。财务报表分析

1. 附注：是对在报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。

披露内容：（1）财务报表的编制基础（2）遵循企业会计准则的声明（3）重要会计政策的说明（4）重要会计估计的说明（5）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明（6）对已在报表中列示的重要项目的进一步说明（7）或有和承诺事项、资产负债表日后非调整事项、关联方关系及其交易等需要说明的事项（8）在资产负债表日后、财务报告批准报出日前提议或宣布发放的股利总额和每股股利金额2. 如何对企业财务状况质量进行综合分析？（1）首先，通过传统的比率分析指标大体评价企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力；（2）其次，用质量分析方法对企业的资产质量、资本结构质量、利润质量、现金流量质量进行细致分析：资产质量分析应主要分析企业资产结构与企业战略之间的吻合度、企业资产结构重大变化的质量含义和企业主要不良资产区域；资本结构质量分析应关注企业资本成本的高低与企业资产报酬率的对比关系、企业资金来源的期限结构与企业资产结构的适应性、企业的财务杠杆状况与企业财务风险、企业未来发展的适应性、企业所有者权益内部的股东持股构成状况与企业未来发展的适应性；利润质量分析应关注核心利润的形成过程、利润结构的质量、利润结果的分析；现金流量的质量分析应关注经营活动、筹资活动、投资活动的现金流量质量。

（3）最后，对合并报表进行分析以揭示母子公司的经营相对效率。

3. 财务会计中对资产按照流动性划分所形成的资产类别有哪些？这种分类在对资产质量进行分析中有什么作用？财务会计中对资产按照流动性划分所形成的资产类别有：流动资产、长期投资、固定资产、无形资产与递延资产（流动性由强到弱依次排列）。

资产的流动性是判断资产质量好坏的标准之一。

但是，这种分类并不能进一步揭示资产的质量。

为了揭示资产的质量，我们有必要考虑资产按照质量的分类。

4. 如何理解资产的质量？资产按照质量分类可以有几类？资产的质量，是指资产的变现能力或被企业在未来进一步利用的质量。

资产质量的好坏，主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或进一步被利用的潜在价值（可以用资产的可变现净值或公允价值来计量）之间的差异上。

资产按照其质量分类，可以分为以下几类：①按照账面价值等金额实现的资产按照账面价值等金额实现的资产，主要包括企业的货币资金。

②按照低于账面价值的金额贬值实现的资产按照低于账面价值的金额贬值实现的资产，是指那些账面价值量较高，而其变现价值量被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的公允价值来计量）较低的资产。

③按照高于账面价值的金额增殖实现的资产按照高于账面价值的金额增殖实现的资产，是指那些账面价值量较低，而其变现价值量被进一步利用的潜在价值量（可以用资产的公允价值来计量）较高的资产。

5. 如何理解利润的质量？怎样进行利润的质量分析？利润质量恶化的主要表现有哪些？利润的质量，是指企业利润的形成过程以及利润的结果的质量。

高质量的企业利润，应当表现为资产运转状况良好、企业所依赖的业务具有良好的市场发展前景、企业对利润具有较好的支付能力（交纳税金、支付股利等）、利润所带来的净资产的增加能够为企业的未来发展奠定良好的资产基础。

反之，低质量的企业利润，则表现为资产运转不灵、企业所依赖的业务具有企业的主观操纵性或没有较好的市场发展前景、企业对利润具有较差的支付能力（推迟交纳税金、无力支付股利等）、利润所带来的净资产的增加不能为企业的未来发展奠定良好的资产基础。

主要可采用如下四种分析方法：（1）不良资产剔除法。

所谓不良资产，是指待摊费用、待处理流动资产净损失、待处理固定资产净损失、开办费、递延资产等虚拟资产和高龄应收账款、存货跌价和积压损失、投资损失、固定资产损失等可能产生潜亏的资产项目。

如果不良资产总额接近或超过净资产，或者不良资产的增加额（增加幅度）超过净利润的增加额（增加幅度），说明企业当期利润有水分。

（2）关联交易剔除法。

即将来自关联企业的营业收入和利润予以剔除，分析企业的盈利能力多大程度上依赖于关联企业。

如果主要依赖于关联企业，就应当特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联方进行交易以调节利润。

（3）异常利润剔除法。

即将其他业务利润、投资收益、补贴收入、营业外收入从企业的利润总额中扣除，以分析企业利润来源的稳定性。

这里尤其应注意投资收益、营业外收入等一次性的偶然收入。

（4）现金流量分析法。

即将经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断企业的利润质量。

一般而言，没有现金净流量的利润，其质量是不可靠的。

企业利润质量恶化：（1）企业扩张太快；（2）企业反常压缩酌量性成本；（3）企业变更会计政策和会计估计；（4）应收账款规模的不正常增加、应收账款平均收账期的不正常变长；（5）企业存货周转过于缓慢；（6）应付账款规模的不正常增加、应付账款平均付账期的不正常延长；（7）企业无形资产规模的不正常增加；（8）企业的业绩过度依赖非主营业务；（9）企业计提的各种准备过低；（10）企业利润表中的经营（销售）费用、管理费用等项目出现不正常的降低；（11）企业举债过度；（12）注册会计师（会计师事务所）变更，审计报告出现异常；（13）企业有足够的可供分配的利润，但不进行先进股利分配。

6. 怎样认识现金流量的质量?质量良好的现金流量有哪些特征?现金流量的质量指的是企业的现金流量能够满足企业按照预期目标进行运转的程度。

现金流量是企业经营过程中一个十分重要的影响因素，企业进行投资、日常运转等都离不开现金的支持。

良好的现金流量结构能够保证企业及时偿还流动负债，降低财务风险，是企业正常运转和创造收益的重要保证。

质量良好的现金流量具备以下特征：①企业现金流量的状态体现了企业发展的战略要求；②在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动产生的利润有一定的对应关系，并能为其扩张提供现金流量的支持。

7. 应该从哪几个方面对应收账款质量进行分析？应收账款的质量，是指债权转化为货币的质量。

对应收账款的质量分析，应从以下三方面进行：（1）对债权的账龄进行分析这种方法通过对债权的形成时间进行分析，进而对不同账龄的债权分别判断质量；对现有债权，按欠账期长短（即账龄）进行分类分析。

一般而言，未过信用期或已过信用期但拖欠期较短的债权出现坏账的可能性比已过信用期较长时间的债权发生坏账的可能性小。

（2）对债务人的构成进行分析对债务人的构成进行分析，可以从以下几个方面来进行：第一，从债务人的区域构成来分析。

不同地区的债权人，由于经济发展水平、法制建设条件以及特定的经济环境等方面的差异，对企业自身债务的偿还心态以及偿债能力有相当大的差异。

经济发展水平较高、法制建设条件较好以及特定的经济环境较好地区的债务人，一般具有较好的债务清偿心理，因而企业对这些地区的债权的可回收性较强；经济发展水平较为落后、法制建设条件较为薄弱以及特定的经济环境较差（如正面临战争）地区的债务人，其还款能力较差。

第二，从债务人的所有权性质来分析。

不同所有制的企业，对其自身债务的偿还心态以及偿还能力也有较大的差异，许多企业的实践已经证明了这一点。

第三，从债权企业与债务人的关联状况来分析。

可以把债务人分为关联方债务人与非关联方债务人。

由于关联方彼此之间在债权债务方面的操纵色彩较强，因此，对关联方债务人对债权企业的债务的偿还状况应予以足够的重视。

第四，从债务人的稳定程度来分析，稳定债务人的偿债能力一般较好把握，而临时性或不稳定的债务人的偿债能力一般较难把握。

（3）对形成债权的内部经手人构成进行分析8. 应该从哪几个方面对存货质量进行分析。

（1）对存货的物理质量分析存货的物理质量指的是存货的自然质量，即存货的自然状态。

例如商业企业中的待售商品是否完好无损。

对存货的物理质量分析，可以初步确定企业存货的状态，为分析存货的被利用价值和变现价值奠定基础。

（2）对存货的时效状况分析对存货的时效状况分析，是指对时效性较强的企业存货的时效性状况进行的分析。

与时效性相关的企业存货，则是指那些被利用价值和变现价值与时间联系较大的企业存货。

（3）对存货的品种构成结构分析在企业生产和销售多种产品的条件下，不同品种的产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等可能有较大的差异。

过分依赖某一种产品或几种产品的企业，极有可能因产品出现问题而使企业全局受到重创。

因此，应当对存货的品种构成结构进行分析，并关注不同品种的产品的盈利能力、技术状态、市场发展前景以及产品的抗变能力等方面的状况。

9. 良好的企业财务状况质量的主要特征10. 短期偿债能力分析（1）营运资本=流动资产-流动负债（营运资本的比较，主要是与企业上年数据比较，不便于不同企业之间比较。

营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强）（2）流动比率（current ratio）：表明每1元流动负债有多少流动资产作为偿债保障。

流动比率=（3）速动比率(quick ratio)=（货币资金、交易性金融资产和各种应收账款等，可以在较短时间内变现，称为速动资产；存货、预付款项、1年内到期的非流动资产及其他流动资产等，称为非速动资产。

）（4）现金比率=（5）现金流量比率=11. 长期偿债能力比率（1）资产负债率(total debt/total assets ratio)=（资产负债率反映总资产中有多大比例是通过负债取得的。

资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。

资产负债率还代表企业的举债能力，一个企业的资产负债率越低，举债越容易。

）（2）产权比率=权益乘数=（产权比率表明每1元股东权益借入的债务额，权益乘数表明每1元股东权益拥有的资产额）（3）利息保障倍数(已获利息倍数interest coverage)=（常用财务费用代替利息费用。

利息保障倍数表明每1元利息支付有多少倍的息税前利润做保障。

如果企业一直保持按时付息的信誉，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易。

利息保障倍数越大，利息支付越有保障）。