金融风险管理考试要点归纳

0 金融风险的概念 是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。

违约风险 是指债务人还款能力的不确定性
信用风险 是指债务人或者交易对手未能履行合约规定的义务或因信用质量发生变化导致金融工具的价值发生变化， 给债权人或金融工具持有人带来损失的风险。

信用评级 是评估受评对象信用风险的大小
市场风险 是指金融机构在金融市场的交易头寸由于市场价格因素的变动而可能遭受的收益或损失。

利率风险 是指银行的财务状况在利率出现不利变动时所面临的风险。

久期 债券在未来产生现金流的时间的加权平均,其权重是各期现金值在债券价格中所占的比重。

流动性风险 是指由于流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性
操作风险 由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险
金融风险的特点：
普遍性、不确定性、主观性、隐蔽性、扩散性、或然性、内外部因素的相互作用性、可转换性、叠加性。

金融风险的分类：市场分析、信用风险、操作风险、流动性风险 金融风险的识别原则：
实时性原则（金融风险时常处于动态变化当中，因而要实时关注、连续识别、即时调节）、准确性原则（如果识别不 准确会给后续风险处理带来延误或者产生新风险）、系统性原则（经营活动是一环扣一环的，每一项活动都会带来一 种或朵）、成本效益原则（随着金融风险识别活动的进行，边际收益会越来越少，因而需要权衡成本和收益，以选择 和确定最佳的识别程度与识别方法，使得风险识别活动活动最大效益） 金融风险识别方法
现场调查法，是指金融风险识别主体通过对可能存在风险的各项业务及其所涉及的部门进行详尽的现场调查来识别金 融风险的方法。

优点：简单、实用、经济，能获得第一手资料，保证所得信息的可靠性。

缺点：花费大量人力财力， 很难准确把握调查重点难点，对调查人员是一个巨大挑战。

问卷调查法，是指通过调查人员发放问卷调查表让被调查人员现场填写来识别金融风险的方法。

优点：节省大量的人 力、物力和时间，有助于降低风险管理的成本，而且同样可以获取大量信息。

缺点：问卷调查表微小漏洞都可能导致 获得的调查资料和信息不可靠。

情景分析法，先利用有关数据、曲线与图表等资料对未来状况进行描述，然后再研究当某些因素发生变化时，又将出 现何种风险以及将导致何种损失和后果。

优点：可以识别和测定资产组合所面临的最大可能损失。

缺点：分析主要依 靠分析者的分析角度选取，不同人分析有不同的分析角度，所以比较难把握。

金融风险管理的策略方法
风险规避策略：通过计划的变更来消除风险或风险发生的条件，保护目标免受风险的影响。

比方说，知道了将要开展 的一个业务是有风险的，我们可以选择不开展它。

但是在规避这项风险的同时我们也放弃了收益的机会，这是一项消 极的风险管理策略。

风险转移策略：通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种策略性选择。

风 险转移可分为保险转移和非保险转移。

风险分散策略：通过多样化的投资来分散和降低风险的策略。

但是风险分散是有成本的，主要是分散投资过程中增加 的各项交易费用。

风险对冲策略：通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生品，来冲销标的资产潜在损失的一种策 略性选择。

意图在不放弃风险活动的同时采取一系列措施，来减少和避免最后的风险损失，或是降低损失发生时产生 的成本。

风险补偿策略：商业银行在所从事的业务活动造成实质性损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。

风险承担策略：金融机构理性地主动承担风险，以其内部资源如风险准备金、自有资金来弥补可能发生的损失。

VaR 公式： VaR A = v （z c σ -μ）
VaR R = v 0z c σ
假设股票 A 的收益率服从正态分布，且年标准差为 30%（按 252 个工作日计算），某投资者购买了 100 万元的股票 A ，请问：
（1）在 95%置信水平下，样本观察时间段为 1 天、1 周的 VaR 为多少？（每周按 5 个工作日计算） 1 年 VaR R = v 0z c σ =100×1.96×30%=58.8
市场上的盈利刚好可以冲抵在现货市场上的因价格上涨而增加的成本。

分析：A公司在此过程中采用的风险管理方法为风险对冲，A公司是黄大豆出口方，两个月后要卖出黄大豆，因为预期黄大豆会升值，这样会提高A公司的经营成本，于是A公司决定在期货市场上买入黄大豆期货合约对冲现货市场上因黄大豆升值所带来的风险。