国际金融计算题答案
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率? 练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。
国际金融计算题及答案
习题答案1、某日纽约USD1=HKD7、7820—7、7830伦敦GBP1= USD1、5140---1、5150 问英镑与港元的汇率是多少？解：GBP1=HKD7.7820 X 1.5140-----7.7830 X 1.5150 GBP1=HKD11.7819-----11.79122、某日苏黎士USD1= SF1、2280----1、2290法兰克福USD1= E0、9150----0、9160 问法兰克福市场欧元与瑞士法郎的汇率是多少？解:E1=SF1.2280/0.9160------SF1.2290/0.9150E1=SF1.3406------1.34323、某日GBP1=HKD12、6560----12、6570USD1=HKD 7、7800---- 7、7810问英镑与美元的汇率是多少？解:GBP1=USD12.6560/7.7810--------12.6570/7.7800GBP1=USD1.6265--------1.62694、某日巴黎即期汇率USD1=E0、8910----0、89201个月远期20-----------30 问巴黎市场美元与欧元1个月远期汇率是多少？解:一个月远期USD1=E0.8930-------0.89505、某日香港即期汇率USD1=HKD7、7800---7、78103个月远期70-----------50 问香港市场美元与港元3个月远期汇率是多少？解:三人月远期USD1=HKD7.7730---------7.77606、某日纽约即期汇率USD1=SF1、1550----1、15606个月远期60------------80 问纽约市场美元与瑞士法郎6个月远期汇率是多少？解:六个月远期USD1=SF1.1610-------1.16407、某日伦敦即期汇率GBP1=E 1、2010-----1、20203个月远期40-------------50 问伦敦市场英镑与欧元3个月远期汇率是多少？解:三个月远期GBP1=E1.2050---------1.20708、某企业出口铝材，人民币报价为15000元/吨，现改用美元报价，其价格应为多少？（即期汇率USD1=RMB6、8310—6、8380）解:15000÷6.8310=2196美元9、某企业进口商品人民币报价为11000元/件，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:11000÷6.8380=1609美元10、某企业出口商品美元报价为2500美元/件，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:2500 X 6.8380=17095元11、某企业进口商品报价为5700美元/吨，现改用人民币报价，应为多少？（汇率同上）解:5700 X 6.8310=38937元12、某出口商品的报价为SF8500/件，现改用美元报价，应为多少？（即期汇率USD1=SF1、1830—1、1840）解:8500÷1.1830=7185美元13、某进口商品的报价为SF21500/吨，现改用美元报价，应为多少？（汇率同上）解:21500÷1.1840=18159美元14.某日：即期汇率USD1=EUR0.9150 — 0.9160•3个月40 ------ 60某出口商3个月后将收入1000万美元，届时需兑换成欧元，问该出口商应如何通过远期交易进行套期保值？解:3个月远期USD1=EUR0.9190------0.9220签3个月远期合约卖出1000万美元,买入919万欧元.15、某日：即期汇率USD1=SF1.3210 —1.3220•6个月80 -----60该进口商6个月后将向出口商支付1000万美元，届时需用瑞士法郎兑换，问该进口商将如何利用远期外汇交易进行套期保值？解：6个月远期USD1=SF1.3130-------1.3160签6个月远期合约卖出瑞士法郎1316万，买入1000万美元。
国际金融计算题及其答案
国际金融作业1、若S：£1=$1.1000—50，一个月F掉期率为“10—20”，若某客户欲向银行卖出一个月的期汇$100000 ，则他可以收进多少英镑？解：一个月的远期汇率为GBG/USD 101010/70,银行低价买入高价卖出，所以可收进英镑100000/1.1070=￡903342、某日伦敦市场GBP1 =HKD15.6080/90, 纽约市场GBP1=USD1.9050/60,香港市场USD1=HKD7.8020/30。
判断市场有无套汇机会？应该如何操作？解：伦敦市场和纽约市场可算得套算汇率USD/HKD 8.1889/937 而香港市场USD/HKD 7.8020/30，∴有套利机会。
在香港市场上借入港币，买入美元；纽约市场上用买来的美元买英镑，最后用这些英镑在伦敦市场换回港币，可获利。
3、以1999年1月1号为基期，美元兑欧元汇率为1欧元=1.17美元，2000年年初美国物价同比上升3%，欧元区物价上涨8%，计算2000年初美元兑欧元的相对购买力平价。
解：e*=e[(Pb*/Pb)/(Pa*/Pa)]=1.17[(1+3%)/(1+8%)]=1.1158其中b为标价货币.即1欧元=1.1158美元4、S：USD1=RMB7.5500, 3个月期利率美圆为年6%，人民币为年4%，3个月远期汇率USD1=RMB7.5300 。
(1)计算3个月期美元兑人民币利率平价和掉期率。
(2)如果要利用100万人民币进行抵补套利，该如何操作？套利盈利为多少？解：（1）(F-E)/E=I*-I 即(F-7.55)/7.55=（4%-6%）/4 ∴三个月人民币利率平价为F：USD1=RMB7.51225，掉期率为S-F=0.03775（2）以4%的利率借入100万人民币三个月，即期换成美元1000000/7.5500=＄132450，在美国以6%的利率投资，同时卖出相同数目三个月的远期美元。
三个月后，收益为人民币132450*（1+1.5%）*7.5300-1000000*（1+1%）=￥2308 5、交易员认为近期美元兑日元可能升值，于是用日元买入美元看涨期权，金额为100万美元，执行价格为USD1=JPY108.00，有效期为1个月，期权费用一共为200万日元。
国际金融计算题精选含答案
7、以下银行报出USD/CHF、USD/JPY的汇率，你想卖出瑞士法郎，买进日元，问：〔1〕你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元〔2〕你向哪家银行卖出美元，买进日元〔3〕用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的穿插汇率是多少8、某日国际外汇市场上汇率报价如下：1.ONDON IGBP=JPY158.10/20NY 1GBP=USD1.5230/40TOKYO IUSD=JPY104.20/30如用1亿日元套汇，可得多少利润9、某日英国伦敦的年利息率是9.5%，美国纽约的年利息率是7%，当时IGBP=USD I.9600美元，那么伦敦市场3个月美元远期汇率是多少10、下面例举的是银行报出的GBP/USD的即期与远期汇率：你将从哪家银行按最正确汇率买进远期英镑远期汇率是多少3个月远期汇率：11、美国某公司从日本进口了一批货物，价值1,136,000,000日元。
根据合同规定，进口商在3个月后支付货款。
由于当时日元对美元的汇率呈上升的趋势，为防止进口付汇的损失，美国进口商决定采用远期合同来防范汇率不安全因素。
纽约外汇市场的行情如下：即期汇率USD1=JPY141.00/142.00三个月的远期日元的升水JPYO.5-0.4请问：〔1〕通过远期外集合同进展套期保值，这批进口货物的美元成本是多少〔2〕如果该美国进口商未进展套期保值，3个月后，由于日元相对于美元的即期汇率为USD1=JPY139.00/141.00，该进口商的美元支出将增加多少12、假定在某个交易日，纽约外汇市场上美元对德国马克的汇率为：即期汇率为USDLOO=DEMl.6780/90三个月的远期汇率为USDLOO=DEMl.6710/30试计算：〔1〕三个月的远期汇率的升贴水〔用点数表示〕；〔2〕将远期汇率的汇差折算成年率。
13、新加坡进口商根据合同进口一批货物，一个月后须支付货款10万美元；他将这批货物转口外销，预计3个月后收回以美元计价的货款。
国际金融期末试题及答案
国际金融期末试题及答案一、单项选择题（每题2分，共20分）1. 国际金融中，汇率变动对一国经济的影响主要体现在哪些方面？A. 贸易平衡B. 资本流动C. 通货膨胀D. 所有以上选项2. 固定汇率制度下，一国货币价值与哪种货币或货币篮子挂钩？A. 黄金B. 美元C. 一篮子货币D. 任何国家的货币3. 以下哪个是国际收支平衡表中的主要项目？A. 经常账户B. 资本账户C. 金融账户D. 官方储备账户4. 跨国公司在进行国际投资时，通常采用哪种方式来规避汇率风险？A. 货币互换B. 期货合约C. 期权合约D. 以上都是5. 国际金融市场中，短期资本流动通常被称为什么？A. 热钱B. 冷钱C. 长期投资D. 固定投资二、判断题（每题1分，共10分）6. 浮动汇率制度下，汇率完全由市场供求决定。
（）7. 国际收支逆差意味着一国的国际支付能力下降。
（）8. 国际储备资产主要包括外汇储备、黄金储备和特别提款权。
（）9. 欧洲债券是指在欧洲发行的债券，其计价货币为发行国货币。
（）10. 国际金融组织如IMF和世界银行的主要目的是促进全球经济发展和减少贫困。
（）三、简答题（每题10分，共20分）11. 简述国际货币体系的演变过程。
12. 解释什么是“三元悖论”，并举例说明其在实际经济政策中的应用。
四、计算题（每题15分，共30分）13. 假设某国货币对美元的汇率为1美元兑换6.5本国货币。
如果该国货币贬值10%，新的汇率是多少？14. 某公司预计未来三个月需要支付100万欧元的进口费用。
为了规避汇率风险，该公司决定购买三个月期的远期合约，当前远期汇率为1欧元兑换1.2美元。
计算该公司通过远期合约可以锁定的汇率，并计算如果三个月后实际汇率为1欧元兑换1.25美元时，该公司的汇率风险规避效果。
五、论述题（20分）15. 论述国际金融危机对全球经济的影响，并分析各国政府和国际组织如何应对。
答案一、单项选择题1. D2. C3. A4. D5. A二、判断题6. 正确7. 正确8. 正确9. 错误（欧洲债券计价货币不一定是发行国货币）10. 正确三、简答题11. 国际货币体系的演变过程大致经历了金本位制、布雷顿森林体系、以及当前的浮动汇率制度。
国际金融计算题最详细的解答
第一章习题：计算远期汇率的原理：(1)远期汇水：“点数前小后大”→远期汇率升水远期汇率＝即期汇率＋远期汇水(2)远期汇水: “点数前大后小”→远期汇率贴水远期汇率＝即期汇率–远期汇水举例说明：即期汇率为:US$=DM1.7640/501个月期的远期汇水为:49/44试求1个月期的远期汇率？解：买入价=1.7640-0.0049=1.7591卖出价=1.7650-0.0044=1.7606US$=DM1.7591/1.7606例2市场即期汇率为：£1＝US$1.6040/503个月期的远期汇水：64/80试求3个月期的英镑对美元的远期汇率?练习题1伦敦外汇市场英镑对美元的汇率为：即期汇率：1.5305/151个月远期差价：20/302个月远期差价：60/706个月远期差价:130/150求英镑对美元的1个月、2个月、6个月的远期汇率?练习题2纽约外汇市场上美元对德国马克：即期汇率：1.8410/203个月期的远期差价：50/406个月期的远期差价: 60/50求3个月期、6个月期美元的远期汇率?标价方法相同，交叉相除标价方法不同，平行相乘例如：1.根据下面的银行报价回答问题：美元/日元 103.4/103.7英镑/美元 1.304 0/1.3050请问：某进出口公司要以英镑支付日元，那么该公司以英镑买进日元的套汇价是多少？（134.83/135.32; 134.83）2.根据下面的汇价回答问题：美元/日元 153.40/50美元/港元 7.801 0/20请问：某公司以港元买进日元支付货款，日元兑港元汇价是多少？（19.662/19.667; 19.662）练习1.根据下面汇率：美元/瑞典克朗 6.998 0/6.998 6美元/加拿大元1.232 9/1.235 9请问:某中加合资公司要以加拿大元买进瑞典克郎朗，汇率是多少？（1加元=5.6623/5.6765克朗； 5.6623）2.假设汇率为：美元/日元 145.30/40英镑/美元 1.848 5/95请问:某公司要以日元买进英镑，汇率是多少？（1英镑=268.59/268.92； 268.92）货币升值与贬值的幅度：☐直接标价法本币汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%☐间接标价法本币汇率变化＝(新汇率÷旧汇率－1)⨯100%外汇汇率变化＝(旧汇率÷新汇率－1)⨯100%如果是正数表示本币或外汇升值；如果是负数表示本币或外汇贬值。
国际金融汇率计算题
国际金融汇率计算题一、某银行公布的美元兑人民币汇率为6.50，若你持有1000美元，可兑换多少人民币？A. 650元B. 6500元C. 15000元D. 65000元（答案）B二、欧元对美元的汇率当前为1.20，若你需要支付1000欧元，按此汇率需多少美元？A. 833.33美元B. 1000美元C. 1200美元D. 1500美元（答案）C三、日元对人民币的汇率是0.06，若你计划在日本消费10000日元，需准备多少人民币？A. 60元B. 600元C. 1666.67元D. 6000元（答案）B四、英镑对美元的汇率从1.50变为1.60，这意味着英镑相对于美元如何变化？A. 升值B. 贬值C. 保持不变D. 无法确定（答案）A五、假设美元对加元的汇率是1.30，你朋友从加拿大给你寄来1000加元，你收到的美元金额是多少？A. 769.23美元B. 1000美元C. 1300美元D. 依银行手续费而定（答案）A六、澳元对人民币的汇率当前为5.00，若你购买了一件价值100澳元的商品，需支付多少人民币？A. 20元B. 200元C. 500元D. 1000元（答案）C七、瑞士法郎对欧元的汇率是1.10，你若想用500欧元兑换瑞士法郎，能得到多少？A. 454.55瑞士法郎B. 500瑞士法郎C. 550瑞士法郎D. 1100瑞士法郎（答案）C八、若美元对人民币的汇率从6.80下降到6.50，对于持有美元并计划兑换人民币的人来说，这意味着什么？A. 兑换得到的人民币增多B. 兑换得到的人民币减少C. 兑换得到的人民币不变D. 无法确定（答案）B。
国际金融计算练习答案
国际金融练习答案即期交易、远期交易以及套汇交易练习一：1.(1) 报价行：USD仁JPY121.82 客户：USD仁JPY121.92(2)报价行：GBP仁USD1.9695 ( or USD1=GBP 0.5077)客户：GBP1=USD1.9703( or USD1=GBP 0.5075)(3)报价行：欧元买入汇率EUR仁USD1.2356 欧元卖岀汇率 EUR仁USD1.2366客户：欧元买入汇率 EUR仁USD1.2366 欧元卖岀汇率 EUR仁USD1.2356D/CHF 1.2552/62EUR/CHF=1.235冰 1.2552/1.2368 X 1.2562=1.5512/1.5537AUD/USD 0.7775/85EUR/AUD=1.235&0.7785/1.2368 -0.7775=1.5874/1.5907USD/JPY 121.10/20EUR/JPY=1.235X 121.10/1.2368 X 121.20=149.66/149.90USD/CAD 1.1797/07EUR/CAD=1.235X 1.1797/1.2368 X 1.1807=1.4579/1.4603GBP/USD 1.9528/36GBP/EUR=1.952& 1.2368/1.9536 - 1.2358=1.5789/1.58083.根据计算 GBP/EUR和GBP/USD勺交叉汇率，可得：EUR/USD=1.931 于 1.4576/1.9322 - 1.4566=1.3251/1.3265故发现套算岀来的EUR兑USD比纽约市场报岀的EUR兑USD汇率贵，即USD兑欧元汇率套算岀的比市场价便宜。
那么可以先将 123.68万美元按市场汇率 EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，得到 100万欧元(即 EUR123.68万/1.2368 )，再将 100 万欧元按 GBP/EUR=1.4566/76 卖给报价行得到英镑 (即 EUR100万/1.4576 ), 再将这些英镑按GBP/USD=1.9315/22卖给报价行买进美元 (用GBP/USD=1.9315的汇率)，最后将这些美元再按市场汇率EUR/USD=1.2358/68卖给报价行，买进欧元：123 68万即 1.4576 1.9315 1.2368=107.14万1.23684.(1) USD/CHF=( 1.2549-0.0049 ) / ( 1.2559-0.0039 )= 1.2500/1.2520(2)USD/JPY= ( 123.45-2.36 ) / ( 123.55-2.18 )= 121.09/121.37(3)EUR/USD=( 1.3213+0.0026 ) / ( 1.3219+0.0032 )= 1.3239/1.3251Or USD/EUR= = 0.7547/0.75535.(1)如果这两个利率是3月期利率，则3个月USD/JPY的汇率为121.56- 121.56 X (2.675% -1.875%)=120.59如果这两个利率是年化利率，则3个月USD/JPY的汇率为121.56-121.56 X (2.675%-1.875%) X = 121.32(2)如果这两个利率是30天期的利率，则 30天EUR/USD的汇率为1.3226- 1.3226 X (4.25% -2.5%)=1.2995如果这两个利率是年化利率，则30天EUR/USD的汇率为1.3226- 1.3226 X (4.25% -2.5%) =1.32076.汇率变化到 GBP/USD=1.9775/85时，该岀口商到期的英镑收入为101.0867万(200万+ 1.9785 )，如果卖岀远期美元，则该岀口商到期的英镑收入为101.6518万(200万+ 1.9675 )7.该题的第一问：该将 100万欧元投放在哪个市场上，首先要比较将 100万欧元投放到美国市场进行抛补套利所获得的收益与将100万欧元投放到德国市场所获得的收益哪个大，才能决定投放在哪个市场。
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1.计算以下钱币的交错汇率：（1）已知： USD／DEM： 1.8421 ／28USD／ HKD：7． 8085／ 95求： DEM／HKD（2）已知： GBP／USD： 1． 6125／ 35USD／ JPY：150．80／ 90求： GBP／JPY(1)7.8085/1.8428=4.2373 7.8095/1.8421=4.2394 DEM／HKD=4.2373/94（5分）(2)150.80*1.6125=243.165 150.90*1.6135=243.477GBP／ JPY=243.165/477（5 分）2.某年 10 月中旬外汇市场行情为：即期汇率 GBP／ USD＝ 1． 6770／ 802 个月掉期率125／122，一美国出口商签署向英国出口价值10 万英镑的仪器的协议，估计 2 个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。
倘若美出口商展望 2 个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变成GBP／ USD＝ 1．6600／ 10，不考虑交易费用。
那么：(1)假如美国出口商此刻不采纳防止汇率改动风险的保值举措，则 2 个月后将收到的英镑折算为美元时相对10 月中旬兑换美元将会损失多少?(2)美国出口商怎样利用远期外汇市场进行套期保值?(1) 美入口商若不采纳保值举措，此刻支付100 000马克需要100 000÷ 1．6510=60569 美元。
3 个月后所需美元数目为100 000 ÷ 1． 6420=60 901 美元，所以需多支付 60 901 —60 569 ：332 美元。
（ 5 分）(2)利用远期外汇市场避险的详细操作是：（ 5 分）10 月底美国入口商与德国出口商签署进货合同的同时，与银行签署远期交易合同，按外汇市场USD／DEM3个月远期汇率1．6494(1 ．6510— 0．0016) 买人 100 000马克。
这个合同保证美国入口商在 3 个月后只要 60 628 美元 (100 000÷ 1．6494)便可知足需要，这其实是将以美元计算的成本“锁定”。
3. 3 月 12 日，外汇市场即期汇率为USD/JPY=92.06/20，3 个月远期差价点数30/40 。
假定当天某日本入口商从美国入口价值100 万美元的机器设施，需在 3 个月后支付美元。
若日本进口商预测三个月后（ 6月12日）美元将升值到USD/JPY=94.02/18 。
在其展望正确状况下：（1）如不采纳保值举措， 6 月 12 日需支付多少日元？（2）采纳远期外汇交易保值时防止的损失为多少？1、不保值 6 月 12 日买入美元，需付日元2、保值举措：与银行签署 3 个月远期协议商定 6 月 12 日买入 100 万美元，锁定日元支付成本；（ 2 分）协议远期汇率为 92.06/20+30/40=92.36/60 ，（ 2分）需支付日元：1000000*92.60 采纳远期外汇交易保值时，能够防止损失：1000000* （ 94.18-92.60 ）=1580000 日元。
（ 2 分）4.已知某日香港、纽约、伦敦三地的外汇市场报价资料以下：香港外汇市场；纽约外汇市场GBP1=USD1.4205---1.4215 ；伦敦外汇市场 GBP1=HKD11.0723---11.0733 。
试用 100 万美元进行套汇。
1、一致标价。
香港外汇市场（直接标价）纽约外汇市场（直接标价）伦敦外汇市场HKD1=GBP1/11.0733---1/11.0723 (直接标价 )买入价连乘：7.7804 × 1.4205 × 1/11.0733 ＝ 0.999808 ≠1，存在套汇机会。
（3 分）2、判断三地汇率差别（由纽约与伦敦两个市场的汇率进行套算）。
USD/HKD=（ 11.0723/ 1.4215 ）/ （ 11.0733/1.4205）=7.7892/7.7945。
可见纽约与伦敦的美元兑港币价钱较香港市场高。
（3分）3、套汇路线：先在纽约卖出100 万美元，得100/1.4215=70.3482万英镑，再在伦敦卖出英镑获得港币：70.3482*11.0723=778.9164万港币；而后在香港市场卖出港币，得：778.9164/7.7814=100.0998万美元。
（4分）5.某年 10 月底外汇市场行情为：即期汇率USD／DEM＝1．6510／203 个月掉期率16／12假定一美国入口商从德国入口价值100 000 马克的机器设施，可在 3 个月后支付马克。
若美国入口商展望 3 个月后 USD／DEM将贬值 ( 即马克兑美元增值) 到USD／DEM=1．6420／ 30。
请判断： (1) 美国入口商若不采纳保值举措，延后 3 个月支付马克比此刻支付马克估计将多支付多少美元?(2)美国入口商怎样利用远期外汇市场进行保值?(1) 此刻美出口商拥有英镑债权，若不采纳防止汇率改动风险的保值举措，则 2 个月后收到的英镑折算为美元时相对10 月中旬兑换美元将损失(1 ． 6770—1．6600) × 100000＝ 1 700 美元。
（ 3 分）(2)利用远期外汇市场避险的详细操作是：10 月中旬美出口商与英国入口商签署供货合同时，与银行签署卖出10 万 2 个月远期英镑的合同。
2 个月远期汇率水平为 GBP／ USD＝ 1． 6645／ 58。
这个合同保证出口商在付给银行 10 万英镑后必定获得 1．6645× 100000＝ 166 450 美元。
这其实是将以美元计算的利润“锁定”，比不进行套期保值多收入(1 ．6645— 1． 6600) × 100 000 ＝ 450 美元。
（7 分）6.某合资公司在 2 月尾估计当年 5 月尾将收到德国入口商的货款，合计500000德国马克。
为了防备马克贬值及从日本引进设施需支付日元的需要，决定拜托银行做一笔 3 个月期的外汇买卖，卖出 3 个月期的德国马克，买入日元，到期日为5月31 日，远期汇率 1 马克 =64.24 日元。
到了 4 月 30 日，该公司接到德国商人通知，对方要求提早支付我方货款。
时价外汇市场上马克不停贬值，该公司为了避免汇率风险，决定 4 月 30 日做一笔掉期交易。
已知 4 月 30 日银行交易信息：即期汇价： 1 马克 =64.30- 64.40 日元； l 个月远期汇价： 0.07/0.06。
试问怎样操作并计算其结果。
（ 1）依据上述汇价，该公司在 4 月如日做 1 笔掉期交易：卖出即期马克50万，买入 1 个月远期马克50 万。
(2 分 )（ 2）交易内容：① 2 月尾做一笔 5 月 31 日远期交。
（2 分）②4 月 30 日即期交易：卖出 500000 马克，买入日元，。
（ 2 分）③ 4 月 30 日一个月远期（ 5 月 31 日。
（ 2 分）（ 3）交易结果剖析：––（ 2 分）7. 已知外汇市场行情为：即期汇率GBP ／USD＝ 1． 6770／ 802个月掉期率20／102个月远期汇率GBP ／ USD＝ 1． 6750／70一家美国投资公司需要10 万英镑现汇进行投资，预期 2 个月后回收投资。
试剖析该公司怎样运用掉期交易防备汇率风险?该公司在买进10 万即期英镑的同时，卖出一笔10 万英镑的 2 个月期汇。
（3 分）买进 10 万即期英镑需付出167 800 美元，而卖出10 77 英镑 2 个月期汇可收167500 美元。
（4 分），进行此笔掉期交易，交易者只要肩负与交易金额对比极其有限的掉期率差额共 300 美元 ( 未考虑两种钱币的利息要素 ) ，这样，以确立的较小代价保证估计的投资利润不因汇率风险而受损失。
（3分）8.计算以下钱币的远期交错汇率：即期汇率USD/DEM=1.6210/203 个月掉期率176/178即期汇率USD/JPY=108.70/803 个月掉期率10/88设 DEM为基准钱币，计算DEM/JPY 3个月的双向汇率。
USD/DEM3个月远期汇率为：1.6210/20+176/178=1.6386/98（3分）USD/JPY3个月远期汇率为：108.70/80+10/88=108.80/109.68（3分）DEM/JPY 3个月的双向汇率：108.80/1.6398=66.35 109.68/1.6386=66.94则： DEM/JPY=66.35/94（ 4 分）9. 某年 10 月中旬外汇市场行情为：即期汇率 GBP／USD＝ 1． 6770／ 802个月掉期率 125 ／122，一美国出口商签署向英国出口价值10 万英镑的仪器的协议，估计2个月后才会收到英镑，到时需将英镑兑换成美元核算盈亏。
倘若美出口商展望2个月后英镑将贬值，即期汇率水平将变成GBP／ USD＝1．6600／ 10，不考虑交易花费。
那么：(1)假如美国出口商此刻不采纳防止汇率改动风险的保值举措，则2个月后将收到的英镑折算为美元时相对10 月中旬兑换美元将会损失多少?(2)美国出口商怎样利用远期外汇市场进行套期保值?(1)此刻美出口商拥有英镑债权，若不采纳防止汇率改动风险的保值举措，则月后收到的英镑折算为美元时相对10 月中旬兑换美元将损失(12 个． 6770—1．6600) × 100000＝ 1 700 美元。
（ 3 分）(2)利用远期外汇市场避险的详细操作是：10 月中旬美出口商与英国入口商签署供货合同时，与银行签署卖出10 万 2个月远期英镑的合同。
2 个月远期汇率水平为 GBP／ USD＝ 1． 6645／ 58。
这个合同保证出口商在付给银行 10 万英镑后必定获得 1．6645× 100000＝ 166 450 美元。
这其实是将以美元计算的利润“锁定”，比不进行套期保值多收入(1 ．6645— 1． 6600) × 100 000 ＝ 450 美元。
（7 分）10.假定一美国公司的德国分公司将在 9 月份收到 125 万欧元的货款。
为躲避欧元贬值风险，购置了 20 张履行汇率为 1USD=0.900EUR的欧式欧元看跌期权，期权费为每欧元 0.0216 美元。
（1）请画出改公司购置欧元看跌期权的利润曲线，标出盈亏均衡点汇率。
（2）若合约到期日的现汇汇率为1USD=0.850EUR，计算该公司的损益结果。
（ 1） 0.900—0.0216 = 0.8784（2分）（ 3 分）（2） (0.8784—0.850)*1250000 = 35500期权市场盈余$35500 （5 分）11.假定6月10日，美国通用公司从法国入口价值125000 欧元的货物， 3 个月后支付货款，市场即期汇率为 EUR1=USD1.2200。