投资因素等级评分法
投资环境加权等级评分法
可供投资目标国被分为 以下五类：
①投资环境最佳的国家 ②投资环境较好的国家 ③投资环境一般的国家 ④投资环境较差的国家 ⑤投资环境恶劣的国家
谢谢欣赏
对外直接投资环境评价方法之五:
加权等级 评分法
09经济4班 朱婉婷制
第四章：跨国公司对外直接投资
分级加权法是进行产品筛选决策时常用的一种方法
首先列举进行产品筛选决策时应该考虑的重要因
素。 按其重要程度分别给予权重，每一因素再分成几 级，分别打分。
其次进行 加权计算：分值*权重值=该因素的积
Байду номын сангаас分。
再则将全部因素的积分加起来则得出一个方案的
总分。 对候选的每个方案都采用同样的方法来打分，
最后可通过每个方案得分的高低来评价其好坏。
加权等级评分法是前面所介绍的投 资环境评分分析法的演进，
该方法由美国学者威廉·戴母赞于19 72年提出。 大体可分为三个步骤：
1.排序给何相为应重加要权性等权级术评。分法：
2.对投资的影响程度进行等级评分。 （范围0 —— 100即完全不利影响 和完全有利影响）
俄罗斯投资环境评估——基于等级尺度分析法
俄罗斯投资环境评估——基于等级尺度分析法 后危机时代全球投资者都以更加谨慎的目光审察投资环境，以使自己的投资资本安全有效的增值.根据《2010～2012年世界投资前景调查报告》,在对外国直接投资最具吸引力国家排名中,俄罗斯居第五位。
俄罗斯的投资环境尽管还不尽如人意,但已经有了较大的改善。
据世界著名投资银行——美国高盛公司的预测,在投资环境方面,作为新兴市场经济体之一的俄罗斯将在2020年前超过意大利,2025年前超过法国和英国,2030年前超过德国。
对俄罗斯当前的投资环境进行全面系统的分析。
利用等级尺度分析法对俄罗斯投资环境进行评估。
1.币值稳定性俄原经济发展部部长、现任储蓄银行行长格列夫在2014年盖达尔论坛上表示，罗斯人应当增持卢布存款，因为所有消费都以卢布形式支付。
格列夫还公布了一份俄储蓄银行关于部分主要国家和地区币值稳定性的调研报告。
报告称，目前，俄罗斯卢布在币值稳定性方面占第11位，美元占第9位。
就乌克兰事件的来自西方国家的经济制裁。
俄罗斯政府也曾预料到，金融制裁可能会对其银行系统和卢布币值稳定性产生影响。
美国彼得森国际经济研究所（PIIE）资深研究员杰弗里•斯科特指出，美欧的优势在于俄罗斯拥有高达6000亿美元的外汇储备，其中美元大约占1/3，欧元大约占2/3，这就意味着美欧掌握了俄罗斯大笔资产。
目前，俄罗斯很难将其转换为非美元和欧元资产，即便用这些资产购买黄金，也同样会受制于华尔街资本对黄金价格的操纵。
此外，美欧还可以借助世界贸易组织（WTO）等国际经济组织向俄罗斯施压。
这就表明卢布的稳定性在一定程度上将会受到影响。
2.每年通货膨胀率俄罗斯联邦国家统计局公布的数据显示，俄罗斯2008到2013的年通货膨胀率为分别为13.3%，8．8％，8.8%，6.1%，6.6%，6.5%，其中2009年的CPI 创下自1991年苏联解体以来的历史新低。
2010年全年俄通货膨胀率与2009年持平。
投资环境评价方法
投资环境评价方法为了便于按照错踪复杂的环境分析结果对项目的投资环境进行客观的评价，人们提出了各种各样的评价方法.这里介绍几种常用的方法。
（1)等级尺度法等级尺度法是美国学者罗伯特·斯托包夫于1969年提出的投资环境评价方法.这种方法将投资环境因素分为①资本抽回自由程度：②外商股权比例:③货币稳定性：④对外商的管理制度；⑤政治稳定性：⑥关锐保护;⑦资金供应能力；⑧通货膨胀率等八个方面.每个方面又划分为4。
7种情况,再视每个方面的权重大小,定出分类标准，最好的评分分别为12,14，20分，最差的评分分别为0，2，4分。
评估投资环境时，先按各种情况分别计分，再将得分累计起来，分数越高，投资环境越好.这种评价方法主要考核的是东道国对外资的优惠条件及吸引外资的能力，并没有考虑项目所在地的具体环境条件，因而其应用范围有相当的局限性.(2）多因素和关键因素评估法由香港大学闵建蜀教授提出的多因素和关键因素评估法实际上是两个前后关联的评估方法。
①多因素评估法多因素评估法把投资环境因素分为如下11类.每类又分解为下示若干子因素.◇政治环境：包括政治稳定性、国有化可能性、外资政策;◇经济环境.包括经济增长、物价水平；◇财务环境.包括资本与利润外调、汇价、融资可能性：◇市场环境。
包括市场规模、分销网点、营销辅助机构、地理位置：◇基础设旖。
包括通讯设备、交通运输；◇技术条件。
包括科技水平、劳动力、专业人才:◇辅助工业。
包括发展水平和配套情况：◇法律环境.包括法律完备性、执法公正性、法制稳定性：◇行政效率。
包括机构、效率、素质；◇文化环境.包括信任与合作、社会风俗：◇竞争环境。
包括竞争对手状况、市场占有额。
在实旆评价时，首先由各位专家独立地对各类因素的子因素作出综合评价，并据此对该类因素的优劣等级，按优、良、中、可、差五个等级作出综合判断。
再统计计算出该项目获得各等级的百分比，确定各类因素的权重系数。
代入下式，便可求得该项目的投资环境总分。
等级尺度法和要素评价分类法评价英国投资环境1
等级尺度法和要素评价分类法评价英国投资环境摘要：根据安永会计师事务所的最新报告，截止2001年6月，英国已吸引了197个外来投资项目，占欧洲全部新外资项目总数的21％，项目数排在首位，其次是法国，有111个项目。
虽然从总体趋势上看，英国的领先地位在近年来已逐步削弱，但从经济规模和投资项目数的对比看，英国仍处于非常明显的优势。
英国是世界第五大经济强国，同时也是目前世界第二大外商直接投资国。
近年来，英国政府一直致力于改善投资环境，大力吸引外国投资，以提升本国的科技水平，提高综合国力和竞争实力。
本文将采用等级尺度法和要素评价分类法评价分析法对英国的投资环境进行评价，分析英国在经济发展的过程中是如何吸引外资的。
等级尺度法一、基础设施建设：英国位于欧洲西北海岸，包括英格兰、威尔士及苏格兰、北爱尔兰以及众多小的近海岛屿。
总面积约24.48 万平方公里，人口6020万。
英国密集的高速公路、发达的道路网络，海底隧道、机场和海港，形成了快捷、高效的境内以及通向欧洲的综合交通网络。
英国是世界上拥有最好电信设施的国家之一，世界一流的电信公司均在英国设立了基地，从事生产、研发以及提供通讯服务。
超过250家电信公司为英国提供高容量的光纤网络，宽带覆盖率达到80%。
二、货币稳定性和通货膨胀率：作为世界第五大经济强国的英国，历年来保持着低利率和低通货膨胀率的财政政策，使其能够在激烈的竞争和困难的市场面前，经济得以持续发展。
同时，英国以其稳定的政治经济形势、完善的法律制度体系以及学术研究与商务应用良好的合作，在吸引境外投资方面一直保持着较强的竞争力。
通胀形势严峻，央行连连加息。
三、资本外调：大约有登记的外籍工人15－20万人，其中男女比例基本相当，年龄大多数都在35岁以下。
这些外籍劳工分布在英国各地，有超过三分之二的人分布在伦敦和英格兰东南部地区。
约40%的外籍劳工来自欧洲地区，这些人又主要来自欧盟成员国。
一半以上的外籍劳工来源于主要的10个国家，这些国家不是欧盟国家就是英联邦国家。
因素评分法的计算例题
因素评分法的计算例题因素评分法是一种常用的决策分析方法，用于评估和比较不同因素的重要性。
该方法通过对每个因素进行打分，并赋予相应的权重，计算得出每个因素的综合得分，从而帮助决策者做出合理的决策。
为了更好地理解因素评分法的计算过程，下面将给出一个计算例题：假设我们需要评估三个投资项目A、B、C的各项因素，并确定哪个项目是最优选择。
我们选取了四个因素作为评估标准，分别是收益率（权重为0.4）、风险（权重为0.3）、市场前景（权重为0.2）、投资额度（权重为0.1）。
首先，我们对每个因素进行打分，假设打分范围为1-10，分数越高表示该因素越有利。
我们给出以下评分：项目A：收益率8，风险6，市场前景7，投资额度5项目B：收益率7，风险9，市场前景9，投资额度8项目C：收益率9，风险7，市场前景6，投资额度6接下来，我们根据各个因素的权重和打分，计算每个项目的综合得分。
按照因素评分法的计算公式，综合得分的计算公式为：综合得分 = 收益率*权重 + 风险*权重 + 市场前景*权重 + 投资额度*权重计算项目A的综合得分：综合得分A = 8*0.4 + 6*0.3 + 7*0.2 + 5*0.1 = 3.2 + 1.8 + 1.4 + 0.5 = 7.9同样地，计算项目B的综合得分：综合得分B = 7*0.4 + 9*0.3 + 9*0.2 + 8*0.1 = 2.8 + 2.7 + 1.8 + 0.8 = 8.1最后，计算项目C的综合得分：综合得分C = 9*0.4 + 7*0.3 + 6*0.2 + 6*0.1 = 3.6 + 2.1 + 1.2 + 0.6 = 7.5通过比较三个项目的综合得分，我们可以得出结论：项目B的综合得分最高，因此在这个例子中，项目B是最优选择。
通过这个例题，我们可以看到因素评分法的计算过程相对简单明了。
通过对每个因素进行打分和权重的赋值，可以得出每个项目的综合得分，从而进行比较和决策。
第七章 国际投资环境 《国际投资学》PPT课件
第二节 发达经济体投资环境
流入北美地区的外国直接投资下降至1 660亿美元，降幅为46％，跨 国并购额下降43％。公告的绿地投资项目下降了29％，项目融资交易也 下降了2％。流入美国的外国直接投资被腰斩（-49％），约为1 340亿 美元。来自英国、德国和日本的跨国公司在美国的投资显著下降。这些 下降发生在批发贸易、金融服务和制造业领域。外国投资者对美国资产 的并购额下降了41％，下降主要集中在第一产业。加拿大的外国直接投 资降至320亿美元，降幅为34%，原因是来自美国的跨国公司对该国的 投资减少了一半。
第一节 国际投资环境分析方法
（一）国别冷热比较法的七大因素
政治稳定性
市场机会
经济发展和成就
文化一体化
法令阻碍
实质性阻碍
地理及文化差距
第一节 国际投资环境分析方法
（二）国别冷热比较法的评价
在上述7种因素制约下，东道国的投资环境越好（即越热），外国投资 者越倾向于在该国投资。在7种因素中，前4种的程度高，被称为“热” 环境。而后3种因素相反，其程度高的被称为“冷”环境，中等程度的 被称为“中等”环境。国别冷热比较法用7个因素来评价一国的投资环 境，如果评价结果为“热”，就意味着那个国家的投资环境良好。国别 冷热比较法对数据要求不太高，简便易行。如果对具体项目，就不能只 使用该方法了，因为只考虑这些因素是不够的，还必须分析具体特征， 需要参照其他理论。
12分 2~8分 0~10分 2~14分 8~100分
第一节 国际投资环境分析方法
二、国别冷热比较法 国别冷热比较法（Country⁃specific Cold and Hot Comparison Method）是美国学者伊塞亚·利特法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷 （Peter M. Banting）根据他们对20世纪60年代后半期美国、加拿大工 商界人士的调查资料，提出通过7种因素对各国投资环境进行综合、统 一尺度的比较分析，从而产生了投资环境的方法。投资环境冷热比较法 是以“冷”“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法，即把各个因素 和资料加以分析，得出“冷”“热”差别的评价。
投资环境的评价方法(冷热对比法)
§10.2投资环境的评价方法一、冷热对比法这是最早的投资环境评价方法，是1968年由美国学者伊西·利特法克和彼德·班廷在《国际商业安排的概念构造》一文中提出的。
冷热分析法的基本思路是：从投资者和投资国的立场出发，选定诸投资环境要素，对目标国的投资环境要素逐一评价，好的为热，差的为冷，根据冷热因素所占的比重大小，决定一国的投资环境是“热国”还是“冷国”，最后将各目标国由“热”至“冷”依次排除投资环境好差顺序。
表10-1冷热对比法二、等级尺度法1969年，美国学者罗伯特·斯托伯在《如何分析国外投资气候》一文中，提出了投资环境评价的登记尺度法。
该方法的基本思路是：围绕着东道国政府对外国直接投资者的限制和鼓励政策，确定影响投资环境的八大因素，即资本收回限制，外商股权比例，对外商的管制程度，货币稳定性，政治稳定性，给予关税保护的意愿，当地资本可供程度，近五年通货膨胀率。
根据每个因素对整体投资环境的重要性，确定平分区间。
同时，根据每个因素的完备程度分成若干层次，在各因素的评分区间内，确定各层次的分值。
进行投资环境评价时，只要根据受评国的情况，对号入座，分别评出各因素的分值，然后将各因素的分值加总，即可得出投资环境评价总分。
三、因素评价法◆多因素评价法◆关键因素评价法四、动态评价法投资环境因国而异，因地而异，因时而异。
因此在评价投资环境时，不仅要看现在，还要估计今后可能发生的变化。
美国道氏化学公司为此制定出一套投资环境动态评价方法。
道氏公司认为，投资者面临的风险可以分为两类：一是正常企业风险或称为竞争风险。
二是环境风险，即政治、经济及社会因素。
投资环境评价
内容提要： 投资环境要素 环境质量指标 环境评价方法
一、投资环境要素
投资环境是指决定企业投资活动效率和效益的各种外部基本条件。这些外部基 本条件按一定的时空关系组合成了各种复杂的环境系统，制约着企业的投资决策。 所以，投资环境分析又称基本面分析，是企业投资决策首先要解决的问题。 投资环境要素是指投资环境内容的类别。投资环境主要由经济环境、自然环境、 政治环境和社会环境等四个方面的内容所构成。
策。经济国有化政策主要是分析政策的歧视程度和范围的变化。非国有资本投资应
高度重视国有化经济政策分析，以避免歧视性政策对投资的消极影响。 2、反垄断政策 反垄断政策是指政府规范市场运行秩序的经济政策。反垄断政策分析主要是对 市场支配地位的形成和运用的限制范围和尺度进行分析，以防止投资陷入反托拉斯 陷阱。 3、社会保障制度
水平和速度关系着环境质量的优劣。
2、产业结构升级 产业结构升级是指区域产业结构的高级化，一般是用区域的三次产业间的比例关 系变动来代表的。产业结构升级反映了区域经济发展过程中社会消费需求结构和资本 货物需求结构的变化，从而决定着投资机会在三次产业间的分布。区域产业结构升级 越快，其后序产业的需求增长越快，其投资机会也就越多；反之则相反。后序产业的 投资机会是社会新增投资机会的变动方向和主要来源。因此，区域产业结构的高度化
（一）投资机会相关的环境质量指标
企业的投资机会来自于社会产品（或服务）需求增长及其结构性变化，是由社 会经济的发展所决定的。不可想象，在一个经济发展处于停滞状态的区域会产生新 增投资的需要。因此，应从区域经济发展和结构变动的角度来来确定影响投资机会 的环境质量指标。其主要有三：
1、经济发展水平和速度
两个方面。
社会总供求关系分析是对国民经济运行波动状态的分析，以揭示通货膨胀或通货 紧缩对社会投资需求和资本供给的影响。 社会经济结构分析是指对产业结构和贸易结构变动的分析。产业结构变动分析揭 示了社会投资需求结构及其变动的方向。贸易结构变动分析主要是分析国际贸易关系 的结构性变化对国内产业结构的影响。所以，贸易结构分析是产业结构分析的一个重
投资项目的评价方法
投资项目的评价方法在进行投资决策时，评价投资项目的价值和风险是非常重要的。
本文将介绍几种常见的投资项目评价方法。
一、财务分析法财务分析法是一种基于财务数据的评价方法，主要包括财务比率分析和财务预测分析。
1. 财务比率分析财务比率分析是通过计算财务指标来评价投资项目的财务状况。
常用的财务比率包括盈利能力比率、偿债能力比率、运营能力比率等。
通过比较不同投资项目的财务比率，可以评价它们的财务状况和风险。
2. 财务预测分析财务预测分析是通过对投资项目未来的财务状况进行预测，来评价投资项目的价值。
常用的财务预测方法包括趋势分析、比率分析、回归分析等。
通过预测投资项目未来的财务状况，可以评价它们的投资价值和风险。
二、市场分析法市场分析法是一种基于市场数据的评价方法，主要包括市场调查和市场预测。
1. 市场调查市场调查是通过对市场需求、竞争、价格等因素进行调查，来评价投资项目的市场潜力和风险。
常用的市场调查方法包括问卷调查、访谈调查、竞争分析等。
通过市场调查，可以了解投资项目所处市场的情况，评价它们的市场潜力和风险。
2. 市场预测市场预测是通过对市场趋势、竞争格局、价格变化等因素进行预测，来评价投资项目的市场价值和风险。
常用的市场预测方法包括趋势分析、市场模型、专家预测等。
通过市场预测，可以预测投资项目所处市场的未来发展趋势，评价它们的市场价值和风险。
三、风险分析法风险分析法是一种基于风险评估的评价方法，主要包括风险识别、风险评估和风险管理。
1. 风险识别风险识别是通过对投资项目可能面临的风险进行识别，来评价投资项目的风险。
常用的风险识别方法包括SWOT分析、PEST分析、风险矩阵等。
通过风险识别，可以了解投资项目可能面临的风险，评价它们的风险程度。
2. 风险评估风险评估是通过对投资项目可能面临的风险进行评估，来评价投资项目的风险。
常用的风险评估方法包括风险概率分析、风险影响分析、风险评分等。
通过风险评估，可以评价投资项目面临的风险程度和影响程度。
财务分析中的信用评级方法
财务分析中的信用评级方法在财务分析中，信用评级是一项关键的工具，用于评估个人、公司或机构的信用风险，以决定其借款能力、投资潜力和偿还债务的能力。
信用评级方法是基于对财务状况、历史数据和经济环境的综合分析。
本文将就财务分析中常用的信用评级方法进行论述。
一、定性评级方法1. 主观评级法：主观评级法是依靠专业的评估人员的经验和判断，根据对企业过往业绩的了解和对未来发展的预估来决定信用评级。
这种方法的优点是适用范围广，可以评估那些没有足够可比较数据的企业；缺点是容易受主观因素影响，评级结果可能存在一定的不确定性。
2. 统计模型评级法：统计模型评级法是基于大量的历史数据和经验，利用统计学方法和模型进行信用评级。
这些模型可以是回归模型、贝叶斯网络、决策树等。
这种方法的优点是客观性强，结果可复制，缺点是对数据的要求较高。
二、定量评级方法1. 评分卡法：评分卡法是财务分析中常用的评级方法之一。
它通过将各项指标进行加权，并根据指标的得分来决定企业的信用评级。
这种方法的优点是简单易懂，适用于大规模的信用评级工作；缺点是对数据的质量要求较高。
2. 违约概率评估法：违约概率评估法是通过建立违约概率模型来评估企业的信用风险。
这个模型可以基于历史违约数据、财务指标等进行构建，用来预测企业未来违约的可能性。
这种方法的优点是具备一定的预测性，可以帮助投资者更准确地评估信用风险；缺点是对数据的需求较高，建模过程较为复杂。
三、综合评级方法1. 标准普尔评级方法：标准普尔评级方法（Standard & Poor's Ratings Services）是全球最大的信用评级机构之一，其评级标准和方法在金融市场中广泛应用。
该方法综合考虑了企业的财务状况、市场地位和行业竞争力等因素，给出了相对准确且可信的信用评级。
标准普尔评级方法的优点在于权威性和可靠性，其评级结果对投资者具有重要参考价值。
2. 摩尔评级方法：摩尔评级方法（Moody's Investors Service）是另一个全球知名的信用评级机构，在财务分析中扮演着重要的角色。
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投资环境分析
目录
韩国
越南
美国
影响因素
货币稳定性 政治稳定性 近5年通货膨胀率 外企与国企的差别待遇
1
2
资本外调 当地资本供应能力 外商股权 给予关税保护态度
3
韩国
韩国投资环境的分析
一、
货币稳
一、 货币稳定性
定性
二、近5年通货膨胀率
三、资本外调
四、外商股权
五、外国企业与本地企业之间的 差别待遇和控制
美国
美国投资环境的分析
考查因素 分析 评分 货币稳定性 美国的货币比较稳定，是实行自由 兑换货币。20 近五年通货膨胀率 美元是霸主货币。2011— 2007年的通货膨胀率为：3.16 % 1.64 % -0.34 % 3.85 % 2.85 % ，总结出近五年通货膨胀率平均为 1%-3%。 12
六、政治稳定性
七、当地资本供应能力
八、给予关税保护的态度
越南
越南投资环境的分析
考查因素 分析 评分 货币稳定性 越南的越南盾不能自由兑换，越南实施的是经常项目下的 可自 由兑换 8 近5年通货膨胀率 通货膨胀加剧、贸易赤字日益增加、货币疲软以 及外汇储备下降 6 资本外调 越南政府对资本外调实施限制性政策 6 外商股权 越南队外商股权的限制允许高于50% 8 外国企业与本地企业之间的差别待遇和控制 对待外国企业有限制并有控制 6 政治稳定性 缺乏一定的政治稳定性 6 当地资本供应能力 越南有部分本地资本,有投机性证券公司 8 给予关税保护的态度 越南的进出口关税高,对于关税有相当保护 6
资本外调 美国要求外商将其打入美国市场的 产品控制在一定限度以内，所以美国对资本外调 有限制。 6
外商股权 美国紧紧维护本国利益，强化贸易 管制，美国对外商股权只允许占少数股权。 4
Байду номын сангаас
考查因素 分析 评分 外国企业与本地企业之间的差别待遇和控制 美国限制外商加入 本行业与本民族企业的竞争，美国对外企有限制并有控制。 6 政治稳定性 三权分立的合理体制有效的化解了社会矛盾保障了 美国社会的稳定 。美国政治稳定性为长期稳定。 12 当地资本供应能力 美国拥有8亿多公顷有生产利用价值的土地， 矿产资源丰富等等，所以美国拥有发达的资本市场，公开的证券 交易 。 10 给予关税保护的态度 美国市场运行在表面上鼓吹自由化，但实际 上设置许多规定管制。有相当的保护。 6
以上国家投资环境总分析
1
韩国总分 70分
越南总分 54分
美国总分 76分
2 2
3
总评
韩国是较好的投资环境
1
2
越南投资环境恶劣
美国投资环境很理想
3