信息不对称市场 罗敏 2014111966
信息不对称下的市场失效
信息不对称下的市场失效信息不对称是指在市场交易中，买卖双方对于商品的质量、价格、市场动态等信息的掌握程度不同。
在信息不对称的情况下，市场可能出现一系列失效的现象，如市场价格固化、低质量产品盛行、市场垄断等。
本文将探讨信息不对称下市场失效的原因和影响，并提出解决措施。
一、信息不对称的成因信息不对称的成因主要包括以下几个方面：1.信息不对称的本质买卖双方在交易中获取和掌握信息的能力有限。
例如，卖方可能掌握有关商品质量的信息，而买方则无法准确获得这些信息。
这种信息不对称导致交易双方的利益存在较大的不平衡。
2.市场参与者的利益冲突卖方为了获取更高的利润，可能会隐瞒或过度宣传产品的优点，而买方则容易被夸大的宣传所误导。
买卖双方在追求自身利益的过程中，往往忽略了对市场信息的真实性进行核实，从而加剧了信息不对称的现象。
3.市场监管不力如果市场监管机制不完善，将导致信息不对称现象的进一步恶化。
监管不力意味着市场参与者的行为缺乏约束，使得信息不对称问题更加难以解决。
二、信息不对称下市场失效的影响信息不对称会导致市场出现各种失效的现象，对市场的有效运作产生负面影响。
1.市场价格失效信息不对称使得买卖双方无法公平地评估商品的真实价值，导致市场价格无法正确反映商品的供需关系。
有些商品的价格可能因为信息的不对称而过高，有些商品则可能因为缺乏真实信息而被低估。
这种市场价格的失效会阻碍资源的优化配置，影响市场的高效运作。
2.低质量产品泛滥在信息不对称的背景下，卖方为了获得更大的利润，可能会以卖劣质产品的方式欺骗买方。
而买方往往无法辨别商品的质量真实性，陷入购买低质量产品的困境。
长期以来，低质量产品泛滥造成了市场信任度的下降，消费者的权益受到损害。
3.市场垄断加剧信息不对称使得某些市场参与者对于市场信息拥有独特的掌控能力，这将助长垄断企业的形成。
垄断企业可以通过控制信息的流通，限制竞争对手的参与，从而获得更高的市场份额和利润。
信息不对称在要素市场中的问题及解决方案
信息不对称在要素市场中的问题及解决方案在当今的经济社会中，要素市场扮演着至关重要的角色，它涵盖了劳动力、资本、土地、技术等多个方面，是资源配置的重要场所。
然而，信息不对称这一现象在要素市场中广泛存在，给市场的有效运行带来了诸多问题。
信息不对称，简单来说，就是在市场交易中，交易双方所掌握的信息存在差异。
一方拥有更多、更准确的信息，而另一方则相对缺乏。
在要素市场中，这种信息的不均衡分布可能发生在不同的环节和参与者之间。
以劳动力市场为例，求职者往往对企业的内部情况、工作环境、职业发展机会等信息了解有限，而企业在招聘时对求职者的真实能力、工作态度和适应性也难以完全掌握。
这种信息不对称可能导致求职者误判职业选择，企业错失合适的人才。
在资本市场中，投资者对于企业的财务状况、经营策略和风险水平的了解可能不够全面和深入，而企业管理层则对自身情况心知肚明。
这可能引发投资者的错误决策，导致资金配置不当，甚至引发金融风险。
土地市场同样面临信息不对称的困扰。
土地出让方可能对土地的潜在价值和开发限制有着更清楚的认识，而受让方在获取这些关键信息时可能存在困难，从而影响土地的合理开发和利用。
技术市场上，技术的出让方通常对技术的成熟度、应用前景和潜在风险有更准确的评估，而受让方在判断技术的价值和适用性时可能面临较大的不确定性。
信息不对称带来的问题是多方面的。
首先，它降低了市场效率。
由于交易双方信息不充分，可能导致优质的要素无法配置到最需要和最能有效利用它们的地方，造成资源浪费。
其次，增加了交易成本。
为了获取更多信息以减少不确定性，交易双方可能需要投入大量的时间和精力进行调查、评估和谈判，这无疑增加了交易的成本。
再者，引发道德风险。
拥有信息优势的一方可能会利用这种优势采取不道德或不正当的行为，例如企业在招聘时夸大其词，或者投资者在资本市场上操纵信息。
此外，信息不对称还可能导致市场失灵。
当信息不对称严重到一定程度时，市场机制可能无法有效发挥作用，影响整个经济的稳定和发展。
信息不对称对资本市场的影响以及应对策略
信息不对称对资本市场的影响以及应对策略【摘要】信息不对称是指市场参与者在交易过程中拥有不同程度的信息，导致市场的不公平性和不稳定性。
在资本市场中，信息不对称可能引发投资者的错误决策和市场操纵，影响市场的有效运转。
信息不对称不仅会增加投资者的风险，还会影响市场的公平竞争和资本配置效率。
为了解决信息不对称所带来的问题，可以通过加强信息披露和提高投资者教育水平来减少信息不对称，提高市场透明度和投资者信心。
建立健全的信息披露制度和加强监管是必要的措施，可以促进资本市场的健康发展。
信息不对称对资本市场的影响不可忽视，建立一个公平、透明和规范的市场环境至关重要。
【关键词】信息不对称、资本市场、影响、风险、应对措施、信息披露、投资者教育、重要性、健全制度。
1. 引言1.1 信息不对称简介信息不对称是指在市场交易过程中，买卖双方各自拥有不同的信息水平，导致交易中一方相对于另一方存在信息优势或劣势的情况。
信息不对称在资本市场中经常出现，可以是由于公司内部信息泄露、投资者个人信息获取能力不同或者市场信息不完全透明等原因造成的。
信息不对称在资本市场中具有重要的意义，影响着市场的有效性和公平性。
信息不对称可能导致投资者无法准确评估资产的价值，增加了投资的风险。
信息不对称也可能会导致市场出现恶性竞争、市场操纵等行为，损害市场的稳定性和公信力。
了解和应对信息不对称对资本市场至关重要。
投资者和市场监管者需要加强信息披露制度，提高市场透明度，减少信息不对称带来的投资风险。
加强投资者教育，提升投资者的信息获取能力和风险意识，也是有效解决信息不对称问题的途径。
在资本市场中，信息不对称是一个不可忽视的问题。
只有通过建立健全的信息披露制度，提高投资者教育水平，才能有效应对信息不对称带来的挑战，维护资本市场的稳定和健康发展。
1.2 资本市场的重要性资本市场作为金融体系的重要组成部分，扮演着资金配置、风险管理、价值发现等多重角色。
资本市场为企业和政府筹集资金提供了有效渠道，促进了实体经济的发展。
市场中信息不对称的存在与解决方案
市场中信息不对称的存在与解决方案引言：市场是信息交流和资源配置的平台，然而，市场中普遍存在着信息不对称的问题。
信息不对称指的是市场参与者在信息获取、拥有和传递方面存在差异，导致交易双方信息的不对等。
这一问题在各个行业和环节中都普遍存在，并且会对市场的正常运行产生负面影响。
解决市场中信息不对称问题至关重要，本文将就其存在原因及相应的解决方案展开探讨。
一、信息不对称的存在原因：1.信息获取不对等：市场参与者的信息获取渠道和能力具有差异。
例如，卖家可能比买家更了解产品的质量和性能，从而导致买家在交易中面临信息不足的困境。
2.信息隐藏和不透明：有些市场参与者存在意图隐瞒或操纵信息的行为。
例如，某些企业可能故意隐瞒产品质量问题，以获取更高的价格，从而损害消费者权益。
3.信息泄露和滥用：在一些行业中，个人和企业的敏感信息可能被他人非法获取和滥用，导致信息不对称。
例如，金融机构的客户信息可能被黑客攻击，进而导致金融市场的信息传递存在隐患。
4.信息解读差异：市场参与者由于知识、经验和背景等方面的差异，对同一信息的解读可能存在差异。
这种差异可能导致交易双方对信息的理解出现偏差，从而影响交易的效果。
二、解决信息不对称的方案：1.加强信息披露和透明度：政府和监管机构应建立更严格的信息披露制度，要求市场参与者及时、真实地向公众披露相关信息，提高市场透明度。
此外，独立第三方机构的评估和监测报告可以为市场参与者提供客观的信息依据。
2.加强监管和惩罚力度：对于故意隐瞒和欺骗性披露信息的行为，应加大打击力度，依法追究相关个人和企业的法律责任。
这将起到警示作用，同时也能提高市场参与者的诚信意识。
3.培养消费者和投资者的信息素养：消费者和投资者应提高信息获取和辨别能力，不仅要依赖市场提供的信息，还要主动进行信息搜索和验证。
只有学会对信息进行客观判断，才能降低信息不对称对自身利益的威胁。
4.推广技术手段应用：信息技术的迅速发展为解决信息不对称问题提供了新的思路。
市场经济与市场信息不对称
市场经济与市场信息不对称市场经济是指由供求关系决定商品和服务价格的经济体制。
然而，在现实生活中，我们经常遇到市场信息不对称的情况，即买方和卖方在市场交易中拥有不同的信息。
这种信息不对称对市场的正常运转产生了一定的负面影响。
本文将从不对称信息的原因、影响以及解决方案等方面来探讨市场经济与市场信息不对称的问题。
一、市场信息不对称的原因市场信息不对称的原因多种多样，主要包括以下几个方面。
1. 信息获取成本差异：买方和卖方在信息获取成本上存在差异。
卖方通常具有更丰富的信息资源，可以更容易地获得商品和服务相关的信息，而买方由于信息不对称，通常需要付出更多的时间和精力去获取信息。
2. 信息披露不完全：卖方在市场交易中有可能故意隐瞒某些关键信息，以获取更大的利益。
这种信息披露不完全的行为使得买方无法全面了解商品或服务的真实情况，导致交易中信息不对称的问题。
3. 信息不对称的风险：买方在市场交易中面临更大的信息不对称风险。
由于信息不完全，买方无法准确评估商品或服务的质量，担心遭遇欺诈或低质量商品，从而对市场交易持谨慎态度。
二、市场信息不对称的影响市场信息不对称对市场经济产生了一系列的影响。
1. 价格扭曲：市场信息不对称导致买方无法全面了解市场上的商品或服务情况，价格被卖方主导，可能出现供需失衡和价格扭曲现象。
卖方通过掌握信息优势，往往能够以高价把握市场，让买方付出更多的成本。
2. 交易不公平：市场信息不对称导致买方在交易中处于弱势地位，面临不公平的交易条件。
卖方可以通过隐瞒关键信息或虚假宣传，让买方陷入信息劣势，从而以更不利的条件达成交易。
3. 资源浪费：市场信息不对称导致买方购买到质量低劣或不符合需求的商品或服务，造成资源的浪费。
买方由于信息不完全，可能会频繁地进行试错购买，并产生一定的成本和资源浪费。
三、解决市场信息不对称的方案为了解决市场经济中的信息不对称问题，可以采取以下措施。
1. 政府监管：政府在市场监管方面发挥重要作用。
信息不对称下的市场行为模型
信息不对称下的市场行为模型信息不对称是指在市场交易中，交易双方对于交易物品或交易条件的知识和信息存在不对等的情况。
这种不对称的信息分配会对市场行为产生深远的影响，导致买卖双方的决策与预期产生偏差，从而影响市场的效率和公平性。
本文将围绕信息不对称下的市场行为模型展开讨论。
首先，信息不对称下的市场行为模型中的一方通常具有更多的信息，这使得他们能够在交易中获得更大的利益。
以二手车市场为例，卖方通常能够获得关于车辆的更多详细信息，而买方则很难获得同样的信息。
这种信息不对称导致了买方在交易中存在着更大的风险，可能会购买到不符合期望的车辆。
而卖方则可以利用这些信息优势来获取更高的售价。
这种信息不对称会导致市场的不公平性，使得卖方具有更大的议价能力。
为了应对信息不对称，市场中出现了一些中介机构，如评级机构、中介人员等，他们通过搜集和提供信息来弥补信息差。
评级机构通过评级信用等级来提供债券市场的信息，中介人员通过提供交易双方的联系来促成交易。
这些中介机构的出现可以在一定程度上减少信息不对称带来的负面影响，增加市场的透明度和效率。
然而，即使有中介机构的存在，信息不对称仍然无法完全消除。
一方面，中介机构的信息可能也存在滞后或有限，不能提供完整的市场信息。
另一方面，信息不对称也可能导致市场行为的扭曲。
以金融市场为例，投资者在面临信息不对称时往往会产生“羊群效应”，即盲目跟从他人的决策，而不是基于自己的判断和分析。
这种羊群效应会导致市场的波动加剧，造成市场的不稳定性。
因此，信息不对称下的市场行为模型需要综合考虑各种因素，促进市场的公平和效率。
首先，政府应加强监管和法律制度建设，保护消费者和投资者的权益，防止不法分子利用信息不对称进行欺诈。
其次，投资者和消费者也应加强自身的信息获取能力，通过独立的研究和判断来减小信息不对称的影响。
此外，加强对中介机构的监管和评估，确保其信息的准确性和有效性，也是缓解信息不对称的一种途径。
市场信息不对称与经济效益
市场信息不对称与经济效益市场信息不对称是指在市场交易中，买卖双方所面临的信息不对等的情况。
这种不对称会导致市场交易的不公平性和低效性，进而对经济效益产生一定的影响。
本文将从市场信息不对称的原因、影响以及解决办法等方面进行论述。
一、市场信息不对称的原因市场信息不对称主要来自于以下几个方面：1.1 信息来源不对等市场主体拥有不同的信息渠道和获取能力，导致买卖双方所了解的信息不一致。
市场上存在着信息交换的不对称性，一方可能了解更多的市场信息，而另一方则缺乏相应的信息。
1.2 信息处理不对等即使双方具有相同的信息，但由于信息处理能力的差异，对信息的理解和应用也会存在不对称。
一方可能更加善于利用信息进行分析和决策，而另一方则可能不具备相同的能力。
1.3 信息披露不对等卖方可能对商品或服务的质量、性能等信息进行隐瞒或不完全披露，以获取更大的利益。
买方很难获得真实的信息，从而无法做出准确的判断和决策。
二、市场信息不对称的影响市场信息不对称会对市场交易产生一定的影响，主要表现在以下几个方面：2.1 市场的不公平性信息不对称导致市场交易中一方处于弱势地位，容易受到欺诈、虚假宣传等不正当手段的侵害，从而导致市场的不公平性。
2.2 交易成本的增加由于信息不对称，市场交易双方需要花费更多的时间和精力去获取信息、验证信息的真实性和准确性，增加了交易的成本。
2.3 低效的资源配置信息不对称会导致市场资源的低效配置，买方无法准确了解市场上的产品或服务，从而可能选择不适合自己需求的商品或服务。
三、解决市场信息不对称的办法为了消除市场信息不对称带来的负面影响，需要通过多种方式来解决：3.1 完善信息披露制度加强法律法规的制定和执行，强制市场主体按照规定的标准对商品或服务的信息进行披露，提高信息透明度，降低市场信息不对称的风险。
3.2 提高信息获取的渠道和能力加强对市场信息的获取和分析能力的培养，包括建立专业机构和平台，提供独立、客观的市场信息，为市场主体提供可靠的参考和决策依据。
市场价格形成与信息不对称
市场价格形成与信息不对称市场价格是由供需关系决定的，但在现实情况下，信息不对称可能会对市场价格的形成产生影响。
信息不对称是指市场上某些参与者具有更多、更准确或更及时的信息，而其他参与者则缺乏这些信息的情况。
一、信息不对称的影响信息不对称可能导致以下几个方面的影响：1. 市场失灵：当买卖双方具有不同的信息水平时，市场无法形成完全有效的价格。
卖方可能会利用自身的信息优势，出售低质量产品或提高价格，而买方则难以准确判断产品的价值。
2. 资源配置不优：信息不对称可能会导致资源配置的失调。
具有更多信息的参与者可能会在市场上占据优势地位，从而获取更多的资源和利益，而其他参与者则可能受到不公平待遇。
3. 市场波动：信息不对称可能会引发市场的不稳定和波动。
当某些参与者持有悲观的信息时，他们可能会选择抛售资产，引发市场的恐慌和下跌。
同样地，当某些参与者持有乐观的信息时，他们可能会推动市场上涨。
二、信息不对称的来源信息不对称可以来源于以下几个方面：1. 信息获取成本：获取信息需要付出一定的成本，包括时间、金钱和精力等。
一些大型机构和专业人士通常可以投入更多的资源来获取信息，而普通投资者或小企业则可能受到限制。
2. 信息披露问题：企业可能不愿意公开某些负面信息，从而在市场上保持竞争优势。
这可能导致市场上的信息不对称问题。
3. 信息不完全：市场参与者无法获得所有相关信息，这也可能产生信息不对称。
有时候，市场上的信息可能不完全，或者市场参与者对某些信息的获取有限。
三、减少信息不对称的方法为了减少信息不对称对市场价格形成的影响，可以采取以下方法：1. 加强信息披露：政府可以通过监管机构要求企业进行必要的信息披露，确保市场参与者能够获取到必要的信息。
同时，企业也应主动披露相关信息，增加透明度。
2. 提高信息获取途径：通过提供公共信息服务和教育，帮助普通投资者和小企业提高信息获取能力，减少信息不对称。
3. 完善监管机制：加强市场监管，打击非法操纵市场和散布虚假信息等行为，维护市场秩序和公平竞争。
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50辆高质量 旧车 车主的预售价格 买主的出价 2000美元 2400美元
50辆低质量 旧车 1000美元 1200美元
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
信息对称时： 如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车质 量、该市场不存在什么问题。低质量旧汽车按 1000－1200美元之间的某个价格出售，高质量 旧汽车按2000－2400美元之间的某个价格交易 信息不对称时： 由于信息在买卖双方之间不对称，买主不能掌 握某辆旧汽车的具体质量，在这种情况下，买 主不得不对每辆旧汽车的平均质量进行推测。 因此，典型的买主将以预期值购买这辆旧汽车。 即愿意支付l／2x1200＋1／2x 2400＝1800美 元购买旧汽车。显然这个平均质量的预期价格 一般低于高质量旧汽车的最低预期售价，故总 会有部分高质量汽车卖主不能忍受该交易价格 而将其旧汽车撤出市场 （重复博弈）结果： 低质量旧汽车将高质量旧汽车排挤出交易市场， 出现“便宜没好货”。
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第四章
正文
道德风险与委托——代理问题
道德风险的应对
例如保险公司对投保人造成的损失只按照一定的百分比 率进行赔偿，在保险合同中写入扣押条款。 像波音公司，成百上千万的人都拥有其股份，几乎没有一 个人能拥有很大的份额。我们假设，将波音公司的股权平 均分给1000万人，那么，50亿美元的投资对每个人来说 只需承担500美元。通过将风险性资产的所有权分散到众 多的所有者身上，可以分散风险，并且能够鼓励人们进行 规模大得多的投资，而这样的投资及其风险，对于单个所 有者来说也是可以接受的。
分成制
效率工资
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第四章
正文
道德风险与委托——代理问题
委托代理问题案例
1914年，福特汽车公司采用了效率工资，每天 支付给每个工人5美元，这是当时一般工资的2 倍左右。实行这一效率工资后，公司的劳动队 伍更加稳定了，工人的缺勤率下降了，生产效 率大大提高了。以至于尽管工资高了，但公司 的生产成本却减少了。公司的老板亨利·福特称 每天5美元工资是“我们做出的最成功的降低成 本的努力之一” 股票自营买卖中的“花头” 上海证券交易所和深圳证券交易 管理上的混乱和事前对股票账户界定的不明确， 使得事后的盈亏归属变得模糊
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第四章
正文
道德风险与委托——代理问题
常见的道德风险
市场
劳动市场
信息优势方
雇员
信息劣势方
雇主
道德风险表现
雇员偷懒，不努力工作和劳动。
承包市场 上市公司
公共服务 家庭生活
承包方 管理层
公务员 自己
发包方 股东
政府和民众 配偶
承包方偷工减料，违反承包合同。
管理层不追求股东利益最大化，发 布虚假公告，用股东的钱谋取私利。 公务员就职时，誓言为公众利益服 务，但却违法乱纪、以权谋私。 恋爱中百依百顺、隐恶扬善，结婚 后真相毕露，“从奴隶到将军”。
第三部分 第四部分
“柠檬市场”与逆向选择
市场信号及其作用
道德风险与委托—代理问题
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第一章
正文
信息不对称
1.1 定义
信息不对称是指在相互对应的经济个体之间的信息呈不均匀、 不对称的分布状态，也就是说，有些人对关于某些事情的信息 比另外一些人掌握得更多一些 信息不对称的市场是指每个市场参与者不能获得所需要的全部 信息
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道德风险指的是交易双方在签订交易契约后， 占据信息优势的一方在使自身利益最大化的同
时损害了处于信息劣势一方的利益，而且并不
承担由此造成的全部后果的行为。
道德风险的产生原因：1.处于信息劣势的一方无法观察到占据信息 优势的一方的行为，最多观察到行为产生的后果。2.处于信息劣势 的一方无法确定这种不利后果的产生是否与占据信息优势的一方的 行为不当有关.
微观经济学之一
信息不对称市场
罗敏
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目录页
第一部分
信息不对称与信息不对称市场
学 习 大 纲
第二部分 第三部分 第四部分
“柠檬市场”与逆向选择
市场信号及其作用
道德风险与委托—代理问题
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2
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第一部分
信息不对称与信息不对称市场
第二部分
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
逆向选择原因分析
Ph
G
A
MC高质 SRATC高质量 量 MC低质
•当厂商得到低价（DL）时，他会选择产量 Q1，实现盈亏平衡（C点）
D
Pl F
E
C
B量
Dh=Ph
SRATC低质量
DL=PL
•当厂商得到高价（DH）时，他有两种选择： ①选择产量Q1，提供高质量产品，实现盈亏 平衡（A点） ② 选择产量Q2 ，提供低质量 产品（经验商品），利润为E+D(B点)
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第一部分 第二部分
信息不对称与信息不对称市场
“柠檬市场”与逆向选择
第三部分
市场信号及其作用
第四部分
道德风险与委托—代理问题
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第三章
正文
市场信号及其作用
市场信号本质上就是一种市场信息，它主要是在市场 外形成并在市况更好 支付低价 情况最好 亏损（－D） 情况更差 盈亏平衡
情况最差 利润（D+E）
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
劳动力市场案例
“能力者”走了
“次能力者”走了
劣胜优汰
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
【其他案例】 预期投保的人对自己的意外事故风险比保险公司更了解， 保险市场的逆向选择，最后购买保险的人都是健康状况非 常差的 度假点的珠宝店选择出售低质量的珠宝
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第一部分 第二部分
信息不对称与信息不对称市场
“柠檬市场”与逆向选择
第三部分 第四部分
市场信号及其作用
道德风险与委托—代理问题
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
在信息不对称理论中，常常把处于信息不对称 环境中的次品市场称之为柠檬市场。
阿克尔洛夫对市场的不对称信息研究具有里程
Spence）和斯蒂格利茨（Joseph Stiglitz）
“对不对称信息市场理论做出的拓荒性贡献”而 共同荣获2001年诺贝尔经济学奖 诺贝尔评奖委员会认为：他们的信息不对称理论 形成了现代信息经济学的核心，同时也改变了经 济学家分析市场机制的思考方式。他们提出的分 析方法被广泛用于解释从传统农业市场到现代金 融市场等大量的社会和经济现象。 约瑟夫·尤金·斯蒂格利茨（Joseph Eugene Stiglitz）
正文
“柠檬市场”与逆向选择
逆向选择定义
所谓“逆向选择”（adverse selection）是信息不对称所造成市场资 源配置扭曲的现象。经常存在于二手市场、保险市场。
定义
市场交易的一方如果能够利用多于另一方的信息使自己受益 而使另一方受损，由于交易双方信息不对称和市场价格下降 产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量 下降的现象，进而导致市场效率的降低。
资料来源：黎诣远、李明志《微观经济分析（第2版）》，清华大学出版社2003 年，P369.）
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第一部分 第二部分
信息不对称与信息不对称市场
“柠檬市场”与逆向选择
第三部分 第四部分
市场信号及其作用
道德风险与委托—代理问题
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
阿克洛夫的旧车市场的交易模型 假设：存在这样一个二手货市场，有100人希望出售 他们的旧汽车，同时又有l00人想买旧汽车，买主和 卖主都了解这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占 50％。并且，拥有高质量和低质量旧汽车的卖主的预 期售价分别为2000和1000美元，高质量和低质量旧 汽车的潜在买主的预期支付价格分别为2400和1200 美元
碑意义。他引入信息经济学研究中的一个著名
模型是“柠檬市场”。 主要用来描述当产品的卖方对产品质量比买方 有更多的信息时，低质量产品将会驱逐高质量 商品，从而使市场上的产品质量持续下降的情 形。 因此，二手车质量低于平均线的卖家会获利。 卖家为追求利益最大化，不再入手质量高于平 均线的车，转而入手低于平均线的车，高质量 二手车就被低质量二手车排挤出了市场。在极 端的情况下，市场会导致萎缩和不存在。
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择 重复博弈的结果
图3－2A表示旧汽车的平均质量随着价格的上升而提高；图 3—2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低， 即所谓“便宜没好货”，因此，当旧汽车价格下降时，购买 量反而会相应地减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。
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第二章
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Q1
Q2
Q
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第二章
正文
“柠檬市场”与逆向选择
1.2 定义
逆向选择原因分析
•当买主支付高价时，卖主会选择提供低质 量产量（利润（D+E））；当买主支付低 价时，卖主会选择提供低质量产品（盈亏 平衡）。 •当卖主提供高质量产品时，买主会选择支 付低价（情况最好）；当卖主提供低质量 产品时，买主仍会选择支付低价（情况更 差）。 •于是，最终的博弈的均衡点就是右下方的 情况：买主支付低价，卖主提供低质量产 品 高质量 卖主 低质量