2011财务管理习题答案
2011年1月自学考试财务管理学真题参考答案
全国2011年1月自学考试财务管理学试题和答案课程代码：00067一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
错选、多选或未选均无分。
1．企业资金运动所形成的经济关系通常称作（ ） P1第一章A ．企业财务环节B ．企业财务活动C ．企业财务关系D ．企业财务管理2．计算复利终值时一般采用的公式是（ ）P48第二章 A ．)1(n i PV FV o n ++⨯= B ．ni PV PV n o ⨯+⨯=11 C ．n o n i PV FV )1(+⨯= D ．n n o i PV PV )1(1+⨯= 3．根据投资方案未来收益的各种可能结果，用概率为权数计算出来的加权平均数是（ ）A ．风险收益B ．预期收益C ．标准离差D ．标准离差率4．对未来情况不能完全确定，但各种情况发生的概率已知的投资决策是（ ）A ．确定性投资决策B ．风险性投资决策C ．不确定性投资决策D ．均衡性投资决策5．相对于股票筹资而言，银行借款筹资方式的缺点是（ ）A ．财务风险高B ．筹资成本高C ．筹资速度慢D ．限制条件少6．能够加大财务杠杆作用的筹资活动是（ ）A ．增发普通股B ．留用利润C ．增发公司债券D ．吸收直接投资7．下列关于资本成本的表述，正确的是（ ）A ．资本成本只能用相对数表示B ．资本成本是经过科学计算的精确数值C ．资本成本是评价企业经营成果的最低尺度D ．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费8．某公司根据存货模式确定最佳货币资金持有量为250000元，有价证券的年利率为10％，则该公司年货币资金持有成本是（）A．12500元B．25000元C．50000元D．125000元9．企业因债务人死亡无法收回应收账款所产生的损失属于（）A．机会成本 B.坏账成本C．管理成本 D.转换成本10．现金作为企业重要资产，其主要特点是（）A．流动性强，盈利性差B．流动性强，盈利性也强C．流动性差，盈利性强D．流动性差，盈利性也差11．下列各项中属于不可辨认无形资产的是（）A．著作权B．商誉C．土地使用权D．非专利技术12．下列固定资产折旧方法中，考虑了固定资产投资利息的方法是（）A．工作量法B．年限平均法C．年金法D．双倍余额递减法13．下列关于净现值与获利指数的表述，正确的是（）A．净现值大于零，则获利指数小于1B．净现值与获利指数都是相对数指标C．净现值与获利指数都是数值越小越好D．净现值与获利指数都是贴现现金流量指标14．依据企业对外投资方式所作的分类，企业购买基金进行投资属于（）A．间接投资B．直接投资C．长期投资D．短期投资15．对生产工艺上有前后关联的企业进行的并购是（）A．横向并购B．多元并购C．混合并购D．纵向并购16．下列各项中应计入销售费用的是（）A．生产工人的工资B．利息支出C．销售现金折扣D．产品展览费17．根据销售量与各种相关影响因素之间的函数关系进行销售预测的方法是（）A．因果分析法B．指数平滑法C．季节预测法D．移动平均法18．成本费用的考核指标不包括（）A．主要产品单位成本B．计划成本的降低额C．产品成本降低率D．百元产值成本19．按企业清算的原因划分，企业清算可分为（ ）A ．自愿清算和行政清算B ．行政清算和破产清算C ．解散清算和自愿清算D ．解散清算和破产清算20．速动比率是速动资产与流动负债之比，其中速动资产等于（ ）A ．总资产减流动资产B ．流动资产减存货C ．流动资产减流动负债D ．流动资产减应收账款二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。
2011中级财务管理考试答案+解析
1、全面预算体系中的最后环节是( )。
A、日常业务预算B、财务预算C、特种决策预算D、弹性利润预算答案：B试题分析：财务预算是全面预算体系中的最后环节，可以从价值上总括地反映经营期决策预算和业务预算的结果。
因此，它在全面预算中占有重要地位。
2、下列关于零基预算的说法错误的是( )。
A、零基预算要在现有费用项目和开支水平的基础上编制B、零基预算的编制时间往往较长C、采用零基预算，要逐项审议各种费用项目或数额是否必要合理D、零基预算能够调动企业各部门降低费用的积极性答案：A试题分析：本题考核的是预算编制方法的分类及特点。
零基预算是指编制成本费用预算时，不考虑以往会计期间已发生的费用项目或费用数额，而是将所有的预算支出均以零为出发点，一切从实际需要与可能出发，逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理。
在综合平衡的基础上编制费用预算的一种方法。
零基预算不受现有费用项目和开支水平的限制，能够调动企业各部门降低费用的积极性，有助于企业未来发展，但编制时间往往较长。
3、下列关于混合筹资的说法不正确的是( )。
A、可转换债券的持有人在一定时期内，可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股B、可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险C、可转换债券可以根据市场价格适当调整后得到评估价值D、用认股权证购买发行公司的股票，其价格一般低于市场价格答案：C试题分析：对于已上市的可转换债券，可以根据其市场价格适当调整后得到评估价值；而对于非上市的可转换债券，由于没有市场价格，因此不能根据其市场价格适当调整后得到评估价值，其价值应该是通过普通债券价值加转股权价值得到。
4、全面预算体系中的最后环节是（）。
A、资本支出预算B、销售预算C、财务预算D、直接工资预算答案：C试题分析：全面预算体系中的最后环节是财务预算，又称总预算，所以本题答案为C。
全面预算是所有以货币及其他数量形式反映的有关企业未来一段期间内全部经营活动各项目标的行动计划与相应措施的数量说明。
2011年1月高等教育自学考试《财务管理学》试题及参考答案
注意事项： 本卷所有试卷必须在答题卡上作答。答在试卷和草稿纸上的 无效。 第一部分为选择题。必须对应试卷上的题号使用 2B 铅笔将 “答题卡”的相应代码涂黑。 第二部分为非选择题。必须注明大、小题号，使用 0.5 毫米 黑色字迹笔作答。 合理安排答题空间，超出答题区域无效。
C
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C
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D．资本成本只包括资本使用者向资本所有者支付的占用费 8．某公司根据存货模式确定最佳货币资金持有量为 250000 元，有价证券的年利率为 10％，则该公司年货币资金持有成 本是（ A ）
A．12500 元 B．25000 元 C．50000 元 D．125000 元 9．企业因债务人死亡无法收回应收账款所产生的损失属于 （ B ）
A．工作量法 B．年限平均法 C．年金法 D．双倍余额递减法 13．下列关于净现值与获利指数的表述，正确的是（ A．净现值大于零，则获利指数小于 1 B．净现值与获利指数都是相对数指标 C．净现值与获利指数都是数值越小越好 D．净现值与获利指数都是贴现现金流量指标 D ）
14．依据企业对外投资方式所作的分类，企业购买基金进行 投资属于（ A．间接投资 B．直接投资 C．长期投资 D．短期投资 15．对生产工艺上有前后关联的企业进行的并购是（ A．横向并购 B．多元并购 C．混合并购 D．纵向并购 16．下列各项中应计入销售费用的是（ A．生产工人的工资 B．利息支出 C．销售现金折扣 D．产品展览费 17．根据销售量与各种相关影响因素之间的函数关系进行销 售预测的方法是（ A．因果分析法 B．指数平滑法 C．季节预测法 D．移动平均法 A ） D ） D ） A ）
18．成本费用的考核指标不包括（ A．主要产品单位成本 B．计划成本的降低额 C．产品成本降低率 D．百元产值成本
2011年中级会计职称考试《财务管理》真题试题及答案解析
2011年中级会计职称考试《财务管理》真题试题及答案解析一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。
多选，错选，不选均不得分）。
1.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。
A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁【答案】B【解析】商业信用的形式一般包括应付账款、应计未付款和预收货款。
所以，本题B选项正确。
（见教材174-176页）2．某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。
根据你的判断，该责任部门应是（）A.生产部门B.销售部门C.供应部门D.管理部门【答案】A【解析】直接人工效率差异，其形成的原因也是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低，但其主要责任还是在生产部门。
（见教材203页）3.某公司非常重试产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行．在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（）A.完全成本加成定价法B.制造成本定价法C.保本点定价法D.目标利润定价法【答案】B【解析】制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。
由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。
利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。
（见教材188页）4.股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为．这种观点体现的股利理论是（）A.股利无关理论B.幸好传递理论C.＂手中鸟＂理论D.代理理论【答案】D【解析】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。
首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内容融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。
中级会计职称考试财务管理2011年真题答案解析
中级会计职称考试财务管理2011年真题答案解析一、单项选择题1.C2.B3.B4.A5.D6.D7.A8.C9.B10.A二、多项选择题1.ABD2.ABD3.ABC4.ABCD5.ABCD6.CD7.AC8.BCD9.ABD10.AB三、判断题1.√2.√3.×4.×5.√6.×7.×8.√9.×10.√四、计算分析题1．（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数=50%×2+30%×1+20%×0.5 =1.4②甲公司证券组合的风险收益率（RP）=1.4×（15%-10%） =7%③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+7% =17%注或：③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）=10%+1.4×（15%-10%）=17%④投资A股票的必要投资收益率=10%+2×（15%-10%）=20%（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利∵ 1.2×（1+8%）/（20%-8%）=10.8元A股票当前市价12元大于其股票价值，因此出售A股票对甲公司有利2．（1）计算增发股票方案的下列指标：① 2002年增发普通股股份数=10000000/5=2000000（股）=200（万股）② 2002年全年债券利息=1000×8%=80（万元）（2）增发公司债券方案下的2002年全年债券利息=（1000+1000）×8%=160（万元）（3）算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。
①根据题意，列方程（EBIT-80）*（1-33%）/（4000+200）=（ EBIT-160）*（1-33%）/4000EBIT=1760②筹资决策∵预计息税前利润=2000万元> 每股利润无差异点的息税前利润=1760万元∴应当通过增加发行公司债的方式筹集所需资金五、综合题1．（1）计算该企业2001年的下列指标：①变动成本总额=3000-600=2400（万元）②以销售收入为基础计算的变动成本率=2400/4000×100% = 60%（2）计算乙方案的下列指标：①应收帐款平均收帐天数=10×30%+20×20%+90×50%=52（天）②应收帐款平均余额=5400×52/360 =780（万元）③维持应收帐款所需资金=780×60%=468（万元）④应收帐款机会成本=468×8%=37.44（万元）⑤坏帐成本=5400×50%×4%=108（万元）⑥采用乙方案的信用成本=37.44+108+50 =195.44（万元）（3）计算以下指标：①甲方案的现金折扣=0②乙方案的现金折扣=5400×30%×2%+5400×20%×1% =43.2（万元）③甲乙两方案信用成本前收益之差=5000×（1-60%）-[5400×（1-60%）-43.2]=-116.8（万元）④甲乙两方案信用成本后收益之差=-116.8-（140-195.44）=-61.36（万元）（4）为该企业作出采取何种信用政策的决策，并说明理由。
2011会计中级职称《财务管理》真题与答案
2011会计中级职称《财务管理》真题与答案一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。
请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。
多选，错选，不选均不得分）。
1.下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。
A.发行短期融资券B.应付账款筹资C.短期借款D.融资租赁【答案】B【解析】商业信用的形式一般包括应付账款、应计未付款和预收货款。
所以，本题B选项正确。
2．某公司月成本考核例会上，各部门经理正在讨论、认定直接人工效率差异的责任部门。
根据你的判断，该责任部门应是（）A.生产部门B.销售部门C.供应部门D.管理部门【答案】A【解析】直接人工效率差异，其形成的原因也是多方面的，工人技术状况、工作环境和设备条件的好坏等，都会影响效率的高低，但其主要责任还是在生产部门。
3.某公司非常重试产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行．在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（）A.完全成本加成定价法B.制造成本定价法C.保本点定价法D.目标利润定价法【答案】B【解析】制造成本是指企业为生产产品或提供劳务等发生的直接费用支出，一般包括直接材料、直接人工和制造费用。
由于它不包括各种期间费用，因此不能正确反映企业产品的真实价值消耗和转移。
利用制造成本定价不利于企业简单再生产的继续进行。
4.股利的支付可减少管理层可支配的自由现金流量，在一定程度上和抑制管理层的过度投资或在职消费行为．这种观点体现的股利理论是（）A.股利无关理论B.幸好传递理论C.＂手中鸟＂理论D.代理理论【答案】D【解析】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。
首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内容融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便能通过资本市场的监督减少了代理成本。
2011年注会《财管》多项选择题及答案2
2011年注会《财管》多项选择题及答案2：1.在绩效评价中，计算税后净营业利润时，除了税后净利润以外，需要考虑的因素包括( )。
A.利息费用B.无形资产摊销C.递延所得税贷方余额的增加D.研发支出的资本化金额...1.在绩效评价中，计算税后净营业利润时，除了税后净利润以外，需要考虑的因素包括( )。
A.利息费用B.无形资产摊销C.递延所得税贷方余额的增加D.研发支出的资本化金额2.下列说法正确的是( )。
A.责任会计是以企业内部责任中心为主体，实行责、权、绩相结合，进行责任预算、控制及业绩考核的管理控制系统B.责任会计是企业将复杂的经营活动和组织结构分而治之的一种管理制度C.建立责任会计的目的是有效地促进各责任中心的工作，为实现企业总体目标而努力D.实施责任会计包括两个基本环节，即制定责任预算和实施责任控制3.下列说法不正确的有( )。
A.产品的成本实际上就是企业全部作业所消耗资源的总和B.在作业成本法下，所有的成本都需要先分配到有关作业，计算作业成本，然后再将作业成本分配到有关产品C.一项作业指的是一项非常具体的活动D.在作业成本法下，直接成本可以直接计入有关产品，与传统的成本计算方法并无差异4.下列说法不正确的有( )。
A.对于只有一种产品的企业来说，所有产品成本都是直接成本B.间接成本是指与成本对象相关联的成本中不能追溯到成本对象的那一部分产品成本C.非生产过程中的耗费不能计入产品成本，生产过程中的耗费计入产品成本D.“制造费用”科目月末没有余额5.利用乘数法估计企业价值时，下列说法正确的有( )。
A.最常用的估值乘数为市盈率B.如果想比较具有不同杠杆水平的公司，使用基于企业价值的估值乘数是有利的C.其估值过程是基于真实公司的实际价格，而非基于对未来现金流量的可能不切实际的预测D.没有考虑公司间的重要差异6.下列说法正确的有( )。
A.一般来说，一个公司的盈利越稳定，其股利支付率会越高B.如果资产的流动性较低，则股利支付率会较低C.在通货膨胀时期，公司股利支付率往往较高D.从资本成本考虑，如果公司有筹资需要，则应当采取低现金股利政策7.利润分配的基本原则包括( )。
CPA 2011年真题答案解析(财务成本管理)
CPA 2011年真题答案加息（财务成本管理）本试题卷使用的现值及终值系数表如下：（1）复利现值系数表期数5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12%1 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.9009 0.89292 0.9070 0.8900 0.8734 0.8573 0.8417 0.8264 0.8116 0.79723 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 0.7312 0.71184 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 0.6587 0.63555 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209 0.5935 0.56746 0.7462 0.7050 0.6663 0.6302 0.5963 0.5645 0.5346 0.50667 0.7107 0.6651 0.6227 0.5835 0.5470 0.5132 0.4817 0.45238 0.6768 0.6274 0.5820 0.5403 0.5019 0.4665 0.4339 0.40399 0.6446 0.5919 0.5439 0.5002 0.4604 0.4241 0.3909 0.360610 0.6139 0.5584 0.5083 0.4632 0.4224 0.3855 0.3522 0.3220（2）普通年金现值系数表期数5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12%1 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.9009 0.89292 1.8594 1.8334 1.8080 1.7833 1.7591 1.7355 1.7125 1.69013 2.7232 2.6730 2.6243 2.5771 2.5313 2.4869 2.4437 2.40184 3.5460 3.4651 3.3872 3.3121 3.2397 3.1699 3.3959 3.60485 4.3259 4.2124 4.1002 3.9927 3.8897 3.7908 3.6959 3.60486 5.0757 4.9173 4.7665 4.6229 4.4859 4.3553 4.2305 4.11147 5.7864 5.5842 5.3893 5.2064 5.0330 4.8684 4.7122 4.56388 6.4632 6.2098 5.9713 5.7466 5.5348 5.3349 5.1461 4.96769 7.1078 6.8017 6.5152 6.2469 5.9952 5.7590 5.5370 5.328210 7.7217 7.3601 7.0236 6.7101 6.4177 6.1446 5.8892 5.6502（3）复利终值系数表期数5% 6% 7% 8% 9% 10% 11% 12%1 1.0500 1.0600 1.0700 1.0800 1.0900 1.1000 1.1100 1.12002 1.1025 1.1236 1.1449 1.1664 1.1881 1.2100 1.2321 1.25443 1.1576 1.1910 1.2250 1.2597 1.2950 1.3310 1.3676 1.40494 1.2155 1.2625 1.3108 1.3605 1.4116 1.4641 1.5181 1.57355 1.2763 1.3382 1.4026 1.4693 1.5386 1.6105 1.6851 1.76236 1.3401 1.4185 1.5007 1.5809 1.6771 1.7716 1.8704 1.97387 1.4071 1.5036 1.6058 1.7738 1.8280 1.9487 2.0762 2.21078 1.4775 1.5938 1.7182 1.8509 1.9926 2.1436 2.3045 2.47609 1.5513 1.6895 1.8385 1.9990 2.1719 2.3579 2.5580 2.773110 1.6289 1.7908 1.9672 2.1589 2.2674 2.5937 2.8394 3.1058一、单项选择题（本题型共10小题，每小题1分，共10分，每小题只有一个正确答案，请从每小题的备选答案中选出一个你认为最正确的答案，在答题卡相应位置上用2B铅笔填涂相应的答案代码，答案写在试卷上无效。
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2011财务管理习题答案【筹资管理】1．2题略3.回归分析法：y=308.24+6.61x 当x=150万件时，y=1295（万元）4.放弃现金折扣的成本=1%/（1-1%）×360/（40-10）=12.12%＜14%，应该放弃现金折扣。
5.按（1）付款，折扣率=（10000-9630）/10000=3.70%，放弃现金折扣成本=3.70%/（1-3.70%）×360/（90-0）=15.37% 按（2）付款，折扣率=（10000-9750）/10000=2.5%，放弃现金折扣成本=2.5%/（1-2.5%）×360/（90-30）=15.38% 按（3）付款，折扣率=（10000-9870）/10000=1.3%，放弃现金折扣成本=1.3%/（1-1.3%）×360/（90-60）=15.81% 按（4）付款，折扣率=0，付全款。
最有利的付款期限是60天，价格为9870元。
6.公司选择方式（1），实际利率=100×5%/（100-100×10%）=5.55%公司选择方式（2），实际利率=100×5%/（100-100×5%）=5.26%公司选择方式（3），实际利率=100×5%/50=10% 公司应选择方式（2）借款。
7.（1）发行价格=500×（P/F,8%,5）+500×10%×（P/A,8%,5）=539.94(元)（2）发行价格=500×（P/F,4%,10）+500×10%×1/2×（P/A,4%,10）=540.57(元)8.（1）债券资金成本=10%×(1-25%)/(1-2%)=7.65%（2）优先股资金成本=12%/(1-3%)=12.37%（3）普通股资金成本=12%/(1-5%)+4%=16.63%（4）综合资金成本=2000/5000×7.65%+800/5000×12.37%+2200/5000×16.63%=1 2.356%9.解：（1）筹资总额的分界点：筹资总额的分界点1=30∕40%=75（万元）筹资总额的分界点2=80∕40%=200（万元）筹资总额的分界点3=60∕60%=100（万元）（2）各筹资总额范围内资金的边际成本。
筹资总额的范围借款资金成本（%）普通股资金成本（%）边际资金成本0~75万元8 14 8%*40%+14%*60%=11.6%75~100万元9 14 9%*40%+14%*60%=12%100~200万元9 16 9%*40%+16%*60%=13.2%200万元以上10 16 10%*40%+16%*60%=13.6%10.（1）该公司筹资前加权平均资金成本=800/2000×10%×(1-25%)+1200/2000×[2×(1+5%)/20+5%]=12.3%（2）采用比较资金成本法确定该公司最佳的资金结构；若增加借款筹资：加权平均资金成本=800/2100×10%×（1-25%）+100/2100×12%×（1-25%）+1200/2100×【2×（1+5%）/20+5%】=12.14%若增发普通股筹资：加权平均资金成本=800/2100×10%×（1-25%）+（1200+100）/2100×【2×（1+5%）/25+5%】=11.15%，选择发行普通股筹资，借款占38%，普通股占62%为最优资金结构。
11.（1）单价=100∕40%=250元，息税前利润=10000*（250-100）-固定成本=900000，固定成本=600000，经营杠杆系数=10000*（250-100）∕〔10000*（250-100）-600000〕=1.67；（2）销售净利率=税后净利润∕销售收入=12%，税后净利润=10000*250*12%=300000元（900000-利息I）*（1-25%）=300000，利息（I）=500000，财务杠杆系数=900000∕(900000-500000)=2.25；（3）联合杠杆系数=1.67*2.25=3.7575。
12.(1)EPS1=(200-400×10%-500×12%)×(1-25%)/100=0.75(元/股) EPS2=(200-400×10%)×(1-25%)/125=0.96(元/股)（2）EBIT=340（元）,EPS=1.8（元/股）（3）DFL1=200/(200-100)=2 DFL2=200/(200-40)=1.25(4)方案二较好。
13.筹借不同的债务时公司的价值和资金成本，见下表。
债券的市场价值（万元）股票的市场价值（万元）公司的市场价值（万元）税前债务成本（%）权益资金成本（%）加权平均资金成本（%）0 1013.5 1013.5 14.8 14.80100 960 1060 10 15 14.15200 907.9 1107.9 10 15.2 13.54300 823.1 1123.1 12 15.6 13.36400 718.5 1118.5 14 16.2 13.41500 554.3 1054.3 16 18.4 14.23因此，债务为300万元时的资金结构是该公司的最佳资金结构。
（最佳资金结构的确定方法：公司价值比较法）【流动资产管理】1. TC（甲）=3000+15000×10%+8500=13000（元）TC（乙）=3000+25000×10%+4000=9500（元）TC（丙）=3000+35000×10%+3500=10000（元）TC（丁）=3000+45000×10%+0=7500（元）综上，丁方案的现金总成本最低，因此持有45000元现金最好。
2.（1）乙材料的经济进货批量=200（千克）；（2）经济进货批量下的总成本=1800（元）；（3）经济进货批量的平均占用资金=1500（元）；（4）年度最佳进货批次30（次）。
3材料的经济进货批量=600（件）当订货=600件时，TC=3000+6000×20=123000(元)当订货=2000件时，TC=6000/2000×150+2000/2×5+6000×20×（1-2%）=123050(元)当订货=3000件时，TC=6000/3000×150+3000/2×5+6000×20×（1-5%）=121800(元)综上，每次订货3000件时成本最低，为121800元。
4.按经济进货批量基本模式确定的经济进货批量为：Q=2*3600*25/2=300(千克)每次进货300千克时的存货相关总成本=3600*8+3600／300*25+300／2*2=28800+300+300=29400（元）每次进货900千克时的存货相关总成本=3600*8*(1-1％)+3600／900*25+900／2*2=28512+100+900=29512(元)每次进货1800千克时的存货相关总成本=3600*8*(1-3％)+3600／1800*25+l800／2*2=27936+50+1800=29786(元)得出每次进货为300千克时的存货相关成本最低，所以最佳经济进货批量为300千克。
5.若信用期为30天，息税前收益=10000×（5-4）-5000=5000（元）；应收帐款的成本：10000×5/360×30×4/5×10%+10000×5×1%+3000=333.33+500 +3000=3833.3（元）若信用期为60天，息税前收益=12000×（5-4）-5000=7000（元）；应收帐款的成本：12000×5/360×60×4/5×10%+10000×5×1%+2000×5×1.5%+400 0=800+650+4000=5450（元）信用期由30天到60天，收益增加2000（7000-5000）元，成本增加1616.7（5450-3833.3）元，选用60天信用期。
6项目折扣方案一折扣方案二平均收现期10×50%+30×50%=20天20×50%+30×50%=25天折扣损失额200000×1×50%×2.5%=2500 200000×1×50%×1.5%=1500应收帐款机会成本200000/360×20×60%×20%=1333 200000/360×25×60%×20%=1667坏帐损失200000×2%=4000 200000×2%=4000折扣政策下的总成本2500+1333+4000=7833（元）1500+1667+4000=7167（元）综上，可选择第二种折扣方案。
通过上述计算分析可知，甲方案信用成本后收益最大，因此，应改变现行的收账政策，采纳甲方案。
8.若外购：TC=3600×4+20%*4*10*3600*2=14400+240=14640（元）若自制：TC=3600×3+50/)1050(*%20*3*600*3600*2 =10800+1440=12240（元）综上，应选择自制A 零件。