输入型通货膨胀的传导途径
我国输入型通货膨胀的实证研究及治理措施
我国输入型通货膨胀的实证研究及治理措施【摘要】：本文讨论了我国输入型通货膨胀的两条传导途径,以及发生输入型通货膨胀的根源。
认为,第一条传导途径是结构论下输入型通货膨胀的传导,具体有两种方式,一是国际最终消费品价格的上涨直接推动我国居民消费价格指数的上涨;二是进口原油、铁矿石等价格的上涨,首先推动我国工业品出厂价格的上涨,然后间接推动居民消费价格指数的上涨。
针对结构论下输入型通货膨胀,本文提出了提高资源使用效率;开发利用清洁能源以及核能两项治理措施。
文章认为,第二条传导途径是货币论下输入型通货膨胀的传导,具体传导途径为:我国外汇储备的增加,导致外汇占款的扩张,基础货币被迫大量投放,引起居民消费价格指数的上涨。
但是统计分析表明,外汇储备的增长与我国CPI的上涨并不存在相关性,继而对我国货币传导途径的研究发现,从外汇储备到基础货币的投放,由于央行的对冲措施,导致传导效应被削弱;从基础货币投放到货币供应量,因为货币创造乘数的减小,导致传导效应被削弱;从货币供应量到物价水平,因为货币流通速度的减缓,导致传导效应被削弱。
货币传导效应被一步一步削弱,是外汇储备与CPI不存在相关性的真正原因。
针对货币论下输入型通货膨胀,本文提出了改革我国现行的外汇管理体系;加快人民币汇率制度的建设;完善人民币公开市场业务,加强基础货币回收渠道三项治理措施。
本文还分析了引起我国输入型通货膨胀的根源,认为是由于国际货币制度的不合理性,美元作为世界货币享有的特权和美国宽松货币政策的实施,使得全球流动性泛滥,并作用于以上两条传导途径引起我国输入型通货膨胀的发生。
文章针对输入型通货膨胀,提出了推进人民币国际化进程,增加战略物资的储备量两项治理措施。
【关键词】：输入型通货膨胀结构论货币论世界货币体系【学位授予单位】：山西财经大学【学位级别】：硕士【学位授予年份】：2011【分类号】：F822.5;F224【目录】：摘要6-7Abstract7-101绪论10-151.1选题背景10-111.2文献综述11-141.3论文结构及研究方法141.4本文的创新点及不足14-152输入型通货膨胀的两种理论模型15-182.1输入型通货膨胀的结构论15-162.2输入型通货膨胀的货币论16-183结构论下我国输入型通货膨胀的实证研究18-213.1国际大宗商品价格的不断上涨18-193.1.1原油价格的上涨183.1.2铁矿石价格的上涨18-193.1.3粮食价格的上涨193.2结构论下输入型通货膨胀在我国的传导途径以及分析19-213.2.1结构论下输入型通货膨胀的传导途径19-203.2.2结构论下输入型通货膨胀的传导分析20-214货币论下我国输入型通货膨胀的实证研究21-474.1外汇储备的大幅增长21-274.1.1经常账户下的顺差原因分析22-254.1.2我国资本账户顺差的原因分析25-274.2从外汇储备到基础货币的投放27-324.2.1从外汇储备到外汇占款27-284.2.2从外汇占款到基础货币的投放28-324.3外汇储备与居民消费价格指数的统计研究32-364.3.1对erw和thpz进行分析研究，看这两个指标之间是否存在长期均衡关系32-364.4传导效应递减的原因分析36-474.4.1外汇占款的增加并未引起基础货币等量增加的原因分析36-384.4.2从基础货币到货币供应量传导效应被削弱的的原因分析38-424.4.3从货币供应量到通货膨胀传导效应被削弱的的原因分析42-475国际货币制度不合理对我国通货膨胀的影响47-515.1国际货币制度不合理性的形成47-485.2美元享有的特权与发展中国家经济利益的损失485.3美国宽松货币政策引发我国输入型通货膨胀的传导过程48-516应对输入型通货膨胀的治理措施51-556.1国际货币制度不合理导致的输入型通货膨胀的治理措施51-526.1.1推进人民币国际化进程516.1.2增加战略物资的储备量51-526.2结构论下输入型通货膨胀的治理措施52-536.2.1提高资源使用效率52-536.2.2开发利用清洁能源以及核能536.3货币论下输入型通货膨胀的治理措施53-556.3.1改革我国现行的外汇管理体系53-546.3.2加快人民币汇率制度的建设546.3.3完善人民币公开市场业务，加强基础货币回收渠道54-557结论55-57参考文献57-60附录60-65致谢65-66攻读硕士学位期间发表的论文66-67 本论文购买请联系页眉网站。
输入型通货膨胀特点及治理策略
输入型通货膨胀特点及治理策略张兰【摘要】随着中国经济形势好转和世界经济复苏，在全球流动性过剩的背景下，美元贬值导致的大宗商品价格上涨，中国已经感受到来自海外的通货膨胀压力，特别是输入型通货膨胀正成为中国需要面对的又一个问题。
与此同时，输入型通胀压力对推动我国物价走高的影响也是越来越直接，如何应对输入型通货膨胀，将会成为我国在未来一段时间内亟待解决的问题。
【期刊名称】《企业研究》【年(卷),期】2012(000)006【总页数】3页(P76-78)【关键词】输入型通货膨胀;中国经济形势;全球流动性过剩;治理;世界经济复苏;通货膨胀压力;价格上涨;大宗商品【作者】张兰【作者单位】江苏银行苏州分行【正文语种】中文【中图分类】F822.5随着中国经济形势好转和世界经济复苏，在全球流动性过剩的背景下，美元贬值导致的大宗商品价格上涨，中国已经感受到来自海外的通货膨胀压力，特别是输入型通货膨胀正成为中国需要面对的又一个问题。
与此同时，输入型通胀压力对推动我国物价走高的影响也是越来越直接，如何应对输入型通货膨胀，将会成为我国在未来一段时间内亟待解决的问题。
输入型通货膨胀的形成机制输入型通货膨胀，又称斯勘的纳维亚小国型通货膨胀，是指由于国外商品或生产要素价格的上涨,引起国内物价的持续上涨现象.输入型通货膨胀与开放经济有密切的关系,开放的程度越大,发生的概率越大。
（一）输入型通货膨胀的影响因素一般而言，一个国家是否会发生输入型通货膨胀以及输入型通货膨胀程度取决于以下几个因素：1、国际市场存在通货膨胀或价格上涨。
只有当国际市场存在通货膨胀或价格上涨现象时，它才有可能向国内输入通货膨胀；如果国际市场不存在通货膨胀或价格上涨现象，也就无所谓输入型通货膨胀问题。
随着国际原油价格的上涨，国内商品市场价格也是随之上升。
2、国内经济对外开放度或外贸依存度。
国内经济的外贸依存度越高，受到国际通货膨胀传递的影响越大，输入型通货膨胀发生的机率越高、速度也越快。
输入性通胀
输入型的通货膨胀就是指通货膨胀的根源并不是一国市场内生的，而是由于外国出现的通货膨胀通过国际贸易的形式传导进入国内的，由外部经济因素传导到一国国内后，引起的物价总水平上涨。
输入性通货膨胀只发生于开放性经济体系中，途经一第一种途径是通过原材料价格的上涨输入的。
一国国内商品的生产需要的原材料可以通过国内生产以及国外进口两条途径满足，若国外进口的原材料价格上涨必将推高国内相关商品的价格。
以中国为例，由于美元贬值，其购买力降低，需要更多的美元才能达到以前的购买力，也就是说出现涨价，然而中国为了保证出口商品的价格竞争力，保持人民币汇率与美元固定在一个很小的幅度上，因此，当美元贬值引起商品价格上涨时，由于没有人民币汇率升值作为对冲，以人民币计价的这些原材料价格也就同时上升了，这样就直接引起了相关产品价格的上涨。
在这个时候，由于国内消费者并没有意识到这是一种通货膨胀，因而以国内原材料为主的商品价格并没有上升，导致整体的生活成本并没有明显上升，最终体现出来就是劳动力货币成本以及国内供应的原材料价格并没有随通货膨胀的出现而提高，这样就是国内物价水平并没有显著的上升，但是当这种价格传导到出口部门，其结果就是出口商品仍然按照通货膨胀前的价格出口，虽然在价格上具有极大的竞争力，但是实际上是在贱卖国内的资源，也就是说出口部门暂时的繁荣是通过国内资源的贱卖换来的，这从长期的可持续的发展的角度来看是不可取的。
途经二通货膨胀输入的第二种途径就是通过资本流动而输入的。
近年中国的外汇储备高速增长，这其中有一部分是出口部门的创汇，同时还有相当巨大的部分是国外投机资本的流入，也就是我们所说的热钱，由于美国出现的通货膨胀是由于美联储滥发货币造成的，因而在美国国内拥有充分的流动性，而流动性需要升值机会，而中国便成为了国际投机资本的目标，这些投机资本进入中国国内并不会从事周期过长的投资，因而他们总是涌向资本市场以及房地产市场，当中国国内的证券价格以及房地产价格在他们的带动下炒高后，热钱带着巨大的收益退出，而为他们买单的都是处于社会最底层的中国人民。
当前输入型通货膨胀的形成机制_潜在影响和治理对策
当前输入型通货膨胀的形成机制_潜在影响和治理对策摘要：为摆脱2008年全球金融危机的影响，各国政府采取了扩张性货币政策和扩张性财政政策，减小萧条影响走出经济低谷，使得是国际市场物价不断上升。
2009年开始我国宏观形势突然明朗，强劲的通货膨胀开始出现，在此背景下我国物价的大幅上涨，其中一个很重要的推动因素是输入型通货膨胀。
本文分析了输入型通货膨胀典型的传导途径，我国输入型通货膨胀形成的结构性因素及其对我国经济产生的影响。
在此基础上探讨如何防范和减轻输入型通货膨胀对我国经济发展造成不利的影响，保持国民经济健康持续稳定发展。
关键字：输入型通货膨胀；开放经济；成本推动；产业结构调整一、引言自国际金融危机爆发以来，以美国为首的中心国充分利用国别货币充当世界货币的有利条件，一再实施量化宽松货币政策，通过增发货币制造通胀预期来摆脱国内通货紧缩，以此向外围国家转嫁危机，换取自己国内的宏观经济稳定。
“印钞机现象”造成全球流动性泛滥，大量超发的货币进入到黄金和国际大宗产品市场，推动原油、金属、铁矿石等基础原材料价格不断上涨[1]。
2010年全球棉花就上涨了92%；咖啡上涨了77%；玉米涨52%；钯金涨80%；白银涨100%；镍和铜涨30%多（高潮，2011）[2]。
大宗商品价格的飙升给很多经济体带来了明显的“输入型通胀”压力。
从我国情况来看，2009年起国内物价一路攀高，根据国家统计局公布的数据显示，2011年9月居民消费价格指数(CPI)同比上涨6.1%，为近年来的新高。
物价上涨不仅仅是食品价格上涨所引发的，还有经济持续高速增长所带来的社会需求拉动，以及企业成本增加的推动。
如果把中国经济放在全球化的环境下观察，中国原油进口均价从2009年初至今上涨超过了120%，棉花、小麦、大豆等进口均价也同比增长约70%、35%和20%，输入型通货膨胀因素影响凸显（高潮，2011）。
二、输入型通货膨胀及其传导途径输入型通货膨胀(Imported-Inflation)，又称斯勘的纳维亚小国型通货膨胀，是指由于国外商品或生产要素价格的上涨，引起国内物价的持续上涨现象。
我国输入型通货膨胀形成机理及应对措施
我国输入型通货膨胀形成机理及应对措施一、背景介绍在全球经济一体化的背景下，我国经济与国际市场的联系日益紧密。
然而，这种联系也带来了一系列问题，其中之一就是输入型通货膨胀。
本文将探讨我国输入型通货膨胀的形成机理，并提出相应的应对措施。
二、输入型通货膨胀的定义与特点输入型通货膨胀是指由于进口商品价格上涨而导致的国内通货膨胀现象。
与内生型通货膨胀相比，输入型通货膨胀的特点主要体现在以下几个方面：2.1 进口商品价格上涨输入型通货膨胀的核心是进口商品价格上涨。
这可能是由于国际市场价格上涨、汇率变动或贸易保护主义政策等因素引起的。
2.2 通胀传导效应进口商品价格上涨会对国内商品价格产生影响，通过供需关系传导至整体物价水平。
这种传导效应可能是直接的，也可能是间接的。
2.3 通货膨胀预期形成输入型通货膨胀会引发市场对未来通货膨胀的预期。
这种预期将进一步影响市场行为，加剧通货膨胀的程度。
三、输入型通货膨胀的形成机理输入型通货膨胀的形成机理主要包括以下几个方面：3.1 国际市场价格上涨国际市场上的商品价格上涨是输入型通货膨胀的直接原因之一。
这可能是由于全球经济增长、原材料价格上涨或其他国家的通货膨胀等因素引起的。
3.2 汇率变动汇率的变动也会对输入型通货膨胀产生影响。
当本国货币贬值时，进口商品的价格将上涨，从而导致通货膨胀。
3.3 贸易保护主义政策贸易保护主义政策可能导致进口商品的价格上涨。
当政府采取贸易限制措施，如提高关税或征收反倾销税时，进口商品的成本将增加，从而引发通货膨胀。
3.4 通货膨胀预期形成输入型通货膨胀还可能通过预期形成的方式加剧。
当市场参与者预期未来通货膨胀将加剧时，他们会调整自己的行为，进一步推动通货膨胀。
四、应对输入型通货膨胀的措施面对输入型通货膨胀，我国可以采取一系列措施来应对：4.1 调整货币政策货币政策是调控通货膨胀的重要手段。
当输入型通货膨胀压力较大时，央行可以通过加息、提高存款准备金率等措施来抑制通货膨胀。
对输入型通货膨胀压力问题的初步探讨
（ 四） 国际海运价格
部分过剩流动性传导到了国内， 造成
波罗的海综合运价指数 （ ＢＤＩ） 是 国内货币投放偏多， 通 货膨胀压 力加
反映海运价格的国际通 行指标 。２００１ 大。这种流动性过剩带来的 通货膨 胀
年至 ２００２ 年 ＢＤＩ 一直维持在 ２０００ 点 压力， 也属于输入型的通货膨胀压力。
（ 一） 强化投 资驱动 型的增长 方 式， 增加国民经济运行风险
近年来， 我国投资增速过快， 宏观 调控难度加大， 其中不无输入型通货 膨胀的因素。对于上游采掘业而言， 矿 产品和石油价格的大幅度上涨， 使得 它们仅通过扩大规模便可以获得更多 的利润。对于下游企业而言， 则需要通 过扩大规模、提高生产效率来降低成 本。可见， 输入型的通胀促使企业更多 地考虑如何通过扩大投资获利， 因此， 在一定程度上强化了我国投资驱动型 的增长方式。需要注意的是， 这种扩张 是以需求特别是外需扩大为前提的， 一 旦需求出现逆转， 就很可能引发产能过 剩危机， 威胁国民经济的健康发展。
是如进口商品为粮食、食 品等最 终消 的 共 同 作 用 。 但 从 结 果 看 ， ２００３ 年 至
费品， 则直接推动居民消费价格上涨； ２００６ 年 我 国 ＣＰＩ 分 别 为 １．２％、３．９％ 、
二是如进口原油、铁矿石等 原材料， 则 １．８％和 １．５％， 原材料 价格 购 进 指 数 为
（ 二） 下游制造业企 业通过提 高生 产效率消化了部分成本
虽然原材料价格在上涨， 但下游 企业可以通过购买先进设备、并购小 企业等投资行为扩大生产规模和提高 生产效率， 从而降 低单位成 本。２００３ 年至 ２００５ 年， 我国 工业企业 全员劳 动 生 产 率 提 高 了 ４３．３％， 使 下 游 制 造 业 企业在很大程度上具备了消化原材料 涨 价 的 能 力 。２００６ 年 ， 下 游 制 造 业 的 投 资 增 速 达 ３６．９％， 明 显 快 于 上 游 采 掘 行 业 的 ２８．９％和 中 游 行 业 （ 含 石 油 加工及炼焦业、化学原料及制品制造 业、黑色金属冶炼及压延加 工业、有色 金属冶炼及压延加工业、电力热力供 应 业 、非 金 属 矿 物 制 品 业） 的 １３．５％ 。 高额投资使得下游企业生产效率显著 提高， 规模持续扩张， 为其不断降低生 产成本、保持单位产品的利润水平提 供了可能。
近年来我国输入型通货膨胀：传导途径、观点争鸣及应对措施
、
输入 型通 货膨 胀 的传 导途 径分析
所 谓输 入 型 通货 膨 胀 ． 是 指 在 开放 的经 济 社 会
中． 由 于本 国 与 国 际 市 场 联 系 紧 密 ， 当 国外 生产 要
【 收稿 日期 】 ２ ０ １ ３ － ０ ２ － １ ８
【 （ 基金项 目】 本文 系教育部人 文社科规 划基金项 目（ １ ０ Ｙ Ｊ Ａ Ｚ Ｈ０ ８ ８ ） 、 教育部人文社会科学研究青年项 目（ １ ２ Ｙ ｊ Ｃ ７ ９ ０ ０ ９ ４ ） 。 【 作者简介 】 王双进（ １ ９ ７ ３ ． ２ － ）， 男， 满， 河北廊 坊 ， 博 士后 ， 财政部财政科学研究所 ， 主要研 究方向为宏观 经济、 价格理论 等； 高雁
平基本稳定 、 促 进 国 民经 济持 续 健康 发 展 具 有 十分
重要 的意义 。
一
逐渐扩 大 ． 对外贸易依存度持续高位运行 ， 而进 出 口商 品结 构 失衡 ． 使 我 国经 济运 行 中增 加 了输入 型 通 货膨 胀 的风 险 ２ ０ ０ ０年 以来 我 国对外 贸易依 存度
及 国 内经 济政 策 调 整等 多 种 因素 影 响 。一 般 而 言 ，
输入 型 通货膨 胀 传导途 径 主要包 括 以下几 个方 面 ：
向市 场 注入 约 ３万亿 美 元 流 动 性 ）的基 础 上 ， ２ ０ １ ２
年 ９月 、 １ ２月先 后 推 出第 三轮 、第 四轮 量化 宽 松货
（ １ ９ ６ ８ ． ６ 一） ， 女， 汉， 天津， 硕士 ， 河 北 工 业 大 学 建 艺 学 院 副教 授 ， 主要 研 究 方 向 为 宏观 经 济 管 理 。
豳
ｌ
当前我国输入型通货膨胀分析
２ 我国输入型通胀的传导途径
输入型通胀两方面的内涵 决 定 了 我 国 输 入 型 通 胀 的 传 导途径有两方面 的 内 容 ： 货币输入的通货膨胀传导途径和
— ２ ０ —
Ｎ ｏ ． １ ７， ２ ０ １ １ Nhomakorabea
４ 我国应对输入型通胀的措施
自２ 应对通货膨胀我国已经采取的 ０ １ ０年７月份以来， 货币政策措施包括 ： 八次提高 存 款 准 备 金 率 ， 四次调高存贷 款利率 ， 加快人民币升值速度 等 ， 我国同时采用货币数量工 具和价格工具 ， 实 现 货 币 政 策 的 紧 缩。 由 于 货 币 政 策 的 时 紧缩政策效果到 下 半 年 才 能 得 到 体 现 。 此 外 ， 针对 滞效应 ， 还 需 要 对 症 下 药， 采 我国此次输入型通胀产生的 具 体 原 因 ， 取适当合理的措施 ， 及时遏制通胀的进一步加剧 。 首先 ， 加强国家间信用约 束 机 制 建 设 ， 推进国际货币体 系改革 。 基于美 元 在 国 际 市 场 中 的 核 心 地 位 ， 主要加强美 元信用约束机制建设 ， 具体而 言 ， 世界其他国家可以通过谈 判和设置投资替代账户对 美 元 的 不 断 贬 值 进 行 约 束 。 国 际 货币体系的改 革 要 分 短 期 和 长 期 两 个 阶 段 来 进 行 。 短 期 内， 要以稳定美元币值 、 建立对 美 元 有 效 约 束 机 制 为 主 要 内 容； 长期来看 ， 则要要致力于改 革 世 界 储 备 货 币 和 计 价 货 币 结构 ， 努力构建 “ 多 元 本 位 币” 货 币 储 备 体 系。 鉴 于 对 外 依 存度较高的客观 现 实 ， 我国要在美元约束机制建设和国际 货币体系改革中积极发挥 作 用 。 同 时 随 着 经 济 规 模 和 经 济 我国努力发挥人民币在国际市场中的 影响力的不断增 大 ， 作用 ， 加快 人 民 币 离 岸 中 心 的 建 设 ， 努力实现人民币国际 化。 其次 ， 短期内 改 变 目 前 人 民 币 渐 进 累 进 升 值 的 汇 率 政 策， 实施以遏制 输 入 型 通 胀 为 目 标 的 汇 率 措 施 。 很 多 学 者 这种主张的弊端一 提出的人民币可 以 一 次 性 大 幅 度 升 值 ， 方面在于升值幅度难以确定 ， 所 以 人 民 币 大 幅 度 升 值 后， 汇 另一方面 率是否存在超调 以 及 超 调 程 度 也 就 更 无 法 而 知 ； 也要考虑 ， 十九 世 纪 八 十 年 代 “ 广 场 协 议” 后日元短期内的 快速升值给日本外贸出口带来 的 巨 大 打 击 是 否 也 会 在 我 国 发生 。 笔者建议 可 以 在 一 定 时 期 内 设 定 一 个 均 衡 汇 率 ， 比 同时放宽人民币 如把当前汇率作 为 未 来 一 年 的 均 衡 汇 率 ， 单日波动幅度 ， 比如 将 单 日 波 动 幅 度 扩 大 为 ５％ ， 中国人民 银行以雄厚的 外 汇 储 备 资 产 为 基 础 在 外 汇 市 场 进 行 操 作 ， 配合中国大宗商 品 的 进 口 ， 努力熨平和降低中国大宗商品 的进口成本 。 最后 ， 努力争取国际大宗 商 品 的 定 价 权 ， 尤其是国际铁 矿石的定价权 。 基 于 国 际 市 场 上 ， 除铁矿石之外的其他大 宗商品如石油 、 粮、 油等的定价 都 是 通 过 现 货 与 期 货 的 联 动 实现其价格的 ， 针对于这些大 宗 商 品 而 言 ， 我国要努力培养 金融市场人才 ， 使其熟悉并掌握国际金融市场上各种金融 以 规 避 国 际 大 宗 商 品 价 格 剧 烈 波 动 的 风 险。 工具的应 用 ， 鉴于国际铁矿石 交 易 仍 采 用 季 度 长 协 定 价 制 度 ， 一方面要 采 取 多 元 化 交 易 方 式， 通过股权 鼓励我国相关企业走出去 ， 资产 收 购 和 合 资 合 营 等 方 式 获 取 权 益 矿 源 ； 另一方 收购 、 面， 在国内采取公平措施整合 我 国 钢 铁 企 业 的 谈 判 力 量 ， 在 谈判桌上努力实现我国关于国际铁矿石的价格目标 。
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——输入型通货膨胀的传导途径
?系别： 经济学系 ?专业： 统计学 ?年级： 09级
目录
1
选题依据和研究意义
2
论文框架
3
指标选择与数据说明
4
模型的建立与检验
5
主要结论
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论文框架
输入型通货膨胀的传导机制分析
2、输入型通货膨 胀的基本特征 1、文献回顾
3、输入型通 货膨胀的 传导机制
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上述协整关系检验时已经检验出模型中变量间存在长期协整关系， 但是短期内变量可能偏离长期趋势。为了进一步分析消费物价指 数和原材料、燃料、动力购进价格指数、进出口差额、广义货币 量间的长期关系以及短期偏离的修正机制，本文建立滞后期 为 2 期的误差修正模型。
D(lnCPI)=-0.03{lnCPI(-1)-0.10lnM2(-1)-0.03lnJCK(-1)-0.41lnYCL(-1) -2.50} +0.27D(lnCPI(-1))+0.19D(lnCPI(-2)) -0.02D(lnM2(-1))-0.11D(lnM2(-2)) -0.001D(lnJCK(-1))-0.001D(lnJCK(-2)) +0.13D(lnYCL(-1))-0.12D(lnYCL(-2)) +0.004
47.74920 0.475474 34.80587 32.52651 0.355672 28.58808 15.09358 0.184511 22.29962 10.91472 0.137134 15.89210
P值
0.0009 0.0148 0.3674 0.2582
以CPI为被解释变量，原材料、燃料、动力购进价格指数、进出口差额，货币供应量，
导机制或减弱传导机制的传导作用以防止或缓解输入型通货膨胀。
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指标选择与数据说明
本文从实质经济和货币两个角度出发， 国际贸易和资本流入角度下分析模型， 提出了输入型通货膨胀的四个传导途径， 并通过实证分析，找出当前对我国通货膨 胀有较大影响作用的传导途径，进而提出 若干防止或减缓中国输入型通货膨胀产生 的对策建议。
检验法 .
以VAR 模型为基础的检验 回归系数的方法
误差修正模型
短期偏离的修正机制
Johansen 协整检验
ADF 单位根检验
误差修正模型
单位根ADF检验结果
变量
检验形式
（C、T、1）
ADF 检验 值
-2.017285
临界值（ 5% ）
-3.4706.445249 -3.470032
来表示。
为了减少异方差，我们分别对上述五个变量取
对数，并用 LNY、LNX1、LNX2 、LNX3、LNX4
表示。对于进出口差额 X2，因为有的数据是负数，
因此我们可以先取绝对值再取对数，之后再进行
正负的调整。
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实证分析
ADF
Johansen 协整检验
扩充的迪基一富勒 （Augmented Dickey-Fuller ）
（7.94） （7.62）
（7.11） （5.95）
上述方程中LNX1，LNX2，LNX3 变量均通过显著性检验，因此我们认为 影响LNY的主要因素是LNX1，LNX2，LNX3，即影响CPI的主要因素是 原材料、燃料、动力购进价格指数，进出口差额，货币供应量，也就说是 价格传递机制，总供给 —总需求传递机制，货币供应量传递机制。 这些因素的上升长期来看将带动中国物价水平上升。
4、指标选择、 数据说明
5、模型的建 立与检验
选题依据和研究意义
?
开放经济条件下，一国经济的剧烈波动必然会对其它国家产生
不同程度的影响，一国的通货膨胀或物价上涨可能会通过一定的机
制传入与其有密切关系的国家，使他国发生输入型通货膨胀。随着
我国对外开放的不断深化，我国和世界各国间的联系越来越紧密，
这使得输入型通货膨胀发生的几率也越来越大，而输入型通货膨胀
从误差修正模型的结果可以看出修正系数 =-0.03 ＜ 0，这使得 减少， 说明受到短期的冲击时将有向长期收敛的趋势。
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总结
中国应该坚持改革开放，通过贸易增加本国福利； 但同时也要不断增强本国 企业实力，特别要关注民营企业； 此外，还应不断提高本国劳动生产效率， 鼓励高新技术产业的发展，增强本国实力，这样才能够在全球贸易链中占据有 利地位，减少外部冲击对本国的不利影响。从当前国内发展形势看，要缓解成 本因素对物价的推动作用，需要政府与企业之间的相互配合。首先要积极调整 产业结构，禁止高污染高耗的项目上马，对高新技术项目给予政策支持。将产 业由价值链的低端逐步向中端、高端转移，减轻不合理产业结构导致对能源和 原材料的刚性需求。从货币供应量出发来看，从 1997年的亚洲金融风暴之后， 我国开始实行稳健的货币政策由于 1997年国内面临通货紧缩的压力，因此稳健 的货币政策取向是增加货币供应量。自 2003年以来，面对经济运行中出现的贷款， 投资，外汇储备的快速增长，稳健的货币政策的内涵发生变化，具体表现为紧缩 银根，上调存款准备金和利率。而针对本轮的通货膨胀，我国采取了紧缩的货币 政策，控制货币投放量，并取的一定的成效。
外汇储备量为解释变量的一个协整方程为：
LNY=2.527966 + 0.405749LNX1+0.043059LNX2+0.184756LNX3-0.068812LBNaXc4k to
（5.54） （6.82）
（2.74） （3.90）
（-1.02）school
剔除外汇储备之后的协整方程为：
LNY=2.46234+ 0.03177LNX1+0.10846LNX2+0.4096LNX3
（0、0、1） -2.285102 -1.945199
平稳
（C、T、1） -0.552062 -3.470032
不平稳
（C、T、1） -6.771017 -3.470032
平稳
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各变量的 Johansen 协整检验结果
原假设
没有＊ 最多1个＊ 最多2个 最多3个
迹统计量 特征值 5%临界值
的发生会对一国的经济产生巨大的影响。因此我们有必要制定一系
列的政策措施来防止或缓解输入型通货膨胀的产生。基于这一目的，
本文对输入型通货膨胀的传导机制进行了研究。因为，输入型通货
膨胀必然是通过一定的机制从国外输入国内的，对于输入型通货膨
胀的发生来说，传导机制在其中起了极其重要的作用。准确把握了
输入型通货膨胀的传导机制，就可以采取相应的政策措施来切断传
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采用居民消费价格指数（CPI）来反映通货膨
胀用Y来表示；选取原材料、燃料、动力购进价格
指数来代表通货膨胀输入中的价格传递机制因素，
并用 X1 表示；选取进出口差额、广义货币量 M2
来分别代表通货膨胀输入中的总需求 ——总供给
传导机制因素和货币供应量传导机制因素并分别
用X2 和 X3 表示选取外汇储备作为代表，并用 X4