金融衍生品的历史观和意义
金融衍生品的发展历史
金融衍生品的发展历史1.金融衍生产品的发展历程1865年，芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代1851年以来沿用的远期合同，成为人类历史上最早开发出来的金融衍生品。
期货市场早期的参与者，主要是以对冲远期风险为目的的套期保值者。
事实上，以期货、期权、远期、互换等为代表的金融衍生品，已经成为了能够有效管理和降低市场参与者风险的工具。
在金融衍生品150年的发展历程中，美国一直是“领头羊”，在这里有最广泛的市场和最尖端的技术。
我国的金融业正处在蓬勃发展期，而金融衍生品市场的发展速度则明显滞后，主要表现在三个方面：金融衍生产品本身、金融衍生品市场监管、行业自律和规范。
目前国内的金融衍生品产品种类虽然正在逐步增加，但是和欧美以及香港等发达国家或地区相比还是不可同日而语的。
成熟的金融市场体系中，衍生品的种类和数量往往应该远超过股票、债券等金融产品，而我国在这方面还有很长的路要走，不仅品种较少，而且产品同质化比较严重，这样就更限制了产品应用领域的拓展。
而金融衍生品的本质是为了分散风险，为投资者服务，由此可见，只有对金融衍生品不断地的深入研究与创新拓展，才能逐步满足广大投资者的投资需求。
我国对金融衍生品的法律监管相对滞后，相关法律体系尚待完善，其中一方面原因是由于缺乏行业发展经验和不了解产品之间的内在联动性的原因。
而这也正是中国金融衍生品研究院（以下简称“中金院”）研究工作的重点内容之一。
中金院结合当前国情与发达国家成功经验，以自身坚实的研究基础为依托，形成专业性的、具备参考价值和实践意义的行业报告，进而履行中金院专业引导和策略建议的社会责任。
2000年12月和2007年9月，我国分别成立了中国期货业协会和中国银行间市场交易商协会，两者的性质都属于金融衍生品市场中的行业自律组织，而由于管理体制上的原因，监管难度很大，监管效果难以得到有效的发挥。
另一方面，目前我国金融衍生品参与者主要是个人和机构，而他们的素质普遍不高，缺乏行业相关知识，容易盲目投资，个别机构在金钱的诱惑下，甚至没有最基本的职业操守，致使“黑庄”滋生，使投资者蒙受巨大损失的同时，更扰乱了正常的金融秩序。
我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究
我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究我国商业银行应用金融衍生品借鉴研究随着金融市场的不断发展，金融衍生品作为一种重要的金融工具逐渐引起我国商业银行的关注。
本文旨在探讨我国商业银行应用金融衍生品的潜力以及借鉴国际经验的重要性。
一、金融衍生品的定义和作用金融衍生品是指源于金融市场的某种金融工具，其价值是由另一项资产或指标的变化所决定的。
常见的金融衍生品包括期货、期权、互换工具等。
金融衍生品具有很强的灵活性和风险管理功能，可以帮助投资者进行风险的抵抗，实现收益的优化。
二、我国商业银行应用金融衍生品的意义1.丰富银行的业务商业银行是金融市场的重要参与者，拥有大量的客户资源和资金实力。
通过应用金融衍生品，商业银行可以通过提供衍生品交易、期权交易等服务，进一步拓展业务范围，提高盈利能力。
2.降低金融风险商业银行在资金融通和客户融资方面扮演着重要角色，但同时也面临着风险的挑战。
金融衍生品作为一种风险管理工具，可以帮助商业银行通过对冲操作降低风险。
例如，商业银行可以利用期权合约来对冲外汇或利率风险，从而提高资金管理的效率和安全性。
3.改善资产负债表结构金融衍生品可以帮助商业银行进行资产负债管理，改善资产负债表的结构。
商业银行可以利用互换工具进行利率风险的对冲，通过调整资产负债比例、降低资金成本等，优化资产负债结构。
三、商业银行应用金融衍生品的挑战1.风险管理能力的提升金融衍生品市场的风险较高，商业银行需要具备足够的风险管理能力。
在应用金融衍生品之前，商业银行需要加强对金融衍生品的了解和认知，建立完善的风险管理体系。
2.监管政策的完善商业银行应用金融衍生品需要遵守相关的监管政策和法规。
目前我国的金融衍生品市场还处于发展初期，监管政策尚不完善。
因此，需要加强监管部门对金融衍生品市场的监管，完善相关法规。
四、国际经验的借鉴1.学习发达国家的经验我国商业银行应当学习发达国家商业银行在运用金融衍生品方面的经验。
例如，美国商业银行在金融衍生品市场有着丰富的实践经验，可以借鉴其在风险管理、法律合规、市场创新等方面的做法。
金融衍生品了解衍生品的背景和实践
金融衍生品了解衍生品的背景和实践金融衍生品：了解衍生品的背景和实践随着金融市场的不断发展，投资者对风险管理的需求也在逐渐提高。
衍生品作为一种金融工具，能够有效地对冲风险，吸引了众多投资者的关注。
本文将介绍衍生品的背景和实践。
一、衍生品的背景衍生品起源于上世纪70年代，是由芝加哥商品交易所推出的期货合约衍生而来的。
随着金融市场的发展，衍生品的种类愈来愈多，而在证券、外汇、商品、利率等不同领域都有应用。
衍生品的定义是：从某种基础资产中衍生出来的金融工具，其价值或价格来自于基础资产的价格、汇率、利率、指数或其它金融指标。
它们本质上基于某种契约，与基础资产类别有关，且被用于风险管理或者投机。
二、衍生品的分类根据合约类型，衍生品可以被分为期货、期权、掉期和互换。
1. 期货协议期货是一种标准化合约，交易所在公共市场上进行交易。
其价值是由标的资产的价格决定的。
期货价格是标的资产的价格与利率、补偿和存储成本等因素的结合。
2. 期权协议期权是一种授权，允许持有人在约定的时间内购买或出售标的资产，但并不强制执行。
持有人需要支付一定的费用，称为期权费。
根据是否具有行权权利与否，期权可以分为看涨期权和看跌期权。
3. 掉期协议掉期是两个或多个交易方约定在未来某一时间交换资产或者现金流的协议。
掉期可以用于风险管理，例如企业可能会在将来面临汇率或利率波动的风险，而通过与另一方交换风险，企业可以保护自己。
4. 互换协议互换是一种协议，允许两个或多个交易方交换不同种类的资产或者现金流。
互换通常用于定价复杂资产，如抵押贷款债券。
三、衍生品的实践衍生品用于风险管理和投机。
商业企业可以使用衍生品来管理风险，例如：1. 航空公司可以通过油价期货来管理燃料成本的波动。
2. 电力公司可以使用天气衍生品来管理不利的天气对其收入的影响。
3. 农民可以使用期货协议来管理将来农产品价格的波动。
4. 美国银行可以通过利率互换来管理其与利率波动相关的风险。
金融衍生品市场的发展趋势及投资策略
金融衍生品市场的发展趋势及投资策略第一章：金融衍生品市场的概念与历史金融衍生品是一种金融产品，其价值取决于其他金融资产的表现。
金融衍生品包括期权、期货、掉期和交换等。
金融衍生品市场是一种非常复杂的市场，其交易对象不是实际的商品，而是以价格为依据的合约。
该市场日益重要，其总交易量已经超过了传统股票市场和债券市场。
金融衍生品市场起源于上世纪70年代后期的美国芝加哥商品交易所。
那时期的市场是股票市场和货币市场的补充，其主要目的是为制造商和农民提供贷款的资金管理工具。
从那时起，这个市场已经发展成为一个全球性的市场，其交易对象覆盖了许多不同的金融资产。
第二章：金融衍生品市场的当前形势在金融衍生品市场中，期权和期货是主要的交易工具。
虽然金融衍生品市场的总交易量已经超过了许多其他金融市场，但该市场被广泛认为是风险最高的金融市场之一。
由于波动性高和杠杆效应大，金融衍生品市场在全球金融市场中的风险被广泛认识。
尽管如此，金融衍生品市场的增长速度仍然非常快。
金融衍生品市场的增长驱动力之一是对风险管理的需求，尤其是在国际贸易和跨境投资中。
此外，越来越多的投资者将金融衍生品作为一种投资方式，以获取更高的回报。
第三章：金融衍生品市场的发展趋势金融衍生品市场的发展趋势包括以下几个方面：1. 精细化：在金融衍生品市场中，精细化非常重要。
金融衍生品市场的发展趋势已经从简单的股票期权和期货发展到了更加复杂的产品，如亚洲期权、巴黎期权、息票掉期和信用违约掉期等。
这一发展趋势也推动了市场的不断创新和扩张。
2. 电子化交易：电子化交易是金融衍生品市场的一个显著发展趋势。
随着计算机技术的不断发展和互联网交易的普及，越来越多的交易都将在线完成。
这种交易方式不仅提高了交易效率，还使得交易更加透明和公平。
3. 国际化：金融衍生品市场已经成为世界性市场，交易者和产品覆盖范围都越来越广泛。
这种趋势将继续推动市场的创新和发展。
第四章：金融衍生品投资策略金融衍生品投资策略应该基于投资者的财务状况和风险承受能力。
金融衍生品理论与应用
金融衍生品理论与应用金融衍生品理论与应用金融衍生品是一种金融工具，它的价值来源于其基础资产，例如股票、债券或商品等。
金融衍生品的理论与应用在金融市场中起着重要的作用，对金融风险管理、组合管理和市场流动性等方面具有深远影响。
金融衍生品的理论基础可以追溯到20世纪70年代。
当时，随着国际贸易和金融市场的发展，市场参与者面临着更多的金融风险。
为了应对这些风险，金融衍生品的概念被引入，它允许者通过买卖衍生品合约来管理和转移风险。
金融衍生品的理论研究主要集中在期权定价模型、定价理论和衍生品交易策略等方面。
期权定价模型是金融衍生品理论的核心内容之一。
该模型的基本原理是根据某一基础资产的价格变动情况，推导出该资产期权的合理价格。
著名的期权定价模型包括布莱克-斯科尔斯模型和考克斯-鲁宾斯坦模型等。
通过应用这些模型，者可以更好地理解期权的价值和风险，从而做出更明智的决策。
定价理论是金融衍生品理论的另一个重要方面。
合约是一种约定在未来某一时间以约定价格购买或出售某一标的资产的合约。
定价理论主要研究如何根据现货价格、利率和存货成本等因素，确定合约的公允价格。
通过合理定价，市场可以提供一个有效的价格发现机制，促进市场参与者的交易活动。
除了期权和合约，金融衍生品还包括其他类型的合约，如互换合约和远期合约等。
这些合约的应用范围广泛，可以用于套期保值、投机和对冲等目的。
金融衍生品的应用对于企业和金融机构来说尤为重要，它可以帮助它们管理和降低市场风险，保护利润和回报。
同时，金融衍生品也为者提供了更多的机会，增加了市场的流动性和活跃度。
然而，金融衍生品也存在一定的风险。
由于其杠杆效应和市场波动性，者可能会面临高风险和损失。
因此，在使用金融衍生品时，者需要充分了解衍生品的性质和风险，并采取适当的风险管理策略。
总之，金融衍生品理论与应用是现代金融领域的重要组成部分。
通过深入研究和应用金融衍生品理论，者可以更好地管理风险、优化组合和提高市场效率。
金融衍生品市场的发展趋势分析
金融衍生品市场的发展趋势分析一、金融衍生品市场的概念金融衍生品是指根据衍生品合约，主要以利率、汇率、股票等金融资产为基础资产，对相关风险进行交易的金融工具。
其最大的特点是通过杠杆进行投资，能够有效地实现投资者的资产配置和风险调整。
二、金融衍生品市场的历史金融衍生品市场起源于20世纪70年代末期，最早的金融衍生品是美国芝加哥商品交易所的CBOT债券期货。
其后随着金融衍生品市场的逐步发展，出现了各种各样的金融衍生品，如股指期货、外汇期货、期权等。
三、金融衍生品市场的现状目前全球金融衍生品市场发展迅速，各种金融衍生品如期权、期货、掉期等得到广泛应用。
据统计，截至2018年底，全球衍生品市场规模已达到602万亿美元，其中以利率衍生品为主，其次是汇率和股票。
四、金融衍生品市场的发展趋势1. 多元化产品将会是发展趋势随着投资者对金融衍生品市场了解的增加，投资者对金融衍生品产品的要求将越来越高。
因此，未来金融衍生品市场将呈现出多元化发展的趋势，实现了更广泛的投机和避险目的。
2. 科技创新将成为推动力科技创新将成为未来发展的主要推动力之一。
随着网络技术、云计算、人工智能的不断发展和成熟，未来金融衍生品市场的交易方式也将更加高效、智能化。
3. 行业监管将更加严格行业监管将成为未来金融衍生品市场发展的重要方向。
目前，许多国家和地区已经加强对金融衍生品市场的监管力度，未来随着技术的广泛应用，行业监管将更加严格，金融衍生品市场的运营模式也将受到更为严格的监管。
4. 金融衍生品的负面影响可能会增加虽然金融衍生品市场有助于投资者进行资产配置和风险管理，但是这些复杂的金融工具也可能会对市场稳定造成负面影响。
未来，金融衍生品市场的监管和管理也将面临更大的挑战。
五、结论综上所述，金融衍生品市场将会是未来金融市场中十分重要的组成部分。
未来随着多元化产品的发展、科技的创新、监管的加强等因素的影响，市场发展将会越来越广阔，同时也将面临更多激烈的竞争和挑战。
金融衍生品的意义及风险防范措施论文
金融衍生品的意义及风险防范措施论文导读：本论文是一篇关于金融衍生品的意义及风险防范措施的优秀论文范文,对正在写有关于金融论文的写作者有一定的参考和指导作用。
摘要：金融衍生品是金融市场发展的产物，是基于传统金融产品和工具而出现的，体现了金融发展的多样性。
由于金融衍生品是常规金融产品的派生物，其在金融市场中的作用是不可忽视的。
另外，金融衍生品的交易和发展具有一定的风险，这些风险的存在也给金融衍生品的交易和管理带来了不确定性。
本文正是以这些话题为线索，论述了金融衍生品的基本概念和内涵，并着重阐述了金融衍生品的作用和价值，并对金融衍生品的风险防范措施进行了细致的研读。
希望借助本文的浅薄研究，可以为金融衍生品的交易和市场发展提供参考。
关键词：金融衍生品；金融产品；金融工具；金融风险；金融市场一、金融衍生品的基本内涵概述从一般作用上来说，金融衍生品是金融衍生和派生产品的简称，是指基于传统金融产品而派生出来的新型金融产品，具备浓厚的市场性和时代性的特征。
具体而言，金融衍生品是以货币、股票、债券等传统金融产品为基础，派生出来的金融工具或金融产品，如期货、期权、掉期等。
金融衍生品具备跨期性、杠杆性、联动性、零和博弈、风险性和契约性等多种特征，金融衍生品的意义及风险防范措施由提供海量免费论文范文的http:整理提供,希望对您的论文写作有帮助.同时还具备未来性和不确定性的特征。
从金融衍生品的发展历史来看，其最早出现于上世纪70年代，是伴随着布雷顿森林体系的瓦解和美元地位的下降出现的。
金融衍生品是金融全球化和现代化过程中的产物，是全球经济一体化的一部分。
可以这样说，金融衍生品代表了欧美经济发达地区金融发展的趋势，同时也不可避开的成为了金融研究领域的一个热点话题。
在当今全球金融融合过程加剧，世界经济持续低迷的情况下，研读金融衍生品的作用、风险制约等理由，具备一定的现实作用。
二、金融衍生品的作用金融衍生品的出现是全球经济动荡和金融市场急剧变化导致的，同时金融衍生品也是规避金融市场风险的工具，具备很大的实际作用。
了解金融衍生品市场
了解金融衍生品市场随着全球经济的发展，金融市场的变动日新月异。
金融衍生品市场作为其中的一个重要组成部分，与实物市场相比具有更高的流动性和更广泛的投资机会，开展得越来越火热。
本文将介绍金融衍生品市场的基本概念、发展历程和投资方式，并探讨其优势和风险。
一、基本概念金融衍生品是指它的价值来源于基础资产或现货等资产的变化而存在，在金融市场上大量交易的金融产品。
它包括股票、期货、期权、掉期、互换等多种衍生品类型。
这些金融衍生品都是为其背后的基础资产提供保值、套利或投机目的的一种金融工具。
二、发展历程金融衍生品市场从20世纪70年代开始发展，起初是美国芝加哥商品交易所，是为了方便农产品的固定价格交易而进行的期货交易，随后在20世纪90年代开始了蓬勃发展。
此后，各国跟进发展金融衍生品市场，并通过对金融衍生品市场的监管措施，对市场实行监管，保证市场的健康发展。
三、投资方式金融衍生品市场中，多种衍生品类型都具有不同的投资形式。
其中，股票衍生品是指基于股票价格或股票市值的变化而存在的衍生品，例如股票期权和股票期货等。
期货衍生品被视为金融衍生品市场中最古老的一种，它是指以一个合约买卖标的品种在未来某一时刻的价格。
买卖双方在未来的某一时间后，需要按照合同规定的价格和数量交付标的资产。
而期权衍生品，则是指买方花费一定的费用，购买一个可以在未来的某一时间内按照预先协定价格执行或者不执行的权力。
买方在未来可以按照市场价格执行或者不执行这个权力。
掉期衍生品是指以利率交换为基础的金融衍生品，一种涉及利率互换的合约。
掉期中，双方可以互相交换一定期限内的利率收益。
交换的利息或本金是按照协议的比例进行交换的。
众所周知，互换衍生品是金融衍生品市场的一个重要组成部分。
它是指在未来某个时间交换资产、货币、利息或其他金融产品的合同。
这种交换通常用来调节风险，或从定价差异中获得利润。
四、优势和风险金融衍生品市场具有广泛的投资机会，在它的背景下，投资者可以获取重要的投资和收益机遇。
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金融衍生品的历史观和意义1沙石金融衍生工具的产生不是偶然的，它与资本市场的发展阶段有着紧密的联系。
它的产生有着深刻的历史渊源，是资本市场发展中一个里程碑式的进步。
悉尼大学政治经济学教授迪克·布莱恩(Dick Bryan)和麦克·莱福梯(Michael Rafferty)在2006年撰写的《衍生工具的政治经济学》(Capitalism with Derivatives)一书中，对金融衍生工具的产生和其在现代资本市场发展历史进程中的地位、作用和意义进行了深入分析。
作者关于资本所有权分离的三个阶段划分、衍生工具资本化等观点的论述，给读者提供了一个认识金融衍生工具的全新视角。
本文对该书主要观点做了概括性介绍。
从宏观的角度去理解金融衍生工具市场的历史发展进程和意义，有助于我们重新树立发展衍生工具市场的正确理念和信心。
一、金融衍生工具产生的背景为换取某种商品价格稳定性而进行的衍生工具交易由来已久，但是20世纪80年代以来衍生工具市场的发展出现了质的飞跃。
这绝非偶然。
众所周知，二次世界大战后的西方世界盛行凯恩斯主义，并逐渐建立起以固定汇率制度为特征的国际经济秩序。
这个时期全球商品价格相对稳定，各国都实行了一定的工业保护主义和资本管制。
这些保护主义措施一定程度上降低了价格波动的风险，并使这些有限的风险局限在本国之内。
但是这一政策在20世纪60年代首次遭遇挫折，西方经济进入滞涨。
20世纪70年代，西方国家开始不断放弃凯恩斯主义政策，允许利率、汇率等市场价格有更大的浮动空间，最终导致美元与黄金挂钩、协议国货币与美元挂钩的布雷顿森林体系彻底瓦解。
这一新自由主义经济政策不仅使西方资本主义国家渐渐走出了滞涨的困境，也开启了当代经济全球化新浪潮。
在这个新的国际经济体制下，国际贸易、跨国1《中国期货》，2016年第1期，来自中国期货业协会网站：/yjycb/cbw/zgqh/2016/2016_01/201603/t20160321_1969580.html投资和融资的快速增长，使国际投资者在各领域拥有了更多的选择，但也面临了与以往相比更多、更复杂的风险。
风险的存在是多维度的。
风险既体现在不同生产要素的价格在未来不同时间、不同地点上的不确定性，也体现在不同投资者对这些不确定性的需求和判断。
在一个利率、汇率、商品价格自由浮动和国际政治政策风险时时存在的世界里，投资者有必要通过金融衍生工具交易寻求必要的确定性。
由于投资者风险偏好和敞口不断变化，金融衍生工具交易也呈现出连续不断的特征，且交易规模快速增长。
经过40多年的发展，金融衍生工具一跃成为当代资本市场的核心组成部分。
必须指出，金融衍生工具之所以重要，并不是因为其巨大的交易规模，而是因为金融衍生工具本身对资本市场发展的重要意义。
而要理解金融衍生工具的重要意义，必须了解金融衍生工具的特征，及其在资本形态演化中的历史地位和所发挥的作用。
二、金融衍生工具的三个基本特性一般理解认为，金融衍生工具是一个自身价格依赖于基础资产价格的合约。
但是这个直观的理解却是十分狭隘的。
因为它隐含一种假设，即基础资产是真正重要的，而衍生工具是次要的甚至是附带的产品。
虽然金融衍生工具的价格发现和风险转移功能十分重要，且获得了广泛认可，但是衍生工具的重要性不应该被仅仅理解为为基础资产提供价格发现和风险管理等服务的技术层面上的工具。
它的深层意义值得探讨。
衍生工具作为一大类金融资产之所以重要，可以从它的三个基本特性开始分析：连接性（Binding）、融合性(Blending)和分拆性（Unbundling）。
连接性是指衍生工具（如期货或期权）可以建立基础资产现在和未来之间的价格关系。
这是显而易见的。
融合性是指衍生工具可以将不同形态的资本（股权资本、债权资本、不同货币种类的资本、不同行业和不同公司的资本）融合成一个独立的资本形态。
指数衍生工具是一个简单而明显的例子。
这一点也不难理解。
而衍生工具的连接性和其对资本形态的融合性引申出其第三更重要的特性：分拆性（Unbundling）。
分拆性是指衍生工具可以将一个资产或资产组合的某些属性（Attributes，一般指价格）与资产本身分离，并使这些属性独立于资产本身进行交易。
这种资产价格属性和资产本身的分离和交易通常被简单地理解为价格发现和风险转移。
这两个功能虽然重要，但是它却忽略了衍生工具分拆性隐含的两个更深层的含义。
其一，衍生工具使基础资产的价格属性和基础资产本身的所有权分离。
衍生工具的定价和买卖，并不改变其所代表的基础资产的所有权。
这看似浅显易懂的特征隐含着资本市场发展的内在逻辑（后文详述）。
其二，衍生工具的分拆性使不同资产的特征迥异的价格属性被整合为易于识别的、通用的、可交易的价格基准。
比如，大盘股包括多种行业上市公司的股票，任何一只股票都只能形成一个价格特征迥异的个别市场。
而大盘股指数期货，则通过衍生工具的分拆性，衍生出一个统一、独立、代表性强、流动性高的大市场。
衍生工具的分拆性使投资者关注的重点从持有不同资产的特殊属性转向不同资产普遍存在的共同属性，即资产的价格属性。
这类以不同资产组合的价格属性为标的的衍生工具市场发展的意义，在于它强化了这些资产组合本身，和与其他各类资产和资产组合在跨时间和跨空间中的价格竞争。
而这种跨时空的价格竞争又对相应的基础资产产生了重要作用，即强化了各类资产相对价值（Relative Value）的比较和竞争，进而产生了优胜劣汰和资源更有效配置的社会效果。
衍生工具使基础资产的价格属性和所有权分离的特征，是衍生工具得以在现代资本市场中发挥潜在和关键性作用的原因所在，即衍生工具使资产价格具有了可以更直接、更便捷和跨时空的可比性（Commensuration）和竞争性。
而衍生工具的这一潜在关键性作用是在金融衍生工具产生之后才凸显出来的。
这也是金融衍生工具被更广泛运用，交易规模迅速提高的原因。
关于金融衍生工具强化了资本竞争性的讨论贯穿全文，因为强化竞争是现代资本主义市场经济制度的核心。
三、金融衍生工具所有权的历史演变和内在逻辑衍生工具绝不仅仅是现代资本市场风险管理领域的创新，它的产生和发展对公司和资本所有权一般意义上的理解提出了新的挑战。
衍生工具的所有权既不代表拥有公司的部分资产，也不代表拥有公司的部分股票，但它代表对公司（或公司组合）的资产价值以及资产价值的变化的所有权。
衍生工具虽然不对传统意义上的资本拥有直接和间接的所有权，但它对资本的某些属性（如价格）拥有所有权。
股票衍生工具的产生，使衍生工具的交易者在即使不拥有或交易公司股票的情况下，也可以交易并享受（或承担）公司经营带来的价值增减。
衍生工具打破了以往不同资本存在形态的独特性，而突出了不同资本形态的共性，即资本逐利性和竞争性。
理解衍生工具作为一种资本形态，可以从资本所有权形态的三个阶段（或三个层次）分离演化的历史分析入手。
1、第一次分离资本所有权的第一次分离是农民与土地等生产资料的分离，是从封建制度下自给自足的经济形态向资本主义发展初期以工厂为代表的集中生产的转变。
资本的所有权意味着对生产资料和生产过程的拥有和控制。
工厂主（一般是个人或家族）拥有对资本的所有权，资本以工厂的形式相互竞争。
资本所有权第一次分离的意义在于资本所有权概念被第一次注入了竞争的基因。
因为资本（土地、设备等生产资料）和农民（甚至奴隶）不再是封建领主任意处置的附属，他们开始变得可以流动和能够产生更高的收入。
而资本所有权本身已经无法保证企业盈利，工厂主（资本家）必须通过技术和商业模式的创新以及对劳动力的管理和竞争，去实现商业上的成功。
2、第二次分离资本所有权的第二次分离是指公司的所有权与生产经营的分离，资本以公司的形式相互竞争。
资本所有权的第二次分离与生产规模的扩大和股份公司的产生有关。
资本所有权以法人股权的形式出现，股权投资者分享公司的盈利，并拥有对公司的正式但非直接的控制权。
股份公司的产生对经济发展的革命性意义自不必说，它同时使资本所有权的概念模糊化了（相对于第一次分离），即资本的所有人（股东）和资本的管理人（职业经理人）同时成为资本所有权的化身。
究竟谁是“资本家”已经不那么明晰，也没必要，因为二者的结合高度体现了资本的核心逻辑：资本的竞争和增值。
而资本增值的责任（控制和管理）是由投资者和管理者共同承担的，也是股份公司的唯一目的。
股份公司的发展从三个角度强化了资本的竞争：1）股份公司使竞争的逻辑更为明确。
在股份公司制度下，利润最大化已经不是工厂主自主选择的个人偏好，而成为股份公司管理人的终极目标。
投资者资本所有权的回报只有通过确保公司管理人努力实现利润最大化才能得以体现。
因此，公司的竞争意识更强，目标更明确。
2）股份公司的融资功能使得扩大资本和生产规模成为可能。
这加速了18、19世纪工业革命进程，奠定了欧美发达国家的经济基础。
因此，股份公司的产生扩大了竞争的规模。
3）股份公司使资本的灵活性极大提高。
股份公司的发展和股票市场（二级市场）几乎是共生的。
这使得资本的所有权具有了前所未有的流动性，并使得股份公司可以无限期地存续和发展。
更重要的是，资本所有权的流动性使公司的盈利能力得以在一个公开的平台上被比较、定价和交易。
因此，资本所有权的第二次分离为资本的所有权注入了更直接、更强烈、更公开透明的竞争因素。
3、第三次分离资本所有权的第三次分离是指资本所有权的价格属性和资本的公司属性（公司所有权）的分离，资本以纯粹资本的形式相互竞争。
例如，股票衍生工具作为一种新的金融资产，其所有权肯定不同于股权本身。
股票衍生工具的所有权仅体现为基础资产的价格属性。
所谓的衍生工具所有权实际上是资本所有权的一种新的存在形态。
衍生工具的竞争逻辑：在资本所有权的第三次分离中，资本的载体不再仅仅是工厂主（第一次分离）或管理人和股东投资人（第二次分离），更多的资本市场参与者，如衍生工具交易员、公司财务官和各类金融投资机构（银行、共同基金、养老基金、对冲基金、量化基金），得以参与衍生工具交易。
更广泛的投资者参与进一步强化了资本逐利的内在逻辑：竞争。
竞争的目的并不表现为特定的公司利润的最大化，而是资本价值的最大化。
从这个意义上讲，衍生工具所体现的资本竞争并不仅仅是特别公司之间利润最大化的竞争（第二次分离），而是资本相对价值的竞争。
这种相对价值的竞争是对不同形态的资本及其盈利潜力跨时间和跨空间的价值比较。
因此，衍生工具作为资本的一种新的存在形态，带有与生俱来的、更强的竞争性。
规模和灵活性：股份公司的融资功能和在二级市场上实现的股权交易，大大提高了资本的规模和交易的灵活性，并使现代大规模生产和经济的持续快速增长成为可能。
而衍生工具本身的灵活性，交易制度的灵活性，和交易主体的多元性，则成为衍生工具交易规模快速提高的直接原因。