期货基础知识计算题题型汇总
2024年期货从业资格之期货基础知识通关提分题库(考点梳理)
2024年期货从业资格之期货基础知识通关提分题库(考点梳理)单选题（共45题）1、在某时点，某交易所7月份铜期货合约的买入价是67550元／吨，前一成交价是67560元／吨，如果此时卖出申报价是67570元／吨，则此时点该交易以（）元／吨成交。
A.67550B.67560C.67570D.67580【答案】 B2、我国5年期国债期货合约的交易代码是（）。
A.TFB.TC.FD.Au【答案】 A3、买入沪铜同时卖出沪铝价差为32500元/吨，则下列情形中，理论上套利交易盈利空间最大的是（）。
①沪铜：45980元/吨沪铝13480元/吨②沪铜：45980元/吨沪铝13180元/吨③沪铜：45680元/吨沪铝13080元/吨④沪铜：45680元/吨沪铝12980元/吨A.①B.②C.③D.④【答案】 B4、一般而言，套利交易（）。
A.和普通投机交易风险相同B.比普通投机交易风险小C.无风险D.比普通投机交易风险大【答案】 B5、芝加哥期货交易所（CBOT）面值为10万美元的长期国债期货合约的报价为98-080，则意味着期货合约的交易价格为（）美元。
A.98250B.98500C.98800D.98080【答案】 A6、根据参与期货交易的动机不同，期货交易者可分为投机者和（）。
A.做市商B.套期保值者C.会员D.客户【答案】 B7、截至2015年4月16日，中国金融期货交易所的上市品种不包括（）。
A.沪深300股指期货B.上证180股指期货C.5年期国债期货D.中证500股指期货【答案】 B8、期货合约标的价格波动幅度应该（）。
A.大且频繁B.大且不频繁C.小且频繁D.小且不频繁【答案】 A9、日K线实体表示的是（）的价差。
A.结算价与开盘价B.最高价与开盘价C.收盘价与开盘价D.最低价与开盘价【答案】 C10、某交易者卖出1张欧元期货合约，欧元兑美元的价格为1.3210，随后以欧元兑美元为1.3250的价格全部平仓（每张合约的金额为12.5万欧元），在不考虑手续费的情况下，这笔交易（）A.盈利500欧元B.亏损500美元C.亏损500欧元D.盈利500美元【答案】 B11、关于“基差”，下列说法不正确的是（）。
2024年期货从业资格之期货基础知识高分通关题型题库附解析答案
2024年期货从业资格之期货基础知识高分通关题型题库附解析答案单选题（共45题）1、若某投资者以4500元/吨的价格买入1手大豆期货合约，为了防止损失，立即下达1份止损单，价格定于4480元/吨，则下列操作合理的有（）。
A.当该合约市场价格下跌到4460元/吨时，下达1份止损单，价格定于4470元/吨B.当该合约市场价格上涨到4510元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨C.当该合约市场价格上涨到4530元/吨时，下达1份止损单，价格定于4520元/吨D.当该合约市场价格下跌到4490元/吨时，立即将该合约卖出【答案】 C2、某组股票现值100万元，预计1个月后可收到红利1万元，当时市场年利率为6％，买卖双方签订了3个月后转让该组股票的远期合约。
则该远期合约的净持有成本为__________元，合理价格为__________元。
（）A.10000；1005000B.5000；1010000C.25100；1025100D.4900；1004900【答案】 D3、2006年9月，（）成立，标志着中国期货市场进入商品期货与金融期货共同发展的新阶段。
A.中国期货保证金监控中心B.中国金融期货交易所C.中国期货业协会D.中国期货投资者保障基金【答案】 B4、利用股指期货可以（）。
A.进行套期保值，降低投资组合的系统性风险B.进行套期保值，降低投资组合的非系统性风险C.进行投机，通过期现市场的双向交易获取超额收益D.进行套利，通过期货市场的单向交易获取价差收益【答案】 A5、下列关于期权执行价格的描述，不正确的是（）。
A.对实值状态的看涨期权来说，其他条件不变的情况下，执行价格降低，期权内涵价值增加B.对看跌期权来说，其他条件不变的情况下，当标的物的市场价格等于或高于执行价格时，内涵价值为零C.实值看涨期权的执行价格低于其标的物价格D.对看涨期权来说，标的物价格超过执行价格越多，内涵价值越小【答案】 D6、目前，大多数国家采用的外汇标价方法是（）。
期货基础知识计算题题型总结
期货基础知识计算题题型总结一、三章结算题型课本83-87页当日交易保证金=当日结算价当日持仓总量保证金比例当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏在计算当日持仓盈亏的时候需要注意：如果是历史持仓，在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。
客户权益=可用资金（当日结算准备金余额）交易保证金（保证金的占用）+ 风险度=100%当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏 +入金-出金-手续费等例题参考：（1）课本的例题（2）考结算价的选择某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为15125点和15200点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平仓，平仓价分别为15320点和15330点，，则该投资者的当日盈亏为（），如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,（不记交易成本），则该投资者的当日盈亏为（）（一点代表的价值是50港元）1）1850港元 2850港元 3850港元 5850港元（）*3*50+（）*100=18502）4850港元 5850港元 9700港元 11700港元（15400—15285）×3×50＋（15296—15410）×2×50＝5850答案 A B（3）所有公式的利用例1：某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元，在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点(每点100元)，同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点，假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。
期货基础知识公式汇编与计算题汇编
期货基础知识公式汇编与计算题汇编期货合约与期货交易制度一、期货交易流程1．交易所对会员的结算公式（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额+上一交易日交易保证金一当日交易保证金+当日盈亏+人金一出金一手续费（等）（2）当日盈亏的计算公式：商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出量]+∑[（当日结算价一买入成交价）X买入量]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓量一上一交易日买入持仓量）股票指数期货交易当日盈亏的计算公式：当日盈亏=∑[（卖出成交价一当日结算价）X卖出手数X合约乘数]+∑[（当日结算价一买入成交价）×买入手数×合约乘数]+（上一交易日结算价一当日结算价）×（上一交易日卖出持仓手数一上一交易日买入持仓手数）×合约乘数（3）当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例股票指数期货交易当日交易保证金计算公式：当日交易保证金=当日结算价×合约乘数×当日交易结束后的持仓总量×交易保证金比例注：股指期货交易的计算公式中，“成交价”与“结算价”均以“点数”表示。
期转现总结（1）买方不做期转现实际交收成本为：开仓价买方做期转现的实际交收成本为：交收价-（平仓价-开仓价）买方做期转现交易的前提为做后的成本小于不做的成本：交收价-（平仓价-开仓价）<开仓价，整理后可得：平仓价-交收价>0（2）卖方不做期转现实际售价：开仓价-交割成本卖方做期转现的实际售价：交收价+（开仓价-平仓价）卖方做期转现前提为做后实际售价大于不做的实际价格：交收价+（开仓价-平仓价）>开仓价-交割成本,整理后可得：平仓价-交收价<交割成本结论：0<平仓价-交收价<交割成本套期保值一、基差与套期保值效果基差公式基差=现货价格一期货价格基差变动与套期保值效果第五章-期货投机与套利交易一、期货投机交易1. 金字塔式建仓增仓原则只有在现有持仓已盈利的情况下，才能增仓；（2）持仓的增加应渐次递减。
期货市场基础计算题
161．7月30日，11月份小麦期货合约价格为7．75美元／蒲式耳，而11月份玉米期货合约的价格为2．25美元／蒲式耳。
某投机者认为两种合约价差小于正常年份水平，于是他买人1手(1手=5000蒲式耳)11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约。
9月1日，11月份小麦期货合约价格为7．90美元／蒲式耳，11月份玉米期货合约价格为2．20美元／蒲式耳。
那么此时该投机者将两份合约同时平仓，则收益为( )美元。
A．500B．800C．1000D．2000162．6月3日，某交易者卖出10张9月份到期的日元期货合约，成交价为0．007230美元／日元，每张合约的金额为1250万日元。
7月3日，该交易者将合约平仓，成交价为0．007210美元／日元。
在不考虑其他费用的情况下，该交易者的净收益是( )美元。
A．250B．500C．2500D．5000163．6月5目，大豆现货价格为2020元／吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。
为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。
如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元／吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买人10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元／吨。
在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为( )元／吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。
A．>-20B．<-20C．<20D．>20164．3月10日，某交易所5月份小麦期货合约的价格为7．65美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格为7．50美元／蒲式耳。
某交易者如果此时人市，采用熊市套利策略(不考虑佣金成本)，那么下面选项中能使其亏损最大的是5月份小麦合约的价格( )。
A．涨至7．70美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7．45美元／蒲式耳B．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格跌至7．40美元／蒲式耳C．涨至7．70美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7．65美元／蒲式耳D．跌至7．60美元／蒲式耳，7月份小麦合约的价格涨至7．55美元／蒲式耳165．某交易者在5月3013买人1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元／吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元／吨，同时以较高价格买人1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定1手=5吨，则7月3013的11月份铜合约价格为( )元／吨。
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识高分通关题型题库附解析答案
2022-2023年期货从业资格之期货基础知识高分通关题型题库附解析答案单选题（共100题）1、某客户存入保证金10万元，在5月1日买入小麦期货合约40手(每手10吨)，成交价为2000元／吨，同一天卖出平仓20手小麦合约，成交价为2050元／吨，当日结算价为2040元／吨，交易保证金比例为5％。
5月2日该客户再买入8手小麦合约，成交价为2040元／吨，当日结算价为2060元／吨，则5月2日其账户的当日盈亏为（）元，当日结算准备金余额为（）元。
A.4800；92100B.5600；94760C.5650；97600D.6000；97900【答案】 B2、在我国，4月15日，某交易者买入10手（1000克／手）7月黄金期货合约同时卖出10手8月黄金期货合约，价格分别为316．05元／克和315．00元／克。
5月5日，该交易者对上述合约全部对冲平仓，合约平仓价格分别是317．50元／克和316．05元／克。
该交易者盈亏状况为（）。
A.盈利2000元B.亏损2000元C.亏损4000元D.盈利4000元【答案】 D3、（）是指期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按执行价格向期权卖方卖出一定数量的标的物的权利，但不负有必须卖出的义务。
A.看涨期权B.看跌期权C.美式期权D.欧式期权【答案】 B4、某投资者在2月份以500点的权利金买进一张执行价格为13000点的5月恒指看涨期权，同时又以300点的权利金买入一张执行价格为13000点的5月恒指看跌期权。
当恒指跌破（）点或恒指上涨（）点时该投资者可以盈利。
A.12800点；13200点B.12700点；13500点C.12200点；13800点D.12500点；13300点【答案】 C5、债券的久期与票面利率呈（）关系。
A.正相关B.不相关C.负相关D.不确定【答案】 C6、在期货市场上，套期保值者的原始动机是（）。
A.通过期货市场寻求利润最大化B.通过期货市场获取更多的投资机会C.通过期货市场寻求价格保障，消除现货交易的价格风险D.通过期货市场寻求价格保障，规避现货交易的价格风险【答案】 D7、关于股指期货投机交易描述正确的是（）。
2024年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案
2024年期货从业资格之期货基础知识题库及精品答案单选题（共45题）1、12月1日，某油脂企业与某饲料厂签订合约，约定出售一批豆粕，协商以下一年3月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格20元/吨的价格作为现货交收价格。
同时该油脂企业进行套期保值，以3215元/吨的价格卖出下一年3月份豆粕期货合约。
此时豆粕现货价格为3200元/日屯。
2月12日，该油脂企业实施点价，以2950元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时将期货合约对冲平仓。
此时豆粕的实际售价相当于（）元/吨。
A.3235B.3225C.3215D.2930【答案】 A2、某交易者以130元／吨的价格买入一张执行价格为3300元／吨的某豆粕看跌期权，其损益平衡点为（）元／吨。
（不考虑交易费用）A.3200B.3300C.3430D.3170【答案】 D3、交易者以75200元/吨卖出2手铜期货合约，并欲将最大亏损限制为100元/吨，因此下达止损指令时设定的价格应为（）元/吨。
（不计手续费等费用）A.75100C.75300D.75400【答案】 C4、客户以50元／吨的权利金卖出执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权，他可以通过( )方式来了结期权交易。
A.卖出执行价格为2350元／吨的玉米看跌期货期权B.买入执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权C.买入执行价格为2350元／吨的玉米看跌期货期权D.卖出执行价格为2350元／吨的玉米看涨期货期权【答案】 B5、某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，则其当日平仓盈亏为（）元，持仓盈亏为（）元。
A.-500；-3000B.500；3000C.-3000；-50D.3000；500【答案】 A6、下列不属于经济数据的是（）。
A.GDPB.CPID.CPA【答案】 D7、2015年10月18日，CME交易的DEC12执行价格为85美元／桶的原油期货期权，看涨期权和看跌期权的权利金分别为8．33美元／桶和0．74美元／桶，当日该期权标的期货合约的市场价格为92．59美元／桶，看涨期权的内涵价值和时间价值分别为（）。
期货基础知识计算题总结-10页精选文档
期货从业资格考试计算题总结(一)1.有关期转现的计算(期转现与到期交割的盈亏比较)：首先，期转现通过“平仓价”(一般题目会告知双方的“建仓价”)在期货市场对冲平仓。
此过程中，买方及卖方(交易可不是在这二者之间进行的哦!)会产生一定的盈亏。
第二步，双方以“交收价”进行现货市场内的现货交易。
则最终，买方的(实际)购入价=交收价-期货市场盈亏---------------在期转现方式下卖方的(实际)销售价=交收价+期货市场盈亏--------------在期转现方式下另外，在到期交割中，卖方还存在一个“交割和利息等费用”的计算，即，对于卖方来说，如果“到期交割”，那么他的销售成本为：实际销售成本=建仓价-交割成本------------------在到期交割方式下而买方则不存在交割成本。
2.有关期货买卖盈亏及持仓盈亏的计算：细心一些，分清当日盈亏与当日开仓或当日持仓盈亏的关系：当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏+历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏期货从业资格考试计算题总结(二)3.有关基差交易的计算：A。
弄清楚基差交易的定义;B。
买方叫价方式一般与卖期保值配合;卖方叫价方式一般与买期保值配合;C。
最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。
(呵呵，没有例题，就是没有例题，自己琢磨吧)4.将来值、现值的计算：(金融期货一章的内容)将来值=现值x(1+年利率x年数)A。
一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出：将来值=票面金额x(1+票面利率)----假设为1年期B。
因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月(1/4年)的利率的折算5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算P=(MR/2)X[1-.............................(书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒)M为票面金额，R为票面利率(半年支付一次)，市场半年利率为r，预留计息期为n次期货从业资格考试计算题总结(三)6.转换因子的计算：针对30年期国债合约交割价为X，(即标准交割品，可理解为它的转换因子为1)，用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y(很恶劣的表达式)个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。
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期货基础知识计算题题型汇总作者: 日期:、三章结算题型 课本83-87页当日交易保证金 二当日结算价 当日持仓总量 保证金比例当日盈亏二当日平仓盈亏+当日持仓盈亏在计算当日持仓盈亏的时候需要注意： 如果是历史持仓，在计算的时候把上一交 易日的结算价当做今天的开仓价去计算。
客户权益二可用资金（当日结算准备金余额）交易保证金（保证金的占用） 风险度=保证金占用/客户权益 100%当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额 +上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏 +入金-出金-手续费等例题参考:（1） 课本的例题（2） 考结算价的选择某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸 和2张4月份的恒生指数期货空头头寸，其开仓价格分别为 15125点和15200 点，上一交易日的结算价分别为15285点和15296点，如果该投资者当日全部平 仓，平仓价分别为15320点和15330点，，则该投资者的当日盈亏为（），如果该 投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点, （不记交易成本），则该投资者的当日盈亏为（）（一点代表的价值是50港元）1） 1850港元 （15320-15285） 2） 4850港元 （15400-15285） 答案A B （3） 所有公式的利用例1:某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金 仓买进9月某指数期货合约40手，成交价为1200点（每点100元），同一天该客 户卖出平仓20手该指数期货合约，成交价为1215点，当日结算价为1210点， 假定交易保证金比例为8%，手续费为单边每手10元，则客户的帐户情况为：当日的盈亏（开仓，平仓）手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、 当日结算准备金余额。
当日平仓盈亏=（1215-1200） 2XX100=30,000 元当日开仓持仓盈亏=（1210-1200） （40-20） X00=20,000 元当日盈亏=30000+20000=50,000元手续费=10X30=600元客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元保证金占用=1210>20>100>8%=193,600 元可用资金（可交易资金）=549,400-193,600=355,800元风险度=193600- 549400X100%=35.24%当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=35580（元 例2:（接上题）8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约，成交价为1230 点；随后又卖出平仓28手9月合约，成交价为1245点；后来又卖出40手9月 合2850港元 3850港元 5850港元*3*50+ (15296-15330) *100=18505850港元 9700港元X 3X 50+( 15296-15410) 11700港元X 2X 50 =50万元，在8月1日开约，成交价为1235点。
当日结算价为1260点，则其账户情况为：当日平仓盈亏=(1245-1230) XX100+(1245-1210) X0X100=12,000+70,000=82,000元当日开仓持仓盈亏=(1235-1260) 4XX100=-100,000元当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元手续费=10X76=760元客户权益=549,400-18,000-760=530,640元保证金占用=1260 X40 X100 X3%=403,200 元可用资金(可交易资金)=530,640-403,200=127,440元风险度=403,200- 530,640 X00%=75.98%当日结算准备金余额 =可用资金 355800+193,600-403,200-18,000-760=127440 元例3:(接上题)8月3日，该客户买进平仓30手，成交价为1250点；后来 又买进开仓9月合约30手，成交价为1270点。
当日结算价为1270点，贝U 其账 户情况为：平仓盈亏=(1260-1250) 30)X100=30,000元历史持仓盈亏=(1260-1270) 1XX100=-20,000 元当日开仓持仓盈亏=(1270-1270) 30)X100=0元当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元手续费=10 X30=600元客户权益=530,640+10,000-600=540,040元保证金占用=1270 X40 X100 X3%=406,400 元可用资金(可交易资金)=540,040-406,400=133,640元风险度=406,400 - 540,040 X00%=75.25%当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640 元4. 6月5日，某客户在大连商品交易所开仓买进 7月份大豆期货合约20手，成 交价格为2220元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为2230元/吨，当日结 算价格为2215元/吨，交易保证金比例为 5%，贝诊客户当天的平仓盈亏、持 仓盈亏和当日交易保证金分别是（）元。
A.B.C.D.【答案】B【解析】平仓盈亏=（2230-2220） X 10X 10=1000（元）；持仓盈亏=（2215-2220） X 10X 10=-500（元）；当日交易保证金=2215X 10X 10X 5% =11075（元）。
500; -1000; 110751000; -500; 11075 -500 ; -1000 ; 11100 1000; 500; 221505 .某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元/吨，当天平仓5 手合约，交价格为2030元，当日结算价格为2040元/吨，则其当天平仓盈亏为成元，持仓盈亏为元。
（）A.B.C.D. 丿元。
元，持仓盈亏为-500 ; -3000500; 3000-3000 ; -503000; 500【答案】A【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030) X 5X 10=-500(元)；持仓盈亏=(2020-2040) X 15X 10=-3000(元)。
1. 4月份，某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格是每吨53000/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。
为了防止铜价上 涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易， 当天7月份铜期货价格为 53300元/吨。
该厂在期货市场应（买入）。
2. 接上题。
到了 7月1日，铜价大幅度上涨。
现货铜价为 56000元/吨，7月份 铜期货价格为56050元/吨。
如果该厂在现货市场购进 500吨铜，同时将期货合 约平仓，则该空调厂在期货市场的盈亏（）。
A. 盈利1375000元B. 亏损1375000元C. 盈利125000元D. 亏损125000元答案：（A ）56050-53300=27502650*500=13750003. 7月初，大豆现货价格为2010元/吨。
某农场决定对其9月份收获大豆进行 套期保值，产量估计1000吨。
该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。
至9月份，期货价格和现货 价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。
该农场按此现货价格出售大豆，同时将 期货合约对冲平仓。
关于该农场套期保值效果是（）（不计手续费等费用）。
A .期货市场亏损190元/吨B. 未实现完全套期保值且有净亏损C. 基差走强30元/吨D.在套期保值操作下，该农场大豆的实际售价为2020元/吨答案.D1、基差现货价格 基差近期合约价格 正向市场判断准则：基差为正 反向市场判断准则：基差为负 基差与套期保值之间的关系，课本 107页表4-10、套期保值（基差 期转现基差交易）第四章 期货价格（走强、走弱）远期合约价格首先判断是一个卖出套期保值：实际售价：1830+190=2020或者 2010+（ 190-180）4、6月11日，菜籽油现货价格为8800元/吨。
某榨油厂决定利用菜籽油期货对 其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓，成交 价格为8950元/吨。
至8月份，现货价格至7950元/吨，该厂按此现货价格出售 菜籽油，同时将期货合约对冲平仓。
通过套期保值该厂菜籽油实际售价是 8850 元/吨，则该厂期货合约对冲平仓价格是（ ）元/吨（不计手续费等费用）。
A . B . C . D . 答设平仓价是x ，期货市场的盈亏状况是 y ,那么y=8850-7950=900所以 x=8950-900=80505、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买入 10手期货 合约建仓，当时的基差为-30元/吨，卖出平仓时的基差为-60元/吨，该加工商 在套期保值中的盈亏状况是（）元。
A. 盈利 B. 亏损 C. 盈利 D. 亏损 【答案】【解析】利。
该加工商的净盈利=[-30-（-60）]2、期转现:期转现购销货物价格计算公式（包括期货头寸盈亏在内的购销价格） 假如甲为买侈）方，乙为卖（空）方，那么：平仓亏损 甲购货价格 甲乙商定的交收价格 人-平仓盈利805097007900 9850 3000 3000 15001500 A 基差走弱，做买入套期保值时套期保值者得到完全保护， 并且存在净盈 X 10X 10=3000（）平仓盈利乙售货价格甲乙商定的交收价格-平仓亏损经过期转现交易，甲乙双方节约的总成本是交割成本，而且在这种情况下对甲乙双方都有利，即：0<平仓价-交收价 <交割成本1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。
多头开仓价格为 10210元/吨，空头 开仓价格为10630元/吨，双方协议以10450元/吨平仓，以10400元/吨进行现货 交收。
若棉花交割成本200元/吨，则空头进行期转现交易比到期实物交割() A 节省180元/吨 B 多支付50元/吨 C 节省150元/吨 D 多支付230 元/吨多头交货价格 10400-( 10450-10210)= 10160 空头交货价格 10400+(10630-10450)= 10580多头开仓购买价格10210,期转现以后为10160,那么节约成本为 10210—10160=50则多头节约 200— 50= 150 【10580 —(10630 —200 )1这里讲的节约，注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的，是一个相 对值。
交割成本是对现货提供商而言(也就是持有合约到期的期货的卖方 --乙 方)，因为乙方建仓10630元，到期后，他要提供相应的实物商品到交割仓库 再到甲方，这又要花费一部分成本，即交割成本。