投资管理习题及复习资料
(新)第六章 投资管理资料试题及答案讲解
第六章投资管理01/ 投资管理概述02/ 投资项目财务评价指标03/ 项目投资管理04/ 证券投资管理本章考情分析本章属于重点章节，内容多，难度相当大。
近3年的考试平均分为16分，题型涉及客观题、计算分析题、综合题。
主要考点包括投资项目财务评价指标的计算与分析、项目投资管理决策方法和股票投资、债券投资的管理等。
第一节投资管理概述➢企业投资的意义➢企业投资管理的特点➢企业投资的分类➢投资管理的原则一、投资的意义投资就是企业为获取收益而向一定对象投放资金的经济行为。
1.投资是企业生存与发展的基本前提；2.投资是获得利润的基本前提；3.投资是企业风险控制的手段。
二、投资管理的特点1.属于企业战略性决策；2.属于企业非程序化管理；3.投资价值的波动大；三、投资管理的分类1.按投资活动与企业本身的生产经营关系2.按投资对象的存在形态和性质3.对企业未来生产经营前景的影响4.按照投资的方向四、投资管理的原则1.可行性分析原则投资项目可行性分析是指对投资项目实施的可行性进行科学的论证，主要包括环境可行性、技术可行性、市场可行性、财务可行性等方面。
2.结构平衡原则3.动态监控原则【例题▪多选题】下列各项中，属于间接投资的有（）。
A.股票投资B.债券投资C.固定资产投资D.流动资产投资【答案】AB【解析】间接投资是指将资金投放于股票、债券等权益性资产上的企业投资。
选项CD为直接投资。
第二节投资项目财务评价指标➢现金净流量（NCF）➢净现值（NPV）➢年金净流量（ANCF）➢现值指数（PVI）➢内含报酬率（IRR）➢回收期（PP）一、项目现金流量（一）现金流量的含义1.现金所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产（如原材料、设备等）的变现价值。
2.流量现金的收入称为现金的流入量，现金的支出称为现金流出量，现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金的净流量（NCF）。
（二）现金流量在投资项目分析中的作用1.现金流量是投资项目财务可行性分析的主要分析对象，净现值、内含报酬率、回收期等财务指标，均是以现金流量为对象进行可行性评价的。
投资管理习题及答案
投资管理练习题及答案1。
众信公司准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，采用直线折旧，5年后设备无残值。
5年中每年销售收入为12000元，每年的付现成本为4000元。
乙方案需要投资24000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入4000元。
5年中每年的销售收入为16000元，付现成本第1年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费800元，另需垫支营运资金6000元，所得税率为40％。
资金成本为10％。
要求：分别计算两个方案的投资回收期、平均投资报酬率、净现值、现值指数和内含报酬率。
投资项目的营业现金流量预测表单位：元（元）甲方案每年折旧4000520000==甲方案初始投资：-20000元，即：第0年NCF 应为-20000元。
投资项目的营业现金流量预测表乙方案初始投资：-24000元，垫支：-6000元，即：第0年NCF 为-30000元；第5年（元）乙方案每年折旧40005400024000=-=NCF 为5680+4000（残值）+6000（垫支回收）=15680元。
（一）投资回收期计算：（二）平均投资报酬率计算：（三）净现值计算：每年营业现金流量原始投资额投资回收期=（年）每年营业现金流量原始投资额甲方案的回收期125.3640020000===（年）每年营业现金流量原始投资额乙方案的回收期43.36160664071207600240003=---+==%100⨯=原始投资额平均现金余额）平均报酬率（ARR %32%100200006400%100=⨯=⨯=原始投资额平均现金余额）甲方案平均报酬率（ARR 200006400200005%10,-⨯=-⨯=-=，初始投资额现值未来报酬的总现值甲方案净现值PVIFA PVIFA NCF n k （元）甲方案净现值40.426220000791.36400=-⨯=%8.28%100300005156806160664071207600%100=⨯÷++++=⨯=）（原始投资额平均现金余额）乙方案平均报酬率（ARR 30000,51-⨯=-=∑∑=n k n PVIFA NCF 初始投资额现值未来报酬的总现值乙方案净现值(四) 现值指数计算：（五）内含报酬率计算： 甲方案内部报酬率：查表年金现值系数3.125在5年档18%和19%之间，用插值法计算如下： 贴现率 年金现值系数 18% x% 3.127 0.002？% 1% 3.125 0.069 19% 3.058乙方案内部报酬率：因每年净现金流量不相等，所以必须逐次进行测算，见表21312.1200004.426220000=+==初始投资未来报酬的总现值甲方案的现值指数125.3640020000===每年净现金流量初始投资额年金现值系数069.0002.01=x 029.0069.0002.0==x %029.18%029.0%18=+=甲方案内部报酬率元）（(72.172030000)621.015680683.06160751.06640826.07120909.07600=-⨯+⨯+⨯+⨯+⨯=06.13000072.172030000=+==初始投资未来报酬的总现值乙方案的现值指数用插值法计算如下：贴现率 净现值11% (11-x)% 840.56 840.56x% -1% 0 843.1212% -2.56(11-x)/-1=840.56/843.122。
《 投资管理》综合练习题
《投资管理》综合练习题一、单项选择１、固定资产折旧的依据是（）Ａ、使用年限Ｂ、损耗程度Ｃ、有形损耗Ｄ、无形损耗２、固定资产按产权归属分类是为了（）A、分清计提固定资产折旧的界限。
B、了解固定资产分布和利用的合理情况。
C、分析和考核固定资产利用效果。
D、加强固定资产的管理。
3、下列无形资产中，（）不能单独计价。
A、商誉B、土地使用权C、特许权D、专有技术4、下列（）是最基本、最重要的一种金融投资形式。
A、银行性金融投资B、证券金融投资C、衍生金融投资D、股票投资5、存在所利税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润6、对（）的分析是评价投资方案是否可行的一项基础性工作。
A、现金流量B、利润C、费用D、投资收益7、在没有资本限量的投资决策中，最好的指标是（）Ａ、内部报酬率Ｂ、获利指数Ｃ、平均报酬率Ｄ、净现值８、下列不属于终结现金流量范围的是（）Ａ、固定资产残值收入Ｂ、垫支流动资金的收回Ｃ、固定资产折旧Ｄ、停止使用的土地的变价收入９、在投资项目评价中，正确地选择（）至关重要，它直接影响项目评价的结论。
Ａ、评价方法Ｂ、评价指标Ｃ、贴现率Ｄ、标准报酬率10、某投资方案的年营业收入为10000元，年营业成本为6000元，年折旧额为1000 元，所得税率为33%，该方案的每年营业现金流量为（）元。
Ａ、1680 B、2680 C、4320 D、368011、某项目的风险报酬系数为1.2，预期的标准离差率为0.06，无风险报酬率为10%，则该项目按风险调整的贴现率为（）Ａ、14.8%Ｂ、16%Ｃ、17.2%Ｄ、18%12、当贴现率与内部报酬率相等时（）Ａ、净现值小于零Ｂ、净现值等于零Ｃ、净现值大于零Ｄ、净现值等于零13、某企业欲购进一套新设备，要支付400万元，该设备的使用寿命为4年，无残值，采用直线法提取折旧，预计每年可产生税前现金流量140万元，如果所得税率40%为，则回收期为（）年。
投资管理试题及答案
投资管理试题及答案一、选择题1. 在投资管理中，下列哪项不属于投资的基本要素？A. 预期收益率B. 风险C. 资金D. 市场答案：D2. 投资组合的关键是实现风险的两个维度的均衡，它们分别是？A. 投资期限和风险承受能力B. 预期收益率和风险承受能力C. 预期收益率和投资期限D. 预期收益率和风险答案：D3. 在投资管理中，下列哪项不是资产配置的主要目标？A. 分散投资风险B. 实现财富最大化C. 提高投资回报率D. 控制投资成本答案：C4. 下列哪个指标可以衡量投资组合的波动率？A. 夏普比率B. β系数C. α系数D. 资本资产定价模型答案：A5. 投资者在决策过程中，应该选择哪一种投资策略来降低风险？A. 股票集中型策略B. 单一股票策略C. 多元化策略D. 固定收益策略答案：C二、简答题1. 请简要介绍投资组合理论。
答：投资组合理论是指在给定的资产种类和数量限制下，通过不同资产之间的协同关系，分散投资风险，实现预设目标的投资方法。
根据资产之间的相关性和协方差，投资者可以计算出有效投资组合，以实现风险和回报之间的最佳平衡。
2. 请简述资本资产定价模型（CAPM）的原理。
答：资本资产定价模型是一个用于计算资产预期回报率的模型。
它假设投资组合的风险主要由市场风险决定，而不是个别投资资产的特定风险。
CAPM的核心原理是通过计算资产的β系数来衡量它与市场整体波动的相关性，再根据市场风险溢价和无风险利率来确定预期回报率。
3. 请简要介绍股票的基本分析方法。
答：股票的基本分析方法是通过对公司的财务报表和经营状况进行分析，从而评估其价值和未来发展潜力。
基本分析主要包括以下几个方面：- 财务分析：通过分析公司的财务报表，如利润表、资产负债表和现金流量表，评估公司的盈利能力、财务健康状况和成长潜力。
- 行业分析：研究所属行业的发展趋势、竞争格局和市场前景，判断公司在行业中的竞争地位和成长空间。
- 管理层评估：评估公司管理层的素质和能力，了解其战略规划和决策能力。
投资组合管理练习题(打印版)
投资组合管理练习题（打印版）一、单项选择题1. 投资组合管理的主要目标是：A. 最大化收益B. 最小化风险C. 在风险可控的前提下最大化收益D. 在收益最大化的前提下最小化风险2. 马科维茨模型的核心是：A. 资产选择B. 风险管理C. 资产配置D. 市场预测3. 下列哪项不是投资组合管理的基本步骤？A. 确定投资目标B. 资产配置C. 选择投资工具D. 预测市场趋势4. 夏普比率是衡量投资组合绩效的指标，它表示的是：A. 投资组合的总收益B. 投资组合的超额收益C. 投资组合的风险调整后收益D. 投资组合的波动性二、多项选择题1. 投资组合管理中，下列哪些因素会影响资产配置决策？A. 投资者的风险偏好B. 市场利率的变化C. 经济周期的阶段D. 投资者的流动性需求2. 在构建投资组合时，下列哪些因素需要考虑？A. 资产的预期收益B. 资产之间的相关性C. 资产的流动性D. 资产的税收影响三、简答题1. 描述投资组合分散化的意义，并举例说明如何实现分散化。
2. 解释为什么在投资组合管理中，风险和收益往往是相伴而生的。
四、计算题1. 假设你管理的投资组合包含两种资产：资产A和资产B。
资产A的预期收益率为10%，标准差为15%；资产B的预期收益率为8%，标准差为10%。
如果资产A和资产B之间的相关系数为0.2，计算投资组合的预期收益率和标准差，假设投资组合中资产A和资产B的权重分别为60%和40%。
五、案例分析题某投资者持有一个包含三种资产的投资组合：股票、债券和现金。
股票占投资组合的50%，债券占30%，现金占20%。
股票的预期收益率为12%，标准差为20%；债券的预期收益率为5%，标准差为8%；现金的预期收益率为1%，标准差为0%。
股票和债券之间的相关系数为0.5，债券和现金之间的相关系数为0.1。
1. 计算该投资组合的预期收益率和标准差。
2. 如果投资者希望降低投资组合的风险，但又不想牺牲太多的收益，他应该如何调整资产配置？请给出你的建议。
投资管理习题答案
投资管理一、单项选择题1.下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( A ).A.投资利润率B.获利指数C.净现值D.内含报酬率2.下列评价指标中，其数值越小越好的指标是（ B ）。
A.现值指数B.投资回收期C. 内含报酬率D. 投资利润率3.当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ C ）。
A.可能小于零B.一定小于零C.一定大于设定的折现率D.不确定4.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（ B ）。
A.现值指数B.投资回收期C. 内含报酬率D.净现值率5.在投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式、回收额的有无以及净现金流量大小影响的评价指标是（ B ）。
A. 投资回收期B.获利指数C. 内含报酬率D. 净现值率二、多项选择题1.当新建项目的建设期不为0时，建设期内各年的净现金流量可能（AB ）。
A.小于0B.等于0C. 大于0D. 大于12.下列项目中，属于经营期现金流入项目的有（AB ）。
A. 营业收入B.回收流动资金C. 回收固定资产余值D. 其它现金流入3.下列各项中，既属于原始投资额，又构成项目投资总额的有（ABD ）。
A. 固定资产投资B.无形资产投资C.资本化利息D. 垫支的流动资金4.下列指标中，属于动态指标的有（BCD ）。
A.投资利润率B.获利指数C.净现值D.内含报酬率5.在建设期不为0的完整工业投资项目中，分次投入的垫支流动资金的实际投资时间可以发生在（BC）。
A.建设起点B.建设期末C.试产期内D.终结点三、计算分析题1.航运公司准备购入一设备以扩充生产能力。
现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。
5年中每年销售收入8000元，每年的付现成本为3000元。
乙方案需投资24000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后有残值收入4000元。
5年中每年销售收入10000元。
企业投资管理制度考试
企业投资管理制度考试一、选择题1. 投资管理的基本任务是（）。
A. 实现投资风险最大化B. 实现投资效益最大化C. 实现资金最大化D. 实现投资回报最大化2. 投资管理的基本原则是（）。
A. 风险和回报相统一B. 风险和回报相矛盾C. 风险和回报相脱离D. 风险和回报相独立3.企业投资管理的主要内容包括（）。
A. 投资目标的确定、投资项目的选择、投资资金的筹措、投资过程的监督管理和投资过程的评价B. 投资过程的规划、投资项目的选择、投资资金的使用、投资过程的监督管理和投资过程的评价C. 投资资金的使用、投资项目的选择、投资方案的实施、投资过程的监督管理和投资过程的评价D. 投资目标的确定、投资项目的选择、投资资金的使用、投资过程的监督管理和投资过程的报告4. 投资项目的选择主要包括（）。
A. 项目收益、投资资金、市场需求B. 行业前景、经济效益、投资风险C. 投资市场、项目收益、投资风险D. 项目收益、投资市场、投资风险5. 投资过程的监督管理主要包括（）。
A. 投资计划的执行、投资进度的监督、投资成本的控制B. 投资计划的制定、投资进度的计划、投资成本的预算C. 投资计划的评估、投资进度的监督、投资成本的控制D. 投资计划的执行、投资进度的计划、投资成本的预警二、填空题1. 企业投资管理的基本任务是________。
2. 投资管理的基本原则是______。
3. 投资管理的主要内容包括______。
4. 投资项目的选择主要包括______。
5. 投资过程的监督管理主要包括______。
三、简答题1. 什么是投资管理？投资管理的基本任务是什么？2. 投资管理的基本原则是什么？请简要说明。
3. 企业投资管理的主要内容有哪些？分别进行简要阐述。
4. 投资项目的选择的主要原则是什么？请简要说明。
5. 投资过程的监督管理的主要内容是什么？请简要说明。
四、论述题1. 企业为什么需要投资管理？投资管理在企业中的重要性是什么？如何有效进行投资管理？2. 在投资项目的选择中，如何平衡项目收益、投资风险和市场需求？请结合实际案例进行论述。
《企业投资管理》复习题OK
《企业投资管理》复习题OK
企业投资管理是管理学中的一个重要课题，它涉及到企业从策划、决策、实施到评估投资项目的整个过程。
下面是一些与企业投资管理相关的
复习题，将涵盖关键概念、方法和技巧，以便巩固对这一课题的理解。
1.什么是投资决策？它的重要性在于什么？
2.请解释投资回报率（ROI）的概念，并说明如何计算它。
3.什么是财务评估？它在投资决策中的作用是什么？
4.阐述资本预算编制的步骤，包括项目筛选、资金筹集和实施决策。
5.请简要介绍NPV（净现值）和IRR（内部收益率）方法，并讨论它
们各自的优缺点。
6.什么是风险管理？请列举几种降低投资风险的方法。
7.解释以下财务指标的含义：盈利能力、偿债能力、运营能力和成长
能力。
8.请说明新兴市场对企业投资的吸引力，并列举一些企业在新兴市场
中取得成功的案例。
9.什么是投资组合理论？它如何指导企业进行投资组合的选择和分配？
10.解释企业风险管理的概念，并讨论其与投资管理的关系。
11.请简要描述企业投资决策的主要难题，并提出应对策略。
12.解释独立性原则在企业投资管理中的作用。
13.描述与技术发展有关的投资机会和挑战。
14.请阐述投资评估模型在企业投资管理中的作用，并列举常用的评估方法。
15.探讨企业在投资管理中的社会责任。
以上是一些与企业投资管理相关的复习题，涵盖了投资决策、财务评估、风险管理、投资组合理论等关键内容。
复习过程中可以逐一回答这些问题，加深对企业投资管理的理解，并结合实际案例进行分析和讨论，以便更好地应对考试。
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一、单项选择题1．某投资项目年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40％，则该项目年营业现金净流量为( )。
A．70万元 B．112万元 C．140万元 D．84万元2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( )。
A．便于比较投资额相同的方案 B．便于比较投资额不同的方案c．考虑了现金流量的时间价值 D．考虑了投资风险3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( )。
A．可能小于零 B．一定等于零c．一定大于设定的折现率 D．可能等于设定的折现率4．某投资项目贴现率为10％时，净现值为200元，贴现率为12％时，净现值为-320元，则该项目的内含报酬率为( )。
A．10.38％ B．12.52％ C．12.26％ D．10.77%5．证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( )。
A．违约风险 B．利息率风险 c．购买力风险 D．流动性风险二、多项选择题1．证券投资收益包括( )。
A．资本利得 B．租息 c．债券利息 D．股票股利2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( )。
A.债券的价格B.当前的市场利率C.票面利率D.计息方式3．下列各项中构成初始现金流量的有( )。
A.固定资产投资B.无形资产投资c.流动资产投资 D.开办费投资4．净现值的优点包括( )。
A．考虑了资金时间价值 B．考虑项目计算期的全部现金流量C．考虑了投资风险 D.可以反映项目的实际收益率5．投资回收期指标的主要缺点有( )。
A．没有考虑资金时间价值 B．没有考虑回收期后的现金流量c．回收期标准的确定有一定的主观性 D．不能反映真实投资收益率三、判断题1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。
( ) 2．采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低，应以更低的贴现率测试。
( )3．债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时，债券价格会上升。
( )4．投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全性较高。
( )5．证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。
( )四、案例分析题1.某宾馆正在使用的洗衣设备是4年前购入的，原价10000元，其现行市价为4000元，预计还可使用6年，使用费为2400元，报废残值为400元。
现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为24000元，预计使用期限为10年，报废无残值，年使用成本1000元，假定该宾馆期望投资报酬率为10％，该宾馆是否应更新洗衣设备?2.某旅行社拟购买A公司股票，预计第一年股利为每股2元，每年以8％的增长率增长，旅行社的必要报酬率为15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算?3.某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为500元，票面利率为lO％，3年期，该酒店要求的必要投资报酬率为12％，试分析该债券到期一次还本付息(单利计息)、按年付息到期还本两种情况下投资该债券可以接受的买价。
一、1、C 2、B 3、C 4、D 5、C二、1、ABCD 2、BCD 3、ABCD 4、ABC 5、AB三、1、×2、√×3、√4、5、×四、1、（1）旧设备的年均平均使用成本= 4000+2400-400×（P/F，10%，6）（P/A，10%，6）= 6400-400*0.38556.4177=973.2（2）新设备的年平均使用成本= 24000+1000×（P/A，10%，10）（P/A，10%，10）=4905.82、略3、股票的价值=2/（15%-8%）=28.6元当股票的价格不高于28.6元时，公司投资核算4、P1=(500+500*10%*3)(P/F,12%,3)=650*0.7118=462.67P2=500*10%*(P/A,12%,3)+500*(P/F,12%,3)=50+2.4018+500*0.7118=476复习思考题一、单项选择题：1.各种持有现金的动机中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）A.交易动机B.预防动机C.投机动机D.长期投资动机2.营运资金是指（）A.流动资产减去流动负债后的余额B.营业收入减去变动成本后的余额C 全部资产减去全部负债后的余额 D.全部资产减去流动负债后的余额3.下列对信用期限的表述中正确的是（）A.信用期限越长，企业坏帐损失越少B.信用期限越长，表明客户享用的条件越优势C.延长信用期限，不利于销售收入的扩大D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低4.所谓应收账款的机会成本是指（）A.应收账款不能收回而发生的损失B.调查顾客信用情况的费用C.应收账款占用资金的应计利息D.催收帐款发生的各项费用5.下列属于每次订货的变动成本是（）A.长设采购机构的管理费用B.采购人员的计时工资C.订货的差旅费.邮费D.存货的搬运费.保险费二、多项选择题1.流动资产的特点主要有（）A.投资回收期短B.流动性强C.存在形态的多样性D.灵活性2.在下列各项中，属于信用政策的有（）A.信用条件B.信用政策C.收账政策D.现销政策3.为了提高现金使用效率，企业应当注意做好的工作有（）A.推迟应付款的支付B.尽可能使用汇票付款C.使用现金浮游量D.力争现金流量同步4.评估客户赖账可能性，可能通过“五C”系统来进行，包括（）A.品质B.偿债能力C.资本D.抵押5.存货的有关成本包括（）A.订货成本B.购置成本C.储存成本D.缺货成本三、判断题1.企业现金管理的基本目标在于现金的流动性与收益性做出合理的选择2.能够使企业的进货成本,储存成本和缺货成本之和,最低的进货批量,便是经济进货批量.3.企业发生应收账款的主要原因是扩大销售,增加竞争能力,因此,企业应当尽量放宽信用条件增加赊销量.4.企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润.5.进行存货管理，就是要尽力使存货成本最低.四、案例分析1.某旅行社预计全年经营所需现金为20000元，准备用短期有价证券变现取得，证券每一次变现的转换成本为400元，有价证券的市场利率为10%,试分析该旅行社最佳现金持有量是多少？它的最佳现金管理成本是多少？有价证券需转换几次才能达到全年经营所需的现金量。
2.某旅游企业年固定成本总额为50万元，变动成本率为40%，当该企业不对客户提供现金折扣时，年营业收入额能达到120万元，应收账款的平均回收期为60天，坏账损失率是4%，若该企业给客户提供信用条件为“2/10，n/30”。
预期影响如下：销售将会增加15%，客户中利用2%现金折扣的有60%，40%的客户平均收款期为40天，坏账损失率降为1%，资金成本为10%。
试分析，该企业是否应当采用新的信用条件？为什么？3.某旅游饭店全年需要饮料为4000件，每件的购买价格为60元，每次订货成本为40元，每件年储存费用需8元，而供应商又提出，若每次订货数量为500件时，可给予5%的价格折扣。
试分析该企业是否会接受数量折扣？为什么？1、A2、A3、B4、C5、C二、多项选择题：1、ABCD2、AC3、ACD4、ABC5、ACD三、判断题：1、√2、√3、×4、×5、×四、案例分析题：1、解：已知：A=20000，F=400，R=10%，则：最佳现金持有量Q）(11.12649%10/400200002/2元=⨯⨯==RAF最低现金管理成本TC=）(91.1264%104002000022元=⨯⨯⨯=AFR有价证券交易次数=A/Q=20000/12649.11=1.58(次)2、解：不改变信用条件：收益增加：[120×（1+15%）-120×（1+15%）×40%]-（120-120×40%）、=82.8-72=10.8(万元)坏账损失：120×4%=4.8(万元)应收账款机会成本=1200000/360××40%/1200000×60×10%=8000（元）改变政策后：应收账款周转期=60%×10+40%×40=22（天）应收账款周转率=360/22=16.36(次)应收账款平均余额=120×(1+15%)/16.36=8.4352(万元)维持赊销业务所需资金=84352×60%=50611.2(元)应收账款机会成本=50611.2×10%=5061.12(元)机会成本减少:5061.12-8000=-2938.88(元)坏账损失:120×(1+15%)×1%=1.38(万元)坏账损失减少:1.38-4.8=-3.42(万元)改变信用期的税前损益=10.8+3.713888=145138.88(元)即实现30天的信用期比没有信用期减少付出成本37138.88元,收益增加工厂10.8万元,故应采用新的信用条件。
3、解：（1）不接受数量折扣所花费存货总成本：经济订货量Q=）(2008/4040002/2件=⨯⨯=CAB订货费用=20×40=800（元）储存成本=200/2×8=800（元）购买价=4000×60=240000（元）在存货上花费的总成本=240000+800+800=241600（元）（2）接受数量折扣所花费的存货总成本：购买价=4000×60[（1-5%）]=228000（元）订货费用=4000/500×40=320（元）储存成本=500/2×8=2000（元）在存货上花费总成本=228000+320+2000=230320（元）通过比较可以看出，每次进货为500件时，存货相关总成本最低，所以此时的最佳进货量为500件。
1．在下列经济活动中，能够体现企业与其投资者之间财务关系的是( )。
A．企业归还所借债务本金B．企业向国家税务机关缴纳税款C．企业向股东发放现金股利D．企业向职工支付工资2．在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是( )。
A．总资产报酬率B．净资产收益率C．每股市价D．每股利润3．以每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。
A．考虑了资金的时间价值B．考虑了投资者的风险价值C．有利于企业克服短期行为D．反映了投入资本与收益的对比关系4．下列各项中．不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是( )。
A．市场对公司强行接收或吞并B．债权人通过合同实施限制性借款C．债权人停止借款D．债权人收回借款5．在市场经济条件下，财务管理的核心是( )。