第二章外汇与汇率
【学习】第二章外汇与外汇汇率
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
(东京价格)
求日元兑人民币的汇率
解：1日元=7.5160 / 115.31=0.0652人民币
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➢中间汇率套算的应用
假设在美国的外汇市场上，采用间接标价法挂牌公布汇率。 某日，美元兑港元的汇率为USD=HKD7.8065，美元兑奥地 利先令的汇率为USD=Sch12.9750。某港商出口商品的本币 报价单价为5港元。奥地利进口商要求该企业报出其奥地利 价格。试问该如何报价？ 分析：① 汇率折算：根据已公布的汇率套算出港元兑奥地 利先令的汇率
练习3：境内某居民出境旅游，需要用 现金人民币兑换美元，假如该人在2005 年3月11日在中国工商银行按当日人民 币即期外汇牌价兑换1000美元，所需要 支付多少人民币？若该人2005年3月18 日旅游回来后剩余200美元现金，他在 交通银行又可以换回多少人民币？
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解：(1)若该人要兑换1000美元，则应按照3月11日的外汇 牌价所支付的人民币为： 1000×828.89÷100=8288.9元 (2)若该人要把剩余的美元换回人民币，按3月18日的 外汇牌价兑换的人民币为： 200×821.45÷100=1642.9元
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例：在巴黎外汇市场上，美元即期汇率为USD1=FRF5.1000， 三个月美元升水500点，六月期美元贴水450点。则在直接标 价法下，三月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000+0.0500）=FRF5.1500， 六月期美元汇率为
USD1=FRF（5.1000-0.0450 ）= FRF5.0550。
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银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。 例如：86点表示86/10000＝0.0086
国际金融第二章外汇与汇率
由于伦敦外汇市场和苏黎世外汇市场都采用不同的标价方 法，因此，套算汇率适用的是同边相乘法，即： 伦敦外汇市场： ￡1.00=$1.5264～1.5274 相 相 乘 乘 苏黎世外汇市场： $1.00=SFl.4005～1.4015 2.1377 2.1407 可见，在伦敦外汇市场上，英镑对瑞士法郎的套算汇率是： ￡1.00=SF2.1377～2.1407
外汇的三个基本特征： 第一，外汇是以外币表示的各种金融资产； 第二，外汇必须具有充分的可兑换性，能够自由地兑 换成其他国家的货币或购买其他信用工具以进行多边 支付； 第三，外汇是能为各国所普遍承认和接受的金融资产。
外汇的不同分类： (一)按货币兑换的限制程度不同，可分为自由兑换、 有限自由兑换和不可兑换货币 (二)按交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇 (三)按照来源和用途的不同，可分为贸易外汇和非贸 易外汇 (四)按持有者的不同，可划分为官方外汇和私人外汇
第二种方法：“对角相除法”，它适用于两种基准汇率采 用相同标价法的情况。 例如： 东京外汇市场上日元对美元的汇率为： $1.00=J¥118.8412～119.6277； 与此同时， 苏黎世外汇市场上瑞士法郎对美元的汇率为： $1.00=SFl.4005～1.4015。 那么，瑞士法郎对日元的汇率是多少？
(三)按外汇管制的程度不同，分为官方汇率和市场 汇率 官方汇率：又称法定汇率。是指在外汇管制比较 严格的国家，由政府授权的官方机构(如财政部、 中央银行或外汇管理当局等)制定并公布的汇率。 市场汇率：指在外汇管制比较松的国家，自由外 汇市场上买卖外汇的价格，它一般存在于市场机 制较发达的国家和地区。
3．美元标价法：为了便于在国际间进行外汇交易， 银行间的报价，都以美元为标准来表示本国货币的价 格，这种情况可称为“美元标价法”。
国际金融学考研讲义 第二章 外汇与汇率
第二章外汇与汇率第一节外汇与汇率概述第二节汇率的决定与变动第三节汇率变动对经济的影响第四节汇率的决定理论第一节外汇与汇率概述一、外汇（一）外汇的概念外汇（Foreign exchanges）的概念有动态和静态之分。
1．动态的外汇是一种汇兑行为，指把一个国家货币兑换为另一个国家的货币以清偿国际间的债权债务的金融活动。
2．静态的外汇国际间为清偿债权债务关系进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，或者说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（1）广义的外汇（2）狭义的外汇2008年《中华人民共和国外汇管理条例》规定我国的外汇是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产：①外币现钞，包括纸币、铸币；②外币支付凭证或者支付工具，包括票据、银行存款凭证、银行卡等；③外币有价证券，包括债券、股票等；④特别提款权（SDR）；⑤其他外汇资产。
货币成为外汇应具备三个条件：普遍接受性可偿付性自由兑换性（二）外汇的种类按外汇的来源和用途，可分为贸易外汇和非贸易外汇按外汇是否可以自由兑换，可分为自由外汇和记帐外汇按外汇交割期限的不同，可分为即期外汇和远期外汇二、汇率（一）汇率的概念汇率（Exchange Rate）是指一国货币兑换成另一国货币的比率，即一个国家的货币用另一个国家的货币所表示的价格，它反映了一个国家货币的对外价值。
也称汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。
USD1=CNY￥6.230 0USD1=JPY￥98.00（二）汇率的标价方法直接标价法（Direct Quotation）间接标价法（Indirect Quotation）美元标价法（US Dollar Quotation）1．直接标价法直接标价法是以一定单位（1个、100个、10 000个）的外国货币作为标准，折算成一定数额的本国货币来表示汇率，即以本国货币来表示外国货币的价格。
也称应付标价法。
USD 1＝CNY 6.2752外币是基准货币本币是报价货币在直接标价法下，数值增加，体现外汇汇率上升，数值减少，体现外汇汇率下降。
《外汇与汇率》试题
第二章外汇与汇率一、填空题1、外汇（Foreign Exchange）是的简称。
2、广义外汇泛指可以清偿对外债务的一切以外国货币表示的。
3、狭义外汇指以外币表示的、可以用于国际间结算的。
4、作为自由外汇的货币的一个根本特征是。
5、汇率（Exchange Rate）是两国货币之间的。
6、在直接标价法下，基准货币是，而标价货币是。
7、在间接标价法下，基准货币是，而标价货币是。
8、两种货币以直接标价法和间接标价法标出的汇率互为，两者的乘积必为1。
9、美元标价法是指以一定单位的折成若干数量的来表示各国汇率的方法。
10、汇率值的减小，反映基准货币而标价货币。
11、银行买入汇率和卖出汇率的算术平均数称为。
12、外汇市场上公布的汇率一般是指汇买卖汇率。
13、信汇汇率比电汇汇率要低，其差额相当于。
二、单项选择题1、狭义外汇概念是指（）。
A、外币有价证券B、外国政府债券C、外国货币D、国外银行的外币存款、汇票、支票。
2、以一单位本币为标准，折合成若干单位外币的标价法是（）。
A、美元标价法B、直接标价法C、间接标价法D、数量标价法3、外汇市场上，期汇比现汇贵，常称为（）。
A、升水（at premium）B、贴水(at discount)C、平价（at par）D、利差4、外汇市场上，期汇比现汇便宜，常称为（）。
A、升水（at premium）B、贴水(at discount)C、平价（at par）D、利差5、外汇市场上的买入价和卖出价是指（）报出的汇率。
A、进出口商B、询价银行C、中央银行D、报价银行6、国际外汇市场上公布的汇率一般是指（）。
A、票汇汇率B、信汇汇率C、买入汇率D、电汇汇率7、新闻报道和经济分析常使用的汇率是（）。
A、买入汇率B、卖出汇率C、中间汇率D、固定汇率8、汇率指数是指（）A、实际汇率B、名义有效汇率C、名义双边汇率D、边际汇率三、多项选择题1、对于大多数基本汇率，美元都是作为基准货币，例外的货币是（）A、欧元B、英镑C、日元D、澳元E、新西兰元2、在下列国家中，汇率表示方法采用间接标价法的有（）A、美国B、日本C、英国D、法国E、加拿大3、影响汇率变动的因素主要有（）A、国际收支B、通货膨胀率差异C、利率差异D、经济增长差异E、央行干预、市场预期4、按外汇的汇付方式不同，汇率可划分为（）A、基本汇率B、套算汇率C、电汇汇率D、信汇汇率E、票汇汇率5、广义外汇主要是指（）A、外国货币B、外币有价证券C、外币支付凭证D、SDRSE、其他外汇资产6、狭义的外汇主要包括（）A、外币存款B、外币银行汇票C、外币银行支票D、外钞E、外国政府债券7、外汇市场上，远期价差表现形式有（）。
国际金融学知识点归纳
国际金融学知识点归纳第二章：外汇与汇率1. 外汇（三个特征）；（重点）外汇的定义：指以外国货币表示的在国际结算中广泛使用的信用工具和支付凭证。
外汇动态来讲：是国际汇兑或国际结算，指国际间的货币兑换及资金挪移的行为-汇”指货币资金在地域之间的挪移-兑”指将一具国家的货币兑换成另一具国家的货币外汇静态来讲：指一切以外国货币表示的资产，即在国外可以得到补偿的债权三个特征：外币性：外汇是以外币表示的可用作对外支付的金融资产；充分可兑换性：外汇必须具有充分的可兑换性，即作为外汇的外币资产必须是可以自由的兑换成他国货币的资产；普遍同意性：作为外汇的外币资产必须在国际经济交易中被各国普遍同意和使用2. 汇率（标价法）；汇率：又成汇价，是一种货币用另一种货币表示的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率或比价；分析：普通来讲，外汇汇率升高，本币汇率落低一本币贬值，外币升值；外汇汇率落低，本币汇率升高--本币升值，外币贬值；（1）直截了当标价法（大多数国家使用,1单位外币=X单位本币）；⑵间接标价法（英国，美国使用，1单位本币=X单位外币，在美国美元对英镑采纳直截了当标价法）；（3）美元标价法；（银行同业之间的外汇交易使用,1单位美元=X单位其他国家货币）3. 汇率分类；--（1 ）固定汇率（一国货币同其他国货币的汇率基本稳定，波动限制在一定幅度内）与浮动汇率（一国货币当局别规定本国货币与他国货币官方汇率，任凭市场供求决定汇率）；（2）即期汇率（是买卖双方成交后，在两个营业日内办理夕卜汇交割时所采纳的汇率）与远期汇率（是买卖双方预先签订合约，约定在将来某日期按照协议交割所使用的汇率）即期汇率与远期汇率的差价称为远期差价或者掉期率；远期大于即期-升水，远期小于即期-贴水，远期等于即期-平价4. 汇率的决定与变动因素；（非重点）（1）金本位制度下，铸币平价是决定两种货币汇率的基础，同时汇率变动受到黄金输送点的制约。
所谓黄金输送点，是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时，将引起黄金的输岀或输入，从而起到自动调节汇率的作用。
第二章外汇汇率与汇率制度课后习题练习国际金融课程
第二章外汇汇率与汇率制度一、名词解释汇率、直接标价法、间接标价法、买入汇率、卖出汇率、中间汇率、官定汇率、市场汇率、远期汇率、黄金输送点、绝对购买力平价、相对购买力平价、汇率制度、固定汇率制、浮动汇率制、清洁浮动、肮脏浮动、联系汇率制、联合干预二、单项选择1、在国际金融市场上，采用的统一的汇率报价(标价)法是( )。
A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、欧元标价法2、汇率采取直接标价法的国家和地区有( )A、美国和英国B、美国和香港C、英国和日本D、香港和日本3、近日，我国外汇市场上的汇价为1美元＝8.633人民币，则我国采用（）A、直接标价法B、间接标价法C、美元标价法D、以上都错4、假定外国价格水平不变，本国价格水平上升，在直接标价法下（）A、实际汇率大于名义汇率B、实际汇率小于名义汇率C、实际汇率等于名义汇率D、名义汇率改变，实际汇率始终不变5、在直接标价法下，实际汇率小于名义汇率说明本国竞争力（）A、提高B、减弱C、不变D、无法确定6、在直接标价法下汇率的数值变小说明（）A、本币升值B、本币贬值C、外币升值D、无法确定7、在间接标价法下汇率的数值变小说明（）A、本币升值B、外币贬值C、外币升值D、无法确定8、假定外国价格水平不变，本国价格水平上升，在直接标价法下（）A、实际汇率大于名义汇率B、实际汇率小于名义汇率C、实际汇率等于名义汇率D、名义汇率改变，实际汇率始终不变9、在直接标价法下，实际汇率小于名义汇率说明本国竞争力（）A、提高B、减弱C、不变D、无法确定10、在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明( )A、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率上升B、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率上升C、本币币值上升，外币币值下降，通常称为外汇汇率下降D、本币币值下降，外币币值上升，通常称为外汇汇率下降11、在其他条件不变的情况下，以下哪种情况会导致一国货币升值？( )A、通货膨胀B、国际收支顺差C、收入减少D、紧缩性政策12、根据利率平价理论如果美国利率高于香港，美元对港币的远期汇率会（）A、升值B、贬值C、既不升值也不贬值D、无法确定13、根据利率平价理论如果美国利率高于香港，美元对港币的即期汇率会（）A、升值B、贬值C、既不升值也不贬值D、无法确定14、购买力平价说有助于说明( )。
国金第二章《外汇汇率与汇率制度》课件
第一节
汇率及其标价方法
一、汇率及其标价方法
（一）外汇汇率的概念 一个国家货币折算成另一个国家货币的 比率； 或者，用一国货币单位表示的另一国货币 单位的价格； 简言之，汇率就是两种不同货币之间的比 价。
汇率＝A货币／B货币； 或；汇率 = B货币／A货币
例如，1美元＝8.2775元人民币，表示美 元对人民币的汇率。 左端的单位货币称为标准货币或基准货币， 右端的货币称为标价货币。 ·
（三）按银行汇兑方式划分有 1. 电汇汇率（T/T）： 以电汇方式买卖外汇时使用的汇率。 2. 票汇汇率（D/D）： 以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。 3. 信汇汇率（M/T）： 以信汇方式买卖外汇时使用的汇率。
（四）根据制定汇率的方法分类
关键货币 （Key Currency），是指本国国际收 支中使用最多、外汇储备中占比重大、且可以自由 兑换和世界上普遍接受的货币。
二、汇率的种类
（一）从银行买卖外汇的角度划分
1. 买入汇率：银行向同业或客户买入外汇 所标明的汇率，即买入价。
2. 卖出汇率：银行向同业或客户卖出外汇 所标明的汇率，即卖出价。
买入价和卖出价的差额一般为1~5‰，它是银行 承担风险的报酬，称为汇兑收益。
3. 中间汇率：银行买入汇率与卖出汇率的 平均值。即； 中间汇率 ＝ （买入汇率+卖出汇率）/ 2
间接标价法的特点
1）本币的数量固定不变。 2）汇率的涨跌以外币数额的变化来表示。 （本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。） 目前，仅美国和英国等个别国家采用间 接标价法
其实两种汇率标价法只是基准货币 不同，直接标价法与间接标价法的关系 是互为倒数关系。
第二章 第一节 外汇与汇率
第一节外汇与汇率一、外汇概述外汇(Foreign Exchange)，即国际汇兑，是国际经济活动得以进行的基本手段，是国际金融最基本的概念之一。
我们可以从动态(Dynamic)和静态(Static)两个不同的角度理解外汇的含义。
动态的外汇,是指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权债务关系的实践活动或过程。
从这个意义上说，外汇同于国际结算。
静态的外汇，是指国际间为清偿债权债务关系而进行的汇兑活动所凭借的手段和工具。
静态的外汇概念是从动态的汇兑行为中衍生出来并广为运用的，它又有广义与狭义之分。
各国外汇管理法令所称的外汇就是广义的外汇。
如我国1996年1月29日颁布、并于同年4月1日开始实施的《中华人民共和国外汇管理条例》第三条规定，外汇是指以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产，它们是：⑴外国货币，包括纸币、铸币；⑵外汇支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；⑶外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等；⑷特别提款权、欧洲货币单位资产。
⑸其他外汇资产。
而狭义的外汇，也就是我们通常所说的外汇，它是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。
但是，不是所有的外国货币都能成为外汇的。
一种外币成为外汇有三个前提条件：第一、自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币；第二、可接受性，即这种外币在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用；第三、可偿性、即这种外币资产是能得到补偿的债权；这三个前提条件暨外汇的三大特征，只有满足这三个条件或符合这三个特征的外币及其所表示的资产才是外汇。
照此推理, 以外币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支付，故不属于外汇；同样，外国钞票也不能算作外汇。
外钞只有携带回发行国、并贷记在银行账户上后，才能称作外汇。
在这个意义上，只有存放在国外银行的外币资金，以及将对银行存款的索取权具体化了的外币票据，才构成外汇。
具体来看，外汇主要指以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。
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世界纸币欣赏 • 中国香港元
• 中国澳门元
第二章外汇与汇率
• 阿根廷比索 • 埃及镑
第二章外汇与汇率
• 俄罗斯卢布 • 朝鲜圆
第二章外汇与汇率
• 丹麦克郎 • 秘鲁索尔
第二章外汇与汇率
• 南非兰特 • 巴基斯坦卢比
第二章外汇与汇率
欧元
第二章外汇与汇率
• 奥地利先令 • 澳大利亚元
用一国的货币所表示的另一国的货币的价格或汇价。
第二章外汇与汇率
第二章外汇与汇率
第二章外汇与汇率
第二章外汇与汇率
第二章外汇与汇率
第二章外汇与汇率
二、Exchange rate quotation 汇率标价:
1) direct quotation 直接标价法 2) indirect quotation 间接标价法 3) dollar quotation 美元标价法
辨别不同 标价方法下 买入汇率 和卖出汇率
第二章外汇与汇率
解释三：基本汇率和套算汇率 P61
例1： • USD1= HKD 7.7972——7.8012 • USD1=JYP 109.5100——109.9100
例2： • GBP1=USD 1.7678——1.7724 • USD1= HKD 7.7972——7.8012
放在国际货币体系 章节讲解
B.浮动汇率的形式P82
a.政府是否干预 b.汇率浮动方式
自由浮动 管理浮动
单独浮动 钉住浮动 联合浮动
C.IMF定义的汇率制度种类及其变化 P85
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
第二章外汇与汇率
解释二：买入汇率和卖出汇率 P60
例：9月26日纽约外汇市场上
• USD1=JYP 109.5100——109.9100 • USD1= HKD 7.7912/ 76 • GBP1=USD 1.7678——1.7724
三、外汇的种类 P56
1. 根据外汇的来源和用途
贸易外汇 非贸易外汇
2. 根据可否自由兑换
自由外汇 记账外汇
3. 根据外汇买卖交割期限
第二章外汇与汇率
即期外汇 远期外汇
第二节 Exchange Rates 汇率
一、Definition定义 : The price of one currency in terms of another is called an exchange rate.
第二章外汇与汇率
• 比利时法郎 • 德国马克
第二章外汇与汇率
§ 2.1 外汇 Foreign Exchange
• 一、外汇的定义
动态： 静态：
狭义静态： 广义静态：
• 二、外汇的形态
汇票、支票、 本票、信用卡
1.外币存款
2.外币支付凭证 3.外币有价证券
？
4.外币现钞与其他外币资金
第二章外汇与汇率
贸易汇率和金融汇率
9. single and multiple
单一汇率与复汇率★
10. nominal, real and effective 名义汇率、实际汇率与
有效汇率★
第二章外汇与汇率
解释一：固定汇率和浮动汇率
按汇率制度划分
A.固定汇率和浮动汇率的定义P80
金本位制度下 布雷顿森林体系下
第二章外汇与汇率
先明确买入汇率和 卖出汇率，再计算
第二章外汇与汇率
解释四：即期汇率和远期汇率 P63
• 远期汇率的定义
• 远期汇率的报价
•直接报价 •远期差价报价
•premium 升水 •discount 贴水 •parity 平价
第二章外汇与汇率
中行人民币远期外汇牌价(中间价)2009-03-16
美元
欧元
日元
CHAPTER 2
Foreign Exchange and Exchange Rate 外汇和汇率
外汇
汇率
什么是外汇
现钞与现汇
自由外汇与 记账外汇
什么是汇率 标价法
交易买卖价 点数
货币符号
第二章外汇与汇率
几种汇率
第一节 外汇
•从不同层面理解外汇 •外汇的不同形态 •外汇的特征
第二章外汇与汇率
外汇交易中的货币名称及符号
第二章外汇与汇率
涨跌 0.0001 0.0001 0.0100 -0.0001 0.0001 0.0001 0.0100
现钞
•
现钞是具体的、实在的，以外国纸币、硬币为形态
的外汇。
•
外币现钞只能运送到国外才能起到支付作用，在国
内法律是禁止其支付的。
•
当客户要把现钞转移出境时，可以通过携带方式或
汇出。但是当客户采取“汇出”时，由于现钞有实物的形式，
5. spot and forward
固定汇率与浮动汇率★ 买入汇率与卖出汇率★ 基本汇率和套算汇率★ 电汇汇率、信汇汇率和票 汇汇率
即期汇率与远期汇率★
第二章外汇与汇率
6. official and market
官方汇率和市场汇率
7. opening and closing
开盘后率和收盘汇率
8. trade and financial
银行必须将其出运至国外，运输费用将由客户承担。
第二章外汇与汇率
现汇
属于自由外汇
•
现汇指由国外汇入或从国外携入的外币票据，如汇票、
支票和本票等，通过转账的形式，入到个人在银行的账户
中，形成的银行存款。
•
它的转移出境，不存在实物形式的转移，可以直接汇
出，只是帐面上的划转。现汇支取现钞时，由于汇入方已
经承担了运输费，因此现汇可以支取等额的现钞。
港元
英镑
瑞郎
澳元
加元
七天
683.8 880.0 6.991 88.2 953.0 575.1 447.0 534.7
第二章外汇与汇率
注意：
• 在银行公布的外汇牌价中，现钞买价低于现汇买价， 现钞现汇的卖价则相等。
• 客户“钞卖汇买”要在外汇金额上遭受一定的损失， 而以现汇支取现钞时，则可以支取等额的现钞。
• 外汇买卖的外汇是指现汇。
第二章外汇与汇率
三、汇率的种类
把握每一组 的划分依据
1. fixed and floating 2. bid an offer 3. basic and cross 4. T/T、M/T and D/D
第二章外汇与汇率
见P58-59 表1和表2
BANK OF CHNIA:外汇牌价
2011/09/25
第二章外汇与汇率 • 注:每100外币兑换的人民币
货币 欧元/美元 英镑/美元 美元/日元 美元/瑞郎 澳元/美元 美元/加元 加元/日元
外汇实时报价
当前价格 1.4611/14 1.8417/22 106.14/18 1.0902/07 0.8304/08 1.0324/29 102.79/85