金融市场学重点及计算题
金融市场学计算题
⾦融市场学计算题⾦融市场学计算题五、计算题1、买进股票现货和看涨期权的两种策略。
2、指数期货套利。
3?看涨期权的价值及甲、⼄双⽅的盈亏分析。
4 ?投资收益率5.追缴保证⾦通知6 ?投资收益率7. 市场组合的预期收益率股票咼估还是低估。
8. ⾃由现⾦流量公司的总体价值10. 三个外汇市场的外汇⾏市，套汇的具体路径的推算11. 债券内在价值的计算12. 证券组合的资本市场线⽅程及其相关计算。
13. 公司⾃由现⾦流量的计算、公司的总体价值的计算、公司每股股票的市价的推算14. 债券转让的理论价格的计算15. 根据CAPW算市场组合的预期收益率，并判断股票价格是被⾼估？16. 考虑现⾦红利和不考虑红利的股票投资收益率计算、何时会收到追缴保证⾦通知的计算。
17. 债券的到期收益率和持有期收益率计算、税前年持有期收益率计算案例P62计算维持担保⽐例担保维持率P88看第五题3. 假设A公司股票⽬前的市价为每股20元，⽤15000元⾃有资⾦加上从经纪⼈处借⼊的5000元保证⾦贷款买了1000股A股票。
贷款年利率为6%(1)如果A股票价格⽴即变为22元，20元，18元，在经纪⼈账户上的净值会变动多少百分⽐？(2)如果维持担保⽐率为125% A股票价格跌到多少会收到追缴保证⾦通知？(3)如果在购买时只⽤了10000元⾃有资⾦，那么第(2)题的答案会有什么变化？(4)假设A公司未⽀付现⾦红利。
⼀年以后，若A股票价格变为：22元，20元，18元，投资收益率是多少？投资收益率与该股票股价变动的百分⽐有何关系？答：你原来在账户上的净值为15 000元。
(1) 若股价升到22元，则净值增加2000元，上升了13.33%;若股价维持在20元，则净值不变；若股价跌到18元，则净值减少2000元，下降了13.33%。
(2) 令经纪⼈发出追缴保证⾦通知时的价位为X,则X满⾜下式：(1000X-5000) /1000X=25% 所以X=6.67 元。
金融市场基础知识 计算题
金融市场基础知识计算题金融市场是指进行金融资产交易和价值转移的场所和平台，是经济运行的重要组成部分。
在金融市场中，投资者可以进行股票、债券、期货、期权等各种金融产品的买卖和交易。
了解金融市场的基础知识对于投资者来说非常重要，下面将介绍一些金融市场的计算问题相关参考内容。
1. 股票投资：- 计算股票收益率：股票收益率可以通过以下公式计算：收益率 = (卖出价格 - 买入价格) / 买入价格 * 100%- 计算股票市盈率：市盈率反映了投资者对公司未来盈利的预期。
市盈率可以通过以下公式计算：市盈率 = 股票市价 / 每股盈利2. 债券投资：- 计算债券到期收益率：债券到期收益率是指投资者购买债券并持有到到期日所能实现的年化收益率。
债券到期收益率可以通过以下公式计算：到期收益率 = (债券面值 - 债券购买价格) / 债券购买价格 * (365 / 剩余到期天数) * 100%- 计算债券的净现值：债券的净现值是指按照一定折现率计算，将未来现金流折算到当前时间所得到的现值与购买价格之间的差额。
债券的净现值可以通过以下公式计算：净现值= ∑(每期现金流 / (1 + 折现率)^期数) - 购买价格3. 期货投资：- 计算期货的盈亏：期货合约的盈亏可以通过以下公式计算：盈亏 = (期货卖出价格 - 期货买入价格) * 合约单位- 计算期货的保证金：期货交易需要缴纳一定的保证金。
保证金可以通过以下公式计算：保证金 = 合约价值 * 保证金比例4. 期权投资：- 计算期权的价值：期权的价值可以通过以下因素计算：- 实值 = 标的价格 - 执行价格（对于认购期权）- 时间价值 = 期权价格 - 实值- 内在价值 = MAX(实值, 0)- 期权价值 = 内在价值 + 时间价值以上是金融市场的一些基础知识的计算内容，投资者可以根据这些公式进行具体的计算和分析，帮助判断投资的风险和收益，并做出合理的投资决策。
此外，在实际投资中，投资者还需要考虑一系列的风险管理策略和指标，例如价值 at Risk (VaR)、杠杆比率等，以及经济指标和金融新闻的分析，这些都是进一步提高投资效果的重要内容。
金融市场学计算题
金融市场学计算题文件编码（008-TTIG-UTITD-GKBTT-PUUTI-WYTUI-8256）计算题1.票据贴现(小题)①求贴现率②求价格发行价格=面值-贴现利息贴现利息=面值×年贴现率×期限/360年贴现率=(1-面额发行价格 ) × 期限360 = 贴现利息面额 ×期限3602.（大题）关于债券和股票定价3.债券收益率（直接和持有期收益率） 直接收益率的计算直接收益率=%100)(⨯投资本金认购价格年利息额直接收益率=%100⨯市场价格全年利息收入持有期收益率的计算 定息债券收益率：100%⎡⎤-⎛⎫+÷⨯⎢⎥ ⎪⎝⎭⎣⎦出售价格购买价格购买价格持有期年数每年利息收入到期一次支付本息100%⎡⎤-⎛⎫=÷⨯⎢⎥ ⎪⎝⎭⎣⎦出售价格购买价格购买价格持有期年数持有期收益率贴现债券360100%⎡⎤-⎛⎫=⨯÷⨯⎢⎥ ⎪⎝⎭⎣⎦出售价格购买价格购买价格持有期天数持有期收益率单利到期收益率的计算：单利到期收益率=%100⨯平均数购买价格与到期价格的每张债券的每年总收益单利到期收益率100%2⎡⎤-+⎛⎫⎛⎫+÷⨯⎢⎥ ⎪ ⎪⎝⎭⎝⎭⎣⎦面额购买价格购买价格距到期年面额每数年利息收入面额1000元债券面值利率8%/年，发行价格950元，期限10年，试算其到期收益率 到期收益率=%72.8%1002950100010950100080=⨯⎥⎦⎤⎢⎣⎡⎪⎭⎫ ⎝⎛+÷⎪⎭⎫ ⎝⎛-+ 5.久期，凸度某债券当前的市场价格为美元，收益率为10%，息票率为8%，面值1000美元，三年后到期，一次性偿还本金。
凸度是指债券价格变动率与收益率变动关系曲线的曲度，等于债券价格对收益率二阶导数除以价格，即：凸度反映债券价格与收益率非线性关系。
判断应该买哪只债券，买凸度大的债券。
收益率上升，凸度大的价格上升最大收益率下降，凸度大的价格下降最小 4.股价指数计算（简单算术，加权平均法） 1.简单算术股价指数法 ①相对法(平均法) 算术股价指数=基期指数值基期价格报告期价格采样股票数⨯⎪⎪⎭⎫⎝⎛∑⨯1如A 、B 、C 三种股票，基期指数值定为100，基期价格为20、45、25，报告期价格为32、54、20，则 ②综合法I=报告期股票价格指数 Pm=第M 报告期股票价格 P0=基期股票价格 I0=基期股票价格指数如所计算指数有四种股票，报告期价格分别为10、15、20、25元，基期股价平均为每股7元，基期指数为100，代入公式： 加权平均法2.关于债券和股票定价（大题）在预测股票未来每期股息时，关键在于预测每期股息的增长率。
(整理)金融市场学计算题
计算题
1.回购交易计算公式：/360I PP RR T =⨯⨯ RP PP I =+
其中，PP 表示本金，RR 表示证券商和投资者所达成的回购时应付的利率，T 表示回购协议的期限，I 表示应付利息，RP 表示回购价格。
2. 商业票据市场（利率）
3.贴现
例如一个91天国债，市场价格99美元，则该债券的收益率计算如下：贴现收益率：
[(100-99)/100]360/91=3.96%
真实年收益率：
[1+(100-99)/99]365/91-1=4.11%
债券等价收益率：
[(100-99)/99] 365/91=4.05%
5.
7.债券
8.判断债券价格被低估还是高估——以直接债券为例
9.假设：5种债券，期限均为20年，面值为100元，息票率分别为4%、5%、6%、7% 和8% ，预期收益率都等于7% ，可以利用式(2) 分别计算出各自的初始的内在价值。
如果预期收益率发生了变化(上升到8%和下降到5%)，相应地可以计算出这5种债券的新的内在价值。
具体结果见表5-6。
10.
11.不变增长模型。
金融市场学计算题
金融市场学重点一， 选择题1， 同业拆借市场，又称同业拆放市场，是银行与银行之间、银行与其它金融机构之间进行短期、临时性资金拆出拆入的市场。
(单选)2， 同业拆借市场形成的根本原因：存款准备金制度的建立。
(单选)3， 金融资产的分类：基础性金融资产和衍生性金融资产（多选）要知道第三，第四市场 4， 金融市场的类型：货币市场，资本市场，外汇市场，黄金市场，衍生工具市场5， 商业票据的发行价格与期限、利率的关系6， 大额可转让定期存单（CDs ）与传统定期存款单的主要差别：1，传统定期存款单记名、不可流通转让，CDs 不记名、可流通转让2，传统定期存款单金额不固定，可大可小，CDs 金额较大，较固定3, 传统定期存款单利率固定, CDs 利率有固定,浮动,且一般比同期限的定期存款利率高 4, 传统定期存款单可提前支取，提前支取时要损失部分利息, CDs 不能提前支取，但可在二级市场流通转让7, 国库券(政府短期债券)的四个投资特征：1,违约风险小。
2,流动性强：能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。
3,面额小。
4,收入免税.7， 国库券的收益率一般以贴现方式表示，一年按360天计算。
债券等价收益率=[(面额-P)/P] ×360/t ×100%8， 股票种类：普通股股东的权利：经营决策权，利润分配权，剩余资产分配权，优先认股权，股份出售或转让权。
优先股：剩余索取权方面较普通股优先的股票，这种优先性表现在分得固定股息并且在普通股之前收取股息。
9， 股票一级市场由咨询与管理，认购与销售两阶段构成。
10, 次级债券可计入银行附属资本，资本充足率大于8%，核心资本大于4%。
次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本的债券。
11,债券的发行价格的确定：平价，溢价，折价三种12,基金的特点：集合投资，专家经营，组合投资，安全性较高，流通性较高，交易费用较低13,股票型基金:股票的投资比重必须在60%以上,债券型基金:债券的投资比重必须80%以上 14,基金的申购和赎回原则：金额申购，份额赎回。
金融市场学核心计算题
一、计算与分析：（一）货币市场部分1、假设某回购协议本金为1，000，000元人民币，回购天数为7天。
如果该回购协议的回购价格为1，001，558元人民币，请计算该回购协议的利率（精确到小数点后2位）。
并阐述影响回购协议利率的因素。
解：（1）回购协议利率=（1,001,558-1,000,000）/1,000,000/7*365=8.12%（2）影响回购利率的因素有：回购市场本身的资金供求关系、货币市场其他子市场利率，包括同业拆借市场利率、国库券市场利率、商业银行票据贴现市场利率、央行再贴现利率、央行票据市场利率，等等；甚至资本市场形势都会影响到回购市场利率。
2、某国库券面额为100元，期限91天，如果投资人以发行价格96.30元买入，试计算其真实收益率（最后答案精确到小数点后两位）。
并阐述影响投资人投资的真实收益率的因素。
解：（1）真实收益率=（100-96.30）/96.30*(365/91)=0.0384*4.01=15.40%（2）影响投资人投资真实收益率的因素主要有：在面额和期限已知的情况下，投资买入国库券的价格成本、距离到期天数是影响真实收益率的重要因素。
3、某企业于3月11日收到银行承兑汇票，到期金额为10万元，期限60天。
该企业于4月1日将这张汇票拿到银行办理贴现，银行的贴现率为4.5%，求银行支付给企业的贴现额（最后答案精确到小数点后两位），并分别分析企业取得贴现额多少对企业经营和银行业务的影响。
解：（1）贴现额=100，000-100，000*4.5%*（40/365）=100，000-493.15=99506.85（元）（2）分析：企业取得贴现额多表明企业短期融资成本较低，有利于企业的经营；反之则不利于企业的经营。
贴现额多也表明银行银根较松，市场资金宽松，银行的短期贷款利息收入较少。
反之反是。
（二）基础资本市场部分：4、计算沪市2001国债12期（010112）的内在价值并对其目前的市场价格的投资价值进行评价：从沪市行情公开信息中得知，沪市2001国债12期（010112）为2001年12月发行，2011年12月到期，票面利率为3.05%，每年12月付息一次。
(完整版)金融市场学计算题
（一）计算题1.一张政府发行的面值为1000元的短期债券，某投资人以950元的价格购买，期限为90天，计算该债券的利率和投资人的收益率。
答：（1）短期债券利率=（面值—市值）／面值×（360／到期天数）=（1000—950）／1000×（360／90）=20% （2）短期债券收益率=（面值—市值）／市值×（360／到期天数）=（1000—950）／950×（360／90）=21.1%2.3个月贴现式商业票据价格为97.64元，6个月贴现式商业票据价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个商业票据的年收益率较高？答：令3个月和6个月贴现式商业票据的年收益率分别为r3和r6，则1+r3=(100/97.64)4=1.10021+r6=(100/95.39)2=1.0990求得r3=10.02%，r6=9.90%。
所以3个月贴现式商业票据的年收益率较高。
3.美国政府发行一只10年期的国债，债券面值为1000美元，息票的年利率为9%，每半年支付一次利息，假设必要收益率为8%，则债券的内在价值为多少？答：V=∑=+201)04.01(45t t+20)04.01(1000+=1067.96（美元）上式中，C/2=45,y/2=4%,2*n=204.假设影响投资收益率的只有一个因素，A、B两个市场组合都是充分分散的，其期望收益率分别为13%和8%，β值分别等于1.3和0.6。
请问无风险利率应等于多少？答：令RP表示风险溢价,则APT可以写为:13%=rf+1.3RP8%=rf+0.6RP解得rf=3.71%5.现有一张面值为100元、期限8年、票面利率7%、每半年支付一次利息的债券，该债券当前市场价格为94.17元，（根据已知条件，该债券每半年的利息为3.5元，以半年为单位的期限变为16）计算该债券的到期年收益率是多少？答：94.17=∑=+161) 1(5.3ttYTM+16)1(1000YTM+得出半年到期收益率为4%，年到期收益率为8%。
《金融市场学》简答、计算
答：中国人民银行主要从以下三个方面进行了了改进和完善：(1)加大网络建设力度，扩大同业拆借市场的电子交易系统。(2)推进代理行制度，鼓励大的商业银行行为中小金融机构开展融资代理业务，为这些机构融资提供便利。(3)逐步扩大市场和交易主体，吸收符合条件的证券公司、证券投资基金、养老基金等金融机构加入同业拆借市场。
3.简述资产证券化的主要作用。
答：资产证券化主要有三大积极作用，首先，对投资者来说，资产证券化为他们提供了更多的投资产品，能够使其投资组合更加丰富；其次，对于金融机构来说，资产证劵化可以改善资金周转效率，规避风险，增加收入；再次，资产证劵化能够增加市场的活力。
4.金融自由化主要表现在那些方面？
第五章
1优先股的优先主要表现在那些方面？
答：优先股的优先主要表现在二个方面：其一，当公司派发红利的时候，优先股股东比普通股股东先分红，而且能够享受到固定数额的股息，即优先股的股息通常都是固定的；其二，在公司宣布破产之后进入清算阶段的时候，优先股股东可以在债权人之后，普通股股东之前，优先获得剩余财产的分配权。
8.可以向中国人民银行申请进入同业拆借市场的金融机构包括哪些？
答：政策性银行、中资商业银行、外商独资银行、中外合资商业银行、诚市信用合作社、农村信用合作社县级联社、企业集团财务公司、信托公司、金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、证券公司、保险公司、保险资产管理公司、中资商业银行（不包括城市商业银行、农村商业银行和农村合作银行）授权的一级分支机构和外国银行分行。
答：首先，定期存款记名，不可转让，而大额可转让定期存单不记名，可以转让；其次，定期存款金额没有限制，而大额可转让定期存单面额较大；再次，定期存款的利率一般是固定的，而大额定期可转让存单既有固定利率，又有浮动利率；最后，大额可转让定期存单是不能提前支取的，要想实现，必须在二级市场上进行转让。
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《金融市场学》复习大纲及练习题
第一章
1、金融市场含义
2、金融市场主体
3、金融工具的特征及其关系
4、金融市场功能
5、金融市场一体化的原因
第二章
1、同业拆借市场形成和发展的原因
2、回购协议、正回购与逆回购；回购协议的性质
3、央行参与货币市场的主要目的
4、票据、商业票据等概念
5、货币市场的功能
6、国际市场上典型的有代表性的同业拆借利率
7、货币市场的定义与特征，包括哪些子市场
第三章
1、债券定义与特征
2、可赎回债券定义、特点
3、债券投资风险
4、即期利率与远期利率关系（公式）
5、债券价格的影响因素
6、决定债券内在价值的变量
第四章
1、股票特征
2、股票发行类型——直接/间接；公募/私募
3、股票承销机构——证券公司
4、交易所组织形式及其特点——公司制与会员制
5、二板市场特点
6、股票持有期收益率
7、系统风险与非系统风险
8、股票投资收益与风险的关系
9、股票定价模型——零增长与不变增长的股息贴现模型公式及其应用；适用情况
10、股票价格的影响因素
11、股票发行市场与流通市场的关系
第五章
1、证券投资基金的性质
2、封闭式基金特点
3、基金投资目标或偏好——收入型、增长型、平衡型等
4、开放式基金认购费率的影响因素——基金风险、认购金额等
5、封闭式基金与开放式基金的区别
6、基金净值
7、基金绩效评价方法——特雷诺比率、夏普比率、詹森测度方法应用
第六章
1、外汇定义及三要素
2、汇率标价法——直接/间接
3、基础汇率与交叉汇率的套算
4、即期汇率、远期汇率、汇水的标示
5、代表性的汇率决定理论（问）
6、汇率的影响因素
7、掉期外汇交易
8、间接套汇——定义、条件、作用
9、抛补套利与非抛补套利区别
第七章
1、黄金市场类型——按交易类型与交易方式分
2、国际主导性黄金市场
3、欧式、美式与亚式
第八章
1、远期利率协议的结算金
2、金融期货的功能
3、金融期权最早始于——股票期权
4、期权交易双方的风险、损益状况
5、期权价格的影响因素
6、远期、期货与期权的异同
7、金融互换及其特点
第九章
1、离岸金融中心的特征
2、国际金融中心的作用
练习题
1、某公司今年的年终分红每股2美元，贴现率9%，预计每股红利每年将增长4%，计算当前公司的股价。
2、某投资者以20元每股的价格买了某公司的股票，持有该股票一年，分得现金股息收入1元，在分得现金股息1个月后，将股票以22.5元的市价出售，计算该投资者的股利收益率和持有期收益率。
3、某投资组合的预期收益率为16%，市场组合的预期收益率为12%，无风险利率为5%，请问在均衡状态下该投资组合的β系数应等于多少？
4、假设无风险利率为4%，某个风险资产组合的预期收益率为10%，其β系数等于1。
根据CAPM：
（1）市场组合的预期收益率等于多少？
（2）β=0的股票的预期收益率应为多少？
5、3个月贴现式国库券价格为97.64元，6个月贴现式国库券价格为95.39元，两者的面值都是100元。
请问哪个的年收益率较高？
6、某债券的票面利率为12%，每季度支付一次利息，请问该债券的实际年收益率？
7、你拥有的投资组合30%投资于A股票，20%投资于B股票，10%投资于C股票，40%投资于D股票。
这些股票的贝塔系数分别为1.2、0.6、1.5、和0.8 请计算组合的贝塔系数。
8、在伦敦外汇市场上，即期汇率GBP=FRF10.00-10.50，6个月汇水为90/100，那么，斯密公司买进6个月的远期FRF10000折合多少英镑？
9、下表列举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：
银行A 银行B 银行C
即期 1.6830/40 1.6831/39 1.6832/42
3个月39/36 42/38 39/36
问：你将从哪家银行按最佳汇率买进远期英镑？
10、某交易商拥有1亿日元远期空头，远期汇率为0.008美元/日元。
如果合约到期时汇率分别为0.0074美元/日元和0.0090美元/日元，那么该交易商的盈亏如何？
11、每季度计一次复利的年利率为14%，请计算与之等价的每年计一次复利的年利率和连续复利年利率。
12、公司A和B欲借款300万元，期限5年，它们面临的利率如下表所示：
固定利率浮动利率
公司A 12.0% LIBOR+0.1%
公司B 13.4% LIBOR+0.6%
A公司希望借入浮动利率借款，B公司希望借入固定利率借款。
请为银行设计一个互换协议，使银行可以每年赚0.1%，同时对A、B双方同样有吸引力。