课程实践中，我运用所学到的金融工程知识，参与了实际的金融市场交易，学习了金融工程在实际应用中的价值和挑战。
通过实践，我能够更好地理解金融市场的运作机制，并应对市场的变化做出及时的调整。
5. 对时代金融工程课程的评价时代金融工程课程的设置合理，既提供了金融工程理论知识的学习，又提供了实践机会，帮助我更好地理解和应用所学的知识。
课程的教学内容丰富，课程实践设置有针对性，在实际操作中能够提高我们的实践能力和解决问题的能力。
6. 对未来学习金融工程的规划时代金融工程课程的学习为我打开了深入学习金融工程的大门，我对金融工程的研究和应用充满了兴趣。
未来，我计划继续深入学习金融工程的理论知识，提高自己的模型构建和分析能力。
同时，我也将积极参与金融工程实践，通过实际操作来提升自己的实践能力。
金融工作期末总结报告
金融工作期末总结报告一、引言金融工作是一项重要的工作，对于国家经济的发展具有重要的影响力。
本文将对金融工作进行期末总结，包括个人工作成果、问题与改进措施等方面进行分析和总结。
二、个人工作成果金融工作是一项复杂的工作，需要具备一定的知识和技能。
在本期工作中，我主要负责财务报表的编制与分析，并参与了一些重要的决策过程。
在这个过程中，我取得了如下的工作成果。
1、财务报表的编制：在本期工作中，我负责了公司的财务报表的编制工作，包括资产负债表、利润表和现金流量表等。
通过对公司财务数据的收集和整理，我顺利地完成了财务报表的编制工作，并准确地反映了公司的财务状况和经营业绩。
2、财务分析与决策：根据财务报表的编制结果，我进行了一系列的财务分析，并对公司的经营状况进行了全面的评估。
通过分析公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等指标，我对公司的财务状况有了更深入的了解，并为公司的经营决策提供了重要参考。
3、参与决策过程：作为金融工作人员，我参与了公司的一些重要决策过程，包括投资决策、融资决策和资本结构调整等。
通过参与这些决策过程，我提高了自己的决策能力和综合素质，并对公司的发展方向有了更明确的认识。
三、问题与改进措施虽然取得了一些工作成果，但也存在一些问题和不足之处。
在今后的工作中，我将采取以下的改进措施以提高自己的工作能力和水平。
1、加强学习：金融工作需要不断学习新的理论和方法，提高自己的专业能力。
因此，我将加强对金融相关知识的学习，并定期参加培训和学习班，以不断提高自己的知识水平。
2、改进沟通能力：金融工作需要与各个部门进行合作和沟通，因此沟通能力至关重要。
我会通过参加各种培训和训练，提高自己的沟通能力和团队合作能力，以更好地完成工作任务。
3、深化财务分析：财务分析是金融工作中的核心内容，对于公司的经营决策具有重要的影响。
我会进一步提高自己的财务分析水平，学习和熟练掌握各种分析方法和技巧，以提供更准确和有价值的分析报告。
金融工程期末总结
金融工程期末总结第一篇：金融工程期末总结金融远期合约双方约定在未来的某一确定时间, 按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。
远期利率协议买卖双方同意从未来某一商定的时刻开始，在某一特定时期内按协议利率借贷一笔数额确定、以特定货币表示的名义本金的协议远期外汇是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。
远期市场的交易机制ν特征分散的场外交易非标准化合约ν优点：灵活ν缺点1信息劣势，市场效率较低2流动性较差3违约风险相对较高首先应该明确，期货（或远期）合约并不能保证其投资者未来一定盈利，但投资者通过期货（或远期）合约获得了确定的未来买卖价格，消除了因价格波动带来的风险。
本例中，汇率的变动是影响公司跨国贸易成本的重要因素，是跨国贸易所面临的主要风险之一，汇率的频繁变动显然不利于公司的长期稳定运营（即使汇率上升与下降的概率相等）；而通过买卖外汇远期（期货），跨国公司就可以消除因汇率波动而带来的风险，锁定了成本，从而稳定了公司的经营。
主要的金融期货合约种类利率期货是指标的资产价格依赖于利率水平的期货合约，如长期国债期货、短期国债期货和欧洲美元期货。
股价指数期货的标的物是股价指数。
外汇期货的标的物是外汇，如美元、德国马克、法国法郎、英镑、日元、澳元、加元等。
每日盯市结算保证金制度结清期货头寸方式到期交割和现金结算平仓未平仓合约数的变化远期价值：远期合约本身的价值远期价格（Forward Price）：使得远期价值为零的合理交割价格持有成本（Cost of Carry）= 保存成本+ 利息成本−标的资产在合约期限内的收益同一时刻远期（期货）价格与标的资产现货价格的关系ν同一时刻的两者价格高低取决于持有成本ν在远期（期货）到期日，远期（期货）价格将收敛于标的资产的现货价格ν标的资产的现货价格对同一时刻的远期（期货）价格起着重要的制约关系（案例3.7）价格的领先滞后关系投资者在现货市场已有一定头寸和风险暴露，运用远期（期货）的相反头寸对冲风险多头（买入）套期保值运用远期（期货）多头进行套保，适合担心价格上涨的投资者，锁定未来买入价格空头（卖出）套期保值运用远期（期货）空头进行套保适合担心价格下跌的投资者，锁定未来卖出价格基差：特定时刻被套期保值的现货价格H 与用以进行套期保值的期货价格 G 之差 1 单位现货空头 +1 单位期货多头的套保收益单位现货多头 + 1 单位期货空头的套保收益 b0 总是已知的，b1 决定了套保收益是否确定，是否完美套期保值。
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《金融工程学》模拟试题(1)一、名词解释（每小题3分，共15分）1、金融工程工具2、期权3、远期利率协议（FRA）4、B-S模型5、差价期货选择题（每小题2分，本部分共40分）1、金融工程工具的市场属性为（）。
A．表内业务 B．商品市场 C．资本市场 D．货币市场2、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（）。
A．即期交易 B．远期交易 C．期权交易 D．互换交易3、下列说法哪一个是错误的（）。
A．场外交易的主要问题是信用风险 B．交易所交易缺乏灵活性C．场外交易能按需定制 D．严格地说，互换市场是一种场内交易市场4、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（）。
A．利率上涨时，期货价格上升 A．利率下降时，期货价格下降C．利率上涨时，期货价格下降 D．不能确定5、欧洲美元是指（）。
A．存放于欧洲的美元存款 B．欧洲国家发行的一种美元债券C．存放于美国以外的美元存款 D．美国在欧洲发行的美元债券6、一份3×6的远期利率协议表示（）。
A．在3月达成的6月期的FRA合约 B．3个月后开始的3月期的FRA合约C．3个月后开始的6月期的FRA合约 D．上述说法都不正确7、期货交易的真正目的是（）。
A．作为一种商品交换的工具 B．转让实物资产或金融资产的财产权C．减少交易者所承担的风险 D．上述说法都正确8、期货交易中最糟糕的一种差错属于（）。
A．价格差错 B．公司差错 C．数量差错 D．交易方差错9、购买力平价是指一国通货膨胀的变化会引起该国货币价值呈（）方向等量变化。
A．相同 B．反向 C．不规则 D．不能肯定10、决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（）。
A．两国通行汇率的差异 B．两国通行利率的差异C．即期汇率与远期汇率的差异 D．全年天数的计算惯例11、购买力平价是指一国通货膨胀的变化会引起该国货币价值呈（）方向等量变化。
A．相同B．反向C．不规则D．不能肯定12、决定外汇期货合约定价的因素，除即期汇率、距交割天数外，还取决于（）。
A．两国通行汇率的差异B．两国通行利率的差异C．即期汇率与远期汇率的差异D．全年天数的计算惯例的差异13、欧洲美元是指（）。
A．存放于欧洲的美元存款B．欧洲国家发行的一种美元债券C．存放于美国以外的美元存款D．美国在欧洲发行的美元债券14、对久期的不正确理解是（）。
A．用以衡量债券持有者在收回本金之前，平均需要等待的时间B．是对固定收益类证券价格相对易变性的一种量化估算C．是指这样一个时点，在这一时点之前的债券现金流总现值恰好与这一时点后的现金流总现值相等D．与债券的息票高低有关，与债券到期期限无关15、下列说法正确的是（）。
A．零息债券本身是免疫的B．有息票债券是免疫的C．一项资产组合受到免疫，是指其利率不变D．债券资产的价值变动应与其息票收入再投资收益率同方向变动16、基础互换是指（）。
A．固定利率与浮动利率的互换B．固定利率之间的互换C．浮动利率之间的互换D．资产或负债互换17、美式期权是指期权的执行时间（）。
A．只能在到期日B．可以在到期日之前的任何时候C．可以在到期日或到期日之前的任何时候D．不能随意改变18、期权交易的保证金要求，一般适用于（）。
A．期权的买方B．期权的卖方C．期权买卖的双方D．均不需要19、（）可以定义为对期权价值随时间变化而变化的敏感性度量或估计。
A．Delta B．Theta C．Gamma D．ß20、金融工程工具的市场属性为（）。
A．表内业务B．商品市场C．资本市场D．货币市场三、简答题（每小题5分，共25分）1、试比较远期和期货的不同特点。
2、期货定价理论有哪些？3、比较场外交易市场与交易所交易市场的利弊。
4、简述股指期货的功能。
5、影响股票指数期货的因素是什么？四、计算与实务题（共3小题，20分）1、交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。
如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？（本小题6分）2、前黄金价格为500美元/盎司，1年远期价格为700美元/盎司。
市场借贷年利率为10%，假设黄金的储藏成本为0，请问有无套利机会？（本小题6分）3、假如一份股票看跌期权的相关数据如下：初始价格（S）50美元，协定价格（K）49美元，期权距到期时间（t）为1年，无风险利率（r）为5%。
看涨期权（C）4.75美元。
请计算该看跌期权的期权费。
1、垃圾债券：2、反向回购协议：3、可转换债券：4、欧式期权5、浮动利率债券：1.最初套利形式是跨空间的，称为跨越时间的套利称为。
2.合约的卖方式为合约的卖方称为。
3.期权常见的类型是和。
4.在看涨期权或看跌期权中，付给期权卖方的价格即为。
5.导致金融工程发展的因素有、。
6.现金流的三个重要特征是、、。
7.优先股按其是否参与投票可分为、。
8.利率双限是和的结合。
9.运期汇率高于即期汇率，二者差价叫作远期。
10.在其他条件相同时，期限越长，债券价格对收益率的变化。
11.风险的系统部分表示了风险与的程度。
12.风险的非系统部分表示了风险的程度。
三、简答题：（每题8分，共32分）1.税收的不对称性存在的原因。
2.互换的三种主要形式。
3.公司制组织形式的优缺点。
4.产生套期成本的原因。
四、计算题：（第1题10分，第2题18，共28分）1.如果你需要在第3年年末有一笔3152.5元资金，在年利率5％的条件下，你将必须在每年年末存入多少相等的金额？[（F/A，5％，3）=0.3172]2. 9月10日，假定国际货币市场6月期法国法朗的期货价格为0.1660美元/法国法朗，6月期马克的期货价格为0.5500美元/马克。
法朗与马克之间的交叉汇率为Array0.1660/0.5500 =0.3，就是1法郎=0.3马克。
某套利者据此在国际货币市场买入10份6月期法国法郎期货合约，同时卖出3份6月期马克期货合约。
由于两种货币的交叉汇率为1：0.3，两种货币的期货合约每份都是125000货币单位。
因此，为保证实际交易价值相同，前者需要买入10份合约，而后者则需要卖出3份合约。
9月20日，套利者分别以0.1760美元/法国法郎和0.5580美元/马克的价格进行平仓交易。
请计算交易结果：一、名词解释：（每题4分，共２０分）1.垃圾债券：指高收益率或投机等级债券，是具有比投资等级低的债券。
2.反向回购协议：指同时购买和卖出某种证券，结算时间不同。
3.可转换债券：指债券持有人有权利，但没有义务把债券转换成发行者的其他资产。
4.欧式期权：指只能在期权到期时执行的期权。
5.浮动利率债券：是一种按变化的市场条件周期性地设置其利率的债券。
二、填空题：（每空1分，共２０分）1.空间套利（或地理套利）时间套利2.空头多头3.看涨期权看跌期权4.期权价格5.外部因素（企业经营环境因素）公司内部因素6.现金流的大小现金流向的方向现金流发生的时间7.可投票优先股不可投票优先股8.上限下限9.升水10.越敏感11.市场行为相关12.独立于一般市场行为三、简答题：（每题8分，共32分）1.答：许多金融工具的产生是受到税收不对称性的刺激而产生的。
税收不对称性的存在原因如下：（1）为了鼓励一些行业的发展，或是出于某种考虑而引导新的投资方向，或是为了扶植一些新生行业，国家往往对一些行业实行特殊的税收优惠政策；（2）不同国家的税负不同。
事实上，由于有些国家对在其境内的本国公司与外国行不同的税收政策使得这一情况变得更加复杂；（3）某些公司过去的业绩使得它有一些税收抵免或税收减免，这使得它在后几年内能冲销应纳税款。
2.答：（1）将固定利率债务转化浮动利率债务的利率互换；（2）将一种货币形式的债务转化为一另一种货币形式债务的货币互换。
（3）将浮动价格转化为固定价格的商品互换。
3.答：公司制的组织形式具有许多优点。
首先，因为所有者的很多而且所有者权益很容易转手，因而成功的公司制企业通常很容易获得权益资本。
其次，在最糟糕的情况下，所有者可能失去他们在公司制企业中的全部投资，但也仅会如此。
这种有限的责任及容易获得权益资本的特性长期以来一直是公司制组织形式的吸引人之处。
公司制组织形式的不足之处是其收入要双重纳税。
它们首先作为公司的收入而按公司所得税率征税，当红利被分配后，红利收入又以获得者个人所得税形式被第二征税。
此外，还有一个缺点是由于公司造成的损失不能直接传递给公司的所有者用于抵消其他来源的收入－－尽管股票出售本身的损失可用来抵消其他来源的收入。
4.答：套期之所以有成本，原因有两个，一个原因是套期者的采取套期策略来避免风险，该风险是由套期交易的另一方面来承担的。
如果这个另一方面也是一位套期者，且具有相反的风险，那么，两位套期者都得到了好处，我们就不需要其中一个必须补偿另一个。
但是，更经常的情况是，合约的另一方是一位投机者，当用于套期措施的证券是远期合约时，这种情况就更为普遍。
投机者利用头寸来投机利润。
如果投机行为对于投机者来说，代价很大（消耗财力），并且如果投机者又很厌恶风险的话，那么，投机者就需要他们所承担的风险得到补偿。
投机者由于承担风险所得到的补偿，也就是套期者要支付的成本。
第二个原因是交易费用的存在，如手续费、买卖价差等。
四、计算题：（第1题10分，第2题18分,共30分）1.解：A =F[i÷(1+i)n－1]=F×（A/F,5%,3）=3152.5×0.31721=1000（元）2.法国法郎马克9月10日 9月10日买入10份6月期法国法郎期货合约出售3份6月期马克期货合约总价值=0.0660×125000×10=＄207500 总价值=0.5500×125000×3=＄2062509月20日 9月20日卖出10月6月期法郎期货合约买入3份6月期马克期货合约总价值=0.1760×125000×10=＄220000 总价值=0.5580×125000×3=＄209250交易结果交易结果赢利=＄220000－207500=＄12500 亏损=＄206250－209250=＄－3000交易最终结果：获利=＄12500－3000=＄9500一. 名词解释（15%）1. 无套利定价原理2. 掉期交易3. 逐日结算4. 收益率曲线5. 隐含波动率二.填空（15%）1. 一般金融产品主要采取_______定价方法,而金融衍生产品主要采取___________定价方法.2. 互换的最基本类型包括______________和_____________.3. 远期价格有__________和____________两种常见的类型。