中南财大金融经济学 第二章
中南财经政法大学经济学考研参考书目一览
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三、中南财大经济学专业培养方向介绍2015年中南财大经济学考研学费总额2.4万元，学制3年。
中南财大经济学培养方向如下：01政治经济学02经济思想史03经济史04西方经济学05世界经济06人口、资源与环境经济学07国民经济学08财政学09税收学10国民经济学11金融学12产业经济学13投资学14房地产经济学15金融工程16保险学17产业经济学18国际贸易学19国民经济学20区域经济学21劳动经济学22数量经济学考试科目：①思想政治理论②英语一③数学三④经济学二、中南财大经济学就业怎么样？中央财经大学本身的学术氛围好、师资力量强、人脉资源广，社会认可度高，自然就业就没有问题。
史上最全最完整的金融经济学答案(王江版)
而 f (·) 是正单调函数，因而 V (c1 ) = f (U (c1 )) ≥ f (U (c2 )) = V (c2 ) ⇔ U (c1 ) ≥ U (c2 ) 因此 V (c1 ) ≥ V (c2 ) ⇔ c1 c2 ，即 V (c) 表示的偏好也是 。
2.2* 在 1 期，经济有两个可能状态 a 和 b，它们的发生概率相等： a b 考虑定义在消费计划 c = [c0 ; c1a ; c1b ] 上的效用函数：
把他的禀赋表示成 Arrow-Debreu 证券的组合。 (c) 计算他的金融财富。写出他的预算集。 (d) 假设参与者的效用函数如下： U (c0 , c1a , c1b ) = −e−c0 −
1 2
e−c1a + e−c1b .
不考虑消费的非负约束，写出他的优化问题。求解他的最优消费选择。 (e) 讨论他的消费如何依赖于Arrow-Debreu 证券的价格向量 φ。 (f) 证明在某些价格下，他（在某些时期/状态下）的消费可能是负的。 解. (a) Arrow-Debreu 证券的支付向量是 Xa = [1; 0], Xb = [0, 1]； (b) 2Xa + Xb ； (c) 参与者的金融财富是 w = 2φa +φb ，他的预算集是 {c ∈ R3 + : c0 +φa c1a +φb c1b = w }； (d) 由于不考虑非负约束，参与者的优化问题就变成了 max (e−c1a + e−c1b ) −e−c0 − 1 2
1 U (c) = log c0 + 2 (log c1a + log c1b )
U (c) =
1 1−γ c 1− γ 0
+
1 2
中南财经政法大学金融学课程设置
中南财经政法大学金融学课程设置课程设置：(1) 社会主义理论(2) 管理数学方法(3) 西方经济学(4) 国际经济学(5) 货币银行学(6) 财政学(7) 证券市场研究(8) 公司金融(9) 商业银行经营管理研究(10) 保险研究(11) 投资经济理论（考查）(12) 投资项目评估研究（考查）（13）房地产金融研究（考查）（14）金融投资研究（考查）(15)证券投资分析（16）金融衍生产品研究具有大学本科学历且获得学士学位，累积工作经验三年以上。
“金融学”一般定义为“研究如何在不确定条件下在时间跨度上分配稀缺资源的一门学科，也是以融通货币和货币资金的经济活动为研究对象的学科”。
在经济生活中，信用和货币流通处于不可分割状态，把信用和货币流通紧密联系在一起，研究它们本身的运动规律和它们在经济生活中的地位、作用，以及它们与其他经济范畴的相互制约关系，是金融学的基本内容。
金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。
金融学主要学习方向有政治经济学、货币银行学、商业银行经营管理、中央银行、国际金融、国际结算、证券投资、投资项目评估、投资银行业务、公司金融等。
金融学在古代不是独立的学科。
如在中国，一些金融理论观点散见在论述“财货”问题的各种典籍中。
它做为一门独立的学科，最早形成于西方，叫“货币银行学”。
近代中国的金融学，是从西方介绍来的，有从古典经济学直到现代经济学的各派货币银行学说。
20世纪50年代末期以后，“货币信用学”的名称逐渐被广泛采用。
这时，开始注意对资本主义和社会主义两种社会制度下的金融问题进行综合分析，并结合中国实际提出了一些理论问题加以探讨，如：人民币的性质问题，货币流通规律问题，社会主义银行的作用问题，财政收支、信贷收支和物资供求平衡问题，等等。
不过，总的说，在这期间，金融学没有受到重视。
中南财经政法大学考研真题金融学00-03年考研真题
中南财大金融学00-03年真题<计算题略>00年：一名词解释：1. 封闭贷款 2 联系汇率 3 金融危机4, 金融工程 5 派生存款倍数二简答题:1 随金融电子化,货币职能呈现哪些新趋势?2 当代影响利率变动的因素与马克思所处的时代相比有何不同?3 当前我国银行为何要加强对中小企业信贷支持?三评述题1 评凯恩斯的货币需求理论2 评艾略特波浪理论3 评汇率决定理论中的综合评价理论四论述:1.有人认为对付中国目前的有效需求不足,需要制造””通货膨胀预期效应””负利率效应”,人民币对外币贬值效应,及股票升值效应.谈谈自己的看法2.从政治,经济,军事等因素入手分析人民币对美圆汇率的未来走势?01年一比较分析题1.金融创新与金融深化2 回购交易与期货交易3 交易方程式与剑桥方程式4 原始存款与派生存款注:08年就考了原始存款与基础货币哦,所以真题有参考价值的.二简答题1.为什么说金融是现代经济的核心2.新经济北京下哪些传统的金融理论需要作某些修正3.为何要让金融企业在股票市场上市筹资?4你认为目前中国消费信贷发展迟缓的症结何在?三评述:1 评货币主义的汇率理论2 评”股票价格=预期每股收益/市场利率”这一定价公式四论述:1论我国国有商业银行产权制度改革2 论我国利率市场化02年一名词解释1货币供应量的内生性与外生性注:08年就考了内生与外生,2 关注类贷款与可疑类贷款3消极货币与倒逼机制4 套汇与套利5 第三市场与第四市场二简答:1.请运用一些重要数据来说明我国现行金融体系的安全性与脆弱性2 为什么说随着金融国际化和金融证券化会弱化货币政策的有效性3 资产负债综合管理理论试图要解决哪些问题4 加入WTO后我国商业银行为什么要加大拓展中间业务?5 从世界范围来考察,中央银行宏观调控手段的运用出现了哪些新趋势?6 我国轻视企业债券市场的发展思路为要调整?三评述1 评IS-LM的利率决定理论2 评凯恩的规避型金融创新理论.四论述1.论我国加入WTO后我国金融业面临的挑战2 论货币政策与资本市场<长期债券市场与股票市场>之间的互动性03年一名词解释1 虚拟经济2 正回购3 中央银行票据4 支农再贷款5 两逾一呆6 三板市场二简答1 国有商业银行上市难在何处?2 人民币能否充当世界货币职能3 人民币汇率走势缘何持续坚挺4为什么说准确计算货币需求并不是一件易事5 与分业经营相比,混业经营有什么优势三评述1 评Q值效应理论2 评金融深化论四.分析预测题:1 请运用金融学的基本理论,预测未来金融业的发展趋势2. 请运用利率理论预测未来几年我国利率水平的发展趋势。
中南财经政法大学货币金融学重点2013.5.3
货币金融学重点第一章货币与货币制度1.货币的职能和特点答：价值尺度职能观念货币；足值或币值稳定；独占性和排他性；由价格标准完成。
流通手段现实货币；货币符号；危机的可能性。
贮藏手段现实货币；足值货币；量上有限质上无限；风险性。
支付手段现实货币；可以是不足值货币；危机性更大。
国际货币币值稳定；经济实力强大；自由可兑换；国际协议支撑。
2．货币的层次答：发生原则---流动性（金融资产不受损失地及时转换成现实购买力的能力）构成---M0=流通中现金M1=M0+活期存款M2=M1+准货币（企业单位定期存款+城乡居民储蓄存款+证券公司的客户保证金存款+其他存款）3．货币制度的定义及构成要素答：定义---一国由法律所确定的关于货币发行和流通的结构和组织形式。
构成要素---币材和货币单位的规定；本位币与辅币的铸造与偿付能力的规定；银行券与纸币发行流通的规定;黄金准备制度。
4．（重点）复本位制；格雷欣法则答：复本位制定义：金银两种金属货币之间的兑换比例完全按各自的价值量由市场供求决定的制度。
分类：平行本位制、双本位制、跛行本位制。
为什么说复本位制是一种不稳定的货币制度？价值尺度的二重化与价值尺度职能的独占性是完全矛盾的；“劣币驱逐良币”现象导致流通混乱。
格雷欣法则5．不兑现信用货币的特点答：不规定含金量/不兑换黄金；流通中的货币：信用货币；发行渠道：银行信贷程序；币值稳定机制丧失：不兑现或无发行准备；自发调节功能丧失：非足值货币。
第二章信用和信用工具1．信用及其构成要素、特点答：定义---是经济活动中以偿还和付息为条件的借贷行为。
构成要素---信用主体信用当事人，借贷双方信用标的物货币或者货币性的金融资产信用条件关于期限长短和利息高低的条件信用工具记录信用标的的书面凭证特点---信用标的的使用权和所有权分离；价值的有偿运动；特殊的运动过程；风险性。
2．商业信用的概念、特点以及优缺点答：概念---企业与企业之间进行商品流通往来时发生的信用，其主要方式是赊销和预付，相应的信用工具是商业票据。
商业银行与信用风险管理 专业 中南财大第二章
“硬币风波Байду номын сангаас讨论
1.“硬币风波”的本质是什么？ 2.处理是否得当？ 3.周玉河是受害者吗？ 4.媒体报道是否客观公正？ 5.什么是诉讼时效？贷款的诉讼时效是否应 该延长？ 6.拒付周玉河的存款是否合法？ 7.如何看待银行的服务质量？
硬币风波的本质是一个信用问题
2007年末我国金融机构人民币信贷收支表 （资金来源部分）
项 目 余额( 亿元) 454267.97 389371.15 138673.70 17632.46 85.7% 35.6% 4.5% 占比
资金来源总计 各项存款 企业存款 财政存款
机关团体存款
储蓄存款 活期储蓄 定期储蓄
19032.56
172534.19 67599.74 104934.45
人民币理财产品
人民币理财产品是银行和购买者订立的一份承诺到期还 本付息的理财合同，是一种金融创新产品，有别于储蓄。 该类产品的理财渠道，通过投资于债券市场、信托公司 和央行票据等的理财项目信托和定期储蓄的组合，其收 益高于储蓄。 2004年9月，光大银行首先推出。2004年底各行人民币 理财累计销售已达300亿元人民币。2005年3月底，多 家商业银行开始陆续暂停了各自人民币理财产品的发售。 2005年3月17日，央行把商业银行的超额存款准备金率 从原来的1.62％下调到0.99％。货币市场的资金量非常 充裕，这也必然会立即影响到货币市场中央行票据、金 融债等其他品种的利率水平。
货币市场基金
2004年8月16日，中国证监会、中国人民银行发布《货币市场基金 管理暂行规定》。 货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。货币市场基金 应当投资于以下金融工具：(一)现金；(二)一年以内(含一年)的银 行定期存款、大额存单；(三)剩余期限在三百九十七天以内(含三 百九十七天)的债券；(四)期限在一年以内(含一年)的债券回购； (五)期限在一年以内(含一年)的中央银行票据；(六)中国证监会、 中国人民银行认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。 货币市场基金不得投资于以下金融工具：(一) 股票；(二) 可转换 债券；(三) 剩余期限超过三百九十七天的债券；(四) 信用等级在 AAA级以下的企业债券；(五) 中国证监会、中国人民银行禁止投 资的其他金融工具。
中南财经政法大学金融学2001(A)
中南财经政法大学2001年招收硕士研究生入学考试试题 A卷专业：金融学考试科目：金融学方向：金融学一、名词解释1.金融创新和金融深化2.回购交易与期货交易3.交易方程式与剑桥方程式4.原始存款与派生存款二、多项选择-------内容太多，略三、简答：1.为什么说金融是现代经济的核心。
2.新经济背景下那些传统的金融理论需要作某些修正（至少三个例子）。
3.为何要让金融企业在股票市场上融资？4.你认为目前中国消费信贷发展迟缓的症结何在？四、判断说明理由1.金融业混业经营是一个不可阻挡的潮流2.我国现时的金融宏观调空中，货币供应量是一个比利率更为理想的中间目标3.据统计，目前我国外汇储备的规模已超过了1500亿美圆，是1979年的20 多亿美圆的70多倍，这样的规模意味着过度五、评论题1.评货币主义的汇率理论。
2.评“股票价格=预期每股收益/市场利率”定价公式。
六、计算题1.根据同等资本追求同等报酬的原理，在目前存款利率为2.25%的情况下，股票市场的平均市盈率为多少为宜2.设基础货币为1000亿，通货率和存款准备率均为10%，试运用非利普。
卡甘的货币供应量模型计算一下过比供应量是多少七、论述1.论我国国有商业银行产权制度改革。
2.论中国利率市场化。
参考答案中南财经政法大学2001年招收硕士研究生入学考试试题 A卷专业：金融学考试科目：金融学方向：金融学一、名词解释1.金融创新和金融深化：（1）金融创新是指银行和非银行金融机构在其活动中，为生产、发展和迎合客户的需要对各种金融要素实行新的组合而创造的新的金融产品、新的金融交易方式以及新的金融市场和新的金融机构等一系列的变革行为。
其内容包括：①金融业务、金融工具的创新；②金融服务的创新；③金融机构职能与金融市场的创新等。
（2）金融深化理论是针对发展中国家“金融抑制”的现实，提出的发展金融产业的政策措施，主要的一点是放松过多的行政管制，让金融体系充分发挥市场机制本身的有效配置资源的机能，以促进经济增长，其内容包括提高实际利率水平、放松汇率管制以及财政体制改革等，这对发展中国家的经济增长有重要参考价值。
中南财金融431考纲
四、考试内容（一）金融学1、货币与货币制度●货币的职能与货币制度●国际货币体系2、利息和利率●利息●利率决定理论●利率的期限结构3、外汇与汇率●外汇●汇率与汇率制度●币值、利率与汇率●汇率决定理论4、金融市场与机构●金融市场及其要素●货币市场●资本市场●衍生工具市场●金融机构（种类、功能）5、商业银行●商业银行的负债业务●商业银行的资产业务●商业银行的中间业务和表外业务●商业银行的风险特征6、现代货币创造机制●存款货币的创造机制●中央银行职能●中央银行体制下的货币创造过程7、货币供求与均衡●货币需求理论●货币供给●货币均衡●通货膨胀与通货紧缩8、货币政策●货币政策及其目标●货币政策工具●货币政策的传导机制和中介指标9、国际收支与国际资本流动●国际收支●国际储备●国际资本流动10、金融监管●金融监管理论●巴塞尔协议●金融机构监管●金融市场监管（二）公司财务1、公司财务概述●什么是公司财务●财务管理目标2、财务报表分析●会计报表●财务报表比率分析3、长期财务规划●销售百分比法●外部融资与增长4、折现与价值●现金流与折现●债券的估值●股票的估值5、资本预算●投资决策方法●增量现金流●净现值运用●资本预算中的风险分析6、风险与收益●风险与收益的度量●均值方差模型●资本资产定价模型●无套利定价模型7、加权平均资本成本●贝塔（β）的估计●加权平均资本成本（WACC）8、有效市场假说●有效资本市场的概念●有效资本市场的形式●有效市场与公司财务9、资本结构与公司价值●债务融资与股权融资●资本结构● MM 定理10、公司价值评估●公司价值评估的主要方法●三种方法的应用与比较。
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Ch2 Expected utility representation
and risk aversion
2.1 Expected utility representation
Problem: ,
: subjective preference and objective probability
Target:
Subjective preference utility function
Objective probability random variable
1
1. Expected utility representation
, if there exists a , such that ,
has an expected utility representation. Problem: the existence of the expectation utility representation.
2. Axiom system: preference relation
(1) Completeness and transitivity
(2) Continuity
2
(3) Independence:
3. Expected utility theorem: Suppose a preference relation satisfies the axiom system, then has an expected utility representation.
3
4. Discussion of the expected utility theory
Allais paradox
A: (1 million, 100%)
B: (5 million, 10%; 1 million, 89%; 0, 1%)
C: (5 million, 10%; 0, 90%)
D: (1 million, 11%, 0, 89%)
4
Result: A B, C D
0.11*(
==C Contradiction
5
Explanation:
(1) Traditional finance: framework Assumption Reality
(2) Traditional finance: framework Change the axiom system
(3) Behavioral finance
Traditional finance:
Problem:
We need additional assumption.
6
2.2 Risk aversion
1. Risk: uncertain rate of return
(1) Outcomes
(2) Probabilities
2. Measurement of risk:
(1) Distribution
All possible outcomes:
Probabilities:
7
(2) Statistics
Mean: , weighted average, the first moment
Risk: deviation from the mean
Mean deviation:
Mean absolute deviation (MAD):
Variance: , second central moment Variance deviation from the mean risk
Note: Mean and variance are not enough to describe the distribution. But the importance of all moments beyond variance is much small than the expected value and variance. So variance risk.
8
3. Portfolio risk
(1) Portfolio
: the ratio of wealth invested in security to the total wealth.
(2) The rate of return of security :
(3) The rate of return of portfolio :
Proof:
(4) The expected rate of return of portfolio :
9
(5) Portfolio risk when
10
(6) Portfolio risk when
risk of security
weight of security
?
11
(7)
: tend to move together
: tend to move in opposite direction.
(8) Risk management
Hedging: purchase a security that is negatively correlated with a existing security.reduce risk
Diversification: purchase a wide variety of securities
such that reduce risk
12
4. Risk aversion: new assumption on
(1) Definition:
, is risk averse.
, is risk neutral.
, is risk seeking.
13
(2) Sufficient and necessary condition: an agent is risk averse if and only if
Proof:
Sufficiency:
,
Necessity:
,
Risk aversion
14
(3) Sufficient and necessary condition: an agent is risk averse if and only if , (is a concave function)
Proof:
+
15
5. Degree of risk aversion
(1) Certainty equivalent: the amount of wealth that one is ready to pay to escape a zero-mean risk
+
, small risk, subjective risk aversion and objective risk
16
(2) Absolute risk aversion
Decreasing absolute risk aversion: Constant absolute risk aversion: Increasing absolute risk aversion: Common case: or
17
(3) Relative risk aversion Absolute:
Relative: unit wealth
Relative risk aversion
18
6. Classical utility function
(1) Quadratic utility function
Advantage:
, a function of the first two moments. Problem:
,
19
(2) Constant absolute risk aversion (CARA) utility function
,
Advantage: when
(3) Constant relative risk aversion (CRRA) utility function
20。