第十三章 投资基金[37页]
投资学第十三章
一、证券投资基金的含义、性质和特征 证券投资基金的含义、
(四)证券投资基金与股票、债券的区别 四 证券投资基金与股票 证券投资基金与股票、 性质不同
股票、债券是直接投资工具，募集的资金投向实业。 股票、债券是直接投资工具，募集的资金投向实业。 基金是间接投资工具，募集的资金投资于有价证券。 基金是间接投资工具，募集的资金投资于有价证券。
我国投资基金的发展概况
■ 第一个阶段是从1987年至 年至1992年，中国银行和中国国 第一个阶段是从 年至 年 际信托投资公司等熟悉海外业务的金融机构开始在境外 中国香港等地） （中国香港等地）涉足基金业务 第二个阶段是从1992年至 年至1997年11月14日《证券投资基 ■ 第二个阶段是从 年至 年 月 日 金管理暂行办法》 以下简称《暂行办法》 金管理暂行办法》（以下简称《暂行办法》）颁布之前的 早期探索阶段。 早期探索阶段。 第三个阶段是从《暂行办法》颁布实施以后至2001年8 ■ 第三个阶段是从《暂行办法》颁布实施以后至 年 月的封闭式基金发展阶段。 月的封闭式基金发展阶段。1992年11月，我国国内第一 年 月 家比较规范的投资基金——淄博乡镇企业投资基金（简称 淄博乡镇企业投资基金（ 家比较规范的投资基金 淄博乡镇企业投资基金 淄博基金” 正式设立。 基金开元” 基金金泰” “淄博基金”）正式设立。“基金开元”和“基金金泰”， 由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。 由此拉开了中国证券投资基金试点的序幕。 第四个阶段是从2001年9月以来的开放式基金发展阶段。 月以来的开放式基金发展阶段。 ■ 第四个阶段是从 年 月以来的开放式基金发展阶段 2001年9月 我国第一只开放式基金 华安创新” 年 月 我国第一只开放式基金——“华安创新”诞生。 华安创新 诞生。
第十三章第1讲光的折射全反射-2025年高考物理一轮复习PPT课件
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第十三章 光 电磁波 相对论
第1讲 光的折射 全反射
高考一轮总复习•物理
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素养目标 1.了解光的折射和全反射现象．(物理观念) 2.了解折射率的概念和折射定 律．(物理观念) 3.知道光的色散的成因及各种色光的比较．(物理观念) 4.分析光的折射和 全反射问题的一般思路．(科学思维)
高考一轮总复习•物理
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解析：(1)光在透明体中反射两次后垂直于 B 端面射出时，光路图如图甲所示，根据对 称性，光每次反射的入射角相同，都为 θ＝45°.光传播的路程为 4Rcos θ，光在介质中的速度 v＝nc，可以求出光在透明体中的运动时间 t＝2 2cnR.
高考一轮总复习•物理
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高考一轮总复习•物理
解析：由题意作出光路图如图所示
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光线垂直于 BC 方向射入，根据几何关系可知入射角为 45°，由于棱镜折射率为 2，根 据 n＝ssiinn ri，有 sin r＝12，则折射角为 30°
∠BMO＝60°，因为∠B＝45°，所以光在 BC 面的入射角为 θ＝90°－(180°－60°－45°) ＝15°
高考一轮总复习•物理
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典例 2 (2023·湖南卷)(多选)一位潜水爱好者在水下活动时，利用激光器向岸上救援 人员发射激光信号，设激光光束与水面的夹角为 α，如图 所示．他发现只有当 α 大于 41°时，岸上救援人员才能收 到他发出的激光光束，下列说法正确的是( )
A．水的折射率为sin141° B．水的折射率为sin149° C．当他以 α＝60°向水面发射激光时，岸上救援人员接收激光光束的方向与水面夹角 小于 60° D．当他以 α＝60°向水面发射激光时，岸上救援人员接收激光光束的方向与水面夹角 大于 60°
私募股权投资基金基础知识教材
《私募股权投资基金实务》by 张英俊、赵彦良、沈明翰：这本书涵盖了私募股权投资基金的基础概念、募资、投资策略、尽职调查、退出方式等内容。
《私募股权投资与风险管理》by 金松、郝井文：该书介绍了私募股权投资基金的风险管理方法，包括尽职调查、投资决策、退出策略等方面的内容。
《私募股权投资基金管理》by 李彦磊：这本书系统地介绍了私募股权投资基金的管理流程、投资决策、退出策略等方面的知识。
《私募股权投资基金实践与案例分析》by 陈明杰、徐光宇：该书通过实际案例分析，深入探讨了私募股权投资基金的实践经验和投资策略。
《私募股权投资基金》by 卢志宏、胡毅、杨平：这本教材涵盖了私募股权投资基金的基本概念、市场发展、法律法规等方面的知识。
《私募股权投资实务与案例分析》by 张立明、陈洁、刘晓东：该书结合实际案例，探讨了私募股权投资的投资策略、风险管理等内容。
1。
基金必备参考书籍
基金必备参考书籍《基金必备参考书籍》随着资本市场的发展，越来越多的投资者开始将目光投向基金市场。
作为一种相对安全、收益稳定的投资工具，基金的魅力不言而喻。
然而，对于初入基金市场的投资者来说，了解基金的基本知识和操作技巧尤为重要。
为了帮助读者更好地理解和运用基金知识，我整理了以下几本基金必备参考书籍，希望能给读者提供一些有价值的信息和启示。
一、《基金投资从入门到精通》本书由资深基金经理撰写，旨在为初学者提供基金投资的入门知识和操作技巧。
全书分为三个部分，第一部分介绍了基金的基本概念、分类和运作原理；第二部分详细讲解了基金投资的分析方法和策略；第三部分通过实战案例展示了基金投资的真实操作过程。
通过阅读本书，读者可以系统地了解基金的基本知识，掌握基金投资的方法和技巧，提升自己的投资水平。
二、《基金投资分析与实战》该书由基金行业的权威专家撰写，内容详实、深入，适合已经具有一定基金投资基础的读者进一步提升自己的专业知识。
文章从基金投资的历史回顾开始，深入分析了基金经理的操作风格、基金的风险控制方法等重要内容。
同时，本书也包含了大量的实战案例和数据分析，帮助读者更好地理解和应用基金投资的原则和技巧。
三、《基金投资实战手册》该书是一本实用性很强的基金投资指南，由多名一线基金经理合作编写而成。
本书通过生动的案例和实战经验，揭示了基金投资的诀窍和技巧。
除了基金投资的基本知识，本书还特别强调了投资者的心态调整和应对市场风险的能力。
通过阅读本书，读者可以全面了解基金投资的实战操作，培养自己的投资思维和监测市场走势的能力。
四、《基金投资宝典》该书是一本综合性的基金投资指南，该书不仅包含了基金投资的基本知识和操作技巧，还介绍了基金投资的高级策略和技术。
此外，本书还介绍了一些基金投资的故事和案例，帮助读者更好地理解基金投资的本质和规律。
通过阅读本书，读者不仅可以提高自己的投资水平，还能够了解到一些有趣的投资经验和故事。
总而言之，基金投资是一门具有风险的投资活动，需要投资者具备一定的专业知识和技能。
产业投资基金PPT课件
• （2）基准计划制定机制 • 当产业投资基金的项目经理和项目管理人员要花相当长时间来
和项目组成员一起反复制定项目的计划，该计划经过大家的核 实确认后作为基准计划存档，基准计划一旦确定后，就不能有 任何改变了。后期项目进度跟进时任何导致项目延期的事情都 将被记录下来，自到项目结束时，可以看到哪些任务在完成的 时候实际使用时间多于计划使用时间，也可以很清晰的看到整 个项目完成比预期是提前完成还是延迟了，提前和延迟了多长 时间。
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• （5）评审机制 • 在产业投资基金的大型项目中，在每个阶段的关键里程碑点上
都需要组织评审会，该评审会是由业务上的资深工程师和行政 上的管理者组成的。这个评审会很重要，在评审会上通过的项 目能够继续做下去，如果评审会专家认为项目做的不合格或者 项目目标不对，那项目就有夭折的可能。
• 第一节 产业投资基金概述 • 第二节 产业投资基金的设立 • 第三节 产业投资基金运作的监督和管理机制 • 第四节 产业投资基金投资目标的评估 • 第五节 产业投资基金的项目管理 • 第六节 产业投资基金的退出渠道
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第一节 产业投资基金概述
产业投资基金的定义
• 产业投资基金是以个别产业为投资对象，以追求长期收益为目标，属成长型及收益型投 资基金，这类基金的主要目的是为了吸引对某种特定产业有兴趣的投资者，以扶持这些 产业的发展升级。
划阶段、实施阶段、收尾阶段；
• （4）项目管理的基本过程包含启动和计划过程、执 行过程、控制过程和结束过程；
• （5）项目管理的职能领域包含：范围管理、时间管 理、费用管理、质量管理、人力资源管理、风险管 理、沟通管理、采购管理、综合管理九个方面；
• （6）项目管理的知识要素有四十二个要素，在此不 细列了。
证券投资基金会计核算业务指引
证券投资基⾦会计核算业务指引证券投资基⾦会计核算业务指引⼀、总则（⼀）为了规范证券投资基⾦（以下简称“基⾦”）的会计核算，真实、完整地提供会计信息，根据《会计法》、《证券投资基⾦法》、《企业会计准则》及国家其他有关法律和法规，制定本指引。
（⼆）基⾦持有的⾦融资产和承担⾦融负债通常分类为以公允价值计量且其变动计⼊当期损益的⾦融资产和⾦融负债。
（三）基⾦管理⼈和基⾦托管⼈对所管理、托管的基⾦应当以基⾦为会计核算主体，单独建账、独⽴核算，单独编制财务会计报告。
不同基⾦之间在名册登记、账户设置、资⾦划拨、账簿记录等⽅⾯应当相互独⽴。
（四）基⾦管理⼈和基⾦托管⼈进⾏基⾦会计确认、计量和报告应以权责发⽣制为基础，并遵循实质重于形式原则、重要性原则、谨慎性原则和及时性原则，确保对外提供的财务会计报告的信息真实、可靠、完整、相关、明晰及可⽐。
（五）本指引中的会计科⽬编号，供填制会计凭证、登记会计账簿、查阅会计账⽬、采⽤会计软件系统参考，基⾦管理⼈和基⾦托管⼈可结合实际情况⾃⾏确定会计科⽬编号。
（六）基⾦管理⼈和基⾦托管⼈应按本指引的规定设置和使⽤会计科⽬。
在不影响会计核算要求和会计报表指标汇总，以及对外提供统⼀的财务会计报告的前提下，可以根据实际情况⾃⾏增设、分拆或合并会计科⽬。
对不存在的交易或者事项，可不设置相关科⽬。
对于明细科⽬，在不违反统⼀会计核算要求的前提下，基⾦管理⼈和基⾦托管⼈可以根据需要⾃⾏确定。
（七）基⾦的会计年度为1⽉1⽇起⾄12⽉31⽇⽌，基⾦⾸期年度会计报表的编制期间从基⾦合同⽣效⽇起⾄相关年度的12⽉31⽇⽌，基⾦末期年度会计报表的编制期间从相关年度的1⽉1⽇起⾄基⾦合同终⽌⽇⽌。
（⼋）基⾦财务会计报告分为年度、半年度、季度和⽉度财务会计报告。
季度、⽉度财务会计报告通常仅指会计报表，国家统⼀的会计制度另有规定的除外。
半年度、年度财务会计报告⾄少应披露会计报表和会计报表附注的内容。
（九）财务会计报告包括会计报表、会计报表附注和其他应当在财务会计报告中披露的相关信息和资料。
个人理财投资理财基础知识PPT课件
通过60分钟的学习，帮助学员掌握目前国内主要投资工具种类，了解各种 投资工具的运作原理、特征及差异，进一步丰富金融相关知识，便于在实际工作 中灵活使用。
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课程大纲
➢ 理财基本概念 ➢ 理财基本原则 ➢ 主要投资工具介绍 ➢ 结束语
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理财≠投资
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缺点：流动性低，变现性差，所需资金较多；
风险水准：总体而言，较高。
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投资工具6–分红保险
定义
指保险公司将其分红保 险业务实际的经营成果优于 定价假设的盈余，按照一定 比例(目前中国保监会规定 不低于70％)向保单持有人 进行分配的人寿保险产品。
特征
保本 有保证收益 分享保险公司
营状况而定
保证的 没有不确定的风险
投资策略 公司承担的风险相对较小，因此投资 投资策略相对较为保守
的选择空间相对增大
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分红保险的意义
1、分红产品的出现也是市场环境变化的结果，特别是低利率 投资环境的产物。 2、对保险公司而言，既满足了客户的需求，同时也赋予了公 司相对较大的投资选择空间 。 3、对投保人而言，
特征
专业化管理 分散投资风险 获得规模效益，降低
投资成本 具有资金、技术、信
息、人才、渠道等优势
• 在我国，基金托管人必须由合格的商业银行担任，基金管理人必须由专业的
基金管理公司担任。基金投资人享受证券投资基金的收益，也承担亏损的风险.
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基金的分类
按是否可增加 或赎回划分
收益不确定 流动性高 抵御通货膨胀 风险性高 对投资者的要求高
2020年财务成本管理目录背诵口诀
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内容 第二章财务报表分析和财务预测p28 背诵口诀：
粉木方矩 短长存柳 硬手存柳 绯棕绑管 立叶棕圈 石硬径小 侧径绯外 方笔回脊 内壳脊实 管外笔敏 第一节财务报表分析的目的与方法一、财务报表分析的目的及维度
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Байду номын сангаас 投资基金
• 涵义 ：投资基金是基于上述信托投资原理 建立起来的受托进行投资的专门化机构。投 资基金明确的概念是指通过发售基金份额， 将众多投资者的资金集中起来，形成独立财 产，由基金托管人托管，基金管理人管理， 以投资组合的方式进行证券投资的一种利益 共享、风险共担的集合投资方式。
一、投资基金的设立原理 二、投资基金的设立形式和原则 三、投资基金的产生与发展
信托投资概念
• 信托投资是集合不特定的投资者，将资金集中起来， 建立某种专门进行投资管理的形式，是共同分享投 资收益的一种信托方式。由于在设定信托关系中， 不特定的众多委托人是受益人，所以投资信托属于 自益信托。
• 信托投资标的物:是以货币资金为主，属于资金信托 的范畴，具有投资性。其投资对象主要限定于有价 证券，美国、英国、加拿大、日本、德国和法国等 都是如此，故在日本把这种信托称为“证券投资信 托”。我国称为证券投资基金。
• 两种基本形式：投资信托VS单位信托
• 投资信托（Investment Trust），即设立投资信托公司，发 行股票，委托者本身就是股东，所得“股份”不属于为经营该 股份公司而投入的资本金，只是为了购买可转让的其他公司发 行的有价证券（股票或债券），以达到获得利息和股利的目的。 因而，持有者持有的份额多，可获得分配的收益就多，但不存 在对公司经营发言权的大小。另外，投入的资金也不称信托财 产，而称为构成公司的“资产”。公司型投资信托运用的依据， 并无信托契约，而是按公司制定的章程来办理。委托人与受托 人之间不是本原的信托关系。这种受托机构被称为公司型投资 信托。
第13章 投资基金
具体学习目标 • 掌握投资基金的涵义和特点 • 了解投资基金的发展历史及我国现状 • 掌握投资基金的不同分类 • 理解基金的设立制度和程序 • 掌握开放式基金和封闭式基金的交易机制 • 掌握基金管理人和基金托管人的职责 • 了解基金变更、终止与清算的程序
第13章 投资基金
第一节 投资基金概述
经理人经营时的压 力
固定
可以变动的
证交所挂牌交易
直接向基金管理公司申 购或要求赎回
证券市场投资者之间进 基金投资者与经理人之
行
间进行
受市场供求影响大，折 价或溢价买卖，可能受 到人为因素影响
压力相对小，可自由进 行投资，不必担心流动 性问题
赎回或追加发行的价格 则要依基金单位净值确 定
压力相对大，随有价证 券市值的变动，基金净 值每日发生变动。
1997年11月14日《证券投资基金管理暂行办法》 颁布实施以后至2001年8月的封闭式基金发展阶 段
2001年9月以来的开放式基金发展阶段
我国基金业发展中表现出的特点
• 一是基金品种日益丰富，基本涵盖了国际上 主要的基金品种。
• 单位信托(Unit Trust)在资金汇集方式上，与投资信托发行股 票、设立投资信托公司不同，是受托人通过发行信托券（一种 单位面值均等的受益凭证）的方式来筹集资金，委托人去认购 （认购多少单位，就委托多少，所以才叫单位信托），委托人 作为认购人与受托人之间是真正的信托关系，而不是股东与股 份公司的关系。在这种单位信托中受托人会聘请专业的经理人 来经营。这种受托机构 被称为契约型投资信托。作为转移储 蓄和理财的手段，单位信托则是我国及日本等国广泛使用的信 托投资形式。
契约型投资基金运作核心
基本类型： ➢ “开放型”投资基金 ➢ “封闭型”投资基金 运作的原则： ➢ 运作的核心原则 ➢ 契约型基金中的两个重要法律文件和三方关
系人 ➢ 基金运作的其他原则
开放性投资基金与封闭性投资基金比较
封闭性投资基金
开放性投资基金
基金的单位数（规 模）的变化 交易渠道
交易双方
价格确定依据
投资基金的产生
• 投资基金作为社会化的理财工具，起源于英国的投资信托公司。 • 1868年，英国成立“海外及殖民地政府信托基金”，在《泰
晤士报》刊登招募说明书，公开向社会公众发售认股凭证，投 资于美国、俄国、埃及等国的17种政府债券。该基金与股票 类似，不能退股，亦不能将基金份额兑现，认购者的权益仅限 于分红和派息两项。因其在许多方面为现代基金的产生奠定了 基础，金融史学家将之视为证券投资基金的雏形。
• 到1890年，营运中的英国投资信托基金超过100家，以公债 为主要投资对象，在类型上主要是封闭型基金。
投资基金的发展
• 进入20世纪以后，世界基金业发展的大舞台转移到美国。 1924年3月21日，“马萨诸塞投资信托基金”在美国波士顿 成立，成为世界上第一只公司型开放式基金。
• 从1926年到1928年3月间，美国成立的公司型基金多达480 家。到1929年基金业资产达到70亿美元，为1926年的7倍。 1929年10月，全球股市崩溃，大部分基金倒闭或停业，基金 业总资产在1929～1931年间下降了50％以上。
• 截至2006年末，美国的共同基金资产规模达到了10万亿美元。 1980年，美国仅有6.25％的家庭投资基金，现在约有一半的 家庭投资于基金，基金占所有家庭资产的40％左右。证券投 资基金已经成为一种大众化的投资工具。
我国基金业的发展概况
我国基金业的发展可以分为三个历史阶段：
20世纪80年代末至1997年11月14日《证券投资 基金管理暂行办法》颁布之前的早期探索阶段
• 20世纪40年代以后，各发达国家的政府认识到证券投资基金 的重要性，纷纷立法加强监管，完善对投资者的保护措施，为 基金业发展提供了良好的外部环境。1940年，美国颁布《投 资公司法》和《投资顾问法》，以法律形式明确基金的运作规 范，严格限制各种投机活动，为投资者提供了完整的法律保护， 并成为其他国家制定相关基金法律的典范。
• 1873年，苏格兰人罗伯特•富莱明创立“苏格兰美国投资信 托”，专门办理新大陆的铁路投资，聘请专职的管理人进行管 理，投资信托才成为一种专门的赢利业务。
• 初创阶段的基金多为契约型投资信托，投资对象多为债券。 1879年，英国《股份有限公司法》公布，投资基金脱离原来 的契约形态，发展成为股份有限公司式的组织形式。