第二章 外汇与汇率作业
国金作业(第二章)
《国际金融》作业第二章外汇汇率与汇率制度一、填空题1．外汇汇率是—个国家的货币折算成另一个国家货币的；或着，是用一国货币单位表示的另一国货币单位的。
2．直接标价法是以一定单位的为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率；或者说，以表示的外国货币价格。
3．间接标价法是以一定单位的为标准，折算为一定数额的表示的汇率；或者说，以外国货币表示本国货币的价格。
4．直接标价法采用双报价方式报价时，前一数字是银行外汇的价格，后一数字是银行外汇的价格。
5．外汇汇率按外汇买卖交割期限不同划分为：和。
6．从银行买卖外汇的角度划分，买入汇率是银行向同业或客户所标明的汇率；卖出汇率是银行向同业或客户所标明的汇率。
7．在金本位制度下，由两种货币的决定其汇率，而且汇率的波动幅度不超过。
8．在影响汇率变化的因素中，一国的状况，是影响该国货币汇率升降的直接因素。
9．一般来说，如果一国通货膨胀率相对较高，该国货币汇率会。
10．根据相对购买力平价理论，若本国的通货膨胀率高于外国，则本币新汇率，即本币，外币。
11．根据利率平价理论，高利率货币在远期市场上必定，低利率货币在远期市场上必为。
12．汇率制度是指一国对本币与外币的确定与调整所作的一系列安排或规定，故亦称汇率安排。
13．固定汇率制是两国货币的比价，并把两国货币汇率的波动范围规定在之内的汇率制度。
14．浮动汇率制是指一国货币与外国货币的比价，也不规定汇率波动的界限，而听任汇率随外汇市场的变化，自发决定本币对外币的汇率。
15．在汇率的表达时，一般左端的单位货币称为或基准货币，右端的货币称为。
16．联系汇率制度的主要特点是将汇率制度与制度相结合，利用市场机制，互相制约。
二、判断题（用T表示正确、F表示错误）1．（）以一定单位的外币作为标准，折算成若干单位本币的标价法是间接标价法。
2．（）美元标价法是以美元作为标准货币，用其他货币来表示美元的价格。
3．（）我国人民币采用直接标价法，而美国的美元采用间接标价法。
第二章 外汇汇率与外汇市场精品PPT课件
第一节 外汇与汇率 第二节 汇率的决定与变动 第三节 外汇市场 第四节 外汇交易
学习要求
通过本章的学习使学生熟练掌握外汇、汇 率等相关基本概念，了解汇率决定的基础理论、 影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影 响，了解外汇市场及其主要的外汇交易方式。
第一节 外汇与汇率
二、汇率及其分类
（一）汇率及其标价法 外汇汇率(Foreign Exchange Rate)又称外汇汇价，是一
个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即两种不同货 币之间的折算比率。 标价法中的基准货币和标价货币
人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币 （Based Currency）、被报价货币（Reference Currency） 或单位货币，把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币 （Quoted Currency）。
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2005
Closing Mid-Point
Bid/Offer One Month Three Month One Year
Spread
Rate
Rate
Rate
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€) America Canada（C$） USA（$）
Pacific/Middle East/Africa
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
28.0637 1.1954 1.8646 1.2956
1.2394 －
597－677 951－958 644－649 955－95ollar Quotation) ➢ 以美元和其他国家的货币来表示各国货币 汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较 各种货币的汇价。
《国际金融学》第二章-外汇与汇率
外汇市场的参与者
01
02
03
04
中央银行
作为货币发行和管理机构，通 过干预外汇市场来维护本国货 币汇率稳定。
商业银行
外汇市场的主体，提供外汇交 易服务，包括即期、远期、掉 期等交易。
企业
跨国公司和其他企业通过外汇 市场进行贸易支付、投资和融 资等。
投资者
个人和机构投资者通过外汇市 场进行投资和套利交易。
ABCD
浮动汇率
国家不干预外汇市场，使本国货币与另一国货币 的比价随市场供求关系变动的汇率制度。
名义汇率
根据市场供求关系，两国货币之间的名义汇率即 市场汇率。
03
外汇交易
即期外汇交易
定义
即期外汇交易是指买卖双方在成交后的两个营业日 内完成交割的外汇交易。
特点
即期外汇交易是外汇市场上最常见和最基础的交易 方式，具有风险低、流动性高的特点。
特点
主要用于国际金融市场上买卖 外汇期货合约的汇率表示方法。
实例
假设当前1标准普尔500指数 期货合约=1200美元，即采用 美元标价法表示标准普尔500
指数期货合约的价格。
汇率的分类
固定汇率
国家通过干预外汇市场使本国货币与另一国货币 保持固定比价的汇率制度。
实际汇率
根据购买力平价理论，两国货币之间的实际汇率 反映了两国间商品和劳务的相对价格。
05
外汇风险及其管理
外汇风险的识别与度量
汇率风险
由于汇率波动导致的资产或负 债价值的不确定性。
利率风险
由于利率变动导致资产或负债 价值的不确定性。
信用风险
由于交易对手违约导致的风险 。
流动性风险
由于市场缺乏足够的交易对手 或交易量，导致无法及时平仓
第二章 外汇与汇率 国际金融》
三、利率平价说
（一）套补的利率平价
i i*
套补利率平价的经济含义是：汇率的 远期升贴水率等于两国的利率之差。
（二）非套补的利率平价
E i i*
• 非套补利率平价的经济含义是：预期的汇率 远期变动率等于两国货币利率之差。
2.间接标价法
间接标价法（indirect quotation）又称应收汇 价法，是指以一定单位的本币作为标准， 折算成一定数额的外币来表示其汇率的标 价方法。
3.美元标价法
美元标价法（U.S. dollar quotation）是指以1 个单位的美元为基准，折合为一定数额的 其他国家货币来表示汇率的方法。
（2）通货膨胀使一国实际利率下降，资本 流出，引起资本项目逆差，从而引起本币 贬值。
3.经济状况
当一国处在经济增长过程中的时候，由于生 产率的提供、投资机会的增加以及货币升 值预期的出现，会促进本币的升值。
4.资本流动
资本的大量流入，会增加对流入国货币的需 求，使流入国的外汇供应增加，外汇供应 相对充足和对流入国货币需求的增长，会 使本币币值上升，外汇汇率下降。
四、资产市场说
W M BeF
• 由该式不难看出，影响一国资产总量（） 的原因之一是各种资产供给量的变动，另 一个原因是本币汇率的变动，这通过影响 既定数量的外国债券资产的本币价值而影 响到以本币价值衡量的一国资产总量。
二、影响汇率变动的因素
（一）影响汇率变动的经济因素 1.国际收支 一国国际收支持续顺差，在其他条件不变时，
该国货币币值就会上升，外汇汇率就会下 降；反之，一国国际收支持续逆差，就会 导致该国对外汇需求的增加，使本国货币 币值下跌，外汇汇率上升。
裴平《国际金融学》笔记和课后习题(含考研真题)详解(第2章 外汇与外汇交易)【圣才出品】
第2章外汇与外汇交易2.1 复习笔记一、外汇与汇率1．外汇的含义（1）外汇（foreign exchange）是国际汇兑的简称。
动态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务，将一国货币兑换成另一国货币的过程；静态含义上的外汇是指国际间为清偿债权债务进行的汇兑活动所凭借的手段或工具，也可以说是用于国际汇兑活动的支付手段和支付工具。
（2）国际金融学主要研究静态含义的外汇，又有广义与狭义之分。
①广义的外汇是泛指一国拥有的以外国货币表示的资产或证券，如以外国货币表示的纸币和铸币、存款凭证、定期存款、股票、政府公债、国库券、公司债券和息票等。
②狭义的外汇是指以外国货币为载体的一般等价物，或以外国货币表示的、用于清偿国际间债权债务的支付手段，其主体是在国外银行的外币存款，以及包括银行汇票、支票等在内的外币票据。
（3）一种货币成为外汇应具备三个条件：①普遍接受性；②可偿付性；③自由兑换性。
2．外汇的种类依据外汇的来源、兑换条件、交割期限的不同，可对外汇作如下分类：（1）依据来源不同，外汇可分为贸易外汇和非贸易外汇；（2）依据可否自由兑换，外汇可分为自由外汇和记帐外汇；（3）依据交割期限不同，外汇可分为即期外汇和远期外汇。
3．汇率及其标价方法汇率是指一种货币与另一种货币的交换比例。
广义上讲，汇率是两国货币的相对价格，即以一种货币表示的另一种货币的价格。
汇率有两种不同的标价方法。
（1）直接标价法（direct quotation）直接标价法是以若干单位的本国货币来表示一定单位的外国货币的标价方法。
例如：2003年4月15日，人民币外汇市场牌价为：$100＝RMB826.50，即为直接标价法。
目前，世界上除了美国和英国外，各国一般采用直接标价法。
（2）间接标价法（indirect quotation）间接标价法是以若干单位的外国货币来表示一定单位本国货币的标价方法。
例如：2003年4月15日，纽约外汇市场美元对港元的汇价为：$1＝KH$7.7964，即为间接标价法。
外汇与汇率作业(54)
六．简答题 1.简述购买力平价理论。 对购买力平价说系统的阐述是瑞典学者卡塞尔于 1922年完成的。其基本思想是：货币的价值在于其 具有的购买力，两种货币间的汇率及其变动决定于 两国货币各自所具有的购买力之比。购买力平价理 论主要有绝对购买力和相对购买力两种形式。绝对 购买力平价认为汇率取决于不同货币衡量的可贸易 商品的价格水平之比，相对购买力平价认为汇率的 升值与贬值是由两国的通胀率的差异决定的。购买 力平价的理论基础是货币数量说，货币数量决定货 币购买力和物价水平，从而决定汇率。
5.一国国际收支顺差会使（ A ） A.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率上升 B.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率下跌 C.外国对该国货币需求增加，该国货币汇率下跌 D.外国对该国货币需求减少，该国货币汇率上升 6.根据利率平价说，高利率货币远期汇率表现为, 低利率货币远期表现为（ D ） A.升水/贴水 B.升水/平价 C.贴水/平价 D.贴水/升水
（3）汇率波动对资本流动的影响 本币贬值对资本流动的影响，取决于贬值如 何影响人们对该国货币今后变动趋势的预期。如果 贬值后，人们认为贬值的幅度还不够，汇率还会进 一步贬值，那么，会引起资本外逃。但如果人们认 为贬值使得本国货币汇率处于均衡水平，反而会引 起资本流入，因为本币对外贬值后，单位外币能折 合更多的本币，可购买更多的投入品。 （4）汇率变动对物价的影响 本币贬值后，进口原材料、半成品价格上涨， 使生产成本增加，引起成本推动的物价上涨。另一 方面，通过贸易收支改善的乘数效应，引起需求拉 动的物价上涨。
四.问答题： 分析浮动汇率条件下影响汇率的主要因素有哪些？ 答：引起汇率变动的直接原因是外汇供求的变化。 从实行浮动汇率制以来汇率变动的实际情况看， 影响汇率变动的主要因素有经济因素和非经济因 素，经济因素有： (一)国际收支状况 国际收支是一国对外经济活动的综合反映，它对 一国货币汇率的变动有着直接的影响。当一国的 经常项目出现顺差时，就会引起外国对该国货币 需求的增加与外汇供给的增长，本币汇率就会上 升。
外汇与汇率WORD版
一外汇(Foreign exchange)1 确切含义:动态:一国货币通过汇兑活动换成另一国货币的实践过程,通过这种活动来清偿国际间的债权债务关系.静态:国际汇兑活动的支付手段和工具2通常概念:以外币表示的,用于国际结算的一种支付手段.所有的外币资产=外汇3 外币资产的等同于外汇的条件(1) 自由兑换性:此外币资产能自由地兑换成本币资产(2) 普遍接受性:此外币资产在国际经济交往中被各国普遍地接受和使用(3) 可偿性:外币资产是可以保证得到偿付的4 我国外汇范围:(1)外国货币;(2)外币支付凭证:票据,,存款凭证(3)外币有价证券;(4)特别提款权(SDR),欧洲货币单位(5) 其他外汇资产二汇率(Exchange rate)1含义:不同货币之间兑换的比率或比价.2 汇率标价方式(direct / indirect quotation)3 汇率种类及各自含义（？我国的汇率制度）如何根据汇率的变化判断本币(外币)升值或贬值汇率的两种表达方式判断下列$或￥的贬值(depreciation)或升值(appreciation)情况(本币: ￥)直接标价法$100=￥$100=￥830 或$100=￥825间接标价法￥100=$12.150 ￥100=$11.000或￥100=$13.500总结：不同汇率标价法中,货币升贬值的判断直接标价法中:汇率上升,外币升值,本币贬值汇率下降,外币贬值,本币升值间接标价法中:汇率上升,本币升值,外币贬值,汇率下降,本币贬值,外币升值二战后，美元为世界货币体系的中心货币，各国外汇市场上公布的外汇牌价均以美元为标准（即美元为外币）。
三汇率的种类四几种不同种类汇率的应用(一) 基础汇率与套算汇率（美元为外币）1 套算汇率的计算：直标法与间标法的不同套算Eg：如果：$ 1 =￥8.272 ，$1=FFr 5.675则：1 ￥= ？FFr 或1 FFr =？￥（或）如果：$ 1 =￥8.272 ￡1 = $ 1.6812则：￡1 =？￥2 套汇（Arbitrage）活动:两角(直接)套汇与三角(间接)套汇1 汇率的套算(通常以$为外币(1) 直接标价法下$ 1 =￥8.272 $1=FFr 5.675￥1=FFr 5.675/8.272 =FFr 0.686FFr 1=￥8.272/5.675 =￥1.458(2) 间接标价法下$ 1 =￥8.272 ￡1 = $ 1.6812￡1 = 1.6812 X ￥8.272 = ￥13.9069国际外汇市场中,除英国、美国等少数为间接标价法以外,其余国家的汇率标价多为直接标价法.套汇活动:两角套汇与三角套汇（1）两角套汇（直接套汇：direct arbitrage）概念：利用某一货币汇率在不同市场上的公开差异获利。
外汇与外汇汇率案例分析PPT课件( 42页)
12个月远期汇率（one year rate)
1.0483 / 575
• 其二是不直接标出远期汇率，只报出远期汇率与即期汇 率的差价，远期汇率与即期汇率的差价有下列三种情况。
• 升水（at premium）表示期汇比现汇贵；贴水（at discount）表示期汇比现汇便宜；平价（at par）表示 两者相等。
银行报出的远期差价在实务中通常用点 数表示，每点（point）为万分之一， 即0.0001。
例如：86点表示86/10000＝0.0086
165点表示165/10000＝0.0165
远期汇率的报点数法
◆ 在直接标价法下：
远期汇率
=
即期汇率
+ －
升水 贴水
◆ 在间接标价法下：
远期汇率 = 即期汇率 － 升水 + 贴水
（2）在实际的外汇买卖业务中，经营外 汇业务的银行通常标出的汇率有两个 并列的数字，其中一个为买入汇率， 另一个为卖出汇率。当买入价和卖出 价都报出时,套算就要复杂一些.
例.设即期汇率行市为 1美元=2.5715~2.5725马克 1英镑=2.0069~2.0091美元 则英镑对马克的汇率为
USD / DEM 2.5715 / 2.5725 同边相乘 GBP / USD 2.0069 / 2.0091
总结：两个都是直接标价法或间接标价法,套算时相除。
课堂练习4
（1）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1澳元=0.8411美元 (澳大利亚外汇市场)
求澳元兑人民币的汇率
解：1澳元=0.8411×7.5160=6.3217人民币
（2）已知1美元=7.5160人民币 (中国报价)
1美元=115.31日元
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第二章外汇与汇率作业
姓名学号成绩
一、单选题
1.在国际金融市场上进行外汇交易时，习惯上使用的汇率标价方法上是（）。
A.直接标价法
B.间接标价法
C.美元标价法
D.一揽子货币标价法
2.在间接标价法下，汇率的变动以（）。
A.本国货币数额的变动来表示
B.外国货币数额的变动来表示
C.本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示
D.本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示
3.在直接标价法下，如果一定单位的外国货币折成的本国货币数额增加，则说明（）
A、外币币值上升，外币汇率上升
B、外币币值下降，外汇汇率下降
C、本币币值上升，外汇汇率上升
D、本币币值下降，外汇汇率下降
4.在间接标价法下，如果一定单位的本国货币折成的外国货币数额减少，则说明（）
A、外币币值上升，本币币值下降，外汇汇率上升
B、外币币值下降，本币币值上升，外汇汇率下降
C、本币币值下降，外币币值上升，外汇汇率下降
D、本币币值上升，外币币值下降，外汇汇率上升
5.现汇市场的汇率也称（）
A、即期汇率
B、远期汇率
C、名义汇率
D、实际汇率
6.期汇市场上的汇率也称（）
A、即期汇率
B、远期汇率
C、名义汇率
D、实际汇率
7.在浮动汇率制度下，外汇市场上的外国货币供过于求时，则在直接标价法下（）
A、外币价格上涨，外汇汇率上升
B、外币价格下跌，外汇汇率下降
C、外币价格上涨，外汇汇率下降
D、外币价格下跌，外汇汇率上升
8.即期外汇交易又称现汇交易，是指买卖双方成交后，在（）办理交割的外汇买卖。
A、两个营业内
B、当天
C、一个月以内
D、两个营业日以后
9.如果一种货币的远期汇率高于即期汇率，称之为（）。
A、升水
B、贴水
C、隔水
D、平水
10.一个国家的货币对另一个国家的货币都规定有一个汇率，其中最重要的是对
（）。
A.发达国家货币的汇率
B.一揽子货币的汇率
C.特别提款权的汇率
D.美元等少数国家货币的汇率
11.外汇从狭义上讲是一种以（）表示的支付手段。
A、外国货币
B、本国货币
C、复合货币
D、有价证券
12.广义外汇与狭义外汇的根本区别在于（）。
A、是否可以用于清偿对外债务
B、是否包括一切有价证券
C、是否可以以本币表示
D、是否可以在国际上自由流通
13.以本币表示的外汇资产，必须是（）。
A、自由外汇
B、记帐外汇
C、发达国家的货币
D、任何国家的货币
二、多选题
1.外汇现钞买入价低于外汇买入价的原因有（）。
A.银行要承受一定的利息损失
B.将外币现钞运送并存入外国银行的过程中有运费、保险费等支出
C.将外币现钞存入国内银行不计利息
D.买入外币现钞容易出现假币
E.法律规定如此
2.外汇的特征有（）。
A.可自由兑换性
B.普遍接受性
C.可偿性
D.增加就业
E.稳定物价
3.同时在两个外汇市场上一边买进一边卖出同一种外币的套汇行为称为（）
A、直接套汇
B、间接套汇
C、两角套汇
D、三角套汇
4.从银行买卖外汇的角度划分，汇率可分为（）
A、现汇汇率
B、信汇汇率
C、中间汇率
D、卖出汇率
E、买入汇率
5.按照外汇买卖的交割期限划分，汇率可分为（）
A、现汇汇率
B、期汇汇率
C、现钞买卖汇率
D、票汇汇率
E、信汇汇率
三、简答题：
1.狭义外汇和广义外汇的区别何在？
2.我国外汇管理条例关于外汇的范围是如何确定的？
3.汇率变动与货币币值的关系是怎样的？
四、计算题
1、GBP1=USD1.6331/49，EUR1=USD1.2110/36，求EUR/GBP。
2、USD1=HKD7.7782/93，GBP1=USD1.6331/49，求GBP/HKD。
3、即期汇率USD1=JPY107.50/60，3个月升水10/28；
即期汇率GBP1=USD1.5460/70，3个月升水161/158；
那么3个月英镑与日元的远期汇率是？
4、东京外汇市场某日外汇牌价：
USD1=JPY129.18/39；
GBP1=USD1.6319/36；
USD100=RMB727.16/63；
那么当日英镑对日元的汇率和人民币对日元的汇率是多少。
5、英国银行给出的汇率报价是：
即期汇率￡1=$1.9325/35；
1月远期差价：升水75/73；
2月远期差价：贴水132/135；
3月远期差价：升水203/200。
那么：
⑴银行买入即期美元的价格是多少？
⑵客户卖出1月期美元的价格是多少？
⑶银行卖出2月期美元的价格是多少？
⑷客户卖出3月期英镑的价格是多少？。