公司获利能力指标的计算与评价
对上市公司获利能力及稳定性指标的分析与评价
对 市 司并 力 上 公 获Ｉ 及 Ｊ 能
稳性标分与价 定指的析评
摘 要 ： 市 公 司作 为 自主 经 营 、 上 自负 盈 亏 的 独 立 商 品 生 产 者 和 经 营者 ． 获 利 能 力及 获 利 是 否 稳 定 关 系到 公 司的 生存 和 发 展 ， 公 司 经 其 是 营者 、 资者以及与公 司利 益相 关者所 关注的 焦点。 文章就上 市公 司 投
益 该指 标 用 于 衡 量 当 期 收 益 总 额 有 多大 的 比 例 留在 公 司 用 于 公 司 发
对上市公 司来说如何判断其获利能 力的强弱 以及获 利能 力的稳 定 性 。通常是通过一 系列指标 的分析来判断 的。 上市公 司获利能 力的分析 依据 ． 主要 是通过 中 国注册会 计师审 计 合格的财 务报告 和其他相关 资料。通 过分析 为公 司的经 营者 、 权人 、 债 投 资者 潜 在投 资者 以 及 其 他 关 心 企 业 财 务 状 况 、 营 业 绩 的 组 织 和 个 经 人 了解 公 司 的过 去 ． 价 公 司 的现 状 ． 测 公 司 的 未 来 服 务 。 其 分 析 指 评 预 标依据 财政部 １９ ９ ５年颁布 的十大经济 指标 ， 中对公 司的获利能 力指 其 标可以从不同角度进 行分析 。本文着重对上市公 司获利能 力及 获利能 力稳定性 相关指 标进 行分析 和评价 。 Ｊ ＝ 公 司 获 利 能 力 指标 的 分 析 与评 价 市 评价上市公 司获利能 力主要 从公 司经营 活动获 利能 力 、 资活动 投 获利能力以及综合获利能力进行分析 Ｉ评价上市公司经 营获利能力的指标分 析 评价经 营获利 能力应 ． 从 经 营 活 动 流 转 额 的 初 始 获 利 能 力 经 营 活 动 本 身 的 获 利 能 力 和 经 营 活动流转额的最终获利能 力三方面进 行分析。 反映公司经营活动流转 额的 初始 获利能 力指标 ． 以用 销售 毛利 可 率 表 示 ． 销 售 毛 利 与 销 售 收 入 净 额 的 比 率 。反 映 公 司 经 营 活 动 本 身 即 的获利能力指标 ． 可以用营业利润率表示 ， 即息 税前利 润与销 售收入净 额的 比率 反映公 司经营 活动流 转额 的最终获 利能 力指标 ． 可以用销 售净利润率表示 ． 即净利 润与销 售收 入净额 的 比率 。该指 标反映 了公 司经过一个会计期间的经营 ． 在将息税前利 润进行付息 付税后 ． 企业最 终的获利能力水平。 、 ２ 评价上市公 司投 资活动获利能力的指标 分析 。上 市公 司投资活 ． 动能力分析是从公司整体 资产 出发 ． 量债权 人和 所有者投 入 资产的 衡 获利能力 ． 考察管理 当局对公司所 有资产的利用 情况 ． 以评价管理 当局 是否充分有效地使 用 企业资 源． 使之 产出最 大效益 ：反映投 资 活动获 利能力的指标主要有投资报 酬率和权益报酬 率 ３． 评价上市公司综 合获利能 力的指标 分析 ．评价 Ｊ市公 司综 合获 利能力的指标通 常有每股 盈余 、 市盈率 股利 支付率 ． 留存 收益 率和股 利率等 （） １普通 股每 股盈 余。普通股 每股盈余 是指 发 行在外 的普通 股 中 每股所享有的收 益 份 额． 即普通 股 每 股盈 余 ： 税 后 净利 一优 先股 股 （ 利 ）发行在外的普通股 平均股 数 每股盈余是进 行综 合盈利分 析的重 ／ 要指标之一， 该指标 反映 了普通股股 东可 分配 的和Ｊ 润情况 ． 为所有普 通 股股东 所关注。由于普通股 的价格 是按股 论价 ． 股票 也是按 股进 行买 卖的， 并按股计算 获利额 ． 资者和潜 在投 资者 以及财务分 析者 都以每 投 股盈余作 为衡量 公司经营效果 、 预测公 司 未来绩 效的尺度 ． 由此 做出投 资决 策 。
企业获利能力分析
获利能力是指企业赚取利润的能力，反映企业的资金增值能力。
获利能力分析就要从各个视角对企业赚取利润的能力进行定量分析和定性分析，其内容覆盖面非常广泛，主要包括企业从营业收入中获取利润的能力、企业运用资产赚取利润的能力以及股东回报水平三个方面。
一、获利能力基础分析以营业收入为基础的获利能力的衡量指标主要有三个，分别是销售毛利率、营业利润率和销售净利率。
1．销售毛利率销售毛利率反映每百元营业收入扣除营业成本后，在多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。
其计算公式为：销售毛利率= 销售毛利/销售收入*100% =（营业收入-营业成本）/营业收入*100%。
销售毛利率是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。
单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力就越高。
虽然销售毛利率较高的企业，销售净利率不一定就高，但是，如果企业的销售毛利率非常低，则无论如何也不可能在比较理想的销售净利率。
企业管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率=1一销售毛利率。
企业设置的标准值为 0.15，从上图表中可以看出，该企业销售毛利率2014-2016三年间销售毛利率分别为36.10%、32.46%、32.70%，都高于标准值，格力电器总的主营规模呈上升趋势，影响销售毛利变动的因素可分为外部因素和内部因素两大方面，外部因素主要是指因市场供求变动而导致的销售数量和销售价格的变动以及取得生产要素价格的变动。
由于企业对外部市场的驾驭能力有限，通常只能适应市场变动，所以，企业更主要的是从内部因素入手寻求增加销售毛利额和销售毛利率的途径。
影响销售毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平、生产管理水平、产品结构决策、企业战略要求）以及存货盘盈或盘亏（指在定期实地盘存制下）等。
2014—2016年格力电器的销售毛利率在32%—36%之间，可见格力电器在应对市场供求变动所做的工作比较充足，而且销售收入和成本控制的管理控制和把握都比较好，同时也可以看出格力电器有一个比较好的销售毛利率基础，为以后实现销售净利率打下基础，格力销售毛利率一直保持 32%—36%之间，表明公司产品或服务的盈利能力超强。
主要财务指标公式
主要财务指标公式
在财务管理领域中，主要的财务指标对于评估公司的经营状况和财务
表现至关重要。
各种指标可以提供有关公司盈利能力、偿债能力、流动性
和资产效率等方面的信息。
下面将介绍一些主要的财务指标及其计算公式。
1.盈利能力指标
盈利能力是企业实现利润的能力，通常通过以下指标来评估：
毛利润率=毛利润/销售收入×100%
净利润率=净利润/销售收入×100%
每股盈利=净利润/流通股数
2.偿债能力指标
偿债能力指标可以反映企业偿还债务的能力，通常通过以下指标来评估：
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(流动资产-库存)/流动负债
负债比率=总负债/资产总额
3.流动性指标
流动性是企业资产可以转化为现金的能力，通常通过以下指标来评估：流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=(流动资产-库存)/流动负债
现金比率=现金及现金等价物/流动负债
4.资产效率指标
资产效率指标可以评估企业有效利用资产的能力，通常通过以下指标来评估：
总资产周转率=销售收入/平均总资产
存货周转率=销售成本/平均存货
固定资产周转率=销售收入/平均固定资产
以上是一些主要的财务指标及其计算公式，了解这些指标可以帮助投资者和管理者更好地了解公司的财务状况，并做出相应的决策。
它们可以作为评估公司绩效和风险的重要工具，应该在公司财务报告中得到充分的关注和应用。
快速分析企业的盈利能力
快速分析企业的盈利能
力营业毛利率
定义：反应企业每一单元营业收入中含有多少毛
利率可以判断企业的成本是否控制得当
营业毛利/营业收入净额
营业毛利=营业收入-营业成本
营业收入净额：营业收入-销售折扣或折让后的
余额
营业利润率
定义：反应企业在不考虑非营业成本的情况下，
企业管理者通过主营业务货期利润的能力
营业利润/营业收入净额
营业利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-
管理费用-销售费用-财务费用-资产减值损失+公
允价值变动收益+投资收益
净利率
定义：反应企业每收入一元钱能净赚多少钱判断企业在盈利方面的竞争力
税后净利润/营业收入净额
净利润包括主营业务利润也包括非主营业务利润
净利润是利润中扣除所得税的部分
资产报酬率
定义：反映企业在资产利用方面的效率反映企业经营管理水平
【税后净利润+利息费用*（1-所得税率）】/平均
资产总额
所有者权益报酬率
定义：反映一定时期内企业的净利润与所有者权
益的比率衡量股票投资者回报的指标
税后净利/平均所有者权益。
企业获利能力分析：ROS、ROA、ROE
企业获利能力分析:ROS、ROA、ROE企业获利能力分析获利能力是指企业赚取利润的能力。
评价企业获利能力的财务比率主要有：资产利润率、股东权益净利率、销售净利率、每股利润、市盈率等.(一）资产利润率资产利润率是企业一定时期内的净利润与资产平均总额的比率。
其计算公式为：资产利润率＝净利润/资产平均总额×100％例：根据表1和表2的有关数据，计算ABC公司2001年的资产利润率。
资产利润率＝1260/(3800+4500）÷2×100％＝30.36%资产利润率主要用来衡量企业资产获利的能力，它反映了企业总资产的利用效率。
ABC公司的资产利润率为30.36％，说明该公司每100元的资产可以赚取30.36元的净利润.这一比率越高,说明企业的获利能力越强。
（二)股东权益净利率股东权益净利率是一定时期企业的净利润与股东权益平均总额的比率。
其计算公式为：股东权益净利率＝净利润/股东权益平均总额×100%股东权益平均总额＝(期初股东权益＋期末股东权益）÷2例:根据表1和表2的有关数据，计算ABC 公司2001年的股东权益净利率.股东权益净利率＝1260/（1976+2430）÷2×100％＝57。
19％股东权益净利率是评价企业获利能力的一个重要的财务比率，反映了企业股东获取投资报酬的高低。
该比率越高，说明企业的获利能力越强。
（三）销售净利率销售净利率是企业净利润与销售净额的比率。
其计算公式为：销售净利率＝净利润/销售收入净额×100％销售净利率说明了企业净利润占销售收入的比例，它可以评价企业通过销售赚取利润的能力。
销售净利率表明企业每元销售净收入可实现的净利润是多少。
该比例越高，企业通过扩大销售获取收益的能力越强。
例:根据表2的有关数据，计算ABC公司2001年的销售净利率。
销售净利率＝1260/8520×100％＝14.79％销售净利率为14。
反映公司获利能力的指标
反映公司获利能力的指标公司获利能力是衡量一家公司盈利能力的重要指标之一，反映了公司运营状况的好坏和经营管理的水平高低。
本文将介绍一些常用的反映公司获利能力的指标。
1.营业利润率：营业利润率是指营业利润与销售收入之比，用来衡量公司从经营活动中获得的利润占销售收入的比例。
较高的营业利润率表明公司盈利能力较强。
2.净利润率：净利润率是指净利润与销售收入之比，用来衡量公司从所有活动中获得的利润占销售收入的比例。
净利润率能反映公司整体的盈利能力。
3.毛利率：毛利率是指销售收入减去销售成本后的利润与销售收入之比，用以衡量企业产品销售的盈利能力。
毛利率高表明企业产品的毛利水平较高。
4.净资产收益率：净资产收益率是指净利润与净资产之比，用以衡量企业的盈利能力相对于投入资本的回报率。
净资产收益率越高，说明企业的盈利能力越强。
5.总资产收益率：总资产收益率是指净利润与总资产之比，体现了企业利用所有资产创造利润的能力。
较高的总资产收益率表明企业的盈利能力较好。
6.经营现金流量净额比率：经营现金流量净额比率是指经营活动产生的现金流量净额与净利润之比，用于衡量企业经营活动现金流量的质量。
较高的比率表明企业的盈利能力较为可靠。
7.销售增长率：销售增长率是指当前年度销售收入与上一年度销售收入之比，用来衡量企业销售业绩的增长情况。
较高的销售增长率表明企业的盈利能力好并且具有良好的市场竞争力。
8.每股收益：每股收益是指净利润与总股本之比，用来衡量每一股股票的盈利能力。
每股收益较高表明公司行业竞争力和盈利能力相对较强。
9.财务杠杆比率：财务杠杆比率是指公司负债与净资产之比，用来衡量公司使用债务进行运营所带来的风险和回报。
较低的财务杠杆比率可能表明公司的盈利能力较稳定。
10.盈利能力趋势分析：通过对多年来公司盈利能力指标的变化趋势进行分析，可以发现潜在的盈利能力问题和公司经营策略的有效性。
总之，以上所列的指标都是常用来反映公司获利能力的重要指标。
反映公司获利能力的指标
反映公司获利能力的指标
获利能力是衡量企业经营成果的重要指标之一。
以下是反映公司获利能力的常用指标：
1. 毛利率：毛利率是指销售收入减去直接成本后所剩余的利润与销售收入的比率，反映企业在销售产品或提供服务过程中所获得的利润水平。
2. 净利润率：净利润率是指净利润与营业收入之比，表示企业每一单位销售收入所获得的净利润的比例。
3. ROE（股东权益回报率）：ROE是指净利润与股东权益之比，衡量企业利用股东投入的资本所取得的回报率。
4. ROA（总资产回报率）：ROA是指净利润与总资产之比，
反映企业利用全部资产取得的经济利益，是评价企业资产利用效率的重要指标。
5. 总资产收益率（TOE）：TOE是指利润总额与总资产之比，反映企业利用总资产创造经济利益的能力。
6. EBITDA利润率：EBITDA是指企业在税前利润、利息、折
旧和摊销等非经常性费用之前所获得的利润，EBITDA利润率是指EBITDA与营业收入之比，反映企业经营活动的盈利能力。
7. EPS（每股收益）：EPS是指净利润分配给每一股普通股的
利润，是股东获得盈利的衡量标准。
这些指标可以帮助投资者和分析师评估和比较不同公司的获利能力，从而进行投资决策。
然而，需要注意的是，单独的指标并不能全面衡量公司的获利能力，因此需要结合其他财务指标和行业环境进行综合分析。
如何利用财务指标评估公司的盈利能力
如何利用财务指标评估公司的盈利能力在评估公司的盈利能力时，财务指标是一种重要的工具。
财务指标可以帮助我们了解公司的财务状况以及其盈利能力的强弱。
本文将介绍一些常用的财务指标，并说明如何利用这些指标来评估公司的盈利能力。
1. 毛利率毛利率是一个衡量公司销售产品或提供服务的利润能力的指标。
它计算了公司销售收入与成本之间的差额。
毛利率越高，表明公司在销售过程中能够保留更多的利润，盈利能力也就越强。
2. 净利润率净利润率是一个衡量公司净利润与销售收入之间关系的指标。
它反映了公司将销售收入转化为净利润的能力。
高净利润率意味着公司能够以高效率运营，实现可持续的盈利。
3. 总资产收益率总资产收益率是一个衡量公司利润与其拥有的总资产之间关系的指标。
它可以帮助我们判断公司是否有效地利用其资产来获得盈利。
较高的总资产收益率意味着公司能够充分利用其资源，获得更高的盈利。
4. 负债比率负债比率是一个衡量公司债务水平的指标。
它计算了公司负债与其总资产之间的比例。
低负债比率表明公司负债较低，相对较少地依赖借贷来获得盈利。
5. 现金流量保障倍数现金流量保障倍数是一个衡量公司偿还债务能力的指标。
它将公司经营活动现金流量净额与其债务偿还压力相比较。
较高的现金流量保障倍数意味着公司有足够的现金流来偿还债务，保障盈利能力。
要评估公司的盈利能力，我们需要综合考虑以上财务指标，并将其与行业标准进行比较。
通过与行业领先企业的比较，我们可以更好地了解公司在盈利能力方面的优势和劣势。
此外，尽管财务指标可以提供重要的参考，但我们还应该结合其他因素来评估公司的盈利能力，包括行业前景、竞争环境和公司管理层的能力等。
总之，利用财务指标评估公司的盈利能力是一种常用且有效的方法。
通过综合考虑各种财务指标并与行业标准进行比较，我们可以全面了解公司的盈利能力并做出相应的决策。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
一、公司简介：
徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。
公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。
1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币一般股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。
1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。
经2009 年8 月22 日召开的公司2009 年第一次临时股东大会审议通过，公司中文名称由“徐州工程机械科技股份有限公司”变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”，英文名称由“Xuzhou Construction MachineryScience & Technology Co., Ltd.”变更为“XCMG Construction Machinery Co.,
Ltd. ”。
2009 年9 月4 日，经徐州市工商行政治理局核准，公司名称变更为“徐工集团工程机械股份有限公司”。
公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，要紧应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。
公司要紧产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。
其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。
公司大力进展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。
公司年营业收入由成立时的3.86亿元，进展到2007年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。
目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具阻碍力的大型公司集团。
二、徐工科技2008年获利能力指标的计算
（一） 2008年徐工科技的销售利润率的计算
1、销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100％
销售毛利额=主营业务收入－主营业务成本
销售毛利率=(3354209316.93- 3090275677.4)÷3354209316.93
=7.87％
2、营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100％
营业利润=主营业务利润+其他业务利润-资产减值预备-营业费用-治理费用-财务费用
营业利润率= 127498440.4÷3354209316.93=3.80％（二） 2008年徐工科技的资产收益率指标
1、总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%
收益总额=税后利润+利息+所得税
总资产收益率=135301976.59÷3,331,154,461.37×100%
=4.06%
2、长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%
=收益总额÷(长期负债+所有者权益)×100%
长期资本额=(期初长期负债+期末长期负债) ÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益) ÷2
长期资本收益率
=135301976.59÷(1009578.32+1317674909.18)×100%
=10.26%
三、徐工科技2008年获利能力的分析及评价
(一)历史比较分析
通过徐工科技2008年和2007年的资料，进行比较分析。
以上计算得出各项资产周转率指标如下表：
1.从上表能够看出，该企业2008年末销售毛利率实际值略高于2007年末实际值，然而那个数值荏苒不是专门好。
销售毛利润率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力也越高。