原油期货上市套利可行性分析
期货套利交易模拟实验报告
期货套利交易模拟实验报告
期货套利交易是一种常见的投资策略，它主要是通过同时买卖不同市场的期货来赚取
差价利润。
本实验旨在使用Matlab软件模拟期货套利交易，以探讨这类交易策略的利润
空间。
首先，我们以三月期货清算价结算演示期货套利交易，以比较参考价差价结果与实际
成交价差结果。
然后，使用Matlab程序重现三月期货清算价结算，并绘制收益曲线，以
模拟市场的行为规律。
为了将结果贴近实际市场相关的实验要求，我们进一步考虑了行情
中的问题，如价格波动和延期价差，以及交易所的费用。
从实验结果来看，期货套利的收益率受以下几个因素的影响：期货价格收益率和波动性；期货交割日期和期货价差；各种费用。
对于市场上短期波动性较大的期货，我们可见，其交易收益较低，手续费和交割利润大大削减了套利者的累计收益率，因此交易者在期货
套利中应当仔细安排交易次数，考虑交易的费用。
以上实验从模拟分析的角度进行期货套利交易，使期货市场中的各类交易者能够较为
客观地把握相关规律。
同时，它也有助于监管者更加准确地把握市场参与者的账户活动。
在未来，我们期待得到更多有关实验的成果，从而能更好地掌握期货套利操作中的优势空间。
期货交易中的套利策略实例
期货交易中的套利策略实例期货交易是一种金融衍生品交易方式，通过在未来时间以预定价格交易某个标的物的合约。
而套利策略，则是利用市场中存在的定价差异，通过同时进行多个交易来获得无风险或风险较低的利润。
本文将介绍几种在期货交易中常见的套利策略实例。
1. 跨期套利跨期套利是指利用不同合约到期日的期货合约之间的价差来进行套利的策略。
例如，假设当前6月份的合约价格为100美元，而12月份的合约价格为110美元。
投资者可以同时买入6月份的合约，卖出12月份的合约，待到6月份合约到期时，再逆向操作将头寸平仓。
通过这样的操作，投资者可以获得10美元的利润。
2. 跨品种套利跨品种套利是指利用不同但有相关性的品种之间的价差来进行套利。
例如，假设原油期货合约的价格上涨，而石油公司的股票价格没有及时反应该上涨，投资者可以先买入原油期货合约，然后卖空相等价值的石油公司股票。
当原油期货合约价格回落时，再平仓获取利润。
3. 跨市场套利跨市场套利是指利用不同市场之间的价格差异来进行套利。
例如，假设某商品在A市场上的价格为100美元，在B市场上的价格为90美元。
投资者可以通过在B市场买入该商品并在A市场卖出的方式进行套利，获得10美元的利润。
4. 扩展套利扩展套利是指在同一市场上利用不同交割月份的期货合约之间的价差来进行套利。
例如，假设某商品在3月份的合约价格为100美元，在6月份的合约价格为110美元。
投资者可以同时买入3月份的合约，卖出6月份的合约，待到3月份合约到期时，再进行逆向操作平仓，从而获得10美元的利润。
5. 交易所套利交易所套利是指利用不同期货交易所之间的价格差异来进行套利的策略。
不同期货交易所之间的价格差异在某些特定时刻可能会出现，投资者可以通过在较低价格的交易所买入合约，在较高价格的交易所卖出合约，从而获取利润。
需要注意的是，套利交易需要快速的执行能力和高度敏锐的市场观察力，同时也需要投资者具备充足的资金和风险管理能力。
布迪价差与原油跨区套利关系研究
61ARKET ANALYSIS市场分析摘 要：布伦特原油和迪拜原油是原油实货交易的两个重要计价基础，场外的布迪价差合约能够将Ｂｒｅｎｔ和Ｄｕｂａｉ两个计价体系联系起来。
考虑到西非和中东原油的特性和计价特点，通过研究布迪价差与西非和中东原油跨区套利交易之间的关系，发现西非和中东原油现货价差与布迪价差存在相互影响的关系，且这种影响有几天的滞后性。
同时，利用自回归分布滞后模型，较好地将布迪价差与西非和中东原油现货价差进行了拟合，模拟出跨区套利交易对布迪价差影响的可能路径。
关键词：原油，Ｂｒｅｎｔ原油，Ｄｕｂａｉ原油，布迪价差，跨区套利Abstract ：Brent and Dubai are two important benchmark assessment of the value of physical. Brent 1st line vs. Dubai 1st line future, an OTC contact called B/D swap, can transfer the pricing of physical from Brent to Dubai. Considering the grades characteristics and benchmark features of crude oil from the West Africa and the Middle East, this paper finds the mutual influence between the West Africa and the Middle East grades spot price differential and B/D swap and its lag effects by studying the relationship between B/D swap and cross-regional arbitrage trading. Meanwhile, it uses autoregressive distributed lag model (which can be abbreviated to ADL) to fit B/D swap and the spot price differential between the West Africa and the Middle East grades, and results in the possible path by which the cross-regional arbitrage trading affects B/D swap.Key words ：crude oil; Brent benchmark; Dubai benchmark; B/D swap; cross-regional arbitrage布迪价差与原油跨区套利关系研究雷健( 中化国际石油（伦敦）有限公司）Study on the relationship between B/D swap and cross-regional arbitrageJay Lei(Sinochem International Oil (London) Co., Ltd.)62INTERNATIONAL PETROLEUM ECONOMICS国际石油经济Vol.29, No.32021图1 Brent和Dubai的关系拓展1 研究背景1.1 原油计价体系概述原油实物交易价格通常是以一个基准价格加上升贴水确定。
【期货交易 精】原油外盘简介及分析方法
微观因素——供需
2014年原油产量前10位国家
2014年原油消费量前10位国家
微观因素——供需
供需平衡 ➢ 供过于求，油价下跌。供不应求，油价上涨； ➢ 三季度末，全球原油市场供过于求的矛盾有所缓解，平均过剩100万桶/日，环
比-130万桶/日。
微观因素——供需
库存 ➢ 库存是一个供应指标，也可以反映原油消费相比生产的速度； ➢ 库存与油价负相关。
拉伯轻油、阿拉伯中油、阿拉伯重油和贝里超轻油。
➢ BRENT原油： “伦敦市场油价”——下一个月交货的Brent原油期货价格。 地区：西北欧、北海、地中海、非洲以及部分中东国家如也门等。
➢ Dubai原油：
迪拜原油为轻质酸性原油，产自阿联酋迪拜。海湾国家所产原油向亚洲出口时， 通常用迪拜原油价格作为基准价格。
期货合约
地理位置优势：全球重要产油区、欧美与亚太衔接区域 现货主要在新加坡和东京交易
DME Oman合约
商品代码 OQA
交易时间
电子盘美东时间18：00～次日17：15
交易品种
Oman中质酸性原油
合约规格
1000桶（42000美式加仑）
报价单位
美元/桶
最小报价单位 0.01美元/桶
交易月份
当前年和后五年合约，在12月合约到期后，会上市12个新合约
微观因素——供需
航运情况 ➢ OPEC原油出口量是监测其供给的窗口； ➢ 油轮运价可以反映各地区原油进口情况
微观因素——供需
OPEC ➢ 宗旨是协调和统一成员国的石油政策，维护各自和共同的利益； ➢ 12个成员国，占世界石油储量的71.6%，对全球原油的供给的影响相当大。 ➢ 12月4日OPEC成员国石油部长会议将召开，届时将商议产量政策。
期货高频套利可行性分析
期货高频套利可行性分析期货高频套利是指通过快速交易期货合约来获取短期小额利润的策略。
它依赖于市场的瞬时价格差异，通过快速、高频的买入和卖出来赚取纸上利润。
本文将从理论和实际两个方面分析期货高频套利的可行性。
首先，从理论分析来看，期货高频套利是可行的。
套利的基本原理是利用市场的价格差异，通过买卖的操作来实现利润的获取。
在期货市场中，因为存在报价者之间的差异，不同交易所之间的延迟等问题，会出现瞬时价格的差异。
高频套利通过快速交易来抓住这些价格差，赚取利润。
从理论上来说，只要市场存在价格差异，高频套利就是可行的。
其次，从实际操作层面来看，期货高频套利也是可行的。
首先，随着科技的进步，交易系统的速度越来越快，高频交易所用的交易软件也越来越先进。
通过自动化程序来执行买卖操作，可以在短时间内完成大量交易。
其次，高频套利者通常会选择交易量较大，资金流动性好的合约进行操作。
这样可以保证在交易中有足够的对手方，降低交易的成本和风险。
再次，高频套利者通常会选择一些稳定和可预测的市场，如股指期货等，这样可以降低操作的风险。
最后，高频套利者通常会利用技术分析和量化模型来预测市场走势和价格波动，以提高交易的成功率。
然而，虽然期货高频套利在理论和实际层面上是可行的，但也存在一些风险和挑战。
首先，高频套利需要具备强大的技术支持和高速网络连接。
一个小小的延迟可能导致套利机会丧失，因此需要投入大量的资金和技术设备来建立和维护交易系统。
其次，高频套利对交易者的要求非常高，需要有丰富的市场经验和敏锐的洞察力。
只有深入了解市场和产品，才能快速识别和把握套利机会。
再次，由于高频交易的特性，市场参与者的数量也在增加，竞争变得越来越激烈。
不仅需要与技术上的对手作战，还需要与其他高频交易者竞争。
最后，高频套利会给市场带来一定的扰动，甚至可能引发市场异常波动。
有些市场监管机构对高频交易存在一定的限制，这也增加了高频套利的操作难度。
综上所述，期货高频套利在理论和实际层面上是可行的。
套利实验报告
一、实验模块套利实验二、实验标题有限风险套利实验三、实验日期、实验操作者2023年4月15日，实验操作者：张三四、实验目的本次实验旨在通过模拟有限风险套利交易，验证该策略在期货市场中的实际应用效果，并分析其风险与收益。
五、实验原理有限风险套利是指利用不同期限、不同品种的期货合约之间的价差，通过买入低价合约、卖出高价合约，在价差缩小或消失时平仓获利的一种交易策略。
该策略的核心在于将风险控制在可接受范围内，实现稳健获利。
六、实验步骤1. 收集数据：收集某商品近期期货合约和远期期货合约的历史价格数据，包括开盘价、最高价、最低价和收盘价。
2. 计算价差：分别计算近期合约和远期合约在不同时间点的价差。
3. 分析持有成本：分析近期合约和远期合约的持有成本，包括仓储费、保险费、资金占用等。
4. 选择套利机会：根据价差和持有成本，选择合适的套利机会。
5. 实施套利交易：买入低价合约，卖出高价合约，并设置止损点。
6. 监控交易：实时监控套利交易，及时调整策略。
7. 分析收益与风险：计算套利交易的收益和风险，分析其稳定性。
七、实验环境实验场所：电脑实验室实验设备：电脑、网络、期货交易平台八、实验过程1. 收集数据：通过某期货交易平台，收集了某商品近期期货合约和远期期货合约的历史价格数据。
2. 计算价差：根据收集到的数据，计算了近期合约和远期合约在不同时间点的价差。
3. 分析持有成本：通过查询相关资料，了解了近期合约和远期合约的持有成本。
4. 选择套利机会：根据价差和持有成本，选择了一个合适的套利机会。
5. 实施套利交易：在期货交易平台进行套利交易，买入低价合约，卖出高价合约，并设置了止损点。
6. 监控交易：实时监控套利交易，根据市场变化调整策略。
7. 分析收益与风险：计算套利交易的收益和风险，分析其稳定性。
九、实验结论1. 有限风险套利策略在期货市场中具有一定的实际应用价值。
2. 该策略在收益与风险方面表现较为稳定，能够实现稳健获利。
刘强_财务治理_110104010_浅析对原油期货套期保值的问题及计谋.doc
。交易所在治理会员时有两种方案，一种是采纳股分制交易所而另一种是事业法人型交易所[4]。慢慢改革借鉴国外的股分制交易所，拥有自己的资产，才最终慢慢标准。
基差是指某一特定地址某种商品或资产的现货价钱或相同商品或资产的某一特按期货合约价钱差的价差[8].也即是基差=现货价-期货价钱[2]。基差变更对套期保值的成效有专门大的阻碍，理论上，基差具有收敛性，随着到期日接近，现货指数与期货指数价钱渐趋一致，由于期货市场具有价钱发觉功能前者随着后者变更而变更。但如果是对冲合约与交割现货合约在到期日不一致将存在此风险。
六．致谢.............................................9
七．参考文献.........................................10
浅析对“原油期货”套期保值面临的问题及计谋
摘 要
套期保值是指企业通过持有者与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场以后要进行的交易替代物，以期对冲价钱风险的方式。随着现今经济全世界化的趋势，世界各国无不以例外与那个大集体相融合。我国经济进展也不断地创新相关金融工具，因此在金融市场上套期保值扮演着重要的角色。本文围绕能源（一下简称原油）价钱变更对我国石油企业如何运用套期保值防范和规避风险在这方面存在的问题作出相关解析，和实现原油套期保值的实现意义重大，借鉴国外成功体会也对我国开展原油期货交易品种以供远期试探。
原油和沥青的套利思维和单边操作
原油和沥青的套利思维和单边操作长期以来，原油和沥青之间存在明确的套利关系，这种套利主要是利润套利。
基于利润套利的思维和沥青自身的基本面情况，可以实现单边操作，以获取更大的利润。
如果从季节性来讲，原油和沥青均存在明显的季节性，但两者的季节性有相同，更有不同。
相同点在于价格背后的基本面带有类似的季节性，但不同点在于基本面季节性导致的价格季节性不同。
这样的话，因为价格的季节性差异，将会导致实际利润是存在非常明显的波动特征。
原油，一般夏季出行高峰是需求强劲的时期；沥青的夏季和秋季也是需求旺盛的季节，基本面的需求端带有类似的季节性。
这是相同的地方。
不同的地方在于，原油的价格，受到影响因素众多，因此，夏季的需求高峰和油价的上涨趋势性并不一致，但是沥青的价格趋势一致性就大的多。
同样，冬季的特点和夏季的特点也是大体一致的。
这样看的话，就会导致夏季和冬季，两者价格走势的差异，这种差异，实际就是利润的体现。
通常而言，夏季沥青价格高，冬季沥青价格低，而原油价格走势没有明显的季节性，利润的话，大概率是夏季利润高，冬季利润低。
以2021年为例，夏季沥青3500元/吨，原油75美元/桶；冬季沥青3000元/吨，原油75美元/桶。
考虑到原油是连续合约，但远月合约流动性不强；但沥青是06和12合约，其他合约，除了09流动性好一些，其他的几乎没有流动性。
这就为我们提供了套利的选择。
夏季去空沥青12多sc12，冬季去多沥青06空sc06，拿到近月交割，赚取利润的修复或者回归。
套利的思维，实际是找到了足够的安全边际，是大概率只亏时间不亏钱的交易。
其实利用套利思维，完全可以单边操作，将仓位降低之后，更有闲置资金操作其他品种，提高安全性和资金的使用效率。
既然原油没有明显的价格季节性，夏季有涨有跌，而且原油对沥青的成本指引作用比较大，那么如果夏季沥青价格高，同时原油也走高的话，这样两者就会形成共振，或者说是需求和成本共振，沥青价格将会给出高点，在06换成12的过程中，去空12合约，即使未来sc12不跌，沥青12也会压利润而下跌。
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INE原油期货合约上市套利可行性分析徽商期货研究所梅轶萌2018.03.24摘要：1、原油短期仍处多头行情中，但贸易战或拖缓世界经济复苏步伐，影响原油走势；2、在SC1809/1906/2006等主要合约上，予以重点关注；3、原油跨期套利策略偏重买近抛远，不在旺季合约上抛空，同时根据后附价差置信区间表进行回归操作；4、原油与其相关品种相比显强势，多数品种与原油的跨品种套利适合作为空头配置。
2018年3月26日周一，万众瞩目的上海能源交易中心（INE）原油期货合约（SC）即将正式上市交易。
原油被称为“商品之王”，作为最重要的国际战略商品品种，其商品期货及衍生品在世界商品交易市场中具有无可比拟的重要地位，INE的原油期货在经历了数年的准备期后，终于正式推出，这也标志着中国商品市场国际化的全新里程碑。
3月23日，INE公布了原油期货合约上市挂盘的基准价格，分别是：以此为基础，下面来分析一下原油期货上市后的交易机会，特别是跨月和跨品种的套利机会。
一、原油期货上市后综合走势简析1、过往与未来走势分析传统上，由于原油是全世界各国必需的一种大宗商品，“美元-原油”的组合几十年来维系着美元在全球贸易结算中的霸主地位。
近年来，国际油价金融属性大幅增加，地缘政治局势复杂，国际油价波动性增强，中国原油对外依存度逐年攀高，加大了经济运行的风险，尽早上市原油期货，“争夺原油定价权”的话题从未间断。
此次中国原油期货的正式推出，就是为了在美元的霸权之外，开启一条原油交易的新途径。
由于本文主旨是发现原油合约上市后的跨月、跨市场套利机会，以及与国内商品市场相关的套利交易机会。
故在此不对原油基本面做过多阐述，仅将我们的基本观点罗列如下：1）原油在中长周期仍维持着与美元的负相关关系；2）原油在近三年显现出明显的牛市行情；3）随着世界经济转暖，原油的供需平衡表从平衡向略偏紧运行，OPEC的冻产起到重要作用，但美页岩油仍在加以制衡；4）当前原油期现货价格偏多头运行，但需要考虑贸易战对世界经济复苏的影响；5）原油在牛市中的反向市场形态利于远月价差过大时做多。
2、贸易战对原油期货走势可能的影响近日，随着美国总统特朗普签署总统备忘录，依据“301调查”结果，将对从中国进口的商品大规模征收关税，并限制中国企业对美投资并购，涉及金额或高达数百亿美元，这是现代历史上美国对中国开出的最大一笔贸易罚单。
贸易战的揭幕，恰逢中国本土原油期货上市之际，时间点的巧合令人对其格外关注。
贸易战指的是一些国家通过高筑关税壁垒和非关税壁垒，限制别国商品进入本国市场，同时又通过倾销和外汇贬值等措施争夺国外市场，由此引起的一系列报复和反报复措施。
近代以来历史上，发生在世界主要经济体之间的经典的贸易战有这样几次：1）美欧贸易战（20世纪70年代中前期）：随着20世纪70年代经济危机的爆发，欧洲与美国的贸易争端开始出现，并迅速升级。
“滞胀”时代欧美等发达国家的国内市场扩张速度趋缓，各国经济增长更加依赖出口，于是美欧等国开始就双方市场及第三方市场展开激烈争夺。
欧美在该阶段爆发的贸易战主要集中在农产品与钢铁领域。
原油同期走势：波动较小。
2）美欧公共采购领域贸易战（20世纪90年代初）：欧共体在1993年1月出台了关于政府采购商品的法令，遏制美国产品对欧洲市场的占领。
美国同期针对其采取反制措施。
美欧双方于1993年4月21日关于机电设备市场的开放达成一致。
原油同期走势：下跌。
3）美欧钢铁贸易战（21世纪初）：2001年6月，美国针对欧盟、日本、韩国等8国的钢铁产品对美国市场的占领，从2002年3月20日开始对大多数种类钢材进口征收为期3年最高达30%的关税，而涉及各国也在之后作出反制措施。
2003年12月初布什总统发表声明称美国取消钢材进口的保护性关税，此轮贸易战才告一段落。
原油同期走势：上涨。
4）美日汽车贸易战（1985-1995年）：美日之间的汽车贸易摩擦起源于80年代初期，经过数轮贸易战，最终美日在1995年达成协议，日本在部分条款予以妥协。
在1985年签订的《广场协议》框架下，日本政府缺少政策调整空间，处处陷于被动。
在贸易战中，也只能采取投诉等相对温和的处理方式。
原油同期走势：维持低位弱势震荡。
5）美苏贸易战（20世纪80年代）：1979年底，苏联入侵阿富汗后，美国开始对苏联实行覆盖众多领域的经济制裁，美苏全面贸易战开打。
美对苏的一系列制裁措施起到了明显的作用，苏联经济实力大幅下降。
苏联为了维持一定水平的军事开支，不得不牺牲国内各部门经济的发展，苏联的经济困难日益加剧，争霸能力也有所削弱。
原油同期走势：下跌为主。
从过往历史来看，总的来说世界主要经济体之间爆发的价格战，对原油价格是利空为主，其最主要逻辑是市场尤其是新兴市场发展过程中，非常规的制裁手段会引发一系列报复与反报复措施，往往是两败俱伤，拖累经济发展。
如果全球经济出现下滑，那么将抑制全球原油需求的增长，特别是中美分别是全球原油需求和进口量最大的两个国家，两国原油需求对全球总需求比重高达32%左右。
从通胀和地缘政治角度来看，短期内贸易战爆发可能会小幅刺激原油价格上行，但贸易战长期还是会抑制需求，故长远来看对原油价格利空。
3、一句话小结原油基本面在世界经济回暖的背景下中性偏强，但贸易战一旦升级，很可能令原油价格呈现近高远低的格局。
二、原油各主要交易市场相关性及套利关系分析首先来对比一下以SC当前挂盘价及汇率，折算出的与主要交易市场价格的对比，样本选取NYMEX WTI、ICE Brent及DME OQD阿曼原油（均为最近时间）。
备注：考虑到SC交割地为输入端，交割备货期按规定为1个月，最后交易日为合约前一个月最后一个交易日。
以SC1809为例，最后交易日为2018年8月31日，则比照时对应的外盘（主要指DME）报价以当地07合约为准。
其余同上。
从数字上直观的看，INE的SC合约对应连续及季月合约报价，低于Brent报价，高于WTI和DME报价，但是这其中并未考虑到海运费及其它成本。
由于WTI与Brent交割品与SC相差较大，暂时只对比与SC高度相关的DME价格。
比较两者报价，可以得出连续合约两者价差均值为-1.86美元/桶，约11.77元/桶；季月合约两者价差均值为-1.55美元/桶，约9.81元/桶，且价差大致由近向远呈现发散。
那么这个价差，与其它成本孰高孰低呢？1、测算理论各合约成本价格及跨月套利机会分析进口保税原油成本=到岸价×汇率+其他费用1）我们可以认为到岸价CFR＝FOB（现货价）+海运费这其中现货价格的走势如图所示，最近一次现货报价（阿曼原油）为65.98美元/桶，对应的May18期货合约报收65.67美元/桶，故认为到月的合约价格与现货价格趋同，则我们模拟计算的远期现货价格为Jul18价格。
原油海运费价格＝WS100×F1×Flat rate0×F2×M t粗估公式＝WS×Flat rate×M t（WS：世界油轮运价指数，Flat rate：装船基本费率，M t：油轮计费吨位，F1：船型调整因子，F2：燃油价格调整因子）以上海航运交易所（SSE）公布的沙特拉斯坦努拉—宁波的26.5万吨VLCC油轮运价为例，其WS100＝43.85，Flat rate＝13.5，M t＝265000，装运量T＝190万桶。
则每桶海运费估算如下：P＝43.85/100×13.5×26.5/190＝0.83美元/桶。
2）其它费用：进口代理费、港口费/码头费、仓储费、商检费、计驳费、卫生检查费、保险费、利息、城市建设和教育附加费、防洪费等。
按2美元/桶暂估。
3）则理论上SC1809原油保税成本约为（65.09+0.83+2）×6.3272＝429.74元/桶，高于挂牌价约14元/桶。
则根据之前测算表，得出以下结果（汇率和运费假设不变）：可以看出，理论上各个挂牌合约，可能的盈利范围，需要着重关注的合约已标红。
从这张表，也可以看出INE对原油期货合约的初始挂盘价还是比较保守的，这也给了上市后更多的操作机会。
从比价表来看，最突出的分野点出现在SC1906上，如成交量合适，建议可以重点关注，但若该合约高开较多，则需要观察其与主力SC1809的价差。
2、跨月套利组合建议：1）总的策略是在挂牌价相当的情况下，买入近月合约抛出远月合约；尤其是考虑到中美贸易战的升级可能，有可能促进近远月价差的扩大；2）尽量不在原油需求旺季，如二季度末到三季度的合约上进行抛空；3）对公允价差的波动率测算如下（from 1807，2×σ）：下图为各挂牌合约之间的理论价差置信区间示意：可根据此表推算上市各合约之间价差是否在置信区间，若明显偏离，可考虑做回归操作。
3、推荐操作：多SC1809空SC1811/1901/1903；多SC1906空SC1912；多SC2006空SC2012。
三、原油与国内相关期货品种交易机会分析目前国内商品期货市场与原油具有较强相关性的品种主要有：塑料、PP、PVC、PTA、沥青等。
1、塑料、PP、PVC：根据塑料品种和原油期货价格，计算出其相关性系数r L＝0.852，r PP＝0.874，r V＝0.400，除PVC外均与原油具有强相关性。
分析二者基本面，今年以来原油走势强于塑料板块品种，半年来塑料、PP/原油的比价不断创出新低，但考虑到贸易战对商品市场可能的影响，建议对其比价采取一个短空长多的操作策略。
2、沥青：同上，r bu＝0.917，几乎是整个商品市场与原油最为相关的产品，主因是沥青除了天然沥青外，大多数是从重质原油中提炼而得的。
后市预计随着天气转暖，沥青价格还有上行空间，且目前库存还在逐步降低，基差亦处在合理的范围内。
从比价关系判断，随着原油价格的强势，当前的比价还有震荡下行的可能性，沥青/原油的比价处于历史中值附近，两者均偏强，因此跨品种套利暂不推荐。
3、PTA：r TA＝0.922，和沥青类似，也是与原油相关度最好的品种。
PTA与原油相关性主要来自于原油→石脑油→PX→PTA这一条生产链，因此PTA的价格很大程度上决定于上游供给的石脑油价格。
PTA与原油比价关系类似塑料，随着贸易战的临近给商品市场带来心理冲击，近期商品市场风声鹤唳，单纯从技术角度，其与原油比价再创新低可能性很大，再加上聚酯库存仍较高，PTA厂家启动检修计划等影响因素，综合来看PTA相对偏弱，可考虑多原油近月合约SC空远月PTA合约。