理财综合技能之证券投资基金讲义
第5章证券投资基金ppt课件
5.1.1证券投资基金含义
第三，当事人不同：信托投资除了具有委托人、 受托人之外还后收益人。收益人是指在信托中享有 信托收益权的人。收益人可以是自然人、法人或者 依法成立的其他组织。委托人可以是收益人，也可 以是同一信托的唯一收益人，委托人也可以不是收 益人。证券投资基金则不然，证券投资基金的委托 人即收益人，收益人的收益权以投资收益证券的形 式记载，即收益权的证券化。
5.1.1证券投资基金 （3）信托投资基金 信托是指委托人基于对受托人的信任，将 其财产委托给受托人，由受托人按委托人的 意愿以自己的名义，为收益人的利益或特定 目的，进行管理或者处分的行为。
5.1.1证券投资基金含义
2.证券投资基金与其它投资方式比较 （1）证券投资基金与产业投资基金的比 较
证券投资基金与产业投资基金都属于基金委托理 财方式，但在具体运行当中有如下区别：
5.2证券投资基金分类
5.2.1按组织形式分类的证券投资基金
1.公司型基金 公司型基金是指依据基金公司章程设立的，通 过发行股份筹集资金，以投资盈利为目的的具有独 立法人资格的股份有限公司。公司型基金以发行股 份的方式募集资金，投资者购买基金公司的股份后， 以基金持有人的身份成为基金公司的股东，凭其持 有的股份依法享有投资收益。
5.1.1证券投资基金含义
（3）证券投资基金与信托投资的比较 第二，投资渠道不同：信托投资除了进行资金信 托投资以外，还可以进行实物资产投资。信托投资 公司管理运用信托财产时，可以依照信托文件的规 定，采取出租、出售、贷款、投资、同业拆放等方 式进行；而证券投资基金的投资渠道只能采取买卖 证券市场有价证券的方式进行。
第四，投资期限不同：信托投资必须在信托合同 中约定投资期限（资金信托一般不能少于一年）、 信托期限的终止等内容；而开放式证券投资基金没 有固定期限，封闭式基金即使有期限，期限也较长 ，一般情况下为15年。
证券投资基金培训课件(ppt 34页)
❖ 二、证券投资基金的性质
1.证券投资基金是一种集合投资制度 2.证券投资基金是一种信托投资方式 3.证券投资基金是一种金融中介机构 4.证券投资基金是一种证券投资工具
三、证券投资基金的特征
1．集合投资：对基金投资最低限额要求不高； 规模效应
2．分散风险 3．专家管理 4. 低交易成本 ：摊薄固定成本
第四节 证券投资基金的费用与估值
基金投资相关费用
1．管理费：管理费是指支付给实际运用基金资产，为基 金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理 人为管理和操作基金而收取的费用用于基金管理公司 在该年度的各种必要的开支。 是基金管理人的主要收入来源，直接向基金份额持有 者收取。 约3%
2．托管费：0.25% 3. 基金认购与申购费：1% 4．基金赎回费：1% 5．基金交易费用：0.3%
❖ 2、基金管理人
❖ 是基金资产的募集者和管理者
❖ 主要职责：按照基金合同的约定，负责基金资产的 投资运作，在风险控制的基础上为基金投资者争取 最大的收益。
❖ 3、基金托管人
❖ 在我国，是依法设立病取得基金托管资格的商业银 行。
❖ 负责基金资产的保管、资金清算、会计复核，以及 对资金投资运作行使监督职能。
基金资产的估值
1．基金估值的概念 按一定原则对基金的净资产进行估计，目的是 为了较为准确地反映基金的真实价值。
基金净值与交易价格
1、基金净值
基金资产净值总额＝基金资产总额－基金负债总额 基金单位资产净值=基金资产净值总额/基金单位总数
Hale Waihona Puke 3. 封闭式基金与开放式基金的区别
(1)期限不同
(2)发行规模限制不同：是否可以变动
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证券投资基金讲义完整版
第一章证券投资基金概述掌握证券投资基金的概念与特点；熟悉证券投资基金与股票、债券、银行储蓄存款的区别；了解证券投资基金市场的运作与参与主体。
掌握契约型基金与公司型基金的概念与区别；了解证券投资基金的起源与发展；了解我国证券投资基金业的发展概况。
掌握封闭式基金与开放式基金的概念与区别。
了解基金业在金融体系中的地位与作用。
主要介绍证券投资基金的一些基础知识。
证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。
与直接投资股票、债券不同，证券投资基金是一种间接投资工具。
基金投资者、基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
根据组织形式的不同，基金可分为契约型基金与公司型基金；根据运作方式不同，基金可分为封闭式基金与开放式基金。
第一节证券投资基金的概念与特点一、证券投资基金的概念证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者的资金集中起来，形成独立财产，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
关于证券投资基金概念的考点如下，这些考点可能成为单项选择题：1.证券投资基金通过发行基金份额的方式募集资金。
发售基金份额募集2.个人投资者或机构投资者通过购买一定数量的基金份额参与基金投资。
购买基金份额参与3.基金所募集的资金在法律上具有独立性。
法律上的独立性4.基金资产由基金托管人保管。
托管人托管5.基金资产由基金管理人进行组合投资。
管理人组合投资6.基金投资者是基金的所有人。
基金盈余全部归基金投资者所有。
持有人获利7.基金合同与招募说明书是基金设立的两个重要法律文件。
基金合同和招募说明书8.证券投资基金是一种间接投资工具。
间接投资工具9.证券投资基金以股票、债券等金融证券为投资对象。
投资股票、债券10.基金投资者通过购买基金份额的方式间接进行证券投资。
11.证券投资基金在美国被称为“共同基金”；在英国及中国香港被称为“单位信托基金”；在日本和中国台湾称为“证券投资信托基金”；在欧洲一些国家称为“集合投资基金”或“集合投资计划”。
证券投资基金理财PPT课件
二、分类
根据基金基金规模和基金存续期限的可变性划分，分 为开放式基金和封闭式基金；
根据基金的组织形式划分，分为公司型基金和契约型 基金；
根据基金的募集方式划分，分为公募基金和私募基金； 根据基金的风险收益特征划分，分为成长型、平衡型
和收入型； 根据基金的投资对象或投资范围划分，分为股票基金、
第九讲 基金理财
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Байду номын сангаас、概念
证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证 券投资方式，即通过发行基金单位集中投资者的资 金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用 资金，从事股票、债券等金融工具投资。证券投资 基金具有集合投资、专业管理、组合投资、分散风 险、利益共享、风险共担的特征，具有安全性、流 动性等比较优势，是一种大众化、现代化的信托投 资工具。证券投资基金在美国称为“共同基金”， 英国和我国香港特别行政区称为“单位信托基金”， 日本和我国台湾地区则称“证券投资信托基金”等。
债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、认 股权证基金、基金中的基金和混合基金等； 根据基金的资金来源和用途划分，分为在岸基金和离 岸基金。
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封闭式基金和开放式基金区别
开放式基金是指基金发行总额不固定，基金 单位总数随时增减，投资者可以按基金的报 价在国家规定的营业场所申购或者赎回基金 单位的一种基金。可赎回不可上市。
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基金定投
投资共同基金可以一次单笔购买，也可以每月固定 投资一笔钱。“定期定额”就是每隔一段固定时间 (一个月或两个月)以固定的金额投资于同一只共同基 金。办理定期定额手续非常简单，只要投资人与基 金公司或基金代销机构约定每个月(或两个月)固定的 时间从其账户中划出固定的金额来投资基金即可。
《证券投资基金》PPT课件
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• 在这种情况下，为了帮助投资者到海外投资并规 避风险，由政府出面组织共同投资基金，委托熟 悉海外投资的专家运营管理。英国政府1868年创 立的“海外及殖民地政府开发信托基金”就是最 早出现的共同投资基金。
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③基金单位交易方式不同
• 封闭式基金的基金单位在封闭期限内不能赎回， 在证券交易所上市或者在柜台转，交易多数在投 资者之间完成。开放式基金的投资者则可以在首 次发行结束一段时间后（多为3个月），随时向基 金管理人或中介机构提出购买或赎回申请，绝大 多数开放式基金通常不上市交易。
④基金单位交易价格的计算标准不同
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6、存续的时间不同
• 每一种投资基金都规定有一定的存续时间，期满 即终止，这一点类似于债券投资。不同于债券投 资之处在于，投资基金经持有人大会或基金公司 董事会决议可以提前终止，也可以期满再延续。
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第二节 证券投资基金主要类型
一、按基金的组织形式分类
1、契约型基金
• 契约型基金是指专门的投资机构（银行或企业） 共同出资组建一家基金管理公司（即基金管理 人），基金管理公司依据法律、法规和“基金信 托契约”负责基金的经营和管理操作；基金托管 人负责保管基金资产，执行基金管理人的指令， 办理基金名下的资金往来；投资者通过购买基金 单，享有基金投资收益。
⑤投资策略不同
• 封闭式基金在封闭期内基金规模不会减小，因此可 进行长期投资，基金资产的投资组合能有效地在预 定计划内进行。开放式基金因基金单位可随时赎回， 为应付投资者随时赎回兑现，基金资产不能全部用 来投资，更不能把全部资本用来进行长线投资，必 须保持基金资产的流动性，在投资组合上需保留一 部分现金和高流动性的金融商品。
证券投资基金课件
证券投资基金第一章证券投资基金概述考点1：证券投资基金的概念1.证券投资基金的含义公开发售基金份额募集资金基金当事人基金份额持有人：所有者和受益者基金管理人：管理和运用基金基金托管人：托管以资产组合方式进行证券投资利益共享、风险共担的集合投资方式2.基金起源于英国3.称谓美国称共同基金英国和我国香港地区称单位信托基金日本和我国台湾地区称证券投资信托基金考点2：证券投资基金的特点1.集合理财，专业管理有利于发挥资金的规模优势，降低成本2.组合投资，分散风险（非系统风险）3.利益共享，风险共担投资人根据其持有基金份额的多少，分享基金投资的受益和承担基金投资的风险4.严格监管，信息透明5.独立托管，保障安全考点3：基金与股票、债券的差异1.反映的经济关系不同股票：所有权关系债券：债券债务关系基金：信托关系（公司型基金除外）2.筹集资金投向不同股票和债券：直接投资工具，主要投向实业基金：间接投资工具，投向有价证券等金融工具3.风险水平不同股票：价格波动性较大，高风险、高受益债券：低风险、低收益基金：风险相对适中，收益相对稳健考点4：契约型基金与公司型基金的区别1.法律形式不同契约型：不具有法人资格公司型：具有独立法人资格，2.投资者的地位不同契约型：最高权利机构是持有人大会，投资者无基金资产管理权，权利相对小公司型：最高权利机构是股东大会，投资者可通过股东大会享有基金管理权，权利大一些3.基金设立并营运依据不同契约型：基金合同公司型：公司章程2.规模限制不同封闭式：规模固定，持有人不得提前赎回开放型：规模不固定3.交易场所不同封闭式：交易所上市交易只能委托证券公司买卖开放式：一般在场外申购赎回4.价格形成方式不同封闭式：主要受二级市场供求关系影响（折价溢价）开放式：以基金份额净值为基础，不受市场供求影响5.激励约束机制和投资策略不同开放式向管理人提供了更好的激励约束机制考点6：证券投资基金的起源与发展1.基金的起源荷兰是基金思想的发源地之一1868年，英国海外及殖民地政府信托基金是证券投资基金的雏形2.基金的早期发展世界上第一只公司型开放式基金：1924年美国波士顿“马萨诸塞信托基金”1940年美国颁布《投资基金法》和《投资顾问法》成为其他国家基金立法的重要参考3.20世纪80年代以后，证券投资基金在世界范围内得到普及性发展考点7：全球基金业务发展业务的趋势和特点1.美国占据主导地位，其他国家和地区发展迅猛美国的证券投资基金资产总值占世界半数以上2.开放式基金成为证券投资基金的主流产品3.基金市场竞争加剧，行业集中趋势突出4.基金资产的资金来源发生了重大变化个人投资者一直是传统上的证券投资基金的主要投资者，但目前已有越来越多的机构投资者，特别是退休基金成为重要资金来源。
证券投资基金课件
现金分红
现金分红、再投资分红
信息披露 赎回限制
基金单位资产净值每周至少公 告一次
在期限内不能直接赎回基金, 需通过上市交易套现
单位资产净值每个开放日进行公 告。
可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金基础知识
❖ 证券投资基金的类型
★股票型基金：基金资产60%以上投资于股票 ★债券基金：基金资产80%以上投资于债券 ★货币市场基金：仅投资于货币市场 ★混合基金： ★保本基金： ★交易型开放式指数基金（ETF） ★上市开放式基金(LOF) ★QDII基金：
证券投资基金基础知识
❖ 上市开放式基金(LOF) 特点： 与目前的开放式基金相比，可使投资者避免“申购费率和 赎回费率”带来的高成本； 与封闭式基金相比，则可以避免高额折价和溢价的现象发 生。 投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出， 须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进 的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管 手续。
证券投资基金
❖ 证券投资基金基础知识 ❖ 基金投资技巧 ❖ 基金投资收益和风险
证券投资基金基础知识
❖ 定义 通过发售基金份额，将众多投资者的资金
集中起来，形成独立资产，由基金托管人托 管，基金管理人管理，以投资组合的方式进 行证券投资的一种利益共享、风险共担的集 合投资方式
证券投资基金基础知识
❖ 特点 ★集合理财、专业管理 ★组合投资、分散风险 ★利益共享、风险共担 ★严格监管、信息透明 ★独立托管、保障安全
证券投资基金基础知识
❖ 开放式基金与封闭式基金的区别 ❖ 见下表
证券投资基金基础知识
封闭式基金
开放式基金
交易场所 /交易 深、沪证券交易所 /上市交易 方式
证券投资基金理论概述 (ppt 48页)
第一节 证券投资基金概述
6、证券投资基金与股票、债券的区别
股票
债券 基金
经济关系 不同
所有权关系
债权债务 关系
信托关系（公司 型基金除外）
资金投向 不同
风险水平 不同
直接投资, 投向实业
较大
直接投资, 间接投资,投向有 投向实业 价证券
较小 介于两者之间
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第一节 证券投资基金概述
二、证券投资基金的分类 （一）按组织形式不同：分为契约型基金和公司型基金
（二）按基金运作方式：分为封闭式基金和开放 式基金 1.封闭式基金：
基金总额固定，基金存续期内持有人可在二 级市场转让，不得赎回。 封基存续期是指从成立到终止之间的时间。 决定基金期限长短的因素主要有两个：一是 基金本身投资期限的长短。二是宏观经济形势。
2.开放式基金： 基金份额总额不固定，在基金合同约定的时
间和场所申购或赎回。
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第一节 证券投资基金概述
内容
封闭式基金
开放式基金
1.期限不同
5年以上（10-15年） 没有固定期限
2.发行规模限制不同 规模固定
规模变动
3.基金份额交易方式 不同
不可赎回，只可转让
封闭期后可赎回
4.份额交易价格计算 有溢价、折价，不一 基金份额净资产
标准不同
定等于净值
值
5.资产净值公布时间 每周或更长时间 每天
升；反之，则相反。投资国际市场还受汇率影响。
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第一节 证券投资基金概述
（三）按投资标的划分：分为债券基金、股票基金、货币市场基金 1.债券基金：80%以上的基金资产投资于债券的。
2.股票基金：最重要的基金品种 ，60%以上股票
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配、资本和收益的长期成长为基本目标）
4、基金品种创新
伞形基金、指数基金、保本基金（保本是有条件的， 如有保本期、多数投资于债券市场，是熊市有利的 品种）
LOF（Listed Open-ended Fund） ETF(Exchange-traded Funds)代表一揽子
公司型基金
公司型基金依公司法成立，通过 发行基金股份将集中起来的资金投资 于各种有价证券。公司型投资基金在 组织形式上与股份有限公司类似，基 金公司资产为投资者（股东）所有， 由股东选举董事会，由董事会先聘基 金管理人，基金管理人负责管理基金 业务。
公司型和契约型基金的区别
★投资者的地位不同 ★资金的性质不同 ★基金的营运依据不同
理财综合技能
证券投资基金
学习思路
第一部分 基金基础知识 第二部分 基金如何运作 第三部分 如何投资基金
导入
了解债券与股票的起源 墨菲现象：散户亏钱（买后
即跌、卖后即涨） 基金产生的背景 基金与债券、股票的比较
一 基金的基础知识
耳闻目睹的基金？
（一）证券投资基金
1、概念
投资基金是金融信托的一种，它通过向投资者发行股份 或受益凭证的形式，汇集众多不确定的投资者的零散资金 组成基金，然后交由专门的投资机构进行投资，投资收益 由原投资人按出资比例分享，投资机构收取一定的管理费 用。主要从事股票、债券等金融工具的投资 。
封闭式基金和开放式基金的区别 ★期限不同 ★发行规模限制不同 ★基金单位的交易方式不同 ★基金单位交易价格的计算标准不同 ★投资策略不同
C、按基金确定的投资标的不同分类
★股票基金 ★债券基金 ★货币基金 ★黄金基金和衍生证券基金
D、成长型、收入型和平衡型基金
成长型基金（以追求资产的长期增值和赢利 为基本目标）
B、按基金交易方式的不同进行分类
★封闭式基金 ★开放式基金
封闭式基金
封闭式基金是指基金的发起 人在设立基金时，事先确定发 行总额，筹集到这个总额的 80%以上时，基金即宣告成立， 并进行封闭，在封闭期内不再 接受新的投资。
开放式基金
开放式基金是指基金发行总额 不固定，基金单位总数随时增减， 投资者可以按基金的报价在国家 规定的营业场所申购或赎回基金 单位的一种基金。
股票的所有权（一般设下限，达不到其下限的交易 只能在交易所进行） 品种创新对基金来讲是把双刃剑：新客源与资金； 投入成本、能否得到认同尚难预料。
（二）投资基金的当事人
1、基金发起人 基金发起人是以基金的设立与组建 为目的，并采取必要的措施和步骤来 达到设立和组建基金目的的法人。
担任发起人的机构
3.基金不能成立时，基金发起人须承担基金募集费用，将已募 集的资金并加计银行活期存款利息在规定时间内退还基金认 购款。
C、基金发起人的义务
1.必须公告招股说明书； 2.在基金设立时基金发起人必须认购并在基金存续期间持有符合
规定比例的基金单位（目前我国规定为1%）； 3.遵守基金契约； 4.承担基金亏损或者终止时的有限责任； 5.基金发起人不得从事任何有损基金及其他基金持有人利益的活
3、基金管理人
基金管理人，是指凭借专门的知识和 机构，运用所管理基金的资产，根据法律、 法规及基金章程或基金契约的规定，按照 科学的投资组合原理进行投资决策，谋求 所管理基金资产不断增值，并使基金持有 人获取尽可能多收益的机构。
A、基金管理人的基本职责
1.按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金 资产；
基金发起人有健全的组织机构和管理制度，财 务状况良好，经营行为规范。
B、基金发起人的职责
1.制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申请，筹建 基金。
2.认购或持有一定数量的基金单位。基金发起人须在募集基金 时认购一定数量的基金单位，并在基金存续期内保持一定的 持有比例，从而使基金发起人与基金持有人的利益结成一体， 保证基金发起人以维护投资人的合法权益作为其行为准则， 不从事有损于投资者利益的活动，以切实保护投资者的利益。
动； 6.当基金不能成立时应及时退还所募集资金本息和按比例承担费
用； 7.法律、法规规定的其他义务
2、基金持有人
基金持有人即基金投资者，是基 金单位的出资者，又称受益人， 他们是基金资产的最终拥有人， 享有基金资产的一切权益，并对 此资产负有限责任。
A、基金持有人的权利
（1）出席或者委派代表出席基金持有人大会 （2）取得基金收益； （3）监督基金经营情况，获取基金业务及财 务
2.及时、足额向基金持有人支付基金收益； 3.保存基金的会计帐册、记录15年以上； 4.编制基金财务报告，及时公告，并向中国证监会报
状况的资料； （4）转让基金单位； （5）取得基金清算时的剩余资产； （6）本基金契约规定的其他权利。
每份基金单位具有同等的合法权益。
B、基金持有人的义务
（1）遵守基金契约； （2）交纳基金认购款项及规定的费用； （3）承担基金亏损或者终止的有限责任； （4）不从事任何有损基金及其他基金持有人
利益的活动。
2、投资基金的特征 投资基金类别
★契约型基金 ★公司型基金
契约型基金
契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据 信托契约通过发行受益凭证而组建的投资基金。该 类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三 方当事人订立信托契约。基金管理人可以作为基金 的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成 信托财产，并依据信托契约，由基金托管人负责保 管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代 理业务等；投资者也是受益凭证的持有人，通过购 买受益凭证，参与基金投资，享有投资受益。基金 发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权 益。
主要发起人是按照国家有关规定 设立的证券公司、信托投资公司 及基金管理公司，发起人的数目 要求在两个以上。
A、基金发起人资格的要求
主要发起人是按照国家有关规定设立的证券公 司、信托投资公司及基金管理公司；
基金发起人必须拥有雄厚的资本实力，每个发 起人的实收资本不少于3亿元人民币；
基金的主要发起人有3年以上从事证券投资的 经验及连续盈利的记录；