中国旅游行业的未来发展空间及细分市场研究
旅游行业的发展趋势与市场前景
旅游行业的发展趋势与市场前景1. 介绍旅游行业的背景和重要性旅游行业作为全球最具活力和增长潜力的行业之一，对促进经济增长、创造就业机会和改善国家形象起着重要作用。
随着人们生活水平的提高，旅游需求持续增长。
2. 体验式旅游的兴起近年来，旅游行业的一个重要趋势是体验式旅游方式的兴起。
游客不再仅仅满足于观光旅游，而更加注重与目的地的文化、人民和环境互动。
体验式旅游能够为游客提供独特的旅行体验，并且有助于提高目的地的吸引力。
3. 智能科技在旅游行业中的应用智能科技在旅游行业中的应用也是近年来的一个重要趋势。
随着智能手机和便捷的互联网服务的普及，游客可以更加轻松地搜索和预订旅行产品，如机票、酒店和旅游景点门票。
此外，人工智能、大数据和虚拟现实等新兴技术也为旅游行业带来了更多的可能性。
4. 可持续发展旅游的重要性在全球变暖和环境恶化的背景下，可持续发展旅游成为了一个重要的发展趋势。
旅游行业需要更加注重环境保护、文化遗产保护和社区发展，以确保旅游业的长期可持续性。
越来越多的旅游目的地开始采取可持续发展的策略，例如限制游客数量、推广低碳交通工具等。
5. 旅游业对于区域经济的影响旅游业对于区域经济的影响是不可忽视的。
旅游业的发展可以促进当地产业和服务业的增长，并且为当地居民创造就业机会。
一些地区甚至以旅游业为支柱产业，依靠吸引游客来推动地方经济的发展。
6. 新兴市场的潜力随着全球经济的发展，一些新兴市场的旅游业也开始崭露头角。
例如，中国作为世界上最大的旅游市场之一，吸引了越来越多的国际游客。
此外，一些发展中国家也通过提供独特的旅行体验和低廉的价格来吸引游客。
7. 面临的挑战和机遇旅游行业在发展过程中也面临着一些挑战和机遇。
其中一项挑战是旅游景点和目的地的过度拥挤和资源消耗问题。
为了解决这个问题，许多旅游目的地开始限制游客数量，采取可持续发展的措施。
另外，旅游行业也可以通过创新旅游产品和提供个性化的服务来抓住机遇。
旅游业的市场分析与前景预测
旅游业的市场分析与前景预测近年来，随着人们生活水平的提高和休闲观念的转变，旅游业迅速发展成为全球经济的重要组成部分。
本文将对旅游业的市场进行分析，并对其未来的前景进行预测。
一、市场分析1.1 市场规模旅游业是一个庞大的市场，涵盖了众多的子行业，如旅行社、酒店、航空、交通等。
根据世界旅游组织的数据，全球旅游业的总收入已经超过1.5万亿美元，占全球GDP的10%以上。
而且，旅游业每年还以超过4%的速度增长，预计到2030年，旅游业的总收入将达到3万亿美元。
1.2 市场趋势随着人们生活水平的提高和休闲观念的转变，旅游业的市场趋势也在不断变化。
首先，个性化旅游越来越受到人们的青睐。
越来越多的人愿意根据自己的兴趣和需求定制旅游行程，这为旅游业提供了更多的发展机会。
其次，文化旅游和生态旅游成为热门选择。
人们追求更深入、更有意义的旅行体验，他们更愿意去探索当地的文化和自然景观。
再次，数字化技术的应用也改变了旅游业的市场格局。
在线预订、移动支付和虚拟现实等技术的发展，使得旅游更加便利和智能化。
二、前景预测2.1 国内市场中国的旅游业发展迅猛，已成为全球最大的旅游市场之一。
根据中国国家旅游局的数据，2019年国内旅游人次达到了62.9亿人次，旅游收入超过5.7万亿元。
预计未来几年，中国的旅游业将继续保持高速增长。
一方面，随着人们收入的增加和休闲观念的转变，国内旅游市场的消费潜力巨大。
另一方面，政府对旅游业的支持力度也在不断增加，投资于旅游基础设施建设和旅游宣传推广。
因此，中国的旅游业有着广阔的发展前景。
2.2 国际市场随着全球化的进程，国际旅游市场也呈现出良好的发展态势。
首先，亚洲地区的旅游需求不断增长。
中国、印度和东南亚国家的中产阶级人口增加，他们对旅游的需求也在不断提升。
其次，发达国家的旅游市场也在不断扩大。
欧美国家的人均收入高，休闲观念成熟，他们愿意花更多的钱去体验不同的文化和风景。
再次，新兴市场的崛起也为旅游业带来了新的机遇。
旅游行业的新发展与前景分析
旅游行业的新发展与前景分析旅游行业是一个蓬勃发展的产业，不论在全球范围还是国内市场，都具有巨大的规模和发展潜力。
随着经济的持续发展和人们生活水平的提高，旅游行业的前景越来越被看好。
本文将针对旅游行业目前的新型发展趋势和未来前景进行分析。
一、网络技术加速了旅游行业的发展随着移动互联网的普及，人们越来越依赖网络技术来解决各种问题。
旅游行业也不例外，网络技术的发展给旅游行业带来了全新的发展模式，各种新型旅游平台应运而生。
这些平台通过网络平台为人们提供了更为便利且优质的旅游服务，如预订机票酒店、租车、旅游攻略等。
对于旅游产品的优化和推广，网络也发挥着积极的作用。
许多旅游景点、热门景点、餐饮场所等都会选择在网络上宣传和推广，吸引更多的客流。
同时，网络技术的发展也给旅游行业带来了巨大的竞争压力。
由于旅游行业的开放性，各种旅游平台与产品的数量不断增加，消费者的选择和公正性问题也引起了广泛关注。
从这个角度来看，旅游行业发展的同时也需要重视信息透明度和消费者保护问题。
二、旅游消费品质更加丰富多彩旅游消费的多样性越来越成为旅游行业的一个新趋势。
旅游行业的许多发展和优势都与人们对独特、个性化、多样化的体验需求有关。
比如，旅游产品和服务的差异化，不仅是景点选择和种类的多样化，也包括旅游活动的类型、主题、期限等方面。
此外，随着旅游消费的多元化趋势逐渐成为主流，旅游行业的品质要求也日益提高，追求更高品质和更好的服务质量将是近期旅游行业的重要趋势。
三、提升旅游产品的区别化和创新能力在旅游行业中，旅游产品的区别化和创新能力越来越重要。
只有通过不断创新，推出更有特色、更富想象力的旅游产品，才能抓住消费者的眼球，从而获得更多的市场份额。
随着社会与市场的需求不断变化，旅游产品的创新和创意将成为旅游行业的重点和趋势。
四、新兴旅游市场潜力不断释放旅游市场的新兴市场不断涌现，全球经济的增长和市场的开放将为旅游行业带来更大的空间和机遇。
比如，中国作为世界上人口最多的国家之一，拥有着庞大的旅游市场，而亚洲地区的旅游市场则又是全球范围内增长势头最迅猛的地区之一。
旅游行业的市场分析与发展趋势
旅游行业的市场分析与发展趋势随着社会的发展，人们的生活水平不断提高，对旅游的需求也越来越高，旅游行业市场成为了一个不可忽视的重要领域。
本文将就旅游行业市场的现状、发展趋势以及面临的挑战进行详细分析。
一、市场现状旅游行业的市场非常庞大，包括了吃、住、行、游等各个方面。
目前，旅游行业市场的规模已经非常大，根据相关数据显示，2018年我国旅游人次达到了58.56亿人次，旅游综合消费规模也超过了5万亿元。
从旅游行业市场的分布情况来看，地域与经济有很大的关系。
例如，北京、上海、广州、深圳等经济发达地区的旅游市场规模较大，而西部地区、农村地区的旅游市场规模则较小。
另外，旅游行业市场的消费呈现多样化的特点。
随着人们的生活水平提高，越来越多的人将旅游作为一种生活方式，旅游行业的消费方式也随之发生了变化，例如，自由行、跟团游、文化旅游、户外旅游等多种旅游方式受到了人们的欢迎。
二、市场发展趋势1.个性化定制成为市场发展潮流随着旅游行业市场的发展，消费者对旅游产品的要求越来越高，个性化定制也成为了市场发展的潮流。
消费者更加注重旅游产品的个性化、差异化与特色化，因此，旅游企业需要从市场的角度出发，不断推出符合消费者需求的个性化旅游产品，赢得市场的信任和支持。
同时，旅游企业也需要注重旅游产品的差异化，追求更高的市场竞争优势。
2.发展“智慧旅游”加速推动行业发展“智慧旅游”是近年来发展起来的一种新型旅游模式，通过利用先进的信息技术，提高旅游的便利性和舒适度。
例如，通过手机APP查找景点信息、导游服务、在线支付等应用，消费者可以更加方便的规划旅游行程。
因此，未来的旅游行业发展趋势将更加注重“智慧旅游”的推广和应用。
3.自驾游市场逐渐崛起随着汽车保有量的不断增加，自驾游市场也逐渐得到了人们的青睐。
自驾游市场具有更高的消费自由度，消费者可以更好地体验旅游的乐趣。
旅游企业需要在市场推广中加大对自驾游的推广力度，以满足消费者的需求。
旅游市场发展趋势与前景分析
旅游市场发展趋势与前景分析近年来，随着人们生活水平的提高和旅游观念的改变，旅游市场经历了快速发展。
本文将分析旅游市场的发展趋势以及未来的前景，并探讨其背后的因素。
一、市场发展趋势1. 消费升级：随着经济的发展，人们对旅游的需求已经不再局限于简单的观光，而更倾向于体验和多元化。
高端旅游、主题旅游等消费模式的兴起使得旅游市场呈现出消费升级的趋势。
2. 自由行趋势：传统的组团旅游虽然方便，但面临时间、行程等方面的限制。
相反，自由行提供了更加灵活自由的选择，允许游客根据个人需求进行行程安排，进一步推动了旅游市场的发展。
3. 体验式旅游：现代人追求独特和有意义的旅行，他们更倾向于深度了解当地文化、参与当地民俗活动等。
因此，体验式旅游成为了旅游市场的一个重要发展方向，游客可通过各种方式获得更多的互动和体验。
二、市场前景分析1. 国内旅游市场：中国国内旅游市场仍具有巨大的发展潜力。
随着城镇化的进一步推进、经济收入的增加和交通网络的完善，越来越多的人愿意选择在国内进行旅游。
根据统计数据显示，国内旅游人数已保持持续增长趋势。
2. 出境旅游市场：随着人们生活水平的提高，越来越多的中国人开始涉足出境旅游。
根据报告显示，尽管疫情对国际旅游造成了一定的冲击，但中国出境旅游市场仍显示出持续增长的趋势。
未来，中国公民出境旅游市场仍将保持稳定增长。
3. 新兴市场的崛起：除了传统的旅游市场，一些新兴市场也呈现出增长的趋势。
例如，农村旅游、生态旅游和健康旅游等市场在近年来受到了广泛关注。
这些新兴市场将成为旅游业发展的新的增长点。
4. 旅游科技的应用：随着科技的不断进步，旅游业正逐渐与科技融合。
虚拟现实、人工智能、大数据等技术的应用，为游客提供更加便捷、个性化和智能化的旅游体验。
未来，旅游科技的发展将给市场带来更大的创新和变革。
结语：综上所述，旅游市场的发展趋势与前景令人振奋。
消费升级、自由行、体验式旅游等趋势推动了市场的快速发展。
国内旅游业发展现状及目标市场发展潜力分析
国内旅游业发展现状及目标市场发展潜力分析中国是一个拥有丰富旅游资源的国家，具有悠久历史、独特文化和壮丽自然风光，吸引了大量国内外游客的光临。
国内旅游业的发展十分迅速，经济的快速增长为人们提供了更多的旅游机会和消费能力。
本文将对国内旅游业的现状以及目标市场的发展潜力进行分析。
国内旅游业在过去几十年经历了快速的发展，从单一的旅游景点游览逐渐转变为全面的旅游目的地。
根据中国国家旅游局的统计数据，2024年国内旅游业人数超过60亿人次，旅游业总收入超过5万亿元，成为国民经济重要的支柱产业。
当前，国内旅游业发展面临着一系列的挑战和机遇。
一方面，旅游热点地区的环境压力和人口压力逐渐增加，旅游资源的可持续利用亟待解决。
另一方面，全国各地的农村旅游、生态旅游等新兴旅游方式正在得到更多人的关注和支持。
目标市场的选择对于旅游业的发展至关重要。
未来，国内旅游行业的目标市场将主要集中在以下几个方面。
1.城市旅游市场：随着城市化进程的不断加速，城市旅游市场具有广阔的发展空间。
不仅大中城市的文化、商业等旅游资源吸引了大批游客，小城市的特色文化和建筑遗产也受到越来越多人的关注。
2.农村旅游市场：中国广大的农村地区拥有独特的乡村风貌和生态资源，具有很大的旅游潜力。
农村旅游可以让游客体验到传统乡村文化，并参与农业活动、农村民俗等，融入乡村生活。
3.生态旅游市场：在人们对环境和健康的要求不断提高的背景下，生态旅游成为了一个热门的市场。
国内拥有丰富的生态资源，包括山川河流、湖泊湿地、森林等，在发展生态旅游方面具有巨大的潜力。
4.文化遗产旅游市场：中国拥有丰富的历史文化遗产，如故宫、长城等，这些文化遗产具有独特的吸引力，吸引了大量国内外游客的光顾。
文化遗产旅游市场有利于弘扬中华文化、保护传统文化，对国内旅游业的发展具有重要意义。
5.旅游产品创新市场：随着消费者需求的不断变化，传统的旅游产品已经不能满足游客的需求。
因此，如何创新旅游产品、提供更多元化的服务将成为未来旅游业发展的重要方向。
我国旅游行业发展趋势研究与未来规划
我国旅游行业发展趋势研究与未来规划旅游作为全球性的产业，一直以来都受到各国政府高度重视，并且成为促进国家经济发展的关键领域之一。
随着我国经济的高速增长以及国民收入的不断提高，越来越多的人开始注重旅游，旅游业也获得了前所未有的发展机遇。
我国旅游行业发展状况近年来，我国旅游业发展迅速。
旅游总收入连续多年增长，国内外旅游人次也不断上升。
2019年，我国旅游行业实现收入6.21万亿元，同比增长11%，旅游人次达到15.9亿人次，同比增长8.4%。
旅游业已成为我国社会经济高质量发展的重要支柱产业。
目前，在我国旅游业中，国内旅游仍是主导。
2019年，我国国内旅游达到了14.6亿人次，同比增长8.4%，国际旅游人次为同期的2960万人次，同比下降4.5%。
但是，在旅游业发展中，我国国际旅游市场潜力巨大。
我们有着深厚的文化底蕴和独特的自然风光，吸引了越来越多的海外游客。
尤其是近年来，我国政府的开放政策和旅游改革，让我国的旅游业市场获得了更多的机遇和挑战。
我国旅游业发展趋势1.大数据推动旅游业转型如今，旅游业正迎来全面数字化时代的到来。
旅游大数据已经成为旅游业发展的重要支撑。
通过数码化的手段，对旅游产业的市场、游客和产品等进行分析，可以更好地了解市场需求，为旅游业的升级和服务提供更丰富的思路和决策依据。
例如，使用大数据优化旅游时间和路线，为游客提供更好的旅游体验；同时，也能够促进旅游企业实现更精准、高效的管理。
2.绿色生态旅游成趋势随着社会意识的提高，旅游业也出现了绿色生态旅游的新趋势。
绿色生态旅游，指的是以保护环境、提高生态素质和优化旅游环境为目标的旅游形式。
近年来，世界各地的绿色旅游受到了许多游客的追捧。
我国的生态优势十分明显，旅游资源丰富，也逐渐打造起一批具有代表性的生态旅游区。
例如，云南束河古镇、西双版纳热带雨林、贵州黄果树瀑布等，这些旅游区都有着独特的生态环境和文化艺术，吸引着越来越多的游客前来感受自然与人文的融合。
旅游行业市场分析旅游业的未来发展趋势
旅游行业市场分析旅游业的未来发展趋势旅游行业市场分析及旅游业的未来发展趋势随着全球经济的快速发展和人民生活水平的提高，旅游行业已经成为世界经济中的一个重要组成部分。
本文将对旅游行业的市场现状进行分析，并展望旅游业未来的发展趋势。
一、旅游行业市场现状1. 市场规模扩大：随着全球旅游需求的增加，旅游业的市场规模持续扩大。
根据世界旅游组织的数据，2019年全球旅游业的总收入达到1.58万亿美元，预计未来几年仍将保持较高的增长率。
2. 市场竞争激烈：由于旅游行业的利润空间较大，吸引了众多企业进入市场，导致市场竞争激烈。
国内外旅行社、酒店、景区等旅游相关企业纷纷加大市场投入，通过产品创新、提升服务质量等手段争夺市场份额。
3. 区域差异明显：不同地区的旅游市场存在明显的差异。
发达国家和地区的旅游市场相对成熟，游客需求更加多元化，注重个性化、高品质的旅游体验；而一些新兴的发展中国家则侧重于开发独特的旅游资源，吸引游客。
4. 科技创新带来变革：随着互联网和移动互联网的普及，在线旅游和智能化旅游服务逐渐成为主流。
人们通过手机APP、社交媒体等渠道进行旅游预订、分享旅游体验，推动了旅游行业的数字化、智能化发展。
二、旅游业的未来发展趋势1. 个性化定制服务：未来旅游业将更加注重满足游客个性化需求。
旅行社、OTA等平台将通过大数据和人工智能技术，分析游客偏好，提供个性化的旅游产品和定制化服务，满足游客个性化需求。
2. 生态旅游和可持续发展：随着人们环保意识的提高，未来旅游业将更加注重生态旅游和可持续发展。
旅游企业需要在保护环境、保护文化遗产等方面承担更多责任，推动可持续发展的旅游模式。
3. 文化交流与体验式旅游：在全球化的背景下，文化交流和体验式旅游将成为旅游行业的重要发展方向。
游客更加关注当地文化、历史和民俗风情，通过亲身体验来丰富旅游经历。
4. 旅游+产业融合：未来旅游业将与其他产业进行深度融合。
旅游+农业、旅游+体育、旅游+医疗等模式将逐渐发展起来，为旅游行业带来更多的增长点和机会。
旅游行业发展前景分析
旅游行业发展前景分析随着人们生活水平的不断提高，休闲旅游已经成为越来越多人的首选方式。
旅游行业也因此得到了迅猛的发展，成为了经济增长的重要引擎。
本文将从多个角度对旅游行业的发展前景进行分析。
一、市场需求持续增长随着居民收入的增加以及休闲观念的普及，旅游需求呈现出持续增长的态势。
人们开始将旅游作为一种重要的精神文化需求，愿意花费更多的时间和金钱去享受旅行的乐趣。
特别是在大城市，由于工作压力和生活节奏加快，人们更渴望通过旅游来释放压力，寻找内心的宁静与舒畅。
二、旅游市场细分化趋势明显旅游市场逐渐呈现出细分化的趋势，不再只有传统的旅游景点和国内游，更多的人开始关注特色、个性化的旅游产品。
例如文化旅游、生态旅游、农家乐等，这些新兴旅游模式为旅游行业带来了新的增长点。
人们对于旅游的需求呈现多元化和个性化的趋势，这给旅游企业提供了更多的发展机会。
三、互联网技术助力旅游行业创新互联网技术的发展对旅游行业产生了深远的影响。
随着在线支付和移动互联网的普及，旅游产品的预订和购买变得更加便捷。
同时，大数据、云计算、人工智能等技术的应用，使得旅游行业能够更好地迎合消费者需求，提供个性化的旅游服务。
互联网技术的创新为旅游行业带来了更多的商机和发展空间。
四、旅游行业的经济效益显著旅游行业作为一种消费导向的行业，不仅能够带动相关产业的发展，同时也能够为地方经济带来可观的经济效益。
旅游业的兴起为各地区提供了更多的就业机会，增加了居民的收入来源。
同时，旅游业的发展还能够带动酒店、餐饮、交通等相关行业的繁荣，形成完整的旅游产业链，为地方经济注入了活力。
五、加强品牌建设提升竞争力随着旅游行业的竞争日益激烈，品牌建设对于企业的发展变得愈发重要。
具有良好品牌形象和服务口碑的企业能够更好地吸引消费者，获得持续的竞争优势。
因此，旅游企业需要加强品牌建设，提升服务质量和专业水平，以赢得消费者的信任和支持。
六、专业人才培养亟需加强旅游行业的发展离不开专业人才的支持，而目前行业内专业人才的供给滞后于需求，成为制约旅游业发展的瓶颈之一。
中国旅游业发展现状及前景分析
中国旅游业发展现状及前景分析近年来，中国旅游业持续发展，成为支撑中国经济增长重要的产业之一。
旅游业的发展不仅推动了相关产业的蓬勃发展，而且也为中国文化的传播和国际交流做出了巨大贡献。
本文将从行业现状、市场潜能和未来发展趋势三个方面分析中国旅游业的发展现状及前景。
一、行业现状中国是世界旅游大国之一，是世界上游客数量最多的国家之一。
根据国家统计局数据，2017年中国共接待国内游客51.76亿人次，同比增长12.8%；境外游客入境量达到换算成人民币的1375.6亿美元，同比增长4.3%。
旅游业成为国内消费的重要部分，展现了行业的强大发展实力。
在旅游业的构成中，国内游是一个重要的蓝海市场，国内游市场占有率高达94%，国内市场还有较大的增长空间。
而通过国际旅游合作，中国市场也将走向国际化，越来越多的外国游客选择来中国旅游，这为中国旅游业的发展提供了广阔的空间。
二、市场潜能随着消费者消费观念的不断升级，旅游市场也呈现出一些新的趋势。
首先，文化旅游市场是一个颇受目光的新兴市场。
中国历史文化底蕴深厚，具有巨大的文化吸引力，开发和推广文化旅游资源已成为放眼未来的重要方向。
其次，年轻人已经成为旅游市场的主力消费者，他们追求自由、个性化的旅游方式，要求旅游体验的新颖和实用性。
再次，休闲旅游、主题旅游等细分市场将得到更多关注和开发，这些市场的增长预期将超过传统的旅游市场。
三、未来发展趋势中国旅游业的未来发展趋势出现了几个新变化。
首先，旅游业将进一步向绿色、低碳、可持续的方向演进，现代科技将得到更多运用，比如智能导游和虚拟现实技术，为游客提供更好的旅游体验。
其次，旅游文化将成为旅游业未来重要的品牌和营销方向，地方特色文化的挖掘和推广将成为旅游业的一个重要方向。
再次，随着国际旅游市场的逐渐成熟，中国将通过加强国际旅游合作，提升中国旅游的国际化水平，未来将成为世界旅游时代的重要一员。
总之，中国旅游业处于发展的黄金时期，未来多元化、国际化、个性化发展模式将呈现出更为广阔的前景。
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
餐饮旅游 银行
石油石化 食品饮料 农林牧渔 非银行金融
计算机 沪深300
建筑 钢铁 房地产 国防军工 煤炭 医药 电力及公用事业 交通运输 建材 家电 纺织服装 商贸零售 汽车 轻工制造 基础化工 机械 电力设备 通信 传媒 有色金属 电子元器件 综合 大连圣亚 中国国旅 广州酒家 宋城演艺 大东海A 三特索道 金陵饭店 长白山 西安饮食 云南旅游 首旅酒店 腾邦国际 天目湖 黄山旅游 *ST云网 全聚德 锦江股份 九华旅游 岭南控股 桂林旅游 丽江旅游 中青旅 西安旅游 华天酒店 众信旅游 张家界 国旅联合 曲江文旅 峨眉山A 凯撒旅游 *ST藏旅
中国旅游行业的未来发展空间及细分市场研究
2019.02
目录
一 回顾2018旅游市场
二 旅游行业发展停滞
三 行业发展空间
四
精选细分行业：免税、休闲景 区、出境游、酒店
五 展望2019
六 主要企业
我国宏观经济下行压力加大。2018年前三季度我国GDP增速分别为6.8%/6.7%/6.5%，均弱于去年同期。 2014年以来GDP中第三产业发展速度明显高于GDP增速，第三产业在GDP中占比不断提升。居民消费支出增长率
20%
30,000
20%
8.5
14
15%
25,000
15%
8.013Fra bibliotek20,00010%
15,000
10%
7.5
12
5%
10,000
5%
7.0
11
5,000
0%
0
0%
6.5
10
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 11/01 11/06 11/11 12/04 12/09 13/02 13/07 13/12 14/05 14/10 15/03 15/08 16/01 16/06 16/11 17/04 17/09 18/02 18/07
图8： A股中信行业PE(TTM)排名
60 50 40 30 20 10 0
沪深300-2X 沪深300-5X
沪深300-3X 餐饮旅游(中信)
数据来源：Wind，爱建证券研究所
沪深300-4X
数据来源：WInd，爱建证券研究所
国防军工 农林牧渔
通信 计算机
机械 传媒 电子元器件 有色金属 餐饮旅游 电力设备 医药 综合 食品饮料 电力及公用事业 纺织服装 轻工制造 基础化工 石油石化 非银行金融 交通运输 商贸零售 汽车 家电 建筑 建材 沪深300 房地产 煤炭 钢铁 银行 大东海A 云南旅游 大连圣亚 华天酒店 张家界 中国国旅 长白山 桂林旅游 凯撒旅游 全聚德 金陵饭店 九华旅游 岭南控股 天目湖 广州酒家 宋城演艺 众信旅游 锦江股份 曲江文旅 首旅酒店 三特索道 腾邦国际 中青旅 黄山旅游 峨眉山A 丽江旅游 *ST藏旅 国旅联合 西安旅游 *ST云网 西安饮食
在中信29个一级行业指数中，旅游行业排首位，行业走势强于沪深300。而在行业内部，个股分化较为明 显。行业中仅4只个股上涨，包括大连圣亚（+37.98%）、中国国旅（35.22%）、广州酒家（+30.09%）和 宋城演艺（+6.18%）。其余个股出现不同程度的调整。
图4：餐饮旅游行业与沪深300行情走势 图5：2018年A股中信行业指数涨跌幅排名 图6：2018年餐饮旅游板块公司涨跌幅排名
增速同比自一季度末至三季度末已下降1.8pct。 从来自不同观测角度、时间维度的统计数据来看，基本可以得出一致的观点即2018年经济增速放缓、社零增
速下降、服务业景气度下滑。
图1：国民经济和居民收支增长情况
图2：社零数据增速下滑
图3：服务业景气度下滑
25%
40,000
25%
9.0
15
35,000
人均可支配收入
居民消费支出
GDP
第三产业GDP
数据来源：国家统计局，爱建证券研究所
社会消费品零售总额（亿元） 数据来源：国家统计局，爱建证券研究所
同比（右）
服务业生产指数同比
规模以上服务业企业营收同比（右）
数据来源：国家统计局，爱建证券研究所
从二级市场市场表现来看，全年来看大盘震荡下行，而旅游行业上半年逆势上涨，下半年跟随大盘下跌。 总体来看，旅游行业走势强于大盘，截至2018年12月21日收盘，在所有中信一级行业中旅游行业今年跌幅 最少。本年度行业指数一季度上涨6.78%，二季度上涨3.15%，三季度下跌6.08%，本年度（截至12月21日 收盘）跌幅为10.10%。
140%
120%
100%
80%
60%
40% 2018/01
2018/04 沪深300
2018/07
2018/10
餐饮旅游(中信)
数据来源：WInd，爱建证券研究所
0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% -35% -40% -45%
数据来源：WInd，爱建证券研究所
50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60%
就个股分析，行业内大部分公司估值区间位于15-30倍之间，估值处于极端位置的公司较少，如大东海A （861倍）、云南旅游（106倍）、西安旅游（-100倍）、*ST云网（-124倍）、西安饮食（-181倍）。
图7：沪深300和餐饮旅游板块PE(TTM)比较
120 100 80 60 40 20
0
旅游行业平均估值26.7倍，较去年下降约11个单位。从与沪深300平均估值的历史对比来看，旅游板块估 值中枢长期处于沪深300动态PE的4-5倍之间，而从2017年二季度开始回落至沪深300动态PE的3倍左右，处 于历史较低的水平。
从绝对值上看旅游行业整体估值较高，在行业中排第9位，这很大程度上由于行业内中小市值标的较多， 股价易受影响波动较明显，抬高了整体估值。
长期高于可支配收入增长水平，但2017年两者增速趋于一致。 社会消费品零售总额保持增长，但是增速下滑，11月同比增长8.1%。今年除3月份（10.1%）以外的其他月份
社零增速同比均在10%以下，上一次连续多月同比低于10%是2003年。 从服务业的角度来看，从今年二季度开始出现了明显的放缓趋势。服务业生产指数下降，规模以上企业营收