流动性风险管理

（三）对于一家经营不善的银行来说，信贷风险往往是流动性危机的诱因
一家管理拙劣的银行，甘愿冒极大的风险将资金贷给信誉欠佳的机构。由于借款者经营不善导致贷款坏账而使银行盈利下滑。一旦金融市场传言该银行盈利下滑，该银行将不得不以更高的代价去保留原有的存款或者从市场上购买资金。随着银行盈利状况进一步恶化，甚至亚种亏损，这使得不受联邦存款保险公司保护的存款者将首先抽走起资金，迫使银行不得不通过低价变卖资产来解燃眉之急，而低价变卖资产将有可能导致这家银行最终破产倒闭。
该理论对各国商业银行都产生深远影响，在相当长的一段时间内一直占据重要地位。一些国家的中央银行，如美国联邦储备委员会，曾经一度把这种理论作为制定和执行货币政策的基础。
主要缺陷：
第一是没有考虑贷款需求的多样化。
第二是没有认识存款的相对稳定性。
第三是没有注意到贷款清偿的外部条件。
第四是可能助长经济波动，与中央银行反循环政策背道而驰。
流动性风险管理
学习目标
1流动性
2流动性风险产生的主要原因；
3流动性风险的衡量；
流动风险是金融机构面临的主要风险之一。当金融机构不能及时提供充足的现金来满足客户提取存款的要求和支付到期债务时，金融机构面临着流动性危机，这种流动性危机很容易导致银行破产。保证提供充足的流动性是资产负债管理的目标之一，为达到这一目标，必须进行全面和准确的流动性分析，根据流动性分析结果，制定有效的流动性管理策略。
②办理短期贷款一定要以真实交易作基础，要用真实商业票据作抵押。企业不能还款时，可以处理抵押品，保证资金安全。因此又称这种理论为“真实票据论”。当时西方国家创造信用的能力有限，动产和不动产的二级市场也不发达，在那样的条件下，商业贷款理论的自查功能性贷款的发放，的确是保持银行资产流动性，保障信贷资产安全的有效手段。
一个国家的银行业要发展，必须赢得整个社会包括投资者，债权人等对他的信心。银行业的经验显示：对银行的信心往往由以下几个因素决定，即信心和流动性。
信心包含银行净资产﹑赢利的稳定性﹑应行所公布的信息质量（透明度）和流动性等因素。
流动性包含政府担保﹑贷款的变化和负债的变化等因素。
上述流动性函数公式中，政府的担保表现为联邦存款保险制度和中央银行贴现窗口制度以及“尽可能使之不倒闭原则”（too-big-fail doctrine）。对政府担保这一要素不做重点分析，而仅分析流动性函数的后两个因素：贷款和负债的变动率。
此外，可用一家银行筹集到的资金数量与它目前的需要或者潜在的需要行比较，衡量其流动性。例如，有两家银行在同一时间内以同样的成本筹集到同等额度到的资金，但是其中一家银行实际需要或预期的资金需求仅为另外一家的一半，则这家银行的流动性要优于另外一家银行。
二．流动性风险的概念
流动性风险指的是银行面临这样一种风险，即它不能随时以合理的价格筹集到足够的资金履行自己的义务，满足客户的需求。以美国为例，虽然各银行对自己所面临的流动性风险在表述上略有差异，但是基本上都部分或者全部反映可上述的流动性概念中隐含的三个要素。
合计$ 5320.6
值得说明的是“借短贷长”行为所引起的资产负债期限不匹配是一种正常性的流动性风险。银行要盈利﹑要发展，不可避免地要面临这一风险。
1998年美国商业银行的存款总额在全部负债中约占62%（其中活期存款和短期资金账户约占13%），在资产方面，现金资产仅占4.5%，贷款却占62.2%。从上述情况看资产和负债不匹配，“借短贷长”的资产负债结构是流动性风险产生的重要原因之一。
（二）资产变现或转移理论（shift ability theory）
第一次世界大战以后，金融市场不断发展和完善，金融资产的种类增多，流动性增强。尤其是20世纪30年代以后，美国等国家的国债观念出现了长足发展，当时凯恩斯主义盛行，政府发行的债券大量增加，因为政府债券基本上没有违约风险，在二级市场上容易以合理价格转卖变现。银行家们逐渐认识到包括这些政府债券在内的变现能力强的资产产生一定的收益，也能在必要时出售这些债券换成现金来满虚流动性的需要，保持资产的流动性，这就是资产的转移理论。这种理论从根本上否定了传统的商业贷款理论，强调保持银行资金流动性的最好办法是购买那些可以立即出售的资产，只要银行持有能随时在市场上变现的资产，他的流动性就有较大的保障。
在资产和负债期限不匹配的情况下，往往出现以下两种弊端：
（1）银行过分地依靠负债管理；
（2）银行用于应急的资金来源不够充足。
（二）对利率Байду номын сангаас动的敏感性也是流动性风险产生的原因之一
当市场利率水平上升时，某些客户会将存款提现，转为其他报酬更高的产品，某些贷款客户可能推迟新贷款的申请或者加速使用成本较低的信用额度。因为利率的变动对客户存款需要和贷款需要都会产生影响，以至于严重影响到银行的流动性头寸。此外，利率的波动还将引起银行出售资产(换取流动性)使之的波动，甚至直接影响到银行在货币市场的借贷资金成本。
（1）银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生；
（2）银行本身出现短期危机。例如，银行出现坏账；
（3）银行业整体出现短期危机。这种情况往往有国际金融危机所导致；
（4）银行陷入长期危机。例如，银行不短出现营业亏损，从而存在倒闭的风险。
本章的重点将放在“银行的一切经营活动正常。信贷资金市场正常运转，银行本身并无严重问题发生”。其他情况属于流动性风险的极端情况：往往由其他风险----信用风险﹑利率风险等导致。
积极意义：
为保持银行资金的流动性与安全找到了依据。避免或减少资金流动性不足或安全性不够带来的风险，而且能适应商品交易对银行信贷的需要。
由于强调以真实商品交易为基础，当社会生产扩大，商品生产增加时，银行信贷会自动扩张；而当商品生产缩小，商品交易减少时，信贷会自动缩减。这样既不会产生通货膨胀，也不会产生通货紧缩。
三银行保持适当流动性的重要意义及流动性的职能
1977年美国花旗银行前任财务主管在对华尔街银行分析是的一次谈话中，对银行流动性的重要意义做出了十分精辟的论述。他说，美国金融监督管理机构的银行风险评级制度的表述次序应该完全转过来，即流动性应放在首位，原因在于流动性永远是第一重要的，没有他，银行不能开门营业；而有了它，银行就有足够的时间去解决其他问题。
商业性贷款理论产生的背景：
银行大多数存款时随存随取的活期存款，流动性要求高，只有发放短期自常性贷款，才能保证银行资金的流动性，才不至于出现挤兑危险。
商业银行不应提供长期贷款用于支持购建厂房﹑设备﹑不动产﹑耐用消费品和投机等等，即作为长期营运资金。该理论不但假设银行的存款属于活期或者近似的活期负债，而且可以经过正常的企业经营活动按期偿还，这种理论下的银行资产负债表应表现为下列形式。
第二节流动性风险管理理论
早期的商业银行流动性管理主要侧重于资产的流动性，其中贷款的期限，担保等尤其受到重视。随着经营环境的变化和金融市场的发展，以流动性管理为主的资产管理，发展为负债管理，资产负债中和管理，表内表外统一管理等几个阶段。
一．资产管理理论
自1694年英格兰银行开业以来，随着客观经济环境的变化和商业银行的逐步发展，银行家们总结了许多经营管理经验，先后创造并发展了多种资产管理理论，下面简要介绍主要三个理论。
J．P．摩根财团认为，流动性风险是这样一种风险，即银行不能以合理的利率筹集到期限相同或者相近的资金为其资产组合提供融资。
原第一芝加哥银行认为，流动性风险即银行不能及时地履行现在和未来的金融义务。
大同曼哈顿银行认为，流动性风险是这样一种风险，即银行不能满足客户的提款，神情新贷款或偿付到期债务的要求。
总的说来，商业银行所面临的流动性问题或风险不外乎以下四种情况：
（一）商业性贷款理论
第一次世界大战以前，商业银行对流动性风险的管理主要是通过对信贷资金的运用和信贷风险的管理来实施的，当时银行界深受商业贷款理论的影响，商业性贷款理论又称为生产性贷款理论。
商业性贷款理论的思想：
1商业银行的业务应集中于短期经常性贷款，即基于商业行为而能自动清偿的贷款。具体说就是发放短期流动资金贷款，因为这类贷款能随着商品周转，产销过程的完成，从销售收入中得到偿还，因而又称自动偿还贷款理论。
从银行自身条件看，银行资金来源主要是活期存款，资金来源的高流动性要求资金运用的高流动性。在当时银行的资产结构中，主要是现金﹑贷款和固定资产。现金固然是保证资金流动性的主要手段，但现金是非赢利资产，保持多了不划算。这就要求银行其他资金运用方式----贷款保持一定流动性，即发放短期自偿性贷款。这样既可减少不必要的现金准备，增加赢利资产数额，由可以保持银行资金的流动性，以保证银行的正常经营。
第一节流动性风险概述
一．流动性的概念
根据银行业约定俗成的定义，流动性指银行能够在一定时间内以合理的成本筹集一定数量的资金来满足客户当前的资金需求。流动性概念因此涵盖了三个方面的因素：资金数量﹑成本和时间。
一家银行若能够在一定时间内以合理成本筹集到较大数量的资金，该银行便具有良好的流动性；银行以合理成本，较快地区的一定数量的资金，也具有较好的流动性；或者银行在一定时间内以较低成本获得一定数量的资金，同样具有较好的流动性。
资产变现理论下的资本负债表
资产
负债
现金
短期货币市场工具
证券（政府和其他）
短期商业贷款
存款
资本金
这一理论的出笼与短期证券市场的发展密切相关。西方国家以前不存在短期证券市场，银行除依靠现金保持流动性外，还要求贷款具有一定流动性，以满足流动性的需要。
（2）银行保持适当的流动性就有能力兑现对客户的贷款承诺。在美国，一家银行打出的贷款承诺额度往往是其贷款余额的数倍。当银行的某个高质量的客户提出新的贷款需要时，银行往往会尽量满足他的要求，否则极有可能损害与这一客户的关系，乃至失去客户。银行若保持了适当的流动性就可以在任何时候兑现它的贷款承诺。
（3）银行保持适当的流动性还可以使银行及时把握任何有利可图的机会，扩展其资产规模，可能使银行在不利的市场环境下出售其流动资产，避免资本亏损。