上海医药公司财务报表分析课件(20200618195134)
上海医药2020年财务指标报告
上海医药2020年财务指标报告一、实现利润分析实现利润增减变化表(万元)2020年利润总额为717,548.26万元，与2019年的626,246.66万元相比有较大增长，增长14.58%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)123,045.54 125,877.22 123,958.44研发费用0 - 0 - 0 -二、盈利能力分析盈利能力指标表(%)项目名称2018年2019年2020年营业毛利率13.86 14.08 13.99 营业利润率 3.27 3.33 3.74 成本费用利润率 3.48 3.5 3.9 总资产报酬率 5.94 5.7 5.88 净资产收益率10.35 10.08 10.77上海医药2020年的营业利润率为3.74%，总资产报酬率为5.88%，净资产收益率为10.77%，成本费用利润率为3.90%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为13,997,693.2万元，经营资产的收益率为5.13%，而对外投资的收益率为13.83%。
2020年营业利润为718,438.81万元，与2019年的621,394.67万元相比有较大增长，增长15.62%。
以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加32,241.22万元，资产减值损失增加19,450.58万元，财务费用减少1,918.78万元，共计增加53,610.58万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少536.47万元，营业成本增加472,229.16万元，管理费用增加8,022.09万元，营业税金及附加增加4,823.6万元，销售费用增加912.07万元，共计减少486,523.39万元。
各项科目变化引起营业利润增加97,044.15万元。
三、偿债能力分析偿债能力指标表2020年流动比率为1.22，与2019年的1.31相比略有下降。
2020年流动比率比2019年下降的主要原因是：2020年流动资产为10,756,292.62万元，与2019年的9,809,158.14万元相比有所增长，增长9.66%。
上海医药2020年上半年财务分析结论报告
上海医药2020年上半年财务分析综合报告一、实现利润分析2020年上半年利润总额为360,387.67万元，与2019年上半年的344,199.18万元相比有所增长，增长4.70%。
利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。
在营业收入下降的情况下经营利润却有所上升，企业通过压缩成本费用支出取得了较好成绩，但也要注意营业收入下降带来的不利影响。
二、成本费用分析2020年上半年营业成本为7,405,504.67万元，与2019年上半年的7,928,690.97万元相比有所下降，下降6.6%。
2020年上半年销售费用为612,036.49万元，与2019年上半年的643,018.84万元相比有所下降，下降4.82%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2020年上半年在销售费用下降的同时营业收入也有所下降，但企业的营业利润却不降反增，企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了一定成效，但要注意营业收入下降所带来的负面影响。
2020年上半年管理费用为222,479.19万元，与2019年上半年的232,922.97万元相比有所下降，下降4.48%。
2020年上半年管理费用占营业收入的比例为2.55%，与2019年上半年的2.52%相比变化不大。
企业经营业务的盈利能力有所提高，管理费用支出水平正常。
2020年上半年财务费用为67,050.8万元，与2019年上半年的72,532.94万元相比有较大幅度下降，下降7.56%。
三、资产结构分析2020年上半年企业存货所占比例较大，经营活动资金缺乏，资产结构并不合理。
2020年上半年应收账款出现过快增长。
从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2019年上半年相比，资产结构偏差。
四、偿债能力分析内部资料，妥善保管第1 页共3 页。
上海医药2020年上半年财务分析详细报告
项目名称 总资产 流动资产
货币资金 应收账款 存货 应收票据
资产主要项目变动情况表(万元)
2019年上半年
数值
差值 增长率(%) 数值
1.36 120,929.59
0.20 22,012.2
0.11 843.17
23.03
1.64 1.13 0.21 0.01
3.资产的增减变化 2020年上半年总资产为14,790,774.94万元，与2019年上半年的 13,391,417.69万元相比有较大增长，增长10.45%。
内部资料，妥善保管
项目名称 总资产 流动资产
应收账款
资产构成表(万元)
2018年上半年
2019年上半年
数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
2020年上半年 数值 百分比(%)
11,901,046. 57
100.00 13,391,417. 69
100.00 14,790,774. 94
100.00
8,711,684.3 8
8.91 1,148,358.9 5
8.58 1,185,472.3 9
8.01
固定资产 长期股权投资
742,707.64 489,467.88
6.24 886,212.21
4.11 486,156.87
6.62 1,052,347.2 4
3.63 657,088.39
7.11 4.44
2.流动资产构成特点 企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业 流动资产的46.49%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
医药行业财务分析 图文精品PPT课件
指标分析——发展能力
总资产增长率
发展能力小结
朝阳产业 行业整体向好 医疗服务、医疗器械相对更好
写在最后
成功的基础在于好的学习习惯
The foundation of success lies in good habits
36
谢谢聆听
·学习就是为了达到一定目的而努力去干, 是为一个目标去 战胜各种困难的过程,这个过程会充满压力、痛苦和挫折
指标分析——营运能力
指标分析——营运能力
营运能力小结
行业整体的赊销逐年递增，各项 周转率指标良好
医疗商业流动性相对较差 医疗服务流动分析——盈利能力
指标分析——盈利能力
指标分析——盈利能力
盈利能力小结
行业整体良好 医疗商业相对较差 生物制品相对较好
指标分析——发展能力
行业环境
政策环境 技术环境
基础研究的投入不足 科研成果的产业化程度低 对知识产权的作用认识不够
竞争特点
一小 企业规模小
二多
三低
仿制药生产多 产品重复多
创新能力低 药品质量低 市场竞争力低
壁垒低 逐步提高
•行业上市公司财务分析
•单列项目分析 •行业指标分析
单列项目分析——举债情况
单列项目分析——举债情况
Learning Is To Achieve A Certain Goal And Work Hard, Is A Process To Overcome Various Difficulties For A Goal
医药行业财务分析
目录
•行业概述 •我国医药行业概况 •上市公司财务分析
•行业概述
•行业范围及分类 •行业上下游 •行业特征
上海医药2020年财务分析详细报告
上海医药2020年财务分析详细报告一、资产结构分析1.资产构成基本情况上海医药2020年资产总额为14,918,565.55万元，其中流动资产为10,756,292.62万元，主要以应收账款、存货、货币资金为主，分别占流动资产的49.04%、22.39%和20.73%。
非流动资产为4,162,272.93万元，主要以商誉、固定资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的27.25%、25.2%和15.98%。
资产构成表(万元)项目名称2018年2019年2020年数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%)总资产12,687,933.45 100.00 13,702,639.59100.00 14,918,565.55100.00流动资产9,327,788.26 73.52 9,809,158.1471.59 10,756,292.6272.10应收账款4,215,211.17 33.22 4,733,980.3534.55 5,274,590.5935.36存货2,502,401.03 19.72 2,487,735.6818.16 2,408,825.7716.15货币资金1,869,466.9 14.73 1,815,281.7713.25 2,229,623.2714.95非流动资产3,360,145.19 26.48 3,893,481.4528.41 4,162,272.9327.90商誉1,134,528.61 8.94 1,078,991.857.87 1,134,226.827.60固定资产859,616.84 6.78944,567.516.89 1,049,071.577.03长期股权投资436,660.48 3.44485,377.913.54 665,106.44.462.流动资产构成特点企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的49.04%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。
医疗行业企业财务报表分析讲义
财务分析框架
1. 企业资金需要量分析.
资金需求趋势和季节原因
未来需要多少资金? 需求中有没有季节原因?
6-9 医疗行业企业财务报表分析讲义
分析工具
资金起源和利用表 现金流量表 现金预算
第9页
财务分析框架
1.企业资金需要量分析. 2. 企业财务情况和经营 结果分析.
6-10 医疗行业企业财务报表分析讲义
530
普通股 (面值$1 ) g
资本公积 g
保留盈余 h
总权益
负债和全部者总计 6-7 医疗行业企业财务报表分析讲义
a,b
200 729 210 $1,139
$2,169
19X3.12.31
a. 资产=负债 + 全部者权益. b. 企业需偿还和股东拥有权
益. c. 购置商品和接收劳务产生
欠款. d. 已发生但还未支付义务 e. 一年内需偿还债务. f. 偿还期超出一年债务（长
365 = 22.1 days 16.5
第38页
效率比率比较
应付帐款天数
年
BW
行业平均
19X3
22.1
46.7
19X2
25.4
51.1
19X1
43.5
48.5
BW PT in Days越来越短.
这是好现象吗?
6-39 医疗行业企业财务报表分析讲义
第39页
效率比率
损益表 / 资产负债表
比率
效率比率
Almanac of Business and
Industrial Financial Ratio第s15页
流动比率
资产负债表比率
流动比率
流动比率
上海医药公司2020年财务分析研究报告
上海医药公司2020年财务分析研究报告CONTENTS目录CONTENTS目录 (1)前言 (1)一、上海医药公司实现利润分析 (3)（一）、公司利润总额分析 (3)（二）、主营业务的盈利能力 (3)（三）、利润真实性判断 (4)（四）、利润总结分析 (4)二、上海医药公司成本费用分析 (6)（一）、成本构成情况 (6)（二）、销售费用变化及合理化评判 (7)（三）、管理费用变化及合理化评判 (7)（四）、财务费用的合理化评判 (8)三、上海医药公司资产结构分析 (9)（一）、资产构成基本情况 (9)（二）、流动资产构成特点 (10)（三）、资产增减变化 (11)（四）、总资产增减变化原因 (12)（五）、资产结构的合理化评判 (12)（六）、资产结构的变动情况 (12)四、上海医药公司负债及权益结构分析 (14)（一）、负债及权益构成基本情况 (14)（二）、流动负债构成情况 (15)（三）、负债的增减变化 (15)（四）、负债增减变化原因 (16)（五）、权益的增减变化 (17)（六）、权益变化原因 (17)五、上海医药公司偿债能力分析 (18)（一）、支付能力 (18)（二）、流动比率 (18)（三）、速动比率 (19)（四）、短期偿债能力变化情况 (19)（五）、短期付息能力 (19)（六）、长期付息能力 (20)（七）、负债经营可行性 (20)六、上海医药公司盈利能力分析 (21)（一）、盈利能力基本情况 (21)（二）、内部资产的盈利能力 (22)（三）、对外投资盈利能力 (22)（四）、内外部盈利能力比较 (22)（五）、净资产收益率变化情况 (22)（六）、净资产收益率变化原因 (23)（七）、资产报酬率变化情况 (23)（八）、资产报酬率变化原因 (23)（九）、成本费用利润率变化情况 (23)（十）、成本费用利润率变化原因 (24)七、上海医药公司营运能力分析 (25)（一）、存货周转天数 (25)（二）、存货周转变化原因 (25)（三）、应收账款周转天数 (25)（四）、应收账款周转变化原因 (26)（五）、应付账款周转天数 (26)（六）、应付账款周转变化原因 (26)（七）、现金周期 (26)（八）、营业周期 (27)（九）、营业周期结论 (27)（十）、流动资产周转天数 (27)（十一）、流动资产周转天数变化原因 (27)（十二）、总资产周转天数 (28)（十三）、总资产周转天数变化原因 (28)（十四）、固定资产周转天数 (29)（十五）、固定资产周转天数变化原因 (29)八、上海医药公司发展能力分析 (30)（一）、可动用资金总额 (30)（二）、挖潜发展能力 (31)九、上海医药公司经营协调分析 (32)（一）、投融资活动的协调情况 (32)（二）、营运资本变化情况 (33)（三）、经营协调性及现金支付能力 (33)（四）、营运资金需求的变化 (33)（五）、现金支付情况 (33)（六）、整体协调情况 (34)十、上海医药公司经营风险分析 (35)（一）、经营风险 (35)（二）、财务风险 (35)十一、上海医药公司现金流量分析 (37)（一）、现金流入结构分析 (37)（二）、现金流出结构分析 (38)（三）、现金流动的协调性评价 (39)（四）、现金流动的充足性评价 (40)（五）、现金流动的有效性评价 (40)（六）、自由现金流量分析 (42)十二、上海医药公司杜邦分析 (43)（一）、资产净利率变化原因分析 (43)（二）、权益乘数变化原因分析 (43)（三）、净资产收益率变化原因分析 (43)声明 (44)前言上海医药公司2020年营业收入为19,200,000万元，与2019年的18,700,000万元相比有较大幅度增长，增长了2.67%。
上海医药2020年一季度财务分析详细报告
9,902,972.7 73.14
3
8,350,654.9 73.65
5
88.51
536,124.7
3.79 525,882.79
3.91 570,663.23
6.05
991,770.46
7.02 855,405.41
6.36 715,418.68
7.58
2,267,422.3 3
2,162,339.4 16.05
项目名称
总资产
流动资产 长期投资 固定资产 其他
资产构成表
2020年一季度
2019年一季度
2018年一季度
数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%)
14,128,281. 4
13,446,600. 100.00
35
9,434,447.5 100.00
2
100.00
10,332,963. 9
26,353
0.26 232,033.65
2.34 160,891.24
1.93
2,171,851.5 9
1,852,954.7 21.02
4
1,782,629.1 18.71
4
21.35
873,494.73
8.45 524,316.89
5.29 316,045.15
3.78
3.资产的增减变化 2020年一季度总资产为14,128,281.4万元，与2019年一季度的
内部资料，妥善保管
第 2 页 共 38 页
上海医药2020年一季度财务分析详细报告
13,446,600.35万元相比有所增长，增长5.07%。
4.资产的增减变化原因
以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加318,896.85万元，存 货增加171,271.4万元，固定资产增加136,365.05万元，其他非流动资产 增加93,285.26万元，交易性金融资产增加70,000万元，其他流动资产增 加24,880.85万元，商誉增加21,151.37万元，递延所得税资产增加15,768.2 万元，长期投资增加10,241.92万元，开发支出增加4,699万元，生产性生
医疗行业企业财务报表分析报告培训课件
1994
1995
1996
2 (1 .4 ) 1 (0 .7 ) 1 (0 .7 ) 1 (0 .7 ) 0 (0 .0 ) 5 (3 .4 ) 7 (4 .7 ) 6 (4 .1 ) 7 (4 .7 ) 1 0 (6 .8 ) 8 (5 .4 ) 1 2 (8 .1 ) 1 4 (9 .5 ) 1 1 (7 .4 ) 6 (4 .1 ) 1 0 (6 .8 ) 7 (4 .7 ) 3 (2 .0 ) 4 (2 .7 ) 5 (3 .4 ) 5 (3 .4 ) 2 3 (1 5 .5 ) 1 4 8 (1 0 0 )
• 經營戰略分析的方法包括：
–產業分析 –競爭策略分析
医疗行业企业财务报表分析报告
6
產業分析的目的
• 明确产业的主要结构特征 • 分析结构特征对产业目前平均获利能力的影响 • 判断产业平均获利能力的的未来发展方向和相关的
风险
医疗行业企业财务报表分析报告
7
產業分析的意义
• 一个产业或企业的获利能力通常由净资产回报率 (ROE) 来度量
12/17/1993 9/28/1994 1/24/1996
目前
x 于前兩年 盈利
x
x
于前三年盈利 前三年每年的
且平均淨資產 淨資產回報率
回報率大于10% 大于10%
x 前三年每年的 淨資產回報率 大于6%，平均 大于10%
医疗行业企业财务报表分析报告
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盈利操纵案例(中国大陆)
• 满足配股要求
– 管理層操縱盈利的動機: • 配股是大陸上市公司籌措長期資金的最重要的來源 • 監管、審計、披露及其它相關方面由于不完備而對管理 層的盈利操縱行為未起到足夠的遏制作用
上海第一医药股份有限公司财务分析
注册资本为1300 万元，2011 年底该公司总资产12,449.75 万元 ，净资产426.43 万元，2011 年度净利润-183.14 万元。
注册资本金为100 万元2011 年底该公司总资产1,055.61 万元 ，净资产62.02 万元，2011 年度净利润-41.43 万元。
注册资本为794.20 万元，2011 年底该公司总资产17,082.88 万元，净资产3,360.74万元，2011 年度净利润1,025.98 万元 。
公司盈利能力及资产负债分析
资产负债率： 负债/资产总额=33.55%
净资产利润率： 净利润率/所有者权益（期初 +期末）1/2=10.01%
全部资产回报率： (利润总额+财务费用)/(资产总额 （期初+期末）1/2)=8.59%
财务分析
财务分析
第一医药过去三年平均销 售增长率为19.05%,在所 有上市公司排名 （809/1710），在药品零 售行业排名为7/16，外延 式增长合理 规模增长指标 第一医药过去EPS增 长率为15.41%，在 所有上市公司排名 （738/1710），在 药品零售行业排名为 11/16，公司成长性 合理 EPS成长性 过去三年平均盈利能 力增长率为15.25%， 在所有上市公司排名 （936/1710），在药 品零售行业排名为 （13/16）。盈利能力 较差 盈利能力指标 第一医药过去EPS稳 定性在所有上市公司 排名（328/1710）， 在其所在的药品零售 行业排名为1/16 。公 司经营稳定较好
EPS稳定性
意见及改进建议
应大力减少公司的资产负债能力
从前面的资产负债表上，我们可以看出，第一 医药的资产辐照率很高，达到了33.55%，在目 前净资产利润率很低的情况下，应该首先降低 资产负债率这个问题。