关于在我国发展风险投资的探讨
浅谈政府在风险投资中发挥怎样的作用
浅谈政府在风险投资中发挥怎样的作用摘要：经济的运行不仅需要自身的调整，而且需要政府的宏观调控与支持。
现在的投资环境不是很严格，因为有的投资市场是近几年才逐渐在我国发展起来的，有的还处于发展探索时期，投资受的影响因素较多，因此不成熟的投资更需要政府发挥智慧来保证投资市场的合理有效运行。
关键词：政府；投资；风险政府的支持是经济正常运行的保障，但是政府也不能全权干涉。
在投资中政府人员及其机构也要克制自己的欲望，应以投资的正常运行为主要目的。
那么，政府在投资中发挥怎样的作用呢？1.政府财政缺乏单独长期支撑风险投资发展的能力我国处于转型发展时期,基础建设需求强烈,而政府财政收入在国民生产总值中所占的比例却不断减小。
因此,在目前的财政收支状况下,不可能也不应该再指望完全靠政府来聚集资金,发展风险投资。
如果我们还将资金来源的希望寄托在政府财政上而不是充分利用市场的力量汇集民间资金,那么风险投资事业是毫无希望的。
2.政府相对较弱的信息传递和处理能力决定了它无法跟上风险投资的微观运行高新技术险投资虽然涉及的资金规模巨大,但却是一种极具专业性的投资,风险资本能否取得投资收益很大程度上取决于资金管理者的个人能力而不是资金本身。
政府风险投资公司的反应能力、运用效率却远不如民间机构。
这样投资决策过程就要么比较粗糙,缺乏对技术项目市场前景深入研究,要么过于谨慎,保守,从而导致风险资金积压。
要么过于急功近利,导致投资失败。
3.财政资金的直接介入将直接威胁国家资金的安全当前,我国国有资本所有权代表缺位及其派生的预算软约束问题仍普遍存在。
与其他传统国有企业一样,由各地政府设立的国有风险投资公司同样可能远离商业压力和监督约束,在管理运作上缺乏多元化投资主体的制约,经营者不必对其投资结果负责,在风险投资这样一个经营者与所有者之间的信息非对称程度天然就极高的领域,这些问题所产生的人为风险隐蔽性更强,规模更大,容易滋生出新型的寻租行为。
我国农业风险投资发展的制约因素及对策研究
间资 金储 蓄 量 很庞 大 ，建 立 一 定 的信 用等 级 机制 将 民间资 本 引 入
风 险 投 资 当中 。其 次 金 融机 构应 增 加对 农业 高新 技 术 产业 化 风 险 入 国外 资金 的投入 ，使农 业风 险资本 的来 源渠 道 更宽 。 首 先建 立健 全 多元 化 风 险投 资 中介 体 系 。改造 、新增 一 些 风 险投 资 中介 机 构 。建 立 专职 服 务农 业 风 险投 资 的 中介 机构 ，其 服 者 和 风 险投 资 家 、逐 步建 立 和完 善 包括 资本 市场 、技 术市 场 、人 才 市 场 、信 息 市场 、产 权 交 易市 场 等在 内的 生产 要 素 市场 的 交 易
在 我 国风 险 融资 中政府 和 商业银 行 占７ ％ 右 ，私 人资本 和 民 企 业 的贷 款 。 再次 还应 加 强 与 国际 间 的金 融合 作 ，利 用 外 资 ， 引 ０左
间 资本 很少 或 基 本没 有 ，这 是 因 为政 府 没有 提供 有 效 的制 度 吸 引 财 政 、金 融信 贷 ，民 间资 本 比例 依然 偏 低 ， 多元 化 多层 次 的投 资 格 局 尚未 形 成 。加 上农 业 的 比较 效益 低 ， 农村 基 础设 施 差 等原 因
［】 秦 秀红 ． 国农 业风 险 投 资发 展 的 制 约 因素 及对 策研 究 ２ 我
［】 农村 金 融， ０ ４ ５ ５ — ６ Ｊ． ２ ０， ：４ ５．
种 条件 ，加 大上 市 困难 。
［】任 家兴 ． 于风 险投 资推 动我 国农 业发展 的探 讨 ［】安 徽 ３ 关 Ｊ． 农 业科 学， ０７２ ． ２ ０， ４ ［】王 荣． 国农业风 险投 资 问题研 究 综述及 趋 势展 望 … ． ４ 我 山
探讨我国上市公司过度投资的现象及现状分析
探讨我国上市公司过度投资的现象及现状分析在当今的经济环境中，我国上市公司的投资决策对企业的发展和经济的稳定增长都具有至关重要的意义。
然而，过度投资现象在上市公司中屡见不鲜，给企业和社会带来了诸多负面影响。
一、我国上市公司过度投资的表现1、盲目多元化许多上市公司为了追求规模扩张和短期利益，不顾自身的核心竞争力和资源优势，盲目进入多个不相关的业务领域。
这种多元化投资往往导致企业资源分散，管理难度加大，协同效应难以发挥，最终使得新业务无法盈利，甚至拖累了原有主业的发展。
2、大规模并购一些上市公司在并购过程中缺乏理性判断，仅仅为了扩大规模而进行大规模的并购活动。
然而，并购后的整合难度往往被低估，导致企业在文化、管理、财务等方面出现冲突，无法实现预期的协同效应，反而增加了企业的财务风险和经营压力。
3、过度固定资产投资部分上市公司在固定资产投资方面缺乏科学的规划和评估，过度投资于新厂房、新设备等。
这种投资不仅造成了资源的浪费，而且在市场需求变化时，这些固定资产可能会闲置，降低企业的资产回报率。
二、我国上市公司过度投资的原因1、代理问题在上市公司中，股东与管理层之间存在着代理关系。
管理层可能为了追求自身的利益，如更高的薪酬、职位晋升等，而做出过度投资的决策。
他们可能更关注短期的业绩增长，而忽视了投资项目的长期效益和风险。
2、信息不对称管理层相对于股东和外部投资者往往拥有更多关于公司的内部信息。
这种信息不对称可能导致管理层做出不利于股东利益的投资决策，而股东和外部投资者难以有效监督和约束。
3、资本市场的压力上市公司面临着来自资本市场的业绩压力。
为了满足市场对业绩增长的预期，管理层可能会采取过度投资的策略来追求短期的利润增长，以维持公司的股价和市场形象。
4、政府干预在某些情况下，地方政府为了推动本地经济发展，可能会鼓励或干预上市公司进行投资。
这种非市场化的干预可能导致企业做出不符合经济规律的投资决策。
三、我国上市公司过度投资的影响1、降低企业价值过度投资会导致企业资源的低效配置，使得投资项目无法获得预期的回报，从而降低企业的盈利能力和资产质量，最终损害企业的价值。
对我国中小企业风险投资的探讨
金支持 ， 往往只是 “ 一贷 了之 ” ， 提供一些诸 如 日常营运 管理和
财务咨询的增值服务更少 。 与此 同时 ， 我 国关于风 险投 资项 目
的评 价指标体系也没有科学合理 的机制 ， 具 有强烈 的随意性
和人为性 。 因此 ， 整个 风险投 资业的运行机制都应该有大 幅度
的转变 ， 由政府作为主导 ， 企业 投资主体市场化运行 。
风 险资本 的运 作不 在于 获得企 业 的控制 权 ，而是 在合 适 的时 机能够 顺利 退 出。 风 险资本 的顺利 退 出 ， 可 以分散投 资 风险 ， 实 现资本 的快 速扩 张 ， 为业 务后 续 的新 一 轮风 险投
如 果 企 业本 身 确 实 由于人 才 缺 乏 造 成 管 理不 善 。风 投 Ｌ 。 Ｅ Ｒ ｕ Ｃ ｕ Ｉ Ａ ｛ Ｌ ｌ Ｎ Ｇ
厕鼎
口蒋 葵 焦 阳（ 西 南科技 大 学经济 管理 学 院 四川 绵 阳 ６ ２ １ ０ １ ０ ）
摘要 ： 随着我国经济的增长， 风险投资以 其投资行为的独特性及其与中小高科技企业的特 臻
（ 三） 风 险资本 退 出机制 阻滞
风险 投 资 与传 统 投 资 的 区别 在 于 ． 给予 资 金 支 持 后 ．
风 投 机 构并 不 是 一 味 地关 注分 红 或 者 盈 利 ，而更 重 视 高 技 术 企 业 的发 展 是 否 在 一 个 正 常且 良好 的 轨 道 上 进 行 。
构， 因此 ， 风投公 司 以及风投 基 金从创 立之 初到 后续 的 营运
予 了风 险投 资快 速发 展 的平 台 。 风 险投 资作 为伴 随高 科技
中小 企业 发 展而 产 生 的特殊 融 资路 径 ， 也扮 演 了大 力 促进 高科 技 中小 企业 发 展 和先 进专 利技 术 产业 化 的 “ 孵 化器 ” 角色 。正 是 因为风 险投 资 这种特 殊 的 、 灵 活 的、 特 别适 应 高 科 技 中小 企 业 的融 资路 径存 在 ． 资本 与技 术 两者 之 间 才能 有效连接 ， 快 速 融合 ， 为 具 有 巨 大投 资 潜 力但 又苦 于 资金
美国风险投资和风投在我国的发展
浅论美国风险投资和风投在我国的发展摘要：在21世纪国内产业结构亟需升级的中国，高科技企业的初步成长已形成有一定的规模，但在我国风险投资发展尚不规范的今天，由于高科技行业的研发及精密性对资金需求大，高科技企业仍然缺少一个较完善的资金融通渠道。
本文通过分析美国风险投资发展的一些制高点，总结了其成功的主要原因，并对我国风险投资的发展策略作了粗浅的探讨。
关键词：美国；风险投资；发展策略中图分类号：f832.48 文献标识码：a 文章编号：1001-828x(2011)04-0155-01风险投资(venture capital)是由投资者向新兴的、迅速发展的、有巨大经济潜力的企业提供资金支持，并辅之以管理参与的投资行为，是一项系统化、完整化的投资过程，需要专业化的机构、人员和具备相当规模资金的支持。
众所周知，美国的风险投资是世界上诞生最早、发展最快、制度体制最为完善的。
在美国经济迅速发展的过程中，风险投资对美国高科技产业的发展起到了非常重要的作用，带动了经济的全面增长。
纵观美国风险投资的发展历程，不得不令人思考是怎样的环境造就了美国风险投资的巨大发展，而相较于我国的风险投资，又是什么原因阻碍了其长足的进步。
下面将从这两个方面进行简要的分析。
第一，美国风险投资的顺利成长的重要因素是美国政府的支持。
其中较为明显是sbic。
sbic的发起人每投入1美元便可以从政府得到4美元的低息贷款，以及可以享受特定的税收优惠。
有资料显示，1958-1963年间，47家公众持股的sbic便从公开市场上筹得3.5亿美元。
现任美国中小企业辅助基金执行主席的robert d·still man先生就说：“美国创业投资发展迈出的最重要的一步，就是sbic制度，它使得美国的创业投资能够募集到的资本大幅度增加”。
同时，sba的成立也为小企业的发展提供了较为严厉的监管，这样给风险投资行业带来了较为公平的竞争，也是风险投资者放心投资的原因之一。
关于风险投资税收政策的探讨
支持融资 、 完善法律环境等多种方式 ， 来引导和扶持风 险投资 的 发展 。 其中税 收作 为政府的一个重要财 政工具 ， 起着 “ 四两拨 千
斤 ”的作用 。 国等一些发 达 国家 的风险投资 的成功运作 ， 了 美 除 有多渠道的资金来 源 、 健全 的法律 环境 、 大量 的科技人 才和一 批 经验丰富的创业投资家 以及顺畅 的风险投资退 出渠 道外 ，税 收 优惠政策也是最主要 因素之一。如美国国会 在 １６ 、９ ８年 ９ ９年 １７ 以及 １ ８ ９ ２年对长期投 资的资 本收益税 和雇员 的股 票期权 所得
维普资讯
■●■＿ 经济工作・Ｃ Ｎ ＭＣ Ｐ Ａ Ｔ Ｅ Ｅ Ｏ Ｏ Ｉ Ｒ Ｃ Ｉ Ｃ
文／ 唐
波
陈德棉
胡茂生
高新技术产业 已成 为世 界经 济发展的主要推动力 ，发展高
新技 术产 业是提高 国家 综合实力 和 国际竞争 力 的主要途径 。 风
二 、 惠税收政 策分 析 优 １ ．降低税率政 策分析 。 降低所得税税 率 ， 以促 进风 险资 可
税纳税方法 的调整 ， 了美国风险投资的急剧变化 ． 引起 这足以看
出税收政策对风险投资业的影响程度 。 么 ， 国风险投 资应 有 那 我
ｐ＿ 『 一资产的贝他系数，代表特定资产相对市场组合而 ＿
言， 所面临的系统风险大小 。
什么样的税收政策呢？ 本文主要立足于风险投资机构， 分析探讨
险投 资是 高新技术产业 增长 的 “ 发动机” “ 化器 ” 它对促 和 孵 ， 进科技成果 的工程化 、 产业化具有重要 的作用 ， 为经 济增 长 被誉
的发动机 。 发达 国家的专利成果转化率高 ， 风险投资起 了关键作
用。
关于加快发展我国风险投资事业的提案
关于加快发展我国风险投资事业的提案提案：加快发展我国风险投资事业一、引言近年来，风险投资在促进创新、推动经济发展方面发挥着重要作用。
然而，相较于发达国家，我国的风险投资事业仍存在一定的发展瓶颈。
为了加快我国风险投资的发展，推动创新创业，提高经济竞争力，本提案将从加强政策支持、培育投资人才、促进风险投资与实体经济的结合、完善退出机制等方面提出具体措施。
二、加强政策支持1. 制定相关法律法规，明确风险投资的监管规范，为风险投资提供良好的法治环境。
2. 提高风险投资的税收优惠政策，鼓励更多投资者参与风险投资。
3. 建立风险投资基金，为创业者提供资金支持，降低创业风险。
4. 支持创新创业企业上市，提高风险投资的退出机制。
三、培育投资人才1. 加强高校风险投资人才培养，设立相关专业课程，开展实践教学，提升学生的风险投资意识和能力。
2. 鼓励企业培训风险投资人才，提供专业培训课程和实践机会，提高企业的风险投资能力。
3. 吸引海外优秀投资人才回国发展，搭建交流平台，促进国内外风险投资人才的互动合作。
四、促进风险投资与实体经济的结合1. 加强产业链投资，推动风险投资与实体经济的深度融合。
2. 支持科技创新型企业，提供资金和资源支持，推进科技成果的转化与应用。
3. 鼓励风险投资机构与大型企业合作，共同培育创新型企业，推动产业升级。
五、完善退出机制1. 建立多元化的退出渠道，如股权转让、并购等方式，提高风险投资的流动性。
2. 完善上市退出机制，简化程序，提高上市门槛，吸引更多优质企业上市。
3. 支持二级市场的发展，提供更多交易机会，增加风险投资的退出渠道。
六、结语发展风险投资是我国经济转型升级的必然选择。
通过加强政策支持、培育投资人才、促进风险投资与实体经济的结合、完善退出机制等措施，我们有信心加快发展我国的风险投资事业。
相信在有关部门的大力支持下，我国的风险投资将迎来更加繁荣的发展，为创新创业提供更强有力的支持，进一步提升我国经济的竞争力。
发展我国风险投资的意义、问题及对策研究
发展我国风险投资的意义、问题及对策研究摘要我国风险投资业在经历了几年的快速发展之后，最近两年进入调整期，并且出现了明显的停滞甚至下滑的迹象：风险资本总量下降、风险投资机构数量缩减、行业整体收益水平不佳。
我国风险投资的发展出现了不容忽视的问题，某些问题甚至会影响到行业的生存。
本论文研究的目的和意义就在于：透过我国风险投资发展的现状找出问题，并揭示其根源及实质：分析解决这些问题的必要性、可能性和现实性，并形成对发展我国风险投资的正确认识；研究现阶段发展我国风险投资的主要对策和风险投资机构生存发展的主要策略，形成一些具可操作性的建议。
遵循“提出问题——分析问题——解决问题”的思维逻辑过程，本论文如下安排研究内容及其顺序：首先，简单介绍风险投资的基本理论和发展历程，分析我国发展风险投资的现实意义，旨在反衬当前风险投资发展的不足，引出问题；然后，介绍我国风险投资发展的现状，重点揭示目前存在的主要问题，及问题产生的根源；再后，对发展我国风险投资的现实条件进行分析，并引入国外发展风险投资的基本经验；最后，就我国风险投资的发展形成基本的认识，消除各种误区，并从宏观（风险投资整体行业）和微观（风险投资机构）两个角度探讨现阶段推动我国风险投资进一步发展的基本对策和措施。
通过研究，本论文形成的主要观点包括：（１）我国发展风险投资是必要的和可行的；（２）当前我国风险投资的发展陷入困境，不少制约进一步发展的问题暴露出来；（３）我国风险投资发展遭遇挫折有其内在必然性，出现的问题都是发展中的问题；（４）我国风险投资发展面临的问题是深层次的和长期性的，从根本上消除发展中的障碍不可能一蹴而就：（５）应在现实条件下制定我国风险投资业进一步发展的相关对策，并在实践中验证；（６）在外部环境短期内不可能产生实质性变化之前，风险投资机构应在内部运作上下功夫，采取有利于自身生存和发展的基本策略和措施。
本论文的主要贡献在于提出了一些新的观点和创新性建议，主要有：从事物发展的一般规律性出发，提出现阶段我国风险投资发展陷入困境有其内在必然性，并指出要从根本上消除发展中的障碍，应该是～个“摸着石头过河”、“试错”和“调准”不断更替的长期的过程，不可能一步到位，决不能操之过急：根据对我国风险投资发展的特点和所面临的基本环境的分析，提出解决风险投资业发展中的障碍应该从现实性和可操作性出发，找准几个突破点，以尝试的方式代替争论，以实践的结果指明方向；首次明确提出开展风险投资创新机制试点和税收优惠政策试点的建议。
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在我国发展风险投资的探讨
风险投资是指投资者通过对初创企业或高成长企业进行投资，承担一定风险，
以期获得较高收益的投资行为。
近年来，我国的风险投资行业逐渐兴起并发展迅速，对促进经济发展和推动创新起到了重要作用。
本文将探讨在我国发展风险投资的现状、存在的问题以及可能的解决方案。
一、我国发展风险投资的现状
我国的风险投资行业经历了近几十年的发展，取得了巨大的进步。
目前，中国
已成为全球最大的风险投资市场之一，吸引了大量国内外投资者的关注和资金。
尤其是在科技创新领域，中国的风险投资正在崛起，成为推动科技创新和产业升级的重要力量。
在过去几年中，中国政府出台了一系列支持风险投资的政策，包括设立风险投
资引导基金、推动科技创新券等。
这些政策的出台为风险投资提供了更加有利的环境和条件，吸引了越来越多的投资者和创业者加入到风险投资领域。
二、我国发展风险投资存在的问题
尽管我国的风险投资行业发展迅速，但仍然存在一些问题需要解决。
首先，我国的风险投资市场相对不成熟。
与发达国家相比，我国的风险投资市
场规模较小，缺乏良好的交易机制和完善的法律环境，投资者的退出渠道不畅，限制了风险投资的发展。
其次，对风险投资的监管不够规范。
在我国，对于风险投资机构和投资者的监
管还存在一定的缺失，导致市场上存在一些不规范和高风险的投资行为。
建立起科学有效的监管机制是发展风险投资的重要保障。
第三，风险投资的回报周期相对较长。
由于风险投资的本质是对初创企业或高
成长企业进行投资，这些企业一般需要经历较长的发展周期才能实现盈利，因此风险投资的回报周期相对较长。
这对投资者来说可能是一种挑战，需要有足够的耐心和长期的资金支持。
三、发展我国风险投资的解决方案
为了进一步发展我国的风险投资行业，可以采取以下措施和解决方案：
首先，加大对风险投资市场的支持力度。
政府可以继续出台一系列支持政策，
包括设立更多的风险投资引导基金，完善投资者退出机制等，以吸引更多的投资者和创业者参与到风险投资中来。
其次，加强风险投资的监管力度。
建立健全风险投资的监管体系，加强对投资
者和投资机构的准入和退出制度的监管，提高市场的透明度和稳定性，降低投资风险。
第三，加强风险投资的培训和引导。
大力推动风险投资的专业化和国际化发展，加强对投资者的培训和引导，提高他们的风险识别和投资能力，增强投资的成功率。
结论
风险投资对于我国经济发展和创新起到了重要的推动作用。
虽然我国的风险投
资行业已取得了一定的成绩，但仍然面临一些问题和挑战。
通过加大政府的支持力度，加强监管机制，以及加强培训和引导等措施，我相信我国的风险投资行业将会进一步发展壮大，为中国经济的持续发展做出更大的贡献。