金融衍生工具及其作用
金融衍生品对风险管理的作用
金融衍生品对风险管理的作用金融衍生品是一种金融工具，其价值主要由其他金融资产或指标决定。
它们包括期货合约、期权、互换合约等。
金融衍生品在金融市场中扮演着重要的角色，不仅为投资者提供了多元化的投资选择，还对风险管理起到了至关重要的作用。
首先，金融衍生品作为风险管理的工具可以帮助投资者对冲风险。
投资者面临着各种各样的市场风险，如价格风险、利率风险、汇率风险等。
通过使用金融衍生品，投资者可以采取相应的对冲策略，降低风险对投资组合的影响。
拥有一套完善的风险管理策略可以减少投资组合的波动性，提高资金的安全性和稳定性。
其次，金融衍生品可以提供投资组合的多样性。
投资者可以利用衍生品市场来实现多样化的投资策略，从而降低风险。
通过购买不同类型的期权合约，投资者可以参与到多个市场中，分散投资风险。
此外，金融衍生品还提供了杠杆效应，投资者可以通过使用衍生品来放大收益。
这样一来，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，灵活地配置投资组合，实现更好的综合收益。
另外，金融衍生品也可以起到降低交易成本的作用。
由于衍生品市场是一个高度流动的市场，投资者可以通过交易衍生品来实现更快的买卖交易。
相比于直接交易资产，交易衍生品所需的成本通常更低。
这降低了投资者因为频繁交易而产生的成本，提高了交易市场的有效性。
此外，金融衍生品还可以为企业提供风险管理解决方案。
企业面临着市场中的各种风险，如原材料价格波动、汇率波动等。
通过使用衍生品，企业可以通过锁定价格或汇率来实现风险管理。
比如，一个进口商可以购买期货合约来锁定货物的价格，以避免未来价格波动带来的不确定性。
这样一来，企业可以更好地预测成本，降低营运风险。
然而，虽然金融衍生品在风险管理中起到重要作用，但也存在一定的风险和挑战。
首先，金融衍生品市场的复杂性和波动性要求投资者具备较高的专业知识和风险管理技能。
缺乏必要的知识和经验可能导致投资者错误地使用衍生品，从而带来更大的风险。
此外，金融衍生品市场也存在潜在的操纵和欺诈行为，投资者需要保持警惕。
如何正确认识衍生金融工具的特点及作用
如何正确认识衍生金融工具的特点及作用衍生金融工具（deriativefinancialinstruments），又称派生金融工具、金融衍生产品等，顾名思义，是与原生金融工具相对应的一个概念，它是在原生金融工具诸如即期交易的商品和约、债券、股票、外汇等基础上派生出来的。
衍生金融工具是指从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。
股票期货合约，股指期货合约，期权合约，债券期货合约都是衍生金融工具。
1、跨期交易2、杠杆效应3、不确定性和高风险4、套期保值和投机套利共存促进金融市场的稳定和发展，有利于加速经济信息的传递，其价格形成有利于资源的合理配置和资金的有效流动，还可以增强国家金融宏观调控的能力。
有分割，转移风险，提高金融市场经济效率的作用。
1.投机获利2.套期保值对于未在资产负债表内确认、或已按成本计量的衍生金融工具(不包括套期工具)，应当在首次执行日按照公允价值计量，同时调整留存收益。
2对债券投资者的影响对于某种证券来说，投资者是风险承受者，随着债券信用等级的降低，则应增加相应的风险贴水，即意味着债券价值的降低。
同样，共同基金持有的债券组合会受到风险贴水波动的影响。
风险贴水的增加将减少基金的价值并影响到平均收益率。
3对商业银行的影响当借款人对银行贷款违约时，商业银行是信用风险的承受者。
银行因为两个原因会受到相对较高的信用风险。
首先，银行的放款通常在地域上和行业上较为集中，这就限制了通过分散贷款而降低信用风险的方法的使用。
其次，信用风险是贷款中的主要风险。
随着无风险利率的变化，大多数商业贷款都设计成是是浮动利率的。
这样，无违约利率变动对商业银行基本上没有什么风险。
而当贷款合约签定后，信用风险贴水则是固定的。
如果信用风险贴水升高，则银行就会因为贷款收益不能弥补较高的风险而受到损失。
由金融衍生工具的定义可以看出，它们具有下列四个显著特性：1·跨期性。
金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。
论金融衍生工具的理财功能
下， 交易所交易的产品较场外交 易产品 的信用风险小。 第三 ， 流动性风险（ ｑｉ ｔ ｒ ｋ ， １ｕ ｉ ｓ） 即指衍生工具持 有者无法在 市场 ｉ ｄｙ ｉ 上找到出货或平仓机会所造成 的风 险。流动性风险 的大小取决于合 约 标准化程度 、 市场交 易规模 和市场 环境 的变化 。对 于场 内交易的标 准 化合约（ 如期货 、 期权 ） 来说 ， 由于标 准化程度高 ， 市场规模 大 ， 交易者 可 随时根据市场环境变 化决定 运作 方式 ， 动性风 险小。但是场 外交 易 流 的衍生工具 中， 每一张合 约基本上 都是 “ 量体裁 衣” “ 、 度身订 造” 所 的， 以没有一个 可流通转让 的市场 ， 很难转 售出去 ， 流动性 风险很大 。因此 对潜在 流动性 风险的评估是降低其风险的关键。 第 四， 法律风 险（ ｇ ｌ ｓ ） 即指衍 生交易 合约不 能依法执 行而产 １ ａｒｋ ， ｅ ｉ
金融衍生工具 的基本作用集中表现在两个 方面 ： 是规避风 险 ， 一 二 是增加收益 。目前一些大的金融机构几乎能根据 客户 的任何 特殊 要求 “ 量身订造” 任何品种的衍生工具 并为之创造 市场。 目前我 国国内金融 衍生工具还很有限 ， 利用 国外金 融衍生 工具机 会 的企业 已经意识 到 有 其利用价值 ， 并正在纷纷制 定 回避相应 风险 的对策 。随着 我 国金融机 构改革的深化 ， 将诞生多样化金融衍 生工具 。 金 融 衍 生 工 具 的 风 险 特 征
较之基础金融工具面临更 大的操作 风险 ， 客观上 要求衍 生交易 主体 这 必须具备先进的管理模 型 、 的控制 系统和专业的技术人 员。 完备 二、 金融衍生工具的理财功能 １ 融资管理功 能。衍生 金融工具 在企业 融资管 理 中的具体运 用 ， ． 主要是针对融资成本管理而言， 常用 的有远期利率 和汇率协议 、 率互 利 换、 货币互换 、 期权 及其组 合衍生 工具 。此外 ， 还有用 于为 改善企业 资 本结构而刺激转换 的可转换债券等 。 第一 ， 和锁定融 资成本 。企业可 以选择低利 率的币种 ， 降低 在外 汇 市场 上兑换成 实际需要 的币种 ， 再利 用货 币互换在合 适 的时间换 回需 要还款的币种 ； 可以通过 固定利率负债 与浮动利率 负债 之间 的互换 ， 锁 定短期 债务 的利率成本 ； 企业还可通过 签订 远期利率 协议 ， 将单一期 限 的筹资利率固定下来 ， 当企业借人 了一笔浮动利率贷 款时 ， 而 利用远 期 利率协议还 可将贷款利 率在未 来 的每 一个展 期利率 锁定 ； 为进 １ 作 ３商 在所需 支付货 币具有升值趋势时 ， 以通过 签订买人远期 外汇协议 ， 可 锁
金融衍生工具在商业银行利率风险防范中的作用
规避 利率风 险的 目的。
关键 词 ： 利 率 市场 化 ； 利率风 险； 金 融
衍 生 工 具
与 基 础 金 融 产 品相 对 ， 金 融衍 生 工 具 行 规 避 。规 避 利 率 风 险 ， 商 业 银 行 在 预 期 的价 格 取 决 于 基 础 金 融 产 品 的 价 格 变 动 。 利率要下降时， 买 进有 关利 率 期 货 以 确 保 首先 ， 金 融衍 生工 具构 造 具 有 复 杂 性 。现 收益进行 多头套期保值 ； 促进现 货市场发 在 国 际 金 融 市 场 中 的“ 再衍 生工具 ” 更 是 展， 利率期货为投 资者提供 了一种规避风 把 期 货 、期 权 和 互 换 进行 多 样 的 组 合 ； 其 险 的手 段 ， 使 商业 银 行 更 有 效地 管理 自己 交易成本较低 。 较 低 的 交 易 成就 能达 到规 的 资产 ， 提 高债 券 二级 市 场 的流 动 性 。
管理为主的表 内管理 方法， 只 能应对 商业 性资产大 于利率敏感性负债 的情况下 ， 负 上 升 了 ， 但 是 锁 定 了存 款 利 率 成 本 ， 控 制
银 行资产、 负债的期限结构不 匹配 而带来 债 的支出下降小于 资产 的收益 的下 降， 商 了利 率 上 升 的风 险 。
中 图分 类 号 ： Ｆ ８ ３ 文献标识码 ： Ａ 收 录 日期 ： ２ ０ １ ３年 ９月 ２ ９日
２ ０世 纪 七 十 年 代 末 ， 以美 国 为 主 的 避 风 险 或 者 投 机 的 目的 ， 具 有 比较 大 的杠
３ 、 利率期权。 利率期权就是购买者拥
发达 国家 的金融 自由化 日趋 明显 。债券 、 杆性 。 其 设 计 十 分 灵 活 。金 融衍 生工 具 易 有 期 权 的选 择 权 ： 在 未 来 的 某 一 时 期 内，
金融衍生工具的基本用途
金融衍生工具的基本用途金融衍生工具是一种金融产品，其价值来源于其他金融资产或指标的变化。
它们的基本用途是帮助金融市场参与者进行风险管理和投资策略的制定。
以下将重点介绍金融衍生工具的五个基本用途。
1. 风险对冲金融衍生工具被广泛用于风险对冲，即通过建立对立头寸，以减少或消除投资组合中的特定风险。
例如，期货合约可以用于对冲商品价格波动风险，利率互换可以用于对冲利率风险。
通过使用金融衍生工具进行风险对冲，投资者可以减少市场波动对其投资组合的影响。
2. 投机金融衍生工具也可以用于投机目的，即通过对未来市场走势的预测来获取利润。
投机者可以利用金融衍生工具的杠杆效应，通过少量的投入获得更高的收益。
例如，期权合约允许投资者以较低的成本控制更大数量的资产。
3. 套利金融衍生工具还可以用于套利交易，即通过利用不同市场或产品之间的价格差异来获取无风险利润。
套利交易者会在市场上同时买入和卖出相关性很高的金融资产，以从价格差异中获利。
例如，跨市场套利者可以在不同交易所之间买入和卖出相同的金融资产，以利用价格差异。
4. 价格发现金融衍生工具也发挥着价格发现的作用。
通过交易金融衍生工具，市场参与者可以根据市场供求关系和信息来确定资产的公允价值。
例如，期货合约的价格可以反映市场对未来商品价格的预期。
5. 资产配置金融衍生工具还可以用于资产配置，即根据投资者的风险承受能力和收益要求，将资金分配到不同的资产类别中。
通过使用金融衍生工具，投资者可以更灵活地调整资产配置，以实现风险和收益的平衡。
总结起来，金融衍生工具的基本用途包括风险对冲、投机、套利、价格发现和资产配置。
它们在金融市场中发挥着重要的作用，帮助投资者管理风险、实现投资目标，并促进市场的有效运作。
然而，投资者在使用金融衍生工具时需要谨慎，了解其特点和风险，并根据自身情况制定适合的投资策略。
金融衍生品的作用与应用
金融衍生品的作用与应用金融衍生品是指一种金融工具，其价值是衍生于其他金融资产或指标的变动。
这种工具的主要作用是用于风险管理和投资目的。
在本文中，我们将探讨金融衍生品的作用以及它们在金融市场中的广泛应用。
一、作用1. 风险管理：金融衍生品通过对冲和避免风险来帮助金融机构和企业管理风险。
市场上存在各种各样的金融风险，如股票价格波动风险、利率波动风险、外汇风险等。
通过使用衍生品，投资者可以有效地对冲这些风险，降低损失的可能性。
2. 价格发现：金融衍生品市场是一个全球性的市场，参与者包括各种金融机构和投资者。
通过交易衍生品，市场上的参与者可以根据供求关系来发现资产的合理价格。
这有助于提高市场的透明度和效率。
3. 投资工具：金融衍生品也是一种重要的投资工具。
投资者可以利用衍生品来实现杠杆交易，通过投入较少的资金来获得更高的收益。
例如，期权和期货合约可以用于投机和套利的目的，从而为投资者带来更多的机会。
二、应用1. 对冲交易：对冲交易是金融衍生品最常见的应用之一。
投资者或企业可以使用衍生品来对冲他们在其他市场上持有的资产的风险。
例如，一个投资者拥有大量股票，他可以通过购买股票期权来对冲股票价格下跌的风险。
2. 套利交易：套利交易是通过利用不同市场上的价格差异来获取利润的一种策略。
投资者可以同时进行现货市场和衍生品市场的交易，并通过利用价格差异来进行套利。
这对于提高投资回报率和稳定收益非常有益。
3. 期权交易：期权是一种特殊类型的衍生品，它赋予投资者以在未来某一时间以特定价格购买或卖出资产的权利。
期权交易广泛应用于股票市场和商品市场。
投资者可以利用期权来获取潜在的利润，同时控制风险。
4. 期货交易：期货合约是投资者在未来以约定价格交割特定资产的合约。
期货交易通常用于投资者对冲风险或者进行投机目的。
投资者可以通过期货合约与市场参与者进行交易，从中获得利润。
5. 资产配置：金融衍生品也可以作为资产配置的一种工具。
金融衍生工具研究
开题报告本表由学生填写。
金融衍生工具研究摘要：二战后，国际金融市场发生了翻天覆地的变化，随着布雷顿森林体系的崩溃，国际债务危机等金融方面的国际重大事情的发展，国际金融市场上的利率、汇率等重要的金融变量也发生了明显的波动。
在这种国际形势下，我国金融市场衍生工具的发展和风险控制也受到了较大的影响。
因此，衍生金融工具是风险与收并存的，我国21世纪以来金融业井喷式发展，在发展的过程中难免会出现这样或那样的问题，本文主要研究了我国金融市场衍生工具的发展与风险控制。
首先通过对我国金融市场的衍生工具的理论研究，了解我国金融市场衍生工具的发展历程，然后简要分析目前我国金融市场衍生公司的现状，最后具体说明金融衍生工具规避金融风险的方式方法，以期能让本文对我国金融衍生工具的发展起到实质性的作用。
（Abstract）(After World War II, the international financial market has undergone earth-shaking changes. With the collapse of the Bretton Woods system and the development of major international financial issues such as the international debt crisis, important financial variables such as interest rates and exchange rates have also taken place in the international financial markets. Obvious fluctuations. Under this international situation, the development of China's financial market derivatives and risk control have also been greatly affected. Therefore, derivative financial instruments are coexistence of risk and income. Since the development of the financial industry in the 21st century, it will inevitably occur in the course of development. This paper mainly studies the development and risk control of financial market derivatives in China. . First of all, through the theoretical study of derivatives in China's financial markets, we will understand the development history of China's financial market derivatives, and then briefly analyze the current status of China's financial market derivatives, and finally specify the ways and means of financial derivatives to avoid financial risks. Let this article play a substantive role in the development of China's financial derivatives.)关键词：金融市场衍生工具发展风险控制（Keywords）:(financial market derivatives development risk control)目录1.绪论 (3)1.1研究的背景和意义 (3)1.2研究思路与方法 (3)1.2.1研究方法 (3)1.2.2研究思路 (4)1.3理论基础 (4)1.3.1金融衍生工具 (4)1.3.2金融风险 (4)2.我国股指期货和期权的内容 (5)2.1我国股指期货的现状 (5)（1）走势平稳，交易量大； (5)（2）股指期货套保作用逐渐发挥； (5)（3）股指期货投资者结构向多元化发展。
简述金融衍生工具市场的经济功能
简述金融衍生工具市场的经济功能一、金融衍生工具概述1.金融衍生工具的含义金融衍生工具又称金融衍生产品，它是一种金融合约，是以一种或多种基础标的资产或指数衍生出来的各种合约的总称。
金融衍生工具的标的资产范围广泛，既包括贵金属、大宗商品、股票债权等基础金融资产，也包括在期货、期权等基础衍生品上再衍生出的各种复杂的衍生产品。
金融衍生产品交易的对象并不是基础标的资产本身，而是要在现在交易取得能够在未来某个约定时点处置某项标的资产的权利和义务。
交易者既可以是买方，也可以是卖方。
2.金融衍生工具的分类根据产品形态分，基础的金融衍生工具可以分为期货、期权、远期、互换四大类。
根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。
根据交易方法可分为场内交易和场外交易。
另外在金融市场还有大量已存在或尚待发掘的复杂的衍生工具。
3.金融衍生工具的特点(1)跨期性金融衍生产品是在现在交易取得未来某个约定时点处置标的资产的权利和义务，因此是现在与未来时间的跨期。
金融衍生产品的价格走势随着标的资产价格的变动会受到人们在不同时间不同时点各种心理预期和各种其他事件或因素的影响。
(2)联动性因为金融衍生产品是从基础金融产品或指数衍生而来，以基础产品的走势为主要变量，与其变动紧密联系。
通常，金融衍生工具与基础变量相联系的支付特征由衍生工具合约所规定，其联动关系既可以是简单的线性关系，也可以表达为非线性函数或者分段函数。
(3)保证金交易和高杠杆性金融衍生产品通常采用保证金制度，即只需付出一定百分比的保证金(保证金相对于标的资产本身价值低很多)和少许交易手续费就可以拥有在未来交易(可买入或卖出)该项标的资产的权利，同时也要承担诸如到期交割、风险损失等相应义务。
这就是所谓的以小资金撬动起大资金，金融衍生工具就像是发挥撬动作用的这根杠杆。
因此金融衍生工具交易也具有高风险高收益的特点。
(4)不确定性或高风险性金融衍生产品的高风险性来源于标的资产未来价格的波动性和人们对标的资产价格走势预测的不确定性。
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金融衍生工具及其作用
摘要：金融衍生工具是金融创新浪潮中的高科技产品，金融衍生市场是现代金融市场中不可缺少的重要组成部分。
金融衍生工具因其独特功能而倍受青睐。
关键字：金融衍生工具，作用
正文：
衍生金融资产也叫金融衍生工具（financial derivative），金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格(或数值)变动的派生金融产品。
这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等等)，也包括金融衍生工具。
作为金融衍生工具基础的变量则包括利率、汇率、各类价格指数甚至天气(温度)指数等。
金融资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过创造金融工具来帮助金融机构管理者更好地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。
目前最主要的金融衍生工具有：远期合同、金融期货、期权和互换等。
衍生工具是指企业会计准则涉及的、具有下列特征的金融工具或其他合同：
①其价值随着特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、汇率指数、信用等级、信用指数或其他类似变量的变动而变动，变量为非金融变量的，该变量与合同的任一方不存在特定关系。
②不要求初始净投资，或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始净投资。
③在未来某一日期结算。
常见的衍生工具
（1）期货合约。
期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约。
（2）期权合约。
期权合约是指合同的买方支付一定金额的款项后即可获得的一种选择权合同。
目前，证券市场上推出的认股权证，属于看涨期权，认沽权证则属于看跌期权。
（3）远期合同。
远期合同是指合同双方约定在未来某一日期以约定价值，由买方向卖方购买某一数量的标的项目的合同。
（4）互换合同。
互换合同是指合同双方在未来某一期间内交换一系列现金流量的合同。
按合同标的项目不同，互换可以分为利率互换、货币互换、商品互换、权益互换等。
其中，利率互换和货币互换比较常见。
衍生工具的分类
(一)按基础工具种类:
1、股权式衍生工具
2、货币衍生工具
3、利率衍生工具
4、信用衍生工具
(二)按风险—收益特性:
对称型与不对称型
(三)按交易方法与特点:
金融远期合约、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具
(四)按照产品形态和交易场所分为
独立衍生工具、嵌入式衍生工具、交易所交易的衍生工具、otc交易的衍生工具
衍生金融工具的作用
1.投机获利
2.套期保值
(五)按照基础工具种类分为
股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。
作用：
1.避险保值
该功能也是金融衍生工具被金融企业界广泛应用的初衷所在。
金融衍生工具有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风险构成和正确定价，使他们能根据各种风险的大小和自己的偏好更有效的配置资金，有时甚至可以根据客户的特殊需要设计出特制的产品。
衍生市场的风险转移机制主要通过套期保值交易发挥作用，通过风险承担者在两个市场的相反操作来锁定自己的利润。
一般那些以适当的抵消性金融衍生工具交易活动来减少或消除某种基础金融或商品的风险，目的在于牺牲一些资金(因为金融衍生工具交易需要一定的费用)以减少或消除风险的个人或企业称为对冲保值者。
此类主体的活动是金融衍生市场较为主要的部分，也充分体现了该市场用于进行财务风险管理的作用。
2.投机
与避险保值正相反的是，投机的目的在于多承担一点风险去获得高额收益。
投机者利用金融衍生工具市场中保值者的头寸并不恰好互相匹配对冲的机会，通过承担保值者转嫁出去的风险的方法，博取高额投机利润。
还有一类主体是套利者，他们的目的与投机者差不多，但不同的是套利者寻找的是几乎无风险的获利机会。
由于金融衍生市场交易机制和衍生工具本身的特征，尤其是杠杆性、虚拟性特征，使投机功能得以发挥。
可是，如果投机活动过盛的话，也可能造成市场内不正常的价格震荡，但正是投机者的存在才使得对冲保值者意欲回避和分散的风险有了承担者，金融衍生工具市场才得以迅速完善和发展。
3.价格发现
如果以上两点是金融衍生市场的内部性功效，那价格发现则是金融衍生市场的外部性功效。
在金融衍生工具的价格发现中，其中心环节是价格决定，这一环节是通过供给和需求双方在公开喊价的交易所大厅(或电子交易屏幕)内达成，所形成的价格又可能因价格自相关产生新的价格信息来指导金融衍生工具的供给和需求，从而影响下一期的价格决定。
因为该市场集中了各方面的市场参与者，带来了成千上万种基础资产的信息和市场预期，通过交易所内类似拍卖方式的公开竞价形成一种市场均衡价格，这种价格不仅有指示性功能，而且有助于金融产
品价格的稳定。
4.降低交易成本
由于金融衍生工具具有以上功能，从而进一步形成了降低社会交易成本的功效。
市场参与者一方面可以利用金融衍生工具市场，减少以至消除最终产品市场上的价格风险，另一方面又可以根据金融衍生工具市场所揭示的价格趋势信息，制定经营策略，从而降低交易成本，增加经营的收益。
同时，拥有不同目的从事交易的参与者可以在市场交易中满足自己的需求，最终形成双赢的局面。
金融衍生工具在信贷危机中的作用：
次级房屋信贷危机（又称次级房贷风暴、次级按揭风暴）是指由美国次级房屋信贷行业违约剧增、信用紧缩问题而于2007年夏季开始引发的国际金融市场上的震荡、恐慌和危机。
次级抵押贷款是指一些贷款机构，向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。
近年美国等国家放松购房信贷标准（不用付首期，不用收入证明，也不计较抵押单位的质素等），形成次级房贷市场。
次级房屋信贷经过贷款机构及华尔街用财务工程方法加以估算、组合、包装，就以票据或证券产品形式，在抵押二级市场上出卖、用高息吸引其他金融机构和对冲基金购买。
原先在美国次级贷款市场占七成份额的房利美和房地美公司，由政府机构主宰，将贷款打包成证券，将贷款证券化背后的财务风险计算颇为复杂，通常得先分析被证券化的那一堆贷款案过去类似贷款案例之风险，计算出投资者能够获得本金和利率。
当房利美和房地美还占房贷市场主导地位时，他们通常会制定明确的放贷标准，严格规定哪些类型的贷款可以发放。
随着这两家公司的丑闻爆出，政府对两家公司的业务增长加以限制，整个次贷市场开始争抢这两家公司所购贷款。
整个过程中，新的市场参与者，出于逐利目的，过分追求高风险贷款。
由于全球成千上万高风险偏好的对冲基金、养老金基金以及其他基金投资者的介入，原有的放贷标准在高额利率面前成为一纸空文，美国有许多中小型的银行，因为资金有限并不想等二十年后才回收房屋贷款，所以乐意将手上的房贷债权转卖出去，而且银行也急着把钱放贷出去不然自己会被利息支出压垮。
新的市场参与者与华尔街经销商不断鼓励放贷机构，尝试不同贷款类型。
许多放贷机构甚至不要求次级贷款借款人，提供包括税收表格在内的财务资质证明，做房屋价值评估时，放贷机构也更多依赖机械的计算机程序，而不是评估师的结论，潜在的风险就深埋于次级贷款市场中了。