金融风险管理期末重点整理
金融风险管理重点整理
1.金融风险管理的策略涉及哪些方面（一）预防策略如信用风险的预防；流动性风险的预防等。
（二）规避策略（三）分散策略（四）转嫁策略（五）对冲策略2.风险识别的方法中自上而下方法的优缺点？1、自上而下的方法是一种从最高管理层开始，逐步向下识别风险的方法。
识别潜在风险的任务由董事会负责完成，董事会定期召开会议，或召集公司的个别员工共同探讨企业所面临的风险。
优点：总体上把握企业所面临的风险，在风险管理方面具有整体性和全局性缺点：距离实际操作部门较远，不容易发现营运层面的风险。
3利率的不利变动主要有几点？除了银行自身的存贷结构之外，影响市场利率波动的主要因素有以下几点：(1)宏观经济环境；（2）央行的政策；（3）价格水平；（4）股票和债券市场；(5)国际经济形势。
4如何利用远期外汇合同进行保值表外套期保值：利用远期外汇合同进行保值远期外汇买卖的交割日通常是在成交后第二个工作日以后的某一个日期，汇率和货币金额都在合同中预先约定5表外套期保值的具体操作方法远期外汇交易适用于期限在1年以下的短期对外借贷的场合。
其操作方法是：在有关经济交易成交时，债权人与银行做一笔期限与收款日相同的远期外汇交易，卖出远期外汇；债务人与银行做一笔期限与付款日相同的远期外汇交易，买入远期外汇。
这样，在成交日就可以将未来收付的外币汇率确定下来，从而消除汇率风险。
6专家制度的缺陷？（1）实施的效果很不稳定（2）与银行在经营管理中的官僚主义方式紧密相联，大大降低了银行应对市场变化的能力（3）加剧了银行在贷款组合方面过度集中的问题，使银行面临着更大的风险（4）对借款人进行信用分析时，难以确定共同遵循的标准，造成信用评估的主观性、随意性和不一致性。
7信用违约互换的特点（1）信用违约互换(credit default swap，CDS)是国外债券市场中最常见的信用衍生产品。
在信用违约互换交易中，其中希望规避信用风险的一方称为信用保护购买方，而另一方即愿意承担信用风险，向风险规避方提供信用保护的一方称为信用保护出售方，违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差)，而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)，违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者，从而有效规避信用风险（2）从特点上来说，信用违约互换（CDS）属于期权（又称“选择权”，option）的一种，相当于期权的购买方（规避风险的一方）用参照资产（reference asset）——即此处的债券，来交换卖方（信用风险保护方）的现金。
月《金融风险管理》总复习资料_考试重点_期末复习指导
《金融风险管理》期末复习资料整理（一）单项选择题（每题1分，共10分）狭义的信用风险是指银行信用风险，也就是由于__________主观违约或客观上还款出现困难，而给放款银行带来本息损失的风险。
（ B ）A. 放款人B. 借款人C. 银行D. 经纪人（二）多项选择题（每题2分，共10分）在下列“贷款风险五级分类”中，哪几种贷款属于“不良贷款”：（ ACE ）A. 可疑B. 关注C. 次级D. 正常E. 损失（三）判断题（每题1分，共5分）贷款人期权的平衡点为“市场价格 = 履约价格 - 权利金”。
（ X ）（五）简答题（每题10分，共30分）商业银行会面临哪些外部和内部风险？答：（1）商业银行面临的外部风险包括：①信用风险。
是指合同的一方不履行义务的可能性。
②市场风险。
是指因市场波动而导致商业银行某一头寸或组合遭受损失的可能性。
③法律风险，是指因交易一方不能执行合约或因超越法定权限的行为而给另一方导致损失的风险。
（2）商业银行面临的内部风险包括：①财务风险，主要表现在资本金严重不足和经营利润虚盈实亏两个方面。
②流动性风险，是指银行流动资金不足，不能满足支付需要，使银行丧失清偿能力的风险。
③内部管理风险，即银行内部的制度建设及落实情况不力而形成的风险。
（六）论述题（每题15分，共15分）你认为应该从哪些方面构筑我国金融风险防范体系？答：可以借鉴“金融部门评估计划”的系统经验，健全我国金融风险防范体系。
（1）建立金融风险评估体系金融风险管理主要有四个环节，即识别风险，衡量风险，防范风险和化解风险，这些都依赖于风险评估，而风险评估是防范金融风险的前提和基础。
目前我国金融市场上有一些风险评级机构和风险评级指标体系，但是还不够完善，还需要做好以下工作：①健全科学的金融预警指标体系。
②开发金融风险评测模型。
（2）建立预警信息系统完善的信息系统是有效监管的前提条件。
我国目前尽管已形成较为完善的市场统计指标体系，但对风险监测和预警的支持作用还有限，与巴塞尔委员会《有效银行监管的核心原则》要求还有差距。
金融风险管理考试重点
金融风险管理考试重点一、名词解释：系统性金融风险：由整体政治、经济、社会等环境因素对证券价格所造成的影响。
非系统性金融风险：指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险。
持续期（久期）：以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债券到期日的年限求和，然后以这个总和除以债券目前的价格得到的数值。
凸性：在某一到期收益率下,到期收益率发生变动而引起的价格变动幅度的变动程度。
操作风险：所有因内部作业、人员及系统之不当与失误，或其他外部作业与相关事件，所造成损失之风险。
在险价值（VaR）：在一定的时间（t）内，在一定的置信度(比如95%)下，投资者最大的期望损失。
流动性风险：因市场成交量不足或缺乏愿意交易的对手,导致未能在理想的时点完成买卖的风险。
内含选择权风险：利率变化时，银行客户行使隐含在银行资产负债表内业务中的期权给银行造成损失的可能性。
重新定价风险：来源于银行资产、负债和表外业务到期期限（就固定利率而言）或重新定价期限（就浮动利率而言）所存在的差异。
远期利率协议（FRAs）：交易双方约定在未来某一日期，交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。
预期损失（Expected Shorfall）：一般业务发展占用风险资产的损失均值。
操作性风险：由不完善或有问题的内部程序、员工和信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。
会计风险：在一定时间和空间环境中，会计人员因提供的会计信息存在大量失误而导致损失的可能性。
二、解答题：什么是金融风险？按照金融风险的形态，一般将金融风险划分为哪几个类型？金融风险：指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生的变动，导致行为主体遭受损失的大小及该损失发生可能性的大小。
价格风险、信用风险、流动性风险、经营或操作风险、政策风险、金融科技风险、其他形态风险。
对金融风险进行管理的一般程序是什么？请简要介绍相应流程的主要内容。
金融风险管理期末复习
金融风险管理期末复习1.金融风险有哪几种类型？金融风险要紧包含市场风险、信用风险与操作风险。
●市场风险是由于金融市场价格或者波动性的变化而引起缺失的风险。
●信用风险是由于交易对手不愿意或者无能力履行合同义务而造成缺失的风险。
●操作风险是内部管理过程与系统的不足或者失败、内部人员的失策或者外部事件所导致缺失的风险。
市场风险、信用风险与操作风险会相互牵扯在一起，因此，任何的分类在某种程度上都是随意的。
2.考虑一项简单的交易，交易者从银行A购买一百万即期英镑(BP)。
现在的汇率为$1.5/BP，在两个营业日后结算。
因此，交易者的开户银行务必在在两个营业日后支付$150万以交换一百万英镑。
这一简单的交易可能涉及到什么风险？试加以说明。
1)市场风险：在两天内，即期汇率会发生变化。
比如说，几小时后汇率变到$1.4/BP。
交易者削减头寸，向另一银行，银行B出售英镑。
这样，现在的英镑只值$140万，在两天内缺失$10万。
这一缺失是投资市场价值的变化而引起的。
2)信用风险：过一天，银行B破产。
现在交易者务必进行替代交易，与银行C进行交易。
假如即期汇率进一步从$1.4/BP下降到$1.35/BP，则与银行B交易的盈利$5万变成风险。
缺失是投资的市场价值的变化。
因此市场风险与信用风险相互交错在一起。
3)清算风险：再过一天，开户银行上午将$15万汇给银行A，而银行A违约，在中午之前没有支付承诺的100万英镑。
缺失的很可能是全部美元本金。
4)操作风险：假设开户银行将$150万错汇给银行D。
两天后，等资金汇回，再汇给银行A，将要支付额外的利息，缺失就是支付的利息。
3.风险度量系统包含什么步骤？一个风险度量系统包含下列一些步骤：1)建立组合头寸与风险因子的映射关系。
2)根据市场数据，构造风险因子的分布(比如，正态分布，经验分布或者其他分布)。
3)利用三种方法(delta-正态法，历史模拟法，Monte Carlo法)之一构造组合收益率的分布，计算VaR值。
金融风险管理期末总结复习总结归纳及参考答案
金融风险管理期末总结复习总结归纳及参考答案生效日期地址：电话：传真:邮编:【经典资料，ＷＯＲＤ文档，可编辑修改】【经典考试资料，答案附后，看后必过，ＷＯＲＤ文档，可修改】金融风险管理期末复习总结及参考答案第一，复习应该看以下几个文件：这些文件中最重要的是第2 个和第3 个。
第二，有计算题，请务必考试带计算器。
《金融风险管理授课和应考指导》的第10 页对如何准备考试做了说明，指出：1. 在通读教材基础上，牢记“重点掌握”和需要“掌握”的单选、多选题、判断题、简答、论述题；2.把《习题辅导》中的所有计算题都达到熟练演算；3.需要“了解”的习题，也要通读看懂。
，我同样列在了这儿，但期末复习重点没有给出参考答案，简答题和论述题参考样题的参考答案列出，仅供同学们参考（个别）题目只列出页码，请同学们自己从教材中找答案），请同学们自己也做一遍。
期末考试复习重点：本课程包括四篇十七章。
主要复习重点如下：第一篇金融风险管理基础第一章金融风险概述金融风险的分类。
金融风险产生的原因。
信息不对称、逆向选择、道德风险。
第二章金融风险管理系统金融风险管理策略。
20 世纪70 年代以来全球金融领域的新特征。
第三章金融风险管理方法贷款五级分类的类别如何划分。
如何计算一级资本充足率、总资本充足率如何计算风险调整资产息票债券的当期售价的折现公式及其含义。
反映资产系统性风险的值的含义。
如何用比例指标从信贷资产结构比重角度分析信贷资产风险从资产负债表的结构来识别金融风险的8 项指标。
理解盈利分解分析法树形图及其中各项指标如何计算。
统一公债的收益率公式及其含义。
如何计算贴现发行债券的到期收益率如何用无风险债券利率为参照利率来确定风险贷款利率第二篇金融风险评估与管理第四章信用风险管理信用风险的广义和狭义概念。
如何计算收益的均值、收益的方差和标准差以及偏方差信用风险的具体特征表现在哪些方面度量借款人的“5C”分别指什么内容放款人是如何利用CART 结构图通过分析财务比率来计算借款人违约比率的第五章流动性风险管理重点掌握：流动性风险的含义及产生的主要原因。
金融风险管理重点复习内容
第一章金融风险的基本概念解析一、名词解释1、金融风险（Financial Risk）是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
2、所谓风险累积是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大，当积累到爆发的临界点后，风险将发生质的变化，并有可能导致严重损失。
3、把在金融活动中未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露（Risk Exposure）。
4、所谓金融风险的经济资本，是与金融机构实际承担的风险直接对应、并随着机构实际承担的风险大小而变化的资本，是由金融机构基于追求股东价值最大化的理念对风险、收益、资本综合考虑的基础上所确定的，属于“事前配置”。
5、所谓金融风险的监管资本，是指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本，或者说，是监管机构根据当地金融机构的风险状况要求金融机构必须执行计提的强制性资本要求，监管资本一般包括核心资本和附属资本，属于“事后监督”。
6、金融市场风险（Financial Market Risk）是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。
7、信用风险（Credit Risk）是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。
从狭义的角度看，信用风险主要指信贷风险，即在信贷过程中由于各种不确定性使借款人不能按时偿还贷款而造成另一方本息损失的可能性。
从广义的角度看，参与经济活动的各方根据需要签订经济合约以后，由于一方当事人不履约而给对方带来的风险皆可视为信用风险。
8、新巴塞尔协议将操作风险定义为“由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险”。
9、筹资流动性（Fund Liquidity），也称为现金流或负债流动性，或资金流动性，或机构流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动需要的能力。
江苏大学金融风险管理期末复习
金融风险是指在一定条件下和一定时期内，由于金融市场中各种经济变量的不确定造成结果发生的变动，从而导致行为主体遭受损失的大小及该损失发生可能性的大小。
又称为不可分散化风险，是指能产生对整个金融系统，甚至整个地区或者国家的经济主体都有遭受损失的可能性的风险。
不能靠经营所得收入来偿还债务本金甚至不能偿还债务利息，只能或者者变卖资产或者不断增加未到期的债务来偿还到期债务。
庞氏型经济主体不具备吸收冲击的能力。
策和措施来控制金融风险的行为。
指企业环绕总体经营目标，通过在企业管理的各个环节和经营过程中执行风险管理的基本流程，哺育良好的风险管理文化，建立健全全面风险管理体系，包括风险管理策略、风险理财措施、风险管理的组织职能体系、风险管理信息系统和内部控制系统，从而为实现风险管理的总体目标提供合理保证的过程和方法。
是提供资产定价的描述性模型。
它的主要含义是一个资产的预期收益与衡量该资产风险的一个尺度(贝塔值)相联系，说明资产的价格是如何依风险而确定的。
是一种针对债券等利率性金融产品的有效手段，能够比较准确、有效地衡量利率水平变化对债券和存贷款价格的影响，从本质上来说是个时间概念。
是指在给定的置信度下，资产组合在未来持有期内所遭受的最大可能损失。
是在专家个人判断与专家会议的基础上发展起来的一种专家调查方法。
它主要是采取匿名函询的方法，通过一系列调查征询表对专家进行调查，通过一定的反馈机制，取得尽可能一致的意见，给出最后的金融风险水平。
在计划经济体制向社会主义市场经济体制过渡中，变革的金融制度与转型中的经济制度之间不匹配而产生的矛盾。
指金融机构主要根据企业过去的信用记录来决定目前是否贷款，只向前看，不向后看，不重视企业预期收益。
资本充足率是各国普遍强调的一项重要监管内容，它是衡量银行清偿能力和流动性的指标。
资本充足率普通以自有资本占银行总资产之比为指标，根据《巴塞尔协议》普通为 8%。
⑴巴塞尔协议 I：通过制定银行的资本与风险加权资产的比率，规定出资本充足率的计算方法和计算标准，以保障国际银行体系健康而稳定地运行；制定统一的标准，以消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。
金融风险管理期末复习
金融风险管理期末复习1. 什么是金融风险管理？金融风险管理是指通过采用各种金融工具、技术和策略，来评估、规避、转移和控制金融风险的过程。
金融风险管理的目标是在承担适当风险的同时，最大程度地保护资金和投资者免受金融市场波动的影响。
金融风险管理主要涉及以下几个方面：•评估风险：对金融市场、金融产品和投资组合进行定量和定性分析，确定可能面临的风险。
•规避风险：采取合理的策略和措施，尽量避免或减少风险的发生。
•转移风险：通过合约、保险或其他金融工具，将风险转移给其他机构或个人。
•控制风险：建立有效的风险管理体系和控制措施，监测和管理风险的发生和变化。
2. 金融风险的分类金融风险可以分为以下几大类：(1) 市场风险市场风险是指由于金融市场的波动和不可预测性，导致市场价格和利率变动引起的风险。
市场风险包括股票、外汇、利率、商品等金融资产的价格风险。
(2) 信用风险信用风险是指借款人或交易对手无法按照合约规定或协议履行支付义务的风险。
信用风险包括违约风险、拖欠风险、违约风险等。
(3) 流动性风险流动性风险是指机构或市场发生资金不足，无法及时满足交易和支付需求的风险。
流动性风险包括资金流入流出的不对称性、交易费用的上升等。
(4) 操作风险操作风险是指由于内部疏忽、错误操作、系统故障等因素导致的损失风险。
操作风险包括人为失误、系统风险、不当管理等。
3. 金融风险管理的工具和技术金融风险管理涉及各种工具和技术，以下是常用的几种：(1) 价值-at-Risk (VaR)VaR是一种常用的风险度量方法，用于评估投资组合在给定置信水平下的最大可能损失。
VaR根据历史数据和概率统计模型计算出投资组合在不同市场条件下的损失范围，帮助投资者了解风险暴露程度。
(2) 应对措施应对措施是指在面临风险时采取的应对策略和措施。
常见的应对措施包括多元化投资、使用衍生品对冲风险、优化投资组合、制定风险管理政策等。
(3) 风险转移风险转移是通过购买保险、签订合约等方式，将风险转移给其他机构或个人。
金融风险管理复习重点
选择、填空、判断：1、金融风险的定义：风险(Risk)是指未来收益的不确定性。
金融风险(Financial Risk)是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
风险度量：方差度量法——即金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未收益偏离其期望值的可能性和幅度。
2、按驱动因素，金融风险的分类市场、信用、操作、流动性、经营、国家、关联风险3、金融市场风险的定义及形式由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。
证券价格风险汇率风险利率风险购买力风险4、信用风险的定义借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动和履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。
5、新巴塞尔协议的操作风险定义及形成原因由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险内部欺诈、外部欺诈、雇佣及工作现场安全性，客户、产品以及经营行为、有形资产损失、经营中断和系统出错，执行、交割以及交易过程管理6、流动性风险的特点流动性不足而导致资产价值在未来产生损失的可能性。
最终表现、联动效应、管理难度较大7、金融风险辨识包括的基本内容主体、客体，金融风险辨识的不同主体识别相关客体的角度、思路、方式、步骤等，构成了金融风险辨识的内容。
其中两大基本内容是对金融风险类型与受险部位，及对金融风险诱因与严重程度的辨识。
8、利率敏感性缺口模型利率敏感性缺口是指在一定时期（如距付息日一个月或3个月）以内将要到期或重新确定利率的资产和负债之间的差额，如果资产大于负债，为正缺口，反之，如果资产小于负债，则为负缺口。
当市场利率处于上升通道时，正缺口对商业银行有正面影响，因为资产收益的增长要快于资金成本的增长。
若利率处于下降通道，则又为负面影响，负缺口的情况正好与此相反。
(1)优点计算简单，便于实施。
没有考虑资产和负债所面临的市场风险；以经营者的资产负债表为基础，不能体现表外项目的市场风险；考察期的划分不可避免地存在着误差9、久期的定义及其性质未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券目前的价格得到的数值就是久期。
金融风险管理期末复习(已排版)
1. 假定一笔贷款违约的概率d为20%，如果无风险债券的利率r为2%，则该笔风险贷款的价格（利率）r*应该为多少？解：该笔风险贷款的价格（利率）为：2.某商业银行表内加权风险资产为7400万美元，表外加权风险资产为6000万美元，一级资本额为600万美元，二级资本额为500万美元。
试计算：（1）风险调整资产是多少？（2）一级资本充足率是多少？（3）总资本充足率是多少？解：（1）风险调整资产=表内加权风险资产+表外加权风险资产=7400+6000=13400万美元 （2）一级资本充足率=一级资本总额/风险调整资产总额=600/13400=4.48%（3）总资本充足率=（一级资本总额+二级资本总额）/风险调整资产总额=（600+500）/13400=8.2%3. 假设2011年末，中央银行规定的商业银行存款准备金率为20%。
某银行此时的库存现金为20亿元，在中央银行的存款为1000亿元，存款总额为4000亿元。
（1）该银行是否存在超额储备？金额是多少？（2）超额储备比例是多少？（3）请问用超额储备比例判断银行流动性的局限性有哪些？解：（1）该银行存在超额储备，超额储备=20+1000- 4000*20% =220亿元（2）超额储备比例=220/4000=5.5%（3）超额储备比例是指储备对存款总额的比例，超额储备是商业银行在中央银行的存款和现金减去法定准备金，超额准备比例越高，银行流动性越强，但比指标局限性十分明显，她只是在一种狭窄的意义上体现金融机构的流动性状况，很容易导致低估流动性。
4. 某银行2011年7-12月定期存款增长额（单位：万元）如下表所示：月份7 8 9 10 11 12定期存款增加228 217 230 237 203 206额（1）用算术平均法预测2012年1月份该行的定期存款增长额X1。
（2）假设7-12月的权重分别是1，2，3，4，5，6；用加权平均法预测2012年1月份该行的定期存款增长额X2。
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1、金融风险：指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。
特点：不确定性、客观性、主观性、叠加性和累积性、消极性与积极性并存
2、市场风险：指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。
特点：①主要由证券价格、利率、汇率等市场风险 因子的变化引起；②种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个 经济主体所面临的最主要的基础性风险；③常常是其它金融风险的驱动因素；④相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。
3、操作风险：由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险。
（新巴塞尔协议）
特点：①成因具有明显的内生性；②具有较强的人为性；③与预期收益具有明显的不对称性；④具有广泛存在性；⑤具有与其他风险很强的关联性；⑥表现形式具有很强的个体特性或独特性；⑦具有高频率低损失和高损失低频率的特点；⑧具有不可预测性和突发性；⑨管理责任具有共担性
4、信用风险：指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。
特点：①难以量化和转移；②一旦发生只能产生损失，而不能产生收益，对其的管理只能降低或消除有可能的损失，但不能增加收益。
5、风险识别的基本方法：现场调查法、问卷调查法、组织结构图示法、流程图法、专家调查法、主观风险测定法、客观风险测定法、暮景分析法、模糊集合分析法、故障树分析法、预期净现值法、平衡点法、决策树法。
6、金融衍生品灵敏度指标的含义：
①δ（Delta ）=S
F ∂∂，表示金融衍生品价格对其标的资产价格的线性或一阶敏感性。
②γ（Gamma ）=S
S F ∂∂=∂∂δ22，反映了灵敏度系数δ对标的资产价格S 的灵敏度，或者说度量了金融衍生品价格变化对标的资产价格变化的非线性敏感性。
③θ(Theta)=
t
∂∂F ，反映金融衍生品价格对时间变化的敏感性。
④Λ (Lambda)=σ
∂∂F ，反映衍生证券价格对其标的资产价格波动率的线性或一阶敏感性。
⑤ρ（Rho ）=r ∂∂F ，反映金融衍生品价格关于利率的线性或一阶敏感性。
7、无收益资产组合的远期合约的灵敏度指标：Delta=1；Gamma=0；Theta=)()('t T r rKe t S ---；Vega=0；Rho=)()(t T r Ke t T --->0
8、无收益资产组合远期合约的定价公式：)()(t T r Forward Ke t S F ---=（Forward F 表示远期合
约在t 时刻的价值；S （t ）表示标的资产在t 时刻的价格；K 表示远期合约的交割价格；r 表示无风险利率；T 表示远期合约的到期时间；t 表示当前的时间。
9、VaR 概念：指市场处于正常波动的状态下，对应于给定的置信度水平，投资组合或资产组合在未来特定的一段时间内所遭受分最大可能损失。
基本特征：①仅在市场处于正常波动的状态下才有效，无法准确度量极端情形时的风险；
②VaR值是一个概括性的风险度量值；③VaR值具有可比性(Comparable) ；④时间跨度越短，假定收益率服从正态分布计算的VaR值越准确、有效；⑤置信度和持有期是影响VaR值的两个基本参数。
10、基于历史模拟法计算VaR：
步骤：①识别风险因子变量，建立证券组合价值与风险因子变量之间的映射关系；②用历史数据模拟风险因子未来可能取值；③计算证券组合未来价值水平或损益分布；④基于损益分布计算置信度c下的VaR。
优点：①直观、简单、便于理解，计算过程容易掌握；②非参估计，减少参数估计风险和模型风险；③不用假定市场风险因子未来变化的分布形式，可以处理非对称和尖峰厚尾等问题；
能够处理非线性问题；④原理简单而实用，所以容易与计算VaR的其他方法相融合，从而也容易被改进和推广。
缺点：①风险因子的未来变化等同于历史数据变化的基本假设与现实不符；②风险因子历史数据在未来时刻等概率出现的假设，与现实也经常不符；③获取大量连续历史数据并非易事；
得到的VaR值的波动性较大，稳健性较差；④第三节所言有关VaR方法的一些缺陷仍然存在。
改进方法：时间加权历史模拟法、波动率加权历史模拟法
11、信用风险度量过程的阶段及其特点和相关方法
12、LAPP法则从借款人的流动性、活动性、盈利性和发展潜力四个方面评估信用风险。
13、①违约率：交易对手在给定时期内违约的可能性；
②累计违约率：一定时期内处于某信用等级的债务人的违约数目占这段时间内该信用等级债务人总数的比率；
③边际违约率：在某一单位时间内（如一年）处于某信用等级的债务人的违约数目与初始时该信用等级债务人总数的比率；
④违约损失率：交易对手违约后所造成的损失程度；
⑤未预期信用损失率：信用资产损失率的波动性或不确定性；
⑥信用价差：为了补偿违约风险，债权者要求债务人在到期日提供高于无风险利率（一般用同期的国债到期收益率来表示）的额外收益。
14、Z值评分模型指标：
ZETA模型指标：
15、KMV方法的基本思想：债务人的资产价值变动是驱动信用风险产生的本质因素，所以只要确定了债务人资产价值变动所遵循的规律和模型，就可实现估计违约率的目的。
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