江西财经大学99-00学年第一学期B试卷
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江西财经大学99－00学年第一学期B试卷
一、名词解释（每小题3分，共15分）
[在答题纸上写明各小题题号并在其后写出正确答案]
1、单方面转移帐户
2、直接标价法
3、金融汇率
4、普通提款权
5、欧洲债券
二、判断题（每小题2分，共10分；对的打“√”，错的打“×”）
[在答题纸上写明各小题题号并在其后写出正确答案]
1.一国国际收支逆差会导致通涨率上升。( )
2.金融汇率仅指资本流动时适用的汇率。( )
3.一国相对通涨率高，则本币汇率升值。()
4.国际货币基金组织的业务活动主要包括汇率监督、磋商与协调以及提供开发贷款。()
5.证券投资又可称作间接投资。( )
三、计算题（每小题10分，共20分）
[在答题纸上写明各小题题号并在其后写出正确答案]
1、你希望买入澳元卖出港币，已知市场信息如下：
AUD/USD USD/HKD
A银行 0.7317/25 7.8075/80
B银行 0.7315/24 7.8070/79
C银行 0.7318/26 7.8071/81
D银行 0.7319/25 7.8072/80
E银行 0.7316/27 7.8071/78
请问：1）你将从哪家银行卖出港币买入美元？汇率多少？
2）你将从哪家银行卖出美元买入澳元？汇率多少？
2、英国市场年利率为6.5%,美国市场年利率为8%,外汇市场上英镑对美元即期汇率为1.4225/30,1年期远期汇率为1.4255/60,英国投资者将100万英镑用于抵补套利,能否获利(不计交易成本)?若能获利，可获利多少？
四、简答题（每小题5分，共25分）
[在答题纸上写明各小题题号并在其后写出正确答案]
1、简述“特里芬难题”。
2、什么是综合差额?出现综合差额时意味官方要采取何种行动？
3、简述支出增减型政策及其利弊。
4、试述纸币流通条件下影响汇率变动的主要因素。
5、简述国际收支失衡的类型。
五、论述题（每小题10分，共20分）
[在答题纸上写明各小题题号并在其后写出正确答案]
1、试述亚洲金融危机对我国国际收支的影响。
2、试析欧元启动对美国经济的影响。
六、分析题（10分）
市场上其它交易商USD/DEM的报价如下：A、1.4604/09 B、1.4600/05 C1.4601/06 D、1.4601/06 E、1.4602/07 F、1.4603/08 你刚得到消息：一家大公司正在卖出5.5亿德国马克。请问你将如何报即期价。
附答案：
一、名词解释
1、单方面转移帐户:指资金和物资在国际间移动后，并不发生债权债务关系，对方无需归还或偿还的无对等交易。
2、直接标价法：指以一定单位的外国货币作为标准，计算应付若干单位本国货币的标价方法。
3、金融汇率：是一种双重汇率制度。国家对贸易品规定一种汇率，而对非贸易品则规定另外一种汇率。国家规定的非贸易品以外的汇率称为金融汇率。
4、普通提款权：是当会员国发生国际收支困难时，有权用本国货币向国际货币基金组织提用一定的款项，其限额是会员国缴纳份额的125％。
5、欧洲债券:指一国在另一国发行的、以第三国货币标明面值的债券。通常受管制较少，利率优惠。
二、判断题
1.一国国际收支逆差会导致通涨率上升。(× )
2.金融汇率仅指资本流动时适用的汇率。(× )
3.一国相对通涨率高，则本币汇率升值。(×)
4.国际货币基金组织的业务活动主要包括汇率监督、磋商与协调以及提供开发贷款。(×)
5.证券投资又可称作间接投资。(√ )
三、计算题
1、
1）E银行，汇率为7.8078
2) B银行, 汇率为0.7324。
2、
解：1、将100万英镑按即期汇率换为美元，可得100万×1.4225＝142.25万美元。
2、在远期市场上卖出153.63万美元，可得153.63万美元÷1.4260＝107.7349万英镑。【用142.25万美元在美投资，到期可得收益142.25万×（1＋8％）＝153.63万美元。】
3、如果当时不在美国抵补套利，而是投资于英国，可获本利和为100万×（1＋6.5%）＝106.5万英镑。
4、可见，抵补套利后可获利107.7349－106.5＝1.2349万英镑。
四、简答题
1、简述“特里芬难题”。
答：单独一种货币作为国际储备货币时，国际货币体系存在内在的不稳定性。即如果要满足国际社会对国际储备的需求，必须依靠储备货币供应国扩大储备供应，而这要依靠其国际收支逆差来实现。同时，储备供应越多，国际社会对该货币就越缺乏信心。这是布雷顿森林体系无法克服的一个难题。
2、什么是综合差额?出现综合差额时意味官方要采取何种行动？
答：综合差额是一国国际收支在动用外汇储备弥补之前的全部差额。意味着官方将动用外汇储备来弥补该差额，外汇储备将发生变化。同时，汇率将发生变化，为了稳定汇率，官方将可能干预外汇市场。
3、简述支出增减型政策及其利弊。
答：支出增减型政策是指改变社会总需求或国民经济中支出总水平的政策。主要指紧缩或扩大的财政政策和货币政策。其有利之处是有效、快速。其局限性在于：国际收支的改善很可能以牺牲国内经济为代价，与国内经济目标发生冲突。
4、试述纸币流通条件下影响汇率变动的主要因素。
答：1）国际收支状况。逆差导致本币汇率下跌，顺差则导致本币汇率上升。
2）两国相对通货膨胀率。高者本币汇率下跌，低者本币汇率上升。
3）两国相对利率高低。高者本币汇率上升，低者本币汇率下跌。
4）相对经济增长率。高者本币汇率上升，低者本币汇率下跌。
5）财政赤字。高者本币汇率下跌，低者本币汇率上升。
5、简述国际收支失衡的类型。
答：临时性不平衡；周期性不平衡；货币性不平衡；收入性不平衡；结构性不平衡；投机、保值性不平衡。
五、论述题（每小题10分，共20分）
[在答题纸上写明各小题题号并在其后写出正确答案]
1、试述亚洲金融危机对我国国际收支的影响。
答：1）危机后，各国汇率竞相贬值，其出口对我国造成了强力冲击。因为我国的产品出口结构和东南亚国家相似，这些国家货币的贬值，造成我国对欧、美出口大幅度下降，使我国国际收支顺差下降。
2）亚洲各国货币的贬值，也使我国出口到这些国家的数量大幅下降。
3）危机中，人民币实行了不贬值的政策，我们付出的成本是比较大的。但这同时也为人民币赢得了信誉，从长远来看，有利于我国国际收支的长期稳定均衡。
2、试析欧元启动对美国经济的影响。
答：1）欧元的启动，美元多了一个强有力的竞争对手，使美国获得的铸币税将有所减少。从而使其扩大财政赤字的融资方式受到制约，其经济的增长也必将受到影响。
2）欧元的启动，将有利于欧洲国家从金融机构获取融资，从而美国获得的融资机会将相对减少，对其经济有一定影响。
3）欧元的启动，各国用欧元保存的国际储备将增加，而用美元保存的国际储备将相对减少。从而美国可用于投资的资金将减少，也会影响其经济的增长。
六、分析题（10分）
市场上其它交易商USD/DEM的报价如下：A、1.4604/09 B、1.4600/05 C1.4601/06 D、1.4601/06 E、1.4602/07 F、1.4603/08 你刚得到消息：一家大公司正在卖出5.5亿德国马克。请问你将如何报即期价。
答：为了得到这笔生意，赚取差价，我将报出1.4603/04的即期价。这也使得我吃进的马克可以再抛出，从而使外汇头寸保持平衡。
六、分析题（10分）
市场上其它交易商USD/DEM的报价如下：A、1.4604/09 B、1.4600/05 C1.4601/06 D、1.4601/06 E、1.4602/07 F、1.4603/08 你刚得到消息：一家大公司正在卖出5.5亿德国马克。请问你将如何报即期价。
答：为了得到这笔生意，赚取差价，我将报出1.4603/04的即期价。这也使得我吃进的马克可以再抛出，从而使外汇头寸保持平衡。