2014年天津大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2014年清华大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)
2014年清华大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 5. 计算题7. 论述题单项选择题1．商业银行最基本的职能是( )。
A．信用中介B．支付中介C．信用创造D．金融服务正确答案：A解析：信用中介职能是商业银行最基本，最能反映其经营活动特征的职能。
2．为保持银行的清偿能力和流动性，商业银行贷款的期限结构必须与下列哪一项的期限结构匹配?( )A．存款和中间业务B．资产C．经营D．存款与其他负债正确答案：D解析：在商业银行的资产负债表上，商业银行贷款属于资产一项，存款及其他负债属于负债一项。
3．以下哪个不属于我国M1的统计范畴( )。
A．居民持有的现钞B．企业持有的现钞C．企业的活期存款D．居民的活期存款正确答案：D解析：根据我国对货币层次的定义，可知：M0=流通中的现金：M1=M0+企业活期存款+机关、团体、部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款：M2=M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款。
4．什么确定了中央银行在金融体系中的核心和主导地位，确定了中央银行对金融机构实施金融监督监管的必然性与必要性( )。
A．依法实施货币政策B．代理国库C．充当“最后贷款人”角色D．集中与垄断货币发行正确答案：C解析：央行作为银行的银行，这一职能将央行放在了核心的位置上，在这个位置上央行是作为银行的管理者和监督者而存在，而央行的唯一对手方是各类银行，而不是任何企业或个人。
当央行作为银行的银行时，一切银行也因此从于央行。
5．如果金银的法定比价是1：14，而市场比价是1：15，这时，充斥市场的将是( )。
A．银币B．金币C．金币和银币同时D．都不是正确答案：A解析：根据法定比价和市场比价，可知金币为良币，银币为劣币，因此这时充斥市场的将是银币。
6．商业银行利用资本金来应对( )。
A．预期损失B．非预期损失C．灾难性损失D．以上全部正确答案：B解析：商业银行利用资本金来应对非预期损失。
金融硕士MF金融学综合(利息与利率)历年真题试卷汇编1
金融硕士MF金融学综合（利息与利率）历年真题试卷汇编1(总分：58.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：6，分数：12.00)1.将商业信用转化为银行信用可以通过( )。
(中山大学2014年真题)（分数：2.00）A.票据的贴现B.股票质押贷款C.票据的背书√D.不动产的抵押贷款解析：解析：商业汇票是商业信用，银行汇票是银行信用。
商业汇票经银行保兑(以背书的形式)后就成了银行信用。
不动产和股票等不属于商业信用。
票据贴现未涉及银行信用，若银行向票据的债务方兑现票据，但债务方不兑现或无法兑现，银行还是要向贴现方兑现，说到底涉及的还是商业信用，没有用到银行信用。
2.按预期假说，如果人们预期未来短期利率下降，债券回报率(债券利率)线呈( )。
(上海财经大学2013真题)（分数：2.00）A.平坦状B.递增状C.下降状√D.隆起状解析：解析：预期未来短期利率下降，则有预期长期利率下降。
所以收益率曲线下降。
3.根据流动性溢价理论，以下说法正确的是( )。
(中山大学2012年真题)（分数：2.00）A.当收益率曲线陡峭上升时，预期短期利率在未来将下降B.当收益率曲线向下倾斜时，预期未来短期利率将上升C.当收益率曲线水平时，预期未来短期利率保持不变D.在收益率曲线陡峭上升时，市场预期未来可能会有通货膨胀√解析：解析：流动性溢价理论认为长期利率是未来短期利率的均值与流动性溢价之和。
当收益率曲线陡峭上升时，预期未来短期利率将会提高。
利率提高可能是由于通货膨胀引起的。
4.下列关于名义利率与有效年利率的说法中，正确的是( )。
(浙江工商大学2012真题)（分数：2.00）A.名义利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率B.计息期小于一年时，有效年利率大于名义利率√C.名义利率不变时，有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减D.名义利率不变时，有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增解析：解析：有效年利率是按给定的期间利率(名义利率)每年复利m次时，能够产生相同结果的年利率，也称等价年利率。
金融硕士MF金融学综合(金融市场与机构)历年真题试卷汇编9(题后
金融硕士MF金融学综合（金融市场与机构）历年真题试卷汇编9(题后含答案及解析)题型有：1. 选择题 4. 名词解释5. 计算题7. 论述题9. 案例分析题单项选择题1．(中国人大2013)对金融市场的功能说法错误的是( )。
A．调剂资金，配置资源B．清除和转移风险C．定价D．转移风险正确答案：B解析：金融市场只能分散和转移风险，并不能消除风险。
知识模块：金融市场与机构2．(湖南大学2011)从本质上说，回购协议是一种( )协议。
A．担保贷款B．信用贷款C．抵押贷款D．质押贷款正确答案：D解析：回购协议的抵押物是有价证券，从本质上来说，是一种质押贷款协议。
知识模块：金融市场与机构3．(上海财大2016)在国际货币市场上，经常交易的短期金融工具是( )。
A．股票B．银行贷款C．点心债券D．国库券正确答案：D解析：短期金融工具是指偿还期限在1年或者1年以内的各种金融工具，包括票据、借据、短期国库券等。
由于风险小，流动性强的特性，短期国库券已成为货币市场上最重要的信用工具。
股票和债券属于资本市场工具，银行贷款由于贷款年限没有界定．不好划分是属于资本市场还是货币市场工具。
知识模块：金融市场与机构4．(对外经贸2019)从2018年6月开始，中国A股被纳人( )，资本市场国际化迎来里程碑。
A．伦敦金融时报指数B．MSCI指数C．道琼斯指数D．香港恒生指数正确答案：B解析：2017年6月21日，MSCI宣布从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI(明晟新兴市场指数)。
A股纳入MSCI指数，是顺应国际投资者需求的必然之举，体现了国际投资者对我国经济发展稳中向好的前景和金融市场稳健性的信心。
知识模块：金融市场与机构5．(南京大学2013)我国上海证券交易所市场的交易机制，根据市场微观结构划分属于( )。
A．报价驱动制B．混合做市商制C．指令驱动制D．经纪人制正确答案：C解析：国际上．证券市场存在两种交易机制：一是报价驱动制度或称做市商制度。
金融硕士MF金融学综合(商业银行)历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)
金融硕士MF金融学综合（商业银行）历年真题试卷汇编1(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 2. 名词解释 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题7. 判断题单项选择题1．久期分析法可以考察( )的市场价值对利率变动的敏感性。
(对外经济贸易大学2013真题)A．银行总资产B．银行总负债C．银行利率敏感性总资产与利率敏感性总负债之和D．银行总资产和总负债之和正确答案：D解析：久期缺口=资产久期一负债久期，利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。
知识模块：商业银行2．以下在银行资产负债表中属于资产的是( )。
(中山大学2013真题) A．商业银行持有的国债B．商业银行发放的贷款C．中央银行给商业银行发放的贴现贷款D．上面的A和B都是正确答案：D解析：A和B均是，但是C是负债。
知识模块：商业银行3．如果银行经理确定其银行的缺口为正2 000万美元，那么，利率上升5个百分点会导致银行利润( )。
(中山大学2014真题)A．增加100万美元B．减少100万美元C．增加1 000万美元D．减少1 000万美元正确答案：A解析：利率敏感性缺口=利率敏感性资产一利率敏感性负债。
缺口为正，利率上升时银行的利润增加。
故银行利润增加2 000×5％=100万美元。
知识模块：商业银行4．以下不属于商业银行负债创新的是( )。
(上海财经大学2013真题) A．NOW账户B．ATS账户C．CDs账户D．票据便利发行正确答案：D解析：票据创新是资产创新。
知识模块：商业银行5．属于商业银行核心资本范畴的项目是( )。
(湖南大学2013真题)A．根据贷款资产质量计提的损失准备B．根据贷款余额计提的一般准备C．根据贷款国别和地区计提的特殊准备D．根据银行税后利润计提的公积金正确答案：D解析：核心资本包括实收资本或普通股、资本公积、盈余公积、未分配利润和少数股权。
而附属资本包括重估储备、一般准备、优先股、可转换债券、混合资本债券和长期次级债务。
金融硕士MF金融学综合(金融市场与机构)历年真题试卷汇编4
金融硕士MF金融学综合（金融市场与机构）历年真题试卷汇编4(总分：60.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：8，分数：16.00)1.货币市场的主要功能是( )。
(复旦大学2015真题)（分数：2.00）A.短期资金融通√B.长期资金融通C.套期保值D.投机解析：解析：货币市场是期限在一年之内的资金融通的市场，所以主要功能是短期资金融通。
2.股票回报率由( )组成。
(对外经济贸易大学2013真题)（分数：2.00）A.票面利息与资本利得B.利息与到期收益率C.股利收益率和资本利得√D.股利收益率与到期收益率解析：解析：股票回报分为两部分，一部分是股利，另一部分是资本利得，即买卖价差。
3.美国地方政府发行的市政债券的利率低于联邦政府债券，其原因可能是( )。
(对外经济贸易大学2013真题)（分数：2.00）A.违约风险因素B.流动性差异因素C.税收差异因素√D.市场需求因素解析：解析：美国地方政府发行的市政债券的利息收入通常是免征联邦、州级可能的城市税收，而联邦政府债券(即美国国债)的利息收入是需要征税的，因此在考虑税收的情况下美国市政债券的利率可能会低于联邦政府债券的利率。
4.下列哪种外汇交易方式采取保证金制度( )。
(东北财经大学2014真题真题)（分数：2.00）A.期货交易√B.期权交易C.即期交易D.互换交易解析：解析：保证金制度也称押金制度，指清算所规定的达成期货交易的买方或卖方，应交纳履约保证金的制度。
在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合同价格的一定比例(通常为5％～10％)缴纳资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。
5.价格发现功能是指在一个公平、公开、高效、竞争的期货市场中，通过( )的方式形成期货价格的功能。
(湖南大学2013真题)（分数：2.00）A.集中竞价√B.抽签C.公开投标D.协商定价解析：解析：价格发现功能是指在一个公开、公平、高效、竞争的期货市场中，通过集中竞价形成期货的交易价格。
2014年中国科学技术大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷(题后含
2014年中国科学技术大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(题后含答案及解析)题型有：1. 单项选择题 3. 计算题 4. 简答题 5. 论述题单项选择题1．作为货币的商品通常具有的特征不包括( )。
A．价值比较高B．金属的一科C．易于分割D．易于保存正确答案：B2．在下列货币制度中劣币驱逐良币很可能会出现在( )。
A．金本位制B．银本位制C．金银复本位制D．金汇兑本位制正确答案：C3．商业票据必须经过( )才能转让流通。
A．承兑B．背书C．提示D．追索正确答案：B4．下列关于名义利率和实际利率的说法不正确的是( )。
A．名义利率是包含了通货膨胀因素的利率B．名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率C．通常在经济管理中能够操作的是实际利率D．实际利率调节借贷双方的经济行为正确答案：C5．下列不属于货币市场的是( )。
A．银行同业拆借市场B．贴现市场C．短期债券市场D．证券市场正确答案：D6．在代销方式中，证券销售的风险由( )承担。
A．承销商B．发行人C．监管者D．购买者正确答案：B7．下列不属于商业银行经营的三大原则的是( )。
A．盈利性B．流动性C．补偿性D．安全性正确答案：C8．下列不属于政策性银行的是( )。
A．国家开发银行B．中国进出口银行C．中国农业发展银行D．城市商业银行正确答案：D9．在下列针对中央银行资产项目的变动中，导致准备金减少的是( )。
A．央行给存款机构贷款增加B．央行出售证券C．向其他国家中央银行购买外国通货D．中央银行增加在国外存款正确答案：B解析：准备金是央行的负债，负债减少对应资产应减少，但A、C、D都是使央行资产增加的行为。
10．下列经济主体中会从通货膨胀得利的是( )。
A．债权人B．债务人C．货币财富持有者D．靠固定退休金生活的人正确答案：B11．个人储蓄存款属于我国现阶段所公布的货币层次中的( )。
A．M0B．MIC．M2D．M3正确答案：C12．对于期初进行投资、以后每期都有净现金流入的投资项目，如果其内部报酬率(IRR)大于资本成本，则该投资项目的净现值一定( )。
14年真题回忆与答案
2014年人大金融专硕专业课431金融学综合——真题回忆整理与独家答案题型：金融学部分：选择（1*20）、判断（1*20）、简答（2*13）、论述（24）公司理财部分：选择（1*10）、判断（1*10）、简答（10）、计算（2*15）金融学一、单项选择1、实行通货膨胀目标制的国家不包括（）？——英美日等国实行，我国不实行2、三元悖论的“三元”不包括以下哪一项？——货币政策独立性，汇率稳定，资本自由流动不能同时实现3、泰勒规则的因素不包括以下哪一项？——包括通胀率、利率、失业率4、以下哪项不属于贷款五级分类中的类别？——包括正常、关注、次级、可疑和损失5、国际清算银行BIS成员国中不包括以下哪一国？——会员中央银行或货币当局有：阿尔及利亚、阿根廷、澳大利亚、奥地利、比利时、波斯尼亚和黑塞哥维那、巴西、保加利亚、加拿大、智利、中华人民共和国、克罗地亚、捷克共和国、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、冰岛、印度、印度尼西亚、爱尔兰、以色列、意大利、日本、韩国、拉脱维亚、立陶宛、马其顿共和国、马来西亚、墨西哥、荷兰、新西兰、挪威、菲律宾、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、俄罗斯、沙特阿拉伯、新加坡、斯洛伐克、斯洛文尼亚、南非、西班牙、瑞典、瑞士、泰国、土耳其、英国、美国、另外还有欧洲中央银行。
6、1943年召开的布雷顿森林会议确立了1盎司黄金等于多少美元？——357、《1933银行法》第Q条规定非常著名，q条例表示对什么的管制？——存款利率上限8、以下哪位经济学家认为货币流通速度稳定且货币需求对利率不敏感？——弗里德曼9、1995年成立的中国国际金融公司是由以下哪家银行与美国摩根斯坦利国际公司合作创办？——建设银行10、马歇尔-勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）是指：货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和（），贸易收支才能改善？——大于111、以下哪位经济学家不是期权定价的相关人物？——B-S模型的提出者是布莱克、斯科尔斯和莫顿12、《中华人民共和国商业银行法》于下列哪一年公布？——199513、我国于哪一年取消贷款限额规定？——199814、以下哪项不属于小额信贷公司的特征？——特征有：只贷不存，利率放开（不超法定利率4倍），服务三农（高于70%），不能跨区，个人出资（大于1500万）15、以下哪项不属于引起金融创新的因素？——资产证券化（属于结果）16、货币数量论最早的提出者是（）？——休谟二、判断题1、逆回购为央行向市场上投放流动性的操作。
金融硕士MF金融学综合综合历年真题试卷汇编6_真题-无答案
金融硕士MF金融学综合（综合）历年真题试卷汇编6(总分150,考试时间180分钟)选择题1. 1.(2013年重庆大学)甲企业现有资本1000万元，负债300万元，负债利息为60万元，当年实现的EBlT为270万元，则其税前资本利润率为( )，A. 21％B. 16％C. 22．5％D. 15％2. 2.(2014年南京航空航天大学)某企业的应收账款周转期为80天，应付账款的平均付款天数为40天，平均存货期限为70天，则该企业的现金周转期为( )。
A. 190天B. 110天C. 40天D. 30天3. 3.(2017年复旦大学)根据杜邦分析框架，A公司去年净资产收益率(ROE)下降，可能是由于( )引起的。
A. 销售利润率上升B. 总资产周转率下降C. 权益乘数上升D. 股东权益下降4. 4.(2012年对外经贸大学)去年，×公司的财务数据如下：销售额400万元，成本200万元，税50万元，净利润150万元，总资产1200万元，负债600万元，权益600万元。
资产和成本均与销售额等比例变化，但负债小受销售额影响。
最近支付的股利为90万元。
×公司希望保持该股利支付比率不变。
明年该公司预汁销售额为480万元。
外部融资额(EFN)应为多少万元?( )A. 240B. 132C. 66D. 1685. 5.(2013年中央财经大学)某公司年初净资产为20000元，预计年末净利润为2000元，公司计划将净利润中的800元作为红利发放。
假设公司增长完全依靠保留盈余的再投资，并且公司的红利发放比率保持稳定，则该公司的持续增长率大致为多少?( )A. 5％B. 6％C. 8％D. 10％6. 6.(2011广东财经大学)杜邦分析法是一种财务比率的综合分析方法，它是杜邦公司用来评价公司经营效率的一种特殊方法，其中用求衡量公司投资盈利能力的指标是( )A. 权益报酬率(ROE)B. 资产报酬率(ROA)C. 销售利润率D. 债务比率7. 7.(2015年中央财经大学)以不属于资产运用能力指标的是()。
金融学综合考研天津大学《431金融学综合》专硕考研真题
金融学综合考研天津大学《431金融学综合》专硕考研真题一、天津大学管理与经济学部431金融学综合[专业硕士]考研真题一、名词解释1金融系统2交易成本3互换合约4衍生证券5两平期权6账面价值二、简答题1良好的股票市场如何有助于企业所有权与管理权的分离？2利率的基本决定因素是什么？3为什么流动性对公司很重要？4投资者的风险承受度是否随着财富的增加而增加？5什么是资本市场线？三、计算题1计算终值。
2收益率计算基本公式。
3套利计算：美元、日元、黄金间套利。
4风险组合计算，求组合收益率及标准组差。
四、论述分析题有100美元每股的股票，投资者不愿承担超过110美元收益，也不愿意承担低于90美元的损失，现有执行价格110美元的看涨期权，以及执行价格90美元的看跌期权，期权价格都相等，问如何实现投资者需求并画出收益曲线。
二、《金融学》一、选择题1下列关于利率平价理论的表述中，不正确的是（）。
[中央财经大学2019年研]A．两国之间的利率差决定和影响了两国货币的汇率变动方向B．本国利率上升会引起本币即期汇率升值，远期汇率贬值C．利率平价理论主要用以解释长期汇率的决定D．利率平价理论的假设前提是跨境资金可以自由流动【答案】C @@@@【解析】利率平价理论是关于远期汇率的决定以及远期汇率与即期汇率的关系的理论，而非解释长期汇率的决定。
2优先股的收益率经常低于债券的收益率，原因是（）。
[暨南大学2018年研]A．优先股的机构评级通常更高B．优先股的所有者对公司收益享有优先索偿权C．当公司清算时优先股的所有者对公司资产享有优先求偿权D．公司收到的大部分股利收入可以免除所得税【答案】D @@@@【解析】优先股指在利润分红及剩余财产分配的权利方面优先于普通股的股票。
在公司分配盈利时，拥有优先股票的股东比持有普通股票的股东分配在先，而且享受固定数额的股息；在公司解散分配剩余财产时，优先股的所有者相对于普通股的所有者对公司资产享有优先求偿权。
2014年中央财经大学金融硕士(MF)金融学综合真题试卷
2014年中央财经大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：108.00，做题时间：90分钟)一、单项选择题(总题数：20，分数：40.00)1.金币的职能按照先后次序排列为( )。
（分数：2.00）A.价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币（正确答案）B.价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币C.价值尺度、支付手段、流通手段、贮藏手段和世界货币D.价值尺度、流通手段、世界货币、支付手段和贮藏手段解析：解析：马克思从历史和逻辑统一的角度．对典型的货币——金币的职能按照先后顺序排列为价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。
故选A。
2.下列信用形式中不属于国家信用的是( )。
（分数：2.00）A.中央政府债券B.地方政府债券C.政府担保债券D.中央银行票据（正确答案）解析：解析：国家信用是指政府作为一方的借贷活动。
即政府作为债权人或者债务人的信用活动。
在现代社会，政府信用主要包括中央政府债券、地方政府债券和政府担保债券三种形式。
故选D。
3.认为利率变化取决于投资流量与储蓄流量均衡的理论是( )。
（分数：2.00）A.流动性偏好理论B.实际利率理论（正确答案）C.可贷资金理论D.IS－LM模型利率理论解析：解析：在凯恩斯主义出现以前，传统经济学中的利率理论，即现在人们所说的实际利率理论强调非货币的实际因素在利率决定中的作用，它们所注意的实际因素是生产率和节约。
生产率用边际投资倾向表示，节约用边际储蓄倾向表示。
故选B。
4.中国人民银行决定放开贷款利率下限的时间是( )。
（分数：2.00）A.2012年6月B.2012年7月C.2013年7月（正确答案）D.还未确定放开时间解析：解析：2013年7月19日，中国人民银行决定从7月20日开始取消金融机构贷款利率0．7倍的下限，由金融机构自主确定贷款利率水平，但个人住房贷款利率浮动区间暂不调整。
故选C。
5.假设一国流通中的现金为50000亿元，存款额为700000亿元，银行系统准备金为200000亿元，那么该国货币乘数的理论值应该为( )。
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2014年天津大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷(总分：32.00，做题时间：90分钟)一、名词解释(总题数：5，分数：10.00)1.账面价值（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：账面价值是指某科目(通常是资产类科目)的账面余额减去相关备抵项目后的净额。
股票账面价值又称股票净值或每股净资产，是每股股票所代表的实际资产的价值。
账面价值是一个会计概念，不考虑未来资金流入和时间价值。
)解析：2.两平期权（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：两平期权是指标的资产的价格等于执行价格，该期权即处于两平状态。
根据期权的标的资产的价格与执行价格之间的关系，可以将其分为实值状态、两平状态和虚值状态，亦分别称为实值期权、两平期权和虚值期权。
)解析：3.零息债券（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日按面值一次性支付本利的债券。
其具体特点：债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。
) 解析：4.期货合约（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：期货合约是指交易双方约定在未来某一时间按约定价格买卖一定标准数量的某种特定实物或金融商品的合约。
期货合约的收益曲线与远期合约一致，即买卖双方可能形成的收益或损失都是无限大。
期货合约为交易人提供了一种避免因一段时期内价格波动带来风险的工具。
同时，也为投机人利用价格波动取得投机收入提供了手段。
期货合约的交易是在有组织的交易所内完成的，合约的内容(如相关资产的种类、数量、价格、交割时间、交割地点等)都有标准化的特点，交易更为规范化，也更便于管理。
) 解析：5.DDM股利折现模型（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：股利折现模型被定义为任何将股票价值作为预期未来红利现值进行计算的模型。
股利折现模型有三种具体的形式： (1)零增长模型：P 0 = 。
(2)固定增长，股利以g的速率固定增长P 0。
(3)变动增长模型：若股利以变动的增长率增长，则可以将所有期的股利划分，使得每一部分股利增长率固定，然后用固定增长模型分别计算每一部分的现值，再贴现加总。
)解析：二、计算题(总题数：4，分数：8.00)6.P 12 =0．1，ω 1 =0．6，ω 2 =0．4，σ 1 =0．2，σ 2 =0．15，E(r 1 )=0．2，求该组合的标准差。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：σ 2 =ω 1 2 σ 1 2 +ω 2 2 σ 2 2 +2ρ 12 ω 1 ω 2 σ 1 σ 2 =0．01944。
) 解析：7.价格为100元的一年期债券值为108元，现在花费100元的物品将来花费105元。
问将来的108元值多少钱?（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：用债券价格和面值计算得其到期收益率为8％，但是要计算将来108元相当于多少钱，不能用到期收益率，应该确定市场利率，因此，用到了“现在花费100元的物品相当于将来花费105元”这一条件，求解过程如下： 假定题目中将来是指T 年之后，市场利率为r 则=100，因此(1+r) T =1．05 若将来有108元，相当于现在的K 元，则=102．86(元) 即将来108元相当于现在的102．86元。
)解析：8.连续复利公式的推导。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：设本金为P 0 ，年利率为I ，当每年含有m 个复利结算周期(若一个月为一个复利结算周期，则m=12，若以一个季度为一个复利结算周期，则m=4)，则n 年后的本利和为：P nm =P 0(1+ ) mn 复利结算周期数m→∞时，lim m→∞) mn =e ni 即P n =P 0 ×e ni ，e ni称为连续复利系数。
) 解析：9.詹姆斯刚从大学毕业，正在犹豫是否继续攻读硕士学位，如果他立即工作每年可以赚取20000元，如果继续为期两年的研究生学习。
学费每年15000元，但是随后工作每年可赚取35000元，实际利率为0．03，这项投资合理吗?(以上都是实际价值)（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：这项投资是合理的，理由如下： 若立即工作，未来收入的现值PV 1 =20000／0．03=666667(元) 若继续读研究生未来收入的现值 PV 2 =(－15000／1．03)+(－15000／1．03 2)+(35000／0．03)／1．03 2 =1070993(元) PV 2 ＞PV 1 因此合理。
)解析： 三、 简答题(总题数：5，分数：10.00)10.简述居民户面临的几种基本金融决策并举例说明。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________ 正确答案：(正确答案：居民户面临四类基本金融决策： (1)消费决策和储蓄决策。
这部分决策主要是关于他们应当将多少当前财富用于消费，同时应当为未来储蓄多少当前收入等方面的问题。
(2)投资决策。
这部分决策主要是关于如何投资的问题。
(3)融资决策。
这部分决策主要是关于居民户为了实施自己的投资和消费计划，应当在何时以及使用何种方式使用他人资金的问题。
(4)风险管理决策。
这部分决策主要是关于居民户应当怎样寻求，并且以何种条款寻求降低他们面临的金融不确定性，或者什么时候应当增加风险。
)解析：11.简述账面价值不同于公司市场价值的理由。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________正确答案：(正确答案：资产以及所有者权益的公告会计价值被称为账面价值。
一家公司的每股账面价值就是用该公司公告的资产负债表中股东权益账户里的全部美元数量，除以普通流通股数量所得到的数字。
市场价格是投资者愿意为每股公司股票支付的价格。
该股票的市场价值不显示在公告的资产负债表中，从根本上说，市场价值不必要与其账面价值相等的理由： (1)账面价值不包括一家公司的所有资产和负债。
从会计角度而言的资产负债表经常忽略某些在经济上有意义的资产以及负债。
(2)一家企业公告的资产负债表中所包括的资产和负债是以原始购入成本减去折旧进行计价，而不是按照当前的市场价值进行计价，财务人员确实在资产负债表中公告了某些无形资产，但是并没有按其市场价值进行公告。
)解析：12.简述财务报表的作用。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________正确答案：(正确答案：财务报表又称对外报告，是对企业外部使用者提供财务状况和经营成果的报表。
财务指标是通过对企业财务报表数据的处理和加工后做出的一些能够反映企业财务状况特征的比率。
财务报表和财务指标是反映企业财务状况和进行财务管理的最重要的基础资料。
财务报表的作用主要体现在：(1)财务报表向企业的所有者和债权人提供关于企业的现时状况以及过去的财务业绩的信息。
虽然已经公布的财务报表很少提供充足信息，从而使人们能够形成对公司业绩的结论性判断，但是他们可以提供关于公司运营的重要线索，这些线索应当更审慎地审查。
通过对公司财务报表的细致审计可能查出混乱管理甚至欺诈等行为。
(2)财务报表为企业的所有者和债权人提供设定业绩目标，同时也是对企业管理者施加限制的便捷途径。
财务报表被董事会用于规定管理层的业绩目标。
董事会可能从财务收入增长率或是净资产收益率(ROE)的角度设定目标。
债权人经常从诸如流动比率等衡量标准的角度明确规定对管理层行为的限制。
(3)财务报表为财务规划提供方便的模板。
通过准备针对整个公司的损益表、资产负债表和现金流量表的预测，管理者可以测查以逐个项目为基础做出的独立规划的整体一致性，并且估计公司的整体融资需求。
虽然在规划过程中，可以用其他模板替代标准的财务报表，但是使用标准的损益表和资产负债表的一项主要优势是，有关人士可能通过职业教育和职业培训熟悉他们。
(4)有利于满足财政、税务、工商、审计等部门监督企业经营管理。
通过财务报表可以检查、监督各企业是否遵守国家的各项法律、法规和制度，有无偷税漏税的行为。
)解析：13.简述指数化定义及其优势。
（分数：2.00）__________________________________________________________________________________________正确答案：(正确答案：(1)指数化指数化是一项投资策略，这项投资策略寻求与特定股票市场指数的投资收益率保持一致。