众筹概念35
股权众筹的概述
股权众筹的概述1. 什么是股权众筹？股权众筹是一种集体筹资的方式，其核心思想是通过互联网平台向大众募集资金，以购买或持有一家公司的股权。
相比传统的股权融资方式，股权众筹具有更加民主化、去中心化的特点。
2. 股权众筹的发展趋势股权众筹的概念最早出现在2006年，随着互联网的快速发展和监管政策的放宽，股权众筹在全球范围内逐渐兴起。
根据统计数据，2019年全球股权众筹市场规模达到了500亿美元，并预计在未来几年将继续保持较快增长。
3. 股权众筹的优势3.1 降低融资门槛传统的融资方式往往需要企业具备一定的规模和发展历程，同时还需要与投资人建立密切的关系才能获得资金支持。
而股权众筹通过互联网平台提供了一个公开、透明的融资渠道，降低了融资门槛，为更多的创业者提供了机会。
3.2 扩大投资者基础传统的股权融资方式通常限于一些大型机构或具备一定实力的个人投资者，而股权众筹可以让更多的普通投资者参与其中。
这不仅有助于分散投资风险，还能够为普通投资者提供更多的投资机会，促进资本市场的发展。
3.3 促进创新和创业股权众筹鼓励创新和创业，为初创企业提供了一种新的融资途径。
相比传统的融资方式，股权众筹更加注重项目的创新性和市场潜力，更加看重项目的前景和团队的能力，这有助于推动创业文化的发展。
3.4 增加市场流动性股权众筹使得私募股权变得更具有流动性，投资者可以通过互联网平台自由交易股权。
这为投资者提供了更多的选择，同时也增加了股权的价值。
4. 股权众筹的风险4.1 市场风险股权众筹市场存在着投资风险，投资者可能会面临项目失败、回报率低等风险。
因此，在进行股权众筹时，投资者需要具备较强的投资知识和风险意识。
4.2 隐私安全风险股权众筹平台作为一个第三方中介机构，需要存储和管理大量的用户数据，因此存在着隐私安全风险。
平台需要加强数据安全保护措施，确保用户的个人信息和资金安全。
4.3 法律监管风险股权众筹市场需要完善的法律和监管机制来保障所有参与者的合法权益。
众筹简介
编者语:在资本市场，一样可以实现人人为我，我为人人－－众筹融资模式的日渐兴起，不仅仅吸引了专业投资人，更让普通大众有了参与专融资、投资的机会。
分享本文，一起看看众筹平台如何书写快速融资、创造价值的恢弘篇章。
本文由上海双颐实业发展有限公司CEO余刚先生友情推荐。
“众筹”——日渐兴起的新兴融资方式一、众筹模式的起源、发展众筹的雏形最早可追溯至18世纪，当时很多文艺作品都是依靠一种叫做“订购(subscription)”的方法完成的。
例如，莫扎特、贝多芬采取这种方式来筹集资金，他们去找订购者，这些订购者给他们提供资金。
当作品完成时，订购者会获得一本写有他们名字的书，或是协奏曲的乐谱副本，或者可以成为音乐会的首批听众。
类似的情况还有教会捐赠、竞选募资等，但上述众筹现象既无完整的体系，也无对投资人的回报，不符合商业模式特征。
众筹作为一种商业模式最早起源于美国，距今已有10余年历史。
近几年，该模式在欧美国家迎来了黄金上升期，发展速度不断加快，在欧美以外的国家和地区也迅速传播开来。
2012年，美国研究机构Massolution在全球范围内对众筹领域展开了一项调查。
结果显示，该年度全球众筹平台筹资金额高达28亿美元，而在2011年只有14.7亿美元。
2007年，全球众筹平台的数量不足100个，截至2012年底已超过700个。
2012年12月27日，美国福布斯网站发布一项报告，该报告预测：2013年，全球众筹平台的筹资总额将会达到60亿美元；到2013年第二季度，全球众筹平台将增至1500家。
未来，众筹模式将会成为项目融资的主要方式。
在欧美国家的诸多众筹平台当中，成立于2009年4 月的Kickstarter最具代表性。
截至2012年，该平台共发布项目数27,086个，其中，成功项目为11,836个，项目共融资99,344,382美元，参与投资支持项目的人数已经超过300万，2012年全年营业收入超过500万美元。
王勇刚老师谈众筹—常识()
王勇刚老师谈众筹—1常识关于众筹今年两会上，李克强总理在政府工作报告中指出要把“大众创业、万众创新”，通过互联网+，打造成推动中国经济继续前行的“双引擎”之一。
（3月11日人民网）国务院发文力挺众筹融资 2015-09-26?中国政府网国务院9月26日发布《国务院关于加快构建大众创业万众创新支撑平台的指导意见》(以下称《意见》)，鼓励支持“四众”(众创、众包、众扶、众筹)的发展。
一个笑话读懂众筹什么是众筹?天冷了，想吃火锅，又懒得出去，咋办呢？首先邀请5个人。
给第一个人打电话：“顺路买点菜来，就差蔬菜了。
”接着第2个人：“顺路买点羊肉，就差肉了。
”然后第3个人：“顺路买点冻豆腐各种丸子啥的，就差这个了。
”之后第4个：“就差酒了。
”第5个人：火锅底料不够了，带点来。
第6个人：“带2个朋友过来交钱就行了”。
然后，挂电话烧锅水坐等... 这是关于众筹的一个笑话，在中国今年整个经济体系中，什么最火？众筹。
什么是众筹众筹，翻译自国外crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作「群众集资」，台湾译作「群众募资」。
由发起人、支持者、平台构成。
具有低门槛、多样性、依靠大众力量、注重创意的特征。
说白了，有好处，有利益，就找大家一起投。
现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金。
相对于传统的融资方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准。
只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能。
众筹的特征：1、低门槛；2、多样性；3、依靠大众力量；4、注重创意；5、系统收益。
现实应用中，众筹分为投资类与购买类两大类与四小类四大类别，即：公益众筹、消费众筹、债权众筹、股权众筹。
公益众筹=我给你钱，基本上不要回报（精神回报为主）；消费众筹=我给你钱，你给我产品或者服务；债权众筹=我给你钱，你要把钱还我，同时给我比较高的利息；股权众筹=我给你钱，你要给我股份，分享你的长期收益。
股权众筹概述
股权众筹概述1、定义众筹（Crowd Funding）作为网络商业的一种新模式，来源于“众包（CrowdSourcing）”，与“众包”的广泛性不同，众筹主要侧重于资金方面的帮助。
具体而言，众筹是指项目发起者通过利用互联网和SNS（Social Networking Services）传播的特性，发动众人的力量，集中大家的资金、能力和渠道，为小企业、艺术家或个人进行某项活动或某个项目或创办企业提供必要的资金援助的一种融资方式。
股权众筹是指，公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者则通过投资入股公司，以获得未来收益。
这种基于基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。
客观地说，股权众筹与投资者在新股IPO时申购股票本质上并无太大区别，但在互联网金融领域，股权众筹主要指向较早期的私募股权投资，是天使和VC的有力补充。
2、分类从投资者的角度，以股权众筹是否提供担保为依据，可将股权众筹分为无担保的股权众筹和有担保的股权众筹两大类。
前者是指投资人在进行众筹投资的过程中没有第三方的公司提供相关权益问题的担保责任，目前国内基本上都是无担保股权众筹；后者是指股权众筹项目在进行众筹的同时，有第三方公司提供相关权益的担保，这种担保是固定期限的担保责任。
这种模式国内目前只有贷帮的众筹项目提供担保服务，尚未被多数平台接受。
3、参与主体股权众筹运营当中，主要参与主体包括筹资人、出资人和众筹平台三个组成部分，部分平台还专门指定有托管人。
（1）筹资人。
筹资人又称发起人，通常是指融资过程中需要资金的创业企业或项目，他们通过众筹平台发布企业或项目融资信息以及可出让的股权比例。
（2）出资人。
出资人往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付等方式对自己觉得有投资价值的创业企业或项目进行小额投资。
待筹资成功后，出资人获得创业企业或项目一定比例的股权。
（3）众筹平台。
众筹平台是指连接筹资人和出资人的媒介，其主要职责是利用网络技术支持，根据相关法律法规，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，供投资人选择，并在筹资成功后负有一定的监督义务。
众筹模式简介及分析
众筹模式简介及分析众筹模式简介及分析一、众筹的概念众筹的定义“众筹”翻译自国外一词，即大众筹资或群众筹资，香港译作“群众集资”，台湾译作“群众募资”是指用团购加预购的形式，向网友募集项目资金的模式众筹利用互联网和传播的特性，让小企业、艺术家或个人对公众展示他们的创意，争取大家的关注和支持，进而获得所需要的资金援助现代众筹指通过互联网方式发布筹款项目并募集资金相对于传统的*方式，众筹更为开放，能否获得资金也不再是由项目的商业价值作为唯一标准只要是网友喜欢的项目，都可以通过众筹方式获得项目启动的第一笔资金，为更多小本经营或创作的人提供了无限的可能众筹的特征1、低门槛：无论身份、地位、职业、年龄、性别，只要有想法有创造能力都可以发起项目2、多样性：众筹的方向具有多样性，在国内的众筹网站上的项目类别包括设计、科技、音乐、影视、食品、漫画、出版、游戏、摄影等3、依靠大众力量：支持者通常是普通的草根民众，而非公司、企业或是风险投资人4、注重创意：发起人必须先将自己的创意达到可展示的程度，才能通过平台的审核，而不单单是一个概念或者一个点子众筹平台众筹平台种类繁多，众筹项目方向不仅包括新产品研发、新公司成立等商业项目，还包括科学研究项目、民生工程项目、赈灾项目、艺术设计、*运动等因此，逐步兴起的众筹网络平台也各有侧重比如，国外的，作为最早的、也是目前发展规模最为庞大的网络众筹平台，仅支持创意项目，不支持慈善和法律诉讼项目；而随后建立的和众筹平台的*项目则囊括创意类、小型企业、目标事业三大类国内知名的众筹网站点名时间( )、众筹网、觉、点梦时刻等基本可看作是创意筹资平台；淘梦网则是一个独立电影垂直众筹平台；积木网是一个集网站、开源软件和其他非盈利项目为一体的网络募捐平台，不接受商业项目；而大家投、天使汇、3W咖啡、大家咖啡等则是创业股权式众筹平台众筹的兴起和发展众筹最初是艰难奋斗的艺术家们为创作筹措资金的一个手段，现已演变成初创企业和个人为自己的项目争取资金的一个渠道众筹网站使任何有创意的人都能够向几乎完全陌生的人筹集资金，消除了从传统投资者和机构*的许多障碍众筹的兴起源于美国网站，该网站通过搭建网络平台面对公众筹资，让有创造力的人可能获得他们所需要的资金，以便使他们的梦想有可能实现这种模式的兴起打破了传统的*模式，每一位普通人都可以通过该种众筹模式获得从事某项创作或活动的资金，使得*的来源者不再局限于风投等机构，而可以来源于大众国内众筹与国外众筹最大的差别在支持者的保护措施上，国外项目成功了，马上会给项目发钱去执行国内为了保护支持者，把它分成了两个阶段，会先付50%的资金去启动项目，项目完成后，确定支持者都已经收到回报，才会把剩下的钱交给发起人截至XX 年7月，国内有分属于股权众筹、奖励型众筹、捐赠性众筹等不同形式的平台数十家不等二、众筹的现状XX年上半年，美国国内众筹模式共发生募资案例近起，参与众筹投资人数近万人，拟募资金额共万美元，实际募资金额万美元，募资成功率为%中国众筹领域共发生*事件起，募集总金额万元人民币其中，股权类众筹事件起，募集金额万元人民币；奖励类众筹事件起，募集金额万元人民币国外众筹模式市场现状XX年4月美国通过《就业法案》，允许公司公开宣布*的消息，敞开了创业企业进行股权众筹的大门该法案细则为美国重要的一次新股发行、股权制度改革，开放了*的限制，同时也要求股权众筹者每年通过股权众筹的方式募得的金额不得超过万美元XX年上半年，美国国内众筹模式共发生募资案例近起，参与众筹投资人数近万人，拟募资金额共万美元，实际募资金额万美元，募资成功率为%在此背景下，美国多家股权众筹平台陆续通过资本市场一方面通过平台为项目筹资，一方面在平台上开启网站自身的众筹之路下表是XX年上半年国外众筹领域内发生的较为重要的*事件共 9起，其中美国众筹领域内8起，以色列众筹领域内1起*事件汇总时间事件主体事件概述事件详情与不同，不进行项目筛选，获得B轮*万美元可以为投资者提供开放的平台环境同时使投资者享受股权投资的收益自XX年创建以来，该平台已完成超过20万次筹资活动，并正在专注于扩展国际市场股权众筹网8位投资人分别为：创始人；联合创始人；副总裁；董事长；资产管理总裁再获得新一轮*，*规模未知；创始合伙人；前任总裁；以及前任董事长此轮*的重大意义在于投资人为网站带来的经验、建议和关系网络是一家专注股权众筹的初创企业，能够帮助一些仍在创业初期，无法互动获得VC青股权众筹网股权众筹网站获万美元*睐团队，快速获得足够启动的资金本轮*额万美元，已是该公司第二轮*，由、以及等领投已经在线上募得万美元，线下股权众筹平台上线自己的A轮*项目风投机构处募得万美元，联合创始人表示，平台在制度上进行创新，允许普通人和VC 一同对公司进行股权*行为目前该公司A轮*的领投者包括、等专注为第三方机构举办的慈善募捐项公益众筹网公益众筹平台*万美元目提供在线筹资服务，并从中每笔汇款中抽取3%-5%的费用，由著名演员爱德华诺顿等于XX年创建，本轮*由以及领投获B轮*万美元，创股权众筹*最大规模称，该轮*远超A轮*的万美元，并比 XX年9月的*多出万美元投资方包括澳洲的前和执行总裁，私人股本公司s的，XX年成立于美国，是一家专注于公益项目和活动的众筹平台截至目前，该平台已募集到亿美金，促成了约个项目，在全球最大公益众筹平台网信金融战略入资，投资金额未知过去的9个月中规模实现了3倍增长网信金融负责人透露，在战略入股后，的投资项目会在“原始会”平台上向投资者开放此外，“原始会”将与展开合作，根据具体项目和领域的不同，探索出中国公益众筹发展的新模式该网站允许投资者以低达美元的份额，通过获垂直类地产众筹网万美元*，领投方为中国社交网站人人网网站平台参股商业地产项目目前主要服务的地区为华盛顿特区、旧金山、西雅图以及少数其他城市，目前资本流水已经超过了万美元本轮*中人人网领投，其他投资者包括-、等，均为知名的地产集团该网站上线一年，已聚集了约名艺术家，垂直类众筹网艺术家众筹网站获万美元A轮*其中一半是视频制作者，其余则包括了漫画艺术家、播客和作家据说该平台的营收在过去5个月里增长了10倍以上此轮*由领投、17家机构和个人跟投股权众筹网以色列股权众筹平台我国众筹模式市场现状1、在我国的发展概况众筹模式在XX年来到中国，一大批众筹网站相继成立并快速发展，其中绝大部分是以募捐制众筹模式出现这种新的募资的方式很快就引起了不少的争议部分投资者非常看好网络股权众募的同时，也有部分投资者觉得这种模式存在很大的风险，因为创业公司往往本身项目风险巨大，且存在信息披露与公司治理的诸多问题另外，投资者也很难判断*项目是一个真实的创业公司还是一个*的陷阱随着众筹模式为代表的互联网金融的发展，监管机构也开始介入并制定相关规章制度，但综合来说监管机构是鼓励互联网金融的发展的，其中央行发布的《中国人民银行年报》中指出，“随着互联网技术对金融领域的不断渗透，互联网与金融的深入融合是大势所趋”下表是众筹领域我国同美国的数据对比对比指标美国中国项目数量已募资金额参与人数预期募集金额2、我国众筹行业模式概况互联网金融创新正在改变以往创业投资的传统理念，各类众筹模式的兴起也正日益拓宽大众投资的新兴渠道据业内梳理，当下众筹平台主要包括债券众筹、股权众筹、奖励众筹和捐赠众筹四类主流模式债券众筹正是当下发展迅猛的P2P借贷平台，投资人通过对项目投资按比例获得债券，并在未来获得利息收益且收回本金股权众筹主要指通过网络的较早期的私募股权投资，是创投业务的补充，不过由于国内法律限制，股权众筹*的合法性尚在讨论中奖励众筹则表现为预售类的众筹项目，广义上的团购也被纳入此范畴，类似影视文学产品筹资往往通过奖励众筹模式捐赠众筹则可以理解为网络上的微型公益平台，国外也有帮助别人实现旅游或策划婚礼等纯愿望项目的众筹平台几年来我国众筹模式的创新主要有以下几方面：“门户网站+众筹网站”的模式，利于为双方导入彼此人气，增强用户黏度众筹网开拓了新颖的互联网商业模式，此次乐视网的众筹网联合开展的众筹项目，不仅能为广大球迷带来更加耳目一新的创新体验，最主要的意义在于双方的首次合作实现了视频门户网站与众筹网站的无缝结合，具有开创意义，为视频门户网站及众筹平台的发展均开启了新的发展思路“农业+众筹”的模式仅能针对小部分高端用户，具体合作模式仍需探讨农产品具有生产周期较长、客单价较低、保值期短、产品滞后性强等特性，此外，农产品生长过程中种植户还需承受灾害风险和市场风险众多因素综合在一起，农业的“互联网化”模式发展举步维艰目前火热的众筹模式，对农产品来说，只能走高端小众的路线，用户一起凑钱买平时市场里难以窥见的产品，或者是一些精品蔬菜水果等，生产基地想通过“以销定产”模式来销售自己的高端产品，通过众筹还是行不通的“传统服务业+众筹”的模式将促进产业融合，提高用户便利度据了解，目前汽车租赁行业整体市场高度分散，前10家汽车租赁公司的市场占有率仅为12%从品类细分的角度来看，短租公司由于需要大量的资金和车辆、网络的支持，汽车数量最多众筹模式与汽车租赁行业的结合，有效的环节了该行业的发展困局，促使了互联网与汽车服务的融合该模式最大的优势是用户租车全过程中享受了足够多的便利，主要有下单即时、车辆随叫随到、高端客户可线上完成付款、通过打分对司机评级以保证服务质量等“艺术行为+众筹”模式的出现，加速艺术家梦想实现，使艺术更加平民化一方面，目前在我国，90%的艺术梦想因为资金困难而难以实现作为*的新途径，众筹模式让艺术梦想有机会落地，众筹平台成为梦想实现的载体另一方面，长期以来，艺术因其高雅的形象与大众化的概念格格不入，即便是艺术作品逐步大众化，但消费者依然难以接受高水平艺术消费，对艺术投资或支持艺术从业者参与艺术产业实践更是望而却步的通过众筹，艺术家不仅成功筹资，更是对自身艺术品牌和作品的一种宣传，使艺术更加平民化3、众筹模式分析债券众筹又或“P2P”是指“P2P平台下的债权合同转让模式”的模式，又称之为“多对多”模式借款需求和投资都是打散组合的，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金该模式可以看作是左边对接资产，右边对接债权，平衡系数是对外放贷金额必须大于或等于转让债权，如果放贷金额实际小于转让债权，等于转让不存在的债权但是根据我国最新发布的《关于进一步打击非法集资等活动的通知》，这种模式被定性为“非法集资”，因此发展受到阻碍故在此不进行进一步研究股权众筹方面由于股权众筹的*人均为初创期企业，因此从投资阶段来讲，种子期和初创期企业占比较高，约为96%XX年上半年，中国众筹领域共发生*事件起，募集总金额万元人民币其中，股权类众筹事件起，募集金额万元人民币；奖励类众筹事件起，募集金额万元人民币下表为XX年上半年股权众筹平台供给数据统计(以三个以股权众筹为核心的平台为例)：平台名称原始会天使汇大家投项目个数已募资金额参与投资人数XX年上半年股权众筹领域中，原始会的募集成功率是遥遥领先的，个参与投资的投资者中能提供近亿的项目资金，成为目前国内股权众筹平台中募集成功率最高的网站天使汇项目数量较多，但投资人投资意愿不强，主要由于网站采用了国内外流行的”领投+跟投”的投资模式，也是由于该类投资模式，增加了投资人对项目运营及退出的担忧程度，导致投资意愿不强大家投的投资供给份额在国内股权众筹领域不足10%，项目数量最少但投资参与人数众多，主要由于大家投的项目投资起点较低，项目方对投资者质量要求较低，此外由于平台对投资人的投资审查严格程度低于天使汇，又高于国内其他股权众筹平台，故投资供给情况出现此类情况XX年上半年综合来看，股权类众筹占国内众筹领域*资金规模的%，而股权众筹领域的资金缺口巨大股权类众筹*需求近亿，实际募集金额亿元，市场资金供给规模仅占资金需求的%，这一组数据也侧面反映出我国中小企业*难、*渠道有限等问题奖励式众筹是指投资者在平台上进行投资可以获得相应奖励，投资者持有的是受益权而非股权，奖励型众筹可以为*方减少消费者需求不足的风险，通过这种模式还可以在不付出企业股权的前提下建立起公司的第一批影响用户群体奖励型众筹结合了*及市场调研的双重作用，可以通过预先下单的形式，来确认人们对产品的真实需求通过奖励型众筹，如果达到了超募的效果，那么意味着*的公司或产品，符合当下流行的趋势及热潮对未来*也可以起到帮助作用，未来再采取股权式众筹或寻求风投时，可以起到很关键的作用三、我国对众筹行业的监管及要求我国众筹刚刚起步初期尚没有明确的监管行业发展门槛较低主要依靠自律进行约束面临的法律风险可能仍然较大XX年3月证监会新闻发言人张晓军表示，证监会正在对股权众筹*进行调研，适时将出台相关的指导意见，促进股权众筹*的健康发展，保护投资者权益，防范投资风险目前，中央已明确众筹监管部门归属证监会下表为证监会对众筹行业进行的指导和意见监管动态发展统计时间事件主体中国人民银行事件概述众筹归证监会监管，下一步针对众筹将出台更明确的细则证监会发言人张晓军证监会正对股权众筹*进行调研，适时将出台相关指导意见事件详情19、20两天，央行连续组织互联网金融企业的、高管与互联网金融行业专家对即将出台的互联网金融监管办法进行座谈讨论张晓军表示，股权众筹对于完善多层次资本市场体系、拓宽中小微企业*渠道、支持创新创业活动和帮助信息技术产业化等，都具有积极意义证监会目前正在对股权众筹*进行调研，将适时将出台相关指导意见，保护投资者合法权益，防范金融风险证监会在一线城市调研，为6月可能公布的股权证监会组织座谈会，向各众筹企业询问行业发展中遭遇挑战，对未来可能给股权众筹划定红线众筹管理办法做准备此次依然在“股东人数限定在人之内、非公开发行”范围内讨论证监会证监会近期将会发布关于股权众筹正式的法规、法令证监会在调研中透露，下一步将股权众筹正式纳入到证监会监管的范围之内，股权众筹可能会存在准入门槛，并且对*金额设置上限，将股权众筹与VC、PE区隔开来，定位更加草根化证监会国内首份规范众筹行业发展的*管理办法即将于本月出台管理办法将划清众筹和非法集资的界限，对众筹给予明确的定义，此外，新政出台将对文化众筹模式产生一定冲击，文化产品众筹发展将进入缓冲期证监会众筹细则将推迟至年底出台证监会对于股权众筹的发展方向给予了积极的定义，股权众筹监管细则或将延迟至年底出台据以上事件发展时间及监管层动态汇总分析，一方面表明央行、银监会等监管层认可了互联网金融有效弥补了传统金融机构支持实体经济发展的不足，承认了众筹的合法地位，也表明了监管层保护投资者利益的决心另一方面，XX年作为股权众筹发展的元年，作为众筹模式中对传统经济体系多层次发展补充作用最重要的一个模式，虽然屡次被提及涉及*、非法资金池、吸收公共存款等法律边缘问题，但在我国特有的经济背景下，不同于美国、英、澳洲等多层次完善的资本市场体系，众筹的发展也需要特殊的市场环境及监管环境监管层在多次调研及各地屡次召开座谈会后，意识到众筹尤其是股权众筹，应该在特殊的市场环境下，由市场决定其最终、最好的发展模式，只要不涉及以上法律问题，监管层将保持监管的义务及观望的态势，将监管细则出台时间推迟至XX年年底四、众筹模式的法律背景(一)法律背景在目前金融管制的大背景下，民间*渠道不畅，中心企业*需求得不到满足于此同时非法集资以各种形态频繁发生，引发了较为严重的社会问题首先，向社会不特定对象发行证券是受到法律严格监管的我国《刑法》就规定了擅自发行*、公司、企业债券罪根据最高人民法院《关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》对这一罪名做了明确解释，即未经国家有关主管部门批准，向社会不特定对象发行、以转让股权等方式变相发行*或者公司、企业债券，或者向特定对象发行、变相发行*或者公司、企业债券累计超过人的，应当认定为刑法第一百七十九条规定的"擅自发行*、公司、企业债券罪"定罪处罚对于投资人而言，其通过网络购买的原始股份存在很多的法律瑕疵首先，投资人显然无法在工商主管部门登记称为创业公司的股东，因为公司法限制了股东的人数其次，如果投资人成为公司内部股东由代表人代为持有公司股份，这种代持行为在法律的保护上也有欠缺的法案对我国众筹*模式的启示提到众筹行业的法律背景，不得不提到美国的法案 XX年x月x日，法案经美国总统奥巴马签署后正式生效该法案对XX年证券法和XX年证券交易法中的部分条款进行了修订，将新兴公司作为一个单独的发行人类型予以特殊监管，部分消除了私募发行中一般劝诱禁止的限制，提高了触发向报告的股东人数门槛，并对公众小额集资创设了特别豁免，以实现便利中小企业尤其是初创企业*的目标法案为公众小额集资创设了对于联邦证券法的豁免：通过公众小额集资在12个月内的*额不超过万美元的发行人不受到联邦证券法的监管此外，法案还对于公众小额集资中投资者数量到达触发注册标准的限制进行了豁免，将公开发行的人数限制由人界线提高到人众筹的兴起是资本市场发展的必然趋势众筹*要求我们应该作出以下两方面的制度回应1、消除制度障碍，构筑众筹*模式的"安全港"众筹作为信息化时代的新型*模式，具有区别于传统*模式的特殊之处，我们需要将公众小额集资区别对待首先，需要建立证券发行小额豁免制度，为众筹*提供制度依据由于公众小额集资的数额一般不高且筹资者发展并不成熟，比较难以达到公开发行的要求，这种特殊性与既有的制度结构难以相容，这就要求现行证券发行制度为众筹*开一道口子，允许*额并不高的初创企业利用集资门户向公众募集资金，并且尽可能减少证券监督管理机构对*的行政审批以降低初创企业的*成本其次，需要明确集资门户的法律地位并打通其获得核准设立的通道境外已有的立法经验基本上都要求集资门户在监管部门登记备案，以有利于对公众小额集资进行监管再次，需要妥善处理不同类型的公司通过众筹*获取资金所出现的不适性允许筹资者以有限责任公司的形式公开募集资本，并且借鉴法案的做法适当提高公开发行认定人数标准2、完善针对众筹*的投资者保护制度不能因为众筹*数额较小而认为无需保护，相反众筹*中的投资者资金实力和风险承受能力有限而更是需要加强对其的保护首先，要限制单个投资者的投资数额境外立法均将限制投资数额作为投资者保护的重要内容，我国亦宜吸收这一经验，结合绝对数额和占年收入比重的相对数额来对投资数额进行限制其次，要对筹资者课以程度合理的信息披露义务，以有利于投资者掌握相关信息，避免出现筹资者的不当行为从整体上看，众筹*与一般*方式有较大区别，投资者利益保护的工作也有其特殊性，应当结合众筹*的特点来对投资者保护事宜进行有针对性的制度安排五、众筹模式的风险揭示众筹平台是一个有巨大发展前景的创新经济模式，但也正是由于其“新”的特质，国内诸多配套的制度无法迅速跟上，因此也导致了众筹平台相较于其他传统成熟平台含有更大的风险政策风险政策出台后，如果对投资人的数量、单笔投资金额做了明确规定，那无论是目前的奖励类众筹产品还是股权类众筹项目，投资者都面临项目已募集资金被返回的风险，这样在从项目成立起到项目资金返回期间的时间成本将成为投资者主要面临的风险而目。
6.网络金融：浅谈众筹
➢ （一）未经有关部门依法批准或者借用合法经营的形式吸收 资金
➢ （二）通过媒体、推介会、传单、手机短信等途径向社会公 开宣传
➢ （三）承诺在一定期限内以货币、实物、股权等方式还本付 息或者给付回报
6➢/8/20（20 四）向社会公众社会不特定对象吸收资金
• 支持者对一个项目的支持属于购买行为，而不是投资行为。
6/8/2020
P2P
网贷P2P是借出人利用 网络平台将自己的资 金有偿的借给需要资 金的人。这种贷款模 式是“个人”对“个 人”，而网站只提供 一个双方交易的平台， 其本身是不参与借贷 的。
6/8/2020
P2P与众筹的区别
6/8/2020
非法集资与众筹的区别
• 从一开始，项目发起方、平台及支持者均能清晰地认识及预见到， 这不是一个存贷款的法律关系。
• 支持者的出资不是以获得利息、固定回报或高额回报为目的，项 目发起人更不能向支持者许诺任何资金上的收益。
• 平台规定项目的回报必须是以实物（如产品，出版物），或者媒 体内容（如提供视频或者音乐的流媒体播放或者下载）。
3. 知识产权的保护：由于国内对于知识产权相关的法律保护过于薄 弱，导致很多真正的好项目不太敢在众筹平台上募资，因为非常 容易被抄袭山寨；
4. 信用环境差：由于国内整体信用环境较差，直接导致违约成本极 低，项目发起人的可审核材料并不会太多，导致广大公众的参与 度6/8不/202高0 。
天使汇自众筹
▪ 天使众筹平台天使汇（AngelCrunch）成立 于 2011 年 11 月，是国内排名第一的中 小企业众筹融资平台，为投资人和创业者 提供在线融资对接服务，是国内互联网金 融的代表企业。天使众筹即多名投资人通 过合投方式向中小企业进行天使轮和 A 轮 投资的方式
关于众筹需要学习的知识
关于众筹需要学习的知识一、众筹的概况（一）众筹的概念众筹，即大众筹资或群众筹资，是一种新型的筹资渠道。
现在众筹主要是利用互联网的开放平台发布筹款项目，并募集资金，将产业和金融连接起来。
众筹是以Kickstarter为代表的一批网站发展起来的。
2011年7月众筹模式进入中国，我国成立首家众筹网站--点名时间，之后陆续出现，目前已存在多种的众筹平台。
（二）众筹的主体众筹商业模式由筹资人、出资人和众筹平台这三个参与主体组成。
众筹商业模式由筹资人、出资人和众筹平台这三个参与主体组成。
筹资人是具有创意项目，需要获得资金的企业或个人。
投资人是参与到众筹中的广大互联网用户，他们根据自己的兴趣对筹款人的项目进行投资，达到约定的条件后得到一定的回报。
众筹平台是撮合筹资人与投资人的平台，众筹平台一般会规定当达到某种条件时，筹款人筹款成功，在筹款人筹款成功后获得一定比例的收益。
（三）众筹的分类现代众筹按照回馈方式的不同可分为四大类型：股权众筹，公益众筹、借贷众筹和产品众筹。
股权众筹与股权投资类似，即投资者投入资金后可以得到创意人新创公司的股份，或者其他具有股权性质的衍生工具。
募捐众筹是单纯的捐赠行为，即创意者无需向投资者提供任何形式的回馈，投资人更多地是考虑创意项目带来的心理满足感。
借贷众筹类似于创意者就未来创意项目向投资人借款，即双方为借贷关系，当项目完成或有阶段成果时或之后，须向投资者返还所借款项，可以加入利息。
产品众筹，在项目完成后给予投资人一定形式的回馈品或纪念品。
回馈品大多是项目完成后的产品，时常基于投资人对于项目产品的优惠券和预售优先权。
二、众筹的运营模式（一）成立发布项目的众筹平台。
（二）由筹资人在经过众筹平台审核合格之后，筹资人在众筹平台发布有融资需要的项目。
项目必须是具有明确目标的，通常高新技术产品、影视产品、出版图书、制作专辑等。
项目发起人必须具备一定的条件，例如国籍、年龄、银行账户、资质、学历等，并且拥有对项目100%的自主权，不受控制、完全自主。
法律规定众筹(3篇)
第1篇一、众筹的定义及分类众筹，即大众筹资或群众筹资，是指通过互联网平台，将创新创业项目或产品推向公众，通过公众的众筹行为，实现项目融资的一种方式。
根据众筹的参与主体和资金用途，可以分为以下几类：1. 项目众筹：指以项目为对象的众筹，如艺术创作、科技研发、文化创意等。
2. 产品众筹：指以产品为对象的众筹，如电子产品、家居用品、服装等。
3. 股权众筹：指以股权为对象的众筹，即投资者通过众筹平台购买创业公司股份，成为公司股东。
4. 奖励众筹：指投资者通过众筹平台对项目进行支持，获得项目回报，如产品、服务等。
二、我国众筹法律法规体系1. 《中华人民共和国公司法》《公司法》对股份有限公司和有限责任公司的设立、注册资本、股权、董事、监事、高级管理人员等方面进行了规定，为股权众筹提供了法律依据。
2. 《中华人民共和国证券法》《证券法》对证券发行、交易、监管等方面进行了规定，为股权众筹的证券化提供了法律依据。
3. 《中华人民共和国合同法》《合同法》对合同的订立、履行、变更、解除等方面进行了规定，为众筹项目与投资者之间的合同关系提供了法律依据。
4. 《网络交易管理办法》《网络交易管理办法》对网络交易行为进行了规范，明确了网络众筹平台的经营主体责任。
5. 《互联网金融指导意见》《互联网金融指导意见》明确了互联网金融的发展方向，要求加强互联网金融监管，防范金融风险。
6. 《众筹管理办法》《众筹管理办法》于2016年12月1日起施行，对众筹业务进行了全面规范，明确了众筹平台、项目方、投资者的权利义务。
7. 《关于规范发展区域性股权市场的通知》《通知》要求加强区域性股权市场管理，规范股权众筹业务。
三、众筹平台的法律责任1. 信息披露义务众筹平台应如实披露项目信息，包括项目背景、团队、资金用途、风险提示等，确保投资者了解项目真实情况。
2. 资金监管义务众筹平台应建立资金监管制度，确保投资者资金安全，防止资金挪用。
3. 风险控制义务众筹平台应建立健全风险控制体系，对项目进行尽职调查，确保项目真实、合规。
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虚拟货币
以比特币为代表的非实体货币，以提 供多种选择和拓展概念为主。
金融网销
基金、券商等金融或理财产品的网络 销售。
正规运作期
行业整合期 即将进入泡沫化
低估
萌芽期
期望膨胀期
期望膨胀期 即将进入行业整
合期 期望膨胀期
周边产业
金融搜索、理财计算工具、金融咨询、 法务援助等。
N/A
创新能力
N/A
3
众筹（互联网）定义
国外众筹网站
Indiegogo：所筹资金直接分配给创始人
Indiegogo最初专注于电影类项目，现已发展成为接受各类创新项目的众 筹平台。有别于其他平台，Indiegogo不对网站上发布的项目进行审查， 支持者承诺支付的资金将会直接分配给项目创始人，收取4%~9%不等的 佣金，具体收取比例由网站决定。如果项目没有达到预定筹资目标，则 由项目发起人决定是否退还已筹资金。
众筹界的“安卓”——IndieGoGo不限定他们的客户类型,没有项目限制, 无论是企业需要融资还是个人生病医治需要融资都可以
3/17/2021
国外众筹网站
Kickstarter：最大最知名的众筹平台
Kickstarter是全球最大最知名的众筹平台，2009年成立 ，美国第一个众筹资网站。截至2012年9月， Kickstarter已经成功推出了73,065个项目，他们抽取成 功项目总集资额的5％作为佣金，资助的项目包括Pebble Watch、Elevation iPhone Dock、Ouya Games Console ，共融得3.77亿美元的投资。 众筹界的“IOS”——Kickstarter的项目主要是一些创 意的精品项目。
借助互联网和SNS向公众募集项目资金，由发起人、支持者 和平台组成。
1. 发起人：有创造能力但缺乏资金的人。 2. 支持者：对筹资者的故事和回报感兴趣的，有能力支持的
人。
3. 平台：连接发起人和支持者的互联网终端，是一个专业的 大众集资网站，创业者将他的想法和设计原型以视频、图 片和文字的方式进行展示，假如投资人感觉这个想法很靠 谱就可以把钱投给创业者（交易方式类似淘宝）以换取相 应的承诺。这种商业模式下任何人都可以成为大众投资者， 因为众筹平台的准入门槛很低。
与传统融资模式相比
低门槛，依托大众
方式多样，注重创 意
众筹模式的 特点
与市场紧密结合
平台营销
众筹流程
众筹的价值—没有众筹，你可能现在还见不到这些 公司
乐诸葛
3/17/2021
众筹的分类
债权众筹
• 投资者对项目或公司进行投资， 获得一定比例债权，未来获取
利息并收取本金
股权众筹 • 投资者对项目或公司进行投资， 获得一定比例股权
LOGO
众筹
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一，众筹的概念 二，众筹的分类和实例 三，众筹与其他概念的区别 四、众筹的成功案例
众筹的概念 什么是众筹？
那些年，我们曾经都接触共同点吗？
广义上的众筹
大 众 筹 资
互联网金融背景下的众筹
在资本过剩而有效投资不足的时代，互联网金融行 业提供了一个很好的吸金窗口；同时成为普通投资 者、平台运营者、风投机构、融资需求者以及相关 的资讯服务、渠道合作以及互联网营销服务平台共 同享受的一台盛宴。
互联网金融的五类模式
支付结算 网络融资
虚拟货币 渠道业务
其他
包含内容
行业特点
所处时期
独立于商户和银行为商户和消费者提
第三方支付 供的支付结算服务。
P2P贷款
投资人通过有资质的中介机构，将资 金贷给其他有借款需求的人。
众筹融资
搭建网络平台，由项目发起人发布需 求，向网友募集项目资金。
电商小贷
利用平台积累的企业数据，完成小额 贷款需求的信用审核并放贷。
3/17/2021
国内的众筹网站
3/17/2021
国内的众筹网站
《点名时间》
点名时间是较早一批模仿kickstarter，大概也是目前比较知 名的一个众募网站，上线不久便获得了来自台湾的50万美 元的天使投资，在国内，在运行和已完成的项目算比较多 的了。点名时间2011年7月上线，据其公开数据，上线不到 两年就已经接到了7000多个项目提案，有近700个项目上 线，项目成功率接近50%。截至2013年4月，点名时间是国 内众筹单个项目的最高筹资金额50万人民币的保持者。
早期点名时间收取10%的佣金，2013年取消了这一方式， 不对成功项目收取佣金。
3/17/2021
国内的众筹网站 《众筹网》
网信金融集团旗下的众筹模式网站，为项目发起者提供募 资、投资、孵化、运营一站式综合众筹服务众筹网自2013 年2月成立以来，已上线众筹网、众筹制造、开放平台、众 筹国际、金融众筹五大板块，股权众筹即将上线。其中， 众筹网联合长安保险推出的“爱情保险”项目创出了国内 融资额最高众筹记录，筹资额超过600万元！“快男电影” 项目近4万人参与，创出投资人最多的记录。
3/17/2021
众筹的类型
债权众筹
股权众筹
回报众筹
❖ 回报众筹一般指的是预售类的众筹项目，团购自然包括在此 范畴。但团购并不是回报众筹的全部，且回报众筹也并不是 众筹平台网站的全部。
❖ 传统概念的团购和大众提及的回报众筹的主要区别在于募集 资金的产品/服务发展的阶段。
捐赠众筹
其实像是红十字会这类NGO的在线捐款平台可以算是捐赠众筹的雏形： 有需要的人由本人或他人提出申请，NGO做尽职调查、证实情况，NGO 在网上发起项目，从公众募捐。 如果不把传统NGO囊括进来的话，目前纯粹的捐赠众筹在中国屈指可 数。 捐赠众筹在国内发展的限制： 一是中国人相互间的不信任 感将大大提高每个项目的审核成本 这就要求捐赠众筹平台本身拥有较强的线下团队， 当然也可以选择将审核程序外包给第三方。 二是法律框架仍未完善 个人和企业向公众募捐的法律法规各省各市各地都不尽相同
回报众筹 • 投资者对项目进行投资，获得 产品或者服务
捐赠众筹
投资者对项目进行无偿捐赠
众筹的价值
1. 发起人通过众筹平台得到项目的启动资金，还可以在量产前测试他们的产
品是不是真的被大众接受，即使没有获得投资，创业者至少也不用再为一款 不被认可的产品浪费更多的时间和金钱。
2. 支持者可以获得相应的实物、股权、服务或者媒体内容回报。 3. 平台可以收取相应的佣金。