期货结算方式比较
期货交易中的期货交割金融工具和方式
期货交易中的期货交割金融工具和方式期货交易作为金融市场中的一种常见交易方式，在实际操作中涉及到期货交割。
期货交割是指在期货合约到期时，双方交易方按照合约规定的交割条件进行实物或现金的结算。
而交割的金融工具和方式在期货市场上扮演着重要的角色，本文将从交割金融工具和交割方式两个方面进行论述。
一、交割金融工具1. 现货交割现货交割是指在期货合约到期时，双方按照约定的价格进行实物交割。
这意味着卖出方必须按合约规定的品种和质量提供商品，而买入方则必须按照合约规定接受商品。
在实际操作中，现货交割主要适用于可交割的商品，如农产品、能源、金属等。
2. 货币交割货币交割是指在期货合约到期时，双方按照约定的价格进行现金结算。
这意味着卖出方必须支付合约规定的交割金额给买入方，而买入方则获得合约规定的交割金额。
货币交割主要应用于金融期货，如外汇、利率等。
3. 实物与现金结合交割实物与现金结合交割是指在期货合约到期时，交割可以选择物理交割或现金结算中的一种或两种方式。
这意味着卖出方和买入方可以根据市场情况和个人需求选择交割方式。
例如，某些商品期货合约允许先进行现金结算，然后再根据需要进行实物交割。
二、交割方式1. 实物交割实物交割是指按照期货合约规定的品种和质量，卖出方在约定的交割地点交付标的物给买入方。
在实物交割中，卖出方需要保证所交割的标的物符合合约规定的要求，而买入方则需要在约定的交割期限内接受标的物。
2. 现金结算现金结算是指按照期货合约规定的价格差额进行交割。
在现金结算中，卖出方支付合约规定的交割金额给买入方。
不涉及实物交付，仅通过资金的划转完成合约的结算。
3. 实物与现金组合交割实物与现金组合交割是指将实物交割和现金结算结合在一起的交割方式。
根据市场需求和合约规定，交易双方可以部分以实物交割的形式履行合约，同时部分以现金结算的形式来完成交割。
总结：期货交割中，交割金融工具主要包括现货交割、货币交割和实物与现金结合交割。
期货市场的交易机制与结算规则
期货市场的交易机制与结算规则期货市场作为金融市场的重要组成部分，具有其独特的交易机制与结算规则。
了解和熟悉期货市场的交易机制和结算规则，对于投资者和市场参与者来说非常重要。
本文将介绍期货市场的交易机制和结算规则，以帮助读者更好地理解和应用。
一、期货市场的交易机制1.1 期货合约的交易品种和标的物期货市场的交易品种通常包括商品期货和金融期货。
商品期货的标的物可以是农产品、能源等各种原物料；金融期货的标的物可以是股票、债券、汇率等金融资产。
不同的期货合约有不同的标的物，投资者可以根据自己的需求选择适合的交易品种。
1.2 交易所的角色和功能期货市场的交易一般通过交易所进行，交易所作为市场的中心化机构，承担着监管、撮合和结算等重要职责。
交易所的主要功能包括提供交易平台、制定交易规则、管理成员资格以及监督市场交易行为。
1.3 交易方式和交易时间期货市场的交易可以分为现货交割和期货交割两种方式。
现货交割是指合约到期日时，交割方按照约定标的物价格进行现货交割。
期货交割则是通过交割仓库或交易所的清算系统进行的交割。
期货市场的交易时间通常分为日间交易和夜间交易两个阶段。
日间交易一般在交易所规定的时间内进行，夜间交易则是在交易所规定的夜间时间进行，通常夜间交易的交易量较小。
1.4 交易委托和撮合期货市场的交易通常是通过委托方式进行的。
投资者根据自己的交易意愿，向交易所提交交易委托单，包括买入委托和卖出委托。
交易所根据委托单的要求进行撮合，当买入价格和卖出价格达到一致时，交易即成交。
二、期货市场的结算规则2.1 逐日盯市制度期货市场的结算采用的是逐日盯市制度。
逐日盯市制度是指交易所按日对合约价格进行结算，根据每日的合约价格变动和投资者的持仓情况，计算每日的盈亏，进行分配。
2.2 保证金制度期货市场的保证金制度是为了保障市场安全和稳定运行而设立的。
投资者在参与期货交易时，需要按照交易所规定的比例缴纳保证金，作为履约的保证。
期货交易中的交割与交收
期货交易中的交割与交收在期货市场中，交割和交收是不可或缺的环节。
交割是指期货合约到期时，实际交付标的物或现金的行为；而交收则是指完成交割的具体过程和操作。
本文将详细讨论期货交易中的交割与交收过程。
一、交割方式期货交割方式主要有实物交割和现金交割两种。
实物交割是指实际交付标的物，例如农产品期货合约的交割就是将相关农产品实际交付给买方。
现金交割则是通过现金结算的方式来完成交割，即根据合约规定的价格差额来进行结算。
二、交割期限期货合约中通常规定了交割期限，即买方和卖方在合约到期前一段时间内要完成交割。
交割期限的设定是为了让交易双方有足够的时间来安排交割事宜，避免交割失败或延误。
三、交割仓库对于实物交割的期货合约，买方和卖方需要找到一个指定的交割仓库进行交割。
交割仓库需要具备一定的条件和资质，以确保标的物的安全储存和交付。
交割仓库通常由交易所指定或者依据交易所制定的准则选择。
四、交割通知买方和卖方在期货合约规定的交割通知日前需要向对方发出交割通知。
交割通知应包含交割的具体细节，例如交割地点、交割数量、交割时间等。
交割通知的发送和接收是交割的首要步骤，双方需要密切沟通和协商，确保无误。
五、交割审查交割审查是交割流程中的一个重要环节，其目的是核实标的物的质量、数量、完好度等信息是否与期货合约的规定一致。
交割审查由交割仓库或由交易所指定的审核人员进行，确保交割的公正和合法性。
六、交割付款在交割完成后，买方需要向卖方支付合约规定的交割金额。
交割付款的方式可以是现金、银行转账等，具体取决于合约规定和交易双方的约定。
交割付款的及时性和准确性对于交易双方来说都非常重要。
七、交收凭证交割完成后，交易双方会收到相应的交收凭证作为交易的确认和证明。
交收凭证上会详细记录交割的日期、数量、价格等信息，以便于后续的相关操作和跟踪。
总结：期货交易中的交割与交收是确保交易顺利完成的关键环节。
双方需密切沟通和协商，保证交割的准确性和及时性。
期货交易中的交割与结算了解交易完成后的流程
期货交易中的交割与结算了解交易完成后的流程期货交易中的交割与结算：了解交易完成后的流程期货交易是一种在未来约定的时间、价格、数量等条件下买入或卖出特定商品或金融工具的交易方式。
在期货交易完成后，交割与结算环节将根据合约的交割规定和交易所的规定进行操作，以确保交易的顺利完成。
本文将介绍期货交易中的交割与结算流程。
一、交割的含义及类型交割是指期货合约到期时，买方按合约要求向卖方交付标的物（实物交割）或者进行现金结算（现金交割）的行为。
实物交割：买方和卖方按照合约规定的交割地点、时间和方式确定具体交割的标的物。
这种交割方式适用于需要实际物品的商品期货合约，如黄金、原油等。
现金交割：买方和卖方按照合约规定的现金结算价进行结算，而无需实际交割标的物。
这种交割方式适用于金融期货等虚拟商品的合约。
二、交割的流程1. 交割通知：交割日期前，交易所会向持仓方发出交割通知书，告知交割相关事项，包括交割日期、交割品种、交割地点等详细信息。
2. 订立交割协议：买方和卖方在交割通知后，根据合约规定订立交割协议。
交割协议主要包括交割方式、交付数量、交割时间等条款。
3. 履约保证金调整：交割通知后，买方和卖方需要调整履约保证金。
买方需要补足差额，而卖方则可以提取部分保证金。
4. 交割费用支付：交割过程中产生的费用由买方和卖方承担，并在交割日期前完成支付，包括交割手续费、运输费用等。
5. 实物交割：在交割日期当天，买方按照合约规定的时间和地点接收标的物，并确认标的物的质量、数量等信息。
卖方则进行标的物的交付。
6. 现金交割：在交割日期当天，买方和卖方按合约规定的现金结算价进行结算。
交易所将根据买方和卖方的账户余额进行资金划转。
三、结算的含义及类型结算是指期货交易完成后进行资金清算的过程。
根据合约的交割方式不同，结算可以分为实物交割结算和现金交割结算。
实物交割结算：买方和卖方在实物交割完成后，通过确认标的物的数量、质量等信息，并进行相应的支付、收款等操作，以完成结算。
期货从业基础知识：期货交易流程结算
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(一)结算的概念与结算程序目前，我国大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所实行全员结算制度，中国金融期货交易所实行会员分级结算制度。
期货交易的结算，由期货交易所统一组织进行，但交易所并不直接对客户的账户结算、收取和追收客户保证金，而由期货公司承担该工作。
1、交易所对会员的结算(1)每一个交易日交易结束后，交易所对每一个会员的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。
(2)会员每天应及时获取交易所提供的结算数据，做好核对工作，并将之妥善保存。
(3)会员如对结算结果有异议，应在下一交易日开市前30分钟内以书面形式通知交易所。
(4)交易所在交易结算完成后，将会员资金的划转数据传递给有关结算银行。
(5)会员资金按当日盈亏进行划转，当日盈利划入会员结算准备金，当日亏损从会员结算准备金中扣划。
(6)每日结算完毕后，会员的结算准备金低于交易所规定的结算准备金最低余额时，该结算结果即视为交易所向会员发出的追加保证金通知。
会员必须在下一交易日开市前补足至交易所规定的结算准备金最低余额。
2、期货公司对客户的结算(1)期货公司每一交易日交易结束后，对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。
(2)期货公司将其客户的结算单及时传送给中国期货市场监控中心，期货投资者可以到中国期货市场监控中心查询有关的'期货交易结算信息。
(3)当每日结算后客户保证金低于期货公司规定的交易保证金水平时，期货公司按照期货经纪合同约定的方式通知客户追加保证金。
(二)结算公式与应用1、结算相关术语(1)结算价(2)开仓、持仓2、交易所对会员的结算公式及应用(1)结算公式。
①结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金-当日交易保证金+当日盈亏+入金-出金-手续费(等)②当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出量]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买入量]+(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量)股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[(卖出成交价一当日结算价)×卖出手数×合约乘数]+∑[(当日结算价一买入成交价)×买人手数×合约乘数] +(上一交易日结算价一当日结算价)×(上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数)×合约乘数③当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例(2)应用。
期货交易的交割与结算流程
期货交易的交割与结算流程期货交易是金融市场中常见的一种交易方式，它不同于现货交易，具有标准化合约、杠杆效应等特点。
在期货交易中，交割与结算是非常重要的环节，它们保证了交易的顺利进行和交易双方的权益得到保障。
本文将详细介绍期货交易的交割与结算流程。
一、交割交割是指买方根据合约规定的条件，向卖方支付合约代表的标的物，并将其取走；或者卖方根据合约规定的条件，向买方提供合约标的物。
交割是期货交易的最终目标，它是通过现金交割或实物交割来实现。
1. 现金交割现金交割是指以现金或等值货币进行交割的方式。
在期货交易中，现金交割通常适用于金融期货等无法实物交割的合约。
交割的具体方式是买方向卖方支付合约价款，卖方则向买方提供合约标的物的现金等值。
双方一般通过期货交易所的交易系统进行资金划拨和结算，确保交割过程的安全和高效。
2. 实物交割实物交割是指以实物商品交割的方式。
在期货交易中，涉及农产品、能源等实物标的物的合约通常采用实物交割方式。
交割的具体方式是买方收取合约标的物，卖方则提供合约标的物。
交割的具体规则和操作流程通常由交易所制定，并在合约中明确约定。
二、结算结算是指期货交易的支付和清算过程，包括成交结算和交割结算两个阶段。
1. 成交结算成交结算是指交易所根据会员交易所提交的买卖申报，计算成交结果并进行资金划拨的过程。
成交结算分为日中结算和日终结算两个阶段。
（1）日中结算日中结算是指交易所在交易日内周期性地进行的结算操作。
在日中结算过程中，交易所会根据买卖方向和成交价格，计算买卖双方应付的保证金和手续费。
交易所会在交易日内通过会员的资金账户进行资金的划拨和结算。
（2）日终结算日终结算是指交易所在交易日结束后进行的结算操作。
在日终结算中，交易所会统计当日的交易数据，包括买卖方向、成交价格等，并计算出每个合约的盈亏情况。
交易所会根据会员的持仓和盈亏情况，计算会员的当日盈亏，并进行资金的结算。
2. 交割结算交割结算是指在交割日进行的资金和持仓交割的过程。
远期、期货、期权.
二、期货合约
2、特点：（1）期货合约是既定的、标准化的， 唯一的变量是价格。（2）期货合约在期货交 易所交易，具有法律效力。（3）期货合约的 履行由交易所担保，不允许私下交易。（4） 期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行 或解除合约义务。
3、种类：金融期货、商品期货等。
二、期货合约
4、期货合约与远期合约的比较
衍生金融工具
衍生金融工具：是在原生金融工具的基
础上派生出来的，其收益依赖于标的资产价格
波动的合约总称。
常见的衍生金融工具有远期合约、期货、
期权等。
一、远期合约
1、定义：远期合约简称远期，是交易双方约 定在未来特定日期按确定的价格购买或者售出 某项资产的书面协议。
2、内容：远期使资产的买卖双方能够消除未 来资产交易的不确定性，是一种重要的套期保 值工具。远期是现金交易，标的物可以为实物 商品也可以是各种金融资产。远期是场外交易， 通常不在交易所内交易，双方都存在违约风险。
（1）合约产生的方式不同：期货合约是由期货 交易所根据市场需求和变化推出的，远期合约 是由商品买卖双方通过协商达成的，是为了满 足双方要求特别制定的合约。 （2）合约内容 的标准化不同：期货合约的内容都是标准化的， 由交易所在合约上做明确的约定，无需买卖双 方自行协商，节约了交易时间、提高了交易效 率，期货合约的唯一变量是价格；远期合约的 条款则是由买卖双方协商约定的，具有很大的 灵活性。
二、期货合约
（6）合约的流动性不同：期货合约在到期前转 让、买卖，可以通过相反的交易，即对冲平仓 来了结履约责任；远期合约受条款个性化的限 制，很难找到交易对手，因此多数情况下只能 等到期时履行合约，进行实物交割，否则就属 于违约。（7）结算方式不同：期货交易每天 都要由结算机构根据当天的结算价格对所有该 品种期货合约的多头和空头计算浮动盈余或浮 动亏损，并在其保证金账户上体现出来，如果 账户出现亏损，使得保证金账户可动用的余
期货交易的交割与结算
期货交易的交割与结算期货交易是指投资者通过买入或卖出标的资产合约，在未来约定的时间和价格进行交割的一种金融衍生品交易方式。
在期货交易中，交割与结算是非常重要的环节，本文将重点讨论期货交易的交割与结算的相关内容。
一、交割交割是指期货合约到期时，买方和卖方按照约定的标的物数量、质量、价格和交割地点等条件进行实物或现金的交付。
交割标准的设定对于期货市场的正常运行和交易的顺利进行至关重要。
1. 实物交割实物交割是指期货合约到期时，交易双方按照约定的质量、数量、交割地点等条件进行实物的交付。
实物交割主要适用于具有明确标的物的期货合约，如农产品、能源等。
以大豆期货为例，买方持有多单合约到期时，需按照合约规定的质量和数量，在指定的交割仓库提取指定品级的大豆实物交割。
卖方则需要将合约所代表的实物交付给买方。
2. 现金交割现金交割是指期货合约到期时，交易双方按照约定的价格通过现金结算的方式进行交割。
现金交割主要适用于金融期货或没有明确实物标的物的期货合约。
以股指期货为例，买方持有多单合约到期时，根据合约规定的价格差与合约乘数计算出的结算金额将从卖方的账户转入买方的账户，实现交割。
同样，卖方则会收到这笔结算金额。
二、结算结算是指期货合约到期后，交易所根据期货合约的最后交易日的收盘价格，对持仓双方进行盈亏结算的过程。
结算的目的是保证交易的公平、公正，以及交易风险的控制。
1. 日内结算期货交易中，每个交易日结束时，交易所会公布当日的收盘价格，并进行日内结算。
日内结算是指根据当日收盘价格计算出每个交易账户的盈亏金额，资金的清算与划拨等。
2. 最后交易日结算最后交易日结算是指期货合约到期当天的结算过程。
交易所将根据最后交易日的收盘价格对所有未平仓合约进行结算，计算每个交易账户的盈亏金额并进行资金清算。
3. 交割结算交割结算是指在交割日进行的期货合约交割之后的结算过程。
交易所将根据交割价格和合约规定对未平仓合约进行最终的结算。
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期货结算方式比较：逐笔对冲与逐日盯市
交易结算账单对比说明
1、当日不同结算方式下的交易结算账单及计算公式说明
逐笔对冲结算账单
图一
逐日盯市结算账单
图二
由于结算方式转换，盈亏计算方式发生变化，导致图一图二账单中的上日结存、当日结存出现差异，其中差额的计算公式如下所示：
上日结存（逐）－上日结存（盯）＝平仓盈亏（盯）+持仓盯市盈亏－平仓盈亏（逐）－浮动盈亏
当日结存（逐）－当日结存（盯）＝上日结存（逐）+平仓盈亏（逐）－上日结存（盯）－平仓盈亏（盯）－持仓盯市盈亏＝-浮动盈亏
2、与上日交易结算账单（逐笔）对比说明
3、主要参数计算公式对比。