2013年广东财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年广东财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
全部题型 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 7. 判断题
名词解释
1． 国际收支
正确答案：国际收支是一种统计报表，系统的记载了在一定时期内经济主体与世界其他地方的交易。大部分交易在居民与非居民之间进行。国际收支是一个流量概念，所反映的内容是经济交易，包括：商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。
2． 金本位制
正确答案：金本位制就是以黄金为本位币的货币制度。在金本位制下，或每单位的货币价值等同于若干重量的黄金(即货币含金量)；当不同国家使用金本位时，国家之间的汇率由它们各自货币的含金量之比——金平价来决定。金本位制于19世纪中期开始盛行。在历史上，曾有过三种形式的金本位制：金币本位制、金块本位制、金汇兑本位制。其中金币本位制是最典型的形式，就狭义来说，金本位制即指该种货币制度。
3． 外汇期货
正确答案：外汇期货是交易双方约定在未来某一时间，依据现在约定的比例，以一种货币交换另一种货币的标准化合约的交易。是指以汇率为标的物的期货合约，用来同避汇率风险。
4． 净现值
正确答案：净现值是指投资方案所产生的现金净流量以资金成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。净现值是可以反映项目投资获利能力的指标。净现值大于0时，方案可行；反之不可行；净现值为最大值时方案为最优方案。
5． 货币的时间价值
正确答案：货币时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值，也称为资金时间价值。货币的时间价值是指当前持有的一定量的货币比未来获得的等量货
币具有更高的价值。这是因为，货币用于投资可获得收益，存入银行可获得利息，货币的购买力会因通货膨胀的影响改变。
6． 净营运资本
正确答案：净营运资本也称狭义的营运资本，是指企业的流动资产总额减去各类流动负债后的余额。即通过长期负债融资而购买的流动资产的数额。由于净营运资本被视为可作为企业非流动资产投资和用于清偿非流动负债的资金来源，所以，净营运资本主要在研究企业的偿债能力和财务风险时使用。
计算题
7． 假定你投资了450元在一个年利率为12％、期限为2年的金融产品上，那么2年后你将得到多少钱?其中多少是单利?多少是复利?
正确答案：(1)当是单利时，我们可以得到450×(1+0．12×2)=558(2)当时复利时，我们可以得到480×(1+0．12)2=602．112
8． 你有一项投资将在1年后付给你300美元，2年后付给你400美元，3年后付给你500美元，以及4年后付给你600美元。从类似的投资中，你可以赚取10％的报酬。那么，你最多应该为这项投资支付多少钱?
正确答案：这项投资的现值为 所以我愿为这项投资投1388．77元。
简答题
9． 简述债券估价的基本原理。
正确答案：债券估值的基本原理就是现金流贴现。债券投资者持有债券，会获得利息和本金偿付。把现金流入用适当的贴现率进行贴现并求和，就可得到债券的理论价格。 对于债券现金流的确定影响因素为债券的面值和票面利率、计付息间隔、债券的嵌人式期权条款、债券的税收待遇、付息方式(浮动、可调、固定)、债券的币种(单一货币、双币债券)等因素。 债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率。债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价 真实无风险收益率，真实资本的无风险利率，理论上由社会资本平均回报率决定。 风险溢价也称为风险补偿。债券投资的主要风险因素包括违约风险(信用风险)、流动性风险、汇率风险。
10． 试述如何计算加权资本成本。
正确答案：加权平均资本成本(WACC)，是指企业以各种资本在企业全部资本中所占的比重为权数，对各种长期资金的资本成本加权平均计算出来的资本总成本。加权平均资本成本可用来确定具有平均风险投资项目所要求收益率。加权
平均资本成本按资本类别的比例计算公司资本成本的方法。加权平均资本成本的计算方法包含所有资金来源，包括普通股、优先股、债券及所有长期债务。 计算方法为每种资本的成本乘以占总资本的比重，然后将各种资本得出的数目加起来。 WACC=(E／V)×Re+(D／V)×Rd×(1一T) 其中： WACC=加权平均资本成本；Rc=股本成本；Rd=债务成本；E=公司股本的市场价值；D=公司债务的市场价值；V=E+D；E／V=股本占融资总额的百分比；D／V=债务占融资总额的百分比；Tc=企业税率
11． 简述货币的形式及基本职能。
正确答案：货币的形式分为 实物货币：中国最早的货币是贝，古代欧洲以牛为货币，其他地区以盐、烟草等为货币。 金属货币：价值比较高，易于分割，便于携带，如金、银等。 可兑现的纸币——银行券：由银行发行的，以金、银为发行保证，可以随时兑换为金银。 不兑现的信用货币：国家发行并强制流通的纸制货币，不可兑现金属货币。 存款货币(可签发支票的存款)和电子货币：现代银行签发，可用于转帐结算，与银行券同时发挥着货币的作用。
货币的职能就是货币本身所具有的功能，是货币本质的具体表现。马克思认为货币具有五个职能，它们分别是：(1)价值尺度。货币在表现和衡量其他一切商品价值时，执行着价值尺度职能，这是货币的基本职能。货币在执行价值尺度职能时，并不需要现实的货币，只是观念上的或想象的货币。(2)流通手段。即货币在商品流通中充当交换的媒介。流通手段也是货币的基本职能。货币执行流通手段后，直接的物物交换就分离成买卖两个相对独立的阶段。执行流通手段的货币，不能是想象的或观念上的货币，必须是现实的货币。(3)贮藏手段。它是货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来的职能。贮藏手段职能是在价值尺度和流通手段职能的基础上产生的。自从货币从足值货币发展到现在的信用货币，货币贮藏的形式也从以足值货币金银的形式贮藏价值到当今以信用货币作为价值贮藏的典型形态。当信用货币执行贮藏手段职能时必须以币值稳定为前提。(4)支付手段。当货币作为价值的独立运动形式进行单方面转移时，就执行着支付手段的职能。货币这一职能直接产生于以延期付款方式买卖商品的活动之中，使商品的让渡与价格的实现脱节，于是买卖变成债权债务关系。货币作为支付手段时，是价值单方面转移。同时，流通中的货币量不仅包括流通手段的量，还包括支付手段的量。(5)世界货币。货币超越国内流通领域，在国际市场上充当一般等价物，执行着世界货币职能。在贵金属流通条件下，作为世界货币要求货币本身以金银原始的条块形式并按实际重量发挥职能。世界货币职能具体表现为：作为国际间的支付手段，用于平衡国际收支差额；作为国际间的购买手段用于购买外国商品；作为社会财富的一般代表，由一国转移到另一国。
12． 举例说明存款货币的创造机制。
正确答案：银行的吸收存款力与其货币创造能力是他们发展的根本。在经济上的一个概念就叫“货币乘数”。反映的就是银行的这种货币创造。 举个简单的例子，假如一家银行有100万元的储蓄存款，假设有10％的存款准备金率，那么银行用于放贷的金额就是90万元，这些贷款用户通常是将贷款支付给其他
人，于是收到款项的人又将这90万元存到银行中，再次产生了90万元的新储蓄，这时银行就又拥有了90×90％即81万元的可放贷款，这放贷的81万元同样又会产生相应的存款，以此类推，仅仅是最初的100万元储蓄货币，最终经过银行的存款——贷款机制，产生了数倍于它的存款，而这个倍数就是刚才提到的“货币乘数”，它决定了货币供给扩张能力。
13． 简要说明货币政策的传导机制。
正确答案：货币政策传导机制是指中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与作用机理。主要包含： (1)利率传递途径，利率传导理论是最早被提出的货币政策传导理论，利率传导机制的基本途径可表示为： 货币供应量M↑→实际利率水平i↓→投资I↑→总产出y↑。 (2)信用传递途径，认为货币政策传递过程中即使利率没发生变化也会通过信用途径来影响国民经济总量。信用传导机制的基本途径可表示为：
货币供应量M↑→贷款供给I↑→投资↑→总产出y↑ (3)非货币资产价格传递途径，托宾的Q理论与莫迪利亚尼的生命周期理论则提出了货币政策的非货币资产价格传递途径。资产价格传导理论强调资产相对价格与真实经济之间的关系，其基本途径可表示为： 货币供应量M↑→实际利率i↓→资产(股票)价格P↑→投资I↑→总产出Y↑。 (4)汇率传递途径，货币政策的汇率传导机制的基本途径可表示为： 货币供应量M↑→实际利率i↓→汇率E↓→净出口NX↑→总产出Y↑。
论述题
14． 根据近年来我国物价上涨的实际情况，分析通货膨胀的主要成因和类型，并说明如何治理通货膨胀。
正确答案：中国当前出现通货膨胀的原因 (1)需求拉动通货膨胀 成本推动型的含义，就是商品涨价不是因为市场需求出现异常增长，而是因为商品成本现意外增加。 成本推动主要是工资成本，工资是生产成本的主要部分。工资上涨使得生产成本增长，在既定的价格水平下，厂商愿意并且能够供给的数量减少，从而使得总供给曲线向左上方移动。在现实经济中，劳动市场往往是不完全的，我国最低工资制，保障了社会普通居民的利益，特别是下层人们的利益，但是如果工资增加超过了劳动生产率的提高，则提高工资就会导致成本增加，这又可能引起物价水平的进一步上升，最终将走人“工资一一物价螺旋”，工资物价互相推动，形成严重的通货膨胀。工资的上升往往从个别部分开始，最后引起其他部分攀比。 还有农产品价格的易涨难跌。由于近年来国内极端天气和自然灾害频发，袭击了多个粮食主产区，市场对粮价价格上涨预期高涨不完全竞争市场的高额利润致使价格总水平上涨。 国际原材料市场价格上扬也导致中国的物价上涨。我国经济高速发展促使我国对进口原材料的依存度逐年提，其中对大宗资源型商品的依存程度已经达到相当高的水平。对于这些工业生产所必须原材料，我国政府和企业只有被动挨打的份。因为这种大宗商品的价格决定权在国外，国内宏观调控部门对这些因素的控制力很弱。在这种情况下，上游产品价格上涨传导到中下游的产品，进而由于成本增加而推动了通货膨胀。 (2)结
构性通货膨胀 社会各部门劳动生产率水平和提高速度不同，发展趋势不同，与世界经济联系程度不同，但由于一方面现代社会经济结构不容易使生产要素从落后部门、衰落部门、封闭部门向先进部门、兴起部门、开放部门转移，另一方面落后部门、衰落部门、封闭部门却又要求在工资、价格等方面向先进部门、兴起部门和开放部门看齐，结果就会导致一般价格水平上涨。 中国应对通货膨胀的对策： (1)控制货币供应量。由于通货膨胀形成的直接原因是货币供应过多，因此，治理通货膨胀一个最基本的对策就是控制货币供应量，使之与货币需求量相适应，稳定币值以稳定物价。而要控制货币供应量，必须实行适度从紧的货币政策，控制货币投放，保持适度的信贷规模，由中央银行运用各种货币政策工具灵活有效地调控货币信用总量，将货币供应量控制在与客观需求量相适应的水平上。 (2)调节和控制社会总需求。治理通货膨胀仅仅控制货币供应量是不够的，还必须根据各次通货膨胀深层原因对症下药。对于需求拉上型通货膨胀，调节和控制社会总需求是关键。各国对于社会总需求的调节和控制，主要是通过制定和实施正确的财政政策和货币政策来实现。在财政政策方面，主要是大力压缩财政支出，努力增加财政收入，坚持收支平衡，不搞赤字财政。在货币政策方面，主要采取紧缩信贷，控制货币投放，减少货币供应总量的措施。采用财政政策和货币政策相配合，综合治理通货膨胀，两条很重要的途径是：控制同定资产投资规模和控制消费过快增长，以此来实现控制社会总需求的目的。
2013年中央财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 7. 判断题
单项选择题
1． 关于货币的“交易过程”起源观，最早由( )提出。
A．管子
B．司马迁
C．亚里士多德
D．马克思
正确答案：B
2． 信用货币层次划分的依据是( )。
A．流动性
B．便利性
C．收益性
D．风险性
正确答案：A
3． 从我国宏观部门划分角度看，以下哪个部门属于资金净融出部门( )。
A．居民住户部门
B．非金融企业部门
C．政府部门
D．金融机构部门
正确答案：A
4． 认为利率是由商品市场与货币市场同时实现均衡条件决定的经济学派是( )。
A．古典经济学派
B．凯恩斯主义学派
C．新古典综合学派
D．新剑桥学派
正确答案：C
5． 某公司的优先股面值1元，每年给股东的分红为5％，如果市场无风险
债券收益率为4％，那么该优先股的转让价格应该是( )。
A．1元
B．5元
C．1．5元
D．1．25元
正确答案：D
6． 以下关于货币互换描述正确的是( )。
A．货币互换的目的是降低融资成本
B．货币互换可以看作是两种不同利率债券的多头组合
C．货币互换成立的前提是双方的互换价值为相等
D．货币互换定价是要找到使双方互换价值相等时的利率
正确答案：A
7． 银行可以通过项目评估依据借款人投资的未来现金流状况发放中长期贷款的资产管理理论是( )。
A．可转换理论
B．预期收入理论
C．真实票据理论
D．可贷资金论
正确答案：B
8． 中央银行业务的服务对象是( )。
A．企业与金融机构
B．居民与金融机构
C．金融机构与政府
D．政府与居民
正确答案：C
9． 鼓励民间投资并控制通货膨胀的财政与货币政策组合模式是( )。
2012年上海财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2012年上海财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 2. 计算题 3. 综合题
单项选择题下列各题的备选答案中，只有一个是符合题意的。
1． 一项100万元的借款，借款期限5年，年利率10％，每半年复利一次，则实际利率比名义利率高( )。
A．5％
B．0．4％
C．0．25％
D．0．35％
正确答案：C
解析：每半年付息一次，因此年实际收益率比名义利率高： (1＋0．05)2－(1＋0．1)＝0．002 5。
2． 债券的资金成本一般低于普通股，最主要的原因在于( )。
A．债券筹资费用少
B．债券的发行量小
C．债券的利息固定
D．债券利息有减税作用
正确答案：C
解析：债券利息固定，意味着债券的风险较小，所以收益较低。
3． 某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期( )。
A．利息与优先股股息为零
B．利息为零，而有无优先股股息不好确定
C．利息与息税前利润为零
D．利息与固定成本为零
正确答案：A
解析：无论企业营业利润多少，债务利息和优先股的股利都是固定不变的。当息税前利润增大时，每一元盈余所负担的固定财务费用就会相对减少，这能给普通股股东带来更多的盈余。这种债务对投资者收益的影响，称为财务杠杆。那么如果财务杠杆系数为1，则意味着EBIT每增加1％，EPS也同样增加1％，这意味着没有财务杠杆的存在，即债务和优先股都不存在。
4． 某企业投资方案的年销售收入为180万元，年销售成本为120万元，其中折旧为20万元，所得税率为30％，则方案的年现金净流量为( )。
A．42万元
B．48万元
C．60万元
D．62万元
正确答案：B
解析：现金流量为：(180－120－20)×(1－0．3)＋20＝48万元
5． 企业资本总市值与企业占有的投入总资本之差即( )。
A．市场增加值
2013年厦门大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年厦门大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
全部题型 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题
名词解释
1． 经常账户
正确答案：经常账户是指反映一国与他国之间的实际资产的流动，与该国的国民收入账户有密切联系，也是国际收支平衡表中最基本、最重要的部分。包括货物、服务、收入和经常转移四个项目。
2． 国际储备
正确答案：国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。
3． 公开市场操作
正确答案：公开市场操作(公开市场业务)是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。
4． 货币乘数
正确答案：所谓货币乘数也称之为货币扩张系数或货币扩张乘数，是指在基础货币(高能货币)基础上货币供给量通过商业银行的创造存款货币功能产生派生存款的作用产生的信用扩张倍数，是货币供给扩张的倍数。
5． 看涨期权
正确答案：看涨期权又称买进期权，买方期权，买权，延买期权，或“敲进”，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。看涨期权是这样一种合约：它给合约持有者(即买方)按照约定的价格从对手手中购买特定数量之特定交易标的物的权利。
6． 资产负债表
正确答案：资产负债表亦称财务状况表，表示企业在一定日期(通常为各会
计期末)的财务状况(即资产、负债和业主权益的状况)的主要会计报表，资产负债表利用会计平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，在经过分录、转账、分类账、试算、调整等等会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩成一张报表。
7． 货币政策
正确答案：货币政策是指政府或中央银行为影响经济活动所采取的措施，尤指控制货币供给以及调控利率的各项措施。用以达到特定或维持政策目标——比如，抑制通胀、实现完全就业或经济增长。
2013年中国人民大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年中国人民大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 7. 判断题
单项选择题
1． 国际金汇兑本位制正式开始建立起来的时间是( )。
A．18世纪90年代
B．20世纪20年代
C．19世纪40年代
D．19世纪50年代
正确答案：B
解析：1922年，国际金汇兑本位制正式建立起来。故选B。
2． 以下产品进行场内交易的是( )。
A．股指期货
B．利率掉期
C．利率远期
D．合成式CDO
正确答案：A
解析：场内交易是指通过证券交易所进行的证券交易活动。股指期货是场内交易的，有标准化的合约和统一的交易场所，如沪深300股指期货。利率掉期是两个主体之间签订的一份交换借款的协议，是场外交易。利率远期是指协议双方约定在名义本金的基础上进行协议利率与参照利率差额支付的远期合约，是场外交易。合成式CDO是CDO的衍生性产品，没有统一的交易场所和标准化合约，也是场外交易。故选A。
3． 以下不属于货币市场交易产品的是( )。
A．银行承兑汇票
B．银行中期债券
C．短期政府国债
D．回购协议
正确答案：B
解析：货币市场是短期资金市场，是指融资期限在一年以下的金融市场，该市场包括银行短期信贷市场(同业拆借市场)、短期证券市场(国库券、可转让存款证、商业票据、银行承兑汇票)、贴现市场。中期债券期限较长，不属于货币市场交易产品。故选B。
4． 计算并公布LIBOR利率的组织是( )。
A．国际货币基金组织
B．国际清算银行
C．英国银行家协会
D．世界银行家协会
正确答案：C
解析：LIBOR即伦敦同业拆借利率。伦敦银行同业拆借利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，再以抽样本的方式计算出平均指标利率。故选C。
5． 银行承兑汇票的转让一般通过以下哪种方式进行?( )
2018年江西财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年江西财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1.jpg />=62．5％则ωB=1－62．5％=37．5％，此时组合的标准差为：σp==0组合的预期报酬率为：E(Rp)=62．5％×10％+37．5％×18％=13％
某年11月初，一美国出口商在1个月后将收到出口货款200万欧元，当时现汇汇率为1欧元=1．1855／65美元，当年12月份交割的欧元期货价格为1欧元=1．1 870美元。该出口商为避免1个月后欧元贬值而遭受损失，决定采用外汇期货交易进行保值。若1个月后现汇汇率和12月份交割的欧元期货价格分别变为1．1810／20和1．1830，试分析计算：
23． 该出口商如何利用外汇期货进行保值?
正确答案：11月，该出口商应与银行签订1个月期货协议，约定12月份以1欧元=1．1870美元卖出200万欧元，以避免1月后欧元贬值而遭受损失。12月，该出口商买进以1欧元=1．1830美元期货。
24． 进行保值后该出口商出售200万欧元的实际美元收入。
正确答案：在期汇市场上损益为200×(1．1870－1．1830)=0．8万美元。但是在现汇市场上，11月预收200万欧元，折合美元为200×1．1855万；12月卖出200万欧元，折合美元为200×1．1810，则现汇市场损益为：200×(1．1810－1．1855)=-0．9万美元。则总的套期保值收入为－0．9+0．8=－0．1万美元，净损失降低0．8万美元，基本实现套期保值目的。
25． 已知ABC公司2017年销售收入为40000万元，税后净利2000万元，发放了股利1000万元，2017年12月31日的资产负债表(简表)如下(单位：万元)，n／a代表和销售收入无关：预计该公司2018年销售增长30％，销售净利率提高10％，股利支付率保持不变。要求：预测该公司在不保留金融资产的情况下的外部融资需求额。
2014年江西财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2014年江西财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
全部题型 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题
名词解释
1． 不可能三角
正确答案：不可能三角：指一个国家不可能同时实现资本流动自由，货币政策的独立性和汇率的稳定性这三个目标。
2． 实际汇率
正确答案：实际汇率：在名义汇率基础上剔除了通货膨胀的汇率。
3． 基础货币
正确答案：基础货币：具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，故又被称为高能货币。它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银行的存款准备金和公众持有的通货。
4． 财务困境
正确答案：财务困境：指企业现金流量不足以抵偿其现有债务的情况。这些债务包括应付未付款、诉讼费用、违约的利息和本金等。财务困境通常导致企业与其中至少一个债权人的重新谈判。
5． 自由现金流
正确答案：自由现金流：就是企业产生的、在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，这部分现金流量是在不影响公司持续发展的前提下可分配给企业资本供应者的最大现金额。简单地说，自由现金流量是指企业经营活动产生的现金流量扣除资本性支出的差额。
计算题
6． 已知：美元／人民币的即期汇率为6．0854／6．0859，6个月远期差价为260／270；美元／港元的即期汇率为7．7535／7．7545，6个月远期差价为78／72。试计算港元／人民币的6个月远期交叉汇率。
正确答案：美元／人民币6个月远期汇率=(6．0854+0．0260)／(6．0859+0．0270)=6．1114／6．1129 美元／港元6个月远期汇率=(7．7535—0．0072)／(7．7545一0．0078)=7．7463／7．7467 港元／人民币6个月远期汇率=(6．1114／7．7467)／(6．1129／7．7463)=0．7889／0．7891
7． 某投资者在发行日购买了一种面额为1000元、期限为4年、票面利率为5％、每年支付一次利息的债券。在持有该债券2年后，该投资者欲出售该债券。在市场利率为4％时，试计算该债券的交易价格。
2018年中央财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 选择题 2. 不定项选择题 4. 名词解释 5. 计算题 6. 简答题 7.
论述题
单项选择题
1． 关于货币形式的阐述正确的是( )。
A．与实物货币相比，金属货币具有易于保存的优点
B．金属货币的价值随着金银开采量的增减而频繁变动，因此被纸币所取代
C．纸币和存款货币都是中央银行产生后创造的货币形式
D．存款货币都是由商业银行业务派生出来的
正确答案：A
解析：与实物货币相比，金属货币易于保存，A选项正确；金属货币的价值相对于纸币价值还是稳定的，其被纸币取代，更多在于其供给量跟不上经济的发展，B选项错误；纸币是代替金属货币执行流通手段的由国家(或某些地区)发行的强制使用的价值符号，它在中央银行产生之前就出现了，如我国北宋出现的交子，C选项错误；存款货币包括原始货币和派生货币，并不是都由商业银行业务派生出来的，D选项错误。
2． 关于目前的国际货币制度的阐述正确的是( )。
A．由于国际储备多元化，会产生“劣币驱逐良币”现象
B．美元与黄金保持固定比价，因此产生了“特里芬难题”
C．从汇率制度角度看，欧元区属于固定汇率制
D．目前人民币汇率制度属于有管理的独立浮动汇率制
正确答案：D
解析：在国际储备货币多元的牙买加体系下，会产生货币替代现象，即所谓“良币替代劣币”，A选项错误：特里芬难题是指国际储备货币国在对外输出流动性和汇率稳定之间存在不可调和的矛盾，B选项错误：欧元区对外采用联合浮动汇率制度，C选项错误。
3． 汇率变化对证券市场影响的说法正确的是( )。
A．本币升值，国际资金流出，股票价格上升
B．本币升值，出口企业业绩下滑，引起股票价格下降
C．本币贬值，使得本国企业的国际竞争力下降，引起股票价格下降
D．本币贬值，吸引本国投资资金流入，引起证券价格上升
正确答案：B
2014年东北财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2014年东北财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题 9. 案例分析题
单项选择题
1． 资本流出是指本国资本流到外国，它表示( )。
A．外国对本国的负债减
B．本国对外国的负债增加
C．外国在本国的资产增加
D．外国在本国的资产减少
正确答案：B
2． 根据购买力平价理论，一国国内的通货膨胀将会导致该国货币对外( )。
A．升值
B．贬值
C．平价
D．不确定
正确答案：D
3． 一国国际收支顺差会使( )。
A．外国对该国货币需求增加，该国货币升值
B．外国对该国货币需求减少，该国货币贬值
C．外国对该国货币需求增加，该国货币贬值
D．外国对该国货币需求减少，该国货币升值
正确答案：A
4． 现阶段我国实行的人民币汇率制度是( )。
A．固定汇率制度
B．联合浮动汇率制
C．有管理的浮动汇率制
D．单独浮动汇率制
正确答案：C
5． 下列哪种外汇交易方式采取保证金制度( )。
A．期贷交易
B．期权交易
C．即期交易
D．互换交易
正确答案：B
计算题
6． 在外汇市场上，某外汇银行公布的美元兑日元即期汇率为：USD1=JPY101．30／50；美元兑港币即期汇率为：USD1=HKD7．7560／80，三个月USD／HKD的汇率为30／50。 试计算：HKD／JPY的卖出价；USD／HKD的三个月远期汇率。
正确答案：HKD／JPY=(101．30／7．7580)／(101．50／7．7560)=13．06／13．09卖出价为13．09 USD／HKD三个月远期汇率=(7．7560+0．0030)／(7．7580+0．0050)=7．7590／7．7630
7． 2005年7月21日人民币二次汇改前美元兑人民币中间价为：USD1=RMB8．2765；2013年11月22日美元兑人民币中间价为：USDl=RMB6．1380。 试计算人民币相对美元升值幅度及美元相对人民币的贬值幅度。
2013年上海交通大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2013年上海交通大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
全部题型 4. 简答题 5. 论述题
简答题
1． 商业银行经营原则及相互关系。
正确答案：(1)商业银行的经营原则有：盈利性、流动性和安全性。①盈利性：追求盈利性是商业银行经营目标的要求，是改进服务、开拓业务和改善经营管理的内在动力。这一原则占有核心地位。是每一家商业银行追求的。②流动性：流动性问题，或者说清偿力问题，是指银行能够随时满足客户提取存款等方面要求的能力。实际生活中，一般说来有两种情况：提取或兑付的要求是有规律或较有规律的，对此，银行能够较精确地预计并做好安排；为了保持流动性，银行在安排资金运用时，一方面，要力求使资产具有较高的流动性；另一方面，必须力求负债业务结构合理并保持自己有较多的融资渠道和较强的融资能力。③安全性：安全性原则，是指管理经营风险、保证资金安全的要求。商业银行与一般工商企业经营不同，其自有资本所占比重很小。最典型的业务是依靠吸收客户存款或对外借款用于贷款和投资。在资金运用过程中，由于可确定的和不可确定的种种原因，存在着诸多风险。以贷款为例，就是拖欠风险、利率风险。如果本息不能按时足量收回，必然会削弱乃至丧失银行的清偿力，危及银行本身的安全。所以，坚持安全性原则，力求避免或减少各种风险造成的损害，历来都是银行家们高度重视的事情。(2)三个经营原则之间的关系：三条原则既有统一的一面，又有矛盾的一面。一般说来，安全性与流动性是正相关的：流动性较强的资产，风险较小，安全有保障。但它们与盈利性往往有矛盾：流动性强，安全性好，盈利率一般较低；盈利性较高的资产，往往流动性较差，风险较大。因此，银行在其经营过程中，经常面临两难选择：为了增强经营的安全性、流动性，就要把资金尽量投放在短期周转的资金运用上。这就不能不影响到银行的盈利水平。为了增加盈利，就要把资金投放于周转期较长但收益较高的贷款和投资上，这就不可避免地给银行经营的流动性、安全性带来威胁。对此，只能从现实出发，统一协调，寻求最佳平衡点。
2018年浙江财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2018年浙江财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷 (题后含答案及解析)
题型有：1.jpg />(r0－rB)，式中，rS表示权益的期望报酬率，即公司的权益资本成本；r0表示完全权益公司的资本成本；rB是公司的债务资本成本。
18． 考虑公司税的影响。
正确答案：含公司税时的MM模型1963年莫迪格安尼和米勒发表了《公司所得税和资本成本：一种修正》一文，放宽了其初始模型的假设条件，首次将公司税引入MM定理，并在此基础上重新得出两个命题：命题Ⅰ：负债公司的价值等于相同风险等级的无负债公司的价值加上负债的节税利益，节税利益等于公司税率乘以负债额。用公式可以表示为：VL=VU+TC.B，其中TC为公司税率。命题Ⅰ意味着，考虑了公司所得税后，负债经营时的公司价值要高于未负债经营时的公司价值，且负债越多，企业的价值越高；当企业负债达到100％时，企业的价值达到最大。命题Ⅱ：负债经营公司的权益资本成本等于同类风险的无负债公司的权益资本成本加上风险报酬，风险报酬则取决于公司的资本结构和所得税率。用公式可以表述为rS=r0+(r0－rB)(1－TC)。命题Ⅱ表示在考虑了公司所得税后，尽管权益资本成本还会随着负债程度的提高而上升，不过其上升幅度低于不考虑公司所得税时上升的幅度。此特性加上负债节税的利益，产生了命题Ⅰ的结果：企业使用的负债越多，它的加权平均资本成本就越低，企业的价值就越高。
关于市场利率的决定，主要有古典理论、凯恩斯理论和可贷资金理论。请回答以下问题：
19． 分别阐述并比较这三种理论的主要思想。
正确答案：古典理论从实体经济角度出发讨论利率的决定。它认为，货币是附意在实物经济之上的一层“面纱”而已，不会对实际经济产生实质性的影响。因此，利率的决定与表面的货币因素无关，而是由实质的借贷资本供求所决定的。具体来讲，利率是由储蓄函数和投资函数共同决定的，取决于储蓄函数和投资函数的均衡点；投资是利率的减函数，储蓄是利率的增函数。凯恩斯理论否认储蓄和投资决定利率的古典理论，认为利率属于货币经济范畴，而不是实际经济范畴，利率是在货币市场范畴由货币需求和货币供给决定的。货币供给是外生变量，是由中央银行直接控制。货币需求是内生变量，取决于公众的流动性偏好，公众的流动性偏好动机包括交易动机、预防动机和投机动机，其中交易动机和预防动机形成的交易需求与收入成正比，投机动机形成的投资需求与利率成反比。可贷资金理论，一方面反对古典学派对货币因素的忽视，认为仅以储蓄、投资分析利率过于片面，同时也抨击凯恩斯完全否定非货币因素在决定中的作用的观点，提出了“利率是由可贷资金的供给和需求决定的”观点。可贷资金的需求包括投资者的实际资金需求和家庭、企业对货币需求量的增加；可贷资金的供给包括家庭、