我国上市公司独立董事特征与财务舞弊的关系研究
独立董事制度与财务报告舞弊相关性的实证研究
独立董事制度与财务报告舞弊相关性的实证研究【摘要】本文选取了在上海证券交易所上市的、且在2001年——2004年间公布了年报的所有A股上市公司和在此期间因发生财务报告舞弊行为而受到中国证监会处罚的上市公司作为研究样本，从五个方面对独立董事制度特征与财务报告舞弊之间的关系进行了实证分析。
一、问题的提出建立独立董事制度是对我国公司治理结构的一大制度创新。
制度建立初期，有关学者和业界人士对这一制度寄予了厚望，希望它能参与制定公司重要决策、以专家身份诊断解决公司发展中遇到的问题、对关联交易发表专门意见、对公司重大信息的披露工作进行监督和审核，等等。
随着近年来国内外上市公司财务报告舞弊案件的日益增多，独立董事制度与上市公司财务报告舞弊的相关性成为人们所关注的焦点。
由于我国目前企业融资渠道狭窄，上市融资受到证券监管部门的严格管制，上市公司出于争取上市发行股票，或者为了获得配股资格，或者为了避免股票被特别处理等等动机，利用盈余管理的手段，人为操控会计利润，粉饰财务报表，严重歪曲了公司的财务状况、经营成果和现金流量，从而导致会计信息失真。
国内外大量的相关文献对财务报告舞弊的动机、方法等作了大量研究。
也有的文献对独立董事制度的某一项特征与财务报告舞弊的相关性作了实证分析。
Beasley （1996）运用logist回归方法对董事会成员构成与财务报告舞弊之间关系的实证研究表明，舞弊公司董事会成员中外部董事的比例显著地低于未舞弊公司，外部董事的比例与财务报告舞弊的可能性显著负相关。
董事会中外部董事的任期增加、持股比例增加、在其它公司任职减少，使财务报告舞弊发生的可能性下降，但是公司有无审计委员会，以及审计委员会中独立董事的比例并不显著地影响虚假财务报告的发生率。
Dechow、Sloan和Sweeney（1996）研究得出独立董事比例大的公司因违反公认会计原则而受到SEC处罚的可能性较小。
刘立国，杜莹（2003）以因财务报告舞弊而被证监会处罚的上市公司为研究对象发现，执行董事占董事会的比例越大，公司越可能发生财务报告舞弊。
公司董事会特征与财务风险关系研究文献综述
公司董事会特征与财务风险关系研究文献综述董事会是公司治理的核心，董事会治理有效能够提高公司的业绩，治理无效会给公司带来风险。
为了弄清楚具有什么样特征的董事会能够降低公司财务风险的这一问题，文章从董事会特征角度入手整理国内外相关文献综述。
发现董事会的规模、结构、行为、激励措施等四个特征与公司财务风险之间具有某种相关性，但是这些关系没有唯一确定，需要进一步研究。
标签：财务风险董事会特征0 引言随着美国次贷危机的爆发，世界著名品牌的大公司在很短时间内相继倒闭，学者们开始关注和思考一个问题“如何在提高公司业绩的同时有效地降低公司的财务风险”。
董事会在公司中是一个重要的决策和监督机构，是公司治理的内部核心。
它起到的作用，就好比一把双刃剑，发挥得好，可以给公司带来好的绩效；发挥的不好，可以给公司带来风险。
查阅文献资料，发现现有关董事会和公司财务风险之间关系研究的文献资料很少，只是在相关研究问题理论成果中间接反应。
为了今后进一步研究董事会特征与公司财务风险之间的关系，整理国内外文献资料如下。
1 国外相关文献综述1.1 董事会规模与财务风险的关系国外关于董事会规模与财务风险关系的研究，理论研究的结论有两种。
一种是以Chaganti et al.(l985)[1]为代表的学者，提出董事会规模扩大给企业带来的好处是通过个人的知识、能力、人际圈等为企业发展提供更多的资源和服务水平，从而提高企业的业绩同时降低风险。
另一种是以Jensen(1993)[2]为代表的学者，他们认为，小规模的董事会掌握企业发展和制定决策的效率高，应对市场变化的反应快，降低公司的风险。
实证研究结论有三种。
第一，董事会规模与公司财务风险负相关。
Changanti，Mahajan & sharma （1985)对美国零售业公司的破产案例进行了研究，他们发现，公司破产的概率与董事会规模成反比。
Zahra & Pearce（1989)研究发现，董事会管理层的控制权和董事会的规模成反比，因此，董事会的规模越大，控制管理层行为的效果越好；而且董事会成员越多，便会有更广泛的教育、技术以及行业背景，更能针对公司决策提出多样化且有高质量的意见。
《2024年我国上市公司财务报告舞弊行为识别及其监管研究》范文
《我国上市公司财务报告舞弊行为识别及其监管研究》篇一一、引言随着中国资本市场的日益成熟，上市公司数量不断增加，财务报告作为公司经营状况的重要体现，其真实性和准确性备受关注。
然而，近年来我国上市公司财务报告舞弊事件频发，严重损害了投资者利益，破坏了市场秩序。
因此，对上市公司财务报告舞弊行为的识别及其监管研究显得尤为重要。
本文旨在探讨我国上市公司财务报告舞弊行为的特征、识别方法及监管措施，以期为提高我国资本市场信息披露质量和保护投资者利益提供参考。
二、上市公司财务报告舞弊行为特征上市公司财务报告舞弊行为具有隐蔽性、复杂性和危害性等特点。
舞弊者往往通过虚构交易、操纵利润、隐瞒负债等手段，使财务报告失真。
这些行为不仅损害了投资者的利益，还破坏了市场秩序，影响了资本市场的健康发展。
三、财务报告舞弊行为识别方法（一）财务报表分析财务报表是识别财务报告舞弊行为的重要依据。
通过对资产负债表、利润表、现金流量表等财务报表的分析，可以发现异常的会计处理、不合理的利润结构等问题。
此外，还可以通过对比同期数据、行业平均水平等，判断公司财务状况的合理性和可比性。
（二）审计意见与审计报告审计意见和审计报告是审计师对公司财务报表的独立意见。
如果审计意见为非标准无保留意见或审计报告中存在保留意见事项，往往意味着公司财务报表存在潜在问题。
因此，投资者应关注审计意见和审计报告的内容，以判断公司财务报告的真实性。
（三）关联交易与异常交易关联交易和异常交易是财务报告舞弊行为的重要手段。
通过对关联方交易、异常交易的审查，可以发现公司是否存在虚构交易、操纵利润等行为。
此外，还可以通过分析交易对手方、交易目的等信息，进一步判断交易的合理性和真实性。
四、监管措施及建议（一）加强法律法规建设完善相关法律法规，提高财务报告舞弊行为的违法成本，是遏制财务报告舞弊行为的关键。
应加强对上市公司信息披露的监管力度，明确信息披露的标准和要求，确保投资者能够获取真实、准确、完整的财务信息。
独立董事制度与财务报告舞弊关系研究
据 国内外 研究 文献 提 出以下五 个假设 ：独立 董事 比例
（Ｒ） 由独立董事担任的审计委员会（ ）独立董事年薪 （ ） Ｉ 、 、 Ｉ 、 Ｐ 独立董事参 加董事会会议次数 （ 及独立董事知识结构（Ｋ） Ｉ Ｍ） Ｉ
子， 其作用 主要体现在公司各项经营活动 中， 很难 直接对公 司 经理行 为及会计信息进行监督。委托代理理论认为 ， 随着独立 董事的引入 ， 管理 当局的机会主义行为会得到一定的控制 ， 从 而降低代理成本 ，我 国建立独立董 事制 度的 目的正是 为了对 内部董事起 制衡作用 ， 以有效减少 内部人控制现象 ， 提高上市 公司会计信息披露质量 ， 增强上市公司会计透 明度。
证监会发布《 指导意见 》 在境 内上市公司全面引进独立董事制
度至２ ０ 年 １月３ 日， ０ ６ ２ １ 沪深 股市共有 １２ 家上 市公 司 ， ８ １ 发生财
２研究假设 ． 表 １ 独立董事 制度特征变量
变 量 名 变量 （ｊ ｚ） 符 号 定 义
务报告舞弊行 为的共 ２ ７ （ ５ 家 以上市公 司发生舞 弊的时间为
严重的虚增 （ 虚减 ） 资产或利润行为 。 （） ２ 解释变量（ 独立董事制度特征 ） 。由于本文主要研究独 立董事制度与上市公司会 计舞弊行为的相关性 ， 因此 ， 选取 了
以下 五 个解 释变 量 （ 见表 １ ）
本文选 择沪深交 易所上市 的且在２ ０ ～ ０ ６ ０ １ ２０ 年间公 布了 年报 的所 有Ａ 股上市公 司和在此期 间因发生财务 报告 舞弊行 为而受到 中国证监会处罚的上市公司 ， ０ １ 月２ 日中国 自２０ 年８ １
２ ．由独立董事担任 的审计 Ｉ 独立董 事担任 审计 委员 会 委员 Ａ
略论独立董事行为与上市公司财务报告舞弊
弊。
、
公 司 内部 治 理 制度 与 上 市公 司财 务 报 告舞
弊的 关 系 （ ） 体 制 度设 计 的缺 陷是 上 市 公 司财 务 报 一 总 告舞 弊的根 本原 因 财务 报告 的质量 对 上市公 司的重要性 已毋 庸赘 言 。通 过考察 各 国上市公 司财 务报告 的质量可 以发 现， 财务 报 告 舞 弊 是 影 响 财 务 报 告 可靠 性 的 主 因。 所 谓财 务报告 舞弊 就是 管理层 为误 导财务 信息 使用 者， 通过 操纵 财务报 告 的编 制 而故 意 错 报或 隐 瞒财
摘 要 ： 市公 司财务报告舞弊不利于我 国资本市场的健康 发展 ， 司内部 的治理结构和 外部 的法制 与法治环境对于杜 上 公
绝财务报告舞弊案发挥着根本性的作用。其 中， 独立董事制度 的设 立与引进 以及 科 学设计对 于防 范上 市公 司财 务报告舞 弊 发挥着重要的作用。为此， 必须 明确界定独立董事 的义务， 中， 其 注意义务 应该是最 重要和关键 的。同时 ， 必须科学界定 纳 还 入事先审核事项的范围， 赋予独立董事对重大事项及 无须对外进行披 露的事项要具 有发 表独 立意见的职责 ， 等等。建立独 立 董事数据库， 设立并完善董事会各专业委员会的运 作， 设立独立董事办事机构 ， 减少独立 董事兼任公 司家数， 立健全独立董 建 事诚信档案， 改进期权 的使用方法 ， 采用 战略性期权和 强化 约束机 ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ来 提高 独立董事 的法律 责任 ， 强调独 立董事 的独 立性 以 提高上司公司财务报 告的真实性等等， 是创新独立董事制度 的要义之所在 。
关 键 词 ： 立 董 事 ； 务报 告 ； 实 性 独 财 真
中图分类号 ：８ ０９ Ｆ３．１
中国上市公司会计舞弊模式特征及识别研究
中国上市公司会计舞弊模式特征及识别研究中国上市公司会计舞弊模式特征及识别研究摘要：会计舞弊是指企业通过操纵财务数据和信息，违反会计原则和规定来欺骗投资者和利益相关方的一种行为。
近年来，中国上市公司会计舞弊问题频发，给投资者和资本市场造成了巨大损失。
本文以识别和研究中国上市公司会计舞弊模式为目标，通过梳理相关案例，并分析其特征和识别方法，以期为监管部门、投资者和研究人员提供有价值的参考。
一、引言会计舞弊是会计领域一个重要的、有争议的课题。
它对企业财务信息真实性和准确性提出了严峻的挑战，损害了投资者的合法权益，对整个资本市场的正常运行和发展造成了极大的威胁。
中国上市公司会计舞弊问题亦屡见不鲜，引起了广泛的关注和研究。
二、中国上市公司会计舞弊模式特征中国上市公司会计舞弊模式的特征主要包括财务报表异常、财务指标异常、财务造假手段和财务数据突变等方面。
1.财务报表异常财务报表异常是会计舞弊的重要特征之一。
常见的财务报表异常包括虚增收入、隐瞒费用、隐瞒负债、虚增利润和资产腐败。
这些行为可以通过审计工作和审计调查等手段进行识别。
2.财务指标异常财务指标异常通常是指与该行业或同类企业相比，该公司的财务指标显著偏离常态。
包括盈利能力异常、营运能力异常、财务结构异常和发展能力异常等方面。
这些异常指标可以通过财务比率分析和财务指标比较等方法进行检测。
3.财务造假手段财务造假手段是指企业为了达到欺骗投资者和其他利益相关方的目的而采取的手段。
常见的财务造假手段包括虚构收入、套期保值操作、转移资产和资金、编造虚假合同和伪造凭证等等。
这些手段常常需要进行深入调查和审计才能发现。
4.财务数据突变财务数据突变是指企业财务数据在短时间内发生显著变化，违反了一般经济规律的情况。
通常来说，财务数据突变可能包括财务报表数据突变和财务指标数据突变。
对于股价异常波动的企业，财务数据突变可以作为一种潜在的舞弊风险的警示信号。
三、中国上市公司会计舞弊的识别方法识别中国上市公司会计舞弊的方法主要包括综合判断、财务指标分析、财务报表分析和内部控制评价等方面。
独立董事的独立性、履职能力与公司财务舞弊——来自2006～2009我国上市公司的经验证据
独立董事的独立性、履职能力与公司财务舞弊——来自2006～2009我国上市公司的经验证据毛志忠【摘要】本文以2006～2009年期间发生财务舞弊的上市公司为研究对象，对我国独立董事的独立性、履职能力特征与公司财务舞弊的关系进行了实证考察。
研究发现，独立董事和公司审计委员会中拥有财务管理或会计背景专家的比例越高，越有助于抑制公司的财务舞弊行为，不过现阶段，用以度量独立董事履职能力的薪酬水平和参会频率，与公司财务舞弊发生的可能性无显著相关关系。
上述研究结论对监管部门推进独立董事制度建设，进而更有效地防范财务舞弊具有重要的参考价值。
%Through using a financial fraud sample and its matching firms from Chiana's listed companies ounng 2006 ~2009, we examined the empirical relationships between the characteristics of independent director inclu- ding independence and competency, and the occurrence of financial fraud. We found that, the higher proportion of independent directors with professional background of finance or accounting in director boards or auditing com- mittees is correlated with the lower occurrence of financial fraud significantly. Nevertheless, we dont find signifi- cantly empirical relationships between allowance and attendance frequency of independent directors and likeli- hood of financial fraud. To some extent, the findings would be valuable to market regulator to improve independ- ent director mechanism and guard against financial fraud.【期刊名称】《安徽科技学院学报》【年(卷),期】2012(026)006【总页数】6页(P106-111)【关键词】独立董事;独立性;履职能力;财务舞弊【作者】毛志忠【作者单位】安徽财经大学会计学院．安徽蚌埠233030【正文语种】中文【中图分类】F279.246长久以来，我国上市公司财务报告质量不高、会计舞弊现象层出不穷，已经被视为影响我国证券市场长期健康高效发展的痼疾，其中，治理结构中普遍存在的诸如国有股比重过高，所有者缺位、内部人控制、监事会制度形同虚设等治理缺陷被认为是造成上述现象的重要原因。
独立董事制度对虚假财务报告的监督机制研究
独立董事制度对虚假财务报告的监督机制研究摘要：独立董事制度在实际运行过程中起到一定的监管作用，增强了财务报告的有效性，但同时也不可避免地存在“独立董事不独立”的现象。
如何进一步完善独立董事制度、加强对财务报告的监管就成为刻不容缓、急需解决的现实问题。
关键词：独立董事；虚假财务报告；监督机制近年来，我国会计信息失真，上市公司发生的财务报告舞弊事件，损害了广大中小股东的利益。
我国于2001年引入了独立董事制度，以制约大股东对投资者的行为，包括治理虚假财务报告的问题。
一、独立董事制度演变历程在现代的上市公司中，作为出资者的股东将资产委托给经营管理机构进行经营管理，于是就在股东和经营管理机构之间形成了委托代理关系。
委托代理关系除存在于股东和经营管理机构之间，还存在于上市公司的各个层面，如董事会和总经理之间、总经理和部门经理之间、部门经理和员工之间等。
从委托代理关系我们可看出，公司的所有权和经营权是分离的。
但大股东可凭借股权的优势进入董事会，成为董事会的成员。
这样就可直接取得详细可靠的会计信息，而且可监督经理层。
而经理层行使着公司的日常经营管理权，直接控制公司的会计部门，指挥并控制会计人员的会计核算及报告行为，从而掌握公司的充分可靠的信息。
作为公司管理者的大股东和经理层控制了会计信息的生成和披露。
而中小股东远离公司的经营管理，处于公司经营管理的局外的地位，对于信息的取得是处于劣势地位，只能间接取得信息。
而所有者和经营者之间、大股东和小股东之间存在利益不一致的矛盾。
在这种信息不对称的情况下，大股东和经营者为了自身的利益，侵占中小股东的利益，操纵财务报告，以获取信息的优势谋取自身的利益，从而导致出现虚假财务报告的问题。
独立董事制度指在董事会中设立独立董事，以形成权力的制衡与监督的一种制度，对上市公司进行监督和规范的一种制度安排。
独立董事，又叫体外董事、外聘董事，指在公司中不担任除董事以外的任何其他职务，并与所受聘的上市公司及其主要股东没有任何利益的人。
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舞弊为被解释变量，对两类公司进行均值检验，并构建 Logistic 模型进行了回归分析。研究发现独立董事比例、独立董事年
龄、独立董事年薪、独立董事中注册会计师的比例度等因素在不同程度上对财务舞弊行为产生影响。最后，针对这些结论
对我国上市公司如何加强公司独立董事对预防财务舞弊行为提出了若干建议。
关键词：财务舞弊；董事会；独立董事
中图分类号：F746.18 文献标识码：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2012.05.37
文章编号：1672-3309（2012）05-89-03
一、引言 财务舞弊一直是证券市场的重大问题。近年来,世界 资本市场相继披露了假账等财务丑闻。如国外有安然、环 球电讯、施乐和世界通信等世界知名公司, 而在安然事件 中,美国安然公司董事会的 17 名董事会成员中有 15 位独 立董事, 这些公司出现的问题大多都与独立董事有关系。 2001 年 8 月 21 日，中国证券监督管理委员会颁布了《关 于在上市公司建独立董事制度的指导意见》，这标志着我 国开始在上市公司中实施独立董事制度。同时，通过中国 证券监督管理委员会的披露发生财务舞弊的公司，如郑 百文、银广厦、科龙等，其董事会中也不乏独立董事。因此, 对独立董事会特征与财务舞弊的关系展开研究,不仅是公 司治理领域所关注的问题,更是促进当前我国上市公司健 康发展的重要任务。 二、独立董事特征与财务舞弊的关系分析及假设的 提出 自从《指导意见》颁布后，独立董事制度就被认为是 公司治理制度中的一大创新。随着国内外众多财务舞弊 案件的曝光，独立董事与财务舞弊的关系日趋成为关注 的焦点。 （一）独立董事比例与财务舞弊的关系 独立董事作为董事会的组成部分，虽然不在上市公 司担任除董事外的其他职务，但和公司其他董事一样在 公司的董事会会议中拥有相同的表决权。显然，增加独立 董事的比例会提高董事会决策的透明度，也会很好的预 防财务报告舞弊的发生。 Beasley（1996）研究发现与非财务舞弊公司相比，财 务舞弊公司的独立董事占董事会成员比例较低。Peasnell （2005）在董事会监管与盈余管理的关系时，发现独立董 事的比例与财务舞弊负相关。David B.Farber(2005)）研究
发现舞弊企业的治理机制较弱，其独立董事所占比例较 小，而舞弊行为被曝光后的 3 年内，独立董事的比例有较 为显著地提高。姚春莉（2010）研究发现舞弊样本的独立 董事比例比非舞弊公司低。根据上述研究结论，可以发现 独立董事的比例增大能在一定程度上预防公司财务舞弊 的发生。
故本文提出假设一：独立董事的比例越大发生财务 舞弊的可能性越小。
故本文提出假设四：独立董事中注册会计师的比例 越大财务舞弊的可能性越小。
三、研究设计 （一）样本选取 本文选取的研究样本为 2008 年至 2011 年被中国证 券监督管理委员会公告处罚的上市公司。研究样本同时 应满足以下几个条件：一是所选的样本为在深沪两市发 行 A 股的上市公司；二是都存在影响上市公司年报的舞 弊行为；三是样本的相关数据具有可获取性；四是样本公 司都被中国证券监督管理委员会公告处罚过。剔除不满 足条件的公司后，共得到 33 个研究样本。对于控制样本 的选取的标准主要有:一是与财务舞弊公司样本是同一行 业及属于同一省份；二是配对样本的相关数据与财务舞 弊样本的数据处于同一会计年度。 （二）变量定义 本文设置被解释变量是财务舞弊(FRAUD)，以其发生 的概率表示。如上市公司发生财务舞弊行为时，FRAUD 取值为 1，反之取值为 0。 根据本文的前面小节提出的研究假设，设置以下 4 个解释变量：
89 JINGJI 经济 SHI 视 JIAO 角
金融财税
系 注册会计师是依法取得注册会计师证书，接受委托
从事独立审计和会计咨询、服务的人员，是会计信息质量 的重要鉴证者，是企业提高经营管理水平的重要参谋。如 果独立董事中绝大多数是注册会计师，那么将会对企业 的重大经营决策提供更好的监督。谭劲松（2003）认为，在 董事会中有一定比例的财务董事 （即具有会计专业背景 的独立董事），对于改善董事会专业结构，减少董事会决 策失误、加强对企业的财务管理和会计监督、提高会计信 息质量，都有着十分重要的意义。
金融财税
我国上市公司独立董事特征与财务舞弊的关系研究
吕祥云 梁周虹 霍俊丽
(西安财经学院,陕西 西安 710100)
摘 要：近年来，世界范围内持续曝光出有舞弊行为的公司，改善公司治理问题日渐被人们关注，董事会特征与财务舞弊的关系成
为研究的重点。本文以 31 家被证监会公开处罚的上市公司和 31 家对应的非舞弊上市公司为研究样本，以是否发生财务
（二）独立董事年龄与财务舞弊的关系 独立董事年龄的大小在一定程度上能反应出其自身 文化修养和相关阅历的丰富程度，同样，一个经验和阅历 丰富的独立董事对公司经营决策所提的意见也是非常重 要的。年龄较小的独立董事可能会因为经验阅历的缺失 对公司的重大决策提出错误意见，进而给公司造成重大 损失。孔祥(2001)提出，理想的独立董事人选的标准年龄 是 35-55 岁。 故本文提出假设二：在一定的年龄范围内，独立董事 的年龄越大发生财务舞弊的可能性越小。 （三）独立董事的年薪与财务舞弊的关系 在公司治理中薪酬对员工的激励的作用是很大的， 同样，提高独立董事的报酬会激励独立董事努力工作，自 然财务舞弊的可能性会降低。Perry（2000）研究发现，在得 到足够的激励情况下，独立董事会更努力的工作。孙泽蕤 等 (2005) 认 为 ，公 司 应 该 根 据 其 提 供 服 务 的 质 量 提 供 薪 酬，不能够依靠减少独立董事的薪酬来保证其独立性。简 宇寅(2006)指出，独立董事的年薪与独立董事任职选择的 概率呈显著性正相关。 故本文提出假设三：独立董事的年薪越大财务舞弊 的可能性越小。 （四）独立董事中注册会计师的比例与财务舞弊的关
表 1 解释变量的定义
四、实证结果及分析 为了进一步研究独立董事的相关特征对财务舞弊的 影响，本节采用 Logistic 回归分析方法对独立董事的相关 特征与财务舞弊的关系进行实证分析。 在多元回归模型中，y 有两个可能值；X=(Xi)t 表示自 变量，y 表示因变量说明发生的概率的变量。Y 发生用 1 表示，不发生用 0。p= Prob（y=1｜x） 回归方程可以表示为