武汉大学商学院-财务管理(ppt 173)
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武汉大学WTO学院财务管理课件-第5章财务报表与税收
相信相信得力量。20.10.232020年10月 23日星 期五11时18分 51秒20.10.23
谢谢大家！
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.2320.10.23Friday, October 23, 2020
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。11:18:5111:18:5111:1810/23/2020 11:18:51 AM
现金流量表性质
现金流量表系财务状况变动表演进而来的，是反映企 业一定期间现金流转情况的会计报表，是以现金流入 与流出，汇总说明企业在报告期内经营活动，投资活 动及筹资活动的会计报表。
理论基础——现金流入量－现金流出量＝现金净流量 它综合反映可企业在某一时期与经营活动、投资活动、
筹资活动等有关的现金流转情况。是一张“动态”报 表。 现金短缺出现使人们更关注现金流量，现已取代财务 状况变动表。
现金流量表的作用
有助于所有者，债权人评估企业产生未来 有利现金流量的能力。
有助于所有者，债权人评估企业偿还债务， 支付股利能力和对外筹资的能力。
便于会计报表用户分析本期净利润与经营 活动现金流量之间差异的原因。
便于会计报表用户对报告期内与现金有关 或无关的投资及筹资活动进行恰当的评估。
现金流量表的计价基础
财产税和行为税 房产税、车船使用税、印花税
树立质量法制观念、提高全员质量意 识。20.10.2320.10.23Friday, October 23, 2020
人生得意须尽欢，莫使金樽空对月。11:18:5111:18:5111:1810/23/2020 11:18:51 AM
安全象只弓，不拉它就松，要想保安 全，常 把弓弦 绷。20.10.2311:18:5111:18Oc t-2023- Oct-20
财务管理学 全套PPT教学课件 大学教学课件
—— 防护性控制、前馈性控制、反馈控制
➢财务分析与评价是根据有关信息资料，以财务会计报告反 映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的分析技术与 方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现 的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价 的一项管理活动。
——比较分析法、比率分析法、综合分析法
• 公司于2001年4月23日首次发行人民币普通股2,500万股， 募集资金总额达91,700万元。由于按照公司募集资金投 资使用计划，这些资金将在3年内陆续投资使用，故在 2001和2002年度将会有部分资金处于阶段性闲置状态。 公司针对这一状况，在安全、积极的原则下，为了保 障投资人的投资回报，采取的措施包括：按照募集资 金投资使用计划，进行项目投资；安排银行定期和活 期存款；安排1亿元人民币购买国债，另外委托兴业证 券股份有限公司管理2亿元人民币资金进行委托理财。
• 赞成票7,566.98万股,占出席会议有效表决权股 份总数的99.97%；反对票16,108股；弃权6,900 股。
财务管理——银行、其他金融机构、工业企业、商 业企业、政府性机构、非营利机构
第五节 财务管理的环境
财务管理的环境是指企业财务活动和财务管理产 生影响的企业外部条件的总和。
➢经济环境 ➢法律环境 ➢金融环境 ➢社会文化环境
经济环境
经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀状况 经济政策——经济发展计划、产业政策、财税政策、
企业组织形式与财务经理
企业组织的类型
➢个人独资企业 ➢合伙企业 ➢公司制企业
财务经理 财务职业生涯
个人独资企业
个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主享 有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
➢财务分析与评价是根据有关信息资料，以财务会计报告反 映的财务指标为主要依据，采用一系列专门的分析技术与 方法，用以揭示各项财务指标之间的内在联系及其所体现 的经济含义，对企业的财务状况和经营成果进行分析评价 的一项管理活动。
——比较分析法、比率分析法、综合分析法
• 公司于2001年4月23日首次发行人民币普通股2,500万股， 募集资金总额达91,700万元。由于按照公司募集资金投 资使用计划，这些资金将在3年内陆续投资使用，故在 2001和2002年度将会有部分资金处于阶段性闲置状态。 公司针对这一状况，在安全、积极的原则下，为了保 障投资人的投资回报，采取的措施包括：按照募集资 金投资使用计划，进行项目投资；安排银行定期和活 期存款；安排1亿元人民币购买国债，另外委托兴业证 券股份有限公司管理2亿元人民币资金进行委托理财。
• 赞成票7,566.98万股,占出席会议有效表决权股 份总数的99.97%；反对票16,108股；弃权6,900 股。
财务管理——银行、其他金融机构、工业企业、商 业企业、政府性机构、非营利机构
第五节 财务管理的环境
财务管理的环境是指企业财务活动和财务管理产 生影响的企业外部条件的总和。
➢经济环境 ➢法律环境 ➢金融环境 ➢社会文化环境
经济环境
经济周期——复苏、繁荣、衰退、萧条 经济发展水平 通货膨胀状况 经济政策——经济发展计划、产业政策、财税政策、
企业组织形式与财务经理
企业组织的类型
➢个人独资企业 ➢合伙企业 ➢公司制企业
财务经理 财务职业生涯
个人独资企业
个人独资企业是指一个自然人投资并兴办的企业，其业主享 有全部的经营所得，同时对债务负有完全的责任。
财务管理学教学课件bwm.pptx
普通年金终值计算公式的推导如下：
01
2
n-2 n-1
AA
AA
n A
A(1+i)0 A(1+i)1 A(1+i)2
理财
… …
A(1+i)n-2
A(1+i)n-1
FVAn = A(1+i)0+A(1+i)1+A(1+i)2+…+A(1+i)n-2+A(1+i)n-1
其中(1+i)0+(1+i)1+(1+i)2+…+(1+i)n-2+(1+i)n-1为一公比为 1+i的等比数列求和式，其值由i和n确定，称其为利率为i期 数为n的年金终值系数，简写为FVIFAi,n。
项目的风险大小。即用统计学中的标准离 差率来计量项目风险大小。
标准离差率的计算步骤见P54例
（二）风险报酬的计算
理财
根据风险报酬和风险的关系，我们 假设它们之间呈正比例关系即:
RR=bV
企业财务活动：
企业财务活动是以现金收支为主的 企业资金收支活动的总称.
那么企业资金是怎么运动的？
企业的财务活动具体表现为：
筹资活动
理财
投资活动
经营活动
分配活动
这四方面构成了企业财务管理的基本内容: ●企业筹资管理 ●企业投资管理 ●营运资金管理 ●利润及其分配管理
企业财务关系:
企业财务关系指企业在组织财务活动过程中 理 财 与各有关方面发生的经济关系。
习题6 如果一股优先股，每季分得股息２元，资 金市场年利率为６％，对于一个准备买这支股票 的人来说，他愿意出多少钱买此股票？
财务管理课程ppt课件
• （1）本金的物质内容是各种生产要素，在生产经营活
动中以各种经营性资产的形态表现；基金的物质内容是
各种社会消费品。
• （2）本金运动是循环周转式的运动，在运动过程中，
通过向社会提供商品性产品和劳务而实现保值增值；基
金运动是一收一支式的运动，在运动过程中，通过有效
使用向社会提供公共产品而实现社会价值最大化的目标。
28
• (二)筹资 • 筹资是指筹集资金。筹资决策要解决的问
题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁、 在什么时候、筹集多少资金。筹资决策的关 键是决定各种资金来源在总资金中所占的比 重，即确定资本结构，以使筹资风险和筹资 成本相配合。
• 1．权益资金和债务资金 • 2．长期资金和短期资金
29
• （三）收益分配 • 股利政策受多种因素制约，公司必须根据
(2) 垫支性。 作为资本的物质，必须能够被垫支，能够作为先行投入 物换取生产经营要素。
(3) 增值性。 资本在运动中不断增值是资本最基本的特征，也是企业 配置和利用资本的目的。
• 在这些基本特性中，稀缺性是资本的外在属性，增值性
是资本的内在属性，垫支性是资本的运行特性。
17
（三）资产
1、资产的概念 资产，是资本运用的结果，是资本的特定对象物。资产是具有经 济价值的经济资源，因为它能够带来未来的经济利益。
资产=资本=债务资本+权益资本。
公司财务把资本作为研究对象：
一是研究资金运动，即如何合理配置和有效 使用公司资金；
二是研究资金运动反映的财务关系，即合理 设计财务制度和管理机制结构，妥善处理和 协调各相关利益集团的经济关系。
19
二、资金运动
• （一）资金运动和现金流转 • 1、资金运动的含义和内容 • 2、现金流转的含义和内容 • 3、影响现金流转的因素 • （1）企业盈利状况 • (2) 企业的流动资产、流动负债变化情况 • (3) 企业扩充速度 • (4) 企业经营的季节性波动
大学财务管理PPT课件
•政府设立 •贯彻国家产业政策 和区域发展政策 •不以盈利为目的
宏观环境四：社会文化环境
社会环境
文化环境
社会文化环境
许昌外贸公司成功开拓非洲 假发市场
观察和调查发现，非洲人因为气候炎热 ，头发长不长，但当地人又特别爱美 ，喜欢用假发打扮自己，而且喜欢亮 丽的色彩。基于这样的调研结果，派 驻代表到尼日利亚开拓市场，一举成 功。来自许昌的便宜、色彩艳丽的假 发收到青睐，畅销不衰。
1
会计学与财务管理学 财务管理在企业中的地位 财务管理的内涵
2
3
4
财务管理环境
财务管理在企业中的地位
市场 运营 管理 HR管 理 生产 管理
财务 管理
企业管理
物资 管理
成本 管理
质量 管理
1
会计学与财务管理学 财务管理在企业中的地位 财务管理的内涵
2
3
4
财nancial Management) 起源于经济学。经济学是研究资源优 化配置的学科，财务管理学是研究资 金这种特殊资源的优化配置的学科。
宏观环境一：经济环境
1.经济体制 2.经济发展水平 3.经济周期
4.经济政策 5.通货膨胀 6.市场环境
峰
复苏 1.增 加 厂 房 设 备 2.实 行 长 期 租 赁 3.建 立 存 货 4.引 入 新 产 品 5.增 加 劳 动 力
繁荣
衰退
萧条 1.建 立 投 资 标 准 2.保 持 市 场 份 额 3.缩 减 管 理 费 用 4.放 弃 次 要 利 益 5.削 减 存 货 6.裁 减 雇 员
独资 企业 合伙 企业 公司制 企业
一个自然人投资兴办的企业，业主享 有全部的经营所得，同时对债务负有 完全责任。 两个以上的自然人订立合伙协议，共 同出资、合伙经营、共享收益、共担 风险，并对债务承担无限连带责任。 依法创建，自主经营、自负盈亏，由 法定出资人所组成的，具有法人资格 的独立经济组织。
公司理财 武汉大学
风险＝不确定性
风险≠不确定性，完全不确定型事件，无法用概率描述， 不属风险的范畴
通常将风险理解为可测量概率的不确定性
• 风险与收益的关系—收益大，风险大；收益小，风险小
在收益相同时，追求风险最小； 在风险相同时，追求收益最大。
2019/7/18 12
二、筹资的资本成本
• 资本成本是使用融通资金所付出的代价，包括使用成本和 筹资费用
2019/7/18 21
5、资本结构决策与财务风险
• 财务风险——杠杆分析原理
负债的意义 （1）负债能降低综合资本成本。 （2）负债能发挥财务杠杆作用，提高权益资本的报酬。 （3）负债也可能引发财务风险。 （4）由于负债产生的固定融资成本致使经营固定成本增
加，又可能因为提高盈亏平衡点而导致经营风险。
公司理财
武汉大学商学院卢雁影 2019年6月10日
2019/7/18 1
主要内容
一、财务管理的基本理念 二、筹资的资本成本 三、资本结构与财务杠杆 四、投资项目的财务评价 五、企业业绩评价
2019/7/18 2
一、财务管理的基本理念
1、什么是财务管理
• 研究对象一样——资金运动 会计 accounting 财务 finance
不能测度盈利，但可粗略测度风险
未考虑回收期以后的现金流量
未考虑货币的时间价值 • 一般只作为辅助决策方法
2019/7/18 32
净现值（2-1）
• 净现值(Net present value,NPV)某个投资项目的净 现金流量的现值与项目初始现金流出量之差
• 计算方法：
NP (1 C V i1 )1F (1 C i2 )2F (1 C in )nF C F 0
财务管理课件(PPT 36页)
贴现市场是指通过票据贴现的方法，来融通短期资金的场所。贴现市场 有其特殊的运行机制。票据贴现是指票据持有者，将未到期的票据转让 给银行，并向银行贴付一定的利息，以提前获取现款的一种票据转让行 为。票据贴现对于持票人来说，等于提前取得了本来必须要到规定的期 限才能支付的款项；而对于银行来说，等于向票据持有人提供了一笔相 当于票面金额的贷款，只是银行应该得到的利息，已经预先扣除罢了。 在贴现市场交易的金融工具，主要有国库券、短期债券、银行承兑汇票 及其它商业票据。贴现市场的参与者有工商企业、商业银行和中央银行。
企业理财与家庭（个人）理财
• 家庭理财（案例） 问题1：
我们知道住房贷款的还款方式是每月等额偿还银行一笔钱。 假如你2012年1月1日从银行贷款100万元购买了一套住房， 贷款合同约定按照人民银行公布的5年以上贷款利率每月 等额偿还贷款本息，还款期限为30年，那么这笔等额的款 项是怎么算出来的？
问题2： 假如你一个月的工资是5000元，每个月的
金融市场是进行资金 融通的场所。
• 经济环境 • 法律环境 • 金融市场环境 • 社会文化环境
金融市场环境
金融市场
外汇市场 资金市场 黄金市场
货币市场 资本市场
短期证券市场 短期借贷市场 长期证券市场 长期借贷市场
金融市场的基本类型
一级市场 二级市场
短期资本市场 （货币市场） 其主要功能是调节短期资本融通。
3、 大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单（简称CD）是由银行发行的、规定一定期限的、可
在市场上流通转让的定期存款凭证。 例如：大额可转让定期存单储蓄是一种固定面额、固定期限、可以转让 的大额存款定期储蓄。发行对象既可以是个人，也可以是企事业单位。 存单的面额有100元、500元、1000元、5000元、10000元、50000元、 100000元、500000元共八种版面，购买此项存单起点个人是500元，单 位是50000元。存单期限共分为3个月、6个月、9个月、12个月四种期限。
企业理财与家庭（个人）理财
• 家庭理财（案例） 问题1：
我们知道住房贷款的还款方式是每月等额偿还银行一笔钱。 假如你2012年1月1日从银行贷款100万元购买了一套住房， 贷款合同约定按照人民银行公布的5年以上贷款利率每月 等额偿还贷款本息，还款期限为30年，那么这笔等额的款 项是怎么算出来的？
问题2： 假如你一个月的工资是5000元，每个月的
金融市场是进行资金 融通的场所。
• 经济环境 • 法律环境 • 金融市场环境 • 社会文化环境
金融市场环境
金融市场
外汇市场 资金市场 黄金市场
货币市场 资本市场
短期证券市场 短期借贷市场 长期证券市场 长期借贷市场
金融市场的基本类型
一级市场 二级市场
短期资本市场 （货币市场） 其主要功能是调节短期资本融通。
3、 大额可转让定期存单市场 大额可转让定期存单（简称CD）是由银行发行的、规定一定期限的、可
在市场上流通转让的定期存款凭证。 例如：大额可转让定期存单储蓄是一种固定面额、固定期限、可以转让 的大额存款定期储蓄。发行对象既可以是个人，也可以是企事业单位。 存单的面额有100元、500元、1000元、5000元、10000元、50000元、 100000元、500000元共八种版面，购买此项存单起点个人是500元，单 位是50000元。存单期限共分为3个月、6个月、9个月、12个月四种期限。
[管理学]武大-财务管理讲义-无答案
![[管理学]武大-财务管理讲义-无答案](https://img.taocdn.com/s3/m/6c757dc9cc7931b765ce15e1.png)
整理课件
4.复利的基本原理
➢ 单利计息：只对本金计算利息 ➢ 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利
息计算利息
➢ 本期利息按期初累计的本利和计算 即：本期利息＝期初本利和×本期适用的利率
＝（期初本金＋累计至本期初的利息和）×本期适用 的利率
整理课件
三 复利终值与现值
1.终值 ➢FV：future value ➢ 指现在（决策时）一定量现金在未来某一 时点上（若干期终了时）的价值。
现在的1元钱与n期末的？元钱等效 ➢ 以后凡类似于例1的计算，均按如下方法处理：
方法1：直接列公式计算
答案：
方法2：查相关的系数表（如果有表） • 第一年利息：10000×6%＝600 • 第二年利息：10000×6%＋600×6%＝636 • 第三年利息：10000×6%＋600×6%＋636×6% ＝674.16 • 利息合计：600＋636＋674.16＝1910.16（元） • 货币总额：10000＋1910.16＝11910.16（元）
企业内部各单位之间：内部提供产品劳务中形成的 财务关系 与政府：收缴各种税款 整理课件 与职工：按劳分配按劳取酬
第一部分 财务管理导论
第二部分 财务估价
第三部分 长期投资
第四部分 长期筹资
第五部分 营运资本管理
第六部分 其他
教材结构
第一章 总论 第三章 财务分析 第四章 财务战略与预算
第二章 财务管理的价值观念
▪ 【答案】ACD
▪ 【解析】选项B没有限制条件，所以不能选， 应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利 润率。
整理课件
一 资金时间价值的概念
表现形式： 1. 相对数
➢ 时间价值率，是指扣除风险收益和通货膨 胀后的平均资金利润率或平均收益率
4.复利的基本原理
➢ 单利计息：只对本金计算利息 ➢ 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利
息计算利息
➢ 本期利息按期初累计的本利和计算 即：本期利息＝期初本利和×本期适用的利率
＝（期初本金＋累计至本期初的利息和）×本期适用 的利率
整理课件
三 复利终值与现值
1.终值 ➢FV：future value ➢ 指现在（决策时）一定量现金在未来某一 时点上（若干期终了时）的价值。
现在的1元钱与n期末的？元钱等效 ➢ 以后凡类似于例1的计算，均按如下方法处理：
方法1：直接列公式计算
答案：
方法2：查相关的系数表（如果有表） • 第一年利息：10000×6%＝600 • 第二年利息：10000×6%＋600×6%＝636 • 第三年利息：10000×6%＋600×6%＋636×6% ＝674.16 • 利息合计：600＋636＋674.16＝1910.16（元） • 货币总额：10000＋1910.16＝11910.16（元）
企业内部各单位之间：内部提供产品劳务中形成的 财务关系 与政府：收缴各种税款 整理课件 与职工：按劳分配按劳取酬
第一部分 财务管理导论
第二部分 财务估价
第三部分 长期投资
第四部分 长期筹资
第五部分 营运资本管理
第六部分 其他
教材结构
第一章 总论 第三章 财务分析 第四章 财务战略与预算
第二章 财务管理的价值观念
▪ 【答案】ACD
▪ 【解析】选项B没有限制条件，所以不能选， 应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利 润率。
整理课件
一 资金时间价值的概念
表现形式： 1. 相对数
➢ 时间价值率，是指扣除风险收益和通货膨 胀后的平均资金利润率或平均收益率
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一、财务管理的理论结构
1、财务管理理论结构的概念 （1）财务管理理论 （Financial Management Theory) （2）财务管理理论结构 (The Structure of Financial Management) （3）财务管理理论类别： (The Classification of Financial Management Theory)
6、《当代财务管理（Contemporary Financial Management）》，东北财经大学出版社，1997 年影印版。
7、工商管理800案例：《管理技巧 兼并收购》 《理财之道 竞争谋略》清华大学经济管理学院 工商管理案例研究组编，世界图书出版公司， 1998年2月。
《财务管理》参考书目
财务管理
Financial Management
武汉大学商学院会计系 向正军
《财务管理》参考书目
1、《公司财务管理》，（美）道格拉斯.爱默瑞、 约翰.芬尼特著，中国人民大学出版社，1997年 7月。
2、《公司理财》，斯蒂芬.罗斯等著，机械工业 出版社，2000年8月。
3、《Financial Theory & Corporate Policy》， Thomas E. Copeland & J.Fred Weston。
4、财务管理环境简介
国外对财务管理环境的看法 商业环境（Business Environment)：Sole
Proprietorships,Partnerships,Corporations, Limited Liabilities Companies; 税收环境（Taxation Environment):Corporate Income
8、汤博士点评中国财务案例，汤谷良编著， 中华工商联合出版社，1999年11月。
9、财务案例（Case in Finance)，冯梅 等 译，北京大学出版社，1999年8月。
10、财务管理分析，沈艺峰等译，北京大 学出版社，2000年3月。
11、会计研究，中国会计学会主办。 12、经济研究，中国经济学会主办。
财务管理理论结构的基本框架 财务管理理论的起点、前提与导向 财务管理的基本理论 财务管理的通用业务理论 财务管理的特殊业务理论 财务管理理论的其他领域
二、财务管理环境
1、财务管理环境概念 财务管理以外的并对财务管理系统有影响作用 的一切系统的总和。
2、财务管理环境的分类 （1）按其涵盖的范围分为宏微观环境； （2）按与企业的关系分为内外部环境； （3）按其变化情况分为动静态环境； （4）按其相关程度分为商业、税收和金融环境。
3、研究财务管理环境的意义
• 通过对财务管理环境的研究，可以使我们正确、 全面地认识财务管理的历史规律，掌握财务管 理的发展趋势；
• 通过对财务管理环境的研究，可以正确地认识 影响财务管理的各种因素，不断增强财务管理 工作的适应性；
• 通过对财务管理环境的研究，可以不断地推动 财务理论研究，尽快建立适应市场经济发展需 要的财务管理体系。
Taxes,Personal Income Taxes; 金融环境（Financial Environment):Financial Markets:All
institutions and procedures for bringing buyers and sellers of financial instruments together.
财务管理课程结构
• 财务管理基本理论 • 财务管理的价值观念 • 财务分析基本方法与应用 • 企业筹资决策理论与实践 • 企业投资决策理论与实践 • 企业分配决策理论与实践 • 通货膨胀财务管理 • 企业并购财务管理 • 企业论
• 财务管理的理论结构 （The Structure of Financial Management Theory) • 财务管理环境 (The Environment of Financial Management) • 财务管理假设 (The Assumption of Financial Management) • 财务管理目标 (The Goal of Financial Management)
Financial Markets
• Financial markets can be broken into two classes—the money market and the capital market.Within money and capital markets there exist both primary and secondary markets.
4、《International Financial Management》，Jeff Madura,机械工业出版社，1999年1月第1版。
《财务管理》参考书目
5、《财务管理基础（Fundamentals of Financial Management)》第11版，James c. Van Horne、 and John M. Wachowicz Jr.著，清华大学出版社， 2001年8月；第11版的中文版，经济科学出版 社，2002年。
基础理论与应用理论 (Fundamental Theory and Applied Theory)
2、财务管理理论结构的起点
（1）现有财务管理理论研究起点主要观点 财务本质起点论 假设起点论 本金起点论 目标起点论
（2）以财务管理环境为起点构建的财务管理理 论结构
附：财务管理实践与理论的发展历程
3、财务管理理论结构的构建
• Financial intermediaries:Financial institutions that accept money from savers and use those funds to make loans and other financial investments in their own name.They include commercial banks ,savings institutions,insurance companies,pension funds,finance companies,and mutual funds.