2008年的全球金融危机
2008年全球金融危机
2008年全球金融危机2008年全球金融危机，是自20世纪30年代大萧条以来最严重的一次金融危机，对全球经济产生了深远的影响。
这场危机始于美国次贷危机，随后波及全球，导致了全球范围内的金融市场动荡、经济衰退和大规模失业。
这场危机的爆发，揭示了全球金融体系存在的诸多问题，也为未来的金融监管和改革提出了重要的课题。
2008年的全球金融危机源于美国的次贷危机。
在过去的几年里，美国的房地产市场一直处于繁荣状态，不少银行纷纷推出了次贷产品，吸引了大量投资者。
然而，随着房地产市场的泡沫破裂，许多借款人无法偿还贷款，导致了银行资产负债表的恶化。
在这种情况下，市场对银行的信心急剧下降，银行之间的信贷市场也出现了紧缩，导致了全球金融市场的动荡。
全球金融危机的爆发，对全球经济产生了严重的影响。
在美国，危机导致了大量的银行倒闭和金融机构破产，许多人失去了工作和财产。
在欧洲，许多国家也受到了危机的冲击，经济增长放缓，失业率上升。
在亚洲，由于出口市场受到了影响，许多国家的经济也受到了严重的冲击。
全球范围内的金融市场动荡，导致了股市暴跌、货币贬值和商品价格波动，给全球经济带来了巨大的不确定性。
面对全球金融危机，各国政府采取了一系列的紧急措施来稳定金融市场和刺激经济增长。
美国政府实施了7000亿美元的救市计划，通过注资银行、扩大货币供应等手段来维护金融市场的稳定。
欧洲各国也纷纷出台了救市计划，通过降息、扩大财政支出等手段来刺激经济增长。
在亚洲，一些国家也实施了刺激经济的政策，通过扩大基础设施投资、提高消费刺激等方式来应对危机的冲击。
全球金融危机的爆发，也引发了对全球金融体系的深刻反思。
这场危机揭示了全球金融体系存在的诸多问题，包括金融监管不足、金融创新过度、金融市场过热等。
在危机之后，各国政府和国际组织开始加强金融监管，加强对金融机构的监管和监督，防范金融风险。
同时，各国也开始加强金融市场的透明度，加强信息披露和风险管理，提高金融市场的稳定性和抗风险能力。
2008年金融危机的表现
2008年金融危机是全球性的金融经济危机，其表现主要有以下几个方面：
1. 资本市场崩溃：2008年9月，美国第四大投资银行雷曼兄弟破产，这一事件导致全球投资者对金融市场信心大幅下降，各国股票市场纷纷暴跌。
2. 信贷市场冻结：由于金融机构信心不足，它们开始互相怀疑彼此的财务状况，因此不再愿意向其他金融机构提供资金，导致银行间短期融资市场出现冻结。
3. 房地产市场崩溃：由于信贷市场冻结和大量抵押贷款违约，房地产市场遭受重创。
一些房主在贷款违约后被迫卖房，同时市场上出现大量闲置的房屋。
4. 货币贬值：由于全球市场对美元信心下降，美元汇率急剧下跌，而其他货币则升值。
这引发了通货膨胀等一系列问题。
5. 全球经济萎缩：金融危机引发了全球经济的严重萎缩，多数国家的经济增长率下降，失业率上升，企业纷纷倒闭。
总之，2008年金融危机在全球范围内引发了巨大的影响，给
各行各业带来了极大的冲击，同时也让人们认识到了全球化时代背景下金融市场的脆弱性。
2008年世界金融危机
2008年全球金融危机分析2008年由美国开始的世界金融危机是上个世纪30年代经经济大萧条以来最严重的一次金融危机，对全球经济产生了广泛的影响。
一、世界金融危机的爆发2007年，次贷危机开始在美国浮出水面。
2007年3月中旬到4月初，由于次贷违约大幅上升，美国第二大次级抵押贷款公司——新世纪金融公司宣布濒临破产，而后申请破产保护，次贷风险开始凸显。
2007年7月到8月，目的和标准普尔宣布降低一千多种次贷相关债券的评级，美国第五大投资银行贝尔斯登宣布旗下两只基金申请破产，法国最大银行巴黎银行宣布冻结旗下2只与次贷有关基金的申购和赎回，全球金融出现大幅振荡。
2007年末至2008年3月，由于大型金融机构纷纷公布资产损失，并寻求外部融资，美国贝尔斯登濒临破产，最终被摩根大通银行收购，全球经济增长前景暗淡，金融市场动荡加剧。
由于美国国际经融中心地位和美元的国际货币地位，随后形成“蝴蝶效应”于2008年席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，造成全球股市剧烈的震荡和下跌，并传导到实体经济领域，引发了持续至今的全球范围内的金融危机。
2008年9月，美国金融危机爆发。
首先出现问题的是美国的抵押贷款机构，美国两大联邦住房抵押贷款机构房利美、房地美陷入财务困境，并被美国政府接管，他们几乎占了美国住房抵押贷款的50%。
接着是美国的投资银行。
9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司不得不申请破产保护。
同日，美国第三大投资银行美林证券被美国银行收购。
至此，美国第三大到第五大投资银行美林公司、雷曼兄弟公司、贝尔斯登公司相继申请破产保护或被收购。
仅存第一的高盛和第二的摩根史坦利公司也从投资银行转变为投资持股银行，而美国最大保险集团美国国际集团被爆陷入财务困境。
受这些事件影响，金融市场信心受到重创：全球股市暴跌、信贷市场紧缩加剧，次贷危机演化为全面金融危机。
二、金融危机的原因美国房地产市场泡沫破灭，大量次级房贷违约，基准利率上升和房地产价格下降引爆了危机。
2008金融危机
2008金融危机
金融危机发生在2008年9月15日。
全球金融危机又称世界金融危机、次贷危机、信用危机，更是指全球金融资产或金融机构或金融市场的危机。
具体表现为全球金融资产价格大幅下跌或金融机构倒闭或濒临倒闭或某个金融市场如股市或债市暴跌等。
比如1930年引发西方经济大萧条的金融危机和2008年9月15日爆发并引发全球经济危机的金融危机。
简介
早在2007年4月，美国第二大次级房贷公司——新世纪金融公司的破产就暴露了次级抵押债券的风险；从2007年8月开始，美联储作出反应，向金融体系注入流动性以增加市场信心，美国股市也得以在高位维持，形势看来似乎不是很坏。
然而，2008年8月，美国房贷两大巨头——房利美和房地美股价暴跌，持有“两房”债券的金融机构大面积亏损。
美国财政部和美联储被迫接管“两房”，以表明政府应对危机的决心。
2008年全球金融危机：深层次分析
2008年全球金融危机：深层次分析0引言2008年全球金融危机是一场始于美国住房市场的金融危机，随后迅速波及全球，成为自20世纪30年代大萧条以来最严重的经济衰退。
这场危机不仅改变了全球经济结构，还导致了长期的社会和政治后果。
本文将详细探讨这场危机的起因、发展过程、影响以及各国政府和国际组织所采取的应对措施。
1危机背景美国房地产市场的繁荣21世纪初，美国房地产市场经历了一段繁荣时期，房价大幅上涨。
低利率环境、宽松的信贷条件以及对房地产投资收益的乐观预期，推动了房地产需求的增长。
次级抵押贷款的兴起为了满足市场需求，金融机构开始大量发放次级抵押贷款（subprime loans），即向信用评分较低的借款人发放的贷款。
这些贷款通常具有较高的初始利率和可调整利率条款。
抵押贷款支持证券（MBS）金融机构将次级贷款打包成抵押贷款支持证券（MBS）并出售给投资者。
由于美国房地产市场的持续增长，这些证券最初被认为是相对安全的投资。
信贷评级机构的角色主要的信贷评级机构如穆迪（Moody's）、标准普尔（Standard & Poor's）和惠誉（Fitch）给予许多次级抵押贷款支持证券较高的信用评级，这进一步增强了投资者的信心。
2危机成因房地产市场的泡沫破裂随着利率的上升和经济的放缓，越来越多的次级贷款借款人无法偿还贷款，导致违约率上升。
这使得房地产价格开始下跌，形成了泡沫破裂的局面。
衍生品市场的问题金融机构利用次级抵押贷款支持证券创造了更加复杂的金融衍生品，如信用违约掉期（CDS）。
这些衍生品的杠杆作用放大了损失，并且在危机期间很难估价。
金融市场的传染效应随着次级抵押贷款违约率的上升，抵押贷款支持证券的价值大幅下降，导致持有这些证券的金融机构面临巨额亏损。
这种亏损迅速蔓延至全球金融市场。
监管和风险管理的失败监管机构未能有效监督金融机构的活动，特别是在次级贷款和复杂金融衍生品方面。
同时，金融机构内部的风险管理也出现了重大缺陷。
2008金融危机概括
2008金融危机概括
2008年金融危机是全球范围内爆发的一场严重经济危机，起源于美国次贷危机。
危机的原因主要是由于房地产市场泡沫破裂和次贷违约导致的金融机构倒闭，进而引发了全球金融市场的恐慌和信任危机。
次贷危机起源于美国房地产市场，在此之前，低利率政策和放松的信贷条件导致了房价上涨和房贷需求增加。
然而，许多借款人因无力偿还贷款，导致次贷债务违约激增。
此外，部分金融机构通过创新金融工具将次贷债务转让给其他投资者，扩大了危机规模。
面对次贷违约风险，著名的美国第四大投资银行Lehman Brothers于2008年9月倒闭，引发了金融市场的恐慌。
其他金融机构也面临巨大压力，许多银行陷入破产危机，需要政府出面救助。
全球金融市场的恐慌扩散到全球，股市崩盘、经济衰退、失业率飙升成为普遍现象。
实体经济受到冲击，企业倒闭、投资减少等，整体经济形势异常严峻。
为了应对危机，各国政府和国际组织采取了大规模财政刺激措施和货币政策调整，以稳定金融市场和刺激经济增长。
同时，历经多年努力，全球金融监管体系也得到了一定程度的改革和加强，以防止类似危机再次发生。
总的来说，2008年金融危机是一场规模庞大、深远影响的全
球经济危机，对全球金融体系和实体经济造成巨大冲击，也揭示了金融市场存在的结构性问题和监管的不足之处。
浅谈2008年金融危机
浅谈2008年金融危机2008年金融危机是近年来全球范围内发生的重大经济事件，对全球经济产生了深远的影响。
这场危机引发了许多关于金融市场的讨论，也让人们更加关注金融体系的稳定和风险管理。
本文将对2008年金融危机进行简要分析和讨论，以期让读者了解这次危机的根源和影响。
一、危机起因2008年金融危机的爆发源于美国次级房贷危机。
美国次级房贷是指向信用较差的借款人发放的高风险贷款。
在过去的几年里，随着住房市场的繁荣和房价的上涨，次级房贷成为了金融机构的主要资产之一。
2007年美国房地产市场出现了下滑，导致大量次级房贷无法偿还，金融机构面临了巨大的损失。
次级房贷危机引发了信贷市场的恐慌，使得金融机构之间的信任受到了严重损害。
这导致了信贷市场的冻结，银行间的信贷难以获得，金融机构陷入了流动性危机。
许多金融机构由于持有大量的次级房贷资产而陷入了资产负债失衡的困境，甚至面临破产的危险。
这些因素共同导致了金融市场的崩溃，形成了2008年的金融危机。
二、危机影响2008年金融危机对全球经济造成了巨大的冲击，其影响主要体现在以下几个方面。
危机对实体经济造成了严重的冲击。
金融危机导致了信贷市场的紧缩，企业和个人难以获得融资支持，导致生产经营活动受到了影响。
大量企业面临破产，失业率上升，经济增长放缓甚至出现负增长。
危机还引发了房地产市场的崩溃，许多人因此面临严重的财务困境。
危机对全球贸易产生了严重的冲击。
由于全球金融市场动荡，许多国家的货币贬值，出口大幅下降，导致了全球贸易的大幅萎缩。
由于信贷市场紧缩，许多企业无法获得足够的融资支持，导致出口订单减少，进一步加剧了全球贸易的衰退。
危机对全球金融体系造成了严重的影响。
金融危机暴露了金融体系中存在的许多问题，如过度杠杆化、缺乏有效的风险管理、缺乏监管和监督等。
这些问题暴露了金融体系的脆弱性和不稳定性，迫使各国政府和国际金融组织采取了大量的紧急措施来稳定金融市场和经济。
三、危机启示2008年金融危机给我们带来了许多启示，对于金融市场和金融管理具有重要的意义。
2008年金融危机：渐行渐近的全球经济滞胀
2008年金融危机：渐行渐近的全球经济滞胀题目：1. 金融危机爆发前的全球经济情况2. 美国次贷危机引起的全球金融危机3. 全球经济滞胀的因素分析4. 政府应对金融危机的措施和效果评估5. 金融危机对世界经济的影响和启示一、金融危机爆发前的全球经济情况2008年金融危机是近现代以来最严重的经济危机之一。
在危机爆发前，全球经济发展呈现出波动缓慢的趋势，经济全球化程度加深，国际金融市场高度流动，国际贸易和投资逐渐增加。
然而，全球贸易摩擦、新兴市场经济增长放缓、资源供需失衡、外汇汇率波动等因素仍然存在，为全球经济提出了新的挑战。
二、美国次贷危机引发的全球金融危机2008年初，美国次贷危机爆发，由于次贷债务违约危机逐渐蔓延至全球，金融危机也如滚雪球般不断扩大。
对于此次危机，其根本原因在于金融机构疯狂扩张，过度杠杆化，将次级信贷债务包装成证券产品，过多地使用衍生产品进行套利，从而导致金融风险不断放大。
危机爆发后，全球经济陷入破产、爆全国际金融市场再融资的恶性循环中，金融系统严重崩溃，部分金融机构破产，国际金融市场配资条件急剧恶化，严重影响了全球经济的增长。
三、全球经济滞胀的因素分析金融危机的发生并非意外，而是多种因素导致的结果。
首先是经济全球化程度的加深，全球贸易摩擦频繁，国际金融市场杠杆效应不断放大，资本流动中的道德风险在加大。
其次是资本主义制度下市场自由化过程中存在的矛盾，由于市场长期处于不对称状态，资本主义市场在信息不对称和道德风险的条件下，资金的流动始终容易引发失衡和崩溃。
所以，对于全球经济增长而言，应把握好市场和政府的角色定位，推动经济制度持续改革。
四、政府应对金融危机的措施和效果评估政府在金融危机中发挥了非常重要的作用。
各国政府为了防止金融系统崩溃采取了一系列措施，包括货币政策、财政政策以及金融监管措施。
这些措施有效地保护了金融系统，并稳定了经济增长。
另外，政府还实施了一系列社会保障政策，目的在于保障低收入群体的基本生活需求，以减轻他们在危机中受到的影响。
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《2008年的全球金融危机》内容概要一、简述2008年全球金融危机大事记二、金融危机爆发的导火索三、金融危机如何席卷全球四、未来国际金融改革该何去何从金融工程40921085刘飞一、2008年全球金融危机大事记3月贝尔斯登被摩根大通以2.4亿美元低价收购，次贷危机持续加剧首次震动华尔街。
7月美联储和财政部宣布救助两大房贷融资机构房利美和房地美，美国国会批准3000亿美元住房援助议案，授权财政部无限度提高“两房”贷款信用额度，必要时可不定量收购其股票。
9月美国政府宣布接管“两房”；雷曼兄弟宣布申请破产保护；美国银行宣布将以440亿美元收购美林；美国政府出资最高850亿美元救助美国国际集团（AIG）；美联储批准高盛和摩根士丹利转为银行控股公司的请求，华尔街投行退出历史舞台。
华盛顿互惠银行被美国联邦存款保险公司（FDIC）查封、接管，成为美国有史以来倒闭的最大规模银行。
30日，美三大股指暴跌，纳指创历史最大日跌幅，道指创单日最大下跌点数。
10月美国“大萧条”以来最大规模7000亿美元金融救助计划获批，美政府当月底1250亿美元注资本国9大银行。
此外，欧洲各国提高个人存款担保额度；富通集团比利时和卢森堡业务被巴黎银行收购；冰岛遭遇“国家破产”危机；英政府宣布向本国4大银行注资350亿英镑；乌克兰和匈牙利接受国际货币基金组织（IMF）紧急贷款，危机已经扩散至整个欧洲。
当月，全球主要央行先后两次同步降息；西方七国集团（G7）财政部长会议承诺用“一切可用手段”对抗当前的金融危机。
11月欧、英国央行分别降息50和150个基点；日、欧经济正式步入衰退；中国出台4万亿人民币经济刺激计划；欧盟提出2000亿欧元经济刺激计划。
当月第三周，花旗集团股价累计跌去60%，美财政部、美联储和联邦储蓄保险机构联合宣布，将为花旗3060亿美元问题资产提供担保；美政府8000亿美元刺激消费者信贷市场。
二十国集团（G20）财政部长和中央银行行长2008年年会呼吁国际社会协调一致，共同应对国际金融危机。
12月全球多家央行再度同步大幅降息。
美国当选总统奥巴马宣布制定“经济复兴”计划；美国非农就业人数创24年来新低，金融危机对实体经济的影响显著。
二、全球金融海啸导火索：美国次级债券美国银行或金融机构长期以来对只有次级资信评级（还款能力较差、收入不稳定）的个人和机构发放大量贷款，加之美国经济逐渐下滑，这些个人和机构收入水平逐渐下降导致还款能力逐渐下降，日积月累引发不能按期还款的现象大量发生，造成银行收不到应该收的钱而出现资金周转困难，因此由危机引发变成金融危机。
所以，大量银行和金融投资机构倒闭，连锁反应影响到世界相关国家的经济下滑和金融机构出现挤兑风潮，蔓延成全球金融危机。
银行提高贷款利率引起申请银行贷款的企业可能本来就不打算偿还贷款和已经借款的企业发现还不起钱，就开始冒险等，从而导致信贷配机的逆向选择和道德风险。
次级债操作流程中使用的投资组合理论，在遭遇逆向选择问题上所表现出来的尴尬：原本是为了分散风险的金融创新，却在危急中表现了扩散风险的一面。
从根本上说全球经济失衡的根源应该是实体经济的失衡,国际收支失衡只是实体经济失衡的表象,实体经济失衡导致货币资本的国际流动,国际资本流动导致虚拟经济膨胀和萧条,由此形成流动性短缺,最终能够导致金融危机。
布雷顿森林体系瓦解后,现有的国际货币体系是一个松散的国际货币体系。
现在的国际货币体系保留了原来国际货币体系的理念和原则,但却失去了原来的秩序和纪律。
国际游资娴熟地利用金融衍生工具在金融繁荣时期赚取高额利润,也可以利用金融危机赚取高额利润或者收购危机国家的优质资本,进而控制被攻击国家的经济命脉。
中国经济也在这次金融危机中不可避免地受到打击。
中国经济增长速度放缓趋势明显，2009年中国经济增速将进一步回落至9.5%；央行的货币政策在“保增长”和“控制通货膨胀”之间陷入“左右为难”的境地。
三、金融危机席卷全球2008年9月28日后的一周：布希召开两院议会紧急经济会议星期日早上，美国财政部长和众议会领袖宣布，他们在重要议题上已取得共识，包括只要保留着按揭保险计划的可能性，总和7000亿元不会变。
根据2008年9月28日的报导，英国财政部实行了一项对于英国主要房贷银行布拉福德-宾利银行（Bradford & Bingley）的援助计划。
西班牙最大的银行Grupo Santander计划接收存款账户和办公室的运作，而按揭和借贷会被国有化。
2008年9月28日，荷比卢三国中的一家大型银行和资产公司，富通金融集团（Fortis），其资产部分被国有化，比利时、荷兰和卢森堡政府共投注112亿欧元（约163亿美元）的金额给予这家银行。
比利时方面购买了富通金融集团比利时部门49%的资产，而荷兰方面与比利时针对富通金融集团的荷兰部门进行同样的举动，卢森堡方面则同意提供借贷予富通金融集团的卢森堡部门49%的可转换股份。
根据2008年9月29日早上的报导，美国的第四大银行Wachovia 将被花旗银行集团所并购。
星期一时德国财政部长宣布救援Hypo Real Estate，一家总部设于慕尼黑、由数家地产财务银行组成的控股公司，但是在10月4日此项救援方案被中止。
同一天冰岛政府接管了冰岛第三大银行格里特利尔银行（Glitnir）。
尽管欧洲和美国投入了资金，股票市场还是在星期一大跌。
而在9月29日（周一）美国的纾困计划，也就是2008年经济稳定紧急法案（HR 3997），增长至110页，于当周内稍后在众议院和参议院引入。
此议案在众议院进行公开表决的40分钟后，结果以赞成票205票、反对票228票而未获得通过。
此项结果使得当天美国的股票市场产生重挫的情形，道琼工业指数在数分钟内即下跌300点，终场下跌777.68点；纳斯达克指数下跌199.61点而跌破2000点大关；标准普尔500指数也下跌8.77%。
最后道琼工业指数并在当天创下史上最大跌幅。
9月30日星期二，股市反弹，但借贷市场仍然紧张，伦敦同业拆放利率(overnight dollar Libor) 从 4.7% 升到 6.88%。
而在同一日，法国、比利时和卢森堡三国政府提供90亿欧元的资金纾困给法-比银行德克夏集团（Dexia）。
在爱尔兰的银行受到影响后，9月29日星期一爱尔兰政府宣布将为6家爱尔兰银行（联合爱尔兰银行（Allied Irish Banks）、爱尔兰银行（Bank of Ireland）、英爱尔兰银行（Anglo Irish Bank）、爱尔兰人寿（Irish Life and Permanent）、爱尔兰全国金融 (Irish Nationwide) 和 EBS金融 (EBS Building Society)）承担一个两年的“安排，去担保所有存款（零售、商业、机构及同业），包括债券、senior debt和dated subordinated debt (lower tier II)”，涉及债项为4000亿美金左右。
美国参议院的7000亿美元纾困计划（HR1424），修正为将存款保障上限提高至25万美元，并包括1000亿元的税务优惠，纾缓公司和另类能源所面临的压力，最后以74-25的票数，得到两党支持而于10月1日获得通过，而众议院的反应则不一。
但于周五的一次投票中，众议院以两党票数263－171，通过由参议院更改的2008年紧急经济稳定法案。
在欧洲，关于稳定金融体系的讨论仍然持续着，最后于星期六下午在巴黎举行会议，由法国总统萨科奇主持。
据报道，意大利的UniCredit成为最新一家受影响的银行。
在10月2日晚上，希腊政府也跟进爱尔兰的政策，宣布保障该国所有银行的存款。
根据10月3日的报导，that Wachovia had rejected the previous offer from Citigroup in favor of acquisition by 富国银行， resulting in a legal dispute with Citigroup.在10月3日，英国政府财政部门宣布将银行存户的存款保障总额度由35000英镑提高到50000英镑的政策，并于10月7日生效。
在10月3日（周五），荷兰政府接收富通金融集团于荷兰的业务来取代9月28日的挹注资金方案。
四、未来国际金融改革的方向1、各国要尽力恢复市场信心，恢复金融机构的信用中介功能。
金融危机引发了信贷紧缩，一方面，为了寻求流动性支持，金融机构被迫出售大量金融产品，这进一步打压了资产价格，并招致更多的亏损，形成了恶性循环，减弱了其放贷能力；另一方面，金融市场上弥漫着互不信任的气氛，机构间更不敢轻易发放贷款。
2、改革国际货币体系。
二战结束后，布雷顿森林体系确立了美元在全球的主导地位，应该说，“双挂钩”制度在战后相当长时间内维护了各国货币比值的相对稳定，并制约了各国滥发货币的行为，比如说，如果美国货币当局发多了货币，别国会对美元币值产生怀疑，会用手头的美元到美国财政部要求兑换成黄金，而黄金储备的下降会约束美元的发行的。
但1971年8月尼克松总统宣布不再将美元与黄金挂钩，布雷顿森林体系瓦解。
此后，美元仍然是世界主要的贸易结算工具、计价单位和储备货币，但美元发行的约束机制却被削弱了。
作为一国主权货币，美国的货币政策当局只会根据国内的经济情况来制定货币政策，一旦遇到经济衰退的周期，必然采取扩张的货币政策，而别国只能承担美元贬值的损失和风险。
3、金融业要回归服务实体经济的本位。
所谓“金融”就是“资金融通”，其本质是为实体经济的资金融通提供方便的。
可是近年来的一些金融创新脱离了实体经济的需要，一些金融衍生品由最初的规避风险、管理风险的工具，变成了追逐高回报的投机工具，而有的金融产品就在金融体系里“空转”，根本进入不了实体经济。
现在有很多人反思，为什么金融界开始“自娱自乐”起来，这可能与这几个因素有关，一是流动性过于充裕，大家都想着途径把钱花掉，这些创新的金融产品就应运而生；二是由于风险管理的“技能”，尤其是运用数学模型管理风险、转移风险的“技能”大大提高，大家都觉得风险是可控的了，风险已经转移出去了，而实际上呢，风险还是留在系统里面，堆积起来了；三是金融机构对员工的激励机制助长了追逐高利润的氛围，既然在虚拟金融产品上盈利高、风险可控，还有什么必要费大劲去了解、满足客户的需求呢，因此金融界的需求导向发生了一定变化。
4、改进金融监管（1）监管当局应严格控制金融产品和金融机构的杠杆率，除纯经纪业务和结算服务外，所有业务均应有资本约束。
（2）要加强场外市场交易的监管。
（3）要加强对冲基金的信息披露。
5、要加强国际合作，完善财经规则，各国均应遵守并接受监督。