复习范围2012(重点提示)

财务管理复习资料2012
一、核心概念：
1、财务管理
财务管理的实质是企业建立在资金所有权与控制权相分离的基础上的各种利益协调.财务管理的基本对象是企业资金及其运动,基本内容是进行组织、指挥、协调、控制资金及其运动.
2、货币时间价值
不同时间货币的收支的价值不同,越靠近现实的货币收支价值越大.在排除通货膨胀的因素后, 随着时间的推移，货币会发生增值。

货币具有的这种特性称为货币具有时间价值
3、风险
是指企业经营活动的不确定性而影响财务成果的不确定性。

风险是与不确定事件相连的。

在经济分析中，风险往往与收益或损失相连，风险的大小通常用概率来衡量资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。

4、资本结构
是指企业各种资本的的构成及其比例关系。

广义的资本结构，是指全部资金的来源构成，不但包括长期资本，还包括短期负债，它又称为财务结构。

狭义的资本结构是指长期资本（长期债务资本与股权资本）的构成及其比例关系，而将短期债务资本列入营运资本进行管理。

5、资本成本
是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，它包括筹集费用和使用费用两部分。

6、“ABC”分析
根据存货耗用金额所占比例，划分存货的重要程度，通常划分成A、B、C类。

根据重要程度的不同实施不同的管理方法。

A类存货--------明细核算，重点控制B类存货--------分类核算，分类控制C类存货--------综合核算，
7、“5C”分析法
通过分析影响客户信用的五个方面以反映其信用品质。

包括：1.品德：满足信用义务的责任，他可以通过客户过去的信用记录来反映。

2.能力：目前的收入满足信用义务的能力，他可以通过客户获利能力和现金流量状况来反映。

3.资本：在
需要时用现有的资本来满足信用义务的能力，他可以通过客户的净资产来反映。

4.抵押品：不付款的情况下可以取回的抵押品，他可以用客户所提供的抵押品的价值及变现能力来反映。

5.环境：总体的或行业的经济情况。

8、营运周期
运营周期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期这个指标是评价经营的资金占用情况，一般来说运营周期越短越好，最好是负值，这表明企业周转良好.
9、财务管理的基本环节
财务预算：财务预算是建立在业务预算基础上的，对企业未来财务状况和经营成果的预计。

财务控制：财务控制是以财务预算数为依据,在企业的经营管理过程中,对实际数量与预算数的差异进行控制调节的工作。

财务分析: 财务分析就是在企业的一个营业周期结束后,对企业的财务效绩进行评估。

10、现金周转期
所谓现金周转期是指从存货的购买到收回现金（货币资金）的时间长度，它由下列的公式决定：现金周转期=存货的周转期+应收账款周转期-应付账款付款期。

二、简答题
1、公共组织财务管理的特点
政策性强。

公共组织担负着国家的部分职能，资金主要来源于财政拨款，其财务活动和资金的收支必然要体现国家的方针和财政政策
以预算管理为中心。

公共组织的财务收支活动在财政预算的统筹下统一管理，统一核算；
经费来源的无偿性。

由于各种公共组织的政策性、无偿性和非营利性，其经费来源也是无偿的；
公共组织的职能涉及面广。

公共组织涉及面广，财务活动的重点各不相同，管理的难度较大。

类型多样化。

公共组织类型多样化，使得财务管理既要遵守国家的法律法规，又要具有一定的灵活性。

2、现金管理的基本策略
1．使现金流入量和流出量在时间上保持一致，即现金流量同步，这样可以使企业持有的交易性现金余额降到最低水平。

2．使用现金浮游量。

现金在从企业开出支票到银行将款项划出企业账户这段时间的占用称为现金浮游量。

尽管企业已开出了支票，但在这段时间里仍可运用在活期存款帐户上的该笔资金。

在使用现金浮游量时，应控制使用时间，以免透支。

3．加速收款。

为了提高现金的使用效率，企业应在不影响销售的前提下，尽可能地加快现金的收回。

即不仅要尽量使顾客早付款，而且要尽快使这些付款转化为可用现金。

4．推迟应付款的支付。

这是指在不损害公司信誉的前提下，尽可能地延缓现金支出的时间。

一种办法是充分利用供货方提供的优惠。

另一种方法是尽量采用延期付款的结算方式。

3、进行投资方案的评估为什么必须采用现金流。

采用现金流量评价投资项目的原因：1、现金流量是企业或投资项目营运的根
本目的，2、现金流量的确定性较强3、现金流量与利润总额等效
4、风险管理的策略
回避、降低、接受、转移
5、公司筹资的匹配原则:企业筹集的资金的选择必须要满足匹配原则，既：企业所筹集的资金的偿还期必须与其相应资产的变现期相适应1效益性原则2、合理性原则3、及时性原则4、合法性原则
6、试比较各个投资评价指标的优缺点:
（1）投资回收期：投资回收期是指收回全部投资所需要的期限。

利用投资回收期法判断分析的标准是，当投资回收期小于项目的寿命周期，则投资方案是可行的，而当投资回收期大于项目寿命周期，则方案不可行。

当有多个投资方案进行比较时，回收期最短的方案为最优方案。

优点：简便易懂，但它也存在较大缺陷，具体表现在，投资回收期法没有考虑货币时间价值要求，没有计算各年现金流量的现值，并且没有投资方案总的使用年限和可能提供的全部收益，经济观点不强。

(2)投资回收率：年现金净流入额与投资总额的比率，又称为会计收益率法，它
是投资回收期的倒数，表示每元原始投资额在每年所获得的收益。

利用投资回收率对投资方案的判别标准是：当收益率与投资项目的寿命期的乘积大于1或100%，则方案可行，反之，这个乘积小于1或100%，则方案不可行。

多个可行方案相比较时，则收益率最大的方案为最优方案。

（3）净现值（NPV）：指投资项目寿命周期内的现金净流量的现值代数和。

具体地说，净现值是投资方案在寿命周期内的所取得的现金收入的现值与原始投资额的差额.净现值为正数的方案表示收入大于投资，是可行的；否则是不可行的。

在净现值为正数诸方案中，净现值数额最大的方案为最优方案。

折现率的经济意义：折现率是净现值计算的关键，一般是指使用资金的成本，在确定时
主要考虑：1）、资金综合成本2）、行业的平均赢利率3）、企业的期望报酬率4）、其他投资机会的收益（银行利率）
优点在于考虑了时间价值，并且反映了投资项目在寿命周期内可提供的全部经济收益；考虑了风险。

不足之处：现金流量不易预测，尤其是远期现金流量并不容易。

（4）、现值指数（PI）：方案的现金净流量的现值与投资方案原始投资额的比率，也称现值比率。

优点：考虑了时间价值，并且反映了投资项目在寿命周期内可提供的全部经济收益；考虑了风险，因为K是随风险大小调整的。

缺点：指数只能说明项目的相对赢利性，不能具体体现项目对股东财富的贡献。

（5）、内涵报酬率：指使投资方案的净现值为零时的折现率。

内涵报酬率其实就是投资方案所能提供的最大的资金收益率。

内涵报酬率法是根据投资方案的现金流量情况，计算出方案的内涵报酬率，然后将各方案的内涵报酬率进行比较，评选最优投资方案的一种评价方法。

优点：反映了货币时间价值，反映了投资项目在寿命周期内可提供的全部经济效益；反映了项目自身的报酬率。

缺点：现金流量不易预测，方法计算复杂。

7、决定企业资本结构的基本因素是哪些？:
最佳资本结构的含义：企业在一定时期内使其综合资金成本最低,同时企业价值最大的资金结构。

衡量标准：综合资金成本最低，股价上升股东财富最大，企业财务风险小,筹集资金充足
8、计算净现值指标时，折现率的选择依据。

折现率是净现值计算的关键，一般是指使用资金的成本，在确定时主要考虑：1）、资金综合成本2）、行业的平均赢利率3）、企业的期望报酬率4）、其他投资机会的收益（银行利率）
9、简述公共组织追求利润的原因：
公共组织对利润的关注在于,1、利润为公共组织提供运行的安全边2、为组织机构的设备更新提供资金来源3、为组织机构扩大服务的范围提供资金来源10，影响企业营运资产规模的主要因素：
1）、销售影响：企业销售额的实现必须得有存货和应收款的投资。

一般地说，销售额越大，所需的存货和占用的应收帐款就越多，与之相应的短期资金的需求就增多,企业需要筹集的短期负债就会相应增加。

从而需要企业制订切实的存货采购和信用政策的策略。

2）、企业的生产经营周期：很显然，企业的生产经营周期越长，投放在各个环节上的流动资产就越多，相反，企业的生产周期越短，对营运资本的需求会较少。

3）、营运资本的搭配：营运资本管理的另一个问题就是在营运资本内部的结构问题，也就是营运资本当中，流动资产与流动负债的搭配策略，流动资产是更多的利用短期负债来源，还是选择更多的长期性的资金来源（如：发放股票、长期债券等）对企业营运资金的数量需求也是不同的。

4）、企业的偿付风险的大小：为保证财务安全，即保持企业具有持续的财务支付的能力，以应付意外的支付和短期偿债的需要，企业必须准备数量合理的现金，这主要涉及到企业对于以外事件出现概率的判断，企业流动资金周转的状况，以及企业对现金和有价证券的组合管理等因素。