答案——投资
投资学答案(贺显南)
《投资学》部分习题答案导论1.交易实际上是有人买有人卖，两者的判断是相反的；买者往往要判断市场卖者的意图，卖者同样要判断买者的想法。
6.①7.①②③④⑤8.正确第一章3.委托代理关系由于信息不对称，使得代理人实施损害委托人利益的投机行为有了客观条件。
4.企业发展越来越受到周围环境的影响，必须适应这种变化，与企业的周围环境协调发展。
5.③6. ④7. ③8.错误9. ① 10. ①④第二章3. ①4. ③5.错误6.对7.对8.④第三章3.③4. ①5.④6.②7.③8. ①9. ② 10. ② 11. 对12. 基金分散投资、专家管理等13-15题需要利用公式：资产净值=发行价格（1-前端费用）13. 11.38元 14. 11.685元15.大约是10.4925元。
第四章2.机构投资者具有五大优势4.杠杆功能，以小搏大5.除权表面上使得股价下跌，导致价格重新上涨。
有一些道理，但不完全是。
6.可能是大多数股票在下跌，也可能是权重股票下跌而其他大多数股票上涨。
7.④ 8.①③ 9. ①②③ 10.正确 11.正确 12. ①②③④ 13.正确14. ⑤ 15. ④ 16.② 17. ⑤ 18.④ 19.③ 20. ② 21.② 22.②23. ① 24.21.8元 25.大约是20.19元第五章1.不同时点的同样数额的货币的价值是不同的，前面时间的货币价值要大于后面时间出现的货币的价值。
2.10.25%，10.38%，10.43%，10.47%3.对4.59.22元5.大约是108.775万元。
6.大约是4793.26元7. 25×12=300个月，每月利率是7.25%/12 ，每月支付650.53元8.等同的每月支付一次的年利率水平是11.39%，每季度支付一次的年利率水平是11.49%(4]1)12.01[(4/1-+)。
9.1072508.18元，7.2508%。
10.32088.29元 11.六个月的等同利率是 4.88%（2/)]1)1.01[(2/1-+），27.95元。
投资学课后习题与答案(博迪)_第6版
投资学习题第一篇投资学课后习题与答案乮博迪乯_第6版 由flyesun 从网络下载丆版权归原作者所有。
1. 假设你发现一只装有1 00亿美元的宝箱。
a. 这是实物资产还是金融资产？b. 社会财富会因此而增加吗？c. 你会更富有吗？d. 你能解释你回答b 、c 时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？2. Lanni Products 是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30 000美元，以及由L a n n i 的所有者提供的20 000美元现金。
在下面的交易中，指明交易涉及的实物资产或(和)金融资产。
在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？a. Lanni 公司向银行贷款。
它共获得50 000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。
b. Lanni 公司使用这笔现金和它自有的20 000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。
c. L a n n i 公司将此软件产品卖给微软公司( M i c r o s o f t )，微软以它的品牌供应给公众，L a n n i 公司获得微软的股票1 500股作为报酬。
d. Lanni 公司以每股80美元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金偿还贷款。
3. 重新考虑第2题中的Lanni Products 公司。
a. 在它刚获得贷款时处理其资产负债表，它的实物资产占总资产的比率为多少？b. 在L a n n i 用70 000美元开发新产品后，处理资产负债表，实物资产占总资产比例又是多少？c. 在收到微软股票后的资产负债表中，实物资产占总资产的比例是多少？4. 检察金融机构的资产负债表，有形资产占总资产的比率为多少？对非金融公司这一比率又如何？为什么会有这样的差异？5. 20世纪6 0年代，美国政府对海外投资者所获得的在美国出售的债券的利息征收 3 0%预扣税(这项税收现已被取消)，这项措施和与此同时欧洲债券市场(美国公司在海外发行以美元计值的债券的市场)的成长有何关系？6. 见图1 -7，它显示了美国黄金证券的发行。
投资学题库及答案
投资学题库及答案《投资学》（第四版）练习题第1章投资概述习题⼀、单项选择题1、下列⾏为不属于投资的是（）。
CA. 购买汽车作为出租车使⽤B. 农民购买化肥C. 购买商品房⾃⼰居住D. 政府出资修筑⾼速公路2、投资的收益和风险往往（）。
AA. 同⽅向变化B. 反⽅向变化C. 先同⽅向变化，后反⽅向变化D. 先反⽅向变化，后同⽅向变化⼆、判断题1、资本可以有各种表现形态，但必须有价值。
（）√2、证券投资是以实物投资为基础的，是实物投资活动的延伸。
（）√3、从银⾏贷款从事房地产投机的⼈不是投资主体。
（）×三、多项选择题1、以下是投资主体必备条件的有（）ABDA．拥有⼀定量的货币资⾦ B．对其拥有的货币资⾦具有⽀配权C．必须能控制其所投资企业的经营决策 D．能够承担投资的风险2、下列属于真实资本有（）ABCA．机器设备 B．房地产 C．黄⾦ D．股票3、下列属于直接投资的有（）ABA．企业设⽴新⼯⼚ B．某公司收购另⼀家公司60%的股权C．居民个⼈购买1000股某公司股票 D．发放长期贷款⽽不参与被贷款企业的经营活动四、简答题1、直接投资与间接投资第2章市场经济与投资决定习题⼀、单项选择题1、市场经济制度与计划经济制度的最⼤区别在于（）。
BA. 两种经济制度所属社会制度不⼀样D. 两种经济制度的⽣产资料所有制不⼀样2、市场经济配置资源的主要⼿段是（）。
?DA. 分配机制B. 再分配机制C. ⽣产机制D. 价格机制⼆、判断题1、在市场经济体制下，⾃利性是经济活动主体从事经济活动的内在动⼒。
（）√2、产权不明晰或产权缺乏严格的法律保护是造成市场失灵的重要原因之⼀。
（）×3、按现代产权理论，完整意义上的产权主要是指对⼀种物品或资源的⽀配使⽤权、⾃由转让权以及剩余产品的收益权。
（）×四、简答题1、市场失灵、缺陷第3章证券投资概述习题⼀、单项选择题1、在下列证券中，投资风险最低的是（）AA、国库券B、⾦融债券C、国际机构债券D、公司债券2、中国某公司在美国发⾏的以欧元为⾯值货币的债券称之为（）BA．外国债券 B．欧洲债券 C．武⼠债券 D．扬基债券3、中央银⾏在证券市场市场买卖证券的⽬的是（）DA、赚取利润B、控制股份C、分散风险D、宏观调控4、资本证券主要包括（）。
政府会计准则第2号——投资习题
B、各类长期债权投资和长期股权投资的增减变动及期初、期末账面余额C、长期股权投资的投资对象及核算方法D、当期发生的投资净损益，其中重大的投资净损益项目应当单独披露【正确答案】ABCD【您的答案】【答案解析】政府会计主体应当在附注中披露与投资有关的下列信息：1.短期投资的增减变动及期初、期末账面余额；2.各类长期债权投资和长期股权投资的增减变动及期初、期末账面余额；3.长期股权投资的投资对象及核算方法；4.当期发生的投资净损益，其中重大的投资净损益项目应当单独披露。
8、《中央级事业单位国有资产处置管理暂行办法》第三十四条中央级事业单位利用国有资产对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，按以下规定办理（）。
A、利用实物资产、无形资产对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，收入形式为现金的，扣除投资收益，以及税金、评估费等相关费用后，上缴中央国库，实行“收支两条线”管理；投资收益纳入单位预算，统一核算，统一管理B、利用实物资产、无形资产对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，收入形式为资产和现金的，现金部分扣除投资收益，以及税金、评估费等相关费用后，上缴中央国库，实行“收支两条线”管理C、利用现金对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让，属于中央级事业单位收回对外投资，股权（权益）出售、出让、转让收入纳入单位预算，统一核算，统一管理D、利用现金、实物资产、无形资产混合对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，按照本条第（一）、（二）项的有关规定分别管理。
【正确答案】ABCD【您的答案】【答案解析】《中央级事业单位国有资产处置管理暂行办法》第三十四条中央级事业单位利用国有资产对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，按以下规定办理：（一）利用现金对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让，属于中央级事业单位收回对外投资，股权（权益）出售、出让、转让收入纳入单位预算，统一核算，统一管理；（二）利用实物资产、无形资产对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，按以下情形分别处理：1.收入形式为现金的，扣除投资收益，以及税金、评估费等相关费用后，上缴中央国库，实行“收支两条线”管理；投资收益纳入单位预算，统一核算，统一管理；2.收入形式为资产和现金的，现金部分扣除投资收益，以及税金、评估费等相关费用后，上缴中央国库，实行“收支两条线”管理；（三）利用现金、实物资产、无形资产混合对外投资形成的股权（权益）的出售、出让、转让收入，按照本条第（一）、（二）项的有关规定分别管理。
100题答案(投资学)
一、判断1. 在证券市场中，难免出现投机行为，有投资就必然有投机。
适度的投机有利于证券市场发展（判断） Y 一章2 股份制就是以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股票交易为依托。
（判断）Y 一到四章3 可赎回优先股是指允许拥有该股票的股东在一个合理的价格范围内将资金赎回。
（判断）N 一到四章4 亚洲美元债券不属于欧洲债券的范畴。
（判断） N 一到四章5 浮动利率债券往往是中长期债券。
由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率形式可以有效地规避(应为减少)利率风险。
（判断） N P486. 股票、债券属于一种直接投资工具，而投资基金则是一种间接投资工具。
（判断） Y 一到四章7. 发行股票，企业要承担被新股东控制的风险，发行债券则无此担心，因此，发行债券可以维持原股东对企业的控制。
（判断） Y 五章8. 证券发行市场是一个无形的市场，不存在具体的固定场所。
（判断） Y (P108) 五章9？如果所有的证券都被公平定价，那么所有的股票将提供相等的期望收益率。
（判断）N 十至十一章10 关于有效市场假说11 行为金融理论否定了投资者是完全理性的假设（判断）Y P262 十至十一章12 一个成功的企业(例如微软)长年取得巨额的利润。
这意味着违背了市场有效。
（判断）N 十至十一章13 上市公司停牌的原因 P13214、上市公司治理的基本条件 P37215、股市与汇率的关系16. 流动比率可以反映公司的短期偿债能力（判断）。
Y P38217. 现值和终值的计算是互为逆运算的。
（判断） Y P28618？收益率曲线就是表明国债的到期收益与其偿还期之间关系的曲线。
（判断） Y P324 33219 资产组合的贝塔如何计算 P20520. 场外交易市场就是证券交易所之外形成的证券交易市场。
（判断） Y P112 五章1.在证券市场中，难免出现投机行为，有投资就必然有投机。
适度的投机有利于证券市场发展（判断）√2. 股份制就是以股份公司为核心，以股票发行为基础，以股票交易为依托。
投资理财概论习题答案
投资理财概论习题答案投资理财概论习题答案投资理财是现代社会中一个重要的话题，对于个人和企业而言，都是一项必不可少的活动。
然而，由于投资理财涉及到很多的知识和技巧，很多人在面对投资理财时感到迷茫和困惑。
本文将提供一些投资理财概论的习题答案，希望能够帮助读者更好地理解和应用投资理财的知识。
1. 什么是投资？答：投资是指将资金或其他资源投入到某种资产或项目中，并期望通过这种投入获得一定的回报。
投资的目的是为了增加财富或实现特定的目标。
2. 投资理财的基本原则有哪些？答：投资理财的基本原则包括风险与收益的平衡、分散投资、长期投资、合理选择投资品种、了解投资风格和目标等。
3. 风险与收益的平衡是什么意思？答：风险与收益的平衡是指在进行投资时，投资者需要在追求高收益的同时，也要考虑投资所带来的风险。
一般来说，风险越高，收益也越高，但是投资者需要根据自身的风险承受能力来选择适合自己的投资产品。
4. 为什么要分散投资？答：分散投资是为了降低投资的整体风险。
通过将资金分散投资于不同的资产类别、行业或地区，可以减少某一项投资出现问题对整体投资的影响。
5. 为什么要进行长期投资？答：长期投资可以有效降低短期市场波动对投资的影响。
同时，长期投资可以享受到复利效应，使投资收益得到更好的增长。
6. 如何选择适合自己的投资品种？答：选择适合自己的投资品种需要考虑自身的风险承受能力、投资目标、投资期限等因素。
不同的投资品种有不同的特点和风险，投资者需要根据自己的情况进行选择。
7. 了解投资风格和目标的重要性是什么？答：了解投资风格和目标可以帮助投资者更好地制定投资策略和选择投资品种。
不同的投资风格和目标对应着不同的投资策略和风险偏好，投资者需要根据自己的目标和风格来选择适合自己的投资方式。
8. 投资理财中常见的风险有哪些？答：投资理财中常见的风险包括市场风险、信用风险、流动性风险、利率风险等。
投资者需要对这些风险有所了解，并采取相应的风险管理措施。
投资学课后习题答案
第一章1. 答：交易机制指市场的交易规则和保证规则实施的技术以及规则和技术对定价机制的影响。
它的主要研究内容包括：从市场微观结构的角度去看，价格是在什么样的规则和程序中形成的，并分析交易机制对资产交易的过程和结果的影响。
2. 答：报价驱动机制与指令驱动机制的区别在于：①价格形成方式不同。
在采用做市商制度的市场上，证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的，而指令驱动制度的开盘价与随后的交易价格都是竞价形成的。
前者从交易系统外部输入价格，后者的成交价格是在交易系统内部生成的。
②信息传递范围与速度不同。
采用做市商机制，投资者买卖指令首先报给做市商，做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商，成交量与成交价随后才会传递给整个市场。
在指令驱动机制中，买卖指令、成交量与成交价几乎同步传递给整个市场。
③交易量与价格维护机制不同。
在报价驱动机制中，做市商有义务维护交易量与交易价格。
而指令驱动机制则不存在交易量与交易价格的维护机制。
④处理大额买卖指令的能力不同。
做市商报价驱动机制能够有效处理大额买卖指令。
而在指令驱动机制中，大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘，完成交易常常要等待较长时间。
其它交易机制还包括混合交易机制、特殊会员制度等。
3. 答：一般来说，做市商市场的流动性要高于竞价市场，即投资者在竞价市场所面临的执行风险要大于做市商市场。
但是，竞价市场的透明度要好于做市商市场，同时，做市商市场的平均交易成本要高于竞价市场。
竞价市场的优点：①透明度高。
在指令驱动制度中，买卖盘信息、成交量与成交价格信息等及时对整个市场发布，投资者几乎可以同步了解到交易信息。
透明度高，有利于投资者观察市场。
②信息传递速度快、范围广。
指令驱动制度几乎可以实现交易信息同步传递，整个市场可以同时分享交易信息，很难发生交易信息垄断。
③运行费用较低。
投资者买卖指令竞价成交，交易价格在系统内部生成，系统本身表现出自运行特征。
这种指令驱动系统，在处理大量小额交易指令方面，优越性较明显。
投资学第10版课后习题答案
投资学第10版课后习题答案CHAPTER 2: ASSET CLASSES AND FINANCIALINSTRUMENTSPROBLEM SETS1. Preferred stock is like long-term debt in that it typicallypromises a fixed payment each year. In this way, it is aperpetuity. Preferred stock is also like long-term debt in that itdoes not give the holder voting rights in the firm.Preferred stock is like equity in that the firm is under nocontractual obligation to make the preferred stock dividend payments.Failure to make payments does not set off corporate bankruptcy. With respect to the priority of claims to the assets of the firm in theevent of corporate bankruptcy, preferred stock has a higher priority than common equity but a lower priority than bonds.2. Money market securities are called cash equivalents because oftheir high level of liquidity. The prices of money marketsecurities are very stable, and they can be converted to cash .,sold) on very short notice and with very low transaction costs.Examples of money market securities include Treasury bills,commercial paper, and banker's acceptances, each of which ishighly marketable and traded in the secondary market.3. (a) A repurchase agreement is an agreement whereby the seller ofa security agrees to “repurchase” it from the buyer on anagreed upon date at an agreed upon price. Repos are typicallyused by securities dealers as a means for obtaining funds topurchase securities.4. Spreads between risky commercial paper and risk-free governmentsecurities will widen. Deterioration of the economy increases thelikelihood of default on commercial paper, making them more risky.Investors will demand a greater premium on all risky debtsecurities, not just commercial paper.5.6. Municipal bond interest is tax-exempt at the federal level and possibly at the state level as well. When facing higher marginaltax rates, a high-income investor would be more inclined toinvest in tax-exempt securities.7. a. You would have to pay the ask price of:% of par value of $1,000 = $b. The coupon rate is % implying coupon payments of $ annually or, more precisely, $ semiannually.c. The yield to maturity on a fixed income security is also knownas its required return and is reported by The Wall StreetJournal and others in the financial press as the ask yield. Inthis case, the yield to maturity is %. An investor buying this security today and holding it until it matures will earn anannual return of %. Students will learn in a later chapter howto compute both the price and the yield to maturity with afinancial calculator.8. Treasury bills are discount securities that mature for $10,000. Therefore, a specific T-bill price is simply the maturity value divided by one plus the semi-annual return:P = $10,000/ = $9,9. The total before-tax income is $4. After the 70% exclusion for preferred stock dividends, the taxable income is: $4 = $ Therefore, taxes are: $ = $After-tax income is: $ – $ = $Rate of return is: $$ = %10. a. You could buy: $5,000/$ = shares. Since it is not possible to trade in fractions of shares, you could buy 77 shares of GD.b. Your annual dividend income would be: 77 $ = $c. The price-to-earnings ratio is and the price is $. Therefore: $Earnings per share = Earnings per share = $d. General Dynamics closed today at $, which was $ higher than yesterday’s price of $11. a. At t = 0, the value of the index is: (90 + 50 + 100)/3 = 80At t = 1, the value of the index is: (95 + 45 + 110)/3 =The rate of return is: 80) 1 = %b. In the absence of a split, Stock C would sell for 110, sothe value of the index would be: 250/3 = with a divisor of3.After the split, stock C sells for 55. Therefore, we needto find the divisor (d) such that: = (95 + 45 + 55)/dd = . The divisor fell, which is always the case after oneof the firms in an index splits its shares.c. The return is zero. The index remains unchanged because the return for each stock separately equals zero.12. a. Total market value at t = 0 is: ($9,000 + $10,000 + $20,000) = $39,000Total market value at t = 1 is: ($9,500 + $9,000 + $22,000) = $40,500 Rate of return = ($40,500/$39,000) – 1 = %b.The return on each stock is as follows:r= (95/90) – 1 =Ar= (45/50) – 1 = –Br= (110/100) – 1 =CThe equally weighted average is:[ + + ]/3 = = %13. The after-tax yield on the corporate bonds is: (1 – = = % Therefore, municipals must offer a yield to maturity of at least %.14. Equation shows that the equivalent taxable yield is: r = r m/(1 –t),so simply substitute each tax rate in the denominator to obtain thefollowing:a. %b. %c. %d. %15. In an equally weighted index fund, each stock is given equal weightregardless of its market capitalization. Smaller cap stocks will have the same weight as larger cap stocks. The challenges are as follows:Given equal weights placed to smaller cap and larger cap,equal-weighted indices (EWI) will tend to be more volatilethan their market-capitalization counterparts;It follows that EWIs are not good reflectors of the broadmarket that they represent; EWIs underplay the economicimportance of larger companies.Turnover rates will tend to be higher, as an EWI must berebalanced back to its original target. By design, many ofthe transactions would be among the smaller, less-liquidstocks.16. a. The ten-year Treasury bond with the higher coupon rate will sellfor a higher price because its bondholder receives higherinterest payments.b. The call option with the lower exercise price has more valuethan one with a higher exercise price.c. The put option written on the lower priced stock has more valuethan one written on a higher priced stock.17. a. You bought the contract when the futures price was $ (see Figureand remember that the number to the right of the apostropherepresents an eighth of a cent). The contract closes at a priceof $, which is $ more than the original futures price. Thecontract multiplier is 5000. Therefore, the gain will be: $5000 = $b. Open interest is 135,778 contracts.18. a. Owning the call option gives you the right, but not theobligation, to buy at $180, while the stock is trading in thesecondary market at $193. Since the stock price exceeds theexercise price, you exercise the call.The payoff on the option will be: $193 - $180 = $13The cost was originally $, so the profit is: $13 - $ = $b. Since the stock price is greater than the exercise price, youwill exercise the call. The payoff on the option will be: $193 -$185 = $8The option originally cost $, so the profit is $8 - $ = -$c. Owning the put option gives you the right, but not theobligation, to sell at $185, but you could sell in the secondarymarket for $193, so there is no value in exercising the option.Since the stock price is greater than the exercise price, youwill not exercise the put. The loss on the put will be theinitial cost of $.19. There is always a possibility that the option will be in-the-money atsome time prior to expiration. Investors will pay something for this possibility of a positive payoff.20.Value of Call atInitial Cost ProfitExpirationa.04-4b.04-4c.04-4d.541e.1046Value of Put atInitial Cost ProfitExpirationa.1064b.56-1c.06-6d.06-6e.06-621. A put option conveys the right to sell the underlying asset at theexercise price. A short position in a futures contract carries anobligation to sell the underlying asset at the futures price. Both positions, however, benefit if the price of the underlying asset falls.22. A call option conveys the right to buy the underlying asset at the exercise price. A long position in a futures contract carries an obligation to buy the underlying asset at the futures price. Both positions, however, benefit if the price of the underlying asset rises.CFA PROBLEMS1.(d) There are tax advantages for corporations that own preferred shares.2. The equivalent taxable yield is: %/(1 = %3. (a) Writing a call entails unlimited potential losses as the stock price rises.4. a. The taxable bond. With a zero tax bracket, the after-tax yield for thetaxable bond is the same as the before-tax yield (5%), which is greater than the yield on the municipal bond.b. The taxable bond. The after-tax yield for the taxable bond is:0.05 (1 – = %c. You are indifferent. The after-tax yield for the taxable bond is:(1 – = %The after-tax yield is the same as that of the municipal bond.d. The municipal bond offers the higher after-tax yield for investors in tax brackets above 20%.5.If the after-tax yields are equal, then: = × (1 –t)This implies that t = =30%.。
投资学重点,课后答案
1投资：投资主体为了获得预期的效益而投入资金，并将其转化为实物资产、金融资产、知识资产的行为和过程。
（一般含义：第一，是指为了将来获得收益或避免风险而进行的资金投放活动：第二，是指投资的资金）2生产型投资：是指投入到生产、建设领域等物质生产领域中的投资，其直接成果是货币转化为生产性资产3投资的特点：1投资领域的广阔性复杂性 2投资周期的长期性 3投资实施的连续性和波动性 4投资收益的不确定性4投资的运动过程：四个阶段：1投资的形成与筹集阶段 2投资的分配阶段 3投资的运动阶段 4投资的回收与增值阶段5投资的作用：1投资是一个国家经济增长的基本推动力 2投资是国民经济持续快速健康发展的关键因素 3投资为改善人民物质文化生活水平创造物质条件 4投资为社会创造就业机会6产业结构：是指国民经济中各个产业之间的比例关系7投资体制：作为经济体制的重要内容，指的是国家组织、领导和管理投资经济活动所采取的基本制度及主要方式、方法8投资股份制的特点：1通过多种渠道筹集融通资金，不是通过单一渠道筹集融通资金 2运用经济手段分配资金，不是运用行政手段分配资金 3使用投资要受风险约束9深化和完善我国投资体制改革的途径：1真正切实确立企业的投资主体地位，明确国家投资主体和企业投资主体各自的投资职责范围 2积极建立和发展各类市场，有效发挥市场机制调节作用 3运用经济手段，加强宏观调控 4进一步加强投资法制建设10投资宏观调控的经济手段：是国家通过调节经济变量来影响微观经济行为，并使之符合宏观经济发展目标的一切政策措施的总和11投资宏观调控的法律手段：是国家通过经济立法和司法调节经济活动的强制性手段12投资宏观调控的意义：1加强投资宏观调控，是社会化大生产发展的需要 2加强投资宏观调控，是实现经济发展战略目标的重大措施 3加强投资宏观调控，是促进国名经济正常运行的客观要求 4加强投资宏观调控，是投资经济活动特点的要求13综合运用各种调控手段应注意的问题：1要注意各种手段的配套运用 2各种调控手段的运用要有主有从，协调搭配 3要注意各种手段的运用时机 4要注意调控手段的运用限度 5建立一个统筹协调各种调控手段的权威机构14投资资金筹集：是指把投资由资金形成者和暂时不用者手中吸收聚集到投资运用者手中的过程，即投资主体采用各种方式，通过各种渠道吸收聚集投资建设资金的活动15投资主体：是指进行投资活动，具有一定投资资金来源，拥有投资决策权力，享受投资带来的收益或其他社会成果，并承担投资风险的社会组织和个人16投资基金：是指一种集合投资制度。
投资学习题习题及答案
第一章投资环境1.假设你发现一只装有100亿美元的宝箱。
a.这是实物资产还是金融资产？b.社会财富会因此而增加吗？c.你会更富有吗？d.你能解释你回答b、c时的矛盾吗？有没有人因为这个发现而受损呢？a. 现金是金融资产，因为它是政府的债务。
b. 不对。
现金并不能直接增加经济的生产能力。
c. 是。
你可以比以前买入更多的产品和服务。
d. 如果经济已经是按其最大能力运行了，现在你要用这1 0 0亿美元使购买力有一额外增加，则你所增加的购买商品的能力必须以其他人购买力的下降为代价，因此，经济中其他人会因为你的发现而受损。
nni Products 是一家新兴的计算机软件开发公司，它现有计算机设备价值30000美元，以及由Lanni的所有者提供的20000美元现金。
在下面地交易中，指明交易涉及的实物资产或（和）金融资产。
在交易过程中有金融资产的产生或损失吗？nni公司向银行贷款。
它共获得50000美元的现金，并且签发了一张票据保证3年内还款。
nni公司使用这笔现金和它自有的20000美元为其一新的财务计划软件开发提供融资。
nni公司将此软件产品卖给微软公司（Microsoft）,微软以它的品牌供应给公众，Lanni公司获得微软的股票1500股作为报酬。
nni公司以每股80元的价格卖出微软的股票，并用所获部分资金还贷款。
a. 银行贷款是L a n n i公司的金融债务；相反的，L a n n i的借据是银行的金融资产。
L a n n i获得的现金是金融资产，新产生的金融资产是Lanni 公司签发的票据(即公司对银行的借据)。
b. L a n n i公司将其金融资产(现金)转拨给其软件开发商，作为回报，它将获得一项真实资产，即软件成品。
没有任何金融资产产生或消失；现金只不过是简单地从一方转移给了另一方。
c. L a n n i公司将其真实资产(软件)提供给微软公司以获得一项金融资产—微软的股票。
由于微软公司是通过发行新股来向L a n n i支付的，这就意味着新的金融资产的产生。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
第四章投资管理一、单项选择题2. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。
A.建设期B.生产经营期C.建设期+达产期D.建设期+运营期4. 净现值属于（）。
A.静态评价指标B.反指标C.次要指标D.主要指标5．按照投资行为的介入程度，可将投资分为（）。
A.直接投资和间接投资B.生产性投资和非生产性投资C.对内投资和对外投资D.固定资产投资和信托投资6．甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。
A.25B.35C.10D.157. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（）万元。
A.81.8B.100C.82.4D.76.48. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。
A.静态投资回收期B.总投资收益率C.净现值率D.内部收益率9．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为( )。
A.7.33%B.7.68%C.8.32%D.6.68%10．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。
A.投资回收期在一年以内B.净现值率大于0C.总投资收益率高于100％D.年均现金净流量大于原始投资额12．已知某投资项目的原始投资额为350万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF为60万元，第6至10年每年NCF为55万元。
则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。
A.7.909B.8.909C.5.833D.6.83315.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。
A．净现值 B. 净现值率C．内部收益率 D．总投资收益率16．若某投资项目的净现值为15万元，包括建设期的静态投资回收期为５年，项目计算期为７年，运营期为６年，则该方案（）。
A．基本不具备财务可行性B．基本具备财务可行性C．完全不具备财务可行性D．完全具备财务可行性17．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )万元。
A．8 B．25C．33 D．4318. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及回收额有无影响的评价指标是( )。
A．静态投资回收期 B．总投资收益率C．净现值率 D．内部收益率19.下列不属于静态投资回收期缺点的是（）。
A.没有考虑回收期满后继续发生的现金流量B.无法直接利用净现金流量信息C.不能正确反映投资方式不同对项目的影响D.没有考虑资金时间价值因素20. 若设定折现率为i时，NPV＞0，则（）。
A.IRR＞i，应降低折现率继续测试B.IRR＞i，应提高折现率继续测试C.IRR＜i，应降低折现率继续测试D.IRR＜i，应提高折现率继续测试22．下列方法中，可以适用于原始投资额不相同、特别是项目计算期不相等的多方案的比较决策的有（）。
A．净现值法 B.净现值率法 C.差额投资内部收益率法 D.年等额净回收额法23．某企业购置一国内标准设备，增值税发票上，金额为500万元，税额为85万元，国内运杂费率为2%，则国内标准设备购置费为（）万元。
A. 596.7B. 510C.595D.511.724. 某投资方案，当贴现率为16%时，其净现值为338元，当贴现率为18%时，其净现值为-22元。
该方案的内部收益率为( )。
A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%25. 已知某投资项目的项目计算期是8年，资金于建设起点一次投入，当年完工并投产，若投产后每年的现金净流量相等，经预计该项目包括建设期的静态投资回收期是 2.5年，则按内部收益率确定的年金现值系数是( )。
A.3.2B.5.5C.2.5D.4二、多项选择题1. 净现值指标属于（）。
A.动态评价指标B.正指标C.辅助指标D.主要指标2. 净现值指标的缺点有（）。
A.不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平B.当多个项目投资额不等时，仅用净现值无法确定投资方案的优劣C.净现金流量的测量和折现率的确定比较困难D.没有考虑投资的风险性3. 净现值法的优点有（）。
A.考虑了资金时间价值B.考虑了项目计算期的全部净现金流量C.考虑了投资风险D.可从动态上反映项目的实际收益率4．下列有关总投资收益率指标的表述正确的有（）。
A.没有利用净现金流量B.指标的分母原始投资中不考虑资本化利息C.没有考虑时间价值D.分子分母口径不一致5．影响项目内部收益率的因素包括 ( )。
A.投资项目的有效年限B.企业要求的最低投资报酬率C.投资项目的现金流量D.建设期6．长期投资决策中，不宜作为折现率进行投资项目评价的是( )。
A.拟投资项目的权益资本必要收益率B.拟投资项目的资金成本C.社会的投资机会成本D.行业基准资金收益率7．下列属于净现值指标缺点的有（）。
A.无法从动态的角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系B.无法从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平C.没有考虑项目计算期内的全部净现金流量D.没有考虑投资的风险性8.净现值率指标的优点是（）。
A.考虑了资金时间价值B.考虑了项目计算期的全部净现金流量C.比其他折现相对数指标更容易计算D.可从动态上反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系9. 在项目生产经营阶段上，最主要的现金流出量项目有（）。
A.流动资金投资B.建设投资C.经营成本D.各种税款10. 甲投资项目的净现金流量如下：NCF0=-210万元，NCF1=-15万元，NCF2=-20万元，NCF3~6=60万元，NCF7=72万元。
则下列说法正确的有（）。
A.项目的建设期为2年B.项目的运营期为7年C.项目的原始总投资为245万元D.终结点的回收额为12万元11. 投资项目的现金流入主要包括（）。
A.营业收入B.回收固定资产余值C.固定资产折旧D.回收流动资金12．若有两个投资方案，原始投资额不相同，彼此相互排斥，各方案项目计算期不同，可以采用下列( )方法进行选优。
A.净现值法B.计算期统一法C.差额内部收益率法D.年等额净回收额法13．企业取得非专利技术的若为投资转入，则此非专利技术可按（）进行估算。
A.合同约定的价值B.收益法C.市价法D.成本法14. 下列关于投资分类的说法正确的有（）。
A.按照投资行为的介入程度不同分为直接投资和间接投资B.按照投资的方向不同分为对内投资和对外投资C.按照投入领域不同分为生产性投资和非生产性投资D.按照投资内容不同分为实物投资和金融投资15. 单纯固定资产投资项目的现金流出量包括（）。
A.固定资产投资B.流动资金投资C.新增经营成本D.增加的各项税款16. 与项目相关的经营成本等于总营业成本费用扣除（）后的差额。
A.固定资产折旧额B.运营期的利息费用C.无形资产摊销D.开办费摊销17. 按照投资行为的介入程度，投资分为直接投资和间接投资，其中直接投资的对象包括（）。
A.现金 B．设备 C．债券 D．股票18. 与其他形式的投资相比，项目投资具有的特点是（）。
A.一定会涉及固定资产投资B.发生频率高C.变现能力差D.投资风险大19. 已知某项目需投资20000元，建设期1年，项目投资额为借款，年利率为5%，采用直线法计提折旧，项目寿命期为5年，净残值为1000，投产需垫支的流动资金为10000元，则下列表述正确的是（）。
A.原始投资为20000元B.项目总投资为31000元C.折旧为4000元D.建设投资为30000元20. 静态投资回收期和总投资收益率指标共同的缺点有（）。
A.没有考虑资金时间价值B.不能反映原始投资的返本期限C.不能正确反映投资方式的不同对项目的影响D.不能直接利用净现金流量信息21. 下列（）评价指标的计算与项目事先给定的折现率有关。
A.内部收益率B.净现值C.净现值率D.静态投资回收期22. 静态投资回收期法的弊端有（）。
A.没考虑时间价值因素B.忽视回收期满后的现金流量C.无法利用现金流量信息D.计算方法过于复杂23．下列各项中，属于长期投资决策动态评价指标的有（）。
A.内部收益率B.总投资收益率C.净现值率D.静态投资回收期24.下列各项中，属于投资项目现金流出量内容的是（）。
A．新增经营成本 B．无形资产投资C．折旧与摊销 D．固定资产投资25．在全部投资的现金流量表中，下列各项中不属于项目投资现金流出量的有( )。
A.借款利息B.垫支流动资金C.经营成本D.归还借款的本金三、判断题1．按我国《企业会计准则》规定，用于企业自行开发建造厂房建筑物的土地使用权，可以列作固定资产价值。
（）2．项目计算期最后一年的年末称为终结点，假定项目最终报废或清理均发生在终结点（但更新改造除外）从投产日到终结点之间的时间间隔称为建设期，又包括运营期和达产期两个阶段。
（）3.净现值率直接反映投资项目的实际收益率。
（）4.采用净现值率法与采用净现值率法总会得到完全相同的评价结论。
（）5.直接投资可以直接将投资者与投资对象联系在一起，而间接投资主要是证券投资。
（）6.包括建设期的静态投资回收期应等于累计净现金流量为零时的年限再加上建设期。
（）7.估算预付账款需用额时，应该用经营成本比上预付账款的最多周转次数。
（）8．某企业正在讨论更新现有的生产线，有两个备选方案A和B，A、B方案的原始投资不同:A方案的净现值为400万元，年等额净回收额为100万元；B方案的净现值为300万元，年等额净回收额为110万元，据此可以认为A方案较好。
（）9.在对同一个独立投资项目进行评价时，用净现值、净现值率和内部收益率指标会得出完全相同的决策结论，而采用静态投资回收期则有可能得出与前述结论相反的决策结论。
（）10.利用差额投资内部收益率法和年等额净回收额法进行原始投资不相同的多个互斥方案决策分析，会得出相同的决策结论。
（）11．在项目可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按取得成本进行估算。
（）12．开办费是指在企业筹建期发生的，不能计入固定资产和无形资产，它属于生产准备费。
（）13.在完成相关环境与市场分析之后，紧接着应该进行项目财务可行性分析。
（）14.估算形成无形资产的费用时，要将商誉纳入考虑范畴。
（）15.折现率可以根据单个投资项目的资金成本计算出来。
（）16.利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。