第11章银行监管的经济学分析 (西财金融学院 货币金融学 米什金版)
米什金《货币金融学》第11章
重点知识1.金融创新有哪些类型？经济环境的变化推动金融机构寻求金融创新。
金融创新的三种基本类型为：①适应需求变化的创新：利率波动性利率风险的上升增加了对能够控制这种风险的金融产品和服务的需求，促进了新金融工具的诞生：可变利率抵押贷款、金融衍生产品。
②适应供给变化的金融创新：信息技术信息技术降低了处理金融交易的成本，提高了金融机构通过为公众创建新金融产品和提供新服务所获取的利润；此外，它使得投资者更容易获取信息，从而为企业发行证券提供了便利。
信息技术的迅速发展导致了很多新金融产品和服务的诞生：银行信用卡和借记卡、电子银行业务、垃圾债券、商业票据市场、证券化。
③规避现行监管的金融创新：主要为了规避两类监管：法定准备金、对存款利息支付的限制。
因此导致了两个重要的金融创新：货币市场共同基金和流动账户。
2.网络银行的发展为何不尽如人意？（第九版）①银行储户希望了解他们的存款是安全的，因此不愿意将自己的钱交给没有长期记录的新机构。
②客户担心在线交易的安全性和私密性。
在私人信息保管方面，一般认为传统银行的安全性更好，信誉更高。
③客户可能愿意接受由有形营业机构所提供的服务。
例如，银行客户更愿意面对面地购买长期储蓄产品。
④网络银行存在一些技术难题，如服务器瘫痪、互联网速度慢与交易操作失误等，随着技术的发展，这些问题可能会逐渐消失。
3.传统银行业务的规模为什么出现萎缩？①资金获取（负债）的成本优势的下降。
在过去根据《Q条例》，对支票存款不得付息，对定期存款支付的最高利率水平只能略高于5%。
而支票存款是银行资金的主要来源于支票存款零利率的规定意味着银行资金成本非常低。
因此，这些限制性政策是有利于银行的。
随着通货膨胀率的上升导致了高利率环境，投资者对不同资产之间的收益率差异更为敏感，结果就是脱媒过程，即人们将资金从银行低利率的支票存款和定期存款账户中提取出来，转而投资于收益率较高的资产。
同时《Q条例》导致了货币市场共同基金的金融创新，从而将银行拖入更为不利的境地。
银行监管和经济学分析西财金融学院货币金融学
为存款人建立政府安全网， 有效抑制银行挤兑和银行恐
慌现象发生。
银行 恐慌
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安全网的一种具体形式是存款Hale Waihona Puke 险制度联邦 存款 保险 公司
处理
破产 银行
1.偿付法（Payoff method）
2.收购和接管法 （Purchase and assumption method ）
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
大了其发生倒闭的可能性
提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风
险动力
结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出
了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需
• 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。
• 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资
产×转换系数×风险加权数
11-13
《巴塞尔协议》
监管 套利
《巴塞尔协议2》 次贷
各国央行行长及监管当局负责人会议
宣布提高全球银行业最低资本要求
危机
• 逆向选择与政府安全网
• 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
11-6
• 太大而不能倒闭
• 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款
金融监管的经济学分析
2．对持有资产的限制 银行不得持有普通股等风险资产；鼓励银 行提高多元化程度，通过限制特定种类贷款或 者向单个借款人贷款的规模，从而降低风险。
例如：我国单一客户的授信额度不得超过 商业银行资本金额的10%，加上关联企业，整 个集团客户授信总额不得超过15%，国际上通 行的是25%。
3．资本金要求 资本金可以作为不利冲击发生时的有效缓 冲，因而可以降低金融机构破产的可能性，进 而直接增强了金融机构的安全性和稳健性。对 银行资本金的要求有两种形式：
第二种方法被称为收购与接管法，联邦存 款保险公司通常通过寻找愿意收购该银行且接 管所有负债的合伙人，对银行予以重组。联邦 存款保险公司通过向收购人提供补贴贷款，或 者购买破产银行质量较差的贷款的方式，予以 支持。
政府安全网的其他形式 在其他国家里，
即使没有显性的存款保险制度，政府也通常会为 面临挤兑的国内银行提供支持。政府还可以接管 （国有化）陷入困境的机构，从而担保所有债权 人都可以全额收回其资金。
政府安全网的另外一个问题源于逆向选择，即最 可能产生保险保障的不利后果（银行破产）的当 事人往往是最积极利用保险的人。由于受到保护 的储户和债权人没有动力监督银行的活动。
金融并购与政府安全网 在金融创新以及
1994年《里格—尼尔州际银行业务与分支机构效 率法案》允许跨州设立分支机构；1999年《格兰 姆—里奇—布利利金融服务现代化法案》取消了 银行业和证券业之间的分割。
四、次贷危机后的金融监管将往何处去 最近发生的次贷危机引起了世界范围内 的银行业危机，次贷、Alt-A以及抵押债务权 益等结构化信用产品都是危机的诱发因素。虽 然这些创新具有促进“信用民主化”的潜在作 用，也就是说，增加社会的贫困群体获取信贷 的机会，但由于在发起－分销模式中存在着代 理问题。
《货币金融学》第11章 金融监管的经济学分析
11-19
表11-2 各国和地区银行救助行动的成本
时间
国家和地区
该成本占GDP 的百分比
1980-1982
阿根廷
55
1997-2002
印度尼西亚
55
20世纪90年代至今 中国
47
1996-2000
牙买加
44
1981-1983
智利
42
1997-2002
泰国
35
1993-1994
马其顿
32
2000至今
对于全部存款机构执行统一的准备金规定
确定银行持股公司（BHCs)的地位
取消贷款利率上限
赋予联邦储备体系监管银行控股公司的职责 将存款保险限额提高至每账户10万美元
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表11－1 美国的主要金融立法(续)
11-15
图11-1 1934-2008年美国的银行破产情况
Source: /bank/historical/bank/index.html.
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11-16
20世纪80年代美国储贷协会危机和银行危机
• 金融创新和新型金融工具拓宽了银行从事高 风险活动的范围
• 存款保险限额的提高使道德风险增加 • 放松管制
–1980年《存款机构放松管制和货币控制法》 –1982年《存款机构法》
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对外经济贸易大学金融专业考研(米什金)《货币金融学》辅导讲义3
对外经济贸易大学金融专业考研（米什金）《货币金融学》辅导讲义3第三篇金融机构第八章金融结构的经济学分析世界各国金融结构的8个事实：1股票不是企业最主要的外部融资来源2发行可流通的债务和股权证券不是企业为其经营活动筹资的主要方式3间接融资的重要性大出数倍4金融机构特别是银行是企业外部融资的最重要的来源5金融体系是经济体中最受到严格监管的部门6只有信誉卓著的大公司才能够进入金融市场为其经营活动筹资7抵押是居民个人和企业债务合约的普遍特征8典型的债务合约是对借款人行为设置了无数限制条件的，极为复杂的法律文本。
交易成本（通过计算机等专门技术和规模经济）信息不对称逆向选择道德风险逆向选择的解决方案1信息的私人生产与销售，比如穆迪，但存在搭便车问题。
2旨在增加信息的政府监管，但是信息公开要求并不总能被有效实施，因为公司有动力隐瞒自己的问题）3金融中介银行具有从信息生产中获利的能力以及避免搭便车的问题，成功减少了信息不对称。
所以我们可以理解为什么信息更难获取的发展中国家银行扮演的角色更为重要，以及随着信息获取难度的降低，银行的作用随着降低的事实。
4抵押品与净值委托代理问题的解决方案1信息生产监督（但是高额核实成本降低了股权合约的吸引力，且同样存在便车问题）2旨在增加信息的政府监管，同样公司有动力隐瞒自己的问题。
3金融中介VC4债务合约（不需要经常监督，节省了核实成本，所以债务合约往往比股权合约更为普遍）道德风险如何影响债务市场的金融结构债务合约虽然相对于股权合约，具有较低的委托代理问题，但是仍然面临道德风险。
解决方案：1净值与抵押品（实现了激励相容）2限制性条款的监督和执行3金融中介金融中介机构虽然有很多作用，但是存在利益冲突。
利益冲突是道德风险的一种，当某人或者某机构存在多重目标或者利益时，这些目标之间就会产生冲突。
1投资银行的承销和研究服务2会计师事务所的审计和咨询服务3信用评级机构的信用评价与咨询服务为消除利益冲突所做的努力？第九章金融危机与次贷风波金融危机是以资产价格急剧下跌与企业破产为特征的金融市场的大动荡1资产市场对资产负债表的影响A股市下跌，净值减少，道德风险上升，贷款收缩B物价水平意外下跌由于债务合约的利率都是固定支付的，增加了企业的债务负担，导致净值减少……C本币意外贬值，以外币计价的债务负担加重，净值减少……D资产减值，净值减少……2金融机构的资产负债表恶化引起资本大幅收缩，用于贷款的资源减少……3银行业危机银行业恐慌，贷款资金减少，利率上升4不确定性的增加增加信息不对称问题5利率上升逆向选择问题增加，同时由于支付利息，减少了企业的现金流，加剧逆向选择和道德风险，导致贷款，投资和经济活动的收缩。
米什金货币金融学知识点
学习内容（章节要求、知识点）第一章第一章为什么研究货币、银行与金融市场附录了解性的内容，掌握基本概念，能简要回答出课后问答和思考题即可。
本章可能以判断题形式出题，但涉及不会太多。
第二章金融体系概览本章主要内容是金融市场的基础功能、参与者、工具等。
头脑中要形成市场分类体系，掌握基本概念。
以下术语可能会考名词解释：逆向选择、道德风险、回购协议、规模经济、金融中介化，等等，这些概念都比较基本，所以掌握也比较容易。
要能回答出：金融市场的主要分类金融市场主要工具金融中介机构的类型一级市场与二级市场的区别与联系欧洲债券、外国债券、欧洲货币、欧洲美元的区别与联系政府为避免金融恐慌的发生，通常采取的六种监管类型……以上问题出问答题的概率不大，主要是常识性的理解和选择题第三章什么是货币本章知识点较少，而且关于货币基础概念的内容重点参考货币银行学，所以本书这一章非重点了解。
需掌握货币的含义、货币的职能（参考货币银行学）、支付体系的演进、货币供应量层次分类（中外分类不同，都需掌握，具体参考货币银行学）第四章理解利率本章知识点较少，提醒以判断题和选择题形式为主需掌握几种收益率的含义和计算公式，特别需注意债券到期收益率或利率与价格的联系，注意费雪效应和费雪方程式的区别等。
注意课后题中的计算。
第五章利率行为本章属于重点章节，需要深入理解重点掌握资产需求决定理论、债券需求曲线决定因素及变动、债券供给曲线决定因素及变动、流动性偏好理论等。
特别注意本章各专栏中的相关知识，同样重要，需认真学习并掌握。
第六章利率的风险结构与期限结构本章属于重点章节，需深入理解重点掌握利率风险结构定义及决定因素，利率期限结构定义，收益率曲线定义及三种形式，熟记利率期限结构中的三种理论及其对应可以解释的三个经验事实。
本章内容各种题型都可能出现，而且也需要总结出上述几个知识点的定义描述语言。
第七章股票市场、理性预期理论与有效市场假定本章内容涉及知识点并不在本书中，主要需在公司理财课本中掌握知识点如下：适应性预期、套利的定义、戈登增长模型、最优预测、随机游走的定义、有效市场的假定和三种形式市场分类以及市场异象举例。
米什金货币金融学重点整理
货币金融学第一章为什么研究货币、银行和金融市场？金融市场债券市场股票市场外汇市场……………..证券（security）又称金融工具，是对发行人未来收入与资产的的索取权。
债券是债务证券，承诺在特定的时间段的定期支付，是决定利率的场所，所以利率决定理论，无论是债券需求理论还是流动性偏好理论，都是将债券作为利率的传导机制。
股票，代表的是所有权，是对公司收益和资产的索取权。
金融市场中，资金从拥有闲置货币的人手中转移到资金短缺的人手中，债券市场和股票市场等金融市场将资金从没有生产用途的人转向有生产用途的人手中。
经济周期的误解，经济周期是不规则的，无法预测的，时间跨度变幻不定的，因为有时候经济周期也被称为经济波动。
金融机构银行保险公司共同基金其他金融机构货币经济周期（货币的供给变动是经济周期波动的推动力之一）通货膨胀（货币的持续增加是无价水平持续上涨的一个重要原因）利率货币政策国际金融外汇市场第二章金融体系概览金融市场的功能金融市场最基本的功能就是实现资金盈余者和资金短缺者之间的资金转移，通过直接融资（借款人直接发行债券）或者间接融资，完成了资本的合理配置（包括生产性用途或者物质消费）金融市场的结构债务市场和股权市场一级市场和二级市场交易所和场外市场货币市场和资本市场金融市场工具货币市场工具美国国库券可转让存单商业票据回购协议联邦基金（容易困惑，不是联邦，而是银行间的贷款）资本市场工具股票抵押贷款企业债券美国政府债券美国政府机构债券州和地方政府债券消费者贷款和商业银行贷款金融中介机构的功能为什么金融中介结构和间接融资对金融市场而言如此重要？交易成本（金融中介具有降低成本的专门技术和规模经济）风险分担（资产转换和资产组合多样化）信息不对称造成的逆向选择和道德风险（甄别信贷风险技术和监督）而金融机构为经济社会提供了流动性服务，承担风险分担职能，并解决信息问题，金融中介机构的类型存款机构商业银行储蓄和贷款协会和互助储蓄银行信用社契约性储蓄机构保险公司和养老基金人寿保险公司火灾和意外伤害保险公司养老基金和政府退休基金投资中介机构财务公司共同基金货币市场共同基金投资银行金融体系的监管金融体系受到最严格的监管，旨在帮助投资者获得更多的信息和确保金融体系的健全性。
货银-金融监管的经济学分析
金融监管的经济学分析前言：由于信息的不对称所以产生了金融监管这一概念。
一．金融监管的的9种基本类型：政府安全网、对资产持有的限制、资本金要求、即时整改行动、注册和检查、风险管理评估、信息披露、消费者保护和竞争限制。
二．各种监管的介绍1、政府安全网（1）目的（基于什么原因产生了政府安全网监管方法）：为了有效的抑制挤兑和银行业恐慌，通过为储户提供保护，鼓励储户把资金留在银行体系内。
（2）形式：存款保险制度和中央银行的“最后贷款人”职能方↓法（3）政府安全网的困境：道德风险和逆向选择金融并购→太大不能倒→道德风险2.对持有资产的限制政府安全网产生的道德风险问题鼓励了金融机构的过度冒险行为资产↓限制最大限度地减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题缺点：繁琐的措施会削弱金融体系的运行效率3.资本金要求削弱道德风险→资金要求方法：杠杆比率和巴塞尔协议（1）杠杆比率：资本与资产的比率（从总体上要求）缺点：无法局部反映。
（2）巴塞尔协议：资金要求按风险的加权；缺点：银行承担的风险加大4.即时整改行动（1）即时整改的原因：资金下降到一个很低的水平可能会引发两个严重的问题：一、破产可能性加大，二、资本金减少在赌博中损失就越小，因此更有可能出现过度冒险行为。
（2）根据资本对银行的分类：A:资本充裕型→可以获得承销某些证券的特权B:资本充足型C:资本不足型D:资本相当不足型E:资本严重不足型5．注册与检查监督金融机构的经营者和评估金融机构的经营质量→减少逆向选择和道德风险注册：限制金融投机冒险家检查：监督金融机构的经营者和评估金融机构的经营质量骆驼评级：资本充足率、资产质量、管理、盈利、流动性、对市场风险的敏感度6.风险评估管理（1）过去的做法：实地检查的重点评估资产负债表在某个时点的质量，以及考察其是否遵守资本金要求和服从资产持有限制的要求。
（2）金融创新产生了新的金融工具和市场使金融机构及其雇员能够轻而易举的迅速投下巨额的赌注，某时点健康的金融机构也会由于交易失败而在很短的时间内陷入资不抵债的困境。
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（资本-资本扣除项） • 资本充足率= （风险加权资产+市场风险资本× 12.5%） • 资本=核心资本+附属资本
扣除： （1）购买外汇资本金支出； （2）不合并列帐的银行和财务附属公司资本 中的投资； （3）在其他银行和金融机构资本中的投资； （4）呆帐损失尚未冲销的部分。
资本对存款的比率、 资本对负债的比率、 资本对总资产的比率、 资本对风险资产的比率等
11-8
• 11.1.2 对持有资产的限制 目的 银行 监管 减少给纳税人带来沉重负担的道德风险问题。 严格限制其持有普通股股票等好风险资产； 促进银行资产多样化。
缺 乏 市 场 约 束
• 11.1.3 银行资本金要求 • 政府强制性的资本要求是实现金融机构道德风险最小化的另 一种方法。 杠杆比率，资本与银行资产总额之间的比率， 两种 形式 必须高于5%。
《巴塞尔协议》，基于风险的资本要求， 8%。
11-9
第9章
商业银行业务与管理
9.2.2 商业银行的资本管理
四、《巴塞尔协议》
《巴塞尔协议》是国际银行业的一种联合协议监管。该 协议也泛指国际清算银行各成员国达成的一系列重要协 议。主要有下面三个协议（P.200）
1988年7月的巴塞尔协议
1997年9月的巴塞尔协议 2004年4月的巴塞尔协议
11-11
12.5倍的市场风险资本则是指商业银行交易性 的资产达到一定比例和额度之后，必须计提 单独的市场风险资本。例如商业银行股票交 易交易，外汇交易风险以及商品和期权等市 场交易风险。简而言之一句话就是银行拿钱 当炒家的这部分资产都必须单独计提风险资 本。由于银行是杠杆经营，由于资本充足率 的8%要求，杠杆的理论最大限度为12.5倍 。为了限制风险，所以要求这些资产必须要 乘以12.5倍。 11-12
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7. 加强对信用评级机构的监管 8. 进一步强化对金融衍生品的监管
•
作为次贷危机造成的一个后果，金融系统监管领域必将 会发生改变。但是，过度监管或者缺少计划的监管措施可能 会损害金融系统的运行效率。如果新出台的监管措施导致那 些有利于居民和商业企业的金融创新出现中断，那么未来经 济发展也会因此而受到损害。
设定利 率风险 限额
建立正 式的风 险管理 政策和 程序
实施内 部控制 制度来 监控利 率风险
实施压 力测试， 进行风 险值的 计算
• 11.1.7 信息披露要求 • 向公众提供更多的有关银行风险及其资产组合质量的信息， 有助于股东、债权人和存款人更恰当地评估和监管银行，防 止银行从事风险过高的活动。
• 1977年《社区再投资法案》 • 把投资者当作消费者来保护
11-21
• 11.1.9 对于竞争的限制 • 日益增强的竞争形势加大了金融机构从事过高风险活动的动 力。政府制定规章制度来保护金融机构免于（过度）竞争。
对设立分支机构的限制 （1994年废除） 《格拉斯-斯蒂格尔法》（1999年废除）
11-15
Asset quality
Capital adequacy
Sensitivity to market risk
Manage ment
Liquidity
Earnings
如果银行的骆驼评级结果很低，监管部门就可以采取停 业和整顿的正式措施来改变银行的行为，甚至关闭银行。
11-16
• 商业银行可在通货监理署（适用于国民银行）或者各州银行 监管机构（适用于州银行）注册成立。银行一经批准成立， 就需要按照有关规定定期提交报告，披露其资产和负债情况 、收入进而红利情况、所有权归属、外汇交易情况和其他方 面的详细信息。同时，银行还要接受监管机构对其进行的至 少每年一次的检查。 • 11.1.6 风险管理评估 • 银行监管人员现在更加强调评估银行风险控制管理过程的健 全性。在处理利率风险而采取的指导原则也出现了将监管重 点向管理程序的转移。
称为公允价值法（fair-value accounting）的争论。 由次贷危机引发的公允价值计量的思考
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• 11.1.8 消费者保护 • 《Z条例》
1969年《消费者保护法》 1974年《公平信用交易法案》
• 《B》条例
1974年《平等信用机会法案》 1976年补充法案
• 加权风险资产是根据风险权数（权重）计算出来的资 产。1994年2月人民银行发布的《关于商业银行实行 资产负债比例管理的通知》的附件二《关于资本成分 和资产风险权数的暂行规定》， • 金融资产划分为现金、对中央政府和人民银行的授信 、对公共企业的债权、对一般企业和个人的贷款、同 业拆放和居住楼抵押贷款等六大类表内资产，按风险 程度设定风险权数。 • 风险权数划分为0％、10％、20％、50％和100％ 五类，以此来计算商业银行的加权风险资产。 • 风险加权资产总额 = 表内资产×风险权数 + 表外资 产×转换系数×风险加权数 11-13
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• 信息披露的要求是一项关键性的金融监管措施。
《巴塞尔协议2》体现了对信息披露的特殊重视，其具体内容 是强制其更多地披露银行信贷风险暴露水平、准备金和资本数 额等方面的信息。 2002年《萨班斯-奥克斯利法案》进一步强化了信息披露的力 度，它加强了对那些关于公司收益报告和资产负债表警醒的精 确审计活动的激励设置。 由次贷危机引发了关于市场价值法（market-to-market）也
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• 太大而不能倒闭 • 由政府安全网和防止金融机构破产的意愿所产生的道德风险 问题，使金融监管者陷入进退两难的困境。
政府向那些最 大银行中没有 投保的大额债 权人提供还款 保证 增强了大银行的道德风险动机， 大银行冒更大的风险，从而加 大了其发生倒闭的可能性 提高了那些在政府安全网保护 下的非银行金融机构的道德风 险动力
道德风险的 放松 增加 监管
银行 危机
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• 11.4 次贷危机后金融监管向何处去
• 未来的监管措施将会专注于降低由发起-配售商业模式产生的 代理问题，从而确保整个金融系统的正常运作。未来可能出 现的八种监管措施： 1. 加强对抵押贷款经纪人的监督 2. 减少次级抵押贷款产品 3. 监管补偿计划的执行 4. 提高资本金要求 5. 强化对私人控股的政府资助企业的监管 6. 加强监管以限制金融机构的高风险行为
处理
破产 银行
政府存款保险制度在世界范围内的 普及：这是好事吗？
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• 政府安全网的其他形式 • 由中央银行向陷入财务困境的金融机构提供贷款，最后贷款人 。正如2008年次贷危机过程中美联储所做的那样。 • 应对次贷危机：稳定金融市场是目标 • 美国次贷危机中最后贷款人政策研究 • 道德风险与政府安全网 • 存款保险制度的存在进一步加大了从事冒险活动的动力，进而 导致理赔事件的发生。金融机构的赌博：“赢了我发财，输了 纳税人买单。” • 逆向选择与政府安全网 • 那些最有可能造成保险项目所保障的逆向选择（银行破产）的 人正是那些最积极利用保险的人。
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本章小结
1. 信息不对称、逆向选择以及道德风险的概念， 有助于解释美国和其他国家银行监管的八种类 型：政府安全网、对金融机构持有资产的限制 、资本金要求、银行监管、风险管理评估、信 息披露要求、消费者保护和对竞争的限制。 在20世纪80年代，金融创新和管制放松加剧了 逆向选择和道德风险问题，从而导致美国的储 贷协会、银行和纳税人都遭受了巨额损失。 在世界各国和地区发生的银行危机具有惊人的 相似性，这表明在各个国家和地区存在着相同 的发挥作用的力量。
第 11章 银行监管 的经济学 分析
本章学习目标
在经济体系中，金融体系是受到最严格管制 的部门之一，而银行又是受到最严格管制的金融 机构之一。在本章中，我们为银行监管采取目前 这种形式的原因进行经济分析。通过本章的学习， 你需要掌握银行监管的基本理论和基本内容，了 解次贷危机对银行监管的启示。1Βιβλιοθήκη -211-302.
3.
1980年《存款机构放松管制和货币控制法》 1982年《存款机构法》
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• 11.3 世界范围内的银行危机
图11-2 1970年以来全世界范围内发生的银行危机
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表11-2 各国和地区银行救助行动的成本
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历史总是不断重复
金融自由化 或金融创新 缺乏监管体系和 政府安全措施
结果：大型和相互关联的金融机构更加愿意从事高 风险的业务活动，加大了金融危机爆发的可能性。
11-7
• 金融并购与政府安全网 • 由于政府安全网的存在，金融并购活动向金融监管部门提出 了两个挑战。 • 第一，使“大而不能倒闭”问题更加严重。 • 第二，银行与其他金融服务企业的并购意味着政府安全网需 要扩展至其他活动，增加了风险，弱化了金融体系的稳定性 。 • 奥巴马借势再提金融监管改革
《巴塞尔协议》
监管 《巴塞尔协议2》 套利 次贷 危机
各国央行行长及监管当局负责人会议 宣布提高全球银行业最低资本要求 • 11.1.4 及时纠正行动 1 2 • 资本 资本 资本 情况 富裕 充足 3 资本 不足 纠正行动 4 资本严 重不足 5 资本极 度不足 关闭银行
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• 11.1.5 银行监管：注册与检查 • 银行监管（bank supervision）或审慎监管（prudential supervision）：对于金融机构的管理层及其经营活动的监 管行动。 • 通过注册，建立新的金融机构计划书的审核书，可以防止不 符合要求的人掌管这些金融机构。 逆向选择 • 通过定期对金融机构进行实地检查，监管机构可以核查金融 机构是否符合资本要求以及满足持有资产的规定。 道德 风险 • 骆驼评级（CAMELS rating）
11-3
1934年 联邦存 款保险 公司成 立之前
银行破产，存款人收回的资金可能 仅仅是其存款价值的一部分。 存款人缺乏关于银行 资产质量的信息 传染效应 银行 恐慌