投资管理习题及答案
投资理财练习题及答案
练习题一、单项选择题1．财务关系是指企业在组织财务活动过程中，与有关各方所发生的( C )。
A．往来关系B．结算关系C．经济利益关系D．货币关系2．财务管理的基本环节不包括( D )。
A．财务预测B．财务决策C．财务控制D．经济周期3．财务关系中最重要的关系是( B )。
A．股东与经营者之间的关系B．股东、经营者、债权人之间的关系C．股东与债权人之间的关系D．企业与政府、社会公众之间的关系4．财务管理的基本特征是( C )。
A．生产管理B．技术管理C．价值管理．D．销售管理5．财务管理的基本环节包括( B )。
A．筹资、投资和用资B．预测、决策、预算、控制与分析C．筹资活动、投资活动、资金运营活动和分配活动D．资产、负债与所有者权益6．财务管理的环境不包括( B )。
A．宏观经济环境B．财务规划C．金融环境D．法律环境7．财务管理的核心是( A )。
A．财务决策B．财务预测C．财务预算D．财务分析8．企业筹措和集中资金的财务活动是指( D )。
A．收入分配活动B．投资活动C．决策活动D．筹资活动9．财务人员在生产经营活动的过程中，以计划任务和各项定额为依据，对资金的收入、支出、占用、耗费进行日常的计算和审核，以实现计划指标，提高经济效益的工作，称之为（ C ）。
A.财务预测B.财务计划C.财务控制D.财务分析10．作为企业财务管理目标，每股利润最大化较之利润最大化的优点在于（B ）A.考虑了资金时间价值因素B.反映了创造利润与投入资本间的关系C.考虑了风险因素D.能够避免企业的短期11．相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（D ）A．没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值C.不能反映企业潜在的获利能力D.不能直接反映企业当前的获利能力12．下列不属于长期金融市场特点的是（ D ）A.主要目的是满足长期投资性资金的供求需要B.资金借贷量大C.价格变动幅度大D.流动性好13．下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ C ）A. 购买国债B. 购买设备C. 生产耗用材料D. 以购买其他公司30%股份的方式控股14．按照金融工具的属性可以将金融市场分为（A/B ）A. 基础性金融市场和金融衍生品市场B.现货市场、期货市场、期权市场C.初级市场和次级市场D.货币市场和资本市场15、下列属于通过采取激励方式协调股东与经营矛盾的方法是（ A ）A.股票选择权B.解聘C.接收D.监督二、判断题1.财务管理的对象是资金及其流转。
财务管理第四章--习题答案
第四章固定资产投资管理习题1、某企业拟建造一项生产设备。
预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。
该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。
该设备折旧方法采用直线法。
该设备投产后每年增加息税前利润60万元，项目的基准投资收益率为15%。
该企业为免税企业。
要求：（l）计算项目计算期内各年净现金流量。
（2）计算该项目的静态投资回收期。
（3）计算该投资项目的投资收益率（ROI）。
（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值（5）计算项目现值指数（6）并评价其财务可行性。
答案、（l）计算项目计算期内各年净现金流量。
答案：第0年净现金流量（NCFo）=-200（万元）第1年净现金流量（NCF1）=0（万元）第2～6年每年的净现金流量（NCF2-6）=60+（200-0）/5=100（万元）（2）计算该项目的静态投资回收期。
答案：不包括建设期的静态投资回收期=200/100=2（年）包括建设期的静态投资回收期=1+2=3（年）（3）计算该投资项目的投资收益率（ROI）。
答案：投资收益率=60/200×100%=30%（4）假定适用的行业基准折现率为10%，计算项目净现值答案：净现值（NPV）=-200+100×[（P／A，10%，6）-（P／A，10%，1）]=-200+100×（4.3553-0.9091）=144.62（万元）（5）计算项目净现值率答案：净现值率=144.62/200×100%=72.31%（6）并评价其财务可行性。
答案：由于该项目净现值NPV＞0，包括建设期的静态投资回收期（3年）等于项目计算期（6年）的一半，不包括建设期的静态投资回收期（2年）小于运营期（5年）的一半，投资收益率（30%）高于基准投资收益率（15%），所以投资方案完全具备财务可行性。
2、某企业拟进行一项固定资产投资，该项目的现金流量表（部分）如下：现金流量表（部分）价值单位：万元要求：（1）在答题纸上计算上表中净现金流量。
北京高等教育自学考试投资项目管理练习题以及答案1
模块三投资项目管理试题一、单项选择题1．存在所得税的情况下，以“利润＋折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。
A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润2．下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。
A、投资回收期B、投资利润率C、净现值率D、内部收益率3．在下列评价指标中，属于非贴现正指标的是（）。
A、静态投资回收期B、投资利润率C、内部收益率D、净现值4．在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为（）。
A、投资总额B、现金流量C、建设投资D、原始总投资5．已知某投资项目按14%折现率计算的净现值大于零，按16%折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定（）。
A、大于14%，小于16%B、小于14%C、等于15%D、大于16%6．某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营净现金流量为5万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共8万元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
A、8B、25C、13D、437．某投资方案的年营业收入为100000元，年总营业成本为60000元，其中年折旧额10000元，所得税率为33％，该方案的每年营业现金流量为( )。
A、26800元B、36800元C、16800元D、43200元8．有一投资项目，原始投资为270万元，全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，有效期为5年，每年可获得现金净流量69万元，则此项目的内含报酬率为（）。
A、8.23％B、8.77％C、7.77％D、7.68％9．一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（）万元。
A、90B、139C、175D、5410．在计算现金流量时，若某年取得的净残值收入大于预计的净残值时，正确的处理方法是( )。
投资管理习题及答案
一、单项选择题1．某投资项目年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40％，则该项目年营业现金净流量为( )。
A．70万元 B．112万元 C．140万元 D．84万元2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( )。
A．便于比较投资额相同的方案 B．便于比较投资额不同的方案c．考虑了现金流量的时间价值 D．考虑了投资风险3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( )。
A．可能小于零 B．一定等于零c．一定大于设定的折现率 D．可能等于设定的折现率4．某投资项目贴现率为10％时，净现值为200元，贴现率为12％时，净现值为-320元，则该项目的内含报酬率为( )。
A．10.38％ B．12.52％ C．12.26％ D．10.77%5．证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( )。
A．违约风险 B．利息率风险 c．购买力风险 D．流动性风险二、多项选择题1．证券投资收益包括( )。
A．资本利得 B．租息 c．债券利息 D．股票股利2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( )。
A.债券的价格B.当前的市场利率C.票面利率D.计息方式3．下列各项中构成初始现金流量的有( )。
A.固定资产投资B.无形资产投资c.流动资产投资 D.开办费投资4．净现值的优点包括( )。
A．考虑了资金时间价值 B．考虑项目计算期的全部现金流量C．考虑了投资风险 D.可以反映项目的实际收益率5．投资回收期指标的主要缺点有( )。
A．没有考虑资金时间价值 B．没有考虑回收期后的现金流量c．回收期标准的确定有一定的主观性 D．不能反映真实投资收益率三、判断题1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。
( ) 2．采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低，应以更低的贴现率测试。
( )3．债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时，债券价格会上升。
投资管理习题答案
投资管理一、单项选择题1.下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( A ).A.投资利润率B.获利指数C.净现值D.内含报酬率2.下列评价指标中，其数值越小越好的指标是（ B ）。
A.现值指数B.投资回收期C. 内含报酬率D. 投资利润率3.当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ C ）。
A.可能小于零B.一定小于零C.一定大于设定的折现率D.不确定4.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（ B ）。
A.现值指数B.投资回收期C. 内含报酬率D.净现值率5.在投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式、回收额的有无以及净现金流量大小影响的评价指标是（ B ）。
A. 投资回收期B.获利指数C. 内含报酬率D. 净现值率二、多项选择题1.当新建项目的建设期不为0时，建设期内各年的净现金流量可能（AB ）。
A.小于0B.等于0C. 大于0D. 大于12.下列项目中，属于经营期现金流入项目的有（AB ）。
A. 营业收入B.回收流动资金C. 回收固定资产余值D. 其它现金流入3.下列各项中，既属于原始投资额，又构成项目投资总额的有（ABD ）。
A. 固定资产投资B.无形资产投资C.资本化利息D. 垫支的流动资金4.下列指标中，属于动态指标的有（BCD ）。
A.投资利润率B.获利指数C.净现值D.内含报酬率5.在建设期不为0的完整工业投资项目中，分次投入的垫支流动资金的实际投资时间可以发生在（BC）。
A.建设起点B.建设期末C.试产期内D.终结点三、计算分析题1.航运公司准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。
5年中每年销售收入8000元，每年的付现成本为3000元。
乙方案需投资24000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后有残值收入4000元。
5年中每年销售收入10000元。
财务管理(投资管理)单元习题与答案
一、单选题1、已知某设备原值60000元，税法规定残值率为10％，最终报废残值5000元，该公司所得税率为25％，则该设备最终报废由于残值带来的现金流入量为（）元。
A.250B.1250C.5250D.5000正确答案：C解析： C、5000+（6000-5000）*25%2、某公司打算投资一个项目，预计该项目需固定资产投资1000万元（不需要安装，该资金均为自有资金），为该项目计划借款融资1000万元，年利率5%，到期还本付息。
该项目可以持续5年。
估计每年付现固定成本为20万元，变动成本是每件60元。
固定资产折旧采用直线法，折旧年限为10年，估计净残值为10万元。
销售部门估计各年销售量均为5万件，该公司可以接受130元/件的价格，所得税税率为25%。
则该项目第1年的经营净现金流量为（）万元。
A.231B.330C.173.25D.272.25正确答案：D解析： D、年折旧=（1000-10）/10=99（万元）,年息税前利润=（130-60）×5-（99+20）=231（万元）项目第1年的经营净现金流量=该年息税前利润×（1-T）+折旧=231×（1-25%）+99=272.25（万元）。
每年的利息不论是否付现，与经营现金流量无关。
注意：息税前利润又称经营利润经营现金净流量=净利润+折旧，这里的净利润，指经营净利润3、年末ABC公司正在考虑卖掉现有的一台闲置设备。
该设备于8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10％，已提折旧28800元：目前可以按10000元价格卖出，假设所得税率25％，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（）。
A.增加9640元B.增加10300元C.减少1200元D.减少360元正确答案：B解析： B、按照税法规定目前的设备净值=40000-40000*（1-10%）/10*8=11200所以卖出现有设备对企业现金流量的最终影响=卖出设备产生的现金流量10000+处理损失抵税产生的现金流量(11200-10000)*25%=10000+300=103004、已知某投资项目的原始投资额现值为100万元，净现值为25万元，则该项目的现值指数为（）。
学习情境五项目投资管理,习题及答案
学习情境五项目投资管理练习5-1：单项选择题1. 项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。
A.建设期B.生产经营期C.建设期+生产期D.建设期+运营期2. 净现值属于（）。
A.静态评价指标B.反指标C.次要指标D.主要指标3．按照投资行为的介入程度，可将投资分为（）。
A.直接投资和间接投资B.生产性投资和非生产性投资C.对内投资和对外投资D.固定资产投资和信托投资4．甲企业拟建的生产线项目，预计投产第一年初的流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为25万元，预计投产第二年初流动资产需用额为65万元，流动负债需用额为30万元，则投产第二年新增的流动资金投资额应为（）万元。
A.25B.35C.10D.155. 某投资项目年营业收入为180万元，年付现成本为60万元，年折旧额为40万元，所得税税率为25%，则该项目年经营净现金流量为（）万元。
A.81.8B.100C.82.4D.76.46. 下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资回收时间先后及现金流量大小影响的评价指标是（）。
A.静态投资回收期B.总投资收益率C.净现值率D.内部收益率7．某投资项目原始投资为12000元，当年完工投产，有效期3年，每年可获得现金净流量4600元，则该项目内部收益率为( )。
A.7.33%B.7.68%8．如果某一投资方案的净现值为正数，则必然存在的结论是（）。
A.投资回收期在一年以内B.净现值率大于0C.总投资收益率高于100％D.年均现金净流量大于原始投资额9．已知某投资项目的原始投资额为350万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年NCF为60万元，第6至10年每年NCF为55万元。
则该项目包括建设期的静态投资回收期为( )年。
10.下列指标的计算中，没有直接利用净现金流量的是( )。
A.净现值B.净现值率C.内部收益率D.总投资收益率11．若某投资项目的净现值为15万元，包括建设期的静态投资回收期为５年，项目计算期为７年，运营期为６年，则该方案（）。
学习情境七 对外投资管理习题
学习情境七对外投资管理练习7-1：单选题1. 按对外投资形式的产权关系不同，对外投资可以分为( )A.实物投资和证券投资B.股权投资和债权投资C.直接投资和间接投资D.短期投资和长期投资2 .下列对外投资方式中，属于直接投资的是( )A.购买混合性证券B.购买权益性证券C.购买优先股股票D.以无形资产投入到其他企业3．从联营投资的财务特征来看，联营体在董事会领导下，实行人、财、物、产、供、销统一管理的联营形式是（）A．松散型联合B．半紧密型联合C．混合型联合D．紧密型联合4 .某制造企业以现金购买其原材料供应商企业的股票，这种并购行为是（）A．纵向并购B．横向并购C．混合并购D．股权交易并购5. 下列投资中，投资风险最小的是（）。
A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发项目6.把债券分为凭证式债券、实物债券和记账式债券，其划分标志是（）。
A.按照发行债券的主体不同B.按计息方式划分C.按债券的形式划分D.按债券的偿还方式划分7. 通常人们所说的无风险债券是（）A.金融债券B.政府债券C.企业债券D.国际债券8. 其信誉高于企业债券而低于政府债券，其利率也相应地介于两种债券利率之间的债券是（）。
A.国家债券B.公司债券C.金融债券D.银行存款9.免税优惠是下列哪种债券所特有的（）。
A.政府债券B.银行存款C.企业债券D.金融债券10.根据《公司法》的规定，应由国务院证券管理部门批准，发行公司应同时具备发行公司债券和发行股票的条件才能发行的证券是（）。
A.抵押债券B.不可转换债券C.信用债券D.可转换债券11.兼具有债券和股票的双重性质，既有债权性，又有股权性的企业债券，叫做（）。
A.可转换债券B.信用债券C.担保债券D.赎回债券12. 以储蓄为目的的个人投资者理想的投资方式是购买（）。
A.实物债券B.凭证式债券C.记账式债券D.可转换债券13. 对外投资所形成的资产不能立即变现的风险，被称为（）。
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一、单项选择题1．某投资项目年营业收入240万元，年付现成本170 万元，年折旧70 万元，所得税率40％，则该项目年营业现金净流量为( ) 。
A ．70万元B ．112万元C ．140万元D ．84万元2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( ) 。
A ．便于比较投资额相同的方案B ．便于比较投资额不同的方案c ．考虑了现金流量的时间价值D ．考虑了投资风险3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( ) 。
A ．可能小于零B ．一定等于零c ．一定大于设定的折现率D ．可能等于设定的折现率4．某投资项目贴现率为10％时，净现值为200 元，贴现率为12％时，净现值为-320 元，则该项目的内含报酬率为( ) 。
A ．10.38 ％B ．12.52 ％C ．12.26 ％D ．10.77% 5．证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( ) 。
A ．违约风险B ．利息率风险c ．购买力风险D ．流动性风险二、多项选择题1．证券投资收益包括( ) 。
A ．资本利得B ．租息c ．债券利息D ．股票股利2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( ) 。
A. 债券的价格B. 当前的市场利率C. 票面利率D. 计息方式3．下列各项中构成初始现金流量的有( ) 。
A. 固定资产投资B. 无形资产投资c. 流动资产投资 D. 开办费投资4．净现值的优点包括( ) 。
A ．考虑了资金时间价值B ．考虑项目计算期的全部现金流量C ．考虑了投资风险 D. 可以反映项目的实际收益5．投资回收期指标的主要缺点有( )A ．没有考虑资金时间价值B ．没有考虑回收期后的现金流量c ．回收期标准的确定有一定的主观性D ．不能反映真实投资收益率三、判断题1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。
( )2．采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低，应以更低的贴现率测试。
( )3．债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时，债券价格会上升。
( ) 4．投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全性较高。
( )5．证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。
( )四、案例分析题1. 某宾馆正在使用的洗衣设备是4 年前购入的，原价10000 元，其现行市价为4000元，预计还可使用 6 年，使用费为2400 元，报废残值为400 元。
现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为24000元，预计使用期限为10 年，报废无残值，年使用成本1000 元，假定该宾馆期望投资报酬率为10％，该宾馆是否应更新洗衣设备?2. 某旅行社拟购买A公司股票，预计第一年股利为每股2元，每年以8％的增长率增长，旅行社的必要报酬率为15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算?3. 某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为500 元，票面利率为％， 3 年期，该酒店要求的必要投资报酬率为12％，试分析该债券到期一次还本付息(单利计息)、按年付息到期还本两种情况下投资该债券可以接受的买价。
一、1、C 2、B 3 、C 4 、D 5、C二、1、2、3、4、5、三、1、x 2>Vx 3>V4、5、x四、1、(1) 旧设备的年均平均使用成本=4000+2400-400 X(, 10% 6)(,10% 6)= 6400-400*0.38556.4177 =973.2(2)新设备的年平均使用成本= 24000+1000 X(, 10% 10)(,10% 10)=4905.82、略3、股票的价值=2/ (158% =28.6元当股票的价格不高于28.6元时，公司投资核算4、P仁(500+500*10%*3)(,12%,3)=650*0.7118=462.67P2=500*10%*(,12%,3)+500*(,12%,3) =50+2.4018+500*0.7118=476复习思考题一、单项选择题：1. 各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）A. 交易动机B. 预防动机C. 投机动机D.长期投资动机2. 营运资金是指（ ）A. 流动资产减去流动负债后的余额成本后的余额C 全部资产减去全部负债后的余额负债后的余额3. 下列对信用期限的表述中正确的是（ ）A. 信用期限越长，企业坏帐损失越少B. 信用期限越长，表明客户享用的条件越优势C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低4. 所谓应收账款的机会成本是指（A. 应收账款不能收回而发生的损失 况的费用C. 应收账款占用资金的应计利息 各项费用5. 下列属于每次订货的变动成本是B. 营业收入减去变动 D. 全部资产减去流动 ） B. 调查顾客信用情 D. 催收帐款发生的 ） A. 长设采购机构的管理费用工资C.订货的差旅费.邮费 险费二、多项选择题1. 流动资产的特点主要有（A. 投资回收期短B. B. 采购人员的计时 D. 存货的搬运费 . 保） 流动性强 C. 存在形态的多样性 D. 灵活性2. 在下列各项中，属于信用政策的有（）A. 信用条件B. 信用政策C. 收账政策D. 现销政策3. 为了提高现金使用效率，企业应当注意做好的工作有（）A. 推迟应付款的支付B. 尽可能使用汇票付款C. 使用现金浮游量D. 力争现金流量同步4. 评估客户赖账可能性，可能通过“五C'系统来进行，包括（）A. 品质B. 偿债能力C. 资本D. 抵押5. 存货的有关成本包括（）A. 订货成本B. 购置成本C. 储存成本D. 缺货成本三、判断题1. 企业现金管理的基本目标在于现金的流动性与收益性做出合理的选择2. 能够使企业的进货成本, 储存成本和缺货成本之和, 最低的进货批量, 便是经济进货批量.3. 企业发生应收账款的主要原因是扩大销售, 增加竞争能力因此,企业应当尽量放宽信用条件增加赊销量.4. 企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润.5. 进行存货管理，就是要尽力使存货成本最低.四、案例分析1. 某旅行社预计全年经营所需现金为20000 元，准备用短期有价证券变现取得，证券每一次变现的转换成本为400 元，有价证券的市场利率为10%,试分析该旅行社最佳现金持有量是多少？它的最佳现金管理成本是多少？有价证券需转换几次才能达到全年经营所需的现金量。
2. 某旅游企业年固定成本总额为50 万元，变动成本率为40%，当该企业不对客户提供现金折扣时，年营业收入额能达到120万元，应收账款的平均回收期为60 天，坏账损失率是4%，若该企业给客户提供信用条件为“ 2/10 ，30”。
预期影响如下：销售将会增加15%，客户中利用2%现金折扣的有60%，40%的客户平均收款期为40 天，坏账损失率降为1%，资金成本为10%。
试分析，该企业是否应当采用新的信用条件？为什么？3. 某旅游饭店全年需要饮料为4000 件，每件的购买价格为60 元，每次订货成本为40 元，每件年储存费用需8 元，而供应商又提出，若每次订货数量为500 件时，可给予5%的价格折扣。
试分析该企业是否会接受数量折扣？为什么？一、单项选择题：1、A 2 、A 3 、B 4 、C 5 、C二、多项选择题：1、 2 、3 、4 、5 、三、判断题：1. V 2、“ 3、x 4、x 5、x四、案例分析题：1、解：已知:20000, 400, 10% 则:最佳现金持有量Q 2AF/R .2 20000 400/10% 12649.11（元）最低现金管理成本2AFR 、2 20000 400 10% 1264.91（元）有价证券交易次数20000/12649.11=1.58（次）2、解：不改变信用条件：收益增加：[120 x（1+15% -120 x（1+15% X 40%]- （120-120 X 40%、=82.8-72=10.8（万元）坏账损失：120X 44.8（万元）应收账款机会成本=1200000/360 XX 401200000 X 60 X 108000 （元）改变政策后：应收账款周转期=60%< 10+40%< 40=22 （天）应收账款周转率=360/22=16.36（次）应收账款平均余额=120X （1+15%）/16.36=8.4352（万元）维持赊销业务所需资金=84352X 6050611.2（元）应收账款机会成本=50611.2 X 105061.12（元）机会成本减少:5061.12-80002938.88（元）坏账损失:120 X （1+15%）X 11.38（万元）坏账损失减少:1.38-4.83.42（万元）改变信用期的税前损益=10.8+3.713888=145138.88（元）即实现30天的信用期比没有信用期减少付出成本37138.88元，收益增加工厂10.8万元,故应采用新的信用条件。
3、解：（1）不接受数量折扣所花费存货总成本:经济订货量.2AB/C 2 4000 40/8 200（件）订货费用=20X 40=800 （元）储存成本=200/2 X 8=800 （元）购买价=4000X 60=240000 （元）在存货上花费的总成本=240000+800+800=241600 （元）（2）接受数量折扣所花费的存货总成本：购买价=4000X 60[ （1-5%）]=228000 （元）订货费用=4000/500 X 40=320 （元）储存成本=500/2 X 8=2000 （元）在存货上花费总成本=228000+320+2000=230320 （元）通过比较可以看出，每次进货为500件时，存货相关总成本最低，所以此时的最佳进货量为500件。
一、单项选择题1. 在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是（）。
A.企业归还所借债务本金 B .企业向国家税务机关缴纳税款C.企业向股东发放现金股利D .企业向职工支付工资2. 在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（）。
A.总资产报酬率B .净资产收益率C .每股市价D .每股利润3. 以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是（）。
A.考虑了资金的时间价值B .考虑了投资者的风险价值C.有利于企业克服短期行为D .反映了投入资本与收益的对比关系4．下列各项中．不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是( ) 。
A.市场对公司强行接收或吞并 B .债权人通过合同实施限制性借款C.债权人停止借款 D .债权人收回借款5.在市场经济条件下，财务管理的核心是( ) 。