《财务管理》复习题及答案三计算题
《财务管理》复习题库(三)
《财务管理》复习题库（三）一、单项选择题（本题共20个小题，每题1分，共20分）1．由于借款人不能按时支付本利带来的风险而投资人要求的利率差别是（）A．到期风险附加率B．违约风险附加率C．变现力附加率 D．通货膨胀附加率2．在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。
A．筹资活动B．投资活动 C．收益分配活动 D．资金营运活动3．利润最大化目标的优点是( )。
A．反映企业创造剩余产品的能力B．反映企业创造利润与投入资本的关系C．反映企业所承受的风险程度D．反映企业取得收益的时间价值因素4. 某人拟进行一项投资，投资额为1000元，该项投资每半年可以给投资者带来20元的收益，则该项投资的年实际报酬率为（）。
A.4％B.4.04％C.6％D.5％5. 甲项目收益率的期望值为10％，标准差为10％，乙项目收益率的期望值为15％，标准差为10％，则可以判断（）。
A.由于甲乙项目的标准差相等，所以两个项目的风险相等B.由于甲乙项目的期望值不等，所以无法判断二者的风险大小C.由于甲项目期望值小于乙项目，所以甲项目的风险小于乙项目D.由于甲项目的标准离差率大于乙项目，所以甲项目风险大于乙项目6. 企业拟进行一项投资，投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化，已知市场繁荣、一般和衰退的概率分别为0.3、0.5、0.2，如果市场是繁荣的那么投资收益率为20%，如果市场情况一般则投资收益率为10%，如果市场衰退则投资收益率为－5%，则该项投资的投资收益率的标准差为（）A.10%B.9%C.8.66%D.7%7. 权益乘数越高，则( )。
A.流动比率越高B.存货周转率越高C.资产负债率越高D.资产周转率越高8．某公司2009年度销售收入净额为6000万元。
年初应收账款余额为300万元，年末应收账款余额为500万元。
每年按360天计算，则该公司应收账款周转天数为（）天。
财务管理复习题(开放专科)
《财务管理》复习题一、单项选择题1、财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为（）。
A、产值最大化目标和利润最大化目标B、筹资目标和投资目标C、主导目标和辅助目标D、整体目标和具体目标2、一般认为，财务管理的最优目标是（）。
A、利润最大化B、每股利润最大化C、资本利润率最大化D、企业价值最大化3、一般情况下，财务目标的制定和实现与社会责任是（）。
A、完全一致B、基本一致C、完全不一致D、不可协调4、企业财务活动最为主要的环境因素是（）。
A、经济体制环境B、财税环境C、金融环境D、法制环境5、将2000元钱存入银行，利息率为8%，在计算5年后终值时应采用（）。
A、复利现值系数B、年金终值系数C、复利终值系数D、年金现值系数6、放弃现金折扣的成本大小与（）。
A、折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化B、折扣百分比的大小呈反向变化C、折扣期的长短呈同方向娈化D、信用期的长短呈同方向变化7、采用销售百分率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。
A、公司债券B、应付账款C、存货D、现金8、经营杠杆系数为3，财务杠杆系数为2，则总杠杆系数等于（）。
A、5B、5.5C、6D、6.59、下列筹资方式中，资本成本最低的是（）。
A、发行股票B、发行债券C、长期贷款D、保留盈余资本成本10、某股份公司普通股的发行价为25.5元/股，发行价费用为每股0.5元，本年度股利额为1.5元/股，预计今后每年将以2%的速度不断增长。
该公司普通股的成本率是（）。
A、6%B、7%C、9%D、8%11、筹资风险，是指由于负债筹资而引起的（）的可能性。
A、盈利下降B、资本结构失调C、企业发展恶性循环D、到期不能偿债12、一般情况下，根据风险收益对等观念，各筹资方式下的资本成本由大到小依次为（）。
A、普通股、公司债券、银行借款B、公司债券、银行借款、普通股C、普通股、银行借款、公司债券D、银行借款、公司债券、普通股13、某公司全部财务资本为100万元，负债利率为10%，当销售额为100万元，息税前利润为30万元，则财务杠杆系数为（）。
《财务管理》复习资料
《财务管理》复习资料1一、名词解释1.普通年金2.投资组合3.可分散风险4.投资回收期5.股票股利二、计算题1.某投资者拟购买一处房产，开发商提出了三个付款方案：方案一是现在起15年内每年末支付10万元；方案二是现在起15年内每年初支付9.5万元；方案三是前5年不支付，第6年起到15年每年末支付18万元。
假设按银行贷款利率10%复利计息，若采用终值方式比较，问哪一种付款方式对购买者有利？2.某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。
经董事会决策并报股东大会批准后，该项目的融资方案最终确定为：（1）向银行借款3亿元，期限5年，借款年利率为10%；（2）上市融资，拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股，每股发行价格为7元)。
董事会在上市时，在招股说明书中明确承诺，公司第一年末的股利为0.1元／股，且股利支付在未来将保持8%的年增长率。
假定股票筹资费率为5%，公司适用所得税率25%。
则要求测算：（1）该银行借款的资本成本；（2）普通股的融资成本；（3）该融资方案的加权平均资本成本；（4）经测算，该项目的内含报酬率为14%，试判断这一新增投资项目在财务上是否可行。
三、简答题1．什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标？2．简述财务活动中风险收益均衡观念？答案一、名词解释普通年金：是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收复款项。
如折旧、租金、利息。
投资组合：是指由一种以上证券或资产构成的集合。
一般泛指证券的投资组合可分散风险：又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。
投资回收期是指从项目的投建之日起，用项目所得的净收益偿还原始投资所需要的年限。
股票股利：股票股利是指公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。
二、计算题1．答：方案一：F=10×（F/A，10%，15）=10×31.772=317.72（万元）方案二：F=9.5×（F/A，10%，15）×（1＋10%）=332.02（万元）方案三：F=18×（F/A，10%，10）=18×15.937=286.87（万元）从上述计算可得出，采用第三种付款方案对购买者有利。
《财务管理》复习习题5套含答案(大学期末复习资料).doc
《财务管理》练习题(一)解答1.某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，進备在10年内按月分期等额偿还，若贷款年利率为8%,问此人每月的等额偿还金额是多少元？解答一：年还款额=1500004- (P/A, 8%, 10) =1500004-6.7101=22354. 36 元月还款额二22354. 364-12=1862. 86 元解答二：年利率8%计息，相当于月利率0. 6434%故月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6434%, 120) =1797. 86 元解答三：年利率8%,月利率=8%* 12=0. 6667%月还款金额=1500004- (P/A, 0. 6667%, 120) =1819. 95 元2.某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入1万元，假设银行存款利率为6%。
问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？解答：1 X (F/A, 6%, 10) X (F/P, 6%, 20)=AX (P/A, 6%, 20)求得A二3. 6855万元3.某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项冃？又若现在银行存款年利率为5%,需要存入多少年才能成为15万元？解答：15=10X (F/P, i,5) 求得i=&45%15=10X (F/P, 5%,n)求得n二8. 31 年4.某公司拟按7%的资金成本筹集100万元进行投资。
目前市场上有以下三种方案可供选择(假设风险相同)：(1)投资于A项目，5年后可一次性收回现金144万元；(2)投资于B项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；(3)投资于C项目，10年屮每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较⑴、(2)、(3),并作出选择。
解答一：A 项目的现值P (A) =144X (F/P, 7%, 5) =102. 67 万元B 项目的现值P (B) =55X (P/A, 7%, 5) X (P/F, 7%, 2)=196. 86 万元C 项目的现值P (C) =25X (P/A, 7%, 10) =175. 59 万元由于P (B) >P (C) >P (A) >100 万元故应选择B项目。
财务管理国开复习题
第1部分1.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年利率是多少？答案：因为是平价发行，所以债券折现率等于票面利率8%，则该债券有效年利率＝（1+8%/2）2 -1=8.16%2. 某公司拟于5年后一次还清所欠债务10万，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少？5年10%的年金终值系数为6.1051 答案：A=F(F/A,i,n )=100000(F/A,10%,5)=1000006.1051=16379.75所以，从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为16379.75元3. 有一项年金前2年没有现金流入，后五年每年年末流入500万元，假设年利率是10%，该年金的现值是多少？答案：年金的现值= P=500×(P/A,10%,5) ×(P/F,10%,2)=500×3.7908× 0.8264 =1566.364. 已知：A 、B 两种证券构成证券投资组合。
A 证券的预期收益率的标准差是0.2，B 证券的预期收益率的标准差是0.5，A 证券收益率与B 证券收益率的协方差是0.06，则 A 证券收益率与B 证券收益率,的相关系数？ 答案：A 证券与B 证券的相关系数＝A 证券与B 证券的协方差/ A 证券的标准差×B 证券的标准差 =()6.05.02.006.0cov ,=⨯==mi m i mi σσρρρ5. 构成投资组合的证券A 和证券B ，其标准差分别为12%和8%。
在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为-1，该组合的标准差为多少？答案：两种证券等比例投资意味着各自的投资比例均为50% 投资组合的标准差＝12%×50%-8%×50%＝2%或 当相关系数为-1的时pσ==2%6. 假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。
期末财务管理试题及答案
期末财务管理试题及答案一、选择题1. 财务管理的目标是：A. 实现企业利润最大化B. 提高企业的市场份额C. 增加企业的销售额D. 节约企业成本答案：A. 实现企业利润最大化2. 财务预算的主要目的是：A. 控制企业的支出B. 规划企业的资金流动C. 分配企业的利润D. 阐述企业的经营策略答案：B. 规划企业的资金流动3. 财务报表的主要功能是：A. 提供企业的财务状况B. 向股东宣传企业的业绩C. 辅助企业的税务申报D. 解决企业的流动性问题答案：A. 提供企业的财务状况4. 现金流量表主要反映的是企业的：A. 资产状况B. 营运状况C. 负债状况D. 所得状况答案：B. 营运状况5. 利润表显示的是企业的：A. 资产增值情况B. 支出情况C. 负债情况D. 盈利情况答案：D. 盈利情况二、简答题1. 什么是财务分析？财务分析是指通过对企业财务数据进行收集、处理、比较、分析，以了解企业的财务状况、经营能力和盈利能力，从而为企业的经营决策提供依据的一种方法和手段。
2. 财务杠杆是什么？有哪些类型？财务杠杆是指企业通过借入外部资金（以债务为主）来增加自有资金的投资比率，以提高企业盈利能力和资金使用效率的一种财务手段。
主要类型有操作杠杆、财务杠杆和组织杠杆。
3. 什么是资本预算？资本预算是指企业根据长期经营目标和战略规划，对各项可行的投资项目进行经济效益评估，确定投资额度、投资方案和投资期限的决策过程。
4. 资本成本是如何计算的？资本成本是指企业为筹集资本而支付的成本，包括债务资本成本和股权资本成本。
债务资本成本通过计算债务的利息支出来确定，股权资本成本则通过计算股权的风险报酬率来确定。
5. 什么是财务风险管理？财务风险管理是指企业通过制定合理的风险管理策略和措施，以降低各类财务风险对企业经营和企业价值的影响，保障企业的财务安全和持续发展。
三、计算题1. 计算企业的净利润率和销售利润率。
已知企业的销售收入为100万元，销售成本为60万元，税前利润为20万元，所得税率为20%。
《财务管理》专科复习题
《财务管理》专科复习题《财务管理》复习题一一、单项选择（15×2=30分）1.没有风险和通货膨胀情况下的均衡点利率是（）A. 利率B. 纯利率C. 流动风险报酬率D. 市场利率2．要使资本结构达到最佳，应使（）达到最低。
A. 综合资本成本B. 边际资本成本C. 债务资本成本D. 自有资本成本3. 企业由于现金持有量不足，造成信用危机而带来的损失，属于现金的（）A. 机会成本B. 短缺成本C. 资金成本D. 管理成本4.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）A. 所得税前净现金流量B. 累计所得到前净现金流量C. 借款本金偿还D. 所得税后净现金流量5.投资风险中，非系统风险的特征是（）A. 不能被投资多样化所稀释B. 不能消除而只能回避C. 通过投资组合可以稀释D. 对各个投资者的影响程度相同6.按照财务制度规定，下列项目中的（）必需提取的。
A. 公益金B. 优先股股利C. 任意公积金D. 法定盈余公积金7.不需另外预计现金支出，直接参加现金预算汇总的预算是（）。
A. 成本预算B. 销售预算C. 人工预算D. 期间费用预算8.从引进市场机制、营造竞争气氛、促进客观和公平竞争的角度看，制定吗、内部转移价格的最好依据是（）A. 协商价格B. 市场价格C. 双重价格D. 成本价格9.流动比率反映的是（）A. 短期偿债能力B. 长期偿债能力C. 流动资金周转状况D. 流动资金利用情况10.（）可引起企业销售利润率降低。
A. 增加存货B. 降低单耗C. 加速折旧D. 提高售价11.下列表述中，不正确的是（）A．复利终值系数和复利现值系数互为倒数B．普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C．普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D．普通年金现值系数和资本回收系数互为倒数12.为了保持财务结构的稳健和提高资产营运效率，在结构上通常应保持合理对应关系的是（）A．资金来源与资金运用B 银行借款和应收账款 C 对内投资与对外投资D长期资金与短期资金13在对存货采用ABC法进行控制时，应重点控制的是（）A价格昂贵的存货B数量大的存货 C 占用资金多的存货D品种多的存货14.计算静态投资回收期时，不涉及（）A.建设期资本化利息 B 流动资金投资 C 无形资产投资 D 开办费投资15.某种股票为固定成长股，年增长率为5%，预期一年后的股利为6元，现行国库券的收益率为11%，平均风险股票的必要收益率等于16%，而该股票的β系数为1.2，那么该股票的价值为（）A 50B 33C 45D 30二、多项选择（15×2=30分）1.金融市场的构成要素主要包括（）A. 金融市场主体B，金融工具 C. 交易场所D。
《财务管理》复习题及答案
《财务管理》复习题 A一、多选题（本大题共15个小题，每题3分，共计45分，多选、少选、错选均不得分，答案涂在答题卡上，否则不计分）1. 在个别资金成本的计算中，需要考虑筹资费用影响因素的是（）。
A长期借款成本 B债券成本C普通股成本 D留存收益成本2.根据对未来情况的掌握程度，投资决策可以分为（）。
A.确定性投资决策B.不确定性投资决策C.风险性投资决策D.无风险投资决策3. 财务分析的主体包括（）。
A.投资者B.债权人C.企业管理层D.政府监管部门4. 长期偿债能力分析指标有（）。
A.资产负债率B.负债权益比率C.利息保障倍数D.长期负债与营运资金的比率5. 企业筹资动机，包括（）。
A.新建筹资动机B.扩张筹资动机C.偿债筹资动机D.混合筹资动机6. 债券发行价格的高低取决于（）。
A.债券面值B.债券利率C.市场利率D.债券期限7.企业的股权性融资包括（）。
A.吸收直接投资B.发行股票C.企业内部积累D.企业欠供货商货款8.折现投资决策评价指标，包括（）。
A.投资利润率B.净现值C.获利指数D.内部收益率9.对外投资的目的，包括（）。
A.资金保值与增值B.企业扩张与控制C.转移与分散风险D.获取经济利益10. 现金持有动机包括（）。
A.支付动机B.预防动机C.投机动机D.补偿动机11. 成本管理的内容，包括（）。
A.成本规划B.成本计算C.成本控制D.业绩评价12. 标准成本的标准包括（）。
A.理想标准成本B.正常标准成本C.现实标准成本D.行业标准成本13. 责任成本管理的原则（）。
A.责权利结合原则B.总体优化原则C.可控性原则D.例外管理原则14.收益分配管理的原则包括（）。
A.依法分配原则B.积累优先原则C.兼顾各方面利益原则D.公正原则15. 收益分配应考虑的因素包括（）。
A.法律因素B.股东因素C.公司因素D.其他因素二、判断题（本大题共15个小题，每题2分，共计30分，请使用“A对B错”答案形式涂在答题卡上，否则不计分）16. 企业的生产经营过程具有两重性，既是使用价值的生产和交换过程，又是价值的形成和实现过程。
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《财务管理》复习题及答案三（计算题）第一部分基本原理1．假设你计划购买一辆价格为35000元的新车，首期支付5000元，余下的车款在今后10年内每年年未等额支付，年利率13％，复利计算。
每年应支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？解：（1）按年：30000（1+13%）10/10=10183.70（元）（2）按月：30000（1+13%/12）10/120=825.10(元)2．假设你打算10年后买一套住房，这种户型的住房当前价格为100000元，预计房价每年上涨5％，如果你计划今后10年每年末都存入一笔钱，年收益率为10％，则每年未应存入多少钱才能在10年后买下那种户型的住房？解：X(1+10%)10=10(1+5%)10X=6.28(万元)3．按照债务合同，公司每年未必须从税后利润中提取固定数额的钱存入一家投资公司作为偿债基金，以便在10年后偿还一笔1000万元的抵押贷款，投资公司保证这笔偿债基金每年能获得9％的收益，公司每年应存入多少钱才能在第10年末偿还1000万元的抵押贷款？解：1000/(1+9%)10=422.41(万元)4.假设有两家银行可向你提供贷款。
一家银行的利率为12％，按月计息；另一家银行的利率为12．2％，按半年计息。
哪家银行的利率条件更有吸引力？解：(1+12%/12)6=1.06152>(1+12.2%/2)=1.061所以，选利率为12.2%的银行。
5.假设某家庭计划今后11年中每年初存入一笔钱，以便从第11年末到14年末每年能取出10000元，第15年末取出30000元，供子女上大学之用，存款利率为6％，复利计息。
问每年应存入多少钱？解：（（【（x（1+6%）11-1）（1+6%）】-1）（1+6%）-1）（1+6%）-1）（1+6%）=3X=3.19（万元）6.现金1000元存入银行，若年利率为6％，每年计息一次，5年后的终值是多少？解：1000（1+6%）5=1338.23（元）7.有两个储蓄账户，一个是年利率为6％，每年计息一次；一个是年利率5．8％，每两个月计息一次。
问你将选择哪个账户？解：（1+6%）=1.06>(1+5.8%/6)6=1.059所以，选利率为6%的储蓄账户。
8.10年内每年年末存入银行800元，存款利率为6％，问第10年末的年金终值为多少？解：800（1+6%）9+800=2151.58（元）9.一位先生今年50岁，想一次付款购买人寿保险单，以便在以后的20年中，每年年未得到保险金4 000元。
假设货币时间价值为8％，问他现在最多愿意付多少保险费？解：8/(1+8%)20=1.72(万元)10．某公司需要一台复印机，买价为1000元，可用10年。
如果租用，则每年年初需付租金110元，（不包括修理费）。
如果货币时间价值为6％，问购买与租用孰优？解：110【（1-6%）10+（1-6%）9+（1-6%）8+（1-6%）7+（1-6%）6+（1-6%）5+（1-6%）4+（1-6%）3+（1-6%）2+（1-6%）】=795.12（元）<1000（元）所以，选择租用更合适。
11．有一种保险单要求现在一次支付保险费，第11年至第20年每年年初可领取保险金4 000元，马林心中的货币时间价值为7％，问他最多愿意支付多少保险费去购买这张保险单？解：4/(1+7%)10=2.03(万元)第二部分财务报告分析1．资产负债表分析（1）已知某公司资产负债表如下：单位：万元1．企业短期偿债能力：流动比率=流动资产/流动负债=0.96速动比率=流动资产-存货/流动负债=0.59 流动资产既可以用于偿还流动负债，也可以支付日常经营所需要的资金，所以流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。
一般流动比率为2，速动比率为1，比较安全，但该公司的流动比率和速动比率分别为0.96和0.59，说明该公司的在管理方面有尚需完善的地方。
企业长期偿债能力：负债比率=负债总额/资产总额=0.59一定的负债比率表明企业的管理者能够有效的运用股东的资金，帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，该公司的负债比率为0.59，较平均水平来说略低，说明该公司在利用资金方面还有提升的空间。
2．企业营运能力存货周转率=销售成本/存货平均余额=1.69总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值=0.22从上述数据中可以看出，该公司的营运能力并不是很强，经营效率较差。
3．企业盈利能力：毛利率=（销售收入—成本）/销售收入= 0.43净利润率=净利润/销售收入=0.28毛利率和净利润率说明企业生产销售过程企业整体的盈利能力，越高则盈利能力越强。
该公司的毛利率和净利润率都维持在一个较高的水平说明该公司的盈利能力较好。
在对资产负债表进行水平分析时，注意到该公司在本年度的长期借款项目增加了5000，是年初的3.5倍，说明该公司当年的经营上出现了问题，已经不能单纯依靠公司内部筹资满足融资计划，而需要向外部进行借款融资。
2．某公司损益表分析已知某公司两年损益表如下：单位：万元要求：比较两年的利润总额形成情况，并作出综合分析2006年产品销售收入较2005年下降了-8.13%。
但是由于该公司在管理费用和财务费用上较上年度有大幅消减，（管理费用减少了-26.92%，财务费用减少了-50%）最终造成该公司利润总额增加了17.32%。
说明企业的盈利能力较好。
第三部分证券收益和风险度量1．（债券估价）公司债券的票面利率为 8％，面值为1000元，20年后到期。
若你希望得到7％的收益率，那么你最高愿以什么样的价格购买该债券？在何时你愿以更高的价格购买它？何时愿以更低的价格购买？Pv=1000*8%(p/A,7%，20)+1000*（P/S,7%,20）=1105.92元即最高愿以1105.92元购买该债券。
2．（债券估价）公司的债券将于7年后到期，面值1000元，票面利率为8％，每半年付息一次。
若投资者要求10％的收益率，则该债券的价值为多少？若该债券每年付息一次，价值又将为多少？PV=1000*4%(P/A,5%,14)+1000*(P/S,5%,14)=901.044元PV=1000*8%(P/A,10%,7)+1000*(P/S,10%,7)=902.672元3．（到期收益率）公司的债券当前市价为1 045元，15年后到期，面值为1000元，每年付息一次，票面利率为7％。
该债券的到期收益率为多少？1045=1000*7%*（P/A,i,15）+1000*(P/S,i,15)若i=6%,PV=1097.154若i=8%,PV=914.365利用内插法，(6%-i)/(6%-8%)=（1097.154-1045）/(1097.154-914.365)求得i=6.57%4.（债券估价） Pybus公司债券的票面利率为10％，11年后到期，每半年付息一次，面值为1000元，若市场利率为9％，则该债券市场价值为多少？若每年付息一次又为多少？PV=1000*5%(P/A,4.5%,22)+1000*(P/S,4.5%,22)=1032.2675元PV=1000*10%(P/A,9%,11)+1000*(P/S,9%,11)=1068.02元5.（到期收益率）公司债券的期限为20年，年利率为9％，面值为1000元，每年付息一次,若市场价格为945美元，则投资者持有该债券的到期收益率为多少？945=1000*9%*（P/A,i，20）+1000*（P/S,i,20）若i=10%，PV=914.824若i=8%，PV=999.965利用内插法，(10%-i)/(10%-8%)=(914.824-945)/(914.824-999.965)求得i=9.29%6.（到期收益）某债券8年后到期，面值1000美元，票面利率9%，每半年付息一次，若该债券当前的市场价格为950美元，到期收益率为多少？950=1000*4.5%*（P/A,i，16）+1000*（P/S, i，16）若i=5%，PV=945.801若i=4%，PV=1058.2535利用内插法，（5%-i）/(5%-4%)=(945.801-950)/(945.801-1058.2535)求得i=4.96%7.（到期收益率）某债券14年后到期，票面利率为7％，每年付息一次，面值1000元，若你以1 100美元购买该债券，到期收益率为多少？1100=1000*7%*（P/A,i，14）+1000*（P/S,i，14）若i=6%，PV=1092.95若i=5%，PV=1198利用内插法，（6%-i）/(6%-5%)=(1092.95-1100)/(1092.95-1198)求得i=5.93%8．（优先股股东预期收益率）假设你拥有250股资源公司的优先股，该优先股当前的市场价格为每股38．50元，每年的红利为每股3．25元。
a．该优先股的预期收益率为多少？b．如果你要求8％的收益率，在什么价位上你会卖出或买入更多的股份？K=3.25/38.5=8.44%P=3.25/8%=40.625元9.（普通股估价）公司的普通股去年支付了每股1.32元的红利，预计能以每年7％的增长率持续增长。
如果你要求11％的收益率，那么你预期该公司的股票价格应为多少？P=1.32*（1+7%）/(11%-7%)=35.31元10.（普通股估价）Header汽车公司的普通股去年每股红利为3.50元，预计将以5％的增长率持续增长。
在投资者要求20％的收益率的条件下，该公司普通股的价格应为多少？P=3.50*(1+5%)/(20%-5%)=24.5元11.（普通股估价）NCP公司的普通股去年支付的红利为每股1.32元，红利预计将以8％的增长率持续增长。
a. 如果NCP公司股票目前的市场价格为每股23．50元，那么该公司股票的预期收益率为多少？K=1.32*（1+8%）/23.50+8%=14.07元b．如果你要求的收益率为10．5％，那么对你而言，该股票的价值是多少？P=1.32*(1+8%)/(10.5%-8%)=57.024元c. 你会投资NCP公司股票吗？会的，因为股票的内在价值大于股票市价。
12.（综合问题）现有三项投资，第一项是以1200元的价格在市场上买入一种债券，债券面值为1000元，年利率14％，12年后到期。
对于这种风险等级的债券，你要求12％的年收益率。
第二项是买入一种优先股（面值100元），价格为每股90元，每年红利为每股12元。
你对这种优先股要求的收益率为14％。
第三项是普通股（面值25美元），最近已支付的红利为每股3元，这家公司的每股收益预计10年内将从4元增至8元，每股红利也将以同样的增长率永续增长。