信贷资产证券化
信贷资产证券化概述1
Obligation），前者表示信贷资产证券化，资产
池以银行贷款为主。后者以市场
❖ 它的历史可以追溯到20世纪八十年代后期
❖ 1987年垃圾债券大王迈克尔.米尔肯 （Michael Milken）创立了第一个CDO。
❖ 20世纪90年代中期以前，CDO在全球债务市 场还鲜为人知，年发行额不足250亿美元
CDO的抵押资产包含不同类型的债务类似 CDO的结构与CMO
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CDO简介
❖ CDO(Collateralised Debt Obligation)，是资 产证券化家族的重要组成部分。它的标的资 产通常是信贷资产或债券。
❖ 包括两种：CLO（Collateralised Loan Obligation ）和CBO（Collateralised Bond
政府一般对金融 创新工具都会予 以积极支持。
机构投资者增加
机构投资者队伍不断 壮大，资产规模急速 膨胀，对经济的重要 性日益增加。
机构投资者为了进行 投资组合管理，需要 多样化投资来降低风 险，增加收益。
税制不对称
企业为了增强收益，减 少税收支出，会积极寻 求不同的避税策略及不 同的融资途径。
资产证券化这一全新的 融资方式受到各国政府 的支持，在税收方面给 予了比较优惠的待遇。
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资产证券化的分类
资产证券化 （Asset Securitization）
住房抵押贷款证券化
(mortgage－backed securitization， 简称MBS)
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资产支撑证券化
(asset－backed securitization， 简称ABS）
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3、资产证券化的种类
信贷资产证券化会计处理
信贷资产证券化会计处理信贷资产证券化（Credit Asset Securitization）是指将信贷资产通过证券化工具转化为可交易的证券产品的过程。
在这个过程中，原始的信贷资产被转移给一个特殊目的实体（Special Purpose Entity，SPE），由该实体发行证券产品并将收益按照一定的优先级和比例进行分配。
信贷资产证券化的会计处理涉及到多个环节和多个参与方，包括资产转移、证券发行和收益分配等。
下面将从会计处理的角度对这些环节进行详细介绍。
首先是资产转移。
在信贷资产证券化中，原始的信贷资产通常是由金融机构持有的贷款或债券等。
这些资产需要从金融机构的资产负债表中转移出来，以便进行证券化处理。
资产转移的会计处理主要包括资产的剥离和对价的确认。
资产的剥离是指将原始的信贷资产从金融机构的资产负债表中分离出来，并将其转移给特殊目的实体。
对价的确认是指金融机构按照转移的信贷资产的公允价值确认对价收入。
其次是证券发行。
特殊目的实体将转移来的信贷资产进行切割，将其分为不同的等级，并发行相应的证券产品。
证券的发行价值应该等于转移来的信贷资产的公允价值。
证券发行的会计处理主要包括证券的分类和确认。
证券的分类是指根据信贷资产的风险特征和收益特征将证券划分为不同的等级。
证券的确认是指将发行的证券产品确认为特殊目的实体的负债，并计入相应的会计科目中。
最后是收益分配。
特殊目的实体按照发行的证券产品的不同等级和比例，将收益分配给不同的投资者。
收益分配的会计处理主要包括收益的确认和分配。
收益的确认是指将特殊目的实体所持有的信贷资产的收益确认为特殊目的实体的收入，并计入相应的会计科目中。
收益的分配是指将特殊目的实体所持有的信贷资产的收益按照发行的证券产品的不同等级和比例进行分配，并计入相应的会计科目中。
信贷资产证券化的会计处理需要遵循相关会计准则和规定，如国际财务报告准则（IFRS）和美国通用会计准则（GAAP）。
在会计处理的过程中，需要进行充分的披露，包括信贷资产的种类和质量、证券产品的发行结构和风险特征、收益的计算和分配等。
第五章信贷资产证券化MBS和ABS业务
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资产证券化发展概述
资产证券化是现代金融市场最重要的金 融创新之一。简单地讲，资产证券化是以资 产所产生的现金流为支撑，在资本市场上发 行证券工具，从而对资产的收益和风险进行 分离与重组的一种技术或过程。
最初美国金融界引入资产证券化是为了 解决住宅融资中的资金短缺问题。在美国， 传统上住宅抵押贷款主要有储蓄机构提供。 然而60年代以后，随着市场竞争的不断加剧， 储蓄机构的经营逐渐陷入困境；而这一时期 对住宅抵押贷款的需求却大幅上升，远远超 过了储蓄机构的放贷能力，美国传统的住房 融资体系已无法适应这一挑战。市场呼吁新 的融资技术。
类型 住宅抵押贷款支撑证券与资产支撑证券
过手证券与转付证券 单一借款人型证券化与多借款人型证券化
单宗销售与多宗销售
单层销售与双层销售
发起型与载体型 政府信用型与私人信用型
基础证券与衍生证券
表内证券化与表外证券化
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资产证券化的基本类型
住房抵押贷款支撑证券与资产支撑证券
住房抵押贷款支撑证券（MBS）： 以住宅抵押贷款为证券化资产发行的证券，最早出现的 资产证券化产品。
创新的金融工具 核心原理与三个基本原理
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核心原理：基础资产的现金流分析
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资产证券化的定义：广义与狭义
狭义的资产证券化
资产证券化是以资产所产生的现金流 为支持，在资本市场上发行证券进行 融资，对资产的收益和风险进行分离 与重组的过程或技术。现代意义上的 资产证券化一般都是指狭义的资产证 券化。
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资产证券化的基本流程
概括地讲，一次完整的证券化融资 的基本流程是：发起人将证券化资产 出售给一家特殊目的机构（special purpose vehicle,简称SPV），或者由 SPV主动购买可证券化的资产，然后 SPV将这些资产汇集成资产池（assets pool），再以该资产池所产生的现金 流为支撑，在金融市场上发行有价证 券融资，最后用资产池产生的现金流 来清偿所发行的有价证券。
第十二章信贷资产证券化
估价法、期权估价法 资产的风险和收益分析 资产的现金流结构分析：期限和结构特征
核心原理和基本原理
基本原理—资产重组原理 股票、债券融资提供支撑的资产是企业的
所有资产，但资产证券化只能是部分资 产。因此，对入选资产池的资产必须慎 重选择。
第十二章 信贷资产证券化
学习目的
理解资产证券化迅速发展的动因 掌握国际通行的资产证券化的一般流程 学会利用资产证券化原理分析中国资产
证券化案例
学习重点
1、信贷资产证券化的基本运作流程 2、分析建设银行2019年MBS案例
资产证券化的魅力
(信贷资产)证券化很可能是现代金融中影 响最为深远的发展,它改变了金融市场的 性质以及市场行为的特点,……堪称造就 了当代金融史上最有影响最有前途的 变革.
确定证券化资产并组建资产池 易于证券化的资产的特征(教材P231,共7项)
设立特别目的机构(SPV) 最大限度地降低发行人的破产风险对证券化的 影响,即达到“风险隔离”
资产的真实出售（true sale) 信用增级(credit enhancement)
内部：划分优先／次级结构、利差帐户、信用 证、超额抵押；外部：金融担保 信用评级
证券定价方式分析: 浮动利率=基准利率+基本利差 基准利率=中国外汇交易中心每天公布的
7天回购加权利率20个交易日的算术平均 值 ,2019年12月9日为1.3429% 因此,定价的关键是基本利差的确定问题 国内的个人住房贷款利率也同样是浮动 利率，目前这一利率为5.31％
在中国的实践---建设银行MBS
银行信贷资产证券化业务操作流程业务指引
银行信贷资产证券化业务指引业务流程介绍一、信贷资产证券化简介信贷资产证券化是将不流通的金融资产转换成为可流通的资本市场证券的过程。
具体指金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以信贷资产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
二、资产证券化流程概览信贷资产证券化的基本操作流程是：1、发起机构通过筛选符合标准的基础资产(大多是缺乏流动性，但有可预测现金流的贷款），打包成可供交易的资产池信托予信托公司；2、信托公司发行代表信托受益权份额的资产支持证券为发起银行融资，其中优先级资产支持证券在银行间债券市场上市交易；3、信托公司和发起机构委托证券承销商、律师事务所、会计师事务所、评级机构、财务顾问等为资产支持证券的上市交易提供相关服务；4、信托公司委托贷款服务机构（一般是发起银行）负责贷款管理和本息回收，委托资金保管机构保管信托资金和支付投资收益。
三、资产池筛选原则信贷资产证券化基础资产要兼顾收益性、政策导向和可操作性，范围可以是公司贷款、中小企业贷款、小额消费贷款、汽车贷款、住房抵押贷款、金融租赁资产、经重组不良资产等。
发起机构可以是政策性银行、商业银行、汽车金融公司、金融租赁公司等金融机构.根据银发［2012]127号文，监管部门“鼓励金融机构选择符合条件的国家重大基础设施项目贷款、涉农贷款、中小企业贷款、经清理合规的地方政府融资平台公司贷款、节能减排贷款、战略性新兴产业贷款、文化创意产业贷款、保障性安居工程贷款、汽车贷款等多元化信贷资产作为基础资产”。
目前公司贷款、中小企业贷款、汽车贷款、金融租赁资产可操作性较强，发行成功的案例较多。
四、交易参与方及职责发起机构：通过证券化方式出售信贷资产进行融资,通常也担任贷款服务机构；受托机构：受托设立特定目的信托发行资产支持证券；与其他中介机构签订服务合同；信托存续期管理、收益分配和到期清算。
2024年信贷资产证券化市场前景分析
信贷资产证券化市场前景分析简介信贷资产证券化是一种金融创新工具，透过将信用资产分割成不同等级的证券来实现风险分散和流动性提供。
信贷资产证券化市场在过去几十年中不断发展壮大，为金融机构提供了新的融资渠道，并为投资者提供了更多的投资选择。
本文将对信贷资产证券化市场的前景进行分析。
市场潜力信贷资产证券化市场具有巨大的市场潜力。
首先，信贷资产证券化可以帮助金融机构转移信用风险。
通过将信用资产转化为证券，金融机构可以将风险分散到不同的投资者手中，从而降低自身的风险敞口。
这对于金融机构来说是一项重要的利益保护措施。
其次，信贷资产证券化提供了更多的融资渠道。
金融机构可以通过将信用资产打包成证券来融资，从而获得更多的资金用于业务发展。
这样的融资方式相对传统的债务融资更加灵活，可以根据资产质量和市场需求来定价。
另外，信贷资产证券化市场还吸引了更多的投资者参与，为投资者提供了多样化的投资选择。
传统的投资渠道主要是债券市场和股票市场，而信贷资产证券化市场为投资者提供了一种新的选择。
不同等级的证券可以满足不同风险偏好的投资者需求，从而吸引更多的资金流入市场。
风险挑战在分析信贷资产证券化市场前景时，也需要关注其中存在的风险挑战。
首先，信贷资产证券化可能面临信用风险。
尽管信贷资产证券化可以通过将风险分散到多个投资者手中来降低金融机构的风险，但如果整体经济环境出现下滑，信用质量较低的资产可能面临违约风险，进而影响证券的价值。
其次，监管风险也是一个需要注意的挑战。
信贷资产证券化市场需要建立合适的监管框架，以保护投资者利益和市场稳定。
然而，监管可能受限于技术和制度方面的问题，导致监管措施不完善或执行不力，增加市场风险。
此外，市场流动性风险是另一个需要关注的问题。
信贷资产证券化市场的流动性可能受到外部环境的影响，如市场需求、交易活跃度等。
如果市场流动性不足，可能导致证券价格波动较大，从而给投资者带来风险。
发展趋势在未来，信贷资产证券化市场可能会迎来新的发展趋势。
信贷资产证券化在我国发展的现状和对策
信贷资产证券化在我国发展的现状和对策信贷资产证券化是一种将信贷资产转化为可交易证券的金融手段。
在我国，信贷资产证券化是金融市场改革的一部分，有着重要的意义。
当前我国信贷资产证券化发展仍存在一些问题和挑战，需要进一步完善和解决。
本文将就我国信贷资产证券化的现状和对策进行分析和探讨。
一、信贷资产证券化的现状1. 发展历程信贷资产证券化在中国的发展时间并不长。
1996年，中国首次试点发行了人民币信贷资产证券化产品，成为国内信贷资产证券化市场的开端。
此后，信贷资产证券化市场得到了快速的发展，但也面临了一些问题和挑战。
2. 现有问题我国信贷资产证券化市场面临的风险较大。
由于信贷资产的质量参差不齐，导致信贷资产证券化产品的信用风险较高，投资者对产品的风险存在一定的忧虑。
我国信贷资产证券化市场缺乏市场化定价和信息透明度，使得市场运作不够顺畅。
监管和法律环境不够完善，给市场的健康发展带来一定的挑战。
3. 发展潜力尽管存在问题，但我国信贷资产证券化市场仍然具有较大的发展潜力。
我国信贷资产庞大，有着丰富的资产证券化潜力。
随着金融市场的不断改革和开放，信贷资产证券化市场有望获得更大的发展空间。
信贷资产证券化市场可以为金融机构提供更多融资渠道，有利于优化金融资源配置。
二、发展对策1. 完善市场定价机制和信息披露制度为了提高信贷资产证券化产品的市场流动性和透明度，应当进一步完善市场定价机制和信息披露制度。
建立起完善的市场化定价机制，有助于提高产品的市场流动性和吸引力。
加强信息披露制度，增加产品的透明度，有利于提升市场的健康运作。
2. 健全监管和法律环境应当进一步健全信贷资产证券化的监管和法律环境，加强对市场的监管和规范引导。
加强信贷资产证券化市场的监管，有助于规范市场秩序，减少潜在的风险。
完善相关的法律法规，为市场的健康发展提供法律保障。
3. 提升市场参与者的能力为了促进信贷资产证券化市场的健康发展，应当提升市场参与者的能力。
信贷资产证券化业务简介
信贷资产证券化业务简介一、什么是信贷资产证券化（一）资产证券化的定义资产证券化是20世纪70年代产生于美国的一项重大金融创新，是世界金融业务的进展趋势之一。
多年来，金融领域的专家们关于这一金融创新给出了诸多的定义，如：“它是一个精心构造的过程，通过这一过程贷款和应收帐款被包装并以证券的形式出售”（James A. Rosenthal和Juan M. Ocampo, 1988），“它指的是贷款经组合后被重新打包成证券并出售给投资者。
与整笔或部分贷款出售相似的是，证券化提供了一种新的融资来源并可能将资产从贷款发起人的资产负债表中剔除。
与整笔或部分贷款出售不同的是，证券化经常用于专门难直截了当出售的小型贷款的出售”（Christine A. Pavel，1989），“使从前不能直截了当兑现的资产转换为大宗的，能够公布买卖的证券的过程”（Robert Kuhn，1990）。
从上述观点中，我们能够得出资产证券化的几个特点：（1）资产证券化的基础资产要紧是贷款、应收帐款等具有可估量的以后现金流的资产；（2）资产证券化是一种结构化的过程，将贷款、应收帐款重组组合、打包并以证券的形式出售；（3）资产证券化可实现再融资和将资产移出表外的目的；（4）资产证券化可提高资产的流淌性，将原先难以兑现的资产转换为可流淌的证券。
那个地点，我们对资产证券化给出一个较为简单的基于过程的定义：资产证券化是指将缺乏流淌性但具有可预期的、稳固的以后现金流收入的资产组建资产池，并以资产池所产生的现金流为支撑发行证券的过程和技术。
（二）资产证券化的种类可证券化的基础资产的品种繁多，包括各类贷款、应收帐款、商业票据、版税收入、租赁费、公用事业收费、证券等各类能产生可预期的稳固现金流的资产。
依据不同的资产类别，资产证券化可分为不同的种类，如住房抵押贷款证券化、汽车贷款证券化、信用卡帐款证券化、商业票据证券化等等。
由于迄今为止，住房抵押贷款证券化要占到整个资产证券化市场的大部分,因此适应上将资产证券化（Asset Backed Securitization，简称ABS）分为住房抵押贷款证券化（Mortgage Backed Securitization，简称MBS），和除此之外的资产证券化（狭义的ABS）。
信贷资产证券化案例
信贷资产证券化案例一、案例背景。
某商业银行在信贷业务中积累了大量的个人消费贷款资产，但由于资金需求较大，银行希望通过证券化的方式获得更多的资金支持，同时分散信贷风险。
二、证券化方案。
该商业银行选择了信贷资产证券化作为资金筹集的方式。
首先，银行成立了专门的资产支持计划（Asset Backed Plan，简称ABP），将个人消费贷款资产打包形成资产池。
然后，通过发行资产支持证券（Asset Backed Securities，简称ABS）的方式，将资产池中的信贷资产进行证券化，发行ABS产品。
三、发行过程。
在发行过程中，该商业银行积极与投资机构、证券公司等合作，进行市场宣传和推介。
通过充分披露资产支持证券的相关信息和风险特征，吸引了众多投资者的关注。
最终，成功发行了一期信贷资产证券化产品，获得了丰厚的资金支持。
四、效果评价。
通过信贷资产证券化，该商业银行成功实现了资产负债结构的优化，提高了资金利用效率。
同时，由于证券化产品的发行，成功分散了信贷风险，降低了银行的风险敞口。
此外，信贷资产证券化还为市场提供了多样化的投资产品，促进了金融市场的发展。
五、风险控制。
在信贷资产证券化过程中，该商业银行注重风险控制，通过严格的资产筛选和抵押品评估，保证了资产池的质量。
同时，积极披露信贷资产证券化产品的风险特征，提高了投资者的风险认知，降低了不良选择的可能性。
六、未来展望。
随着金融市场的不断发展和创新，信贷资产证券化将会进一步深化，为金融机构提供更多的融资渠道，同时为投资者提供更多的投资选择。
未来，信贷资产证券化将在金融市场中发挥更加重要的作用，促进金融资源的有效配置，推动金融市场的健康发展。
综上所述，信贷资产证券化作为一种重要的金融工具，在金融市场中发挥着重要的作用。
通过不断创新和完善，信贷资产证券化将为金融机构和投资者带来更多的机遇和益处，推动金融市场的健康发展。
分析银行信贷资产证券化
分析银行信贷资产证券化随着社会不断的发展，人们对于金融行业的需求与日俱增，银行信贷资产证券化就是其中的一个颇受关注的话题。
本文将从讲解定义，原理，形式，优势和风险等几个方面，对银行信贷资产证券化进行分析和探讨。
一、定义银行信贷资产证券化，是指将银行的贷款资产转化为证券发行，这些证券可以在资本市场上进行交易，从而实现对于银行信贷资产流动化的一种方式。
二、原理1、信贷资产的选择：银行选择信贷贷款资产并将其转化为证券品，目的是为了提高资产流动性和精细化管理，而选择的贷款一定要符合证券化的要求。
例如房屋贷款，汽车贷款等等，并且具有较好的还款能力和流动性。
2、证券化结构：银行将选择出来的贷款资产进行打包，形成一个证券化收益权中心，并由资产管理公司或信托公司进行管理和托管，再通过证券化发行队伍进行发行，最终形成在资本市场的流通证券。
3、收益的分配：根据证券化产品得到的收益，再按照事先约定的比例进行分配，例如，按照还款优先权的先后顺序进行分配收益。
4、流程：贷款-证券化计划的形成-证券化产品的发行-证券的交易和结算-初级证券的还款和利息支付-次级证券的还款和利息支付-整体退出。
三、形式银行信贷资产证券化的形式,主要有直接销售资产支持证券（ABS）和发起贷款持有人债券（MBS）两种。
1、ABS：即资产支持证券，是指以银行信贷和应收账款等为基础的证券化产品。
其资产基础具有信贷的特征，收益也来源于借款人的偿还。
ABS的交易方式主要有公募和私募两种方式。
公募是指在资本市场上，由交易所挂牌交易，而私募则是由银行受托，采取特定交易模式和特定投资者群体定向发行。
2、MBS：即抵押支持证券，是指以抵押贷款为基础，以抵押物为担保进行证券化发行。
其收益来源于借款人按照合同约定的利率和还款方式按时偿还本金和利息形成的现金流。
MBS的交易方式也有公募和私募两种方式。
四、优势和风险1、优势：（1）提高流动性：首先，银行信贷资产证券化成功的维护了资产的高流动性和一定的资金流转量，有效地降低了银行非流动性资产的风险。
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投资银行业务与经营论文浅析我国为什么要推动信贷资产证券化
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浅析我国为什么要推动信贷资产证券化
一、信贷资产证券化
信贷资产证券化是指，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
二、信贷资产证券化的积极影响
在信贷资产证券化方面，不仅优质资产可以进行证券化，不良资产也可以通过证券化的手段转移风险。
考虑到我国的实际情况，还可以创造出更多的新模式。
资产证券化作为一种新兴的融资方式，会获得更多的市场认可。
1、解决了信贷资金长期被占用问题。
以住房抵押贷款证券化为例，商业银行将贷款发放给借款人，借款人在未来的年度偿还本金利息，信贷资金就被长期占用，商业银行就可能缺少再向其他借款人发放贷款的资金，于是通过将信贷资产证券化的方式就可以解决这个问题，商业银行将借款人的抵押贷款转让给受托机构来获得资金，同时受托机构可以以这笔贷款的稳定的未来现金流量来发行债券等金融工具，这样就解决了了商业银行缺乏可贷资金的问题。
2、金融机构获取超额利润。
伴随着每一次的资产证券化过程，商业银行都要从中获得一部分中间业务收入。
继续上述例子来讲，该商业银行发放的信贷资金价格为7.8%，而转让价格为7%，即每一次资产证券化，商业银行都可以获得75亿元*0.8%*n年的现金流入。
如果该组信贷资产为75亿元10年期抵押资产，那么商业银行就可以在未来10年内每年无风险成本占用的获得0.6亿元的利润。
如果信贷资产证券化进行了10次，那么每年将获得6亿元的利润，且不占用风险资产，不在资产负债表显现。
3、分散信用风险。
伴随着信贷资产转让出去，商业银行的信用风险就发生了转移。
借款人的信用风险由证券购买人，即证券投资人承担。
三、美国次贷危机原因分析
从理论上讲，信贷资产的证券化可以无限的循环下去，这也就是美国次贷危机产生的根源。
2008年前后，正当我国信贷资产证券化正在大踏步发展的时候，美国次贷危机爆发了，并且进一步引发了全球性金融危机。
这次美国次贷危机与滥用资产证券化不无关系，即美国金融业发行了大量以多的不良贷款为支持的信贷资产证券化，经过杠杆效应将信用风险扩大，房地产价格下跌，债务违约导致
支持资产不能产生稳定的现金流，进而破坏了资产证券化的链条，产生连锁反应导致的。
（一）市场内部机制缺陷是根本原因
日益扩大的低端抵押贷款规模是危机形成的根本原因。
在巨大的利润的诱惑下，许多金融机构大量发放次级抵押贷款，次级抵押贷款规模迅速扩大，将市场推向假繁荣。
在发放次级抵押贷款后，这些金融机构（主要是次级抵押贷款公司）通过贷款证券化的方式，形成一系列以次级抵押贷款为基础的证券化产品，将贷款风险通过证券市场转嫁给投资者。
随着风险的转移，这些金融机构回收贷款占用的资金，继续扩大放债规模。
（二）借款人的经济状况不良和市场流动性不足是危机爆发的基础原因
次级贷款市场存在先天缺陷，次贷借款者主要对象是收入低，没有良好信用记录，甚至有过破产信用记录的借款者，借款给这类人而产生的次级贷款市场本身就存在先天缺陷。
在经济繁荣时期，借款者可以通过房产的升值作为抵押；然而，当经济环境恶化时，这类借款人由于经济条件恶化而无法按期支付欠款，违约率较高，造成次贷市场的系统性风险也较大。
（三）次级债券的信用评级机构失职是重要原因
信用评级的目的就是为了减少投资风险，增加市场透明度。
然而，在市场繁荣时期，评级机构在利益的吸引下通过提高信用评级的方式来讨好客户，做出虚假的评级，也就丧失了了其规避风险的初衷。
（四）政府宏观调控不力是次贷危机爆发的历史原因
为了刺激经济增长，美联储实行低利率货币政策。
美联储连续13次降息，低利率政策的实施使贷款成本下降，诱使很多人靠刺激贷款买房，埋下了危机的隐患，随着美国经济的复苏，美联储为了防止经济过热，抑制通货膨胀，又先后17次加息，利率的上升使还款者压力越来越大。
直接导致了房地产泡沫的破灭，为次贷危机的全面爆发埋下了伏笔。
三、如何合理的推进信贷资产证券化
作为具有发达金融实践的美国尚且爆发了金融危机，所以作为新兴经济体的中国，更要谨慎发展证券化业务，不能无限制的将信贷资产证券化，因此，我国的资产证券化业务中断了两年，2011年5月才得以重启。
央行、证监会和财政部并作出了防范信贷资产证券化风险的相关规定，“对与资产证券化的发起机构自留一定比例的刺激当资产支持证券，其比例不得低于5%”、“单个银行业金融机构持有的资产支持证券比例不得超过发行规模的40%”，这两个规定就从防范资产证券化业务带来的系统性风险角度出发，做了合理的约
束，也使我国的资产证券化业务进入了边发展，边规范的道路，为进一步扩大资产证券化的应用做了关键的风险把控。
（一）、规范监管制度
通过监管制度的完善，使得资产证券化在制度范围内合理的运行，提高监管的效率。
（二）、完善金融创新的相关法律
银行业的竞争越来越激烈，迫使各银行不断进行创新，开发新的产品和业务。
这也就是说，创新性业务在银行业务中将占据越来越重要的作用。
创新性业务（如衍生证券等）的复杂性要求需要投入更多的人力、物力和财力对其进行深入系统的研究。
只有深入了解了其特性，才能制定出相应的、完善的管理制度和投资策略。
（三）、保持信用评级机构的独立性，防止利益冲突
在资产证券化的过程中，信用评级是必不可少的一个环节。
在金融监管立法的过程中，要通过法律制度的设计，使信用评级机构保持中立的地位，减少与相关金融机构的利益冲突，保证评级标准和评级过程的适当透明化。
同时，监管部门要对评级机构与相关金融机构的利益关系、评级的决策过程进行严格的监督。