证券市场知识讲座
百年一人《技术分析系列讲座》1～7讲之欧阳歌谷创编
百年一人《技术分析系列讲座》第一～七讲笔记欧阳歌谷（2021.02.01）第一讲第一讲时间：2008年8月30日第一讲的三个重点：1、技术分析到底有没有用2、如何培养学习技术指标的能力3、用MACD为例说明如何学习和使用技术指标第一部分：技术分析到底有没有用1. 技术分析绝对是有用的，掌握技术分析的方法可以使你成为资本市场中的少数人。
2. 有非常多的成功案例，只不过不是所有成功者都愿意说出来。
例如：西蒙。
3. 技术分析是一条十分难走的路，是一条不归路。
4. 百年老师1997年11月17日开始研究证券市场后经历了七个阶段：第一阶段：感性认识阶段（什么都不懂）●投资：买了有代表性的证券书籍●投资：买了所有证券分析软件第二阶段：博览群书阶段（先博后精）：《股票趋势技术分析》、《股票操作学》等；第三阶段：瞎子摸象阶段（打基础）：用各种软件钱龙、汇金等；●用半年时间研究各种指标（一百多个指标）第四阶段：自以为是阶段（半年后）——其实很多问题都不懂第五阶段：全面否定阶段（在1998年进行理性思考）——接触了几个关键的人第六阶段：建立自己独立的操作系统（1999年-2000年5月）——在决定建立自己的操作系统前，已经有自己的数学模型了（几何学和数字学建立起来的）。
第七阶段：丰富完善阶段（至今）●例如以预测为主变成以确认交易为主（运作规模资金主要是心理压力）5．再次强调技术分析绝对有用，但技术分析是一条十分难走的不归路，当你决定放弃的时候可能是你离真理最近的时候。
第二部分：如何培养学习技术指标的能力1. 2002年发表了一些文章，两篇有代表性的文章：《走自己的路，自己帮自己》和《如何构造自己的操作体系》（但目前已经不用了）；2. 授之以鱼还是授之以渔的问题。
教一个思考问题的方法比教一个技巧要重要的多。
3. 保持一个开放性思维：善于学习，不要轻易否定别人，不要先入为主。
最简单的问题往往最难解决。
4. 先博后精●高手如塔，知道重点，深入研究过而已。
外币债券知识讲座
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债券计息种类
30/360 ISMA-30/360 人民币债券：按ACT/365计算 Actual no leap/360 (NL360) Actual no leap/365 (NL365) ACT365
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复利最终收益率
是考虑利息再投资因素的收益率，即把 各期利息和偿还价格按一定的贴现率折 现等于购买价格（或称投资本金）时的 贴现率。
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复利最终收益率
例：银行1993年2月15日以924.28元购入一张面值为1000 元的债券，其票面利率为8%，每年2月15日计算并支付 一次息该债券1998年2月15日 到期，试计算该债券的 收益率。 试9%： P=1000*8%*(P/A,9%,5)+1000*(P/F,9%,5) =80*3.89+1000*0.65 =311.2+650 =961.2 试10% P=1000*8%*(P/A,10%,5)+1000*(P/F,10%,5%) =80*3.791+1000*0.621 =924.28
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ISIN
ISIN(International Securities Identification Number)由NNA(National Number Agency)负责， 如果当地没有NNA，则可以选择一下任意一家 机构： CUSIP/SICOVAM/TELEKURS/WERTPAPIER 共十二位数字或字母组成，前两位是国家代码， 接着九位是债券当地市场编码，最后一位是 “CHECK DIGIT”。 每一个CUSIP都可以通过一定的公式转换为 ISIN
认识证券公司讲座心得体会5篇
认识证券公司讲座心得体会5篇证券公司讲座心得体会【篇1】开始认知股票是在大一的时候，学院组织的模拟炒股大赛。
随着的牛市，越来越多的开始关注股市、进去股市。
中国的股票投资热一下子被激起了，就来扫马路的大妈也知道股票涨得很疯狂。
不过华尔街有句名言，当扫马路的师傅也开始谈论股票时候，就要开始当心了。
这话一点不假，纵观全球股市的回落，中国股市尤为明显。
证券投资可以看得出的一个人性格，激进的人(风险爱好者)喜欢刺激类的股票，他们往往在茫茫股海中寻找着游资、凶恶庄家的身影，沉稳的人(风险中性者)喜欢选择走势稳健、抗跌的品种，这类人会合理分配自己手头的资金，国债、公司债、etf和大蓝筹会是他们选择的目标。
证券投资好比中原武林，有人喜欢练习旁门左道，希望在几天内练就一身好本领;有人喜欢先练习内功重基础，循序渐进，犹如练习少林武术一般厚积薄发。
证券投资一定要时刻关注信息，国家宏观经济政策、行业政策、企业大事都是我们每天必须关注的。
在了解了某个信息之后，我们必须分析下，这个信息对整个股市、整个行业的影响，是利好还是利空，是促进其发展还是约束其发展，对哪些行业，哪些企业是利好，哪些是利空?如一个央行的降息，对银行业来说减少了利差收入，对房地产来说是利好。
有时候一个行业的龙头会带到整个行业的股票的启动，香港的股市、nikkei、dow、nasdaq等外盘行情会影响我国a股的走势。
除了对证券投资的基础分析外，有时我们也要对具体股票的技术分析。
选对了买什么股票，选择一个合适的买点是关键。
在众多技术分析工具，选择了一个适合自己操作的工具。
我在何老师的影响下，个人喜好k线组合和均线走势分析，加一点macd、kdj、rsi等其他指标，并配合大盘、个股成交量来综合分析，确定是否买还是卖。
值得一提的是，有时候心理因素的分析对股票的走势预测会十分有帮助，特别是看清大基金的操作手法，对于个人理解当前盘面的走势十分有用。
这个学期每个人20万初始资金，每次下跌，发现手中全是套牢的股票，想去补却发现资金已经不过，或者下跌超过了自己能够承受的范围了还不舍得割肉，盼望着来一个大反弹。
关于证券讲座的心得体会
一、前言随着我国经济的快速发展，金融市场的繁荣，证券行业在我国经济中的地位日益重要。
为了更好地了解证券市场，提高自己的金融素养，我有幸参加了本次证券讲座。
通过这次讲座，我对证券市场有了更深入的了解，以下是我对本次讲座的心得体会。
二、讲座内容概述本次讲座主要围绕以下几个方面展开：1. 证券市场概述：介绍了证券市场的定义、功能、分类以及我国证券市场的发展历程。
2. 证券投资基本知识：讲解了股票、债券、基金等证券产品的特点、投资策略以及风险控制方法。
3. 证券交易规则与流程：阐述了证券交易的规则、流程以及交易过程中的注意事项。
4. 证券市场分析与预测：分析了我国证券市场的现状及发展趋势，并介绍了常用的市场分析方法和预测工具。
5. 证券投资风险管理：强调了证券投资风险管理的重要性，并介绍了风险识别、评估和应对策略。
三、心得体会1. 提高了金融素养通过本次讲座，我对证券市场有了更全面的认识，对金融知识有了更深入的了解。
这对我今后的学习和工作都具有重要的指导意义。
在今后的工作和生活中，我将不断学习金融知识，提高自己的金融素养。
2. 拓宽了投资视野讲座中提到的投资策略和风险管理方法，让我对证券投资有了更清晰的认识。
在今后的投资过程中，我将结合自身实际情况，运用所学知识，拓宽投资视野，实现资产的稳健增值。
3. 增强了风险意识证券市场风险无处不在，讲座中提到的风险识别、评估和应对策略，让我意识到风险管理的重要性。
在今后的投资过程中，我将树立正确的风险意识，做到理性投资，避免盲目跟风。
4. 培养了独立思考能力讲座中，讲师对证券市场的分析、预测以及投资策略的讲解，让我学会了如何从多个角度看待问题，培养了我的独立思考能力。
在今后的工作和生活中，我将注重培养自己的思维能力，提高解决问题的能力。
5. 了解了证券市场的发展趋势通过讲座，我对我国证券市场的发展历程、现状及未来趋势有了更清晰的认识。
这对我今后在金融领域的发展具有重要的指导意义。
证券行业的专业知识
证券行业的专业知识证券行业作为金融领域的重要组成部分，需要从业人员具备一定的专业知识和技能。
本文将介绍证券行业的相关专业知识，包括证券市场的基本概念、证券投资的基本原理、证券交易的方式以及证券监管的重要举措。
一、证券市场的基本概念证券市场是指供买卖证券的场所或平台，是公司融资和投资者投资的重要渠道。
证券市场的参与主体包括发行机构、投资者和交易所等。
发行机构是指发行证券的机构，如上市公司、政府机构等；投资者是指购买和持有证券的个人和机构；交易所是证券交易的场所，主要包括股票交易所和债券交易所等。
二、证券投资的基本原理证券投资是指通过购买证券来获得资金增值的行为。
证券投资的基本原理包括风险与收益的平衡、分散投资和长期投资的原则。
风险与收益平衡是指投资者应当根据自身的风险承受能力来选择合适的证券投资，以实现收益最大化和风险最小化的目标。
分散投资是投资者通过购买多个不同类型和不同行业的证券来分散风险，以降低投资风险。
长期投资是指投资者应当持有证券的时间足够长，以便让证券的价值实现增值。
三、证券交易的方式证券交易是指投资者通过交易所或交易平台进行证券的买卖行为。
证券交易的方式包括场内交易和场外交易。
场内交易是指证券交易在交易所上进行，交易过程透明、公开，具有交易市场监管的优势。
场外交易是指证券交易在交易所之外的场所进行，交易过程相对不透明，交易的灵活性较高。
投资者可以根据自身需求选择合适的交易方式。
四、证券监管的重要举措证券监管是为了保护投资者利益、维护证券市场的稳定运行而进行的监管措施。
证券监管的重要举措包括监管机构的设立、信息披露的规范和执法监管的加强等。
监管机构是指负责监管证券市场的机构，如证监会等。
信息披露是指上市公司按照规定公开披露自身的财务状况、经营情况、风险状况等信息，以供投资者参考。
执法监管的加强是指加大对证券市场违法行为的查处和处罚力度，保护投资者的合法权益。
综上所述，证券行业的专业知识包括证券市场的基本概念、证券投资的基本原理、证券交易的方式以及证券监管的重要举措。
证券业务知识讲座精品PPT课件
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场内、场外交易
场内交易指通过证券交易所进行交易。 场外交易指通过证券交易所以外的证券交易市场进行交易。
LOFs基金在深交所上市后，投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成 交的方式买卖基金份额，也可以选择在深交所交易系统、基金管理人及 代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额 ；
通过深交所交易系统认购、申购、买入的基金份额登记在中国结算深圳 证券登记结算系统，可通过证券营业部向深交所交易系统申报卖出或者 赎回，应使用深圳证券账户。卖出按股票交易方式以电子撮合价成交， 赎回则按当日收市的基金份额净值成交。此为LOFs基金的场内交易。
通过基金管理人及其他代销机构(一般为商业银行等)申购的基金份额登记 在中国结算公司TA系统中，可通过申购该基金份额的销售机构进行赎回， 应使用中登深圳开放式基金账户，不可以直接通过证券营业部向深交所 交易系统申报卖出或者赎回。此为LOFs基金的场外交易。
– 上海股票代码规则 – 截至2011年年底，上证所拥有931家上市公司，上市
股票数975个，股票市价总值14.84万亿元。2011年股 票筹资总额3199.69亿元
中国四大期货交易所
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中国国内的期货交易所
上海期货交易所
成立于1990年11月26日，上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金、锌、铅 、螺纹钢、线材；
除一、二级市场区分外, 证券市场的层次性还体现 为区域分布,覆盖公司类 型,上市交易制度及监管 要求的多样性.根据所服 务和覆盖上市公司的类型 ,可分为全球性市场,全国 性市场,区域性市场等类 型.根据上市公司规模,监 管要求等差异,可分为主 板市场,二板市场(创业板 和高新企业板)，新三板 （股份报价转让）等.
证券基础教学大纲
《证券市场基础知识》教学大纲一、课程性质和任务《证券市场基础知识》课程是投资专业和金融专业的专业基础课程之一。
其任务是讲授证券投资的基本概念和理论，让学生掌握具有实用性的证券知识，拥有一定的证券投资技能，熟悉证券投资流程，培养学生正确的观察、分析金融证券问题能力，提高学生在社会科学方面的素养，为学生从事实际证券投资分析、投资运作与管理工作打下坚实的业务基础。
二、课程教学目标1、使学生了解证券投资的基础理论，形成对证券投资一般概念、范畴、功能、行为主体与客体、行为空间与渠道、模式与规则等的基本认识，从而建立对证券投资学基本知识框架及主要规律的理论把握。
2、使学生掌握从事证券投资的主要方式与方法，包括运用较为广泛的各种技术方法、策略与技巧，为在证券投资中进行科学决策与操作提供知识准备，并学会面向实践进行分析与操作。
3、通过本课程的学习，结合本课程在讲授与学习上更重视理论与实践的结合，强调实证、案例分析的特征，进一步培养和提高学生提出问题、分析问题和解决问题的能力。
三、教学内容及具体教学目标和要求第一章证券市场概述教学目标和要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。
掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。
熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容;熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉面对全球金融危机所采取的措施;熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”)的主要内容;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。
证券公司讲座心得体会
近日，我有幸参加了一场由我国知名证券公司举办的讲座，此次讲座主题为“证券市场投资策略与风险控制”。
讲座内容丰富，既有理论知识，又有实际案例，让我受益匪浅。
以下是我对此次讲座的心得体会。
一、对证券市场的认识更加深刻讲座伊始，主讲人从证券市场的定义、发展历程、功能等方面进行了详细介绍。
通过讲座，我对证券市场有了更加全面的认识。
证券市场是资本市场的重要组成部分，它为投资者提供了投资渠道，同时也为企业提供了融资平台。
在我国，证券市场的发展历程经历了从无到有、从小到大的过程，如今已成为全球第二大证券市场。
二、投资策略的多样化讲座中，主讲人详细介绍了多种投资策略，包括价值投资、成长投资、量化投资等。
这些投资策略各有特点，适用于不同的市场环境和投资者需求。
1. 价值投资：价值投资是一种长期投资策略，旨在寻找被市场低估的优质股票。
投资者通过深入研究公司基本面，寻找具有强大盈利能力和成长潜力的企业进行投资。
2. 成长投资：成长投资是一种关注企业成长性的投资策略，投资者通过投资于具有高速增长潜力的企业，分享企业的成长红利。
3. 量化投资：量化投资是一种基于数学模型和统计方法的投资策略，通过计算机程序筛选出具有较高投资价值的股票进行投资。
三、风险控制的重要性讲座中，主讲人强调了风险控制的重要性。
在投资过程中，投资者应充分认识到风险的存在，并采取相应的措施进行控制。
1. 合理配置资产：投资者应根据自身的风险承受能力，将资金分配到不同风险等级的资产中，以降低整体投资风险。
2. 分散投资：通过投资于不同行业、不同地区的股票，可以降低单一投资的风险。
3. 定期止损：在投资过程中，投资者应设定合理的止损点，一旦股价跌破止损点，及时止损，避免更大的损失。
四、案例分析讲座中，主讲人通过实际案例分析，让我们更加直观地了解了投资策略和风险控制的重要性。
以下是一个案例分析：某投资者在2018年初投资了一只被市场低估的股票，经过深入研究，发现该股票具有强大的盈利能力和成长潜力。
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债券分类
• 根据发行主体的不同，债券可分为 政府债券，政府担保证券(广东国际信托案) 政府机构债券 金融机构债券－主动负债，中期为主，特 殊 用途、改善资产负债结构 公司债券
几种重要的金融债
• 第十三条 发行人的股权清晰，控股股东和受 控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行 人股份不存在重大权属纠纷。职工持股会
独立性—五分开、五独立
• 第十四条 发行人应当具有完整的业务体系和直 接面向市场独立经营的能力。
• 第十五条 发行人的资产完整。生产型企业应当 具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统 和配套设施，合法拥有与生产经营有关的土地、 厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的 所有权或者使用权，具有独立的原料采购和产品 销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的 业务体系及相关资产。
企业债券与公司债券的异同
• 1、发行主体 • 2、信用等级 • 3、监管部门 • 4、资金用途
公司债分类
• 信用债券 • 不动产抵押公司债 • 保证公司债：由第三者作为还本付息担保 • 可转换债券：可转换债券是指发行人依照法定程
序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换 的股份公司债券。 • 附新股认股权公司债：附新股认股权公司债是公 司发行的一种附有认购该公司股票权利的债券。
2. 按证券的性质划分： 股票市场、债券市场、基金市场
3. 按交易组织形式划分 交易所市场 柜台交易市场
（四）证券市场的基本功能
1. 筹资功能 2. 定价功能 3. 资源配置功能 4. 转制功能
二、企业可以利用的金融工具
• 融资工具 • 投资工具 避险工具
（一）融资工具
1、股票（第三部分细讲）
• （1）中央银行票据，2003/4/22正式发行。 • （2）商业银行次级债券，2004/6/24实施，是商
业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于其他 负债之后，先于股权资本的债券。 • （3）证券公司债，2003/8/29.
• （4）证券公司短期融资券，2004/10，在银行间债 券市场发行。
• （5）2005/6《全国银行间债券市场金融债券发行管 理办法》施行
证券市场知识讲座
资本运营中心
主要内容
✓ 证券市场 ✓ 企业可利用的金融工具 ✓ 企业重组及上市融资 ✓ 美国次贷危机及其影响
一、证券市场?
（一）什么是证券市场？
•
商品市场
• 市场
间接融资
•
金融市场
•
直接融资—证券市场
证券市场是指股票、债券、投资基金 等有价证券发行和交易的场所。
续上
（二）证券市场的参与者
• 特征
联动性、跨期性、杠杆性、不确定性和高风险性
金融衍生工具分类
• 按市场形态分类
内置型衍生工具 交易所交易的衍生工 OTC交易的衍生工具
• 按照基础工具的种类分类
股权式衍生工具 货币衍生工具：李森－巴林银行 利率衍生工具 信用衍生工具：次贷危机 其他衍生工具
• 按照衍生工具自身交易的方式和特点分类
公司治理结构完善。 高管知法懂法，知悉义务和责任。 高管任职资格，排除条款。 内控制度健全且被有效执行。 发行人不得有重大违规违法情形。 对外担保。 有严格的资金管理制度
财务与会计
• 第二十八条 发行人资产质量良好，资产负债结 构合理，盈利能力较强，现金流量正常。
• 第三十三条 发行人应当符合下列条件： • (一)最近3个会计年度净利润均为正数且累计超
• 远期外汇交易是国际上最常用的避免外汇风险， 固定外汇成本的方法。通过远期外汇交易，能够 事先将外汇的成本或收益固定下来。有利于成本 核算，有效地避免或减少汇率风险。
• 即期、远期合约都要求交易双方在约定的价 格和条件下完成交割，交易双方在合约达成 后均相应承担一定的义务。
• 假如某一市场参与者得到在条件适宜的时候 买入或卖出的权利，而非义务，则期权合约 即可赋予其这样的权利。
企业债券
• 发展阶段 1、萌芽期(84－86) 2、发展期(87－92)《企业债券管理暂行 条例》3、整顿期(93－95)《企业债券管 理条例》 4、恢复期(96--) 重点企业债券
公司债券
• 《公司债券发行试点办法》0708 • 本办法所称公司债券，是指公司依照法定程
序发行、约定在一年以上期限内还本付息的 有价证券。
• 期权的2种基本类型 看涨期权、看跌期权Put Option
三、企业重组与上市融资
• (一)股票
• 1、股票的定义：股票是一种有价证券，它 是股份有限公司发行的，用以证明投资者 的股东身份和权益的，并据以获取股息和 红利的凭证。
分类
• 根据股东享有权利的不同分类 • 普通股票 • 优先股票
我国现行的股票类型
• 金融远期合约
• 金融期货：是指交易双方在有组织的交易所内以公开竞价的
方式达成的，在将来某一特定时间交收标准数量特定金融资产 的合约
• 金融期权：是指合约双方按协议价格，在约定时间内就是否
买卖某种金融工具所达成的契约，由期货期权和现货期权两大 类。
• 金融互换
• 结构化金融衍生工具
其他衍生工具
• 1、存托凭证(ADR) • 定义:存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外
• 第十九条 发行人的业务独立。发行人的业务应当 独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业， 与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不 得有同业竞争或者显失公平的关联交易。
• 第二十条 发行人在独立性方面不得有其他严重缺 陷.
规范运行
• 第二十一条 • 第二十二条 • 第二十三条 • 第二十四条 • 第二十五条 • 第二十六条 • 第二十七条
• 第十七条 发行人的财务独立。发行人应当建立 独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策， 具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的 财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控 制人及其控制的其他企业共用银行账户。
独立性—五分开、五独立
• 第十八条 发行人的机构独立。发行人应当建立健 全内部经营管理机构，独立行使经营管理职权，与 控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得 有机构混同的情形。
续上
5. 公司价值可通过市场确定：增加公司市值和 财富。
6. 更重大意义：建立现代企业制度； 完善法人治理结构； 提高企业管理水平。
7. 有利于开展资本运作。
（三）在国内上市的主要条件－主 体条件
《首次公开发行股票并上市管理办法》 0605
• 第八条 发行人应当是依法设立且合法存 续的股份有限公司
• 分类： 外国债券：杨基债券、武士债券 欧洲债券 龙债券：日本以外的亚洲地区发行
（二）投资工具
• 股票 • 债券 • 证券投资基金 • 金融衍生工具
证券投资基金
• 概念 证券投资基金是通过公开发售基金份额， 由基金托管人托管，由基金管理人管理和 运用资金，为基金份额持有人的利益，以 资产组合方式进行证券投资活动，并将投 资收益按基金投资者的比例进行分配的一 种基金。
分类
• 按基金的组织形式不同分类 契约型基金、公司型基金
• 按是否可以自由赎回和基金规模分类 封闭式基金、开放式基金
• 根据投资标的划分
国债基金、股票基金、货币市场基金、指数基金、黄金基金、衍生证券投资基金
• 按投资目标划分 成长型基金、收入型基金、平衡型基金
金融衍生工具
• 概念
金融衍生工具又称金融衍生产品，是指建立 在基础金融工具或基础金融变量之上，其价 格取决于后者变动的派生产品。
弥补一部分。
（3）红利支付的税收成本。免税。 （4）股票发行的信息不对称成本。发行股票表
明企业质量恶化。
上市对企业的好处不单是融资
1.直接融资平台： 融资 再融资 （增发、配售、发行企业债券）
2. 提升品牌-市场 获得消费者和投资者信赖
3. 期权期股方案：人员激励和约束机制。 4. 上市公司信用：容易获取信贷。
国公司有价证券（股票、债券）的可转让凭证。 存托凭证是1927年由JP摩根首创。满足了美国投资 者购买英国百货公司塞尔弗里奇公司的股票。
• 美国存托凭证的有关业务机构
存券银行——存券凭证发行人、市场中介 托管银行——保管存托凭证所代表的基础证券 中央存托公司——存托凭证的保管和清算
• 美国存托凭证(ADR)的种类 无担保ADR：目前不存在. 有担保的ADR：有担保的ADR是由基础证券的 发行公司委托一家存券银行发行。发行公司、存 券银行 和托管银行三方签署存券协议。
• 企业短期融资券
2005年中国人民银行颁布《短期融资券管 理办法》：短期融资券是指企业依照本办 法规定的条件和程序在银行间债券市场发 行和交易并约定在一定期限内还本付息的 有价证券。
国际债券
• 定义：国际债券是指一国借款人在国际证 券市场上，以外国货币为面值，向外国投 资者发行的债券。国际债券的发行主体是 各国政府、政府所属机构、银行及其他金 融机构、工商企业及一些国际组织等。
• 1、境内上市外资股—B股；记名股票；以人民币标明面 值，外币认购；111家企业，50.03亿美元。
• 2、境外上市外资股—H、N、S、L股记名股票；以人民 币标明面值，外币认购。
• 五、红筹股——不是外资股
（二）上市是企业的融资的重要渠道之一
企业融资渠道
内部融资
外部融资
所有者
职工集资
直接融资
间接融资
独立性—五分开、五独立
• 第十六条 发行人的人员独立。发行人的总经理、 副总经理、财务负责人和董事会秘书等高级管理 人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其 他企业中担任除董事、监事以外的其他职务，不 得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业 领薪；发行人的财务人员不得在控股股东、实际 控制人及其控制的其他企业中兼职。