国际投资风险
国际投资合同法律风险
国际投资合同法律风险在全球化日益加深的今天，国际投资成为各国经济发展的重要推动力。
然而，随着国际投资的规模和复杂性的增强，相关法律风险也变得更加显著。
了解和管理这些法律风险，对于投资者来说至关重要。
本文将从多个方面探讨国际投资合同中的法律风险，并提出相应的应对策略。
一、法律环境不确定性不同国家和地区的法律制度、法规和政策存在显著差异。
在某些国家，法律框架可能尚不完善或处于不断变化之中，这会给投资决策带来不确定性。
例如，__________________。
投资者必须对目标国家的法律环境进行充分调研，了解相关法规以及可能存在的政策风险。
此外，确保合同中包含适应法律变化的条款，将有助于降低这一风险。
二、合同条款的模糊性国际投资合同通常涉及多个法律体系，语言和文化的差异可能导致合同条款的理解出现偏差。
一些模糊的条款可能在履约过程中引发争议，甚至导致部分条款无法执行。
为避免这种风险，应注意以下几点：1.确保条款的明确性和可执行性，避免______________。
2.使用专业的法律语言，并考虑聘请法律专家进行审核。
3.在合同中设置解决争议的机制，例如仲裁或调解条款。
三、履约风险国际投资合同的履约风险主要包括对方不按合同约定履行义务或因不可抗力导致无法履约。
投资者在签署合同时，需评估对方的信用风险以及市场的变化。
如若对方不履约，投资者可能面临巨大的经济损失。
为了降低履约风险，建议：•在合同中明确履约时间、质量及其他具体要求；•考虑增设履约保证金或第三方担保，以确保对方能够如约履行；•定期进行履约进度的跟踪和评估，及时与对方沟通。
四、税务风险国际投资往往涉及不同国家的税务制度，而不同国家的税收政策可能会影响投资的回报。
例如，某国可能会对国外投资者征收较高的税率，或者在实施资本汇出时产生额外税负。
这些税务风险可能会直接影响投资的净收益。
投资者应在签订合同前，充分评估目标国家的税制环境，并进行税务规划，以便采取相应的措施降低风险。
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理是企业在跨境投资过程中必须面对和应对的重要问题之一。
随着全球经济一体化的推进和国际投资的日益增加，企业在境外市场开展业务的风险也在不断增加。
因此，有效管理国际投资风险对企业的长期发展至关重要。
首先，企业在进行国际投资前，需要进行全面的市场调研和风险评估。
这包括对目标国家政治、经济、法律环境的研究，了解该国市场竞争环境和市场潜力。
同时，应对该国的货币风险和汇率波动进行评估，并制定相应的风险管理策略。
其次，企业在选择投资项目时，需要考虑该国的法律法规和政策是否稳定、透明。
了解目标国家对外商投资的政策限制和保护措施，以及相关投资准入规定，是企业能否顺利进行投资的重要因素。
此外，还需要关注目标国家的社会文化环境，了解该国对外商投资的态度和对企业的支持程度。
另外，企业需要建立健全的风险管理体系，并及时调整风险管理策略。
在国际投资过程中，企业可能面临政治风险、经济风险、法律风险和市场风险等多种不确定因素。
因此，企业需要建立严格的风险管控制度，及时识别和评估风险，制定应对措施，降低风险对企业业务和资金的影响。
此外，企业还可以通过多元化投资组合和合理的资金配置来分散风险。
最后，企业应加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通。
与政府机构、贸易协会、行业协会等建立良好的关系，可以获取更多的信息和资源，并获得一定的政策支持和保护。
与当地的合作伙伴合作，可以借助其对当地市场和商业环境的熟悉，降低企业的风险。
总之，国际投资风险管理是企业在境外市场开展业务必须面对的挑战。
企业应通过全面的市场调研、风险评估，选择合适的投资项目，建立健全的风险管理体系，加强与目标国家相关机构和当地合作伙伴的合作与沟通，来有效管理国际投资风险，保障企业在国际市场上的长期发展。
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(12-13)国际投资风险管理
2024/9/30
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2.会计风险
▪ 概念：又称折算风险或会计结算风险，指跨 国公司的子公司以外币表示的财务报表用母 公司本国的货币来换算，并进行报表合并时， 因汇率在记账期间发生变动，而致使跨国公 司蒙受账面经济损失的可能性。
▪ 注意：
▪ （1）折算风险是跨国公司因对海外子公司的 财务报表作不同币别货币的相互折算的会计 处理而承受的外汇风险
第十二、十三章 国际投资风险管理
第一节 国际投资风险概述 第二节 国际投资外汇风险管理 第三节 国际投资经营风险管理 第四节 国际投资政治风险管理
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第一节 国际投资风险概述
一、国际投资风险的概念 （一）概念
▪ 国际投资风险是指在特殊环境下和特定时期内客 观存在的导致国际投资利益损失的可能性，是一 般风险的更具体形态。
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▪ （3）经济风险存在于跨国经营的各个方 面，经济风险通过间接渠道产生.
▪ 汇率变动对跨国公司的经营活动影响机 如下：
汇率 变动
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各国同种商品之间 的比价变动
一国不种商品之间 的比价变动
生产条ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ和需 求结构变动
跨国公司的经 营活动变化
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小结：
▪ ★会计风险：汇率的变化影响财务 报表，对公司的现金流量并无实质 性影响。
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险
！
2
（二）国际投资风险的特征：
▪ 第一，客观性。人们无论愿意接受与否， 都无法消除它，而只能通过一定的技术 经济手段进行风险控制 。
▪ 第二，偶然性。某一具体风险的发生是 偶然的，是一种随机现象。（风险事故 是否发生不确定，何时发生不确定 ，形 式、后果不确定 ）。
国外项目投资风险
国外项目投资风险引言概述：国外项目投资是一项既有机遇又有风险的行为。
随着全球化的加速推进，越来越多的投资者将目光投向了国外市场。
然而，国外项目投资风险也不容忽视。
本文将从五个方面，即政治风险、经济风险、法律风险、市场风险和汇率风险，详细阐述国外项目投资所面临的风险。
一、政治风险：1.1 政治不稳定：国外政治环境的不稳定性可能导致政策变化、社会动荡等，从而影响投资者的利益。
1.2 政府干预：一些国家政府可能会采取不稳定的政策，如国有化、限制外资等，对投资者造成不利影响。
1.3 地区冲突：地区冲突可能导致投资项目受到破坏，甚至被迫撤离，给投资者带来巨大损失。
二、经济风险：2.1 经济衰退：国外经济衰退可能导致市场需求下降，投资项目的盈利能力受到影响。
2.2 通货膨胀：一些国家可能存在高通胀风险，导致成本上升，投资回报率下降。
2.3 财政危机：国外国家的财政危机可能导致政府无法维持承诺，进而对投资者的权益造成伤害。
三、法律风险：3.1 法律体系不完善：一些国家的法律体系可能不够健全，法律执行力度不足，无法保护投资者的权益。
3.2 法律环境不稳定：国外法律环境的频繁变动可能使投资者难以适应，增加了投资风险。
3.3 合同执行问题：国外合同执行能力的差异可能导致投资者的合法权益无法得到保障。
四、市场风险：4.1 市场竞争激烈：一些国外市场可能存在激烈的竞争，投资者需要面对来自本地和国际企业的挑战。
4.2 消费者需求变化：国外市场的消费者需求可能随时发生变化，投资者需要及时调整策略以适应市场需求。
4.3 市场准入限制：一些国家可能对外国投资者设置市场准入限制，限制了投资者的发展空间。
五、汇率风险：5.1 汇率波动：国外投资者面临着来自汇率波动的风险，汇率的不稳定性可能导致投资回报的波动。
5.2 汇率政策变动：一些国家可能会调整汇率政策，如贬值或者升值，对投资者的利益产生重大影响。
5.3 外汇管制：一些国家可能存在外汇管制，限制资金的流动性，给投资者带来不便和风险。
国际投资的风险管理与评估
国际投资的风险管理与评估在当代经济全球化的大背景下，国际投资已经成为了各个国家之间联系的桥梁。
然而，国际投资也带来了一些不可避免的风险。
为了有效地进行国际投资，对这些投资的风险进行管理和评估，已经成为了一个非常重要的问题。
一、国际投资的风险类型国际投资的风险主要包括政治风险、市场风险、货币风险、信用风险等。
政治风险是指投资所在国政治情况不稳定、法律法规变动、管制政策发生变化等因素导致的风险。
市场风险是指市场变化、竞争加剧、营销策略失误等因素导致的风险。
货币风险是指货币汇率波动、外汇市场变动等因素导致的风险。
信用风险是指债券、信托、贷款、保险等金融交易各方违约、债务无法清偿等因素导致的风险。
不同的国际投资业务可能有不同的风险类型，因此对于每一种国际投资，都需要进行相应的风险管理和评估。
二、国际投资的风险管理国际投资的风险管理主要包括风险识别、风险评估、风险控制、风险转移等几个步骤。
风险识别是指对各种风险进行辨认和辨别，找出大大小小的风险，对可能引起风险的因素进行逐一分析和掌握。
风险评估是指对各种风险进行分析和评估，对可能出现的风险进行预测，并通过不同的方法对风险进行定量或定性评估。
风险控制是指通过各种方式降低风险的发生可能性和损失幅度，在风险发生之前及时采取一些措施，把风险控制在最小程度。
风险转移是指通过各种方式把风险转移到他人，分摊风险的损失。
三、国际投资的风险评估国际投资的风险评估主要有定性评估和定量评估两种方式。
定性评估是指通过分析投资项目所属行业、所在地区、政治环境、市场前景、经营管理等相关信息，对投资风险进行主观判断和评估。
定量评估是指通过对已知的数据进行预测模型的建立和调整，定量衡量风险大小及投资收益情况，使风险评估更为科学、严谨。
不同的国际投资项目可能需要不同的风险评估方法，投资者需要结合具体情况灵活运用。
四、国际投资的风险控制国际投资的风险控制需要投资者采取有效的措施降低风险的发生可能性和损失程度。
国际投资风险管理详述
国际投资风险管理详述首先，政治风险是国际投资中最常见的风险之一。
政治局势的变化、政府政策的调整以及政府对外商投资的限制等都可能给投资者带来不利影响。
因此，投资者在进行国际投资时，应对目标国家的政治环境进行深入了解和评估，并选择相对稳定的政治环境进行投资。
其次，经济风险也是需要考虑的重要因素。
经济风险包括汇率风险、通胀风险、金融风险等。
投资者应关注目标国家的经济发展状况，特别是国家的经济增长率、财政状况以及货币政策等。
此外，投资者还应考虑到目标国家的通胀率以及金融体系的健康状况等因素。
第三，法律和合规风险也是需要关注的重要问题。
不同国家的法律体系、合同法规定以及知识产权保护等方面存在差异，这可能会对投资者的合法权益产生影响。
在进行国际投资时，投资者应寻求专业法律意见，确保自身的合法权益得到充分保护。
此外，还有市场风险、管理风险、技术风险等也需要投资者考虑。
市场风险指的是投资所涉及的市场的波动和不确定因素，管理风险指的是投资者忽视了对投资项目的管理和监督，从而导致投资失败。
技术风险则是指在技术创新和技术进步的过程中，出现的不确定性和难以预测的问题。
为了有效管理国际投资风险，投资者可以采取以下措施。
首先，进行充分的市场调研和尽职调查，了解目标国家的市场特点和规模，评估投资项目的可行性。
其次，多元化投资组合，降低特定国家或行业的风险集中。
此外，投资者还可以购买相关的保险产品，以规避特定风险。
最后，及时调整投资策略，根据市场、政策和经济变化情况进行风险管理。
总之，国际投资风险管理是投资者成功进行国际投资的关键。
投资者需要充分了解和评估投资环境中的政治、经济、法律、市场、管理和技术风险，并采取相应的风险管理措施来降低投资风险。
只有科学有效的风险管理，投资者才能在国际投资中获得更好的收益。
在进行国际投资时，投资者还需考虑一些其他的风险因素。
首先是社会和文化风险。
不同国家拥有不同的社会和文化背景，这可能会对投资产生影响。
国际投资的政策环境和风险分析
国际投资的政策环境和风险分析首先，政策环境是国际投资的重要考量因素。
政策环境包括国家的法律法规、政府行为、投资促进政策以及政治、经济情况等。
国家的法律法规对于保护投资者的权益和提供投资保障非常重要。
投资者需要关注目标国家的法律环境是否稳定、透明，是否保护知识产权等。
此外，政府行为也会对国际投资产生重要影响。
政府对外资企业的政策是否稳定、是否有保护主义倾向，直接关系到投资者的投资决策。
对外投资的国际投资者通常是跨国公司，它们需要考虑政府是否给予优惠政策以及是否对外资企业进行不公平待遇。
最后，政治、经济情况也是国际投资者需要考虑的因素。
政治稳定和经济繁荣通常能够提供一个良好的投资环境，而政治动荡和经济危机则可能给国际投资带来不确定性。
其次，风险分析也是国际投资的重要一环。
国际投资的风险可以分为制度风险、市场风险和汇率风险。
制度风险是指投资者面临的与国家法律、政策等相关的风险。
这包括政策变化、政府干预等。
市场风险是指投资者面临的与目标市场相关的风险。
这包括市场竞争、需求波动等。
汇率风险是指不同货币之间的汇率变动带来的风险。
这会对国际投资者的投资回报率产生重要影响。
针对风险，国际投资者可以采取不同的应对策略。
例如，投资者可以进行多元化投资以分散风险，可以购买汇率衍生品以对冲汇率风险等。
在面对政策环境和风险的同时，国际投资者还需要积极应对，以最大程度降低风险并提高回报率。
首先，国际投资者需要进行充分的国家研究，了解目标国家的政策环境和风险。
这包括政府的投资政策、法律法规、政治经济情况等。
其次，国际投资者应建立稳定的政府关系，并与政府进行积极对话和沟通，争取更多的政策支持。
同时，投资者还可以通过与当地合作伙伴合作，共同化解风险，分享资源和信息。
最后，国际投资者还可以购买相关的风险保险，以应对非市场风险。
此外，国际投资者还可以利用国际组织如世界银行、国际货币基金组织等的支持，寻求相关投资服务和保障。
总之，国际投资的政策环境和风险对于投资者的投资决策和回报率产生重要影响。
国际投资风险管理
国际投资风险管理国际投资风险管理国际投资是指投资者将资金或其他资源投资到其他国家的项目或企业中，以获得利润或实现长期收益。
然而，由于不同国家之间的政治、经济、文化等因素的差异，国际投资也伴随着风险。
因此，国际投资风险管理变得非常重要。
一、政治风险政治风险是指不同国家之间的政治体制和政策对国际投资的不确定性和影响。
政治风险可能包括政府政策的变化、政治不稳定、战争、恐怖主义等。
投资者需要关注和评估国家的政治环境，了解当地政府的政策和法规，以及投资项目所在国的政治稳定性。
二、经济风险经济风险是指不同国家之间的经济体制和经济条件对国际投资的不确定性和影响。
经济风险可能包括货币政策的变化、金融危机、通货膨胀、贸易壁垒等。
投资者需要对目标国的经济状况进行研究和了解，包括国内生产总值、物价水平、财政政策、货币政策等指标，以判断投资项目的可行性和回报率。
三、法律风险法律风险是指不同国家之间的法律体制和法律环境对国际投资的不确定性和影响。
法律风险可能包括法律制度的不完善、合同法律的执行问题、知识产权保护不力等。
投资者需要了解和遵守目标国的法律法规，确保投资合规，并寻求专业法律咨询服务，以规避法律风险。
四、市场风险市场风险是指不同国家之间的市场环境对国际投资的不确定性和影响。
市场风险可能包括市场竞争激烈、市场需求变化、消费者偏好变化等。
投资者需要进行市场调研，了解目标市场的竞争态势、消费者需求和市场趋势，以做出正确的投资决策。
五、文化风险文化风险是指不同国家之间的文化差异对国际投资的不确定性和影响。
文化风险可能包括语言差异、宗教差异、价值观差异等。
投资者需要了解目标国的文化背景和文化差异，以避免由于文化冲突而导致的误解和冲突。
六、管理风险管理风险是指投资项目在运营过程中面临的管理问题和风险。
管理风险可能包括管理团队不稳定、组织架构不合理、内部控制不严格等。
投资者需要重视投资项目的管理能力和管理体系，确保项目能够有效运营并取得成功。
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国际投资决策原则
交易风险是经济活动中的风险，财会风险是 经营后的风险，而经济风险是经营活动之前 的风险，是一种系统风险（见书图15-1）。
特许协定 ：指有条件情况下，跨国公司可在决定投资前 与东道国政府签订一份投资协议，具体规定各自的权利 和义务。
策略调整 ：在拟议中的投资地存在政治风险，但又不愿 放弃该投资机会时，跨国公司可通过调整经营策略和财 务策略来尽可能降低政治风险程度。
政治风险的管理
❖ 投资后对策
有计划撤资 短期利润最大化 改变征用的成本效益比率 发展当地利益相关者 适应性调整
折算方法 资产负债项目
当地货币 （LC）
单位：千美元
贬值前货币 （$=LC4)
货币/非货币 法
贬值后汇率折美元（$1=LC5)
调整法
流动/非流动 法
当前 汇率法
1.现金、短期证券及应 收帐款 2.存货(LIFO计价） 3.预付款 4.固定资产减累计折旧 5.无形资产
总资产 6.流动负债 7.长期债务 8.递延所得税
NPV Co C1 C2 C3 1 r 1 r 1 r
外汇风险的测定
❖ 财会风险测定
流动/非流动折算法(Current/Non-current Method) 货币/非货币折算法(Monetary/Non-monetary Method) 调整法(Temporal Method) 当前汇率法(Current rate Method)
表15-4 资产负债表会计得益或损失测算
政治风险的含义和种类
❖ 政治风险的种类 按照影响的范围，政治风险分为宏观风险和微观风险。
宏观风险，也称环境风险，这类风险波及的范围影 响到东道国国内几乎所有的外国企业的经营活动。 微观风险仅仅影响到某个行业、某个企业、有时甚 至只针对某个具体的投资项目。这类风险往往和东 道国某项具体的政策、法规变动联系在一起。
❖ 政治风险的微观评估
微观评估核心是分析项目的产品、业务特点和经营 模式，识别可能出现的政治风险的特定类型，见书 表15-3 。
政治风险的管理
❖ 投资前对策
回避 ：指当东道国的政治风险很大时，跨国公司可放弃 赴该国投资的计划。
保险 ：指跨国公司通过购买投资保险和担保的形式把政 治风险转嫁给保险公司。
总负债 9.股本金 10.保留盈余
总股东权益 总负债加股东权益 转换得益或损失
2600
3600 200 3600 1000 11000 3400 3000 500 6900 1500 2600 4100 11000 —
650
900 50 900 250 $2750 850 750 125 $1725 375 650 $1025 $2750 —
国际投资风险管理
本章学习目标
了解政治风险概念、种类及降低政治风险方法 掌握外汇风险的种类，学会测定经济风险和管
理经济风险 掌握交易风险的管理方法，能区分积极策略和
防御策略 掌握财会风险的测定方法 了解及区别经营风险管理的常用方法
第15章 国际投资风险管理
❖ 政治风险管理 ❖ 外汇风险管理 ❖ 经营风险管理
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720 40 720 200 $2200 680 600 100 $1380 375 445 $820 $2200 -$205④
①$1240-$1025=$215 ②$1060-$1025=$35 ③$875-$1025=-$150 ④$820=-$205
外汇风险的测定
❖ 经济风险测定
经济风险是指汇率变化导致原材料、劳动力、管理 费等宏观因素发生变化，从而影响两国相对价格， 进而影响跨国公司的价值。
❖ 外汇风险的种类
交易风险（ Transaction Exposure）：由于外汇汇 率波动而引起的已签约交易中的外币应收资产和应 付债务价值变化的风险即为交易风险。
国际投资决策原则
财会风险（Accounting Exposure)：财会风险又称会计风险 或转换风险（Translation Exposure),是在把国外子公司财务 报表转化为跨国公司母公司的合并财务报表时，由于汇率变 化而引起的财务报表中某些外汇项目金额变动的风险。
常见的政治风险主要有国有化风险、战争风险、政策 变动风险和转移风险。
政治风险的含义和种类
❖ 政治风险表现形式
非歧视性干预 歧视性干预 歧视性惩罚 剥夺财产
政治风险的评估
❖ 政治风险的宏观评估
政治风险的宏观评估主要使用外部的专家进行，例 如摩根斯坦利公司就提供这种风险评估的一个主要 公司，见书表15-1 。
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900 50 900 250 $2620 680 600 100 $1380 375 865 $1240 $2620 $215①
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
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720 50 900 250 $2440 680 600 100 $1380 375 685 $1060 $2440 $35②
520
720 40 900 250 $2430 680 750 125 $1550 375 500 $875 $2430 -$150③
政治风险的管理
❖ 征用后对策
理性谈判 施加压力 寻求法律保护 放弃保持产权努力
外汇风险管理
❖ 国际投资决策原则 ❖ 外汇风险的测定 ❖ 外汇风险的管理
国际投资决策原则
❖ 外汇风险的概念
外汇风险是指一个组织、经济实体或个人的资产（债权、权 益）与负债（债务、义务），因外汇汇率波动而引起其价值 上涨或下降的可能性。外汇风险可能的结果有两个：收益 （profit)或损失（loss)。
政治风险管理
❖ 政治风险的含义和种类 ❖ 政治风险的评估 ❖ 政治风险的管理
政治风险的含义和种类
❖政治风险的含义
跨国经营中的政治风险是指对跨国公司的经营产生 不利影响的政治事件发生的可能性。这些事件通常 包括：导致东道国政策变化的非连续的政权更替； 东道国与跨国公司的母国或第三国的关系恶化；东 道国国内的社会动荡和暴力冲突；由于目标不一致 导致的跨国公司与东道国政府之间的冲突等等。