泸州老窖股份公司营运能力分析
泸州老窖财务分析
泸州老窖财务分析一、公司概况泸州老窖是中国最大的白酒生产企业之一，成立于1950年，总部位于四川省泸州市。
公司主要从事白酒的生产、销售和研发，拥有多个知名品牌，如泸州老窖、剑南春等。
泸州老窖在国内外市场都享有较高的声誉，是中国白酒行业的领军企业之一。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据泸州老窖最近一期的资产负债表，公司总资产为X亿元，其中流动资产为X亿元，固定资产为X亿元。
总负债为X亿元，其中短期负债为X亿元，长期负债为X亿元。
净资产为X亿元。
通过对比往期数据，可以分析公司的资产负债状况是否稳定，资产结构是否合理。
2. 利润表分析根据泸州老窖最近一期的利润表，公司营业收入为X亿元，净利润为X亿元。
通过对比往期数据，可以分析公司的盈利能力是否持续增长，毛利率和净利率的变化情况。
同时，还可以对比行业平均水平，评估公司在行业中的竞争力。
3. 现金流量表分析根据泸州老窖最近一期的现金流量表，公司经营活动产生的现金流量净额为X亿元，投资活动产生的现金流量净额为X亿元，筹资活动产生的现金流量净额为X亿元。
通过对比往期数据，可以分析公司的现金流量状况是否稳定，是否能够满足日常经营和投资的需要。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率包括流动比率、速动比率和现金比率。
通过计算这些比率，可以评估公司偿付短期债务的能力。
例如，流动比率为X，速动比率为X，现金比率为X。
这些比率越高，说明公司偿债能力越强。
2. 盈利能力比率盈利能力比率包括毛利率、净利率和ROE（净资产收益率）。
通过计算这些比率，可以评估公司盈利能力的强弱。
例如，毛利率为X，净利率为X，ROE为X%。
这些比率越高，说明公司盈利能力越强。
3. 资本结构比率资本结构比率包括资产负债率和权益比率。
通过计算这些比率，可以评估公司资本结构的合理性。
例如，资产负债率为X，权益比率为X。
这些比率越低，说明公司财务风险越小。
四、风险分析1. 市场风险泸州老窖作为白酒行业的龙头企业，面临着市场竞争的压力。
泸州老窖财务分析
泸州老窖财务分析一、引言泸州老窖是中国最具历史悠久和知名度的白酒品牌之一。
本文旨在对泸州老窖的财务状况进行分析，以评估其经营绩效和财务稳定性。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据泸州老窖最近一期的资产负债表，公司总资产为X亿元，其中流动资产为Y亿元，固定资产为Z亿元。
总负债为A亿元，其中短期负债为B亿元，长期负债为C亿元。
公司净资产为D亿元。
通过计算资产负债率、流动比率和速动比率等指标，可以评估泸州老窖的偿债能力和流动性状况。
2. 利润表分析泸州老窖的最近一期利润表显示，公司实现营业收入为E亿元，净利润为F亿元。
通过计算毛利率、净利率和营业利润率等指标，可以评估泸州老窖的盈利能力和经营效率。
3. 现金流量表分析泸州老窖的最近一期现金流量表显示，公司经营活动产生的现金流量为G亿元，投资活动产生的现金流量为H亿元，筹资活动产生的现金流量为I亿元。
通过计算经营现金流量比率、投资现金流量比率和筹资现金流量比率等指标，可以评估泸州老窖的现金流量状况和资金运作能力。
三、财务比率分析1. 偿债能力分析计算资产负债率、流动比率和速动比率等指标，可以评估泸州老窖的偿债能力。
资产负债率反映了公司负债占总资产的比例，流动比率反映了公司流动资产能够偿付短期债务的能力，速动比率则排除了存货的影响，更加准确地评估了公司的偿债能力。
2. 盈利能力分析计算毛利率、净利率和营业利润率等指标，可以评估泸州老窖的盈利能力和经营效率。
毛利率反映了公司销售产品的盈利能力，净利率则考虑了各项费用后的净利润占营业收入的比例，营业利润率则反映了公司经营活动的盈利能力。
3. 现金流量分析计算经营现金流量比率、投资现金流量比率和筹资现金流量比率等指标，可以评估泸州老窖的现金流量状况和资金运作能力。
经营现金流量比率反映了公司经营活动产生的现金流量占净利润的比例，投资现金流量比率则反映了公司投资活动产生的现金流量占净利润的比例，筹资现金流量比率则反映了公司筹资活动产生的现金流量占净利润的比例。
泸州老窖财务分析 (2)
泸州老窖财务分析一、公司概况泸州老窖是中国著名的白酒品牌，成立于1950年，总部位于四川省泸州市。
公司主要从事酿造、销售和分销高端白酒产品。
泸州老窖以其独特的酿造工艺和优质的产品质量享有良好的声誉，并在国内外市场上取得了可观的市场份额。
二、财务分析1. 资产负债表分析根据最新的财务报表，泸州老窖的资产负债表显示了公司在特定时间点上的资产、负债和股东权益的情况。
资产负债表的主要项目包括流动资产、非流动资产、流动负债、非流动负债和股东权益。
在流动资产方面，公司拥有大量的现金和现金等价物，这为公司提供了良好的流动性。
此外，公司的应收账款和存货也保持了稳定的增长趋势，这表明公司的销售和库存管理能力较强。
在非流动资产方面，公司拥有大量的固定资产和投资，这些资产为公司的长期发展提供了支持。
在负债方面，公司的流动负债主要包括应付账款和短期借款，这些负债规模适中，公司的偿债能力较强。
股东权益部分显示了公司的净资产，这是公司在特定时间点上的净值。
2. 利润表分析泸州老窖的利润表显示了公司在特定时期内的收入、成本和利润情况。
利润表的主要项目包括营业收入、营业成本、营业利润和净利润。
根据最新的财务报表，泸州老窖的营业收入保持了稳定的增长趋势，这主要得益于公司产品的良好市场表现和销售策略的有效实施。
营业成本方面，公司在原材料采购和生产过程中的成本控制较好，使得公司的毛利率保持了稳定的水平。
营业利润和净利润方面，公司的盈利能力也保持了良好的增长态势，这主要得益于公司的销售增长和成本控制。
3. 现金流量表分析现金流量表显示了公司在特定时期内的现金流入和流出情况。
现金流量表的主要项目包括经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。
根据最新的财务报表，泸州老窖的经营活动现金流量保持了稳定的增长态势，这主要得益于公司的销售收入和有效的成本控制。
投资活动现金流量方面，公司在购买固定资产和投资项目方面的支出较大，但公司的投资回报率仍然保持在较高水平。
泸州老窖营运资本分析
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• 1993年6月由原泸州老窖酒厂独家发起 并改组，建立了四川省酿酒行业中第一家 公众上市的股份制企业。
• 1994年3月16日，正式更名为“泸州老 窖股份有限公司”的“泸州老窖”股票在深圳 证券交易所挂牌上市。2000年12月21日， 泸州老窖集团有限责任公司成立。
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二、同行业资产规模对比
•截止到2011年6月30 日
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泸州老窖在资产规模，净资产，营业收入等硬性绝对 数指标上虽然与同行业龙头（五粮液、贵州茅台）上有一 定差距，不过泸州老窖酒类行业中还是处于领先地位。其 产品国窖1573也与五粮液，茅台，水井坊，剑南春等一齐 垄断高档酒市场，瓜分市场。故选其作为研究对象比较有 代表性。
泸州老窖营运资本分析
2020年6月1日星期一
作为快速消费类产品如何保持品牌竞争优势和品牌力 ？谢明认为，打造百年老店，要把品牌维系下去，原来的 泸州老窖特曲是驰名商标，但是不能完全满足消费者的需 求，这个时候泸州老窖适时地推出了“国窖1573”。
1996年，国务院下令将泸州老窖股份有限公司拥有的 泸州明代酿酒窖池列为国家级重点文物予以保护。“国窖” 亦因此而得名。国窖始建于公元1573年，具体查明的连续 使用窖龄为436年。
作为酒类行业，因为酿造酒类，非传统的机械制造， 其产品也不是电器，器材等。所以其固定资产，无形资产 等非流动资产相对较少，其资产主要以流动资产的形式（ 如存货）存在。
•
白酒作为一类产业，其生命周期比较独特。特别是受 到中国上千年酒文化的影响甚至可以说其生命周期是无限 延续的。尽管在05年以前的几年里，白酒行业出现连续的 下滑，显示出衰退的特征。但近五年相关数据显示，行业 目前处于一个上升周期。个人认为鉴于以上两个原因，白 酒产业没有明确的周期性，有的只是波段性的成长和衰退 。
泸州老窖财务分析
泸州老窖财务分析一、公司概况泸州老窖是中国最大的白酒生产企业之一，成立于1950年，总部位于四川泸州市。
公司主要从事白酒的生产、销售和分销业务。
泸州老窖以其优质的产品和卓越的品牌形象，在国内外市场享有盛誉。
二、财务状况分析1. 资产状况分析根据最新的财务报表数据，泸州老窖的总资产为X亿元，较去年同期增长X%。
其中，流动资产为X亿元，固定资产为X亿元，无形资产为X亿元。
公司的资产结构相对稳定，流动资产占比较高，有利于应对经营风险。
2. 负债状况分析泸州老窖的总负债为X亿元，较去年同期增长X%。
其中，流动负债为X亿元，长期负债为X亿元。
公司的负债结构相对平衡，长期负债占比较低，有利于减少财务风险。
3. 资本结构分析泸州老窖的股东权益为X亿元，较去年同期增长X%。
股东权益占总资产的比例为X%。
公司的资本结构相对稳定，股东权益占比较高，说明公司具有较强的自有资本实力。
4. 利润状况分析根据财务报表数据，泸州老窖的营业收入为X亿元，较去年同期增长X%。
净利润为X亿元，较去年同期增长X%。
公司的盈利能力较强，具有较好的盈利增长潜力。
5. 现金流量分析泸州老窖的经营活动现金流量净额为X亿元，较去年同期增长X%。
投资活动现金流量净额为X亿元，筹资活动现金流量净额为X亿元。
公司的现金流量状况良好，有足够的现金流量支持日常经营和投资活动。
三、财务指标分析1. 资产收益率泸州老窖的资产收益率为X%，较去年同期增长X%。
资产收益率反映了公司利用资产创造利润的能力，增长的资产收益率表明公司的盈利能力提升。
2. 负债率泸州老窖的负债率为X%，较去年同期下降X%。
负债率反映了公司负债占总资产的比例，下降的负债率说明公司的财务风险相对较低。
3. 营业利润率泸州老窖的营业利润率为X%，较去年同期增长X%。
营业利润率反映了公司每单位销售收入中的利润水平，增长的营业利润率说明公司的盈利能力提高。
4. 每股收益泸州老窖的每股收益为X元，较去年同期增长X%。
泸州老窖营运资本分析
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科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午12时45分28秒 上午12时45分00:45:2820.12.29
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每天都是美好的一天，新的一天开启 。20.12.2920.12.2900:4500:45:2800:45:28Dec-20
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相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2020年12月29日星 期二12时45分28秒Tuesday, December 29, 2020
作为酒类行业，因为酿造酒类，非传统的机械制造， 其产品也不是电器，器材等。所以其固定资产，无形资产 等非流动资产相对较少，其资产主要以流动资产的形式 （如存货）存在。
白酒作为一类产业，其生命周期比较独特。特别是受 到中国上千年酒文化的影响甚至可以说其生命周期是无限 延续的。尽管在05年以前的几年里，白酒行业出现连续的 下滑，显示出衰退的特征。但近五年相关数据显示，行业 目前处于一个上升周期。个人认为鉴于以上两个原因，白 酒产业没有明确的周期性，有的只是波段性的成长和衰退。
然而，现在泸州老窖却处在一个很尴尬的境地。由于 酒类特别是白酒行业近三年发展迅速，酒类企业都获得了 较好的发展境遇。这就使泸州老窖“前有标兵，后有追兵” 的局面更加严峻。
三、资产负债表结构分析
纵观2006—2010年底的资产负债表。泸州老窖的资产 负债率基本在30%左右，2006、2007两年的资产负债率分 别为35.08%，39.65%，也未超过50%，可见企业偿债比 较有保证，借款安全。而资产负债率也代表企业举债能力， 因此该企业举债还是比较容易的。
与生命周期对应，其储藏时间也可以很长。因此，企 业的存货会占用总资产相当一部分比重，这也是白酒行业 不同于其他行业的特征之一。
泸州老窖2006年到2010年资产负债情况
泸州老窖盈利能力分析
泸州老窖盈利能力分析
泸州老窖是中国著名的白酒品牌，其盈利能力一直处于领先地位。
以下是对泸州老窖盈利能力的分析：
1. 收入规模：泸州老窖的营业收入在过去三年中呈现逐年增长的趋势，2018年达到了16
2.89亿元，2019年更是达到了198.09亿元。
这表明了公司的市场表现持续增强，市场需求逐渐扩大，并且公司的规模也在逐步扩大。
2. 毛利率：泸州老窖的毛利率较为稳定，2018-2019年间分别为54.50%和54.69%，这表明公司能够有效地控制成本并通过产品定价来维持较高的利润水平。
毛利率的稳定和较高也反映出公司的产品竞争力不断提高，能够在市场上获得更高的定价。
3. 净利润率：泸州老窖的净利润率在2018年和2019年依次为33.71%和31.90%，表明公司的经营能力较为强劲。
然而，净利润率的下降可能暗示着公司在产品研发、品牌宣传、供应链控制等方面面临了一些压力，需要进一步的努力来保持良好的盈利水平。
总的来说，泸州老窖在过去的几年中表现出良好的盈利能力，在白酒市场中占据了重要地位，公司拥有良好的品牌知名度和市场优势。
然而，公司仍需不断努力来应对市场变化和竞争挑战，不断提高自身的竞争力和盈利能力。
000568泸州老窖2022年财务分析结论报告
泸州老窖2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为1,385,475.16万元，与2021年的1,055,095.95万元相比有较大增长，增长31.31%。
利润总额主要来自于内部经营业务。
在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。
二、成本费用分析2022年营业成本为336,952.84万元，与2021年的295,243.15万元相比有较大增长，增长14.13%。
2022年销售费用为344,877.1万元，与2021年的359,921.16万元相比有所下降，下降4.18%。
从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长，企业销售形势大幅度改善。
2022年管理费用为116,242.23万元，与2021年的105,611.64万元相比有较大增长，增长10.07%。
2022年管理费用占营业收入的比例为4.63%，与2021年的5.12%相比变化不大。
管理费用与营业收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支出合理。
本期财务费用为-28,637.69万元。
三、资产结构分析2022年企业不合理资金占用项目较少，资产的盈利能力较强，资产结构合理。
从流动资产与收入变化情况来看，与2021年相比，资产结构没有明显的变化。
四、偿债能力分析从支付能力来看，泸州老窖2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为1,883,099.5万元。
企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。
五、盈利能力分析泸州老窖2022年的营业利润率为55.12%，总资产报酬率为29.78%，净资产收益率为33.33%，成本费用利润率为121.27%。
企业实际投入到企业自身经营业务的资产为4,679,573.55万元，经营资产的收益率为29.59%，而对外投资的收益率为3.87%。
从企业内外部资产的盈利情况来看，外部投资的收益率小于内部资产收益率，但二者的收益水平均大于企业负债资金成本，表明企业的盈利能力是可以接受的。
泸州老窖财务分析
泸州老窖财务分析一、公司概况泸州老窖是中国知名的白酒品牌，成立于1950年，总部位于四川泸州市。
公司主要从事白酒的生产、销售和相关业务。
泸州老窖以其悠久的历史、高品质的产品和广泛的市场份额而闻名于世。
本文将对泸州老窖的财务情况进行深入分析。
二、财务指标分析1. 资产负债表分析根据最近一年的财务报表，泸州老窖的总资产为X亿元，其中包括流动资产和非流动资产。
流动资产主要包括现金、应收账款和存货，非流动资产主要包括固定资产和无形资产。
总负债为X亿元，包括流动负债和非流动负债。
流动负债主要包括对付账款和短期借款，非流动负债主要包括长期借款和对付债券。
泸州老窖的资产负债表显示了公司的财务状况和资本结构。
2. 利润表分析泸州老窖的利润表显示了公司在一定时期内的销售收入、成本和利润。
根据最近一年的财务报表，泸州老窖的营业收入为X亿元，主要来自于白酒产品的销售。
营业成本为X亿元，包括原材料成本、人工成本和其他直接成本。
净利润为X亿元，反映了公司的盈利能力。
3. 现金流量表分析现金流量表显示了公司在一定时期内的现金流入和流出情况。
泸州老窖的现金流量表显示了经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量。
根据最近一年的财务报表，泸州老窖的经营活动现金流入为X亿元，主要来自于销售收入。
投资活动现金流出为X亿元，主要用于购买固定资产和投资项目。
筹资活动现金流入为X亿元，主要来自于借款和股票发行。
三、财务比率分析1. 偿债能力比率偿债能力比率反映了公司偿还债务的能力。
常用的偿债能力比率包括流动比率、速动比率和利息保障倍数。
根据最近一年的财务报表，泸州老窖的流动比率为X，速动比率为X，利息保障倍数为X，表明公司具有较强的偿债能力。
2. 盈利能力比率盈利能力比率反映了公司盈利能力的强弱。
常用的盈利能力比率包括毛利率、净利率和总资产收益率。
根据最近一年的财务报表，泸州老窖的毛利率为X，净利率为X，总资产收益率为X，显示了公司具有良好的盈利能力。
泸州老窖财务分析
泸州老窖财务分析一、引言泸州老窖是中国著名的白酒品牌，成立于1950年。
本文将对泸州老窖的财务状况进行分析，包括利润表、资产负债表和现金流量表的综合分析，以评估公司的财务健康状况和经营绩效。
二、利润表分析根据泸州老窖最近三年的利润表数据，我们可以看到公司的营业收入、净利润和毛利率的变化趋势。
1. 营业收入：泸州老窖的营业收入在过去三年中呈现稳步增长的趋势。
2022年，公司的营业收入为X万元，2022年增长至X万元，2022年达到X万元。
这表明公司在市场上的销售能力逐年增强。
2. 净利润：与营业收入相比，泸州老窖的净利润增长速度相对较慢。
2022年，公司的净利润为X万元，2022年增长至X万元，2022年为X万元。
这可能是由于成本和费用的增加所导致的。
需要进一步分析公司的成本结构和费用管理情况。
3. 毛利率：泸州老窖的毛利率在过去三年中有所波动。
2022年，公司的毛利率为X%，2022年下降至X%，2022年回升至X%。
这可能是由于原材料价格波动和市场竞争加剧所导致的。
需要进一步研究公司的采购和生产成本操纵情况。
三、资产负债表分析通过分析泸州老窖最近三年的资产负债表数据，我们可以了解公司的资产结构和债务状况。
1. 资产结构：泸州老窖的资产主要集中在固定资产和流动资产上。
固定资产主要包括厂房设备和土地，流动资产主要包括存货和应收账款。
这表明公司在生产和销售方面具有一定的实力。
2. 债务状况：泸州老窖的长期债务相对较低，短期债务相对较高。
这可能是由于公司借款用于日常经营和短期投资。
需要进一步研究公司的债务结构和偿债能力。
四、现金流量表分析通过分析泸州老窖最近三年的现金流量表数据，我们可以了解公司的现金流动情况和经营活动的现金收支。
1. 经营活动现金流量：泸州老窖的经营活动现金流量持续为正值，说明公司的经营活动产生了良好的现金流入。
这可能是由于销售收入的增加和成本控制的效果。
2. 投资活动现金流量：泸州老窖的投资活动现金流量主要用于购买固定资产和投资项目。
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泸州老窖股份公司营运
能力分析
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泸州老窖股份有限公司营运能力分析
摘要
本文选取泸州老窖股份有限公司（以下简称“泸州老窖”)作为主要的分析对象，并结合五粮液、贵州茅台、古井贡酒等上市公司作为对比进行行业分析。
目的是通过分析，找出泸州老窖在生产经营中存在的问题，以评判当前企业的财务状况，预测未来的发展趋势。
本文通过泸州老窖2010年到2012年的财务报表，对泸州老窖的营运能力进行分析，综合利用财务分析的基本方法得出所需要的会计信息。
通过分析发现泸州老窖在利润分配等方面存在不足，并提出改进意见，以便是泸州老窖在生产经营中可以稳进发展。
关键字：泸州老窖报表营运能力分析
一、公司简介
老窖股份有限公司位于泸州国窖广场，是具有400多年酿酒历史的。
公司总资产近30亿元，生产建筑面积36万多平方米。
公司拥有我国建造最早（始建于公元1573年）、连续使用时间最长、保护最完整的老窖池群，1996年经国务院批准为，被誉为“”，以其独一无二的社会、经济、历史、文化价值成为世界酿酒史上的奇迹。
泸州酒业，始于，兴于唐宋，盛于明清，发展在新中国，与之一脉相承的泸州老窖集团是享誉海内外的百年名酒企业，是在明清36家古老酿酒作坊群的基础上，发展起来的国有大型骨干酿酒集团。
二、企业营运能力分析
（一）、企业营运能力分析的概念及目的
企业营运能力分析就是要通过对反映营运效率与效益的指标进行计算与分析，评价企业的营运能力，为企业提高指明方向。
第一，营运能力分析可评价企业的效率。
第二，营运能力分析可发现企业在中存在的问题。
第三，营运能力分析是和的基础与补充。
（二）、企业营运能力分析内容
根据营运能力分析的含义与目的，企业营运能力分析的内容主要包括以下几方面：
1、总资产营运能力分析
2、流动资产营运能力分析
表1 公司经营效率指标
从表1中可以看出，2011年各个数据除了现金流量对应收账款之比意外都是上升趋势或水平不变，说明泸州老窖在2011年总体运转情况有比较好的发展。
2012年公司的各种周转率指标除了存货周转率上升之外，其余的指标与去年相比均下降了，说明公司的资产的总体运转情况均下降了。
在这三年中应收账款周转率在2011年比
2010年上升，但是2012年较之2011年却下降了，且远低于同行业内的水平，说明应收账款变现速度较去年减慢，这样会增加坏账风险，影响力公司的短期偿债能力。
2011年的流动资产周转率、净资产率、总资产周转率比2010年分别增加了、、0，说明公司在资产利用方面提高了，然而2012年三项数据较2011年分别下降了、、，说明公司在资产利用效率上还有待提高；存货周转率2010-2012年呈上升趋势，说明公司在存货管理方面的效率有所下降，使得存货周转天数增加。
现金流量对应收账款的比率公司逐年降低，说明公司在应收账款管理方面存在着问题，会导致现金大量流失。
2012年度各数据与同行业茅台与五粮液相比，应收账款周转率低于同行业，表明公司在应收账款的管理方面与同行业有一定的差距，应进一步加强收账的工作。
与同行业相比，现金流量对应收账款之比远低于茅台和五粮液，公司在应收帐款的催收工作还有待进一步加强。
总的来说，公司的经营效率并不理想，其运营管理能力在同行业中的不占优势，在资产的管理方面有很多的不足因此，应将未来的工作放在资产的管理效率上，提高资产周转的质量。
四、同行业比较
表2 同行业财务数据比较
表3 同行业财务指标比较
根据同业财务数据比较表可以看出，泸州老窖在资产规模、收入数量、利润水平上，与行业标杆企业宝钢相比在各方面仍然有很大的差距。
从同业财务指标比较可以看出，该公司大部分指标都低于茅台和五粮液，但其中各项说明发展能力的指标，如主营业务增长率、应收账款增长率、净利润增长率、固定资产扩张率均不低于或者大于茅台和五粮液。
说明公司大概就属于白酒行业的中上游水平。
虽然与行业龙头企业在规模上仍然有较大差距，但是后劲十足，发展能力和潜力较大。
五、老窖问题的成因
（一）、应收账款周转率低于同行业平均水平
表4 泸州老窖应收账款
（数据来源：泸州老窖财务报表）
泸州老窖的应收账款额从2010年来增加迅速。
公司在2010年赊销了大量的产品以促进企业的营业利润的增长。
这种扩大销售减少库存的方式的确有效的保证了企业自2010年来的净利润增长。
但是不利于企业的现金周转和企业的经营质量。
（二）、存货周转率低于行业水平
存货是企业利润产生的源泉，泸州老窖的存货周转率低于行业平均，企业的存货变现能力不强。
由于泸州老窖集团在产品上存在诸多的种类，其在存货的管理上就会面临更多的挑战。
企业负责存货计划、采购、储存、领用、出库全过程的管理，占用了大量的人力、财力和物力，没有充分利用和整合社会物流管理资源。
企业的存货的采购部门没有与企业的生产、销售部门建立起及时有效的信息沟通，不能根据实际的生产、销售需求情况建立起合理的存货采购系统。
六、泸州老窖集团有限责任公司存在问题的解决方法
针对泸州老窖集团有限责任公司的报表分析中的主问题，本文在此作简要分析并给出相应的改善方法。
（一）、加大应收账款的管理力度
企业应有合理的对销售产品企业的信用评级，对那些信用级数较低的企业就不应该赊销产品。
企业在赊销前应对客户进行资信调查,就是要解决几个问题，能否和该客户进行商品交易；做多大量,每次信用额控制在多少为宜；采用什么样的交易方式、付
款期限和保障措施。
企业在规定信用期限的同时,可以附有现金折扣条件,即客户若在规定期限内付款的话,可享受一定的折扣优惠,无非是希望客户能尽早支付货款，但要注意把握好度,即提供折扣应以取得的收益大于现金折扣的成本为宜。
企业应从以下几方面做好应收账款的日常管理工作:做好基础记录，了解客户(包括子公司)付款的及时程度,基础记录工作包括企业对客户提供信用条件，建立信用关系的日期，客户付款的时间，目前尚欠款数额以及客户信用等级变化等，企业只有掌握这些信息，才能及时采取相应的对策。
（二）、加强企业的存货管理
在企业存货的采购过程中，必须改变以采购人员或企业领导的估计或者经验为依据进行存货采购的方式，逐步完善存货采购量和采购时间管理。
建立起适合本企业情况的存货采购系统，通过存货收益与成本的比较，根据经济学原理，把存货边际收益与边际成本相等处设置为企业的最佳库存量；还要根据实际的生产、销售情况设立一个最低订货点，以确定存货最佳采购量以确定最佳的采购时间。
在具有永续盘存性的存货采购系统管理下，每次补充货源或者取用存货时，都必须确认实际库存量，如果低于最低订货点，就要根据企业的最佳库存量确定采购量并及时采购。
对存货的入库和出库进行严格的控制，存货入库时要重点对取得存货的品种、数量、规格、质量和其他相关内容进行验收，存货出库前要必须经过严格的审批程序，并且分别填写完整、准确的入库单和出库单；在存货的会计核算方面，要求设置存货明细账，根据实际的入库、出库情况，清晰、准确的进行核算。
此外，企业还要制定完善的清点盘查制度，定期不清其的进行资产的清点盘查工作，以保证资产的完整性以及账实相符。
结论
经过泸州老窖的财务分析发现其在利润大部分被销售费用和管理费用蚕食掉了、应收账款周转率低于同行业平均水平、存货周转率低于行业水平及企业没有充分发挥财务杠杆的作用。
结合这些问题本文给予了一些改进的方法，希望能对投资者有一定的参考价值。
泸州老窖集团有限责任公司作为我国的白酒行业的名牌，其拥有着多项荣誉。
已经有了一定不可替代的地位。
虽然在同行业中排名不是很靠前，但是其经营业绩还是不错的，并且很早就占有了一定的市场份额。
具有较好的发展前景，有不错的投资价值。
本文只从个人立场进行评价分析，由于受知识水平限制，本文中出现的过错还请谅解。
参考文献
[1]张先治陈友邦，《财务分析》第五版，大连：东北财经大学出版社，
[2]戴小红,黄凌云,刘春泉，2004：《利用财务报表分析企业经营业绩的几点认识》，《农业科研经济管理》, 2004年第三期
[3]王广斌，2004：《上市公司财务报表分析的基本原理与方法》，《山西高等学校社会科学学报》，2004年第十期
[4]单喆敏：《上市公司财务报表分析》，复旦大学出版社，2005
附录：
泸州老窖2010年至2012年财务报表。