财务建立模型基础知识
如何建立一个完整的企业财务模型
如何建立一个完整的企业财务模型建立一个完整的企业财务模型是企业管理和决策制定的重要工具。
它可以帮助企业管理层了解和预测企业的财务状况，拟定战略方案，制定预算，评估投资项目等。
以下是建立一个完整的企业财务模型的一些建议：第一步：确定目标和范围。
在开始建立财务模型之前，需要明确模型的目标和应用范围。
这有助于确保模型的准确性和有效性，并避免不必要的复杂性。
第二步：收集数据和信息。
在建立财务模型之前，需要收集和整理与模型相关的数据和信息。
这包括历史财务数据、市场数据、行业数据等。
数据收集和整理的质量和准确性对模型的准确性至关重要。
第三步：制定假设。
建立财务模型需要对未来的情况进行假设。
这包括市场增长率、销售额、成本结构、利率等。
假设的制定应该基于市场研究和实际情况，并在模型中进行适当的调整。
第四步：设计模型结构。
设计合理的模型结构是建立一个完整的企业财务模型的关键。
模型结构应该清晰、逻辑严谨，并能够反映企业的特点和运营模式。
模型结构应该包括资产负债表、利润表和现金流量表等关键财务数据的计算和分析。
第五步：编写计算公式。
建立一个完整的企业财务模型需要编写计算公式。
计算公式应该基于假设和模型结构，并能够准确计算相关财务指标。
计算公式的编写应该简洁清晰，并考虑到财务数据的关联性和相互影响。
第六步：进行数据分析和模型检验。
完成模型的编写和计算公式的设计后，需要进行数据分析和模型检验。
数据分析和模型检验可以帮助验证模型的准确性和可靠性，并进一步调整和优化模型。
第七步：制定基准和预测。
在建立财务模型之后，需要制定相应的基准和预测。
基准和预测可以帮助企业管理层了解企业的现状和未来的发展趋势，并做出相应的决策和行动计划。
第八步：监控和更新模型。
建立一个完整的企业财务模型是一个动态的过程。
一旦模型建立完成，需要定期监控和更新模型，以确保模型的准确性和有效性。
综上所述，建立一个完整的企业财务模型需要明确目标和范围、收集数据和信息、制定假设、设计模型结构、编写计算公式、进行数据分析和模型检验、制定基准和预测，以及监控和更新模型。
(财务知识)建立计量经济学模型的步骤和要点最全版
（财务知识）建立计量经济学模型的步骤和要点建立计量经济学模型的步骤和要点壹、理论模型的设计对所要研究的经济现象进行深入的分析，根据研究的目的，选择模型中将包含的因素，根据数据的可得性选择适当的变量来表征这些因素，且根据经济行为理论和样本数据显示出的变量间的关系，设定描述这些变量之间关系的数学表达式，即理论模型。
生产函数就是壹个理论模型。
理论模型的设计主要包含三部分工作，即选择变量、确定变量之间的数学关系、拟定模型中待估计参数的数值范围。
1、确定模型所包含的变量在单方程模型中，变量分为俩类。
作为研究对象的变量，也就是因果关系中的“果”，例如生产函数中的产出量，是模型中的被解释变量；而作为“原因”的变量，例如生产函数中的资本、劳动、技术，是模型中的解释变量。
确定模型所包含的变量，主要是指确定解释变量。
能够作为解释变量的有下列几类变量：外生经济变量、外生条件变量、外生政策变量和滞后被解释变量。
其中有些变量，如政策变量、条件变量经常以虚变量的形式出现。
严格他说，上述生产函数中的产出量、资本、劳动、技术等，只能称为“因素”，这些因素间存在着因果关系。
为了建立起计量经济学模型，必须选择适当的变量来表征这些因素，这些变量必须具有数据可得性。
于是，我们能够用总产值来表征产出量，用固走资产原值来表征资本，用职工人数来表征劳动，用时间作为壹个变量来表征技术。
这样，最后建立的模型是关于总产值、固定资产原值、职工人数和时间变量之间关系的数学表达式。
下面，为了叙述方便，我们将“因素”和“变量”间的区别暂时略去，都以“变量”来表示。
关键在于，在确定了被解释变量之后，怎样才能正确地选择解释变量。
首先，需要正确理解和把握所研究的经济现象中暗含的经济学理论和经济行为规律。
这是正确选择解释变量的基础。
例如，在上述生产问题中，已经明确指出属于供给不足的情况，那么，影响产出量的因素就应该在投入要素方面，而在当前，壹般的投入要素主要是技术、资本和劳动。
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财务模型模板-回复财务模型模板！什么是财务模型？如何建立一个完整的财务模型？今天，我们将一步一步回答这些问题，以帮助您了解财务模型的基本概念和建模过程。
首先，让我们明确财务模型的定义。
财务模型是一种用于预测和分析企业财务状况的工具。
它涉及收入、成本、资本支出、资产负债表等重要财务指标的预测和分析。
通过建立财务模型，企业能够更好地了解其未来的盈利能力、现金流状况和财务健康状况，从而做出明智的商业决策。
接下来，让我们讨论如何建立一个完整的财务模型。
以下是一些关键步骤：1. 定义模型目标和范围：首先确定您希望通过财务模型实现什么目标。
这可能包括预测公司未来的盈利能力、评估投资机会的可行性或分析潜在风险。
在此基础上，确定财务模型的范围，并确定需要包括的财务指标和假设。
2. 收集数据：为了建立财务模型，您需要收集一些关键数据，包括历史财务数据、行业数据、市场数据等。
这些数据将用于计算和估算不同的财务指标，并为模型提供基础。
3. 建立收入预测模型：根据业务模型和市场情况，建立一个收入预测模型。
这通常涉及到考虑市场需求、市场份额、产品定价、销售渠道等因素。
4. 估算成本和支出：根据业务模型和历史数据，估算不同成本和支出项目，如销售成本、人力资源费用、研发费用、运营费用等。
这些估算可以通过基于过往经验或专业调研进行。
5. 构建资产负债表：根据收入预测和成本估算，构建一个资产负债表模型。
这涉及到估算现金流、应收账款、应付账款、固定资产、负债等项目。
6. 分析财务指标：利用财务模型计算和分析一系列财务指标，如净利润、营业利润、现金流、净资产回报率等。
这些指标将帮助您评估公司的财务状况和盈利能力。
7. 进行灵敏度分析：利用财务模型进行灵敏度分析，以评估不同变量和假设对财务指标的影响。
这有助于了解模型的风险和不确定性，并为做出决策提供更全面的信息。
8. 持续监测和更新：财务模型是一个动态工具，需要持续监测和更新以反映业务和市场的变化。
财务和模型的建立和应用
财务和模型的建立和应用财务和模型是企业管理中非常重要的工具，它们的建立和应用对于企业的经营决策和战略规划具有重要的意义。
本文将探讨财务和模型的建立过程以及它们在实际应用中的作用和价值。
一、财务的建立和应用财务是企业管理中的重要组成部分，它主要包括了财务数据的收集、整理、处理和分析。
财务的建立过程需要经过以下几个步骤：1. 收集财务数据财务数据的收集是财务建立的第一步，它包括了收集和整理企业的财务报表、账簿等信息。
收集财务数据需要依据相关的财务制度和会计准则，确保数据的准确性和可靠性。
2. 处理财务数据在收集到财务数据后，需要对这些数据进行处理，包括分类、计算、归档等。
这样可以使得财务数据更加有条理，并且为后续的数据分析和决策提供基础。
3. 分析财务数据财务数据的分析是财务建立的关键环节，通过对财务数据的分析，可以获取企业的财务状况、经营业绩以及盈利能力等信息。
常用的财务分析工具包括比率分析、财务比较分析等。
财务的应用主要包括了以下几个方面：1. 决策支持财务数据和财务分析可以为企业的决策提供重要的支持。
比如，在投资决策中，企业可以通过对财务数据的分析，评估投资项目的盈利能力和回报率，从而做出更加合理的决策。
2. 经营控制财务数据和指标可以帮助企业进行经营控制，及时发现经营异常和问题，并采取相应的措施进行调整。
通过定期的财务分析，企业可以及时了解自己的经营情况，从而进行及时的决策调整。
3. 绩效评估财务数据和财务分析可以用来评估企业的绩效，包括营业收入、净利润、资产回报率等指标。
通过对这些指标的分析，企业可以评估自己的经营状况，并和其他企业进行比较，找出自身的不足之处并进行改进。
二、模型的建立和应用在财务的建立和应用过程中，模型的建立是非常重要的一环。
模型是对实际问题的简化和抽象，通过建立数学模型，可以对问题进行量化和分析。
模型的建立过程主要包括以下几个步骤：1. 确定模型的目标在建立模型之前，需要明确模型的目标和研究的问题。
企业财务预测模型的建立与运用
企业财务预测模型的建立与运用一、企业财务预测模型的概述企业财务预测模型是指利用财务数据，结合市场环境和经济走势，建立一套科学的预测模型，预测企业未来的财务状况，为企业的决策提供依据。
二、企业财务预测模型的建立企业财务预测模型的建立，需要有以下几个步骤：1、确定预测的时间范围和预测对象：确定预测的财务指标、预测时间段和预测的企业部门（如财务部门、市场营销部门）。
2、收集、整理和筛选数据：收集企业相关的财务数据和市场数据，并进行分类、整理和筛选，确保数据可靠性。
3、建立预测模型：建立合适的预测模型，包括趋势分析、比率分析、贡献分析等模型，确保模型适应企业的财务情况。
4、调整和优化模型：对预测模型进行比对分析和调整，确保模型能够更准确的预测财务情况。
5、验证和应用模型：进行预测结果的验证，保证预测准确率高于预期，最后应用模型到实际情况中。
三、企业财务预测模型的运用企业财务预测模型的运用，可以在以下几个方面发挥作用：1、决策支持：财务预测模型可以提供可靠的财务预测数据，为企业的决策提供依据，帮助企业做出更明智的决策。
2、风险控制：企业可以通过财务预测模型，对企业的财务风险进行预判，提前制定风险控制措施，降低风险损失。
3、资金管理：企业可以通过财务预测模型，准确预测企业的资金需求，合理制定资金筹措计划，实现合理运用资金的目的。
4、资源优化：企业可以通过财务预测模型，优化企业的资源配置，合理安排公司的经营规模和市场发展方向。
5、绩效考核：企业可以通过财务预测模型，对企业的财务绩效进行测算和评估，帮助企业制定合理的业务目标和绩效考核指标。
四、企业财务预测模型的案例分析以某化工企业为例，该企业的管理层通过建立财务预测模型，成功解决了财务风险、资金管理和资源优化等问题，并取得良好的经济效益。
在企业的财务预测模型中，包括了趋势分析、比率分析、贡献分析等多个预测模型，以及各种财务指标的预测和分析。
通过预测模型，该企业预计将来三年内的营收将达到20亿元，并且预计净利润同比增长率将达到20%以上。
投行财务模型基础——搭建模型输入假设工作表(经营资产和资本结构)
投行财务模型基础——搭建模型输入假设工作表（经营资产和资本结构）本课程视频见网易云课堂投行财务模型基础✓经营资产模块：1.B68输入“经营资产”2.C69输入“应收账款周转天数”，D69输入“150”，E69输入“日”；C70输入“应付账款周转天数”，D70输入“30”，E70输入“日”✓资本结构模块：1.B72输入“资本结构”2.C73输入“资本金投入”，D73输入“20%”3.C74输入“银行贷款提款”，D74输入“=1-D73”4.C75输入“贷款起始日”，D75输入“=D15”5.C76输入“贷款终止日”6.C77输入“首期还本付息日”，D77输入“=EDATE(D17,D22)-1”，即，首期还本付息日为运营日开始后12个月的月末7.C78输入“还本付息期数”，D78输入“15”8.贷款终止日为项目开始运营日后15年年末。
即，D76单元格输入公式“=EDATE(D17,D22*D78)-1”9.第76行的K列至AG列做一个时间线，使贷款终止日所处的期间单元格的值为1，其余期间单元格的值为0。
因此，K76输入公式：“=IF(YEAR($D$76)=YEAR(K5),1,0)”，将K76在L76至AG76之间复制粘贴。
可以看出，贷款终止年2036年时，单元格AB76的结果为110.第77行做一个时间线，使首个还本付息年的单元格数值为1，其他数值为0。
K77输入公式“=IF(YEAR($D$77)=YEAR(K5),1,0)”，将K77在L77至AG77之间复制粘贴。
可以看出，首个还本付息日在2022年，对应的单元格N77数值为1，其余单元格结果为011.将第79行做一个时间线，表示还本付息的期间，即，当年需要支付还本付息资金的单元格数值为1，不需要还本付息的单元格数值为0。
在单元格C79输入“还本付息期间”，在单元格K79输入公式“=IF(AND(YEAR(K5)<=YEAR($D$76),YEAR(K5)>=YEAR($D$77)),1,0)”，此公式的意思是：当所处期间期末的年数大于等于首期还本付息期间的年数，并且小于等于贷款终止期间的年数时，单元格的数值为1，否则为012.单元格C80输入“还款方式”，D80输入“等额本息”13.C81输入“每期还本付息金额”本项目的贷款，在建设期时，只是在每期期末向银行支付当期利息。
财务模型建立
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财务模型建立
高顿观点
面对重要的企业决策、复杂的经营环境，财务及投资分析者们需要提供更完整、更系统的定量数据分析报告，来更客观的评价企业财务绩效、投资收益、决策风险等，传统的财务工具和处理方法，已然无法满足现在的要求。
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课程对象
财务总监，财务经理
负责投资分析和项目分析的高级财务人员
银行、投行、证券公司等金融机构的财务数据分析人员。
(完整版)财务分析模型
(完整版)财务分析模型财务分析模型是企业财务管理中的重要工具，通过对企业财务数据的分析和计算，可以帮助企业了解自身的财务状况，评估经营绩效，并为决策提供依据。
本文将从四个方面详细介绍财务分析模型的完整版。
一、财务比率分析1.1 偿债能力分析偿债能力是企业在面对债务偿还时的能力。
通过计算负债比率、流动比率和速动比率等指标，可以评估企业的偿债能力。
负债比率反映了企业负债的比重，流动比率反映了企业短期偿债能力，速动比率则更加关注企业的流动性。
1.2 盈利能力分析盈利能力是企业利润的能力。
通过计算毛利率、净利率和ROE等指标，可以评估企业的盈利能力。
毛利率反映了企业销售产品或提供服务的盈利能力，净利率反映了企业销售收入的盈利能力，ROE则综合考虑了企业的净利润和资本结构。
1.3 资产效率分析资产效率是企业利用资产创造收益的能力。
通过计算总资产周转率、存货周转率和固定资产周转率等指标，可以评估企业的资产利用效率。
总资产周转率反映了企业每一单位资产创造的销售额，存货周转率反映了企业存货的周转速度，固定资产周转率则关注企业固定资产的利用效率。
二、现金流量分析2.1 经营活动现金流量分析经营活动现金流量分析主要关注企业日常经营活动所产生的现金流量。
通过计算经营活动现金流量净额、经营活动现金流量比率和经营活动现金流量回报率等指标，可以评估企业的经营活动现金流量状况。
2.2 投资活动现金流量分析投资活动现金流量分析主要关注企业投资活动所产生的现金流量。
通过计算投资活动现金流量净额、投资活动现金流量比率和投资活动现金流量回报率等指标，可以评估企业的投资活动现金流量状况。
2.3 筹资活动现金流量分析筹资活动现金流量分析主要关注企业筹资活动所产生的现金流量。
通过计算筹资活动现金流量净额、筹资活动现金流量比率和筹资活动现金流量回报率等指标，可以评估企业的筹资活动现金流量状况。
三、成本费用分析3.1 成本结构分析成本结构分析可以帮助企业了解各项成本在总成本中的比重，从而确定成本的优化方向。
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南京审计学院会计学院《财务建模》实验指南会计模拟基础实验室2013年3月01日试验内容及日程试验项目具体安排如下：第一次试验第一单元的实验一和试验二第二次实验第二单元的实验一和试验二第三次试验第二单元的试验三、试验四和试验五第四次试验第三单元的试验一和试验二第五次试验测试、组织学生进行试验成果交流并完成试验报告第一单元基础财务计算 (1)实验一熟悉一些基础财务及其EXCEL计算知识 (1)实验二熟悉PMT、FV、EXP和LN等财务函数运用 (3)第二单元资本成本计算 (8)实验一以戈登模型计算权益成本 (8)实验二用CAPM计算权益成本 (11)实验三计算负债成本 (14)实验四计算加权平均资本成本 (17)实验五模型不适用时的调整 (17)第三单元财务报表建模 (25)实验一建立财务报表模型——销售驱动 (25)实验二计算自由现金流量 (28)第一次试验内容包括第一单元的试验一和试验二第一单元基础财务计算实验一熟悉一些基础财务及其EXCEL计算知识实验内容1．熟悉EXCEL的基本操作程序2．现值PV和净现值NPV函数的应用3．内部收益率（IRR）和贷款表4．多个内部收益率的计算实验目的1．了解EXCEL的基本操作程序。
2．熟练掌握EXCEL中NPV和IRR等基本的财务函数，并能灵活地进行相关方案的测算。
3．通过相关数据的模拟，掌握单变量求解、模拟运算表，掌握图表与数据的切换。
实验要求1．遵照EXCEL数据的处理基本规则，进行复制和筛选。
2．运用相关函数进行投资和融资方案分析。
3．建立贷款表加深对IRR认识，运用单变量求解或GUESS估计值寻找IRR。
实验步骤1．新建EXCEL文件，熟悉EXCEL的数据输入方法、数据复制等基本命令。
2．输入方案的初始投资额和各年现金流量，运用NPV和IRR函数进行相关计算见第3页表1-1。
具体函数：（1）PV ( RATE，NPER，PMT，[FV]，[TYPE] )（2）NPV（r,{ C1，C2，……….，C n}）+ C0其中，r为折现率，C0表示资产采购成本，因此它是负数。
3．按表1-1提示，逐项编辑计算公式，并编制相对应的贷款表（LOAN1TABLE）。
利用“单变量求解”（在“工具”菜单中）计算内部收益率。
4．直接利用IRR函数直接求解：IRR ( V ALUES，[GUESS] ) ，其中V ALUES 表示现金流量，包括第1笔现金流量C0。
5．运用模拟运算表或NPV函数模型算出NPV与折现率对应的数据表，根据数据表作图反映多个IRR，见第3页表1-2。
参数GUESS是寻找IRR的算法的一个起始点，通过调整guess,可以算出不同的IRR。
按各种不同折现率函数作一个投资的NPV图，有助于估计IRR的近似值。
内部收益率则是曲线与X轴相交点，这些点附近位置的值可以用来作为IRR函数的Guess，是计算IRR算法的一个出发点。
只有当一组现金流量的符号至少有二次变化时，才可能有多个IRR。
6．根据图表IRR的交点估计GUESS的值，运用IRR（values，guess）函数计算。
实验二熟悉PMT、FV、EXP和LN等财务函数运用实验内容1．等额偿还计划2．年金终值和现值的计算3．财务公式解决退休金问题复杂年金终值问题解决4．连续复利函数验证与运用及筹资的连续折现模型5．计算价格数据的连续复利收益实验目的1．掌握现值和终值的等额年金偿还计划复杂运用2．掌握期初年金和期末年金，在FV、PV的计算公式中合理运用3．用EXP计算连续复利的账户余额及LN函数计算连续复利收益实验要求1．掌握PMT、现值和终值计算，注意TYPE取值1或0，若存款发生在期23初则为1，在期末则为0。
2．复杂年金要求分步骤做或用规划求解或单变量求解进行计算变量。
3．连续复利中运用EXP 函数，并作出EXCEL 的散点图，注意图表中相关坐标轴刻度的设置。
4．在筹资方案中运用连续折现因子求解现值。
5．通过LN 函数计算连续复利收益。
实验步骤1．输入本金、利率和期限相关数据，运用PMT 函数求解并建立贷款表予以验证见表1-3。
输入财务函数：PMT ( RATE ，NPER ，PV ，[FV]，[TYPE] )2．输入退休金等原始数据，运用FV 函数和PV 函数分别计算退休前定额存款的终值与退休后期支取年金的现值，在同一时点上FV 值和PV 值相等，运用单变量求解或PMT 函数进行运算。
输入财务函数：FV ( RATE ，NPER ，PMT ，[PV]，[TYPE] )PV ( RATE ，NPER ，PMT ，[FV]，[TYPE] )3．输入一组初始存款、1年内复利n 次和利率，然后分别用定义公式和EXP 函数分别计算连续复利的终值，并通过图形反映多个复利计算期数的结果。
通过结果可以验证，当n 越大，下列公式结果就越接近于函数EXP （r ）lim(1)n r n r e n→∞+= 4．输入一组投资的现金流量，运用筹资——连续折现，设置利率为r ，t 年内连续复利，增长因子是rt e ，折现因子是rte -，在t 年的现金流量Ct 可以连续利率r 折现，则现值为Ct rt e -。
最后请验证其与NPV 计算结果是否相似。
5．输入初始存款和年末余额及其复利期数，分别用原始定义公式和LN 函数分别计算连续N 个复利期数的年利率，并检验当n 非常大，该结果是否收敛于10ln(/)P P 。
表1-1表1-241-356第一单元练习题1．如果一项资产的价格是600元，该资产能在未来10年的每年年底提供100元的现金流量。
（1）如果该资产的折现率是8%，你应该购买它吗？（2）资产的IRR是多少？Problem 01/ Exercise 12．你刚拿到一笔五年期的10000元贷款。
每年的偿还额是等额的（即每年偿还金额相等），每年利率是15%。
制作并计算一个适当的贷款表，并分割显示每年偿还的本金和利息。
Problem 01/ Exercise 23．有一项投资，条件列示如下。
若你的折现率是15%，计算使你愿意购买该资产的最小X。
（1）该投资的成本是1000元。
（2）在第一年年底，该投资偿付总额X。
在以后10年偿付额每年以10%增长。
Problem 01/ Exercise 34．下列现金流量模型有两个IRR。
使用EXCEL画出作为折现率的函数的现金流量的NPV图。
然后使用IRR函数计算出两个IRR。
假定机会成本是20%，你会投资这个项目吗？Problem 01/ Exercise 45．若一项投资的成本是800元，在未来1-5年中，其现金流量分别为300、200、150、122、133元。
建立一个贷款表证明该投资的IRR小于10%。
7Problem 01/ Exercise 5-66．计算每年等额还款额，要求在第五年还清10万元的贷款，利率是13%。
Problem 01/ Exercise 5-67．你获得15000元的汽车贷款。
该贷款期限为48个月，年利率是15%（银行将年利率15%换算为15%/ 12= 1.25%的月利率），48个月还款额（在以后的48个月月末还款）是相等的。
（1）计算该贷款的月偿还金额；（2）在贷款表中，计算每个月月初本金，并将每个月偿还额分解为利息和本金。
8．你想从当地汽车交易商买进一辆汽车。
交易商提供两种付款方式供你选择：（1）你可以付30000元现款。
（2）分期付款方式：你首付5000元，在接下来的30个月，每个月末支付1050元。
作为对交易商筹资的另一个替代方案，你去一家地方银行，它愿意以每月1.25%利率贷给你25000元用于购买汽车。
（1）假定1.25%是机会成本，计算交易商分期付款计划所有还款的现值。
（2）交易商收取的实际利率是多少？9．你正在考虑一个储蓄计划，它要求在以后五年的每年末存入15000元。
若该计划利率为10%，你在第5年年末的累积储蓄额是多少？若你从今年年初开始及以后四年的每年年初共存款五年，则第5年年末的累积储蓄额是多少？10．一个共同基金的广告称，如果你在最近10年中每月存入250元，你现在就会拥有85000元。
假定存款是在每月初存入，共120个月，计算投资者的实际收益率。
实际年收益可以用以下二种方法计算：（1）考虑再投资的收益( 1+月收益) 12 -1（2）银行常用12*月收益811．你已经35岁了。
现在你想为退休而储蓄。
当30年后（65岁）你退休时，希望在退休以后的20年里每年有100000元年收入。
计算从现在到你65岁退休，为了达到每年10万元的退休金，你应该在银行储蓄多少？[假定]（1）所有的储蓄银行按10%的年复利；（2）你从今天开始存款直到最后一笔存款即你为64岁（30次存款）；（3）当你65岁时，你拿到第一笔退休金并一直到最后一笔退休金即你84岁（共提20次）。
第二次试验内容包括第二单元的试验一和试验二第二单元资本成本计算实验一以戈登模型计算权益成本实验内容1．戈登股利模型原理（1）戈登模型基于企业的预期股利来计算权益成本（2）一股票的价值是该股票未来预期股利流量的现值，该预期股利需按权益成本折现。
2．股利稳定增长时，使用戈登模型计算权益成本、股票价值3．股利出现二阶段增长模式——超速增长与稳定增长时，使用戈登模型计算权益成本与股票价值4．戈登模型使用的限制条件：（1）权益成本必须大于增长率；（2）股利的持续年限需趋近于无穷。
实验目的1．了解戈登模型的构建原理。
2．掌握戈登模型的各种变化形式。
3．给定条件下用电子表格计算权益成本、股票价值。
4．掌握戈登模型使用的限制条件。
实验要求1．按照提供的数据计算股票价值与权益成本；2．通过编辑计算公式得到结果，不能手工输入结果。
3．按行复制参数时注意使用$符号。
4．折现时注意期数的准确性，尤其是期初的现金流量。
实验步骤1．打开EXCEL文件chapter 02.xls/ page 22-25。
2．使用戈登模型计算股票价值：（1）某股票的股利预期每年按10%增长。
如果明年的预期股利是每股3元，使用NPV函数求股票今天的价值P0，参见表2-1。
（2）如果股利的支付是无限期的，可将公式简化，即为稳定增长情况下的戈登模型，参见表2-1。
（3）如果公式分母中股利的增长率大于权益成本，此时需调整方法，转而用二阶段增长的戈登模型。
某家公司，当前股利为每股8元。
在接下来的五年中，公司股利预期按35%增长，随后降到每年8%，权益成本为18%，求股票价值，参见表2-2。
3.用戈登模型计算权益成本（1）使用公司1988-1998股利的历史数据，计算其10年与5年的复增长率。
（2）以历史数据计算出的增长率为依据，计算权益成本，参见表2-3。
4．按表中提示的公式，逐项编辑计算公式，计算股票价值与权益成本。