第二讲 外汇与汇率

2、间接标价法的特点
• 指用外币表示的能用于国际结算的支付手段 （不包括外汇资产）。
• 强调能直接用于国际结算。因此，严格来说 以下各项不能算作外汇：
–黄金
–外汇有价证券
–外币现钞：外钞通常回发行国并存入银行才算 国际结算
• 因此，只有在国外的银行存款以及可以索取 存款的外币票据、外币凭证（如汇票、支票 、本票、电汇凭证）才是狭义的外汇。
• 可兑换货币(Convertible Currency) • 有限制的可兑换货币(Restricted
Convertible Currency) • 不可兑换的货币(Non-convertible
Currency)
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可兑换货币Convertible Currency
• 指对国际收支中的经常项目(Current Account，包括有形贸易、无形贸易和单方 面转移)收支不加任何限制，不采取差别性 多重汇率，在另一个会员国的要求下随时 履行换回对方在经常项目往来中积累起来 的本国货币。
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IMF的外汇定义。
• 所谓外汇是“货币行政当局(中央银行、货 币管理机构、外汇平准基金组织及财政部) 以银行存款、财政部债券、长短期政府债 券等形式所保有的在国际收支失衡时可以 使用的债权。”
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我国外汇管理局给外汇所下的定义，外汇包括五大类 ：
• 外国货币:纸币、铸币 • 外币支付凭证：票据、银行存款凭证、邮政储蓄 • 外币有价证券：政府债券、公司债券、股票等 • 特别提款权 • 其他外汇资产
2020/8/受性，即该货币在国际经济往
来中被各国普遍接受和使用； • 可偿付性，即该货币是由外国政府或
货币当局发行并可以保证得到偿付； • 自由兑换性，即该货币必须能够自由
地兑换成其他国家的货币或购买其他 信用工具以进行多边支付。
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• 根据各国货币在可兑换性程度上存在的差 异，IMF对世界各国货币大体作如下分类：
– 数额增大，说明外国货币币值上升，本国货币币值 下降，称为外币升值，或本币贬值。
– 当一定单位的外国货币折算成本国货币的数额减少 时，称为外币贬值，或本币升值。
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（二）间接标价法
1、概念
指以外币表示本币的价格。
• 如 伦敦汇市 GBP1=USD1.6010
•
纽约汇市 USD1=JPY110.18
• 目前约有20－30种货币属于该类货币，在 这些国家中，通常有一个以上的汇率。
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不可兑换的货币 Non-convertible Currency
• 实行计划经济的社会主义国家和绝大多数 发展中国家，对贸易收支、非贸易收支和 资本项目的收支一般都实施严格的外汇管 制
• 目前约有90余种货币属于该类货币
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从名词来理解
• 有广义和狭义之分。 （1）广义外汇 • 各国外汇管制法规所称的外汇。包括：可
以用做国际清偿的“支付手段”和“外汇 资产”。 • 包括：外国货币表示的并且可以用于国际 结算的信用票据、支付凭证、有价证券以 及外币现钞等。
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(2)狭义外汇（通常所说的外汇）
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第二节 汇率的标价方法和种类
一、汇率的概念
★ 汇率是一个国家（或地区）的货币用另一个国 家（或地区）的货币表示的价格，或者说是两国 货币的兑换比率。
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二、汇率标价法
• 直接标价法 • 间接标价法 • 美元标价法
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• （一）直接标价法 1、概念
指以1个单位或100个单位的外国货币作为标准， 折算成一定数额的本国货币来表示的汇率。即用本币 表示外币价格。 • 如： 在中国汇市 USD100=CNY827.86 • 在东京某银行 USD1 =JPY109.10 • 2、直接标价法的特点 – 外币作为标准，外币数额固定不变。
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二、外汇的种类
依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同， 可对外汇作如下分类：
1. 依据可否自由兑换，外汇可分为自由外汇和记帐 外汇。
1. 自由外汇是指不须经过货币发行国批准就可随 时兑换成其他国家货币的支付手段。
2. 记帐外汇是指必须经过货币发行国的同意，才 能兑换成其他国家货币的支付手段。记帐外汇 一般是在双边贸易支付结算协议的安排下，由 贸易双方设立专用帐户，记载彼此间的债权和 债务，并在年度终了时，对帐面余额进行轧差 。由于记帐双方协定开立的专用帐户用于贸易 清算，故记账外汇也可称为协定外汇或清算外 汇。
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第一节 外汇及其分类-定义
（1）从动词来理解 （2）从名词来理解 （3）国际货币基金组织（IMF）的外汇定义
。 （4）我国的外汇定义。
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从动词来理解
• 相当于“国际汇兑”。其中，“汇”指货 币资金在地域之间的移动，“兑”是指将 一个国家的货币兑换成另一个国家的货币 。国际汇兑通常与国际债权债务的清偿以 及对外投资紧密地联系在一起。
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1. 2.依据来源不同，外汇可分为贸易外汇和非贸 易外汇。 1. 贸易外汇是指由进出口贸易所收付的外汇， 贸易外汇包括货款及其从属费用。贸易外汇 是一个国家外汇的主要来源和用途。； 2. 非贸易外汇则是通过对外提供服务（劳务、 运输、保险、旅游等）、投资（利息、股息 、利润等）和侨汇等方式取得的外汇。
• 目前有45种货币属于可兑换货币，包括美 元、英镑、马克、日元、瑞士法郎、法国 法郎等。
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有限制的可兑换货币 Restricted Convertible Currency
• 对本国居民从事经常性项目往来的支付， 仍然施加某些限制，对非居民原则上不施 加限制；但对资本项目的交易一般仍然施 加管制
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1. 3.依据交割期限不同，外汇可分为即期外汇和 远期外汇。
• 交割是指外汇买卖中货币的实际收付或银行存 款帐户上金额的实际划转。 1. 即期外汇是指外汇买卖成交后，在2个营业日 内办理交割的外汇，又称为现汇； 2. 远期外汇是指外汇买卖双方按照约定，在未 来某一日期办理交割的外汇，又称为期汇。