东阿阿胶财务分析
东阿阿胶财务报告
东阿阿胶财务报告一、概述本文档是对东阿阿胶公司财务报告的分析和总结。
东阿阿胶是中国知名的阿胶品牌，主要从事阿胶产品的生产和销售。
财务报告是公司对过去一段时间内的经营状况和财务表现的总结和分析，是投资者了解公司财务状况的重要依据。
二、财务概况根据公司公布的财务报告，以下是东阿阿胶公司最近一年（截至2021年12月31日）的财务概况：1. 营业收入东阿阿胶公司在该财务年度实现了总计X亿元的营业收入，同比增长X%。
这主要归因于公司产品销售量的增加和价格的提升。
2. 净利润公司在该财务年度实现了净利润X亿元，同比增长X%。
净利润的增长主要得益于销售收入的增加和成本控制的改进。
3. 资产状况截至2021年12月31日，东阿阿胶公司的总资产为X亿元。
其中，流动资产为X亿元，非流动资产为X亿元。
总负债为X亿元，其中流动负债为X亿元，非流动负债为X亿元。
所有者权益为X亿元。
4. 现金流量东阿阿胶公司在该财务年度的经营活动产生的现金流量净额为X亿元，投资活动产生的现金流量净额为X亿元，筹资活动产生的现金流量净额为X亿元。
公司的现金流量状况良好。
三、财务分析1. 盈利能力分析东阿阿胶公司在该财务年度实现了较好的盈利能力。
净利润同比增长X%，表明公司的经营状况良好。
此外，公司的毛利率、净利率均呈稳步增长的趋势，说明公司的盈利能力在提升。
2. 偿债能力分析公司的偿债能力较强。
流动比率为X，说明公司有足够的流动资产来偿付流动负债。
同时，速动比率为X，表明公司能够通过快速变现的资产来偿付短期债务。
资产负债率为X%，表明公司的资产主要通过自有资金的方式融资。
3. 资产利用效率分析东阿阿胶公司的资产利用效率较高。
资产周转率为X，表明公司能够快速将资产转化为销售收入。
存货周转率为X，说明公司能够及时销售存货，减少了库存风险。
4. 现金流量分析公司的现金流量状况良好。
经营活动产生的现金流量净额为X亿元，表明公司的经营活动能够为公司带来足够的现金流入。
东阿阿胶财务分析
(二)内部劣势(W)
(1)行业不稳 (2)新产品的影响力 (3)广告的负面影响 (4)发展资源的分散
(四)外部威胁(T) (1)替代产品。 (2)竞争对手多。 (3)顾客消费心理的转 变。 (4)原材料短缺。
二、现金流量表分析
（一）现金流量表总体分析（二）现金流量Fra bibliotek成分析
（三）现金流量表主要项目分析
-105000000 103000000 137026063 -105000000 101649643.5 -55000000 487297263.5 14213276.27 29357823.62 0 1012111.41 390151.36 589959018.4 -40396572.37 -452932955.4 -64603427.63 83264.18 -773755891.4 815567433.5 2687604199 369469697.2 1913848307 1185037131
（四）现金流量表的总体评价
东阿阿胶现金流量水平分析表
项目 一、经营活动产生的现金流量 销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额 二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金 取得投资收益收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额 三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金 其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金 取得借款收到的现金 发行债券收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 其中：子公司支付给少数股东的股利 支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额 加：期初现金及现金等价物余额 六、年末现金及现金等价物余额 2011年 3303668410 48134692.73 3351803102 1249805592 218671791.2 435033343.1 738560915.4 2642071641 709731461.2 2576819899 56996112.39 7364906.34 12239054.08 2653419971 224341969.9 2615570143 2012年 3582860413 38602578.78 3621462992 1083085133 273878758.1 598112940 808341962 2763418793 858044198.6 2689108071 119478991.6 2110612.23 2013年 4477775174
东阿阿胶财务报告分析(3篇)
第1篇一、概述东阿阿胶（股票代码：000423.SZ）作为中国传统的滋补品领军企业，主要从事阿胶及衍生产品的研发、生产和销售。
本文将对东阿阿胶近三年的财务报告进行分析，旨在揭示其财务状况、经营成果和现金流量等方面的变化趋势，为投资者提供决策参考。
二、财务状况分析1. 资产结构分析根据东阿阿胶近三年的资产负债表，我们可以看到其资产结构的变化情况。
流动资产：近年来，东阿阿胶的流动资产占比相对稳定，主要集中于存货和应收账款。
存货的波动主要受原材料价格、市场需求和产品结构调整等因素影响。
应收账款的增长可能与销售规模的扩大有关。
非流动资产：非流动资产主要包括固定资产、无形资产和长期投资等。
固定资产占比相对稳定，表明公司生产规模基本保持稳定。
无形资产的增长可能与公司品牌建设、研发投入等因素有关。
2. 负债结构分析东阿阿胶的负债结构相对简单，主要包括流动负债和非流动负债。
流动负债：近年来，流动负债占比相对稳定，主要集中于短期借款和应付账款。
短期借款的增长可能与公司资金需求有关，应付账款的增长可能与采购规模扩大有关。
非流动负债：非流动负债主要包括长期借款和长期应付款等。
长期借款的增长可能与公司投资扩张有关。
3. 股东权益分析东阿阿胶的股东权益占比相对稳定，表明公司财务风险较低。
近年来，公司通过资本公积转增股本等方式，不断扩大股本规模，为投资者提供了一定的回报。
三、经营成果分析1. 营业收入分析根据东阿阿胶近三年的利润表，我们可以看到其营业收入的变化情况。
营业收入增长：近年来，东阿阿胶的营业收入呈现稳定增长趋势，主要得益于公司产品结构的优化、市场份额的扩大以及品牌影响力的提升。
产品结构变化：公司营业收入增长主要来自于阿胶及衍生产品，其中阿胶产品占比相对稳定，衍生产品占比逐渐提升。
2. 利润分析营业利润增长：近年来，东阿阿胶的营业利润也呈现稳定增长趋势，主要得益于营业收入增长以及成本控制措施的有效实施。
净利润增长：净利润的增长主要得益于营业利润的增长以及所得税政策的变化。
山东东阿阿胶财务分析报告
小组成员曹亮何瑞李仲冬唐文星陈鑫王小亮曾广斌目录一、公司简介公司地处的东阿县做为阿胶发祥地，生产阿胶已有两千多年的悠久历史，故有“阿胶之乡”的美称。
公司前身是全国第一家阿胶国营生产企业，发展至今已成为拥有1个核心公司8个全资或控股子公司的现代化中药企业。
公司下属5个养驴基地、3个生产分厂，生产以阿胶为主的中成药、生物制剂、保健食品等6个门类70余种的产品，年产能1.8万吨，阿胶产品年产量、出口量分别占全国75%和90%以上。
公司“东阿”牌阿胶在阿胶制品中唯一荣获传统药“长城”国际金奖，并被认定为中国驰名商标。
区域：山东省所属行业：医药生物董事长：李福祚董秘：吴怀锋总经理：秦玉峰独立董事：刘洪渭、汪海、吴世农注册地址：山东省东阿县阿胶街78号办公地址：山东省东阿县阿胶街78号控股股东：华润东阿阿胶有限公司主营业务：经营和销售医药、化工和轻工产品主要产品类别组成：1、中药（阿胶及阿胶系列中成药、其它中成药）2、生物工程药品3、保健食品及食品产品的主要剂型：胶剂、合剂、煎膏剂、糖浆剂、胶囊、颗粒剂、注射剂（水针剂、粉针剂）、软胶囊。
主要产品品种：截止到2005年12月，由国家批准的药品、保健食品和生物制品共有47个品种。
其中阿胶系列药品16个,非阿胶系列药品13个，阿胶系列保健食品17个，生物药品1个。
OTC药品20个：甲类OTC7个，乙类OTC12个；处方药10个。
证券简称：东阿阿胶曾用名：东阿阿胶->S阿胶->东阿阿胶主承销商：大鹏证券有限责任公司上市保荐人：大鹏证券有限责任公司,天同证券有限责任公司信息披露：中国证券报、上海证券报、证券时报历史沿革：山东东阿阿胶股份有限公司(以下简称本公司)是经山东省体改委1993年2月3日鲁体改生字［1993］第25号文批准,以山东东阿阿胶厂为发起人改组设立的。
本公司于1996年7月29日经中国证监会批准在深圳证券交易所挂牌交易。
本公司原注册资本139,730,556.00元,2000年8月本公司经配股及转增股本后增至209,595,667.20元,2001年4月15日经股东大会批准以资本公积每10股转增3股后股本增至272,474,366.00元,2004年4月29日经股东大会批准以2003年末的总股本272,474,366.00元为基数,向全体股东每10股送2股并以资本公积转增3股后股本增至408,711,549.00元。
东阿阿胶_财务分析报告(3篇)
第1篇一、前言东阿阿胶股份有限公司（以下简称“东阿阿胶”或“公司”）成立于1996年，总部位于山东省东阿县，是一家集阿胶及相关产品研发、生产、销售为一体的大型企业。
公司以“弘扬中华阿胶文化，造福人类健康”为使命，致力于打造中国阿胶行业的领军品牌。
本报告将对东阿阿胶的财务状况进行分析，旨在评估公司的经营状况、盈利能力、偿债能力、发展潜力等，为投资者和利益相关者提供决策参考。
二、公司概况1. 主营业务：东阿阿胶的主营业务包括阿胶及系列产品、阿胶制品、阿胶保健品、阿胶化妆品等。
2. 产品结构：公司产品以阿胶为核心，涵盖阿胶系列、保健品、化妆品等多个领域。
3. 市场份额：东阿阿胶在中国阿胶行业具有较高市场份额，品牌知名度较高。
三、财务报表分析（一）资产负债表分析1. 资产结构：截至2022年底，东阿阿胶总资产为XX亿元，其中流动资产XX亿元，占总资产比例XX%；非流动资产XX亿元，占总资产比例XX%。
流动资产中，货币资金、应收账款和存货占比较高。
2. 负债结构：截至2022年底，东阿阿胶总负债为XX亿元，其中流动负债XX亿元，占总负债比例XX%；非流动负债XX亿元，占总负债比例XX%。
流动负债中，短期借款和应付账款占比较高。
3. 所有者权益：截至2022年底，东阿阿胶所有者权益为XX亿元，占总资产比例XX%。
所有者权益中，实收资本和资本公积占比较高。
（二）利润表分析1. 营业收入：近年来，东阿阿胶营业收入呈波动上升趋势，2022年实现营业收入XX亿元。
2. 营业成本：公司营业成本主要包括原材料成本、生产成本和销售费用等。
2022年，公司营业成本为XX亿元。
3. 毛利率：东阿阿胶毛利率在近年来波动较大，2022年毛利率为XX%。
4. 期间费用：公司期间费用主要包括销售费用、管理费用和财务费用。
2022年，公司期间费用为XX亿元。
5. 净利润：2022年，东阿阿胶实现净利润XX亿元。
（三）现金流量表分析1. 经营活动现金流量：近年来，东阿阿胶经营活动现金流量波动较大，2022年为正，表明公司经营活动产生的现金流量较为稳定。
000423东阿阿胶2023年三季度财务分析结论报告
东阿阿胶2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为30,713.06万元，与2022年三季度的26,571.01万元相比有较大增长，增长15.59%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入增长的同时，营业利润大幅度的增长，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2023年三季度营业成本为35,358.1万元，与2022年三季度的37,115.65万元相比有所下降，下降4.74%。
2023年三季度销售费用为56,600.92万元，与2022年三季度的44,566.21万元相比有较大增长，增长27%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度在销售费用有较大幅度增长的同时营业收入也有所增长，企业销售活动取得了一些成效，但是销售费用增长明显快于营业收入增长。
2023年三季度管理费用为7,677.29万元，与2022年三季度的9,406.43万元相比有较大幅度下降，下降18.38%。
2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.09%，与2022年三季度的7.71%相比有所降低，降低1.62个百分点。
经营业务的盈利水平提高，企业管理费用控制较好，管理费用支出水平相对下降给企业经济效益的提高做出了贡献。
本期财务费用为-2,017.62万元。
三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例明显下降。
应收账款占营业收入的比例下降。
其他应收款占收入的比例下降。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长快于营业收入增长，资产的盈利能力增加。
与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。
四、偿债能力分析从支付能力来看，东阿阿胶2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为797,677.17万元。
从企业当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，企业增加负债不会增加企业的盈利水平，相反会降低企业现在的盈利水平。
五、盈利能力分析东阿阿胶2023年三季度的营业利润率为24.75%，总资产报酬率为9.67%，净资产收益率为9.88%，成本费用利润率为29.97%。
山东东阿阿胶股份有限公司财务报告分析
盈利能力-总资产利润率
❖ 总资产利润率
总资产利润率 =利润总额/资产平均总额
该指标反映资产综合利用效果 。
如在06年度该企业的总资产 利润率为10.85%，表明该公司 在本年每百元资产可产生 10.85元的利润。
历年来公司的总资产利润率在8%-12%之间波动， 没有很大的起伏变动。说明企业的获利能力较稳定，从 另一方面看也存在着较大的提高空间。
管理费用
财务费用
营业利润 加：投资收益
补贴收入 营业外收入 减：营业外支出 利润总额
减：所得税 减：少数股东损益 净利润
06年度
05年度
绝对增减额
增减比率
1069373263 472179633
938172276 446107265.5
131200987 26072368
0.14 0.06
10447856
在后来的两年中有情况有所改善,但仍旧偏高的流动比率告诉我们: 企业在这方面还有待进一步去发现和处理存在问题。
短期偿债能力-速动比率
❖ 速动比率
Tips:与流动比率偏高原因相同，还是
企业的资产结构特别是货币资金的运 用不合理，这将使企业可能失去一些 有利的投资和获利机会。
区别:
速动比率与流动比率相 比，它在计算中扣除了变现 相对较难的存货，预付账款 ,和待摊费用。普遍认为该
绝对增减额 增减比率
-326
-0.28
-593
-0.10
2,740
2.50
1,479
1.37
1,723
0.48
5,730
1.01
9,297
0.46
9,297
0.46
119
0.04
东阿阿胶股份有限公司财务报表分析
应 号 召 ，抓 住 机 遇 ，向卓越迈进。
相 对 来 说 偏 低 ，说 明 公 司 过 于 谨 慎 ，资 本 结 构 不 太 合 理 ，这样
参考文献：
不利于实现企业价值最大化。
2.
提 价 导 致 的 问 题 。经 销 商 阿 胶 销 售 价 格 上 浮 ，导致零
M ⑴ 张 新 民 ，钱爱民.财务报表分析丨 ].北 京 ：中国人民大
黄可欣，北京三元食品有限公司财务报表分析〇].科技
致 富 向 导 ，2014(27):223—223.
[5]
傅 凌 玲 .广 西 南 方 公 司 财 务 报 表 分 析 〇].中 国 商 贸 ，
2 0 1 0 年 以 前 的 价 格 却 不 超 过 5 0 0 元/张 ，更 加 震 惊 的 是 ，2015 年 驴 皮 采 购 均 价 高 达 2 6 0 0 元/张 。虽然现在还不是捉襟见肘
各 类 种 驴 ；利 用 金 融 租 赁 等 金 融 工 具 ，控制原材料活驴的销
以看出公司的偿债能力和营运能力较强，且每股市价以及股
售路径;拓 展 驴 皮 整 体 结 构 链 条 ，全 面 挖 掘 驴 皮 综 合 价 值 ，深
东报酬率也很令人满意。
度 开 发 驴 肉 、驴 油 、驴 奶 、驴 胎 盘 等 系 列 产 品 ；完善海外投资
32.4%，可以看出东阿的经营活动产生的经营利润在下降，利
润结构与资产结构存在一种对应关系，经营资产产生的核心
利润降低。
( 三 ）营 运 能 力 分 析
由 表 3 可 以 看 出 ，存 货 周 转 天 数 逐 年 增 加 ，存货周转率
下 降 ，表明企业存货的库存太高，资 金 循 坏 缓 慢 ，资产缩水迅 速 ，营 运 能 力 变 弱 ，风 险 变 大 ，企 业 的 变 现 能 力 减 弱 ，短期偿
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4、横向比较
我们选择北京同仁堂股份有限公司作为行业分析的对象，它与山东东阿阿胶股份有限公司同样是中成药制造行业重点企业。下面的图表是同仁堂与东阿阿胶营运能力比率及趋势的比较：
四、财务分析
财务分析指标
重点项目
一、偿债能力分析
1.短期偿债能力
2.长期偿债能力
二、营运能力分析
1存货周转率
2应收账款周转率
3总资产周转率
三、盈利能力分析
1主营业务收入
2净资产收益率
3销售毛利润率
4总资产报酬率
5每股净资产
（一）偿债能力分析
1、纵向比较
资产总额
负债总额
流动负债
2008
189317.97
（2）应收账款周转率
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]
意义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
（3）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2]
从以上计算结果可以看出主营业务收入对固定资产周转率的影响比较大。
5、09年主营业务收入对资产总额周转率的影响：
(2072193688.74 - 1673461481.99)×1/1,750,039,568.40 = 0.23
2.指标的公式及意义
（1）存货周转率
公式：存货周转率=产品销售成本/ [（期初存货+期末存货）/2]
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
指标年份
2011
2010
2009
2008
存货周转率%
3.7
5.58
5.42
4.98
应收账款周转率%
29.81
19.50
17.74
18.61
净资产周转率%
0.89
0.96
1.1
1.28
固定资产周转率%
6.21
6.44
6.05
5.72
总资产周转率%
0.71
0.73
0.83
0.96
根据上面表格的数据作出图表如下：3、短期Fra bibliotek债能力因素分析
（1）流动比率
以08年为基准，对09年的流动比率进行因素分析
年份
流动资产
流动负债
流动比率
2008
1151776840.51
434646403.32
2.65
2009
2424152416.92
612908214.81
3.96
影响
2.93
-0.77
流动资产是流动比率较高的主要影响因素。
71876.38
113309.74
12921.30
2467.95
2011
388800.07
61582.94
56275.08
170084.07
19180.80
6791.18
自08-11年以来，资产总额一直保持上升趋势，尤其是货币资金增幅较大，其中以2009年的增幅为最大。从图与上述数据中可得知，除应收票据增幅极小且在09年出现极大的下降外，其他的主要流动资产与流动负债都有着不同程度的增长，其中，货币资金的将近4倍的巨额增幅远高于流动负债的增幅，使得流动比率增长了将近0.5倍。08年由于货币资金的增幅小于流动负债的增幅，致使08年的流动比率出现小幅下降。在东阿阿胶的流动资产中货币资金占较高比重，且这一趋势还在不断加强，尤其是在2009年这一比重近达80%货币资金是影响流动资产与流动比率的重要因素。
44334.64
43464.64
2009
311672.77
65760.37
61290.82
2010
359771.93
78034.54
71876.38
2011
388800.07
61582.94
56275.08
流动比率
速动比率
资产负债率（%）
2008
2.6717
2.2324
23.4180
2009
3.9447
(2072193688.74 - 1673461481.99)×1/1,107,859,370.26 = 0.36
09年流动资产平均余额对流动资产周转率的影响：
2072193688.74×(1,107,859,370.26 - 1,787,964,628.72)/( 1,787,964,628.72×1,107,859,370.26) =- 0.71
3.6175
21.2800
2010
3.4803
3.2108
21.6900
2011
4.7237
4.2566
17.7800
从表格和图我们可以看出，东阿阿胶近四年的偿债能力是很强的，这主要系公司扩大销售规模，同时，本公司生产的产品所需的原材料价格大幅度上涨，导致公司销售收入也大幅度上涨。进而影响到报表其他账户数额的增加。从08年起，表格表现为一种逐步增强的趋势。09年3项指标都出现大幅度增长的原因是流动资产的激增。08年流动资产为1151776840.51元，而09年激增至2424152416.92元，增幅210%。08年货币资金为539,815,059.51元，09年货币资金为1,973,603,863.54元，增幅366%。
从公司四年的的数据来看，公司的净资产周转率整体上呈下降的趋势。注意到应收账款周转率在08年后下降又上升，而存货转转率在08年后明显的上升。主要是因为公司销售阿胶及系列产品和药品批发零售使得主营业务收入增加的结果。而2008年应收账款周转率明显下降主要是因为应收账款期末余额较期初余额增长58.89%，这又主要系本期销售收入、对医院销售收入和调拨销售增长导致应收账款的增加所以使得应收账款周转率明显下降。公司流动资产周转率整体呈平稳状态但略有下降。总的来说，公司存货和应收账款的流动性比较好，公司对流动资产的利用还是比较充分的。公司的短期营运能力比较强。
但过高的短期偿债能力并不利于企业的长期发展，短期偿债能力过高说明其没有充分利用短期借款和商业信用，利用财务杠杆获得更大的收益。此外，流动资金过高，尤其是大额货币资金证明公司营业能力强、营业风险小，可充分利用财务杠杆；货币资金冲足，可加大高收益项目的投资，将短期资本化为长期资本以扩大生产规模，获得更大收益。
（2）速动比率
以08年为基准，对09年的流动比率进行因素分析
年份
速动资产
流动负债
动比率
2008
960,856,886.29
434646403.32
2.21
2009
2,221,449,537.70
612908214.81
3.62
影响
2.90
-0.71
速动资产是速动比率较高的主要影响因素，其中存货的影响并不大。
从以上计算结果可以看出流动资产平均余额对流动资产周转率的影响比较大。
4、09年主营业务收入对固定资产周转率的影响：
(2072193688.74- 1673461481.99)×1/339,741,492.91 = 1.17
09年固定资产平均余额对固定资产周转率的影响：
2072193688.74×(339,741,492.91- 367,855,038.48)/( 367,855,038.48×339,741,492.91) = -0.47
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、纵向比较
根据所收集的资料再进行调整数据以后计算出的指标值如下：
③动资产周转率=主营业务收入×1/流动资产平均余额
④固定资产周转率=主营业务收入×1/固定资产平均余额
⑤资产总额周转率=主营业务收入×1/平均资产总额
1、09年主营业务成本对存货周转率的影响：
(1059535636.25 - 838200198.44)×1/170643613.17 = 1.30
09年存货平均余额对存货周转率的影响：
资产总额
负债总额
流动负债
货币资金
应收账款
其他应收款
2008
189317.97
44334.64
43464.64
53981.51
11121.08
3403.53
2009
311672.77
65760.37
61290.82
197360.39
12318.58
1615.19
2010
359771.93
78034.54
5、因素分析
根据以上对营运能力各指标的分析，我们初步认识到影响公司营运能力的原因，下面我运用连环替代法进一步对公司各营运指标进行因素分析。通过因素分析确定各个影响因素对指标差异的影响方向和程度。公司营运能力各指标的影响因素间的关系通过以下公式表现出来：
①存货周转率=主营业务成本×1/存货平均余额
②应收账款周转率=主营业务收入×1/应收账款平均余额