可转债正股及发行人对照表(更新2020年8月)-A股会计
论可转债回售条款及其会计处理——以“模塑转债”为例
论可转债回售条款及其会计处理——以“模塑转债”为例摘要：可转债在我国兴起之初,发行公司通常设置回售条款，由于该条款能有效保护持有者的权益，因而一定程度上促进了投资者的投资兴趣。
然而随着可转债市场的发展，投资者对可转债市场的信心加大，回售条款渐渐演变，对投资者的保护作用已经越来越小。
本文以“模塑转债”为例，分析其回售条款对投资者的安全保障作用，给公司带来的风险以及实际发生回售的会计处理，最后提出：投资者应该防范高溢价购入转债带来的投资风险，而公司应该在回售条款的设计上更科学和严格。
关键词：可转换公司债券；回售条款；会计处理一．引言2022年3月8日，模塑科技股份有限公司发布了“模塑转债”回售的第一次提示性公告，该公司也成为了可转债市场上为数不多的触发回售条款的上市公司之一。
回售条款是发行公司为了成功募集可转债资金而设置的触发性条款，在逆势市场中，标的股票持续走低甚至长期低于转股价格时，转债持有人可回售其持有的部分或全部未转股的转债，回售不具有强制性，持有人有权选择是否进行回售。
由于回售条款既避免了逆势市场下的转股损失，又避免了债券持有者的资金被长期套牢，因此投资者的利益就能得到很好的保护。
然而，回售条款并非总能发挥对投资者资金的安全保障作果，即便正股价格一路低行，而回售条款的触发条件可能比较难达到，另一方面发行公司还可以在关键时点释放利好刺激股价，使得回售条款不被触发。
目前国内对可转债的研究范围主要集中在可转债融资效应、赎回条款的设计和赎回效应上，而对于回售条款的研究则相对较少，本文选取模塑科技2017年发行的“模塑转债”（债券代码127004）为案例，这是因为该债券今年刚发生了回售且其回售条款的设定是目前国内最常规的做法，具有普适性和参考性。
本文首先站在投资者利益角度，分析可转债回售条款的安全保障作用；而后又以发行公司的视角分析回售条款的潜在风险以及实际发生回售的会计处理；并在最后给出投资者和发行方相关建议以规避风险。
可转债基本知识汇总
● 9、转股信息 可转债开始转股前，公司会发布公告，包括转股代码、转股简称、转股价格、转股起止日期等信
息，深市转股代码和债券代码相同，沪市不同。 转成股份时最小单位为1股，不足一股的部分以现金兑付。 可转债转股申报方向为卖出。
● 10、转股价调整：当公司发生派送股票股利、转增股本、配股、增发新股（不包括因本次发行的 可转换公司债券转股而增加的股本）以及派送现金股利时，将对转股价进行相应调整。
可转债基本知识汇总
目录
● 一、可转债和可交债的异同 ● 二、可转债的基本要素 ● 三、可转债的发行流程 ● 四、投资者申购流程 ● 五、可转债的交易规则 ● 六、可转债无风险套利
一、可转债和可交债的异同
● 1、可转债 ● 可转换公司债券是公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成本公司股票的公司债
扩大公司总股本
总股本不变
二、可转债的基本要素
● 1、转股价：可转债转换为股份后的股票价格，每张可转债转股后的数量=100/转股价。 转股价的定价原则：不低于《发行公告》前20个交易日的交易均价和前1个交易日的交易均价。
● 2、转股价值=100/转股价格×正股当前价格。 ● 3、转股溢价率=(转债价格-转换价值)/转换价值×100%。溢价率>0表明债券价值高于转股后的价
三、可转债的发行流程
● 发行基本流程 ● 1、批文会核准发行总额和有效期， 有效期为6个月，但证监会为了控制 融资节奏，可能会延期下发，因此公司拿到批文后的有效期一般小于6个月。 2、确定发行窗口，公司和券商要自己选定个发行日期的区间，然后到证监会申请，证监会和交易 所根据市场情况，给确定个发行的日子。
1. 三个会计年度加权平均净资产收 益率平均不低于百分之六。
上市公司发行可转债全面介绍及深度解析
上市公司发⾏可转债全⾯介绍及深度解析 导语 证监会于2017年2⽉17⽇对《上市公司⾮公开发⾏股票实施细则》部分条⽂进⾏修订并发布《发⾏监管问答—关于引导规范上市公司融资⾏为的监管要求》（以下简称“再融资新规”），对传统主流上市公司再融资品种——定向增发在融资规模、时间、定价等⽅⾯作出了诸多限制，对IPO、公开增发、配股等再融资品种也增加了18个⽉的融资频率限制，并对可转债、优先股和创业板⼩额快速融资在政策上给予了强⼒⿎励和⽀持。
除去优先股受⾯较窄（⼀般只有银⾏发⾏）、创业板⼩额快速融资⾦额太⼩略显鸡肋外，可转债在政策的⽀持引导下呈现井喷态势，逐渐成为上市公司再融资的热门品种。
鉴于上述情况，本⽂将对可转债的优势、相关监管政策、可转债品种类型、核⼼条款以及可转债发⾏流程进⾏全⽅位解析，为有意发⾏可转债的上市公司以及同业⼈⼠提供有益参考。
⼀⼀ ⼀、关于可转债的基本介绍上市公司在⼀定期间内依据约定的条件公开发公开发 可转换公司债券，简称可转债（CB），是指上市公司⾏的可以转换成公司股份的公司债券。
可转债是混合型融资⼯具，是“普通债权（固定收益部分）+看涨期权”的结合体，兼具股权与债券的双重特性。
可转债的价值构成及其影响因素如下图所⽰： 通常⽽⾔，固定收益部分（亦称为“债底”）约占可转债价值总额的75%-80%，⽽看涨期权价值占可转债总价值的20%-25%左右。
（⼀）可转债的发⾏情况统计 经Wind数据统计，最近3年上市公司可转债发⾏数量及规模的基本情况如下图所⽰： 由上图可知，2017年A股市场共有27家上市公司成功发⾏了可转债，相⽐2016年和2015年分别增长了125%和800%，可转债的市场追捧程度可见⼀斑。
根据wind数据，截⽌2018年1⽉30⽇，有102⽀可转债处于在审状态（流程上处于股东⼤会通过），148⽀可转债公布预案。
上市公司发⾏可转债的热情明显得到提升，可转债逐渐成为满⾜发⾏条件的上市公司的最优顺位融资产品。
可转债完整手册
可转债手册(干货)一、什么是可转债可转债全称为可转换公司债券，从名称上直观理解，即一种可以转换为股票的债券。
可转债与普通信用债最大的区别是其可以按照一定的规则和比率转换为股票，其对应的股票一般称为正股。
需要注意的是，可转债的转股权是投资者的一种权利而非义务，投资者既可以选择行使转股权，将手中的可转债转换为股票，也可以选择将可转债作为一只债券持有至到期。
可转换公司债券以人民币100元面额为一张。
通过竞价交易买入可转换公司债券以十张或者其整数倍进行申报。
卖出可转换公司债券时，余额不足十张部分，应当一次性申报卖出。
由于一张可转债能够转换成的正股数目是相对固定的，并且可以按照约定的价格购买正股，而行使转股权后得到的正股价格是市场价格，因此转股权在本质上是一种看涨期权，可转债的市场价格在很大程度上受到正股价格左右。
此外，国内的可转债通常设有赎回条款、回售条款和下修条款等附加条款，直接影响可转债的价值，导致可转债成为一种较为复杂的衍生品。
总的来说，第一，可转债是一只债券，具有定期支付的票息和本金等基本要素；第二，可转债在转股期限内可以按照一定的规则和比率转换为股票，从而获得对应份数正股的市场价值；第三，可转债通常设有一些附加条款，从而导致可转债的定价更为复杂；第四，转股权的存在导致可转债对应正股的走势是决定可转债市场价格的重要因素。
二、如何给可转债定价基于可转债既是债券，又能转换为股票的特点，可转债市场价值构成可以从以下两个角度进行拆解。
第一，由于可转债的本质是一张含有看涨期权和附加条款价值的债券，并且可以作为一只普通信用债持有至到期，因此可以将可转债市场价值拆解为，其作为债券的价值加上其看涨期权和附加条款价值等的总和。
在这样的定价思路下，可转债作为债券的价值通常被称为纯债价值，而可转债市场价值高于纯债价值的部分则反映了转股权的看涨期权价值和附加条款价值。
可转债市场价值= 纯债价值+ 看涨期权价值和附加条款价值第二，由于可转债在转股期限内可以随时行使转股权，按照一定的规则和比率转换为股票，因此转换成的正股的市场价值，通常被称为平价或转股价值，可以类似上述纯债价值作为可转债的另一个“基础价值”。
可转换公司债券专题PPT课件
申购费用 投资者申购可转换公司债券不收取任何手续费
申购代码
深市可转换公司债券发行申购代码为 125***，如鞍 钢转债（125898）；沪市可转换债券发行申购代码 为 733***，如机场发债（733009）
可转换公司债券专题
目录
第一章：何为可转债 第二章：可转债的发行与申购 第三章：如何进行可转债的投资 第四章：可转债如何转股 第五章：分离交易可转债
第一章 何为可转债
可转换公司债券是指由公司发行的，投资者可以在特定时 间、按特定条件转换为公司普通股股票的特殊企业债券， 通常称作可转换债券或可转债。
第四章 可转债如何转股
送红股、增发新股和配股等情况：
当可转债发行后，发行人面向A股股东进行了送红 股、增发新股和配股、股份合并或分拆、股份回 购、派息等情况使股份或股东权益发生变化时， 转股价将进行调整。
因按规则需要调整转股价时，公司将公告确定股 权登记日，并于公告中指定从某一交易日开始至 股权登记日暂停可转债转股。从股权登记日的下 一个交易日开始恢复转股并执行调整后的转股价。
可转换债券兼具有债券和股票的特性，特点有三：
债权性
股权性
可转换性
可转债的三个特征：
债权性 与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。 投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。
股权性
可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转 换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司 的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。
第四章 可转债如何转股
降低转股价格条款：
当公司A股股票收盘价连续若干个交易日低 于当期转股价达到一定比例，发行人可以将 当期转股价格进行向下修正，作为新的转股 价。
可转债计算问题
剩余年限
可转债发行都是6年，所以6年减去现在发行的时间就是剩余时间啦
到期税后收益
这个计算有点麻烦，大家知道下原理就好
我们就拿这个来计算下到期价值。
因为我们现在买入，还没开始派息，所以6年的利息我们都有哦，如何知道什么时候派息呢，派息这个可转债发行的时间，图中我们可以看到是4月3日。
转股价：36.50
转股数量=可转债面值/转股价=100/36.50=2.739.说明一张可转债可以转为2.74股股票
转股价值=转股数量*正股价=2.739*48.29=132.30
溢价率
溢价率=（转债价值-转股价值）/转股价值×100%
转债价值就是现价
那转股价值是什么鬼？
转股价值=转债面值/转股价格×正股价格
转股价值
涉及到两个数据
一、转股数量
二、正股价格
那么转股数量等于什么呢？
转股数量=可转债的面值/转股价
注意：这边用的是可转债面值100来计算数量，不是可转债的现在价格。
正股价格在集思录里面就可以查看。
我们现在来计算下：先登入集思录-可转债
现在我们拿一个例子来计算下，
从图中找出正股价和转股价
正0%
图中的转股价36.50
那么回售触发价=36.50*70%=25.55
注意：这个是触发回售给公司的一个条件，在最后两年达到这个条件你就可以把可转债回售给公司了，公司按面值+利息补帖给你
强赎触发价
在本次发行可转债的转股期内，如果发行人A股股票连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)
那么到期价值=108+（0.3+0.6+1+1.5+1.8）*0.8=112.16
可转债市场的现状、问题及建议
F I N A N C I A L M A R K E T金齡•场Convertible Bond M arket:Current Status, Problems and Suggestions 可转债市场的现状、问题及建议■武志博咐转换公司债券（以卜简称“》丨转债”）是一种内含多种期权的固定收益证券。
历史上，第-只可转债是由美国的R o m e，W a t e r t o w n a n d O g d e n s b u r g R a i l r o a d公台]于1874年发行的，该只可转债的到期时间长达30年，票面利率为7%。
我国的第一只可转愤是由中国宝安集团于1992年11月19日发行的“宝安转偾(125009) ”，自此我国可转侦市场正式拉开了发展序裕。
截至 2020年，我国可转债的融资规模达2428.5亿元，在经历广28年的 发城之后，我国可转债市场已初f t规模，已成长为我国资本市场要的再融资工具之一，为上屮公司经营规模的扩大和行、丨卜.竞>力的提升做出了非常車:要的贞献。
我国可转债市场的发展现状1992年，我国第一只可转侦一“宝安转债”成功发行，融资5亿元。
“宝安转债”的成功发行正式拉开/我国可转侦市场发胰的序裕。
随后五年间，我_并没有再发行新的可转侦，齊 到199X年才又/卩始了新的发行。
f‘j此之后，我国可转侦的发行数量逐年增加，其在再融资市场中的作用也开始逐渐显现。
丨1丨图I 可以#出.在2017年之前，我国i i j•转侦的融资规模并不人：2009 ~2016年可转愤的平均融资规模！（存312.49亿元，最高的2013年也U饤551.31亿元，但在2017年之后，尤其是2019年之后，我W可转侦的融资规模快速匕升，2020年更是达到了创纪录的2428_5亿允，远超配股的筹资规模.成为上市公司最重要的洱融资工具之一。
可转债快速发展的原因在2017年之前，定向增发是上市企业首选的再融资工具。
可转换公司债券
可转债可转债全称为可转换公司债券。
在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。
可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。
可转换公司债券的特点(1)具有债券、股票双重性质；(2)利息固定；(3)换股溢价(一般为5％～20％)；(4)发行人具有期前赎回权；(5)投资者具有期前回售权。
编辑本段可转换债券的种类1、国内可转换债券这是一种境内发行，以本币定值的债券。
如深圳宝安股份有限公司1993年发行的可转换债券，便属此类。
2、外国可转换债券指本国发行人在境内或境外发行，以某外币标明面值，或外国发行人在本国境内发行，以本币或外币表示的一种债券。
如上海中纺机可转换债券就属此类，它以瑞士法郎为面值，供海外投资者(主要是瑞士投资者)购买。
3、欧洲可转换债券指由国际辛迪加同时在一个以上国家发行的以欧洲货币定值的可转换债券。
分记名与不记名两种。
此类债券每年支付一次利息，而且其利息可免征所得税。
编辑本段可转换债券的优点首先，对股份公司来说，发行可转换债券，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以减少外汇风险，还可以通过债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入。
其次，对投资者来说，投资者购买可转换债券，可以使手上的投资工具变得更加灵活，投资的选择余地也变得更加宽阔，如投资者既可持有该债券，获取债息，也可在债市上转手，既可以在一定条件下换成股票，获取股息，红利，也可以在股市上买卖赚取差价。
因此，该债券对投资者具有很大的吸引力。
目录简介投资风险影响因素投资策略市场现状基金动态发展趋势上市公司展开编辑本段简介可转债全称为可转换公司债券。
在目前国内市场，就是指在一定条件下可转债可以被转换成公司股票的债券。
可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
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123048
123049 123050 123051 123052 123053 123054
名称 国祯转债 铁汉转债 道氏转债 博世转债 德尔转债 万顺转债 横河转债 凯发转债 蓝盾转债 寒锐转债 溢利转债 富祥转债 长信转债 迪森转债 岱勒转债 精测转债 中环转债 蓝晓转债 清水转债 英科转债 九洲转债 晶瑞转债 万里转债 金力转债 通光转债 利德转债 先导转债 新莱转债 联得转债 开润转债 乐普转债 东财转2 银河转债 正元转债 红相转债 雷迪转债 天铁转债 久吾转债
300335
长沙岱勒新材料科技股份有限公司
300700
武汉精测电子集团股份有限公司
300567
安徽中环环保科技股份有限公司
300692
西安蓝晓科技新材料股份有限公司
300487
河南清水源科技股份有限公司
300437
山东英科医疗用品股份有限公司
300677
哈尔滨九洲电气股份有限公司
300040
苏州晶瑞化学股份有限公司
300608
正股名称 国祯环保 铁汉生态 道氏技术 博世科 德尔股份 万顺新材 横河模具 凯发电气 蓝盾股份 寒锐钴业 溢多利 富祥药业 长信科技 迪森股份 岱勒新材 精测电子 中环环保 蓝晓科技 清水源 英科医疗 九洲集团 晶瑞股份 万里马 金力永磁 通光线缆 利亚德 先导智能 新莱应材 联得装备 开润股份 乐普医疗 东方财富 金银河 正元智慧 红相股份 雷迪克 天铁股份 久吾高科
128049 128050 128051 128052 128053 128056 128057 128058 128059 128062 128063 128064 128065 128066 128067 128069 128070 128071 128072 128073 128074 128075 128076 128078 128079 128080 128081 128082 128083 128084 128085 128086 128087 128088 128089 128090 128091 128092 128093 128094 128095 128096 128097 128098 128099 128100 128101
300631
中国船舶重工集团应急预警与救援装备股份 有限公司
300527
维尔利环保科技集团股份有限公司
300190
深圳市聚飞光电股份有限公司
300303
深圳市今天国际物流技术股份有限公司
300532
株洲飞鹿高新材料技术股份有限公司
300665
无锡宝通科技股份有限公司
300031
北京思特奇信息技术股份有限公司
晨光生物 雪榕生物 美联新材 海印股份 模塑科技 长江证券 吉林敖东 湖北广电 特发信息 中鼎股份 招商公路 创维数字 北方国际 新希望 鲁泰A 万年青 本钢板材 澳洋顺昌 洪涛股份 永东股份 久其软件 金禾实业 新时达 久立特材 兄弟科技 众信旅游 亚太股份 特一药业 众兴菌业 赣锋锂业 太阳纸业 天康生物 双环传动 雪迪龙 江阴银行 大族激光 金新农 中化岩土 三力士 华通医药 盛路通信 凯中精密 罗欣药业 岭南股份 中航机电 利尔化学 张家港行
300057
宁波横河模具股份有限公司
300539
天津凯发电气股份有限公司
300407
蓝盾信息安全技术股份有限公司
300297
南京寒锐钴业股份有限公司
300618
广东溢多利生物科技股份有限公司
300381
江西富祥药业股份有限公司
300497
芜湖长信科技股份有限公司
300088
广州迪森热能技术股份有限公司
300577
乐普(北京)医疗器械股份有限公司
300003
东方财富信息股份有限公司
300059
佛山市金银河智能装备股份有限公司
300619
浙江正元智慧科技股份有限公司
300645
红相股份有限公司
300427
杭州雷迪克节能科技股份有限公司
300652
浙江天铁实业股份有限公司
300587
江苏久吾高科技股份有限公司
晨光转债 雪榕转债 美联转债 海印转债 模塑转债 长证转债 敖东转债 湖广转债 特发转债 中鼎转2 招路转债 创维转债 北方转债 希望转债 鲁泰转债 万青转债 本钢转债 顺昌转债 洪涛转债 永东转债 久其转债 金禾转债 时达转债 久立转2 兄弟转债 众信转债 亚太转债 特一转债 众兴转债 赣锋转债 太阳转债 天康转债 双环转债 迪龙转债 江银转债 大族转债 金农转债 岩土转债 三力转债 华通转债 盛路转债 凯中转债 东音转债 岭南转债 机电转债 利尔转债 张行转债
应急转债
维尔转债 聚飞转债 今天转债 飞鹿转债 宝通转债 思特转债
发行人
正股代码
安徽国祯环保节能科技股份有限公司
300388
深圳市铁汉生态环境股份有限公司
300197
广东道氏技术股份有限公司
300409
广西博世科环保科技股份有限公司
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阜新德尔汽车部件股份有限公司
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汕头万顺包装材料股份有限公司
代码 123002 123004 123007 123010 123011 123012 123013 123014 123015 123017 123018 123020 123022 123023 123024 123025 123026 123027 123028 123029 123030 123031 123032 123033 123034 123035 123036 123037 123038 123039 123040 123041 123042 123043 123044 123045马实业股份有限公司
300591
江西金力永磁科技股份有限公司
300748
江苏通光电子线缆股份有限公司
300265
利亚德光电股份有限公司
300296
无锡先导智能装备股份有限公司
300450
昆山新莱洁净应用材料股份有限公司
300260
深圳市联得自动化装备股份有限公司
300545
安徽开润股份有限公司
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